Rekonstruktion Fra kriseramt til sund virksomhed
I de fleste virksomheders livscyklus vil der være både gode og dårlige tider. I de dårlige tider kan risikoen være, at der opstår så store problemer, at virksomheden ikke kan overleve. Økonomisk afmatning, fald i aktivitet, stigende omkostningsniveau er blot få af mange årsager til, at virksomheder kan komme ud på en forkert kurs. Mange virksomheder formår selv at vende de dårlige resultater og komme tilbage på den rette og ønskede kurs. I tider med økonomisk afmatning, som vi kender det i disse år, har det imidlertid vist sig sværere at få vendt resultaterne, og mange virksomheder er endt i betalingsstandsninger og konkurser. Det ligger vel i naturen for de fleste virksomhedsejere, at man forsøger at kæmpe sig ud af de dårlige tider. Imidlertid er det nødvendigt at afklare omfanget af en virksomheds krise så tidligt som muligt, hvis virksomheden med succes skal fortsætte. Folketinget har med virkning fra 1. april 2011 vedtaget nye regler for insolvente virksomheder. Det er et regelsæt, der tager udgangspunkt i at hjælpe nødlidende virksomheder på fode, inden de ender i en altafsluttende konkurs. I stedet for at indgå i en periode med betalingsstandsning og fortsat drift iværksættes straks en rekonstruktion. Formålet er således at få flere virksomheder til at overleve en krise og fortsætte som virksomhed efter en rekonstruktion. I denne information gennemgår Beierholm de nye regler. Vi er naturligvis gerne til rådighed for spørgsmål og konkret rådgivning. Henvendelse kan ske til alle vores kontorer. 2
Virksomheden på ret kurs med Rekonstruktion Den nye rekonstruktionsreform medfører en række betydelige ændringer for virksomheder, der kommer ud i vanskelig krise. Formålet med lovændringen er at bevare levedygtige virksomheder ved at gennemføre en professionel rekonstruktion af skyldner i regi af skifteretten. Samtidig ophører reglerne om betalingsstandsning, der helt forsvinder. I hovedtræk betyder de nye regler følgende: Muligheden for betalingsstandsning og ledelsens fortsatte kontrol ophører I stedet kan skyldner eller - som noget helt nyt også skyldners kreditorer - anmelde en Rekonstruktion Skifteretten udpeger en Rekonstruktør og en Regnskabskyndig tillidsmand, hvilket typisk vil være en advokat og en revisor Ledelsen kan fortsætte, men kan også afsættes af skifteretten Rekonstruktøren og den regnskabskyndige tillidsmand udarbejder en rekonstruktionsplan inden for fire uger Rekonstruktionsplanen fremlægges til godkendelse for kreditorerne, hvor mindst 25% af kreditorerne målt i beløb skal stemme imod, ellers gennemføres planen Et rekonstruktionsforløb varer seks måneder, men kan forlænges i yderligere to gange to måneder, i alt 10 måneder Skyldner går direkte i konkurs, hvis rekonstruktionsplanen ikke godkendes. 3
Rekonstruktør og regnskabskyndig tillidsmand Konsekvenserne af de nye regler er, at begrebet betalingsstandsning ophører, og det betyder, at skyldner ikke selv har mulighed for at anmode om en timeout og på egen hånd prøve at genoprette den økonomiske situation. I stedet kan skyldner eller - som noget helt nyt - også skyldners kreditorer anmelde en rekonstruktion. Det betyder, at kreditorer får mulighed for at påvirke processen, mens der fortsat er frie og ubehæftede aktiver hos skyldner. Skyldner kan ligeledes selv anmelde en rekonstruktion, men - som en væsentlig forskel fra den tidligere betalingsstandsning skal det nu ske under skifterettens kontrol. Med de nye regler opstår begrebet Regnskabskyndig tillidsmand i form af en revisor (oftest). Den regnskabskyndige tillidsmand skal sikre, at rekonstruktionen foregår på baggrund af et regnskabsgrundlag af høj kvalitet, samt at løsningen foregår på et objektivt og professionelt niveau. Det stiller store