NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nikolaj Plads 6 1007 København K Dato: 27. august 2013 Selskabsmeddelelse nr. 8 Flot udvikling i banken Bestyrelsen i har i dag godkendt halvårsrapporten pr. 30. juni 2013, som med et overskud før skat på 52,8 mio. kr. stiger med 8 % sammenlignet med 1. halvår 2012. Bestyrelsen betegner resultatet, der forrenter egenkapitalen med 7,8 % p.a., som tilfredsstillende. Resultatet, der er det bedste de seneste 5 år, er positivt påvirket af et fald i omkostningerne på 2,8 mio. kr. excl. udgifter til nødlidende pengeinstitutter samt et fald i nedskrivningerne på 20,0 mio. kr. Fremhæves skal: Fald i nedskrivningerne Fald i omkostningerne 3.100 nye kunder i 1. halvår. Udlån 5.205 mio. kr. svarende til 1. halvår 2012. Indlån 6.446 mio. kr. svarende til 1. halvår 2012. Egenkapital 1.375 mio.kr. egne penge. Solvensprocent 17,5 og kernekapitalprocent 17,5. Solvensbehov 10,3 % - solvensoverdækning 525 mio. kr. Med baggrund i det realiserede resultat for 1. halvår 2013 fastholdes de tidligere udmeldte forventninger om et primært resultat før kursreguleringer og nedskrivninger på udlån m.v. i niveauet 140 160 mio. kr. I forventningerne indgår en udgift på ca. 14 mio. kr. til nødlidende pengeinstitutter. Der henvises til vedlagte halvårsrapport og for uddybende kommentarer til bankdirektør Andreas Rasmussen eller bankdirektør Finn Øst Andersson på telefon 98 70 33 33. Venlig hilsen Mads Hvolby Formand for bestyrelsen Andreas Rasmussen Bankdirektør Side 1 af 25
Halvårsrapport 1. halvår 2013 Side 2 af 25
Hoved- og nøgletal 1. halvår 2013 1. halvår 2012 Året 2012 (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) Resultatposter i sammendrag (1.000 kr.) Netto rente- og gebyrindtægter 214.512 216.613 424.195 Kursreguleringer -47 14.586 31.637 Andre driftsindtægter 1.947 2.110 3.826 Udgifter til personale og administration 128.227 131.023 256.988 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 2.675 2.685 5.753 Andre driftsudgifter *) 8.058 5.853 11.237 Nedskrivninger på udlån m.v. 24.616 44.624 88.193 Resultat før skat 52.836 49.124 97.487 Skat 13.760 11.450 24.446 Resultat efter skat 39.076 37.674 73.041 *) Heraf Indskydergarantifonden vedr. konkursramte pengeinstitutter 8.035 5.853 11.237 Hovedtal fra balancen (1.000 kr.) Udlån 5.204.635 5.186.289 5.268.881 Indlån excl. puljeordninger 6.446.186 6.455.285 6.334.204 Indlån i puljeordninger 893.540 855.301 933.369 Aktiekapital 46.000 46.000 46.000 Egenkapital 1.374.752 1.310.314 1.342.551 Balance 9.300.947 9.315.930 9.352.389 Eventualforpligtelser m.v. 1.274.130 1.516.420 1.262.885 Udvalgte nøgletal Basisindtjening pr. omkostningskrone excl. nedskrivninger på udlån **) 1,56 1,57 1,56 Indtjening pr. omkostningskrone 1,32 1,27 1,27 Egenkapitalforrentning før skat, p.a. 7,8 7,6 7,4 Solvensprocent 17,5 16,6 17,7 Kernekapitalprocent 17,5 16,4 17,6 Overdækning i pct. af lovkrav om likviditet 253 240 249 Børskurs 160 148 151 Indre værdi pr. aktie 308 294 301 Børskurs / indre værdi pr. aktie 0,52 0,50 0,50 Antal medarbejdere - gennemsnit 254 262 260 **) Basisindtjening består af rente- og gebyrindtægter samt andre driftsindtægter. Side 3 af 25
Ledelsesberetning Resume Bankens resultat før skat for 1. halvår 2013 stiger med 8 % til 52,8 mio. kr. mod 49,1 mio. kr. sidste år det bedste resultat de seneste 5 år. Resultatet før skat forrenter egenkapitalen med 3,9 % svarende til 7,8 % p.a. Netto rente- og gebyrindtægterne er med 214,5 mio. kr. mod 216,6 mio. kr. i 1. halvår 2012 fastholdt på cirka samme niveau. De samlede udgifter til at drive banken er på 139,0 mio. kr. mod 139,6 mio. kr. sidste år. I udgifterne for 1. halvår 2013 indgår engangsudgifter på cirka 4 mio. kr. i forbindelse med tilpasninger af afdelingsnet og medarbejderstab samt en stigning i udgifterne til nødlidende pengeinstitutter på 2,2 mio. kr. Banken har herefter i 1. halvår 2013 realiseret et primært resultat (før kursreguleringer og nedskrivninger på udlån m.v.) på 77,5 mio. kr. mod 79,2 mio. kr. sidste år. Ses bort fra ovennævnte engangsudgifter samt stigningen i udgifterne til nødlidende pengeinstitutter er den primære drift forbedret med 4,5 mio. kr. Bankens kursreguleringer blev negativt påvirket af den uro, der opstod på værdipapirmarkederne ultimo halvåret. Kursreguleringerne for 1. halvår 2013 blev derfor et nulresultat mod en kursgevinst sidste år på 14,6 mio. kr. Hensættelser til imødegåelse af tab falder i 1. halvår 2013 med 20,0 mio. kr. til 24,6 mio. kr. mod 44,6 mio. kr. sidste år. Efter reservation til skat på 13,7 mio. kr. andrager resultatet 39,1 mio. kr. for 1. halvår 2013 mod 37,7 mio. kr. sidste år. Resultatopgørelsen Netto rente- og gebyrindtægter Nettorenteindtægterne for 1. halvår 2013 falder med 12,4 mio. kr. til 137,2 mio. kr. mod 149,6 mio. kr. sidste år. Knap halvdelen heraf kan henføres til en faldende rentemarginal ligesom et fald i det gennemsnitlige udlån på ca. 200 mio. kr. i 1. halvår 2013 sammenlignet med 1. halvår 2012 har reduceret renteindtægterne. Endvidere falder renteindtægterne af bankens obligationsbeholdning med cirka 1 mio. kr. selvom obligationsbeholdningen er steget med ca. 250 mio. kr. til 2.412 mio. kr. Faldet i renteindtægterne skal tilskrives et generelt faldende renteniveau. Nettogebyrindtægterne stiger med 5,8 mio. kr. til 71,0 mio. kr. for 1. halvår 2013 mod 65,2 mio. kr. for samme periode sidste år. Stigningen, der er større end budgetteret, kan blandt andet henføres til øget aktivitet på værdipapirområdet. Side 4 af 25
