Solid økonomi med kun 30 USD pr. tønde olie

WORKING INTEREST Solid økonomi med kun 30 USD pr. tønde olie Titus indbyder hermed investorer til at tegne andel i Titus JUNCTION CITY To kilde program

TITUS DORSEY Fordele ved at investere gennem Titus Titus tilbyder full-service dvs. vi er din rådgiver og er med hele vejen. Både Titus og operatøren deltager som investorer på samme vilkår som dig. Der er ingen fordyrende mellemled. Alle administrationsomkostninger også til US selvangivelse er medregnet i budgettet. Du hæfter kun for din andel af investeringen, og din tabsrisiko er dermed begrænset til det, du har investeret. Du modtager et notarpåtegnet skøde på din ejerandel. Du modtager dit afkast hvert kvartal hen over investeringsperioden. Markedspriser på olie og naturgas 10 år - 20 % til hhv. 24/28/36 USD BBL olie / 1,76 USD MCF naturgas 8,93 % + 20 % til hhv. 36/42/54 USD BBL olie / 2,64 USD MCF naturgas 19,50 % Gennemsnitlige markedspriser over 10 år Olie $ 45,12 Naturgas $ 2,41 Projektet forventes at give et gennemsnitligt afkast på ca. 14,21 % p.a. 2

OLIE OG NATURGAS TITUS JUNCTION CITY DERFOR INVESTERER VI I OLIE OG NATURGAS Eksperterne er enige om, at olie fortsat vil være den primære energiressource de næste 30 år. Olie og naturgas indgår som en vigtig ingrediens på et hav af områder lige fra transportområdet til produktion af medicin og teknologi. Og selvom der er stort fokus på grøn energi, må energiformerne stadig supplere hinanden for at opfylde verdens enorme efterspørgsel. Derfor er der både i Danmark og i udlandet en stigende interesse for at investere i olie og naturgas, som er en levende investeringsform med gode muligheder for stabile og konstante udbetalinger og store afkast. Vi er med hele vejen Hos Titus er vi specialister i at formidle Working Interest-investeringer i amerikansk olie og naturgas. Vi fungerer som din full-service-rådgiver og er med i projektet hele vejen. Vores ejerkreds er dansk og har mange års erfaringer inden for energisektoren. Både Titus og vores operatører i USA investerer selv i alle projekter, og netop den fælles økonomiske involvering er med til at sikre et seriøst engagement fra alle parter. I 2050 vil 55 % af al energiforsyning fortsat være afhængig af olie. Hvorfor Working Interest? Working Interest er et ejerskab af et eller flere olie- eller naturgasfelter. Siden 1930 erne har Working Interest været den foretrukne investeringsform inden for olie og naturgas i USA. Hos Titus anbefaler vi Working Interest, fordi det er et gennemprøvet og velkendt investeringskoncept, der giver ejeren ret til en nettoandel af den indtjening, som indvinding af olie og naturgas i et afgrænset geografisk område giver. SKAT udtaler: Begrebet Working Interest er nu ved at udvikle sig til en af de mest attraktive investeringsformer. Streng kontrol I USA er det grundejeren, der ejer rettighederne til mineralerne i undergrunden og ikke staten som i Danmark. Størstedelen af olieproduktionen i USA bliver styret af mindre lokale operatører, og alene i Texas er der flere tusinde. Hos Titus samarbejder vi kun med nøje udvalgte og registrerede olie- og naturgas operatører. Alle Titus investerings-projekter er underlagt streng kontrol fra Railroad Commission of Texas (RRC) og Internal Revenue Service (I.R.S). Det betyder, at du som investor er sikret, at der konstant føres kontrol, og at du får det rette afkast af din investering. Grundig information Titus investeringsprojekter er veldokumenterede, konservative og troværdige, og vores budgetter er realistiske og lagt ud fra stor erfaring omkring de relevante markedsforhold. Ved hvert investeringsprojekt modtager du som investor detaljeret og grundig information om projektets afkast (ROI), nuværende og fremtidige produktionsmuligheder samt forventede olie- og naturgasreserver. Tal fra IEA (International Energy Agency) viser, at det globale forbrug af olie vil stige fra de nuværende 89 mio. tønder om dagen til 101 mio. frem mod 2020. Værd at vide om investeringer i Working Interest olie og naturgas Se Titus publikation: OLIE OG NATURGAS. Værd at vide om investeringer i Working Interest olie og naturgas på www.titus.dk. 3

