Aktier AktiePilen USA Teknologi presset Dow Jones -0,24% Nasdaq -0,88% S&P 500-0,22% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones S&P 500 Sektorer Exxon Mobil, Cisco Systems, Walt Disney Energy, Telecommunications, Utilities Visa, McDonald s, Microsoft Technology, Healthcare, Financials Fornyet geopolitisk usikkerhed prægede mandagens handel efter Nord Korea s udenrigsminister udtalte, at Præsident Trump havde erklæret landet krig, og at man var i sin fulde ret til at nedskyde amerikanske fly, også selvom de ikke var i nord koreansk territorium. Aktierne rettede sig dog lidt frem mod åbningen, men de toneangivende indeks lukkede lavere. Faldende var størst blandt teknologiselskaberne og de tunge selskaber som Apple -0,9%, Microsoft -1,6%, Amazon -1,6%, Facebook -4,5% og Alphabet -0,8% trak indeksene ned og var med til, at teknologisektoren med et fald på 1,5%, var svageste sektor. Selskaber som Alibaba -4,8% og Nvidia -4,5% trak ligeledes ned. En stigning i olieprisen på 3% til 52,22 USD pr. tønde, den højeste notering i fem måneder, trak energisektoren til tops blandt de 11 sektorer i S&P 500 indekset. Olieprisen steg på blandt andet på usikkerhed omkring den kurdiske eksport igennem Tyrkiet. Generelt sås en flugt over mod safe haven sektorer med stigninger i telekommunikation og forsyning, ligesom guldprisen trak op og USD blev styrket som følge af den hårde ordveksling mellem USA og Nord Korea. VIX indekset steg 6,5% til 10,21 og omsætningen var ca. 7% højere end gennemsnittet for de seneste 20 handelsdage. I relation til Microsoft -1,6% så meddelte BlackRock, at deres største fond, BlackRock Global Allocation Fund på 39 mia. USD, havde øget deres beholdning i Microsoft aktier siden den seneste opgørelse og aktieposten på 1,54% af aktierne i Microsoft, er nu fondens største position. Microsoft var end ikke blandt de 10 største positioner ved opgørelsen af fondens aktieposter i juli måned. Facebook -4,5% underperformede, hvilket blandt andet skyldtes anklagen om, at falske nyheder var blevet spredt på Facebook under det amerikanske valg og at 100.000 USD fra sandsynligvis russiske kilder, var blevet brugt på 3.000 reklamer i måneden op til præsidentvalget. Mens der ikke var grund til de store smil på det generelle marked kunne aktionærerne i Colgate-Palmolive 2,5% godt finde smilet frem efter aktien steg oven på en opjustering fra Morgan Stanley, der opjusterede aktien til overweight fra neutral. General Motors 2,2% nød godt af en opjustering fra Deutsche Bank, der løftede aktien til buy fra hold. Kursmålet blev sat til 51 USD, hvilket svarede til ca. 30% upside fra fredagens lukkekurs. Under Armour 2,0% steg på en positiv analyse fra KeyBanc Capital Markets, der hævede Under Armour til overweigh fra sector weight. Ole Kjær Jensen Afdelingsdirektør tlf. +45 74 37 37 37 okjensen@ 26-09-2017 06:13:19 1/5
Snap -3,5% blev presset af en nedjustering af kursmålet fra JPMorgan, der sænkede kursmålet på aktien til 14 USD fra 16 USD og gentog neutralanbefalingen. AIG 0,5% meddelte, at man i forbindelse med en reorganisering vil opdele selskabet i tre forretningsenheder. Reorganiseringen sker som led i at overbevise myndighederne om, at få fjernet prædikatet om systemisk vigtighed, hvilket blandt andet stiller større kapitalkrav. Under finanskrisen modtog AIG 182 mia. USD i støtte fra staten. D.R. Horton -0,5% meddelte, at cash flow ville blive 150 mio. USD ringere end de ventede 300 mio. USD i Q4. Baggrunden var forsinkelser i byggeriet forårsaget af orkanerne Harvey og Irma. D.R. Horton sagde dog endvidere, at man ikke så ændringer i den guidance for 2018, som blev annonceret i juli. Usikkerhed omkring bytteforholdet i forbindelse med forventede fusion mellem Sprint -8,2% og T-Mobile -1,8% gav gevinsthjemtagning i begge selskaber. Allergan 3,4% steg på meddelelsen om et nyt aktietilbagekøbsprogram på 2 mia. USD. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Carneival Coarp Micron Techn. NIKE 2,20 1,84 0,48 Nøgletal Begivenhed Estimat 16:00 New Homes Sales 16:00 Richmond Fed Manufacturing 16:00 Consumer Confidence 3,3% 13 119,5 Asien Små ændringer. Nikkei (08.00) -0,33% Hang Seng (08.00) -0,18% Shanghai (03.00) -0,14% De asiatiske ligger kun med små ændringer og MSCI Asia Pacific indekset falder i skrivende stund 0,2% og den største bidragsyder til faldet i indekset er Samsung Electronics -3,0%. Det er den eskalerende ordkrig mellem USA og Nord Korea, der skaber lidt usikkerhed om end kun med begrænset effekt på markederne og der ses den samme tendens som i handlen fra USA, med pres på teknologiselskaberne og god interesse efter energi. Teknologiindekset i regionen falder 1,2% og Apple leverandører ligger generelt svagt med udsigt til svagere end ventet efterspørgsel efter iphone X. Af tunge teknologiselskaber der rammes af gevinsthjemtagning kan nævnes SK Hynix -4,1% og LG Electronics -2,4% samt Tencent -1,6%. Det er dog værd at bemærke, at forud for dagens fald var teknologiindekset i asien steget med 45% år til dato. I Australien ses god interesse efter guldmineselskaber ligesom olieselskaber med Woodside Petroleum 3,0% i spidsen trækker op. 2/5
Europa Fokus på Mærsk Future Point Procent Dax 12550-0,26% Euro Stoxx 50 3522-0,14% Dow Jones 22256-0,09% S&P 500 2494,25-0,11% Nasdaq 5873,25-0,06% Olie (Nymex) 52,29 0,13% Copper 6450-0,11% Guld 1312,25 0,11% Euro-Bund 161,93 0,00% Vi venter en lidt lavere åbning i Europa, hvor mandagens fald i USA samt nattens bevægelser i Asien ses påvirke åbningen en smule. Det er fortsat den geopolitiske usikkerhed, der er i fokus, men ellers byder dagen på en del taler fra ECB og Fed medlemmer og blandt andet Yellen er på talerstolen, dog først efter Europæisk lukketid. På den politiske front vil der være fokus på Macron s tale om EU. Der er presseforlydender om, at han blandt andet vil forslå en permanent finansminister for eurolandene. De amerikanske aktiefutures ligger marginalt lavere med fald på ca. 0,1%. Gårsdagens rygter lige inden slutfløjtet på den danske handel om olieselskabet Rowan s mulige opkøb af Mærsk drilling til en pris på op mod 4 mia. USD, ses også påvirke Mærsk aktien i dagens handel. Mærsk steg 3,2% på nyheden. Exane BNP sænker anbefalingen på Novo til neutral fra outperform mens kursmålet hæves fra 290 kr. til 300 kr. Jefferies har gentaget sin købsanbefaling på Bavarian Nordic, men sænker kursmålet til 335 kr. fra 385kr. Det ventes at bestyrelserne fra Siemens og Alstom mødes i dag for at få at få detaljerne på plads i forbindelse med fusionen af de to selskabers togdivisioner. Volkswagen og Navistar vil samarbejde om udviklingen af elektrisk drevne lastbiler of forventer at lancere de første i slutningen af 2019 eller begyndelsen af 2020. Navstar steg 2,0% i New York på nyheden. ThyssenKrupp meddelte i aftes, at man udvider aktiekapitalen med 10% i forlængelse af aftalen om et joint venture med indiske Tata Steel. Aktierne er placeret til en pris på 24,30 EUR, svarende til ca. 1,6% rabat til gårsdagens slutkurs og ThyssenKrupp får et provenu på ca. 1,4 mia. EUR. Nestle afholder kapitalmarkedsdag. Bank of America afholder en stor finanskonference i London, men ingen danske baner er på agendaen her på dag 1. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat 08:45 FR Manufacturing Confidence 111 Nøgletal Begivenhed Estimat - 3/5
Op og nedjustering Novo: Exane BNP sænker til neutral fra outperform AstraZeneca: Exane BNP hæver til outperform fra neutral SSAB: Morgan Stanley sænker til neutral fra overweight Storebrand: RBC hæver til sector perform fra underperform Tullow Oil: RBC hæver til outperform fra sector perform Dagens Teknik Endnu en dag uden de store ændringer i Dax indekset, der dog atter var tæt på at teste 12650-12670 området med dagens top i 12633. Indekset fortsætter således konsolideringen lige under 12650-12670 modstanden og et brud heraf ventes fortsat at føre indekset til all-time high i 12951. I nedadgående retning er det første større støtteområde gappet fra 11-12 sept. mellem 12475-12513 og nederste punkt i gappet er stort set identisk med 100 dages gennemsnittet i 12462. MACD indikatoren er fortsat i køb og RSI ligger 67,19. Modstand: 12633, 12650-12670, 12800, 12951. Støtte: 12475-12513, 12462, 12380, 12304, 12273 (50 dages gennemsnittet). Vidste du at markedsværdien på 100 mia. EUR i Inditex i store træk svarer til markedsværdien på H&M, Zalando, L Brands, Gap, Next, Nordstrom, Marks & Spencer, Macy s, ASOS, Urban Outfitters, American Eagle, JC Penney, Abercrombie & Fitch og Debenham tilsammen Eviva Espania. 4/5
Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5