HALVÅRSRAPPORT 2014 JURISTERNES OG ØKONOMERNES PENSIONSKASSE. joep.dk

Transkript

1 HALVÅRSRAPPORT JURISTERNES OG ØKONOMERNES PENSIONSKASSE joep.dk

2 Juristernes og Økonomernes Pensionskasse Dirch Passers Allé Frederiksberg Tlf.: CVR NR:

3 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 4 Ledelsespåtegning 6 Halvårsregnskab Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse 7 Balance 8 Egenkapitalopgørelse 10 Noter 11 JØP HALVÅRSRAPPORT 3

4 Ledelsesberetning Det samlede investeringsafkast blev i første halvår på 4,0 pct. samlet for pensionskassen. Oversigt Samlet afkast på 4,0 pct. Vækst i medlemsbidrag på 7,9 pct. Investeringsprofil Investeringsprofil 1 Investeringsprofil 2 Investeringsprofil 3 Afkast før PAL 4,0 pct. 5,6 pct. 4,4 pct. 3,7 pct. Fortsat lave omkostninger Fald i omkostninger på niveau med forventningerne ÅOP på 0,5 pct. Pensionsvirksomhed Resultatet for første halvår blev et overskud på 12 mio. kr. s medlemsbidrag steg med 7,9 pct. til mio. kr. i første halvår, i forhold til samme periode i. s pensionsudbetalinger faldt til 708 mio. kr. i første halvår, mod 720 mio. kr. i første halvår, hvilket er et fald på 1,6 pct. Omkostninger De samlede administrative omkostninger blev på 44 mio. kr. for første halvår, hvilket er 4,7 mio. kr. lavere end samme periode i. Det lavere omkostningsniveau skyldes færre udgifter til det nye medlemsadministrationssystem, som blev færdigimplementeret i. Opgørelsen af pensionskassens ÅOP for viste at det gennemsnitlige medlem i JØP fortsat har en af branchens laveste ÅOP er på kun 0,5 pct. Investeringsvirksomhed Kombinationen af en moderat vækstfremgang og en ekstrem lempelig pengepolitik på de fleste internationale markeder har været understøttende for alle aktivklasser, og afkastet har derfor været positivt for både obligationer, kreditobligationer, aktier og reale aktiver i 1. halvår. Selvom aktier og kreditobligationer har været årets højdespringere, så har afkastet for både obligationer og reale aktiver også været relativt pæne. Investeringsprofil 1 fik et samlet afkast på 5,6 pct., investeringsprofil 2 på 4,4 pct. og investeringsprofil 3 på 3,7 pct., alle før PAL-skat. Forskellen i afkast afspejler de forskellige aktivsammensætninger i de tre profiler. Andel i pct. Profil 1 Profil 2 Profil 3 Obligationer 91,2 31,9 49,0 Aktier 0,0 44,9 31,6 Kredit 0,0 8,5 5,9 Reale aktiver 8,8 14,9 13,6 Øvrige aktiver 0,0-0,2-0,1 I alt 100,0 100,0 100,0 s beholdning af aktier gav et afkast på 6,5 pct., kreditobligationer og lån gav et afkast på 3,7 pct., og afkastet på ejendomme og andre reale aktiver blev på 3,0 pct. Obligationsbeholdningen gav et afkast på 3,2 pct. Investeringsprofil 1 investerer udelukkende i obligationer, renteafdækning og ejendomme. Investeringsresultatet for første halvår endte med et positivt afkast på 5,6 pct. for investeringsprofil 1, hvilket skyldes positive gevinster på investeringsprofilens renteafdækning og obligationer grundet faldende danske og europæiske renter i første halvår. Investeringsprofil 2 og 3 investerer mere bredt i aktier, kreditobligationer og reale aktiver, og forventningen er den mere afbalancerede portefølje vil på sigt give et højere afkast, end den mere ensidige strategi i investeringsprofil 1, som udelukkende består af obligationer og renteafdækning. Det store rentefald i 1. halvår har dog givet så store gevinster på renteafdækningsporteføljen, at afkastet i investeringsprofil 1 er højere end i både investeringsprofil 2 og 3. Investeringsprofil 2 og 3 har i første halvår øget eksponeringen til aktier med hhv. 3,8 og 1,6 pct., og kredit med hhv. 1,7 og 0,1 pct. De samlede investeringsaktiver var pr. på mio. kr., hvilket er mio. kr. højere end pr. 31. december. JØP HALVÅRSRAPPORT 4

