Uge 35 hovedkonklusioner: Markeder o Tyskland (DAX30) i BEAR-trend (side 3-5). Har svært ved at bryde den faldende kvartalstrend (side 5 nederst). o Sverige (S30) falder fortsat; i BEAR-trend (side 3-5). o Finland (H25) falder fortsat; i BEAR-trend (side 3-5). o Markedsgrafer i Kvartalstrend Nyt! (side 4). o Mest interessante markeder er Danmark (C20) og Norge (OBM) (side 3-5). Industrier o Industriindeks grafer i Kvartalstrend Nyt! (side 7). o Mest interessante industri indeks er Utilities og Health Care (side 6-8). Modelportefølje o Modelporteføljens markeder, industrier og aktier (side 17). o Modelporteføljens grafer (side 18) o Stop loss kurser (side 19, kol.7). o Modelporteføljen steg i denne uge med 1,9% (side 20, nederst). Med venlig hilsen Søren Sehested & Uffe Raahede
WEEKENDINFO gennemgår 6 markeder Bedste nordiske marked? 10 industri-indeks Bedste nordiske industri-indeks? 200 aktier Bedste nordiske aktier? Tilsammen et godt overblik og beslutningsgrundlag i samarbejdet med investeringsrådgiver WEEKENDINFO overblik Modelporteføljens aktier og udvikling Modelporteføljens handler og anbefalinger Denne uges handler og handelsovervejelser: Købt: Aktie Aktiekurs Risikostyring Marked Industri Bavarian Nordic 415 8% DK Health Care Solgt: Aktie Aktiekurs Årsag Marked Industri Wallenstam B 79,15 SL S Financials Kommende handelsovervejelser: Køb: Aktie Aktiekurs Risikostyring Marked Industri Brik Lundbeck 404 8% DK Health Care 1 Novozymes 319 8% DK Health Care 1 Norway Royal Salm. 174,5 8% N Consumer Goods ½ Novo Nordisk 299 8% DK Health Care ½ Salg: Aktie Aktiekurs Risikostyring Marked Industri Kandidatforslag: Aktie Aktiekurs Risikostyring Marked Industri Royal Unibrew 341 8% DK Consumer Goods AMBU 452 8% DK Health Care Boliden 283 8% S Basic Materials Outokumpu 9 8% SF Basic Materials 2
WEEKENDINFO s markedsanalyse BULL- eller BEAR-markeder: USA (S&P500) : BULL-marked påbegyndt i marts 2016 Tyskland (DAX30) : BULL-marked påbegyndt i juli 2016 Sverige (S30) : BULL-marked påbegyndt i august 2016 Finland (H25) : BULL-marked påbegyndt i maj 2016 Norge (OBM) : BULL-marked påbegyndt i april 2016 Danmark (C20) : BULL-marked påbegyndt i januar 2017 HALVÅRSTRENDEN US (S&P500) DK (C20) N (OBM) D (DAX30) S (S30) SF (H25) Nærmere analyse på næste side. 3
Kvartalstrenden US (S&P500) DK (C20) N (OBM) D (DAX30) S (S30) SF (H25) Når den grønne månedsgraf vender ved bunden, er det tid at overveje køb. 4
De 6 markeder (grafer) Ugegrafen kvartalstrenden Månedsgrafen Halvårstrenden Halvårsgrafen Anbefaling Marked (magenta) (grøn) (rød). US S&P 500 På vej mod top op Ved bund BULL På vej mod top KØB D DAX 30 På vej mod bund ned På vej mod bund BEAR Ved top SÆLG DK C 20 På vej mod top op På vej mod top BULL På vej mod top KØB S S 30 Ved bund ned På vej mod bund BEAR På vej mod bund SÆLG N OBM På vej mod top op Ved top BULL På vej mod top HOLD/KØB SF H 25 Ved bund ned På vej mod bund BEAR På vej mod top SÆLG Forklaring: Kvartalstrenden dannes af den stiplede, lilla ugegraf og den grønne månedsgraf. Ligger ugegrafen over månedsgrafen er kvartalstrenden op. Ligger ugegrafen under månedsgrafen er kvartalstrenden ned. Kvartalstrenden bruges til at se udviklingen på kortere sigt. Halvårstrenden dannes af den grønne månedsgraf og den røde halvårsgraf Ligger månedsgrafen over halvårsgrafen er halvårstrenden BULL. Ligger månedsgrafen under halvårsgrafen er halvårstrenden BEAR. Halvårstrenden bruges til at se udviklingen på længere sigt. Månedsgrafen (grøn) er en god og vigtig indikator mht. til at gå ind og ud af et marked/en sektor/en aktie De 6 markeder (tabel) Konklusion: Kvartalstrenden: Opbremsning i kvartalstrendens fald: 0,7% mod sidste 3 