Alm. Brand Bladet Følg os på f acebook.com /alm bran d N R. 4 D E CEM B ER 2 0 13 Storm tog toppen af flot kvartalsresultat Digitalisering tager tigerspring
Storm tog toppen af flot kvartalsresultat 1 2 Alm. Brand Skadeforsikring og Alm. Brand Liv og Pension havde endnu et flot kvartal. Alm. Brand Banks fortsættende aktiviteter viste overskud før tab og nedskrivninger, og indtjeningen pr. kunde har været stigende. Koncernen fik et samlet overskud før skat på 310 mio.kr. år til dato, hvilket var bedre end forventet. Men stormen tog toppen af glæden, og forventningerne til koncernens resultat i 2013 fastholdes derfor. R esultatet for Alm. Brand koncernen blev et overskud på 174 mio.kr. i 3. kvartal, hvilket bringer resultatet for årets første tre kvartaler op på et overskud på samlet 310 mio.kr. før skat. Skadeforsikring har igen haft en flot vækst, specielt på erhvervskundesiden, og også banken har fået flere kunder og bedre indtjening pr. kunde. Bankens ophørende aktiviteter giver dog betydelige tab, og særligt nedskrivninger på landbrug påvirker kvartalet negativt. Få skader i 3. kvartal Skadeforsikring kom ud af 3. kvartal med et flot overskud på 266 mio.kr., hvilket var bedre end forventet. Samlet har Skadeforsikring haft et overskud på 638 mio.kr. i årets første tre kvartaler. Combined Ratio for 3. kvartal blev på 81,7, hvilket er væsentligt bedre end forventet. Resultatet er særligt positivt påvirket af en god underliggende forretning og meget få vejrligsskader. Storskaderne ligger fortsat på et mere normalt niveau og har således afløst en periode med relativt lave storskadeudgifter. Herudover har der igen i 3. kvartal været et godt investeringsresultat på 29 mio.kr. Lavere låneomkostninger Alm. Brand Bank kom ud af 3. kvartal med et underskud på 10 mio.kr. før tab og nedskrivninger, hvilket er som forventet. Efter tab og nedskrivninger fik banken et underskud på 103 mio.kr. Resultatet er positivt påvirket af fortsat faldende fundingomkostninger. Rentemarginalen forblev uændret på 1,7 % i 3. kvartal. Bankens fortsættende aktiviteter fik et overskud på 15 mio.kr. før tab og nedskrivninger. Tab og nedskrivninger i den fortsættende bank faldt til 18 mio.kr., hvilket dog stadig er et højt niveau. Resultatet er positivt påvirket af lavere omkostninger og et bedre beholdningsafkast. Herudover har banken fået flere bank- og leasingkunder. Den tidligere tendens med faldende udlån, blandt andet pga. konvertering af lån, er i 3. kvartal vendt, så udlånet har været svagt stigende. Bankens ophørende aktiviteter gav et tab på 100 mio.kr. Tab og nedskrivninger udgjorde 75 mio.kr. og er særligt påvirket af højere nedskrivninger på landbrug. Flere konverterer til alderspension Liv og Pension fik et godt kvartalsoverskud på 22 mio.kr. og har således for årets første tre kvartaler fået et tilfredsstillende overskud på 71 mio.kr. Alm. Brand var det første selskab i Danmark, der kunne tilbyde sine kunder at spare op på Alderspension. Ikke desto mindre har skattereformen haft en negativ påvirkning på pensionsindbetalingerne i 3. kvartal. År til dato er de løbende præmiebetalinger dog steget med 2,6 % som følge af en stor tilgang af helt nye kunder. Liv og Pensions sikkerhedsbuffer mod dårlige tider den såkaldte bonusgrad er øget med 1,2 %-point til 7,8 %, hvilket er meget tilfredsstillende.
