ÅRSRAPPORT 2010 Bankpension pensionskasse for finansansatte Dirch Passers Allé 27, 4. sal 2000 Frederiksberg CVR 21 54 84 13 www.bankpension.dk
BESTYRELSENS OG DIREKTIONENS TILLIDSHVERV Direktør Niels-Ole Ravn Formand i: Ejendomsaktieselskabet BP Fåmandsforeningerne BankInvest Aktier og Obligationer Formand Niels Erik Jakobsen Formand i: Jyske Global Asset Management Fondsmæglerselskab A/S Bestyrelsesmedlem i: Jyske Bank (Schweiz) Jyske Bank (Gibraltar) Berben s Effectenkantoor B.V. Jyske Banks Pensionstilskudsfond Jyske Finans A/S Bestyrelsesmedlem Bent Jespersen Formand i: Danske Banks Pensionskasse for førtidspensionister Pensionskassen for direktører i nogle med Sparekassen Bikuben fusionerede sparekasser Understøttelsesfonden for funktionærer i Frederiksberg Handelsbank A/S Danske Banks Velfærdsfond af 1993 Bestyrelsesmedlem i: Bikubens Pensionsfond Danske Banks Pensionsfond for medarbejdere med tilsagnsordning i Danica Pensionskassen for funktionærer ansat i Roskilde Sparekasse (afviklingskasse) Hjælpefonden til fordel for Aarhuus Privatbanks pensionister Pensionstilskudsfonden i Aalborg Diskontobank A/S Kjøbenhavns Handelsbanks Understøttelses- og Hjælpefond Bestyrelsesmedlem Preben Knudsgaard Bestyrelsesmedlem i: BI Holding Bestyrelsesmedlem Haggai Kunisch Hovedbestyrelsesmedlem i: Finansforbundet Bestyrelsesmedlem i: Jyske Bank A/S Bestyrelsesmedlem Jens Vendelbo Bestyrelsesmedlem i: Dansk Lokalleasing A/S Bestyrelsesmedlem Torben Pedersen Bestyrelsesmedlem i: Danske Kreds Danske Banks Pensionsfond for medarbejdere med tilsagnsordning i Danica 2
LEDELSESPÅTEGNING Vi har dags dato aflagt årsrapporten for Bankpension pensionskasse for finansansatte for 1. januar 31. december 2010. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med bestemmelserne i lov om finansiel virksomhed. Ledelsesberetningen indeholder en retvisende gennemgang af udviklingen i pensionskassen og koncernens aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som pensionskassen og koncernen kan påvirkes af. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af pensionskassen og koncernens aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultat. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. København, den 16. marts 2011 Direktion: Niels-Ole Ravn Bestyrelse: Niels Erik Jakobsen, formand Freddy Nielsen, næstformand Bent Jespersen Torben Pedersen Preben Knudsgaard Peter Cramon Haggai Kunisch Jens Vendelbo 3
Den uafhængige revisors påtegning Til medlemmerne i Bankpension pensionskasse for finansansatte Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Bankpension pensionskasse for finansansatte for regnskabsåret 1. januar 31. december 2010 omfattende anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter for såvel koncernen som moderselskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter lov om finansiel virksomhed. Ledelsens ansvar for koncernregnskabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Revisors ansvar og den udførte revision Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at koncernregnskabet og årsregnskabet ikke indeholder væsentlig fejlinformation. En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i koncernregnskabet, og årsregnskabet. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for pensionskassens udarbejdelse og aflæggelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af pensionskassens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og pensionskassens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2010 samt af resultatet af koncernens og pensionskassens aktiviteter for regnskabsåret 1. januar 31. december 2010 i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Udtalelse om ledelsesberetningen Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en ledelsesberetning, der indeholder en retvisende redegørelse i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Revisionen har ikke omfattet ledelsesberetningen, men vi har i henhold til lov om finansiel virksomhed gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet. København, den 16. marts 2011 Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Thomas Hermann statsautoriseret revisor 4