Ledelsesberetning Kursreguleringer Et stigende renteniveau i slutningen af juni måned 2013 medførte et kurstab i niveau 8 mio. kr. på bankens betydelige obligationsbeholdning. På aktieområdet har banken derimod realiseret kursgevinster på 6,3 mio. kr., ligesom kursgevinster på valuta og finansielle instrumenter m.v. andrager 1,6 mio. kr. Samlet set resulterer kursreguleringerne herefter i et nulresultat for 1. halvår 2013. Bankens samlede renterisiko, opgjort som resultatpåvirkningen ved 1 procentpoint ændring i renteniveauet, andrager 1,7 % af bankens kernekapital efter fradrag ultimo 1. halvår 2013. Driftsudgifter Banken har i såvel årsrapporten 2012 som i 1. kvartalsmeddelelsen 2013 redegjort for gennemførte tiltag af omkostningsbesparende karakter. Engangsudgifter i forbindelse hermed på cirka 4 mio. kr. indgår i de samlede driftsudgifter for 1. halvår 2013. Det er på den baggrund tilfredsstillende, at omkostningerne til at drive banken (personale, administration, afog nedskrivninger på materielle og immaterielle aktiver) excl. andre driftsudgifter falder med 2 % eller 2,8 mio. kr. til 130,9 mio. kr. for 1. halvår 2013 mod 133,7 mio. kr. sidste år. De udmeldte forventninger om et fald i driftsudgifterne for 2013 fastholdes derfor. Den fulde effekt af ovennævnte tiltag forventes først realiseret i 2014. Andre driftsudgifter/indskydergarantifonden Andre driftsudgifter, der alene vedrører bankens udgifter til nødlidende pengeinstitutter andrager 8,1 mio. kr. for 1. halvår 2013 mod 5,9 mio. kr. sidste år. Beløbet fordeler sig med 6,6 mio. kr. til bankens andel af sektorens forsikringspræmie til Indskydergarantifonden og de resterende 1,5 mio. kr. vedrører yderligere tab på Fjordbank Mors og Sparekassen Lolland. Bankens samlede udgifter til sektorens forsikringspræmie forventes at andrage 13,1 mio. kr. for hele 2013. Nedskrivninger på udlån m.v. Det samlede nedskrivningsbehov er for 1. halvår 2013 opgjort til 24,6 mio. kr. mod 44,6 mio. kr. for 1. halvår 2012. Periodens nedskrivningsbehov svarer til 0,4 % af bankens udlån og garantier før nedskrivninger og hensættelser. Det er tilfredsstillende, at det faldende nedskrivningsbehov for 1. kvartal 2013 er fortsat ind i 2. kvartal. Det forventes, at nedskrivningsbehovet for hele 2013 vil afspejle udviklingen i konjunkturerne. Porteføljen af udlån med standset renteberegning andrager før nedskrivninger 97,8 mio. kr. Nedskrivningerne på disse engagementer udgør 80,4 mio. kr. Side 5 af 25
Ledelsesberetning Bankens akkumulerede nedskrivninger andrager 323,1 mio. kr. eller 4,8 % af bankens udlån og garantier. Det vurderes, at bankens udlånsportefølje er solid. Det skyldes blandt andet, at værdierne på de stillede sikkerheder er forsigtigt opgjort, ligesom disse er spredt på forskellige aktivtyper. Hertil kommer, at bankens kreditpolitik sikrer, at der løbende foretages en aktiv indsats på engagementer, der måtte udvise svaghedstegn. Tilsynsdiamanten Finanstilsynet introducerede i 2010 et nyt værktøj Tilsynsdiamanten, hvor pengeinstitutters styrke og risikoeksponering vurderes ud fra fem nøgletal med hver sin grænseværdi. Tilsammen skal de fem nøgletal give et billede af, om de danske pengeinstitutter drives med fornuftig risiko, og om pengeinstituttet er finansielt robust. Fra og med årsrapporten 2012 er det et krav, at der i ledelsesberetningen er en samlet præsentation af de fem nøgletal sammenholdt med de af Finanstilsynet fastsatte grænseværdier på de fem områder. Som det fremgår af nedenstående skema, lever banken op til de fastsatte grænseværdier for 1. halvår 2013. Udlånsvækst < 20% 0 % Ejendomseksponering < 25% 21 % Likviditetsoverdækning >50% 253 % Funding-ratio < 1 0,60 Summen af store engagementer < 125 % 44 % På alle områder har banken en god margin til grænseværdierne. Dog ligger bankens ejendomseksponering i den øvre ende af den anbefalede grænseværdi. Det kan oplyses, at godt 40 % af eksponeringen vedrører lån til den almennyttige boligsektor, hvor risikobilledet er væsentligt lavere end på almindelig ejendomsfinansiering. Dette skyldes den specielle finansieringsmodel, der gælder for almennyttigt boligbyggeri. Resultat Resultatet før skat for 1. halvår 2013 andrager 52,8 mio. kr. mod 49,1 mio. kr. sidste år. Resultatet forrenter egenkapitalen med 3,9 % svarende til 7,8 % p.a. Efter reservation til skat på 13,7 mio. kr. andrager resultatet 39,1 mio. kr. mod 37,7 mio. kr. året før. Balancen Bankens samlede forretningsomfang (indlån incl. pulje, udlån og garantier) andrager 13,8 mia. kr. svarende til niveauet pr. 1. halvår 2012. På erhvervssegmentet oplever banken en stor forskel i efterspørgslen på finansiering afhængig af branche. Side 6 af 25