5 Kortlægning og vurdering af risici Risikostyring er en integreret del af pensionskassen virke. Bestyrelsen kortlægger og vurderer årligt risici for alle pensionskassens forretningsområder. På baggrund af kortlægning og vurdering fastsætter bestyrelsen rammerne for bl.a. risikoen i investeringsporteføljerne. En deltaljeret beskrivelse af pensionskassens signifikante risikofaktorer og risikostyring fremgår af ledelsesberetningen til årsrapporten for, hvortil der henvises. Beskrivelsen er fortsat dækkende over de væsentligste og usikkerhedsfaktorer, som pensionskassen vil være underlagt de resterende 6 måneder af regnskabsåret. Kapitalforhold Med baggrund i ovenstående forventninger og størrelsen af de aktuelle kollektive reserver i de enkelte rentegrupper fastholdes kontorenterne ved indgangen til 2. halvår. Rentegruppe Grundlag Kontorente Rentegruppe A 0 pct. 4,6 pct. Rentegruppe B 0,00 0,25 pct. 6,5 pct. Rentegruppe C 0,25 1,25 pct. 6,5 pct. Rentegruppe D 1,25 2,25 pct. 3,8 pct. Rentegruppe E 2,25 3,25 pct. 3,5 pct. Rentegruppe F 3,25 4,25 pct. 3,5 pct. Rentegruppe H 0 pct. 4,4 pct. Der henvises til pensionskassens hjemmeside for yderligere forklaring omkring rentegrupper ( Forsikring/Kontorente /). s kapitalforhold er ved halvåret fortsat betryggende med en basiskapital på mio. kr., og et individuelt solvensbehov på mio. kr. Risikoen på basiskapitalens egne investeringsaktiver udgør 80 pct. af det individuelle solvensbehov, og risikoen på medlemmerne alene 20 pct., svarende til 412 mio. kr. Dette skyldes, at 90 pct. af medlemmer har grundlagsrenter på 0 pct., og dermed ikke solvensbelastende. s individuelle solvensbehov bliver beregnet i henhold til bekendtgørelse nr af , svarende til pensionskassen har kapital nok til at modstå tab, som med statistisk sandsynlighed kun vil opstå hver 200 år. benytter standardmodellen til opgørelsen af det individuelle solvensbehov på nær ved opgørelsen af levetidsrisiko, hvor pensionskassen anvender en branche intern model. Standardmodellen tager udgangspunkt i de kommende Solvens II regler, og er dermed en førtidsimplementering af Solvens II i Danmark, som forventes endeligt indført Der er dog en række overgangsordninger i den nuværende standardmodel, blandt andet opgørelsesmetoden for hensættelser og opgørelsesmetoden af diskonteringskurven. De tekniske krav til beregning af hensættelserne skærpes igen per , men pensionskassen forventer ikke en væsentlig ændring i pensionskassens risikoprofil på baggrund heraf. Bestyrelsen vurderer, at pensionskassen har tilstrækkelig kapitalgrundlag, når Solvens II indføres Forventninger til ser fortsat potentiale i aktier, hvorimod afkastpotentialet indenfor både kreditobligationer og obligationer vurderes som begrænset. JØP HALVÅRSRAPPORT 5

6 Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for perioden 1. januar for Juristernes og Økonomernes Pensionskasse. Halvårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed samt pensionskassens vedtægter. Halvårsregnskabet og koncernregnskabet giver et retvisende billede af pensionskassens og koncernens aktiver og passiver, finansielle stilling pr. samt resultatet for perioden 1. januar. Ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i pensionskassens og koncernens aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som pensionskassen og koncernen kan påvirkes af. Halvårsrapporten har ikke været genstand for revision eller review. København, den 26. august Direktion: Torben Visholm Bestyrelse: Anders Eldrup Lars Qvistgaard Tina Aggerholm Formand Næstformand Torben Huss Peter Løchte Jørgensen Martin Randrup Klintholm Charlotte Münter Sven Karsten Topp JØP HALVÅRSRAPPORT 6