BERETNING FOR 2010 Nyt domicil Vi flyttede i februar ind i nye lokaler på Dirch Passers Alle 27, Frederiksberg. Ejendommen er ejet 100 % af Bankpension, og er placeret i et datterselskab. Alle flytteudgifter er udgiftsført i regnskabsåret. Etiske investeringer Vi søger at optimere investeringsprofilernes afkast under hensyntagen til det ønskede risikoniveau. Vi tager også samfundsansvar i forbindelse med investeringer, hvilket indebærer at miljø, sociale forhold og god selskabsledelse indgår i investeringsbeslutningerne. Vi foretager normalt ikke selv direkte investeringer, idet vi har outsourcet dette til kapitalforvaltere. Vi arbejder for at disse forvaltere tilslutter sig Principles for Responsible Investment (PRI), som i FN-regi er en fælles erklæring om at tage samfundsansvar i forbindelse med investeringer og efterlevelse af seks centrale principper for ansvarlige investeringer. For nye mandater skal kapitalforvalterne skrive under på UNPRI. For eksisterende mandater er der en overgangsordning for tilslutning hertil, hvor Bankpension retter henvendelse til alle forvaltere herom, og også beder om en redegørelse om forvalterens politik på dette område. Solvency II Ca. halvdelen af medlemmerne er i Profil 1, som har ubetingede garantier på 2 og 3 %. Netop pensionsordninger med ubetingede garantier udgør en stor udfordring for mange af de danske pensionskasser, og vi er ingen undtagelse. Udfordringen består i, at EU med ikrafttrædelse den 1. januar 2012 indfører Solvency II direktivet, som betyder, at pensionsselskaber med ubetingede garantier skal have en langt større egenkapital, hvis de vil fortsætte med en uforandret investeringsstrategi. Profil 1 er derfor nød til at ændre investeringsstrategien markant i løbet af 2011. Hvad gør vi for medlemmerne i Profil 1 Vi har valgt at gennemføre en omvalgskampagne, som starter ultimo marts 2011, hvor vi anbefaler medlemmerne i Profil 1 at vælge Profil 2 - en ordning med betinget garanti og en investeringsstrategi, der er magen til den, som Profil 1 har haft indtil nu. Ved et skift til Profil 2, vil den forventede pension være op til 40 % højere som følge af den langt bedre investeringsstrategi. Stabilitetspakken forlænget Aftalen mellem pensionsbranchen og økonomiministeriet om finansiel stabilitet er forlænget til udgangen af 2012. Det betyder først og fremmest, at vi er forpligtede til at være meget restriktive med udlodning af bonus. Det betyder også, at diskonteringssatserne er forøget med ca. 0,05 procent point og afledt heraf er hensættelserne derved ca. 40 mio. kr. lavere. Medlemmerne lever længere Finanstilsynet har indført et benchmark for levetider, som vi tager i anvendelse i 2011. Vi arbejder på en analyse heraf, og vi forventer, at hensættelserne skal styrkes med 50-75 mio. kr. Ingen bonus til Profil 1 En konsekvens af de øgede solvenskrav, stabilitetspakken, den lave rente og den længere levetid er, at vi ikke kan give bonus til medlemmerne i Profil 1. Alt overskud anvendes til konsolidering af medlemmernes aftaler og ikke til forøgelse af pensionsudbetalingerne. It 2010 var det første år med normal drift og udvikling af vores nye administrationssystem GALOP, som vi har udviklet sammen med BEC. I 2010 har DIP og ISP taget GALOP i brug, og i løbet af foråret 2011 tager JØP systemet i brug. Med JØP på systemet har vi taget et vigtigt skridt i realiseringen af at få stordriftsfordele og udviklingskraft på it-området. 5
Medlemmer Antallet af betalende medlemmer er faldet fra 11.402 til 11.199. Vi har fået fire nye medlemsvirksomheder i 2010; to sparekasser og to investeringsselskaber. Nedgangen i betalende medlemmer skyldes primært en generel afmatning i den finansielle sektor samt fusioner blandt eksisterende medlemsvirksomheder og den efterfølgende organisatoriske tilpasning. Vi har styrket den forretningsmæssige ledelse med ansættelse af en underdirektør med ansvar for salg og kunderelationer. Ansættelsen skal ses i lyset af, at vi ønsker yderligere fokus på de forretningsmæssige strategier - samt yderligere vækst, der kan være med til at sikre bedre omkostningstal. Økonomisk udvikling Resultatet for 2010 er tilfredsstillende. Det samlede afkast inklusiv renteafdækning og før skat er 12,3 % og efter skat 10,5 %. Investeringsafkastet før valuta- og renteafdækning og før skat er på kerneaktier 19,6 %, på kerneobligationer 5,7 % og på alternativer 20,6 %. De samlede reserver, opgjort som summen af ejerkapitalgrad, kollektivt bonuspotentiale og bonuspotentiale på policer med bidragsfri dækning, er steget fra 28,8 % til 40,9 %. Det ordinære bruttobidrag steg fra 724 mio. kr. til 750 mio. kr., og de samlede overførsler er steget fra 36 mio. kr. til 41 mio. kr. Stigningen i bidrag skyldes primært effekten af overenskomstens lønstigninger. Indskud er fortsat på et lavt niveau i forhold til tidligere, hvilket hænger sammen med den generelle afmatning i den finansielle sektor, hvilket medfører, at færre medarbejdere skifter job, og dermed ikke flytter