TITUS JUNCTION CITY Vi kan ikke undvære olie Råolie spiller en uundværlig rolle i vores hverdag. Vi kører i bil på arbejde, flyver på ferie og får fragtet varer rundt i verden. Derudover er vi afhængige af de mange tusinde produkter, der produceres afledt af råolie ved raffinering. Så selvom der findes substitutter til olie og naturgas, er verdens behov så stort, at de forskellige energiformer må supplere hinanden for at opfylde den store efterspørgsel (se illustration nederst.). Frem mod 2040 vokser verdens befolkning med 25 %, efterspørgslen efter større velfærd vil vokse og den samlede energiefterspørgsel vil stige med 35 %. Kilde: IHS Markit Kilde: IHS Markit Brugen af råolie BRUGEN AF RÅOLIE Råolien er en er en langt langt større del del af af vores hverdag, end mange går og forestiller sig. MEDICIN FARVESTOFFER SPORTSUDSTYR PLAST GØDNING MAKEUP 4

TITUS JUNCTION CITY Investeringsoversigt Projektindhold Beskrivelse Operatør Goldston Oil Corporation Sælger og udbyder Titus Oil Ltd., Co. Område Union County, Arkansas Lease 488 acres (1 acre = 4.047m2) i sektion 34, T-19, R-16-W (ca. 2 km udenfor byen Junction City) Forekomster Olie og naturgas Kilder To kilder i op til 9.200 foods dybde i kalksten (Limestone) Reserver der forventes produceret 766.000 tønder olie (BBLS) og 300 MCF naturgas Budgetteret med 466.000 tønder olie (BBLS) og 0 MCF naturgas Royalty til grundejer 20 % NRI* 80 % Pris pr. andel i USD 13.760 ekskl. Titus Secure Plus Andelens størrelse 0,250000 % i Working Interest (WI) Projektstart Kildeprogrammet forventes påbegyndt ultimo 2016 Return on Investment ROI Forventet årligt afkast Gennemsnitlig markedspris Kildernes forventede levetid 14,21 % i gennemsnitligt afkast over 10 år, og investeringen 100 % tilbagebetalt 45,12 USD pr. tønde olie og 2,41 USD pr. tusind kubikfod naturgas over 10 år 15-20 år. * Net Revenue of Interest (NRI) Grundejeren af landområdet modtager I dette projekt 20 % i Royalty, som afregnes forlods inden fordelingen af indtægterne til investorerne. Derfor er nettoindtægterne på projektet pr. andel 0,250000 % - 20 % = 0,200000 %. Fordeling på forbruget af råolie Dieselolie Fyringsolie Benzin Jetbrændstof Flydende naturgas Andre produkter 5

TITUS JUNCTION CITY Titus Junction CITY I direkte partnerskab med operatøren indbyder Titus Oil Ltd., Co. hermed investorer til at tegne andele i projektet Titus Junction City, beliggende i Union County, Arkansas. Projektet består af to kilder, der er to nyboringer i et område, hvor der er flere gode producerende kilder. Operatører Goldston Oil Corporation har mere end 80 års erfaring inden for olie- og naturgasbranchen. Selskabet har gennemført mere end 300 olie- og naturgasboringer, der dels har bestået af nyboringer, renoveringskilder samt genåbninger af tidligere producerende kilder. Goldston Oil Corporation har olie- og naturgasfelter i mange stater i USA. Forsikring Goldston Oil Corporation har forsikret dette projekt, så alle miljømæssige skader, inklusiv olielækager og gasbrande er dækket. Leasen Leasen er på 488 acres og er beliggende i det sydlige område af Union County, der allerede har opnået en flot produktionsstatistik, siden de første