7 Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse RESULTATOPGØRELSE OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE FOR PERIODEN 1. JANUAR 30. JUNI (1.000 kr.) Note Medlemsbidrag Indtægter fra tilknyttede virksomheder Indtægter fra associerede virksomheder Indtægter af investeringsejendomme Renteindtægter og udbytter mv Kursreguleringer Renteudgifter mv Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Investeringsafkast i alt Pensionsafkastskat Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Udbetalte pensionsydelser Ændring i erstatningshensættelser Pensionsydelser i alt Ændring i pensionshensættelser Ændring i kollektivt bonuspotentiale Ændring i særlige bonushensættelser Bonus i alt Pensionsmæssige driftsomkostninger Overført investeringsafkast PENSIONSTEKNISK RESULTAT Egenkapitalens investeringsafkast RESULTAT FØR SKAT Pensionsafkastskat for egenkapitalen KONCERNRESULTAT Minoritetsinteressers andel af resultat PENSIONSKASSENS ANDEL AF RESULTAT PERIODENS TOTALINDKOMST JØP HALVÅRSRAPPORT 7

8 Balance AKTIVER (1.000 kr.) Note Software IMMATERIELLE AKTIVER Driftsmidler MATERIELLE AKTIVER Investeringsejendomme Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Udlån til tilknyttede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder i alt Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Pantesikrede udlån Indlån i kreditinstitutter Øvrige, renteswaptioner mv Andre finansielle investeringsaktiver i alt INVESTERINGSAKTIVER I ALT Tilgodehavender hos medlemmer Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Andre tilgodehavender TILGODEHAVENDER I ALT Udskudt PAL aktiv ANDRE AKTIVER I ALT Tilgodehavende renter Andre periodeafgrænsningsposter PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER I ALT AKTIVER I ALT JØP HALVÅRSRAPPORT 8

9 PASSIVER (1.000 kr.) Note Grundkapital Overført overskud PENSIONSKASSENS ANDEL AF EGENKAPITAL Minoritetsinteresser EGENKAPITAL I ALT Garanterede ydelser Bonuspotentiale på fremtidige medlemsbidrag Bonuspotentiale på hvilende pensioner Pensionshensættelser i alt Erstatningshensættelser Kollektivt bonuspotentiale Individuelle særlige bonushensættelser Kollektive særlige bonushensættelser PENSIONSMÆSSIGE HENSÆTTELSER I ALT Gæld til kreditinstitutter Pensionsafkastskat Afledte finansielle instrumenter Anden gæld GÆLD I ALT Periodeafgrænsningsposter PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER I ALT PASSIVER I ALT Anvendt regnskabspraksis 8 JØP HALVÅRSRAPPORT 9

10 Egenkapitalopgørelse EGENKAPITALOPGØRELSE (1.000 kr.) Note Grundkapital Saldo pr Henlagt Grundkapital Overført overskud Saldo pr Periodens totalindkomst Pensionisttillæg Overført overskud s andel af egenkapital Minoritetsinteresser Saldo pr Regulering ved tilgang/afgang Andel af årets resultat Minoritetsinteresser Egenkapital i alt Indregning af minoritetsinteresser i regnskabsåret skyldes, at ejerandel EMD Invest Danske aktier udgør 69,25%. Regulering ved tilgang i vedrører minoritetsintessers andel af EMD Invest Danske aktier I ved indtræden i konceren. Skyggekontoen udgør per mio. kr., hvilket er en stigning på 133 mio. kr fra Egenkapitalens andel af skyggekontoen udgør 75 mio. kr., og de særlige bonushensættelsers andel udgør 528 mio. kr. JØP HALVÅRSRAPPORT 10