deres pensionsordning til Bankpension. Omkostningsprocenten udgør 2,7 % af indbetalingerne, hvilket er et markant fald i forhold til sidste år, hvor den var 3,3 %. Administrationsomkostninger pr. medlem er også faldet fra 1.334 kr. til 1.100 kr. Faldet i administrationsomkostningerne skyldes bl.a. at 2010 er det første normale år for driften af vores nye it-system GALOP, og at udgifter til konsulenter er faldet. Alle udgifter til flytningen er medtaget i regnskabet for 2010. De samlede indtægter på 2.351 mio. kr. er fordelt på 732 mio. kr. i bidragsindtægter og kr. 1.619 mio. kr. som resultat af investeringer. Af de samlede udgifter på 2.269 mio. kr. er der anvendt 375 mio. kr. til pensionsydelser, 20 mio. kr. til driftsomkostninger samt andre omkostninger, 1.297 mio. kr. som stigning i pensionshensættelserne, 346 mio. som stigning i kollektivt bonuspotentiale samt 231 mio. kr. til pensionsafkastskat. Årets nettoresultat på 82 mio. kr. er overført til egenkapitalen. Hovedaktivitet Vi udbyder firmapensionsordninger med livsforsikringsprodukter til virksomheder i den danske finansielle sektor. Forventet udvikling Vi forventer, at aktivitetsniveauet for 2011 vil være på samme niveau som i 2010. Vi forventer en stabilisering i antal medarbejdere blandt medlemsvirksomhederne, samt en lille stigning i antallet af nye medlemsvirksomheder. Vi forventer et investeringsafkast før skat for 2011, som ligger i omegnen af det langsigtede investeringsafkast på 6 % før skat. Investeringsstrategi, afkast og risici Vi reducerede aktieeksponeringen i Profil 1, men har ellers ikke ændret den overordnede investeringsstrategi i 2010. Vi erhvervede yderligere renteoptioner for bedre at beskytte Profil 1 mod rentefald. I 2011 vil vi radikalt ændre i aktivsammensætningen i Profil 1. Afkastet inklusiv renteafdækning for 2010 blev totalt set på 10,5 % efter skat. Investeringsafkastet er efter skat i Profil 1 på 6,9 % i Profil 2 på 13,0 %, i Profil 3 på 10,4 % og i Profil 4 på 16,0 %. Fremadrettet er porteføljen veldiversificeret, og godt positioneret for attraktive langsigtede afkast. Investeringsstrategien skal i løbet af 2011 revideres i lyset af Solvency II direktivet. 6
Kursværn Kursværnet blev afviklet igennem 2010, således at der 31. december ikke længere er noget kursværn. Kursværnet gælder kun for medlemmer i Profil 1, som ønsker at overføre deres ordning til et andet selskab eller få den udbetalt kontant. Opbygning af reserver Bestyrelsen vil fortsat have fokus på pensionskassens langsigtede reservesituation. Den overordnede strategi er fortsat at stræbe efter at have tilstrækkeligt økonomisk råderum til at have en stor andel af aktiver, der på kort sigt kan virke risikobehæftede, men som på langt sigt giver et attraktivt afkast. Kontribution og overskudspolitik Finanstilsynet har udstedt en ny kontributionsbekendtgørelse, som trådte i kraft 1. januar 2011, og som vi allerede har implementeret. Formålet med ændringerne i kontributionsbekendtgørelsen er, at skabe klarere regler for fordelingen af over- og underskud mellem kunderne, så det sikres, at der ikke sker en strukturel omfordeling. Opdelingen at hensættelserne (se note 8) er tilpasset de nye kontributionsgrupper, hvor grupper på samme grundlag med en afvigelse på højst 1 % i grundlagsrente må sammenlægges. Derfor samles investeringsprofil 1 med henholdsvis højeste grundlagsrente på 2 % og 3 % til en gruppe. De hidtidige begrænsninger i udnyttelsen af bonuspotentialet på fripolicer er faldet bort, hvorfor hele bonuspotentialet i investeringsprofil 1 er anvendt til at dække de tab, der har været. Efter nedskrivning er bonuspotentialet derfor 0. Skyggekontoen omfatter resten af tabet i investeringsprofil 1, samt den del af egenkapitalens risikoforrentning, der ikke har kunnet dækkes i det realiserede resultat for investeringsprofil 1. 5-års oversigt (koncern) mio. kr. 2010 2009 Medlemsbidrag for egen regning 732,1 702,8 Pensionsydelser -374,8-300,6 Investeringsafkast 1.618,6 1.284,0 Driftsomkostninger -19,8-23,6 Omkostninger til investeringsvirksomhed (*) -33,0-35,2 Pensionsteknisk resultat -65,1 43,4 Årets resultat 82,0-56,7 Pensionsmæssige hensættelser 13.363,5 11.720,2 Egenkapital 1.363,8 1.281,8 Aktiver 15.030,4 13.308,6 5-års oversigt (Pensionskassen) mio. kr. 2010 2009 2008 2007 2006 Medlemsbidrag for egen regning 732,1 702,8 797,5 712,0 702,8 Pensionsydelser -374,8-300,6-343,6-302,5-263,4 Investeringsafkast 1.619,1 1.284,0-3.255,9 578,5 1.395,8 Driftsomkostninger -20,3-23,6-31,5-17,0-15,9 Omkostninger til investeringsvirksomhed -16,9-18,8-12,7-12,7-10,8 Pensionsteknisk resultat -65,1 43,4-198,0-42,8 26,5 Årets resultat 82,0-56,7-219,2 39,7 160,5 Pensionsmæssige hensættelser 13.363,5 11.720,2 10.179,6 12.307,4 11.450,9 Egenkapital 1.363,8 1.281,8 1.338,5 1.557,7 1.518,0 Aktiver 14.977,4 13.039,3 11.544,5 13.881,5 13.038,3 7