Ledelsesberetning Afledt af den store søgning til AAU har Aalborg Kommune gennem byens boligselskaber åbnet op for opførelsen af cirka 3.000 ungdomsboliger over de næste par år. Medfinansieringen heraf har medført og vil også fremadrettet medføre en vis udlånsaktivitet. På boligområdet har aktivitetsniveauet i bankens markedsområde været stigende, specielt for ejerlejligheder, selvom niveauet fortsat må betegnes som lavt. Det er på den baggrund tilfredsstillende, at bankens udlån pr. 30. juni 2013 med 5.205 mio. kr. er på niveau med 1. halvår 2012, hvor bankens udlån var på 5.186 mio. kr. Denne udvikling kunne indikere, at de seneste års udlånsfald er standset. Bankens indlån ved udgangen af halvåret 2013 andrager 6.446 mio. kr. svarende til 1. halvår 2012. Likviditet Bankens likviditetsberedskab må med en overdækning på 253 % betegnes som særdeles tilfredsstillende. Baggrunden herfor er dels en robust egenkapital på 1.375 mio. kr., som er egne penge, dels forholdet mellem bankens udlån og indlån. Kapitalforhold Efter henlæggelse af periodens resultat andrager egenkapitalen 1.375 mio. kr. Egenkapitalen er sammensat af aktiekapital på 46 mio. kr. samt overført overskud på 1.329 mio. kr. De tilfredsstillende kapitalforhold ses også af solvensprocenten, som er på 17,5 og kernekapitalprocenten, som ligeledes er på 17,5. Opgørelsen af solvensbehovet sker nu med udgangspunkt i den såkaldte 8 + metode og er pr. 30. juni 2013 opgjort til 10,3 % mod 10,8 % pr. 31. december 2012, hvor solvensbehovet blev opgjort efter sandsynlighedsmetoden. I solvensbehovet indgår den fulde reservation til koncentrationsrisici uagtet Finanstilsynet generelt har accepteret, at reservationen til disse risici alene indgår med 50 % i 2013. Med udgangspunkt i solvensbehovet kan den solvensmæssige overdækning opgøres til 525 mio. kr. Banken kan således, uden at komme i konflikt med kapitalkravene, tabe 10 % af det samlede udlån på et år, udover hvad der i forvejen er hensat til imødegåelse af tab. Der henvises i øvrigt til bankens risikorapport for 1. halvår 2013 på hjemmesiden http://alm.nrsbank.dk/media/risikorapport_2013_2kvt.pdf. EU har den 20. juni 2013 endeligt vedtaget CRD IV direktivet, som herefter skal indarbejdes i dansk lovgivning. Det forventes, at de nye regler skal tages i anvendelse fra den 1. januar 2014. Side 7 af 25
Ledelsesberetning Direktivet indeholder bl.a. skærpede krav til kapitalgrundlaget i form af nye minimumskrav til egentlig kernekapital samt til en kapitalbevaringsbuffer og modcyklisk buffer. Kapitalbevaringsbufferen og den modcykliske buffer indfases gradvist i årene 2016 2018. Da banken over en lang årrække har oparbejdet et særdeles robust kernekapitalniveau, lever banken, med udgangspunkt i direktivets bestemmelser allerede nu op til de fulde kapitalkrav. Kursen på aktien er i årets første 6 måneder steget fra 151 til 160 svarende til 6 %. I fortegnelsen over større aktionærer er alene opført Spar Nord Bank A/S, Skelagervej 15, Aalborg med en ejerandel på 50,2 %. Risici Risikostyring er et centralt fokusområde for banken. I risikostyringen indgår en løbende vurdering af, om der er kunder eller brancher, som i særlig grad kan påføre banken tabsrisici. Endvidere indgår en vurdering af, hvilke aktivtyper banken har sikkerhed i samt værdiansættelsen heraf. Herudover arbejder banken løbende med at udvikle og forbedre de systemer og arbejdsrutiner, som skal medvirke til at minimere de risici, som beskrives i bankens risikorapport pr. 31. december 2012, som er tilgængelig på http://alm.nrsbank.dk/media/risikorapport_2012.pdf. Overvågning og styring af bankens risici sker centralt i bankens stabsafdelinger i henhold til rammer fastsat af bestyrelsen. De risici, der knytter sig til formidling af lån og kreditter, er bankens væsentligste risikoområde. Det er derfor også tilfredsstillende, at kreditrisikoen er spredt på en lang række af mindre engagementer. Dette illustreres ved, at summen af store engagementer alene andrager 44 % af basiskapitalen. Endvidere er den samlede udlånsgearing med 3,8 på et lavt niveau. Dette gør det netop muligt for banken at agere offensivt i markedsområdet, hvilket har resulteret i nye kundeforhold, herunder indenfor landbrugserhvervet. I forbindelse med debatten om en forøgelse af tabsrisikoen på privatkunderne med afdragsfrihed på realkreditlån har bankens risikoansvarlige gennemført en analyse med henblik på at afdække denne problemstilling. Analysen har omfattet kundernes lån i Totalkredit, hvor afdragsfriheden udløber i perioden frem til udgangen af 2017 (ca. 1.100 lån). Konklusionen er, at bankens risiko for tab ikke vurderes som væsentlig. Konklusionen understøttes endvidere af, at kun 2,7 % af bankens samlede formidling af realkreditlån i Totalkredit er placeret i udlånsintervallet over 80 % af ejendommens vurderede værdi. Side 8 af 25