ugers (0,0%) (-1,4%) (-3,0%) (kol. 6). Halvårstrenden: DAX, S og SF er fortsat i BEAR-trend! Den gennemsnitlige vækst falder fortsat -0,5% ( -0,4%) (-0,2%) (0,4%) (kol. 16). DAX har svært ved at bryde den faldende kvartalstrend (se fig.). Forklaring: Kolonne 6 viser væksten i % den seneste måned rangordnet. Kolonne 7-9 viser kvartalstrenden: op (køb/hold), ned (sælg) Kolonne 10-12 viser hvor mange uger, trenden har varet Kolonne 16 viser væksten i % pr. måned rangordnet. Kolonne 17-19 viser halvårstrenden: BULL (køb/hold), BEAR (sælg) Kolonne 20-22 viser hvor mange måneder trenden har varet Kolonne 23 viser den langsigtede vækst i % p.a. 5
WEEKENDINFO s industri-indeks analyse HALVÅRSTRENDEN 0500 Oil & Gas 1000 Basic Materials 2000 Industrials 3000 Consumer Goods 4000 Health 5000 Consumer Services 6000 Telecom 7000 Utilities 8000 Financials 9000 Technology Nærmere analyse på næste side. 6
Kvartalstrenden 0500 Oil & Gas 1000 Basic Materials 2000 Industrials 3000 Consumer Goods 4000 Health 5000 Consumer Services 6000 Telecom 7000 Utilities 8000 Financials 9000 Technology Når den grønne månedsgraf vender ved bunden, er det tid at overveje køb. 7
De 10 industri-indeks (grafer) Ugegrafen kvartalstrenden Månedsgrafen Halvårstrenden Halvårsgrafen Anbefaling ICB (magenta) (grøn) (rød) 0500 Oil & Gas Ved bund ned På vej mod bund BEAR På vej mod top HOLD/SÆLG 1000 Basic Materials På vej mod bund ned Ved bund BEAR Ved top HOLD/SÆLG 2000 Industrials Ved bund ned Ved bund BEAR På vej mod top HOLD/SÆLG 3000 Consumer Goods På vej mod top op På vej mod bund BEAR Ved top SÆLG 4000 Health Care På vej mod top op På vej mod top BULL På vej mod top KØB 5000 Consumer Services På vej mod bund ned På vej mod bund BULL På vej mod bund SÆLG 6000 Telecommunications På vej mod top ned På vej mod bund BULL På vej mod top HOLD/SÆLG 7000 Utilities (Forsyning) På vej mod top op På vej mod top BULL På vej mod top KØB 8000 Financials Ved bund ned På vej mod bund BEAR Ved top SÆLG 9000 Technology På vej mod bund ned På vej mod bund BEAR Ved top SÆLG De 10 industri-indeks (tabel) Konklusion: Kvartalstrenden: 3 industriindeks er i op-trend (kol. 7). Den gennemsnitlige vækst er steget til 0,0% (-1,5%) (-3,2%) (kol.6). Halvårstrenden: 4 (6) industrier er i BULL-trend. Den gennemsnitlige vækst er faldet til -0,3% (0,1%) (0,5%) (kol.16). Mest interessant er Utilities & Health Care. 8
På de følgende sider analyserer vi aktierne i de 10 Industri-Sektorer. Alle analyseskemaer er opbygget ens og dermed med samme forklaring til tallene i bunden af skemaerne: Forklaring: PF viser, at aktien indgår i modelporteføljen Kolonne 12 viser væksten i % den sidste måned (20 børsdage) Kolonne 13-14 viser kvartalstrenden: op (køb eller hold), ned (sælg) Kolonne 15 viser afstanden i % til trendkifte Kolonne 16 viser væksten i % pr. måned rangordnet. Kolonne 17-19 viser halvårstrenden: BULL (køb eller hold), BEAR (sælg) Kolonne 20-22 viser hvor mange måneder trenden har varet Kolonne 23 viser den langsigtede vækst i % p.a. Kolonne 24 viser om aktien er dyr eller billig (jo højere tal, jo dyrere) op (lilla o. grøn) Kvartalstrend ned (lilla u. grøn) BULL (grøn o. rød) HALVÅRSTREND BEAR (grøn u. rød) Kolonne 28 viser omsætningsvæksten Q til Q (Q=kvartal) Kolonne 29 viser nettoresultatvæksten Q til Q Kolonne 30 viser omsætningsvæksten ÅTD (år til dato) Kolonne 31 viser nettoresultatvæksten ÅTD (år til dato) Kolonne 32 viser halvstærke aktier målt på kolonne 28 og 29 Kolonne 33 viser stærke aktier målt på kolonne 28 og 29 Kolonne 34 viser seneste (grøn) Q-regnskab Kolonne 35 viser næste regnskabsmeddelelse (#### angiver, at værdien ikke kan beregnes) Konklusion De mest interessante købskandidater er aktierne i Køb (kolonne 20) og som har aflagt et godt regnskab (kolonne 28 og 29) Købskandidater: Se side 2 9