11 Noter (1.000 kr.) 1. Renteindtægter og udbytter mv. Renter Renteindtægter, danske obligationer Renteindtægter, danske indeksobligationer Indeksregulering Renteindtægter, udenlandske obligationer Renteindtægter, pantesikrede udlån Renteindtægter, andre I alt Udbytte af aktier mv. Børsnoterede danske aktier Børsnoterede udenlandske aktier Unoterede aktier I alt Renter og udbytter mv. i alt Kursreguleringer Investeringsejendomme Børsnoterede danske aktier Børsnoterede udenlandske aktier Unoterede aktier Investeringsforeningsandele Danske obligationer Indeksobligationer Udenlandske obligationer Pantesikrede udlån Finansielle instrumenter, renteswaptioner, valutaafdækning og futures Øvrige kursreguleringer I alt Administrationsomkostninger Personaleudgifter Andre administrationsomkostninger Forvaltningsafgifter og handelsomkostninger I alt JØP HALVÅRSRAPPORT 11

12 Noter (1.000 kr.) 3. Administrationsomkostninger (fortsat) Administrationsomkostninger er fordelt på følgende måde: Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Pensionsmæssige driftsomkostninger I alt Personaleudgifter specificeres således: Løn og vederlag Pensionsbidrag Andre udgifter til social sikring Lønsumsafgift I alt Gennemsnitligt antal beskæftigede Pensionsafkastskat Periodens pensionsafkastskat individuel Periodens pensionsafkastskat institut Periodens regulering af udskudt PAL aktiv Regulering af pensionsafkastskat for tidligere år Regulering af udskudt PAL aktiv for tidligere år I alt Skattesats 15,3% 15,3% 15,3% 15,3% Udskudt PAL aktiv primo Regulering af udskudt PAL aktiv for tidligere år Periodens regulering af udskudt PAL aktiv Forrentning af udskudt PAL aktiv Udskudt PAL aktiv ultimo Udbetalte pensionsydelser Alderspension Invalidepension Ægtefællepension Børnepension Engangsydelser ved død Udtrædelsesgodtgørelser Særlige bonushensættelser Forsikringspræmier I alt JØP HALVÅRSRAPPORT 12

13 Noter (1.000 kr.) 6. Pensionshensættelser Pensionshensættelser specificeret efter rentegruppe: Rentegruppe A (0%) Garanterede ydelser Bonus på fremtidige medlemsbidrag Bonus på hvilende pensioner I alt Rentegruppe B (0% 0,25%) Garanterede ydelser Bonus på fremtidige medlemsbidrag Bonus på hvilende pensioner I alt Rentegruppe C (0,25% 1,25%) Garanterede ydelser Bonus på fremtidige medlemsbidrag Bonus på hvilende pensioner I alt Rentegruppe D (1,25% 2,25%) Garanterede ydelser Bonus på fremtidige medlemsbidrag Bonus på hvilende pensioner I alt Rentegruppe E (2,25% 3,25%) Garanterede ydelser Bonus på fremtidige medlemsbidrag Bonus på hvilende pensioner I alt JØP HALVÅRSRAPPORT 13

14 Noter (1.000 kr.) 6. Pensionshensættelser (fortsat) Rentegruppe F (3,25% 4,25%) Garanterede ydelser Bonus på fremtidige medlemsbidrag Bonus på hvilende pensioner I alt Rentegruppe H (0%) Garanterede ydelser Bonus på fremtidige medlemsbidrag Bonus på hvilende pensioner I alt Kollektivt bonuspotentiale Kollektivt bonuspotentiale fordeles således: Rentegruppe A (0%) Rentegruppe B (0% 0,25%) Rentegruppe C (0,25% 1,25%) Rentegruppe D (1,25% 2,25%) Rentegruppe E (2,25% 3,25%) Rentegruppe F (3,25% 4,25%) Rentegruppe H (0%) Risikogrupper Omkostningsgrupper I alt Anvendt regnskabspraksis Generelt Halvårsrapporten er aflagt efter lov om finansiel virksomhed, Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser og pensionskassens vedtægter. Den anvendte regnskabspraksis for pensionskassen og koncernen er uændret og fremgår af årsrapporten for. JØP HALVÅRSRAPPORT 14