Nøgletal 2010 2009 2008 2007 2006 1 Afkast før pensionsafkastskat 12,29% 10,97% -23,13% 4,40% 12,06% 2 Afkast efter pensionsafkastskat 10,54% 9,44% -19,74% 3,83% 10,19% 3 Omkostningsprocent af præmier 2,70% 3,36% 3,95% 2,38% 2,27% 4 Omkostningprocent af hensættelser 0,16% 0,22% 0,28% 0,16% 0,17% 5 Omkostninger pr. medlem i kr. 1.100 1.334 1.827 1.038 1.054 6 Omkostningsresultat 0,04% 0,01% -0,06% 0,02% 0,15% 7 Forsikringsrisikoresultat 0,01% 0,04% -0,06% -0,01% 0,00% 8 Bonusgrad 2,67% 0,00% 0,00% 11,86% 11,69% 9 Kundekapitalgrad 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 10 Ejerkapitalgrad 10,52% 10,40% 11,42% 14,21% 14,81% 11 Overdækningsgrad 7,38% 7,09% 8,39% 11,13% 10,61% 12 Solvensdækning 335% 314% 377% 461% 353% 13 Egenkapitalforrentning før skat* 7,52% -5,68% -15,39% 3,53% 11,06% 14 Egenkapitalforrentning efter skat* 7,52% -5,68% -15,39% 3,53% 11,06% 15 Forrentning af forsikringsmæssige hensættelser før skat 12,80% 9,32% -15,43% 4,08% 12,38% *Med skat menes i denne sammenhæng selskabsskat. Nøgletal 13 og 14 er derfor ens i pensionskasser. 8
REGNSKABSPRAKSIS Anvendt regnskabspraksis Årsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med bestemmelserne i Lov om finansiel virksomhed, Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsvirksomheder og tværgående pensionskasser og regnskabspraksis inden for pensionskassevirksomheder. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til 2009. Regnskabsmæssige skøn og ændringer heri Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser forudsætter, at ledelsen foretager en række skøn og vurderinger, som påvirker størrelsen af disse aktiver og forpligtelser og dermed resultatet i indeværende og kommende år. De væsentlige skøn og vurderinger vedrører opgørelsen af dagsværdien af unoterede investeringer og finansielle instrumenter, fastsættelsen af den løbetidsafhængig diskonteringssats (rentekurve) samt forudsætninger om invaliditet og dødelighed som anvendes ved opgørelsen af pensionshensættelserne. De anvendte skøn og vurderinger er baseret på forudsætninger, som ledelsen anser for forsvarlige, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige, og uventede fremtidige begivenheder eller omstændigheder kan opstå. At foretage disse skøn og vurderinger er derfor i sagens natur vanskeligt, og når disse desuden involverer dødelighed og invaliditetshyppighed, vil de være forbundet med usikkerhed, selv i perioder med stabile makroøkonomiske forhold. Andre vil kunne komme frem til andre skøn. Som følge af aftalen om finansiel stabilitet på pensionsområdet har Finanstilsynet, foreløbig til udgangen af 2012, justeret grundlaget for den ovennævnte løbetidsafhængige diskonteringssats. Effekten fremgår af side 12. Koncernregnskab Koncernregnskabet fremkommer ved sammenlægning (konsolidering) af pensionskassens og dattervirksomhedens årsregnskab samt årsregnskaberne for investeringsforeninger eller afdelinger af investeringsforeninger hvori pensionskassen har en bestemmende indflydelse på de finansielle og driftsmæssige beslutninger i foreningen/afdelingen. I forbindelse med denne sammenlægning elimineres koncerninterne mellemværende og aktiebesiddelser mv., ligesom koncerninterne transaktioner tilbageføres. De koncerninterne mellemværender, som indgår i pensionskassens aktiver pr. 31. december 2010, omfatter en løbende mellemregning(udlæg) fra pensionskassen til dattervirksomheden. De koncerninterne transaktioner omfatter ud over forrentningen af nævnte mellemregning også pensionskassens leje af kontorlokaler hos dattervirksomheden. Huslejen er fastsat til gældende markedsleje for tilsvarende lokaler. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til Nationalbankens valutakurser på balancedagen. Valutakursgevinster og -tab, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen henholdsvis balancedagens kurs, indregnes i resultatopgørelsen som kursreguleringer. Investeringsafkast Regnskabsposten renter og udbytter mv. indeholder forfaldne og optjente renter i regnskabsåret og modtagne aktieudbytter. Kursreguleringer indeholder realiserede og urealiserede gevinster på investeringsaktiver og finansielle instrumenter. Kurtage og provision i forbindelse med værdipapirhandel er ført under posten administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed. Administrationsomkostningerne i forbindelse med investeringsvirksomheden er opgjort som en procentdel af de fælles driftsomkostninger og af de enkelte medarbejderes lønninger mv. Begge procentdele er opgjort ud fra de enkelte medarbejderes tidsforbrug på investeringsvirksomhed. Administrationsomkostninger Administrationsomkostninger indeholder de omkostninger, som ikke kan henføres til investeringsaktiviteten. Inventar, edb-anlæg og driftsmidler i øvrigt udgiftsføres i anskaffelsesåret. Leasingkontrakter Ydelser i forbindelse med operationel leasing og øvrige lejeaftaler indregnes i resultatopgørelsen over kontraktens løbetid. Den samlede forpligtelse vedrørende operationelle leasing- og lejeaftaler oplyses under eventualforpligtelser mv. 9
Overført investeringsafkast Overført investeringsafkast er beregnet som årets resultat af investeringsvirksomhed multipliceret med forholdet mellem den gennemsnitlige egenkapital i året og summen af de gennemsnitlige pensionsmæssige hensættelser. Investeringsaktiver Kapitalandele (aktier) og investeringsforeningsandele er på tidspunktet for første indregning (afregningsdato) målt til dagsværdi, og derefter løbende målt til dagsværdi. Dagsværdien på børsnoterede aktiver fastsættes ud fra lukkekursen på børserne den 31. december 2010. Dagsværdien på unoterede aktiver fastsættes ved individuel vurdering. Domicilejendomme Domicilejendomme indregnes ved køb til kostpris inklusive transaktionsomkostninger og måles herefter til en skønnet dagsværdi på balancetidspunktet. Dagsværdien opgøres med udgangspunkt i kapitalisering af ejendommens forventede fremtidige afkast, som er fastsat af bestyrelsen. Kapitalandel i dattervirksomheder Virksomheder, hvori Bankpension ejer så stor en andel af selskabets kapital, at den repræsenterer flertallet af stemmerne eller har kontrol herover, opføres som dattervirksomheder. Pensionskassens 100 % ejede ejendomsselskab er således opført som dattervirksomhed. Herudover ejer Bankpension 6 investeringsforeninger eller afdelinger af investeringsforeninger (fåmandsforeninger). Disse investeringsforeninger er i pensionskassens regnskab opført under investeringsforeningsandele, mens de i koncernregnskabet er medtaget i konsolideringen, jvf. ovenfor om koncernregnskabet. Kapitalandele i dattervirksomheder måles til den regnskabsmæssige indre værdi. Finansielle instrumenter Finansielle instrumenter indregnes til dagsværdi. Værdiregulering indgår i resultatopgørelsen. Pensionsmæssige hensættelser Pensionshensættelser opgøres til markedsværdi ud fra principperne i regnskabsbekendtgørelsen og måles med udgangspunkt i det anmeldte tekniske grundlag. Der anvendes et risikotillæg på 1% af diskonteringssatserne. Hensættelserne er fordelt på garanterede ydelser, bonuspotentiale på fremtidige bidrag og bonuspotentiale på bidragsfri dækning. Disse er igen fordelt på kontributionsmæssige delbestande anmeldt til Finanstilsynet. De garanterede ydelser omfatter forpligtelser til at betale ydelser, der er garanteret forsikringstagerne. Garanterede ydelser er beregnet som nutidsværdien af de aktuelt garanterede ydelser tillagt nutidsværdien af de forventede fremtidige udgifter til administration og med fradrag af nutidsværdien af de fremtidige medlemsbidrag. Bonuspotentialet på fremtidige bidrag indeholder nutidsværdien af den bonusforpligtelse, som med den aktuelle markedsrente knytter sig til fremtidige medlemsbidrag. Bonuspotentiale på bidragsfri dækning indeholder nutidsværdien af den bonusforpligtelse, som med den aktuelle markedsrente knytter sig til de allerede indbetalte medlemsbidrag. Bonuspotentiale på bidragsfri dækning kan anvendes til dækning af underskud indenfor den enkelte delbestand. Kollektivt bonuspotentiale Hensættelse til kollektiv bonus udgør en forpligtelse til at yde bonus ud over de bonusbeløb, som er tilført pensionshensættelserne. Beløbet er fordelt til de enkelte delbestande. Begivenheder efter regnskabsårets slutning Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten. 10