Ledelsesberetning Den væsentligste usikkerhed ved indregning og måling knytter sig til nedskrivninger på udlån m.v. Der henvises i øvrigt til ledelsesberetningen i årsrapporten for 2012 samt førnævnte risikorapport for en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som banken kan påvirkes af. Anvendt regnskabspraksis Beskrivelse af anvendt regnskabspraksis fremgår af note 1, hvortil der henvises. Forventninger 2013 Bankens forventninger bygger på uændrede konjunkturforhold. De tidligere udmeldte forventninger om et resultat før kursreguleringer og nedskrivninger på udlån m.v. i niveauet 140-160 mio. kr. fastholdes. I dette beløb indgår en udgift på ca. 14 mio. kr. til nødlidende pengeinstitutter. Finanskalender 22.10.2013 Kvartalsrapport, 1. 3. kvartal 2013 11.02.2014 Årsrapport 2013 Side 9 af 25
Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har behandlet og godkendt halvårsrapporten for perioden 1. januar til 30. juni 2013. Halvårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed, herunder bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter m.fl. Det er vor opfattelse, at halvårsregnskabet giver et retvisende billede af bankens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2013 samt af resultatet af bankens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar - 30. juni 2013. Ledelsesberetningen indeholder efter vor opfattelse en retvisende redegørelse af udviklingen i bankens aktiviteter og økonomiske forhold, halvårets resultat og bankens finansielle stilling samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som banken står overfor. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at halvårsrapporten giver et retvisende billede af bankens aktiver og passiver, finansielle stilling, resultat samt pengestrømme. Der er ikke foretaget revision eller review af halvårsrapporten. Nørresundby, den 27. august 2013. Direktionen Andreas Rasmussen Finn Øst Andersson / Bestyrelsen Pia Foss Henriksen Økonomichef Mads Hvolby Poul Søe Jeppesen Kresten Skjødt John Chr. Aasted Helle Rørbæk Juul Lynge Bo Bojer Side 10 af 25
5 års hoved- og nøgletal 1. halvår 2013 2012 2011 2010 2009 Resultatposter i sammendrag (1.000 kr.) Netto rente- og gebyrindtægter 214.512 216.613 204.146 207.379 212.886 Kursreguleringer -47 14.586-7.891 30.238 10.425 Andre driftsindtægter 1.947 2.110 2.600 2.856 763 Udgifter til personale og administration 128.227 131.023 131.321 126.212 119.194 Af- og nedskrivninger på immat. og mat. aktiver 2.675 2.685 2.972 3.203 3.916 Andre driftsudgifter *) 8.058 5.853 23.713 15.046 13.698 Nedskrivninger på udlån m.v. **) 24.616 44.624 23.344 47.673 47.724 Resultat før skat 52.836 49.124 17.505 48.339 39.542 Skat 13.760 11.450 4.622 8.850 12.977 Resultat efter skat 39.076 37.674 12.883 39.489 26.565 *) Heraf Indskydergarantifonden vedr. konkursramte pengeinstitutter/provision Bankpakke I 8.035 5.853 23.713 15.046 13.698 **) Heraf nedskrivninger vedr. Bankpakke I m.v. 0 0 183 11.000 9.413 Hovedtal fra balancen (1.000 kr.) Udlån 5.204.635 5.186.289 6.007.369 5.730.419 6.509.402 Indlån excl. puljeordninger 6.446.186 6.455.285 5.912.525 5.849.576 6.161.101 Indlån i puljeordninger 893.540 855.301 818.633 805.258 680.110 Efterstillede kapitalindskud 0 0 100.000 100.000 100.000 Aktiekapital 46.000 46.000 46.000 46.000 46.000 Egenkapital 1.374.752 1.310.314 1.254.945 1.242.441 1.205.421 Balance 9.300.947 9.315.930 9.580.453 10.025.315 10.338.890 Eventualforpligtelser m.v. 1.274.130 1.516.420 1.233.910 1.726.442 1.589.750 Udvalgte nøgletal Basisindtjening pr. omkostningskrone excl. nedskrivninger på udlån ***) 1,56 1,57 1,31 1,46 1,56 Indtjening pr. omkostningskrone 1,32 1,27 1,10 1,25 1,21 Egenkapitalforrentning før skat, p.a. 7,8 7,6 2,8 7,9 6,6 Solvensprocent 17,5 16,6 17,4 17,2 16,7 Kernekapitalprocent 17,5 16,4 15,9 15,5 15,0 Overdækning i pct. af lovkrav om likviditet 253 240 174 289 251 Børskurs 160 148 165 171 170 Indre værdi pr. aktie 308 294 281 275 266 Børskurs / indre værdi pr. aktie 0,52 0,50 0,59 0,62 0,64 Antal medarbejdere - gennemsnit 254 262 272 282 283 ***) Basisindtjening består af rente- og gebyrindtægter samt andre driftsindtægter. Side 11 af 25
5 års nøgletal 1. halvår 2013 2012 2011 2010 2009 Indtjening Basisindtjening pr. omkostningskrone excl. nedskrivninger på udlån 1,56 1,57 1,31 1,46 1,56 Indtjening pr. omkostningskrone 1,32 1,27 1,10 1,25 1,21 Egenkapitalforrentning før skat, p.a. 7,8 7,6 2,8 7,9 6,6 Egenkapitalforrentning efter skat, p.a. 5,8 5,8 2,1 6,4 4,5 Afkast Periodens resultat før skat pr. aktie 11,5 10,7 3,8 10,5 8,6 Periodens resultat efter skat pr. aktie 8,5 8,2 2,8 8,6 5,8 Indre værdi pr. aktie 307,7 293,9 281,1 275,3 265,5 Børskurs ultimo 160 148 165 171 170 Børskurs / periodens resultat pr. aktie (P/E) 18,8 18,1 58,9 19,9 29,4 Børskurs / indre værdi pr. aktie 0,52 0,50 0,59 0,62 0,64 Solvens Solvensprocent 17,5 16,6 17,4 17,2 16,7 Kernekapitalprocent 17,5 16,4 15,9 15,5 15,0 Markedsrisiko Renterisiko (pct.) 1,7 2,3 1,5 2,5 3,1 Valutaposition (pct.) 6,9 5,4 4,9 5,0 4,7 Valutarisiko (pct.) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Likviditet Udlån plus nedskrivninger herpå i pct. af indlån incl. puljeordninger 75,3 75,1 92,8 90,5 98,3 Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet 253,2 240,3 174,1 288,6 250,9 Kreditrisiko Periodens nedskrivningspct. 0,4 0,6 0,3 0,6 0,6 Akkumuleret nedskrivningspct. 4,8 4,4 3,2 4,2 2,7 Andel af tilgodeh. med nedsat rente (pct.) 1,7 1,6 1,8 2,8 2,0 Summen af store engagementer (pct.) 43,9 32,9 41,2 31,3 42,2 Periodens udlånsvækst (pct.) -1,2-9,8-1,7-3,5-8,2 Udlån i forhold til egenkapital 3,8 4,0 4,8 4,6 5,4 Nøgletallene er beregnet i henhold til Finanstilsynets anvisninger, idet det bemærkes, at periodens resultat ikke er omregnet til helårstal i nøgletallene. Summen af store engagementer (pct.) og solvens- og kernekapitalprocenten er opgjort i henhold til gældende Bekendtgørelser. Basisindtjening består af rente- og gebyrindtægter samt andre driftsindtægter. Side 12 af 25