Koncern Skadeforsikring 380 310 207 460 853 638 2010 2011 2012 9M 2013 2010 2011 2012 9M 2013-536 -601 Bank Liv og Pension 181 137 90 71 2010-869 2011-1.154 2012-519 9M 2013-365 2010 2011 2012 9M 2013 Resultat før skat Forventningerne fastholdes Den 28. oktober 2013 blev Danmark ramt af den værste storm siden 2005. De samlede skadeudgifter for Alm. Brand vurderes til 350-450 mio.kr. Genforsikring begrænser dog udgifterne for Alm. Brand til forventeligt 120-140 mio.kr. Stormskaderne i oktober opvejer derfor de gode resultater i 3. kvartal. Samlet fastholdes forventningerne til årets resultat derfor på 550 mio.kr. før tab og nedskrivninger, som vurderes til at blive 350-400 mio.kr. i 2013. For 2014 forventes et overskud før tab og nedskrivninger på 450-500 mio.kr., og tab og nedskrivninger forventes at være på 250-350 mio.kr.
Hvad sagde analytikerne? 3 4 Stor tilfredshed med Alm. Brands resultat for 3. kvartal, hvor Skadeforsikring imponerede med et flot resultat og præmievækst. Bankens resultat var i store træk som forventet, men forventningerne til tab og nedskrivninger i 2014 skuffede. R egnskabet for 3. kvartal var en positiv overraskelse på forsikringssiden, samtidig med at resultaterne i Bank og Pension var tæt på det forventede. Danske Bank og Carnegie har fastholdt deres anbefaling, og begge har justeret kursmålet op efter regnskabet. Eksempelvis skriver Per Grønborg fra Danske Bank følgende i sin analyse: - Guidance for 2013 var uændret til trods for udgifter til stormen. Det eneste negative var forventningerne til 2014, som var overraskende lave, og derudover ligger nedskrivninger på udlån i den høje ende. Imponerende udvikling i Skade Der var blandt analytikerne stor tilfredshed med resultatet i Skadeforsikring. Simon Christensen fra Nordea skriver blandt andet, at Combined Ratio var imponerende og væsentligt over forventningen. Fra Danske Bank lød dommen: - En bedre Combined Ratio end Tryg og højere præmievækst end Topdanmark hvad mere kan man bede om?, skriver Per Grønborg fra Danske Bank i sin analyse. 22 21 20 19 18 2. sep 16. sep 30. sep 14. okt 28. okt 11. nov 25. nov Udviklingen i Alm. Brand-aktien de seneste tre måneder. Kilde: NasdaqOMX - Det gode resultat i 3. kvartal understreges også af, at guidance for 2013 ikke blev ændret til trods for udgifter til stormen på 120-140 mio.kr., skriver Per Grønborg. Også Gianandrea Roberti fra Carnegie glæder sig over det gode resultat i Skadeforsikring, men hæfter sig ved, at det er skabt af blandt andet lave vejrligsomkostninger. Forventningerne til 2014 skuffer Resultatet i Bank samt Liv og Pension var generelt som forventet af analytikerne. Til gengæld skuffede forventningerne til 2014, og analytikerne er nervøse for, om målsætningen om overskud i 2016 kan holdes. - Vi havde håbet på en bedre kvalitet af lånebogen for 2014, men det ser usandsynligt ud nu, skriver Gianandrea Roberti fra Carnegie. Han er dog usikker på ledelsens mulighed for reelt at kunne forudsige tab og nedskrivninger for 2014. Simon Christensen har reduceret forventningerne til 2014 og 2015 som følge af højere forventninger til nedskrivninger i banken. Både Carnegie, Nordea og Danske Bank tvivler på, at banken kan levere et overskud efter tab og nedskrivninger i 2016. Danske Bank forventer således først overskud i banken fra og med 2017. Højere kursmål Danske Bank Markets fastholder sin Køb-anbefaling og har hævet sit kursmål for de næste 12 måneder til 30,5 kr. fra tidligere 27 kr. Carnegie fastholder deres Hold-anbefaling og har hævet kursmålet til 23 kr. fra tidligere 22 kr. Da Nordea som følge af analytikerskift har indstillet dækningen, har de ikke længere kursmål eller anbefaling.