WEEKENDINFO s Industri-sektor analyse: 0500 OIL & GAS WEEKENDINFO s Industri-sektor analyse: 1000 BASIC MATERIALS 10
WEEKENDINFO s Industri-sektor analyse: 2000 INDUSTRIALS 11
WEEKENDINFO s Industri-sektor analyse: 3000 CONSUMER GOODS & 3570 LAKS 12
WEEKENDINFO s Industri-sektor analyse: 4000 HEALTH CARE 13
WEEKENDINFO s Industri-sektor analyse: 5000 CONSUMER SERVICES WEEKENDINFO s Industri-sektor analyse: 6000 TELECOMMUNICATIONS 14
WEEKENDINFO s Industri-sektor analyse: 7000 UTILITIES WEEKENDINFO s Industri-sektor analyse: 8000 FINANCIALS 15
WEEKENDINFO s Industri-sektor analyse: 9000 TECHNOLOGY 16
WEEKENDINFO s modelportefølje: 17
WEEKENDINFO s modelportefølje: DSV Bakkafrost Lerøy Seafood Dong Energy Chr. Hansen Austevoll Seafood Bavarian Nordic 18
WEEKENDINFO s modelportefølje: Noter til risikostyring (tabel øverst til venstre): 1: Fortløbende nummer 2: Nationalitet 3: Industri 4: Aktieselskab 5: Købskursen 6: Aktuel kurs 7: Stop Loss kursen 8% under højeste kurs 8: Højeste/Top kurs siden køb 9: Hvor mange % aktuel kurs ligger under topkurs 10: Hvor mange % aktuel kurs ligger fra trendvending (fra BULL- til BEARtrend). 11: Brik størrelse i % af den samlede kursværdi Noter til tabel til venstre: 1: Købsdato 2: Salgsdato eller dags dato 3: Antal dage vi har haft aktien 4: Antal aktier 5: Aktuel kurs 6: Aktuel valutakurs 7: Aktuel kursværdi 8: Evt. udbytte 9: Kursværdi + udbytte 10: Stigning/Fald i % siden køb 11: Købsværdi 12: Salgsværdi 19
WEEKENDINFO s modelportefølje: Om modelporteføljen Modelporteføljen er startet den 12.06.2016 med en egenkapital på 500.000 kr. Porteføljen bør max. indeholde 10 aktier, som købes i en hel eller halv brik på 5% eller 10% af den aktuelle egenkapital. Der tages højde for valutakurser, men ikke for udbytter og handelsomkostninger. Fra 01.01.2017 købes og sælges aktier gennem faktiske handler på Nordnet. Aktierne købes blandt kandidatlistens forslag (men ikke umiddelbart før regnskabsmeddelelse) En af hemmelighederne ved aktiehandel er, at have en klar, nedskrevet og konsekvent exit strategi I de første par måneder af 2017 har markederne svinget mere end en vores hidtidige stop loss/exit strategi er indstillet til. Fra 11.03.2017 sætter vi individuelle stop loss kurser samt investeringshorisonter, som det fremgår af ovenstående skema. Risikostyring Man bør altid sætte et Trailing Stop Loss på f.eks. 5% eller 8%. Eksempel: En aktie er købt til kurs 100 og sættes til at skulle sælges hvis kursen falder til 95 (trailing stop loss: 5%). Hvis aktien stiger til kurs 105 er (trailing stop loss 5% =100,25). Når stoppet således flyttes med op ved kursstigning taler vi om trailing stop loss. Herved undgås tab ved investering. 20
Ansvarsfraskrivelse SEHESTED & RAAHEDE ApS. og dets ansatte kan ikke (hverken direkte eller indirekte) drages til ansvar for rigtigheden af indlagte oplysninger, ej heller for opstået tab eller manglende fortjeneste som følge af at råd og forslag følges, og efterfølgende viser sig at være tabsgivende eller resultere i ikke opnået fortjeneste. Der gøres opmærksom på, at SEHESTED & RAAHEDE og dets medarbejdere kan have aktier i selskaber, som omtales. Det anbefales altid at rådføre sig med et pengeinstitut eller en mægler før der disponeres. Investering i aktier er altid behæftet med risiko for tab Copyright 2016 Sehested & Raahede, All Rights reserved. Sehested & Raahede ApS, CVR 38 268 163 Adr. Hasselvej 14, Rågeleje, 3210 Vejby Nykredit Bank: 8117 4414920 Søren Sehested: ss@danskaktieraadgivning.dk Uffe Raahede: ur@danskaktieraadgivning.dk 21