krav til revisors uafhængighed, idet denne ikke må have fungeret for skyldner i to år før og to år efter rekonstruktionen. Når rekonstruktionen er etableret, udpeger skifteretten en rekonstruktør i form af en advokat (oftest), der har til opgave at styre rekonstruktionsforhandlingerne og udarbejde et oplæg til en rekonstruktionsplan, herunder afholde møder med kendte kreditorer om planens vedtagelse. Rekonstruktør Vurdering af virksomheden Forløbet omkring rekonstruktion fremmes med fortsat drift som mål Ledelse af virksomheden med den nuværende ledelse Neutral og uafhængig Regnskabskyndig tillidsmand Verificering af oplysninger der indgår i rekonstruktionen Frembringe nødvendige regnskabsmaterialer, f.eks. budget Indgå i samarbejde med rekonstruktør Neutral og uafhængig 4
Rekonstruktionsplanen Formålet med rekonstruktionen er at genetablere virksomheden gennem En akkordering af skyldner og fortsættelse af virksomheden eller Gennem salg af de sunde dele af virksomheden til tredje mand. Rekonstruktionen baseres på en skriftlig plan, hvor den regnskabskyndige tillidsmand sikrer, at den modregnede balance til beregning af dividende er opg jort på et korrekt grundlag, herunder at der foretages den rigtige værdiansættelse af skyldners aktiver. Man må påregne, at gennemførelse af retablering af en skyldner vil tage tid. Der skal forhandles med samarbejdspartnere om at videreføre aftaler, f.eks. med kunder, leverandører, medarbejdere, udlejere, myndighederne m.fl. De nye rekonstruktionsregler fordrer, at der afholdes et kreditormøde senest fire uger efter, at rekonstruktionen indledes. På kreditormødet skal rekonstruktionsplanen godkendes. Alle kendte kreditorer inviteres til at stemme med det beløb, de har til gode, dog undtages gældsforhold, der er pantesikret samt gæld til nærtstående. Målet med kreditormødet er naturligvis at opnå enighed om rekonstruktionsplanen. Kreditorerne kommer i forhold til tidligere til at spille en væsentlig mere aktiv rolle i beslutningen om videreførelse af virksomheden. Således skal mindst 25% af kreditorerne stemme imod for at forkaste planen. Hvis ikke dette sker, godkendes planen, og forløbet med rekonstruktionen igangsættes. Kan der ikke med kreditorerne opnås enighed, går skyldner direkte i konkurs. Rekonstruktionens gennemførelse Planen gennemføres med virksomhedens nuværende ledelse. Imidlertid kan rekonstruktøren afsætte ledelsen, ligesom kreditorerne kan kræve dette, hvis det vurderes, at ledelsen ikke samarbejder om at gennemføre planen. Det er rekonstruktøren, der har ansvaret for at holde tilsyn med ledelsen. Rekonstruktionsplanen skal være gennemført inden seks måneder fra planens vedtagelse på kreditormødet. Dog er der mulighed for, at skifteretten kan forlænge perioden med yderligere to gange to måneder. Således kan forløbet maksimalt strække sig over 10 måneder. Dette skal sikre, at en rekonstruktion sker hurtigt og effektivt, både af hensyn til kreditorernes tilgodehavender og for at imødekomme målsætningen om at få fleste mulige virksomheder i aktiv drift. 5
De praktiske konsekvenser af de nye regler De praktiske konsekvenser af reglerne - fremadrettet Begæring om rekonstruktion En eller flere rekonstruktører (advokat) En regnskabskyndig tillidsmand (revisor) Rekonstruktion Forhandlinger om salg til ekstern part, videreførelse med akkord. Omstødelige dispositioner Modregnet balance Bogføring, adm. Ophør af rekonstruktion Rekonstruktion ophører Overgår til konkurs Regnskabskyndig tillidsmand fratræder h Fristdag h Brev til kreditorer 4 uger 6 mdr. 2 mdr. 2 mdr. h h h h h Indkaldelse til møde Forslag til rekonstruktionsplan Forlængelse Forlængelse Ophør af rekonstruktion Under rekonstruktionens forløb må skyldneren ikke foretage væsentlige dispositioner uden rekonstruktørens