Nye kapitaldækningsregler udskyder aktieudbyttebetaling De sidste års overskud i Alm. Brand kommer i første omgang ikke aktionærerne til gode. Nye, stramme EU-krav betyder, at koncernens basiskapital bliver reduceret og det vil udskyde tidspunktet for, hvornår der kan udbetales aktieudbytte. M ed et forventeligt overskud før skat i Alm. Brand på 150-200 mio.kr. for 2013 vil det ikke være mærkeligt, hvis der er aktionærer, der begynder at øjne muligheden for at få aktieudbytte på deres investering. Men nye kapitaldækningsregler i EU, som træder i kraft den 1. januar 2014, stiller skrappere krav til kvaliteten af koncernens kapital. Det betyder, at en del af koncernens nuværende overskydende kapital forsvinder. For at kunne drive finansiel virksomhed skal Alm. Brand være solvent. Det betyder, at der skal være et fornuftigt forhold imellem koncernens risiko og den basiskapital, som Alm. Brand har til at kunne modstå tab. Alm. Brands basiskapital består dels af egenkapital, dels af supplerende kapital. Koncernens supplerende kapital består dels af hybrid kernekapital, dvs. lån uden aftalt udløbsdato eller krav om indfrielse, dels af ansvarlig kapital, dvs. lån typisk med en fastsat løbetid og krav om indfrielse. Krav om mere kvalitet i kapitalen Målet med de nye EU-regler er at sikre en højere kvalitet af finansielle virksomheders kapital. Det betyder, at basiskapitalen i højere grad skal udgøres af egenkapital, og at kravene til supplerende kapital, der enten kan eller skal tilbagebetales, forøges. - Som led i de nye regler indføres der derfor en skærpet nedtrapning i medregningen af supplerende kapital. For Alm. Brand betyder det, at værdien af koncernens supplerende kapital falder med 225 mio. kr. den 1. januar 2014 og med yderligere 225 mio.kr. i løbet af 2014. Samlet set falder basiskapitalen således med 450 mio.kr. i løbet af 2014, forklarer Investor Relations Manager, Martin Egenhardt. Den 30. september 2013 var koncernens basiskapital ca. 730 mio.kr. højere end målsætningen. En væsentlig del af denne overdækning vil som følge af de nye regler således forsvinde. Herudover ønsker ledelsen at tilbagebetale de resterende 226 mio.kr. i statslig hybrid kernekapital, der årligt forrentes med 11 %. Både godt og skidt for aktionærerne - For aktionærerne betyder det, at de nye kapitaldækningsregler kan håndteres med den overskydende kapital, som koncernen har opbygget. Herudover forventes der også at være overskydende kapital til, at den resterende statslige hybrid kernekapital kan indfries, siger Martin Egenhardt. Modsat betyder de nye regler, at muligheden for at kunne udbetale udbytte til aktionærerne desværre vil blive udskudt, fordi den overskydende kapital skal bruges til at øge kvaliteten i koncernens kapital jf. de nye EU-regler. Martin Egenhardt, Investor Relations Manager i Alm. Brand
Stærk risikostyring gav få stormskader 5 6 Koncernens største forsikringskunde har kun registreret 85 mindre skader efter mandagens orkan. Årsagen er en stærk og engageret risikostyring. M ed ca. 3 mio. bygningskvadratmeter udgør Bygningsstyrelsen en tung del i Alm. Brands bygningsportefølje, så man kunne frygte det værste, da vejrudsigten varslede orkan mandag den 28. oktober 2013. Men mæglerchef Claus Japp var rolig, for allerede lørdag lød beskeden fra Bygningsstyrelsen: Vi er klar med beredskabet. I tæt dialog med Alm. Brand har Bygningsstyrelsen arbejdet på at få identificeret og minimeret risikoen for skader, øget kvaliteten af bygningsmassen og skabt en kultur, hvor forebyggelse går frem for udbedring. deanmeldelse fra Bygningsstyrelsen. Selv registrerede styrelsen 85 mindre skader, men de fleste lå under selvrisikogrænsen. Brugte anbefalinger aktivt Et konkret eksempel på Bygningsstyrelsens sublime, forebyggende indsats er, at Bygningsstyrelsen mandag morgen sendte Alm. Brands anbefalinger omkring forebyggelse og begrænsning af stormskader ud til alle projektledere og ejendomsansvarlige. For at stormsikre byggepladserne sørgede de for, at stilladser og presenninger var nagelfaste, og at der på jorden ikke lå løse genstande og bygningsmaterialer, der kunne blæse rundt. En ud af tre orkanskader anlagt via internettet Alm. Brand har modtaget over 23.000 skader efter orkanen i oktober. Mere