Resultatopgørelse 1. halvår 2013 1. halvår 2012 Året 2012 Note (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) 2 Renteindtægter 168.747 191.478 371.728 3 Renteudgifter 31.565 41.855 77.172 Netto renteindtægter 137.182 149.623 294.556 Udbytte af aktier m.v. 6.323 1.805 2.148 4 Gebyrer og provisionsindtægter 78.508 71.389 140.469 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 7.501 6.204 12.978 Netto rente- og gebyrindtægter 214.512 216.613 424.195 5 Kursreguleringer -47 14.586 31.637 Andre driftsindtægter 1.947 2.110 3.826 6 Udgifter til personale og administration 128.227 131.023 256.988 7 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 2.675 2.685 5.753 Andre driftsudgifter 8.058 5.853 11.237 8 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender m.v. 24.616 44.624 88.193 Resultat før skat 52.836 49.124 97.487 9 Skat 13.760 11.450 24.446 Resultat efter skat 39.076 37.674 73.041 Totalindkomstopgørelse: Resultat efter skat 39.076 37.674 73.041 Værdiregulering domicilejendomme 0 0-2.839 Skat vedrørende værdiregulering domicilejendomme 31 0 71 Anden totalindkomst efter skat 31 0-2.768 Samlet totalindkomst 39.107 37.674 70.273 Side 13 af 25
Balance 30.06.2013 30.06.2012 31.12.2012 Note (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) AKTIVER Kassebeholdning og anfordringstilgodeh. hos centralbanker 51.617 82.852 128.845 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 180.166 443.836 236.033 10 Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris 5.204.635 5.186.289 5.268.881 Obligationer til dagsværdi 2.412.074 2.169.241 2.260.936 Aktier m.v. 279.195 240.265 263.472 Aktiver tilknyttet puljeordninger 872.630 845.187 912.059 Immaterielle aktiver 2.385 955 578 Grunde og bygninger i alt 182.663 194.048 191.173 heraf: Investeringsejendomme 51.835 52.654 52.654 Domicilejendomme 130.828 141.394 138.519 Øvrige materielle aktiver 4.579 6.830 5.748 Udskudte skatteaktiver 603 0 572 11 Aktiver i midlertidig besiddelse 3.600 0 0 Andre aktiver 94.629 136.320 76.844 Periodeafgrænsningsposter 12.171 10.107 7.248 Aktiver i alt 9.300.947 9.315.930 9.352.389 Side 14 af 25
Balance 30.06.2013 30.06.2012 31.12.2012 Note (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) PASSIVER Gæld Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 346.017 450.660 543.612 12 Indlån og anden gæld 6.446.186 6.455.285 6.334.204 Indlån i puljeordninger 893.540 855.301 933.369 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris 6.142 6.142 6.142 Aktuelle skatteforpligtelser 20.502 6.825 10.059 Andre passiver 191.232 202.444 160.814 Periodeafgrænsningsposter 4.027 3.315 1.438 Gæld i alt 7.907.646 7.979.972 7.989.638 Hensatte forpligtelser Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser 7.049 7.320 7.412 Hensættelser til udskudt skat 0 9.034 0 Hensættelser til tab på garantier 3.435 3.969 4.595 Andre hensatte forpligtelser 8.065 5.321 8.193 Hensatte forpligtelser i alt 18.549 25.644 20.200 Egenkapital Aktiekapital 46.000 46.000 46.000 Opskrivningshenlæggelser 19.716 23.678 20.910 Overført overskud 1.309.036 1.240.636 1.266.441 Foreslået udbytte 0 0 9.200 Egenkapital i alt 1.374.752 1.310.314 1.342.551 Passiver i alt 9.300.947 9.315.930 9.352.389 13 Eventualforpligtelser m.v. 1.274.130 1.516.420 1.262.885 Side 15 af 25
Egenkapitalbevægelser 30.06.2013 30.06.2012 31.12.2012 (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) Aktiekapital: Aktiekapital primo 46.000 46.000 46.000 Kapitaltilførsler eller -nedsættelser 0 0 0 Aktiekapital ultimo 46.000 46.000 46.000 Opskrivningshenlæggelser: Opskrivningshenlæggelser primo 20.910 23.678 23.678 Anden totalindkomst: Værdiregulering domicilejendomme -1.225 0-2.839 Skat vedrørende værdiregulering domicilejendomme 31 0 71 Opskrivningshenlæggelser ultimo 19.716 23.678 20.910 Overført overskud: Overført overskud primo 1.266.441 1.202.762 1.202.762 Periodens resultat 39.076 37.674 63.841 Modtaget udbytte egne aktier 275 272 272 Køb / salg af egne aktier 2.019-72 -434 Anden totalindkomst: Værdiregulering domicilejendomme 1.225 0 0 Overført overskud ultimo 1.309.036 1.240.636 1.266.441 Foreslået udbytte: Foreslået udbytte primo 9.200 9.200 9.200 Udbetalt udbytte -9.200-9.200-9.200 Periodens resultat 0 0 9.200 Foreslået udbytte ultimo 0 0 9.200 Egenkapital ultimo 1.374.752 1.310.314 1.342.551 Totalindkomstopgørelse: Periodens resultat efter skat 39.076 37.674 73.041 Værdiregulering domicilejendomme 0 0-2.839 Skat vedrørende værdiregulering domicilejendomme 31 0 71 Anden totalindkomst efter skat 31 0-2.768 Samlet totalindkomst 39.107 37.674 70.273 Side 16 af 25