samtykke. Der må under forløbet kun betales gæld i henhold til reglerne i konkursordenen. I vid udstrækning videreføres reglerne om modregning, dog forudsat at kreditors fordring er forfalden, at skyldneren fortsætter i aftalen, og at gældsforholdet og modydelsen begge er etableret, før rekonstruktionen etableres. Som en væsentlig forskel i forhold til de tidligere benyttede regler under betalingsstandsning, tillades det nu, at skyldner holder fast i gensidigt bebyrdende aftaler med samarbejdspartnere, f.eks. leverandører. Dette har til formål, at rekonstruktøren kan fortsætte i de aftaler, som allerede er indgået, og at disse aftaler er forpligtende for aftalepartneren. Det betyder samtidig, at aftalepartneren ikke kan ophæve en aftale, hvor skyldner træder i rekonstruktion. 6
Resultatet af en rekonstruktion Der er flere mulige udfald af en rekonstruktion. Virksomheden kan blive retableret ved, at en del af gælden akkorderes, og virksomhedens videreføres ved, at noget af gælden er fjernet. Denne løsning kan kombineres med, at en del af den resterende gæld henstår i virksomheden, indtil den har likviditet til at betale disse udeståender. En anden mulighed er, at de sunde dele af virksomheden sælges som en hel eller delvis overdragelse af aktiviteterne til en ny køber, og købesummen indgår i aktivmassen i den rekonstruerede virksomhed. Provenuet indgår dermed til dækning af de tilbageværende kreditorer, og her tillades en akkorddividende helt ned til 0%, hvor det før tilladte minimum var 10%. Dette betyder i praksis, at virksomheden kan ophøre uden at skulle igennem en konkurs. Overvejelser og muligheder omkring rekonstruktion Det er normalt, at der ved indførelse af nye regler opstår usikkerhed. Med de nye rekonstruktionsregler vil såvel skyldnere som kreditorer kunne blive usikre på, hvordan de er stillet. Imidlertid giver de nye regler en række muligheder for, at såvel skyldner som kreditor selv kan deltage aktivt i processen. Vigtigt er det at forholde sig til, at begrebet betalingsstandsning som mulighed nu helt er udelukket og erstattet af rekonstruktion, der stiller flere krav til skyldner og for kreditorer åbner mulighed for, at de i højere grad end før skal deltage i rekonstruktionen. Således kan kreditor også selv pege på en advokat og revisor, om de ønsker skal bistå i rekonstruktionen. Samarbejde mellem advokater, revisorer og pengeinstitutter Beierholm har gennemført et grundigt researcharbejde forud for de nye reglers ikrafttrædelse. Gennem Beierholm kompetencecenter for Faglig udviklingsafdeling og en arbejdsgruppe af statsautoriserede revisorer i de enkelte sektioner har vi udviklet særlige materialer og værktøjer. Vores værktøjer og vores indsats har fokus på netop at medvirke ved de rekonstruktioner, som forventes at komme i fremtiden, også set under indtryk af den nuværende økonomiske afmatning. Henvendelse kan ske til alle vores kontorer. 7
Hjørring Læsøvej 5 A 9800 Hjørring Tlf. 98 92 18 11 Aalborg Voergaardvej 2 9200 Aalborg SV Tlf. 98 18 72 00 Hadsund Ringvejen 2 A 9560 Hadsund Tlf. 98 57 24 44 Haderslev Gåskærgade 32 6100 Haderslev Tlf. 74 52 18 12 Næstved Handelsskolevej 1 4700 Næstved Tlf. 55 77 08 77 Frederikshavn Suensonsvej 75 9900 Frederikshavn Tlf. 98 42 22 66 Farsø Frederik IX s Plads 4 9640 Farsø Tlf. 98 63 14 44 Viborg Gl. Skivevej 73 8800 Viborg Tlf. 86 61 18 11 København Gribskovvej 2 2100 København Ø Tlf. 39 16 76 00 Slagelse Industrivej 1 4200 Slagelse Tlf. 55 77 08 77 Dronninglund Slotsgade 29 9330 Dronninglund Tlf. 98 84 12 33 Hobro Smedevej 1 B 9500 Hobro Tlf. 98 52 09 99 Aarhus Guldsmedgade 3 Europaplads 2 Tlf. 87 32 57 00 Haslev Bregentvedvej 22 4690 Haslev Tlf. 56 31 27 90 www.beierholm.dk - et verdensomspændende netværk af uafhængige revisionsfirmaer og virksomhedsrådgivere