Disponering af rådighedsbeløb 2010 2009 tkr. tkr. Medlemsbidrag 732.131 702.787 Afgivne forsikringspræmier -322 0 Resultat af investeringer efter omkostninger 1.618.643 1.284.027 Pensionsudgifter -374.752-300.636 Pensionsafkastskat -230.524-178.637 Administrationsomkostninger og ordinære udgifter mv. -19.803-23.647 Rådighedsbeløb før hensættelser 1.725.373 1.483.894 Stigning i hensættelser til pensioner 1.297.277 1.540.602 Ændring i kollektivt bonuspotentiale 346.094 0 Ændring af egenkapital (årets resultat) 82.002-56.708 Disponering, i alt 1.725.373 1.483.894 Følsomhedsoplysninger Maksimum påvirkning af bonuspotentiale på Hændelse Minimum påvirkningen af basiskapitalen, mio. kr. Maksimum påvirkning af kollektivt bonuspotentiale, mio. kr. fripolice- ydelser før ændring i anvendt bonuspotentiale på fripolice- ydelser, mio. kr. Maksimum påvirkning af anvendt bonuspotentiale på fripoliceydelser, mio. kr. Rentestigning på 0,7 %-point 81-82 675-269 Rentefald på 0,7 %-ponit -29 84-608 163 Aktiekursfald på 12% -728-340 0-490 Ejendomsprisfald på 8% 0 0 0 0 Valutakursfald, 99.5 % VaR -85-223 0 0 Tab på modparter 0 0 0 0 Fald i dødelighed på 10% -150 0-130 51 Stigning i dødelighed på 10% 136 0 112-17 Stigning i invaliditet på 10% -38 0-37 24 Skift af rentekurve -40 0-43 11 11
Specifikation af aktiebeholdninger Øvrige Nord- Syd- Øvrige Øvrige Ikke Danmark Europa amerika amerika Japan Asien lande fordelt I alt Energi 0,0% 1,6% 2,2% 0,5% 0,1% 0,8% 4,1% 2,4% 11,7% Materialer 0,0% 1,7% 1,2% 0,8% 0,2% 1,5% 2,8% 0,2% 8,5% Industri 0,1% 2,8% 1,3% 0,2% 0,7% 1,2% 2,5% 1,6% 10,4% Forbrugsgoder 0,1% 2,2% 1,5% 0,1% 0,6% 1,7% 1,1% 0,7% 8,0% Konsumentvarer 0,1% 1,8% 2,1% 0,3% 0,1% 0,9% 1,1% 0,1% 6,6% Sundhedspleje 0,1% 1,1% 1,4% 0,0% 0,1% 0,1% 0,4% 0,0% 3,2% Finans 2,2% 3,6% 2,6% 0,5% 0,5% 4,2% 7,4% 0,4% 21,2% It 0,0% 0,3% 1,6% 0,1% 0,4% 2,2% 0,6% 0,2% 5,4% Telekom 0,0% 1,9% 0,6% 0,0% 0,1% 0,8% 1,2% 0,0% 4,6% Forsyning 0,0% 0,9% 0,6% 0,0% 0,2% 0,3% 0,5% 0,1% 2,5% Ikke fordelt 0,2% 4,1% 8,1% 0,2% 0,4% 1,8% 1,3% 1,8% 17,9% I ALT 2,8% 22,0% 23,1% 2,7% 3,4% 15,4% 23,0% 7,6% 100,0% Listen over aktiebeholdninger er ikke offentlig tilgængelig. Rentekurve Bankpension anvender en rentekurve som i henhold til aftalen om finansiel stabilitet er forøget med 0,005 % og afledt heraf er hensættelserne ca. 40 mio. kr. lavere og resultatet ca. 40 mio. højere. 12
Resultatopgørelse Koncernen Pensionskassen Koncernen Pensionskassen 2010 2010 2009 2009 Note tkr. tkr. tkr. tkr. 1 Bruttomedlemsbidrag 732.131 732.131 702.787 702.787 Afgivne forsikringspræmier -322-322 0 0 Medlemsbidrag for egen regning i alt 731.809 731.809 702.787 702.787 Resultat af dattervirksomheder 0-24.942 0 0 Indtægter fra investeringsejendomme 1.292 0 0 0 Udgifter af domicilejendom 0 0-10 -10 Renteindtægter og udbytter m.v. 599.372 390.499 407.837 171.526 2 Kursreguleringer 1.051.140 1.270.638 911.951 1.131.832 Renteudgifter -185-181 -520-520 Adm.omk. ifm. Investeringsvirksomhed (*) -32.976-16.896-35.231-18.801 Investeringsafkast i alt 1.618.643 1.619.118 1.284.027 1.284.027 6 Pensionsafkastskat -230.524-230.524-178.637-178.637 Investeringsafkast efter pensionsafkastskat 1.388.119 1.388.594 1.105.390 1.105.390 3 Udbetalte ydelser -374.752-374.752-300.636-300.636 Pensionsydelser f.e.r. i alt -374.752-374.752-300.636-300.636 4 Ændring i pensionshensættelse f.e.r. -1.297.277-1.297.277-1.540.602-1.540.602 Ændring i pensionshensættelse f.e.r. i alt -1.297.277-1.297.277-1.540.602-1.540.602 Ændring i kollektivt bonuspotentiale -346.094-346.094 0 0 Ændring i kollektivt bonuspotentiale i alt -346.094-346.094 0 0 5 Administrationsomkostninger -19.803-20.278-23.647-23.647 Pensionsmæssige driftsomkostninger i alt -19.803-20.278-23.647-23.647 Overført investeringsafkast (-) -147.086-147.086 100.112 100.112 Pensionsteknisk resultat -65.084-65.084 43.404 43.404 Egenkapitalens investeringsafkast (+) 166.718 166.718-117.779-117.779 Resultat før skat 101.634 101.634-74.375-74.375 Pensionsafkastskat for egenkapital -19.632-19.632 17.667 17.667 Årets resultat 82.002 82.002-56.708-56.708 13
Balance Note Korncernen Pensionskassen Korncernen Pensionskassen AKTIVER 2010 2010 2009 2009 tkr. tkr. tkr. tkr. 9 Domicil ejendom 80.382 0 99.866 0 Materielle anlægsaktier 80.382 0 99.866 0 Kapitalandele 4.809.274 3.187.631 4.586.384 2.611.810 10 Kapitalandele i dattervirksomheder 0 78.306 0 99.866 Investeringsforeningsandele 3.716.042 9.250.264 2.968.272 8.595.847 Obligationer 4.653.457 818.243 4.475.695 804.322 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender 1.222.919 1.149.519 490.758 298.149 Finansielle instrumenter 441.114 440.772 280.016 279.142 Andre finansielle investeringsaktiver i alt 14.842.806 14.924.735 12.801.125 12.689.136 Investeringsaktiver, i alt 14.923.188 14.924.735 12.900.991 12.689.136 Tilgodehavende renter og udbytter 80.639 26.543 79.103 24.191 Pensionsafkastskat 0 0 294.894 294.894 Andre periodeafgrænsningsposter 26.595 26.148 33.638 31.116 Periodeafgrænsningsposter, i alt 107.234 52.691 407.635 350.201 Aktiver, i alt 15.030.422 14.977.426 13.308.626 13.039.337 Note Korncernen Pensionskassen Korncernen Pensionskassen PASSIVER 2010 2010 2009 2009 tkr. tkr. tkr. tkr. 7 Egenkapital, i alt 1.363.813 1.363.813 1.281.811 1.281.811 4 Pensionshensættelser 13.017.454 13.017.454 11.720.177 11.720.177 Kollektivt Bonuspotentiale 346.094 346.094 0 0 Pensionsmæssige hensættelser, i alt 13.363.548 13.363.548 11.720.177 11.720.177 Pensionsafkastskat 234.772 234.772 0 0 Anden gæld 68.289 15.293 299.911 30.622 Gæld, i alt 303.061 250.065 299.911 30.622 Forudbetalte bidrag 0 0 6.727 6.727 Periodeafgrænsningsposter, i alt 0 0 6.727 6.727 Passiver, i alt 15.030.422 14.977.426 13.308.626 13.039.337 11 Femårsoversigt 12 Eventualforpligtelser 13 Følsomhedsoplysninger og specifikation af aktiebeholdninger 14