end 7.000 er anlagt via almbrand.dk. Orkanskaderne forventes at koste Alm. Brand 120-140 mio.kr. M I kølvandet på orkanen har det vist sig, at arbejdet har båret frugt. Alm. Brand modtog kun en håndfuld skaandag den 28. oktober 2013 ramte efterårets første orkan Danmark og det med rekordvindstød. Orkanen var vildest i Syddanmark. En status fra den 2. december 2013 viser, at Alm. Brand har registreret over 23.000 orkanskader. Mere end halvdelen kan kategoriseres som Privat skade, dvs. skader på f.eks. huse. Erhvervs- og landbrugskunderne har anmeldt ca. 9.300 skader, mens knap 900 anmeldelser relaterer sig til beskadigede biler. Foreløbig er mere end hver fjerde orkanrelaterede skadesag færdigbehandlet. Orkanramte kunder blev bl.a. opfordret til at anlægge deres skader via almbrand.dk. Indtil videre er mere end 7.000 svarende til mere end 30 % anlagt via internettet. Genforsikringen dækker det meste Orkanen vil koste 350-450 mio.kr. Heldigvis har Alm. Brand et godt genforsikringsprogram og forventer kun selv at betale 120-140 mio.kr. Orkanen betyder, at forventningerne til helåret ikke opjusteres trods et flot kvartalsresultat.
Digitaliseringen tager et tigerspring Nye muligheder for at købe forsikringer på almbrand.dk og en åbning af Mit kundeoverblik for erhvervs- og landbrugskunder vil i 2014 øge koncernens digitaliseringsgrad markant. -D igitalisering er et fantastisk redskab til at understøtte kvalitet, effektivitet og kundeoplevelse. Det er både et mål i sig selv og en hjælp til de andre elementer. Og status er, at vi nu bevæger os fremad. Sådan siger adm. direktør Søren Boe Mortensen, når han skal gøre status på den strategiske målsætning i koncernstrategien om en øget digitalisering. Målet er, at Alm. Brand i 2016 har digitaliseret en tredjedel af de kundevendte processer. Ifølge Søren Boe Mortensen vil den forventede årlige gevinst ved en sådan øget digitalisering udgøre ca. 100 mio.kr. Ved lanceringen af koncernstrategien tilbage i 2012 havde koncernen en digitaliseringsgrad på ca. 5 %. I løbet af 2014 vil koncernen tage et tigerspring fremad, når en række nye digitaliseringstiltag rulles ud til kunderne. Det drejer sig bl.a. om en åbning af Mit kundeoverblik for erhvervs- og landbrugskunder og flere muligheder for at købe forsikringer på internettet. Jeg forventer, at vi i løbet af 2014 kan bringe koncernen op på en digitaliseringsgrad, der ligger over de 20 %, lyder vurderingen fra E-udviklingsdirektør Lars Koch Rasmussen, der er en af de centrale aktører i forhold til øget digitalisering i Alm. Brand. Kundeoverblik og selvbetjening I starten af 2014 åbnes for erhvervs- og landbrugskundernes adgang til at bruge selvbetjeningsplatformen Mit kundeoverblik på almbrand.dk, som det kendes på Privat. Allerede ved udgangen af 2014 forventes 30.000 erhvervs- og landbrugskunder således at have brugt Mit kundeoverblik. På Privat er Mit kundeoverblik meget populært, og det forventes, at der i løbet af 2013 har været ca. 400.000 brugere. Erhvervs- og landbrugskunderne får adgang til såvel en forsikringsoversigt som deres policer og betingelser. De kan også ændre kontaktoplysninger, bestille nye dækninger og bestille ændringer i policen - f.eks. selvrisiko og forsikringssum. Lars Koch Rasmussen, E-udviklingsdirektør i Alm. Brand Der vil også være et link til skader anmeldt på internettet. Her kan kunderne anmelde skader og se tidligere anmeldte skader. Køb forsikringer online En igangværende analyse skal identificere, hvordan Alm. Brand kan give kunderne en god oplevelse ved at sælge forsikringer direkte på nettet. Falder analysen ud som forventet, starter et andet digitaliseringsprojekt i 1. kvartal 2014. I dag tilbyder en række forsikringsselskaber køb af forsikringer på internettet, og en lignende udvikling ses på bankmarkedet. Erfaringerne fra e-kundeservicecentret viser, at forsikringskunderne i stigende grad bruger internettet. Vores kunder er klar til en digital hverdag - og med de igangværende nye projekter, så tager vi i løbet af 2014 et tigerspring fremad mod at kunne indfri kundernes forventninger til at gøre forretning med os elektronisk. Samtidig vil de nye projekter bane vejen for yderligere digitale tiltag fra 2. halvdel af 2014 og frem, siger Lars Koch Rasmussen.