kilder blev boret i starten af 1990 erne. Goldston Oil Corporation har kortlagt området, både med 2D seismic materiale og produktionsdata fra andre kilder, som har vist, at blandt andet Jerry #1 kilden alene har produceret mere end 450.000 tønder olie. Tilsvarende områder har samlet indtil nu produceret mere end 1.5 millioner tønder olie. Der er i dag boret fire kilder rundt om det sted, som Goldston Oil Corporation finder mest egnet. Data fra disse boringer giver Goldston Oil Corporation en rigtig god pejling på det optimale borested. Forventningerne til Titus Junction City kilderne er derfor gode. Dette med baggrund i, at Goldston Oil s geologer forventer, at produktionszonen her er dybere. Den primære produktionszone i kalklaget med god porøst og gennemtrængelig oolitic kalksten (ægge sten) formationen i ca. 8.900-9.000 foods dybde er ca. 17 fod dyb. Samlet set er produktionszonen ca. 6 kilometer lang og ca. 500 meter bred. Der er i alt to produktionszoner i området og Goldston Oil Corporation forventer, at der på leasen kan etableres op til fire producerende kilder. Valutarisiko Valutarisikoen begrænses til investors egen finansielle position, da der investeres i USD. Afkastet udbetales i USD, og alle omkostninger forbundet med projektet afholdes i USD. Valutarisikoen er herved kun bundet op på, hvorvidt kursen på USD ligger højere eller lavere ved det kvartalsvise udbytte end på investeringstidspunktet, og om investoren ønsker en valutaombytning. Risiko Investeringer i olie og naturgas er som alle andre investeringer forbundet med risiko. Af væsentlige risikofaktorer kan bl.a. nævnes: Produktionsudsving og udsving i markedsprisen på olie og naturgas. Disse forhold kan i yderste konsekvens medvirke til, at dele af eller hele investeringen er tabt. Miljø Titus olie og gas A/S og operatøren sikrer, at alle lovkrav er gennemgået og overholdt. Herunder forsikring mod olieudslip og anden naturpåvirkning. Goldston Oil Corporation Selskabet er beliggende i Houston, Texas, og blev etableret i 1930 erne. Goldston Oil Corporation er privatejet og har altid tilhørt Goldston og Mayfield familierne, som begge er højt respekterede familier med lange traditioner inden for olie- og naturgasindustrien i USA. Goldston Oil Corporation har produktioner i Montana, New Mexico, Arkansas, Alabama, Louisiana, Mississippi, Texas og Canada. Størstedelen af deres produktioner ligger i Texas. Walter G. Tad Mayfield, der er president for virksomheden, har tidligere været bestyrelsesformand for Texas Independent Producers and Royalty Owners Association (TIPRO), samt bestyrelsesmedlem i den uafhængige organisation, Petroleum Association of American and Texas Alliance of Energy Producers (TAEP). 6

TITUS JUNCTION CITY Økonomi Budgetforudsætning Partnere WI NRI Titus investorer 5,00 % 4,00 % Goldston Oil Corporation (operatør) 60,00 % 48,00 % Andre investorer 35,00 % 28,00 % TOTAL 100,00 % 80,00 % Budgetforudsætninger for dette projekt Pris for alle Titus andele $ 275.200 Driftsomkostning og administration pr. måned $ 7.400 Prisudvikling markedspriser på olie og naturgas pr. år 2,00 % Inflation på omkostninger pr. år 3,00 % Produktionsfaldkurve i år 1 11,00 % Ejerandel WI andel Beløb 0,250000 % 1 $ 13.760 5,000000 % 20 $ 275.200 Yderligere faldkurve i år 2-5 7,00 % Yderligere faldkurve i år 6-10 5,00 % Antal produktionsdage pr. år 360 Driftsbudget Olie- Naturgas- Naturproduktion Olie produktion gas Årlig netto- Omk., adm. Årlig total Afkast i % Akk. afkast Akk. forr. i År NRI pr. dag pris pr. dag pris omsætning og skat resultat inv. (ROI) pr. andel % pr. andel 1 80 % 170 30,00 0 2,20 $ 1.468.800 $ 217.912 $ 1.250.888 22,73 % $ 3.127 22,73 % 2 80 % 151 35,00 0 2,24 $ 1.525.104 $ 223.674 $ 1.301.430 23,65 % $ 6.381 46,37 % 3 80 % 141 45,00 0 2,29 $ 1.823.589 $ 246.683 $ 1.576.905 28,65 % $ 10.323 75,02 % 4 80 % 131 45,90 0 2,33 $ 1.729.856 $ 241.900 $ 1.487.956 27,03 % $ 14.043 102,06 % 5 80 % 122 46,82 0 2,38 $ 1.640.942 $ 237.514 $ 1.403.427 25,50 % $ 17.552 127,55 % 6 80 % 116 47,75 0 2,43 $ 1.590.072 $ 235.888 $ 1.354.184 24,60 % $ 20.937 152,16 % 7 80 % 110 48,71 0 2,48 $ 1.540.780 $ 234.433 $ 1.306.347 23,73 % $ 24.203 175,89 % 8 80 % 104 49,68 0 2,53 $ 1.493.016 $ 233.148 $ 1.259.868 22,89 % $ 27.353 198,78 % 9 80 % 99 50,68 0 2,58 $ 1.446.732 $ 232.032 $ 1.214.701 22,07 % $ 30.389 220,85 % 10 80 % 94 51,69 0 2,63 $ 1.401.884 $ 231.082 $ 1.170.802 21,27 % $ 33.316 242,12 % Ovenstående budgetskema tager udgangspunkt i en Woking Interest andel. Den investerede kapital er fuldt tilbagebetalt i år 4 i henhold til ovenstående budget. Gennemsnitsforrentning efter x antal år og investering 100 % retur 5 år 5,51 % 10 år 14,21 % Gennemsnitlige markedspriser over 10 år Olie $ 45,12 Naturgas $ 2,41 Følsomhedsanalyse Markedspriser på olie og naturgas Afkast Produktionsoutput i olie og naturgas pr. dag Afkast - 20 % til hhv. 24/28/36 USD BBL olie / 1,76 USD MCF naturgas 8,93 % + 20 % til hhv. 36/42/54 USD BBL olie / 2,64 USD MCF naturgas 19,50 % - 20 % til 136 BBLS olie / 0 MCF naturgas 8,93 % + 20 % til 202 BBLS olie / 0 MCF naturgas 19,50 % Prisudvikling i markedspriser på olie og naturgas Afkast Drifts- og administrationsomkostninger Afkast + 0 % p.a. 12,88 % + 4 % p.a. 15,65 % - 20 % af basis 14,57 % + 20 % af basis 13,86 % Titus Monte Christo Field 7 7

Forretningsbetingelser for Titus Oil Ltd., Co. i samarbejde med Titus olie og gas A/S 1. Sælger og udbyder af olie- og/eller naturgas-projekter er Titus Oil Ltd., Co. 2. En underskrift på en tegningsaftale i et olie- og naturgaskildeprojekt er først bindende, når investeringsbeløbet er modtaget på Titus bankkonto for projektet. 3. Som investor modtager man skriftlig kvittering herfor, når Titus har registreret indbetalingen. Titus foranlediger, at den samlede ejerandel i projektet tinglyses hos det lokale tinglysningskontor i det county, hvor kilderne er beliggende. 4. Såfremt et projekt overtegnes, er det indbetalingstidspunktet, der afgør fordelingen af andele til investorerne. 5. Titus fungerer som investors administrator på dette projekt. Investor bekræfter ved sin underskrift på tegningsaftalen, samtidig at have accepteret, at Titus har indgået Joint Operating Agreements (JOA) med operatørerne for alle projekter at være underlagt de gængse industrielle retningslinjer for disse JOAs, samt at Titus forestår kontakten til operatørerne og sikrer overholdelsen af retningslinjerne på vegne af investorerne med én stemme. 6. Udbetaling af afkast finder sted kvartalsvis i amerikanske dollars. Overførsel af afkast foretages fra Titus til investors klientkonto senest otte dage efter udsendelse af kvartalsrapporten. Titus beregner sig et administrationsgebyr på 0,25 % pr. måned af det investerede beløb. Administrationsgebyret dækker løbende korrespondance med operatøren, kontrol af produktion og afkast, udarbejdelse og udsendelse af kvartalsrapporter for hvert projekt og for nyhedsopdateringer på hjemmesiden om forløb. Klientkontoens saldo tjener som depositum til betaling af omkostninger til Titus, revisor og evt. andre med investeringen forbundne omkostninger i USA. 7. I det kvartalsmæssige afkast foretager Titus modregning af det aftalte administrationsgebyr. Måtte et afkast i en periode være mindre end det aftalte administrationsgebyr, kan administrationsgebyret dog max udgøre 20 % af det samlede afkast i perioden. 