Solvensopgørelse og kapitalkrav 30.06.2013 30.06.2012 31.12.2012 (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) Egenkapital 1.374.752 1.310.314 1.342.551 Heraf periodens resultat -39.076-37.674 - Egenkapital excl. periodens resultat 1.335.676 1.272.640 1.342.551 Heraf opskrivningshenlæggelser -19.716-23.678-20.910 Kernekapital 1.315.960 1.248.962 1.321.641 Fradrag af foreslået udbytte 0 0-9.200 Fradrag af udskudt skatteaktiv -603 0-572 Fradrag af immaterielle aktiver -2.385-955 -578 Fradrag af egne aktier til sikkerhed for udlån -15.402-7.004-14.256 Fradrag vedrørende 50% af kapitalandele -22.349-9.701-12.008 Kernekapital efter fradrag 1.275.221 1.231.302 1.285.027 Medregnet opskrivningshenlæggelser 19.716 23.678 20.910 Basiskapital før fradrag 1.294.937 1.254.980 1.305.937 Fradrag vedrørende yderligere 50% af kapitalandele -22.349-9.701-12.008 Basiskapital efter fradrag 1.272.588 1.245.279 1.293.929 Basiskapitalkrav i h.t. FiL 124, stk. 2, nr. 1 (8% af vægtede poster) 582.147 599.025 584.551 Risikovægtede poster med kredit-, modparts- og leveringsrisiko 5.642.120 5.816.472 5.643.518 Risikovægtede poster med markedsrisiko 826.543 858.813 857.010 Risikovægtede poster med operationel risiko 825.866 832.901 825.866 Gruppevise nedskrivninger under standardmetoden -17.692-20.372-19.501 Risikovægtede poster i alt 7.276.837 7.487.814 7.306.893 Kernekapitalprocent 17,5 16,4 17,6 Solvensprocent 17,5 16,6 17,7 Opgjort i henhold til Finanstilsynets bekendgørelse om kapitaldækning. Banken anvender standardmetoden for kredit- og markedsrisici samt basisindikatormetoden for operationelle risici. Side 17 af 25
Pengestrømsopgørelse 1. halvår 2013 1. halvår 2012 Året 2012 (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) Driftsaktivitet: Periodens totalindkomst 39.107 37.674 70.273 Regulering for beløb i periodens totalindkomst uden likviditetseffekt: Afskrivninger og værdireguleringer på immat. og materielle aktiver 2.675 2.999 8.938 Nedskrivninger på udlån og hensættelser på garantier 7.788 24.431 31.044 Andre resultatposter uden likviditetsvirkning -751-1.342-10.862 Totalindkomst korrigeret for ikke likvide poster 48.819 63.762 99.393 Ændring i driftskapitalen: Udlån 55.171 530.043 444.336 Indlån 111.982 466.770 345.689 Nettotilgodehavender kreditinstitutter m.v., ej anfordring -204.749-544.090-435.994 Anden driftskapital 19.035 18.634 51.528 Pengestrømme fra driftsaktiviteten 30.258 535.119 504.952 Investeringsaktivitet: Investering i anlægsaktiver: Immaterielle og materielle anlægsaktiver 5.554 7.983 6.387 Pengestrømme fra investeringsaktiviteten 5.554 7.983 6.387 Finansieringsaktivitet: Indfrielse af ansvarlig lånekapital 0-50.000-50.000 Udbetalt udbytte -9.200-9.200-9.200 Pengestrømme fra finansieringsaktiviteten -9.200-59.200-59.200 Periodens samlede likviditetsvirkning 26.612 483.902 452.139 Likvider primo 2.650.810 2.198.671 2.198.671 Likvider ultimo 2.677.422 2.682.573 2.650.810 Likvider ultimo specificeres således: Kassebeholdning og anfordringstilgodeh. hos centralbanker 51.617 82.852 128.845 Tilgodehavender kreditinstitutter, anfordring m.v. 171.209 365.072 227.231 Letsælgelige og ubelånte værdipapirer 2.454.596 2.234.649 2.294.734 I alt 2.677.422 2.682.573 2.650.810 Hertil kommer kredittilsagn og lånerammer 572.335 558.050 583.268 Likviditet iht. Lov om Finansiel Virksomhed 152 3.249.757 3.240.623 3.234.078 Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes af den officielle halvårsrapport. Side 18 af 25
Noter Note 1 Anvendt regnskabspraksis Halvårsrapporten aflægges i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed, herunder bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter m.fl. (Regnskabsbekendtgørelsen). Bankens regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Der er dog foretaget mindre justeringer i enkelte noter, herunder tilpasning af sammenligningstal. Vi henviser til årsrapporten for 2012 for en nærmere beskrivelse af den anvendte regnskabspraksis. 1. halvår 2013 1. halvår 2012 Året 2012 (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) 2 Renteindtægter Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 384 2.041 3.017 Udlån og andre tilgodehavender 149.026 168.578 325.323 Obligationer 20.808 21.877 45.931 Afledte finansielle instrumenter i alt -1.471-1.018-2.589 heraf: Valutakontrakter -95 24-318 Rentekontrakter -1.376-1.042-2.271 Øvrige renteindtægter 0 0 46 I alt renteindtægter 168.747 191.478 371.728 3 Renteudgifter Kreditinstitutter og centralbanker 1.966 3.703 6.000 Indlån og anden gæld 29.111 33.754 66.463 Udstedte obligationer 141 141 284 Efterstillede kapitalindskud 0 372 372 Øvrige renteudgifter 347 3.885 4.053 I alt renteudgifter 31.565 41.855 77.172 Side 19 af 25