Noter Koncernen Pensionskassen Koncernen Pensionskassen 2010 2010 2009 2009 NOTE tkr. tkr. tkr. tkr. 1 Ordinære bruttobidrag 750.038 750.038 724.307 724.307 Afregnet arbejdsmarkedsbidrag -58.699-58.699-57.367-57.367 Kapitalindskud 40.792 40.792 35.847 35.847 Bruttomedlemsbidrag 732.131 732.131 702.787 702.787 Medlemmer med bopæl i: Danmark 725.705 725.705 696.618 696.618 Andre EU-lande 5.905 5.905 5.668 5.668 Øvrige lande 521 521 501 501 I alt 732.131 732.131 702.787 702.787 2 Kursreguleringer Valuta realiseret -253.247-256.549 180.578 182.664 Valuta urealiseret 8.701 8.701-106.160-106.160 Valuta op/nedskrivning -862-862 4.959 4.959 Finansielle instrumenter -22.198-4.729-331.890-346.332 Kapitalandele 704.653 503.595 163.188-274.891 Investeringsforeningsandele 385.053 922.674 882.998 1.637.979 Obligationer 229.040 97.808 118.278 33.613 Kursreguleringer 1.051.140 1.270.638 911.951 1.131.832 3 Pensioner 217.071 217.071 202.997 202.997 Engangsydelser ved død 353 353 2.396 2.396 Engangsydelser ved alderspensionering 44.389 44.389 36.007 36.007 Udtrædelsesgodtgørelser 83.704 83.704 35.407 35.407 Gruppeliv 29.235 29.235 23.829 23.829 Pensionsydelser f.e.r., i alt 374.752 374.752 300.636 300.636 4 Pensionshensættelser primo 11.720.177 11.720.177 10.179.575 10.179.575 Akkumuleret ændring primo 603.622 603.622 1.541.002 1.541.002 Retrospektive hensættelser primo 12.323.799 12.323.799 11.720.577 11.720.577 Rentetilskrivning 298.288 298.288 209.954 209.954 Medlemsbidrag 732.131 732.131 702.787 702.787 Pensionsydelser -374.752-374.752-300.636-300.636 Administrationsomkostninger -25.024-25.024-24.339-24.339 Risikotab -1.020-1.020-4.062-4.062 Pensionstillæg 15.442 15.442 19.519 19.519 Retrospektive hensættelser ultimo 12.968.864 12.968.864 12.323.800 12.323.800 Akkumuleret ændring ultimo 48.590 48.590-603.623-603.623 Pensionshensættelser ultimo 13.017.454 13.017.454 11.720.177 11.720.177 Ændring af pensionshensættelser f.e.r., i alt -1.297.277-1.297.277-1.540.602-1.540.602 15
Koncern Pensionskassen Koncern Pensionskassen 2010 2010 2009 2009 tkr. tkr. tkr. tkr. 5 Personaleudgifter 16.261 16.261 17.158 17.158 Revision og regnskabsmæssig assistance 584 584 580 580 Fremmed assistance 2.303 2.303 1.294 1.294 Husleje og øvrige lokaleomkostninger 643 1.118 1.677 1.677 Kontorhold inkl. inventaranskaffelser 4.417 4.417 6.492 6.492 it-drift 4.572 4.572 6.381 6.381 Nyanskaffelser af it 81 81 363 363 Møder og repræsentation 71 71 135 135 Diverse inkl. flytning 1.026 1.026 227 227 Bidrag til Finanstilsynet 217 217 191 191 Bidrag til Forsikring & Pension 630 630 514 514 Lønsumsafgift 1.461 1.461 1.554 1.554 Overført til administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed -12.463-12.463-12.919-12.919 Administrationsomkostninger, i alt 19.803 20.278 23.647 23.647 Lovpligtig revision - Deloitte 337 337 324 324 Anden assistance - Deloitte 247 247 256 256 Revision, i alt 584 584 580 580 Løn 13.593 13.593 14.135 14.135 Pension 2.518 2.518 2.869 2.869 Andre udgifter til social sikring 150 150 154 154 Personaleudgifter, i alt 16.261 16.261 17.158 17.158 Heraf udgør: Bestyrelse 156 156 150 150 Direktion 1.744 1.744 2.291 2.291 Bestyrelse og direktion, i alt 1.900 1.900 2.441 2.441 Gennemsnitlig antal fuldtidsansatte 21 21 24 24 6 Skønnet skyldig skat opgjort ultimo året -234.772-234.772-186.184-186.184 Regulering til tidligere år 4.248 4.248 7.547 7.547 Pensionsafkastskat, i alt -230.524-230.524-178.637-178.637 Egenkapitalens andel af PAL skat -19.632-19.632 17.667 17.667 Profilernes andel af PAL skat -210.892-210.892-196.304-196.304 Friholdelsesbrøk % 3,08 3,08 16