PortoService ApS Postboks 9490 9490 Pandrup Magasinpost MMP ID. NR. 42653 Alm. Brand mødte aktionærer i trekantsområdet Dansk Aktionærforenings lokalafdeling i trekantsområdet havde arrangeret en aften med Alm. Brand. Udover en præsentation af Alm. Brand var der en dialog om, hvilke aktier Alm. Brand Markets anbefaler og en diskussion af de pensionsovervejelser, man bør gøre sig. T irsdag den 29. oktober 2013 mødte Alm. Brand investorer i Kolding. Dansk Aktionærforenings lokalafdeling i trekantsområdet havde sat Alm. Brand på agendaen. Godt 30 medlemmer var mødt op til en snak om Alm. Brand og for at høre Alm. Brand Markets vurdering af aktiemarkedet samt vigtige overvejelser, når man tænker pension. Forventning om snarligt udbytte Der var en god spørgelyst fra deltagerne, og mange spørgsmål handlede fortsat om banken. Et medlem spurgte, hvorfor man valgte at beholde banken, og om det stadig giver mening at have den. En anden spurgte ind til, om kunderne kan betale af på den store portefølje af pantebreve i banken. - Alm. Brand ønsker at kunne betjene sine kunder på alle finansielle produkter. Det giver værdi for såvel kunder som koncernen. Med hensyn til pantebrevsporteføljen så afvikles den med ca. 7 % om året, hvilket er et acceptabelt tempo, sagde Investor Relations Manager, Martin Egenhardt på mødet. Spørgsmålene afspejlede også, at tilhørerne var investorer, og aktier er noget, som de bruger meget tid på. Derfor var der også spørgsmål om, hvornår værdien af Alm. Brand igen er fordoblet, og hvornår man kunne forvente at se aktieudbytte. - Alm. Brand har ingen holdning til aktiekursens udvikling, og hvad angår udbytte så udskyder de nye kapitaldækningsregler i EU og ønsket om at tilbagebetale den resterende hybride kernekapital tidspunktet for eventuel udbyttebetaling, forklarede Martin Egenhardt. Kig uden for Danmark Aktieanalytiker Michael Friis-Jørgensen fra Alm. Brand Markets fortalte om verdensøkonomien og om hvilke aktier, man skal holde øje med. Han anbefalede at kigge på specielt europæiske aktier, der ser ud til at ville klare sig godt. Michael Friis- Jørgensen kom også med en anbefaling af tre spændende aktier: Syngenta, Siemens, Owens Corning. Men lige så interessant for flere tilhører var spørgsmålet om, hvilke aktier de så modsat skulle holde sig fra eller sælge ud af. Her anbefalede Michael Friis-Jørgensen at være varsom med FLS, NKT og Vestas. Overvej livet som pensionist Produktchef i Liv og Pension, Christian Juhl, stod for aftenens sidste indslag. Han startede med de spørgsmål, man bør stille sig selv. Det gælder bl.a. hvornår skal jeg pensioneres, hvor skal jeg bo, hvad skal jeg lave og hvor gammel forventer jeg at blive? Det sidste spørgsmål fik en af deltagerne til at sige, at hun i hvert fald havde tænkt sig at blive ældre end de 85 år, som figuren i præsentationen gik til. ALM. BRAND BLADET udgives af: Alm. Brand A/S, Midtermolen 7, 2100 København Ø Telefon 35 47 47 47 E-mail: almbrand@almbrand.dk CVR-nr. 77333517 Redaktion: Søren Boe Mortensen (ansv.), Susanne Biltoft, Lars Ervolder og Martin Raasch Egenhard. Layout: Alm. Brands interne bureau 541 TRYKSAG 457 Rosendahls