Noter 1. halvår 2013 1. halvår 2012 Året 2012 Note (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) 4 Gebyrer og provisionsindtægter Værdipapirhandel og depoter 34.291 26.352 54.358 Betalingsformidling 13.678 13.002 27.538 Lånesagsgebyrer 19.463 23.274 42.401 Garantiprovision 4.552 4.538 8.932 Øvrige gebyrer og provisioner 6.524 4.223 7.240 I alt gebyrer og provisionsindtægter 78.508 71.389 140.469 5 Kursreguleringer Andre udlån og tilgodehavender (hedge) -2.596 821 1.149 Obligationer -7.947 481 9.755 Aktier m.v. 6.300 11.427 17.029 Investeringsejendomme til dagsværdi (regulering ved salg) 107 931 931 Valuta -1.959 2.275 4.154 Afledte finansielle instrumenter i alt 6.082-1.284-1.285 heraf: Valutakontrakter 3.414-589 -240 Rentekontrakter 2.669-694 -1.044 Aktiekontrakter -1-1 -1 Aktiver tilknyttet puljeordninger 34.381 29.068 72.152 Indlån i puljeordninger -34.415-29.133-72.248 I alt kursreguleringer -47 14.586 31.637 Kursreguleringer af valuta og af valutakontrakter skal ses samlet, idet banken løbende afdækker valutapositioner med henblik på at minimere valutarisici. 6 Udgifter til personale og administration Lønninger og vederlag til bestyrelse, direktion og repræsentantskab Direktion (2 medlemmer) 3.213 3.182 6.328 Bestyrelse (6 medlemmer) 558 553 1.106 Repræsentantskab (25 medlemmer) 275 275 550 I alt 4.046 4.010 7.984 Personaleudgifter Lønninger 59.679 60.547 119.982 Pensioner 6.874 7.053 13.706 Udgifter til social sikring 1.037 734 1.501 Afgifter på grundlag af lønsum 7.361 7.277 14.063 I alt 74.951 75.611 149.252 Øvrige administrationsudgifter Øvrige administrationsudgifter 49.230 51.402 99.752 I alt udgifter til personale og administration 128.227 131.023 256.988 Side 20 af 25
Noter 1. halvår 2013 1. halvår 2012 Året 2012 Note (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) 7 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver: Afskrivninger på immaterielle aktiver 522 200 577 Afskrivninger på domicilejendomme 200 200 236 Nedskrivninger og tilbageførte nedskrivninger på domicilejendomme 0-314 -347 Afskrivninger på øvrige materielle aktiver 1.953 2.599 5.287 I alt af- og nedskrivninger 2.675 2.685 5.753 8 Nedskrivninger på udlån og hensættelser til tab på garantier Individuelle nedskrivninger på udlån Akkumulerede nedskrivninger primo perioden 291.205 260.022 260.022 Nedskrivninger i periodens løb 62.832 78.077 121.523 Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidl. perioder 35.404 32.208 46.842 Indtægtsførte renter på nedskrevne udlån 6.792 5.742 12.227 Endelig tabt tidligere individuelt nedskrevet 23.464 27.285 55.725 Akkumulerede nedskrivninger ultimo perioden 301.961 284.348 291.205 Gruppevise nedskrivninger på udlån Akkumulerede nedskrivninger primo perioden 19.501 20.435 20.435 Nedskrivninger i periodens løb 591 2.074 3.090 Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidl. perioder 2.400 2.137 4.024 Akkumulerede nedskrivninger ultimo perioden 17.692 20.372 19.501 Individuelle og gruppevise nedskrivninger på udlån i alt Akkumulerede nedskrivninger primo perioden 310.706 280.457 280.457 Nedskrivninger i periodens løb 63.423 80.151 124.613 Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidl. perioder 37.804 34.345 50.866 Indtægtsførte renter på nedskrevne udlån 6.792 5.742 12.227 Endelig tabt tidligere individuelt nedskrevet 23.464 27.285 55.725 Akkumulerede nedskrivninger ultimo perioden 319.653 304.720 310.706 Hensættelser til tab på garantier Akkumulerede hensættelser primo perioden 4.596 3.801 3.801 Hensættelser i periodens løb 134 1.180 2.707 Tilbageførsel af hensættelser foretaget i tidl. perioder 1.295 747 1.912 Endelig tabt tidligere individuelt nedskrevet 0 265 0 Akkumulerede hensættelser ultimo perioden 3.435 3.969 4.596 Nedskrivninger på udlån og hensættelser til tab på garantier i alt Akkumulerede nedskrivninger og hensættelser primo perioden 315.302 284.258 284.258 Nedskrivninger og hensættelser i periodens løb 63.557 81.331 127.320 Tilbageførsel nedskr./hensæt. foretaget i tidl. perioder 39.098 35.092 52.778 Indtægtsførte renter på nedskrevne udlån 6.792 5.742 12.227 Endelig tabt tidligere individuelt nedskrevet / hensat 23.464 27.550 55.725 Akkumulerede nedskrivninger og hensættelser ultimo perioden 323.089 308.689 315.302 Der er ikke foretaget nedskrivninger på tilgodehavender hos kreditinstitutter eller øvrige tilgodhavender. Side 21 af 25
Noter 1. halvår 2013 1. halvår 2012 Året 2012 Note (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) 8 Nedskrivninger på udlån og hensættelser til tab på garantier - fortsat Driftspåvirkning vedr. nedskrivninger Ændring af nedskrivninger m.v., netto 31.250 51.981 86.769 Endelig tabt ej tidligere nedskrevet 2.225 1.073 18.586 Indgået på tidligere afskrevne fordringer 2.067 2.687 4.935 Indtægtsførte renter på nedskrevne udlån 6.792 5.743 12.227 Periodens nedskrivninger m.v. i resultatopgørelsen 24.616 44.624 88.193 Rentenulstillede lån Rentenulstillet 97.777 102.626 103.805 Nedskrivninger herpå 80.380 94.351 85.197 9 Skat: Periodens skat kan opdeles således: Skat af periodens resultat 13.760 11.450 24.446 Skat af anden totalindkomst (egenkapitalbevægelser) -31 0-71 I alt skat 13.729 11.450 24.375 Den udgiftsførte skat specificeres således: Aktuel skat 13.760 11.450 33.987 Udskudt skat 0 0-9.535 Regulering af tidligere års beregnede skat 0 0-6 Skat af periodens resultat 13.760 11.450 24.446 Aktuel skatteprocent 25,0% 25,0% 25,0% Ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede udgifter m.v. 1,0% -1,7% 0,0% Regulering af tidligere års skat 0,0% 0,0% 0,0% Effektiv skatteprocent 26,0% 23,3% 25,0% Den effektive skatteprocent er skat af årets resultat i forhold til resultat før skat. Side 22 af 25