Koncernen Pensionskassen Koncernen Pensionskassen 2010 2010 2009 2009 tkr. tkr. tkr. tkr. 7 Egenkapital og basiskapital: Overført resultat 1.281.811 1.281.811 1.338.519 1.338.519 Henlagt af årets resultat 82.002 82.002-56.708-56.708 Egenkapital, i alt 1.363.813 1.363.813 1.281.811 1.281.811 Beregnet solvenskrav 406.842 406.842 408.487 408.487 Ufordelt bonus 956.971 956.971 873.324 873.324 Basiskapital, i alt 1.363.813 1.363.813 1.281.811 1.281.811 Opsparet til senere forrentning af egenkapitalen: (Skyggekonto) Skyggekonto pr. 1. januar 268.927 268.927 197.998 197.998 Ændring i kontributionstab 0 0-62.923-62.923 Årets ændring 74.414 74.414 133.852 133.852 Skyggekonto pr. 31. december 343.341 343.341 268.927 268.927 8 2010 Investeringsprofil 1 2 3 4 tkr 3%+ 2% garanti 2% betinget garanti* 2% betinget garanti 0% betinget garanti* Gruppelivs hensættelser I alt Garanteret ydelse 5.203.334 1.607.262 181.542-633.833 101.100 6.459.405 Bonuspotentiale - bidragsfri dækning 0 2.529.112 33.740 1.031.117 0 3.593.969 - fremtidige bidrag 153.306 1.769.205 23.902 1.017.667 0 2.964.080 I alt 5.356.640 5.905.579 239.184 1.414.951 101.100 13.017.454 Bonuspotentialeforhøjelser -hvilende pensioner -203.251-571 -60-12 -92.557-296.451 -bidrag -2.871 0-2 0 0-2.873 Værdi af retrospektiv hensættelse 5.150.518 5.905.008 239.122 1.414.939 8.543 12.718.130 * pr. 01.01.2012 er indregnet et sikkerhedstillæg på 1,7%, som nedsætter renten 2009 Investeringsprofil 1 1 2 3 4 tkr 3% garanti 2% garanti 2% betinget garanti 2% betinget garanti 0% betinget garanti Gruppelivs hensættelser I alt Garanteret ydelse 3.983.795 212.822 2.372.217 115.442-560.403 88.279 6.212.152 Bonuspotentiale - bidragsfri dækning 241.473 121.635 1.083.067 42.334 779.985 0 2.268.492 - fremtidige bidrag 237.805 178.192 1.777.413 41.751 1.004.371 0 3.239.533 I alt 4.463.073 512.649 5.232.697 199.527 1.223.953 88.279 11.720.177 Bonuspotentialeforhøjelser -hvilende pensioner -589-1.042-1.739-4 -2.545-81.351-87.270 -bidrag 0 0 0 0 0 0 0 Værdi af retrospektiv hensættelse 4.462.484 511.607 5.230.958 199.523 1.221.408 6.928 11.632.907 17
Koncernen Pensionskassen Koncernen Pensionskassen 2010 2010 2009 2009 tkr. tkr. tkr. tkr. 9 Domicilejendom Regnskabsmæssig værdi 1. januar 99.866 0 0 0 Årets tilgang (nyanskaffelser og forbedringer) 3.001 0 99.866 0 Årets værdiregulering -22.485 0 0 0 Regnskabsmæssig værdi 31. december 80.382 0 99.866 0 10 Kapitalandele i dattervirksomheder. Består af det 100% ejede datterselskab - Ejendomsaktieselskabet BP - hjemsted Frederiksberg Regnskabsmæssig værdi pr. 1. januar 99.866 0 0 0 Kapitalforhøjelse 3.382 0 0 0 Årets resultat -24.942 0 0 0 Regnskabsmæssig værdi pr. 31. januar 78.306 0 0 0 11 Femårsoversigt med hoved- og nøgletal samt risikooplysninger, er indeholdt i ledelsesberetningen side 7+8 12 Sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser mv.: Til sikkerhed for medlemmernes opsparing er der registreret aktiver med bogført værdi på 13.835 mio. kr. pr. 31. december 2010. Der påhviler en momsreguleringsforpligtelse på koncernens ejendom. Andre forpligtelser: Operationel leasing til betaling i 2011-2015 501 501 Operationel leasing til betaling efter 2015 0 0 Øvrigt kontraktslige forpligtelser til betaling i 2011-2015 0 4.538 Øvrigt kontraktslige forpligtelser til betaling efter 2015 0 10.058 13 Følsomhedsoplysninger og specifikation af aktiebeholdninger Der henvises til side 11 og side 12. 18
Koncern AKTIVERNES VÆRDI OG AFKAST Regnskabsmæssig værdi Regnskabsmæssig værdi Afkast Nettoinvesteringer 2010 2010 2009 2010 2009 2010 tkr tkr % p.a. % p.a. tkr 1. Grunde og bygninger ialt 983.554 903.172 888.170-6,5-16,1 84.362 1.1 Grunde og bygninger, der er direkte ejet 80.382 0 0-20,0 0,0 0 1.2 Ejendomsaktieselskaber 903.172 903.172 888.170-6,5-16,1 84.362 3. Øvrige kapitalandele i alt 6.421.650 6.503.580 5.808.710 19,0 22,3-423.418 3.1 Børsnoterede danske kapitalandele 106.010 106.010 141.204 1,2 59,6-39.541 3.2 Unoterede danske kapitalandele 163.912 163.912 147.819 14,5-19,0 2.268 3.3 Børsnoterede udenlandske kapitalandele 4.698.188 4.780.118 4.261.860 19,5 40,8-337.201 3.4 Unoterede udenlandske kapitalandele 1.453.540 1.453.540 1.257.827 19,4-14,5-48.944 4. Obligationer i alt 5.927.706 5.927.706 5.414.964 11,5 14,6 59.139 4.1 Statsobligationer, zone A 1.341.169 1.341.169 1.333.703 6,5 6,0 11.316 4.2 Realkreditobligationer 2.596.732 2.596.732 2.340.589 6,0 7,8 21.909 4.3 Indeksobligationer 138.601 138.601 157.086 8,0 8,1 1.169 4.5 Kreditobligationer non-investment grade 1.851.204 1.851.204 1.583.586 24,1 35,1 24.745 samt emerging markets obligationer 4.6 Andre obligationer 0 0 0 0 6. Øvrige finansielle aktiver 1.149.519 1.149.519 298.149-0,5 2,8 851.370 7. Afledte finansielle instrumenter til sikring 440.759 440.759 279.142-3,0-60,4 166.357 af aktiver og passiver Investeringsaktiver i alt 14.923.188 14.924.735 12.689.135 12,3 11,0 737.809 19