8. Investor kan frit omsætte sit ejerskab til anden side/tredjemand, dog ikke til amerikanske statsborgere jf. Finanstilsynet i USA. Investor er forpligtet til skriftligt at give Titus meddelelse herom. 9. Titus olie og gas A/S udbyder generelt kun Titus Secure Plus-projekter, hvilket betyder, at der opkræves en budgetbuffer på 10 % af investeringsbeløbet. Forløber boreprogrammet som forventet, anvendes investeringsbufferen ikke, og beløbet tilbagebetales til investor ved produktionsstart. 10. I særlige tilfælde kan operatøren foreslå, at der foretages yderligere investeringer for at optimere projektet. Investor er ikke forpligtet til at deltage i en sådan yderligere investering. Vælger operatøren at gennemføre de yderligere investeringer i projektet, udvandes investors ejerandel i projektet, hvis denne ikke ønsker at deltage. Titus gør opmærksom på, at investor kun hæfter med det til enhver tid indskudte beløb samt projektets løbende drift. 11. Som kunde hos Titus anbefales det, at investor årligt og for egen regning får udarbejdet en amerikansk selvangivelse. Titus samarbejder med en amerikansk revisor, der er specialist i forholdene vedrørende olie- og naturgasinvesteringer, og som udarbejder selvangivelsen i overensstemmelse med amerikansk lovgivning. Titus indhenter de nødvendige oplysninger hos investor, hvad angår investeringer hos Titus, og i budgetomkostningerne er indregnet 450 USD pr. år til udarbejdelse af investors selvangivelse. Titus klarer alt det administrative arbejde. Titus påtager sig ikke ansvaret for investors eventuelt øvrige skattemæssige forhold hverken i USA eller investors hjemland. 12. Investor accepterer og er indforstået med selv at påse, at dette ejerskab er hensigtsmæssigt i relation til eksempelvis dansk skattelovgivning. 13. Investor er gjort bekendt med og accepterer, at Titus kan blive pålagt at tilbageholde eventuel restskat til de amerikanske skattemyndigheder. Såfremt investor ikke indleverer amerikansk selvangivelse, som anbefalet i pkt. 11, bliver Titus pålagt af de amerikanske skattemyndigheder at tilbageholde 30 % af det kvartalsvise afkast. 14. Titus rådgiver investor ud fra samtlige de oplysninger, som Titus finder pålidelige og nødvendige for en saglig vurdering. Titus kan ikke gøres ansvarlig over for investor for et større beløb end den af investor investerede kapital med fradrag af modtaget udbytte. Titus er ikke ansvarlig over for investor for indirekte tab, herunder tab af produktion, salg, fortjeneste, tid eller goodwill. 15. Titus er ikke ansvarlig over for investor for manglende opfyldelse af forpligtelser, som kan henføres til force majeure, der er uden for Titus kontrol, og som Titus ikke burde have forudset ved aftalens indgåelse. Eksempler på force majeure er usædvanlige naturforhold, krig, terror, brand, oversvømmelse, hærværk og arbejdsstridigheder. Ansvarsfriheden består, sålænge force majeure består. 16. Såfremt investor vil gøre Titus ansvarlig, er investor forpligtet til, umiddelbart efter at det påståede ansvarspådragende forhold er opstået, over for Titus at påberåbe sig forholdet. Forholdet kan ikke gøres gældende senere end seks måneder efter, at forholdet er/burde have været konstateret. 17. Ret til mellemsalg forbeholdes. 18. Parternes samhandel er underlagt dansk ret, og Aarhus Byret er aftalt værneting for 1. instans vedrørende eventuelle tvister mellem investor og Titus. Titus olie og gas A/S LAWYER JOHN RHEM TITLE LAWYER THAD GRUNDY GARDERE Nr. 01/0916. Fb. opd. 0115. Der tages forbehold for trykfejl. Titus olie og gas A/S Ingerslevs Boulevard 10 DK-8000 Aarhus C T +45 87 33 11 70 info@titus.dk www.titus.dk Mød os på