Noter 30.06.2013 30.06.2012 Året 2012 Note (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) 10 Udlån og garantier Udlån og garantier før nedskrivninger fordelt på sektorer og brancher Offentlige myndigheder 618 21.894 20.555 Erhverv: Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri 294.643 257.734 340.843 Industri og råstofudvinding 131.083 132.716 156.924 Energiforsyning 49.920 49.816 52.589 Bygge og anlæg 259.936 289.389 289.753 Handel 603.745 620.180 618.789 Transport, hoteller og restauranter 161.118 175.356 167.560 Information og kommunikation 29.015 34.781 28.255 Finansiering og forsikring 431.668 340.957 400.960 Fast ejendom *) 1.432.979 1.469.146 1.371.125 Øvrige erhverv 367.956 447.691 368.459 I alt erhverv 3.762.063 3.817.766 3.795.257 Private 3.031.108 3.166.417 3.023.063 I alt 6.793.789 7.006.077 6.838.875 *) Vedr. fast ejendom bemærkes, at den almennyttige boligsektor udgør 641.829 tkr i 2013 (521.330/580.370 tkr. i 2012) og at udlån og garantier til fast ejendom i øvrigt udgør 791.150 tkr. i 2013 (947.816/790.755 tkr. i 2012). 30.06.2013 30.06.2012 Året 2012 procent procent procent Udlån og garantier før nedskrivninger fordelt på sektorer og brancher Offentlige myndigheder 0 0 0 Erhverv Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri 4 4 5 Industri og råstofudvinding 2 2 2 Energiforsyning 1 1 1 Bygge og anlæg 4 4 4 Handel 9 9 9 Transport, hoteller og restauranter 3 3 3 Information og kommunikation 0 0 0 Finansiering og forsikring 6 5 6 Fast ejendom *) 21 21 20 Øvrige erhverv 5 6 6 I alt erhverv 55 55 56 Private 45 45 44 I alt 100 100 100 *) Vedr. fast ejendom bemærkes, at den almennyttige boligsektor udgør 9% i 2013 (7%/8% i 2012) og at udlån og garantier til fast ejendom i øvrigt udgør 12% i 2013 (14%/12% i 2012). Side 23 af 25
Noter 30.06.2013 30.06.2012 Året 2012 Note (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) 10 Udlån og garantier - fortsat Maksimal krediteksponering (primært udlån, garantier og kredittilsagn) fordelt på sektorer og brancher Offentlige myndigheder 657 37.040 32.247 Erhverv: Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri 454.097 387.696 484.818 Industri og råstofudvinding 248.370 247.573 257.426 Energiforsyning 66.059 119.920 71.793 Bygge og anlæg 421.644 439.989 438.672 Handel 854.909 895.285 838.879 Transport, hoteller og restauranter 222.907 236.706 219.254 Information og kommunikation 47.318 52.494 44.899 Finansiering og forsikring 511.825 353.146 407.516 Fast ejendom 1.771.696 1.894.251 1.825.913 Øvrige erhverv 558.150 636.070 557.210 I alt erhverv 5.156.975 5.263.130 5.146.380 Private 4.426.173 4.523.311 4.380.689 I alt 9.583.805 9.823.481 9.559.316 Heraf indregnet i balancen før nedskrivninger 5.516.224 5.485.688 5.571.395 30.06.2013 30.06.2012 Året 2012 procent procent procent Maksimal krediteksponering (primært udlån, garantier og kredittilsagn) fordelt på sektorer og brancher Offentlige myndigheder 0 0 0 Erhverv Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri 5 4 5 Industri og råstofudvinding 3 3 3 Energiforsyning 1 1 1 Bygge og anlæg 4 4 5 Handel 9 9 9 Transport, hoteller og restauranter 2 2 2 Information og kommunikation 0 1 0 Finansiering og forsikring 5 4 4 Fast ejendom 19 19 19 Øvrige erhverv 6 7 6 I alt erhverv 54 54 54 Private 46 46 46 I alt 100 100 100 Side 24 af 25
Noter 30.06.2013 30.06.2012 Året 2012 Note (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) 11 Aktiver i midlertidig besiddelse Under aktiver i midlertidig besiddelse indgår pr. 30. juni 2013 en ejendom overtaget som følge af afvikling af et nødlidende kundeengagement. Ejendommen er indregnet til dagsværdi ved overtagelsen. Ejendommen forventes solgt i 3. kvt. 2013. 12 Indlån og anden gæld Andel af indlån incl. puljeordninger dækket af Indskydergarantifonden 83% 81% 83% Herudover kan det oplyses, at bankens 10 største indlånskunder udgør mindre en 10% af det samlede indlån. 13 Eventualforpligtelser m.v. Finansgarantier 973.001 1.190.392 948.370 Tabsgarantier for realkreditlån 105.710 115.002 111.322 Øvrige garantier m.v. 195.419 211.026 203.193 I alt eventualforpligtelser m.v. 1.274.130 1.516.420 1.262.885 Til sikkerhed for clearing m.v. over for Danmarks Nationalbank er pantsat obligationer med en kursværdi på 1.331.795 1.639.071 1.502.884 er part i enkelte retssager, der vurderes løbende, og der er foretaget de fornødne hensættelser ud fra en vurdering af risikoen for tab. Disse retssager forventes ikke at få væsentlig indflydelse på bankens økonomiske stilling. Side 25 af 25