Redegørelse i medfør af konkurslovens 125, stk. 3

J.nr.: 8915421 BOR/MBI/MDK Redegørelse i medfør af konkurslovens 125, stk. 3 Spar Salling Sparekasse under konkurs Skifteretten i Viborg - SKS 5-260/2012 Jeg skal herved som kurator i ovennævnte konkursbo fremkomme med nærværende redegørelse i medfør af konkurslovens 125, stk. 3, vedrørende boets forhold. For en nærmere redegørelse vedrørende overdragelsesaftalen mellem Spar Salling Sparekasse og Den Jyske Sparekasse samt Spar Salling Sparekasses efterfølgende konkurs den 14. maj 2012 skal jeg henvise til den af mig tidligere udfærdigede redegørelse i medfør af konkurslovens 125, stk. 1, dateret den 4. juni 2012. Om forløbet op til og baggrunden for konkursen henvises til den af mig tidligere udfærdigede redegørelse i medfør af konkurslovens 125, stk. 2, dateret den 12. september 2012. Boets aktiver og passiver kan opstilles som følger: AKTIVER 1. Tilgodehavender i henhold til overdragelsesaftale indgået imellem Spar Salling Sparekasse og Den Jyske Sparekasse Vester Farimagsgade 23 DK-1606 København V Telefon +45 33 15 20 10 Fax +45 33 15 61 15 www.poulschmith.dk 7326964v1

I henhold til overdragelsesaftale af 22. april 2012 har Den Jyske Sparekasse overtaget samtlige af Spar Salling Sparekasses aktiver efter værdiregulering. Købesummen herfor er berigtiget ved overtagelse af gæld efter værdiregulering. Der er i denne forbindelse fra Garantifonden for Indskydere og Investorer betalt en medgift, idet den regulerede værdi af aktiverne var mindre end de overtagne ikke-efterstillede passiver. Købesummen for aktiver er fremkommet efter en negativ værdiregulering af de overtagne aktiver i forhold til en balance pr. 20. april 2012. Værdireguleringerne er primært sket ved regulering af værdiansættelsen af overdragne udlån til amortiseret kostpris. Det forventes ikke, at der fra overdragelsen vil tilflyde konkursboet midler. DKK 0,00 2. Tilgodehavende i henhold til aktieoverdragelsesaftale indgået mellem Spar Salling Sparekasse og Finansiel Stabilitet A/S (eller ordre) vedrørende ejerandel af aktier i DLR Kredit A/S Købesummen ses forud for "closing" indbetalt af køber til Spar Salling Sparekasse og er efter det oplyste herefter omfattet af den ovenfor omtalte overdragelsesaftale. I konsekvens heraf forventes der ej heller foretaget yderligere betalinger til boet i denne anledning. DKK 0,00 AKTIVER I ALT (FRIE) DKK 0,00 Side 2/14

PASSIVER På tidspunktet for konkursdekretets afsigelse blev det anslået, at der var hybrid kernekapital for kr. 33 mio. og garantkapital for kr. 86 mio. fordelt på ca. 4.000 garanter. Siden konkursdekretets afsigelse har kurator modtaget anmeldelser fra 325 kreditorer. Anmeldelserne fordeler sig således: Krav i medfør af konkurslovens 97 kr. 51.107,82 Krav i medfør af konkurslovens 98 kr. 14.443.466,07 Det bemærkes, at det anmeldte krav i medfør af konkurslovens 97 er overtaget af Den Jyske Sparekasse, men at den anmeldende kreditor endnu ikke har trukket det anmeldte krav i konkursboet tilbage. De anmeldte krav i medfør af konkurslovens 98 er ikke fordringsprøvet og vil heller ikke vil blive fordringsprøvet, medmindre der viser sig at blive dividende til de efterstillede kreditorer, hvilket for nærværende ikke vurderes som sandsynligt. Endelig bemærkes det, at der fra et antal kreditorer med krav på efterstillet garantkapital er fremkommet synspunkter om, at Spar Salling Sparekasse har ydet fejlagtig rådgivning i forbindelse med tegningen af garantkapitalen, med den konsekvens at garanterne mener at have er erstatningskrav i medfør af konkurslovens 97 mod Den Jyske Sparekasse. Disse forhold bliver undersøgt nærmere, både konkret af Den Jyske Sparekasse, som behandler de respektive klagesager, og mere generelt af konkursboet i forbindelse med konkursboets undersøgelse af processen ved tegning af garantkapital i Spar Salling Sparekasse, jf. nærmere herom nedenfor. Det understreges, at konkursboet ikke tager stilling til de konkrete klagesager. KONKURSBOETS UNDERSØGELSER For en beskrivelse af de overordnede konklusioner på boets undersøgelse af forløbet op til og baggrund for Spar Salling Sparekasses konkurs henvises til den af mig tidligere udfærdigede redegørelse i medfør af konkurslovens 125, stk. 2, dateret den 12. september 2012. I nærværende redegørelse beskrives de overordnede konklusioner på boets undersøgelse af den generelle proces ved tegningen af garantkapital i Spar Salling Sparekasse og de foreløbige konklusioner på konkursboets undersøgelse af eventuelle omstødelige dispositioner. Side 3/14

I næste redegørelse vil kurator redegøre nærmere for den gennemførte overdragelse til Den Jyske Sparekasse og fastlæggelsen af den aftalte købesum. Herudover vil kurator foretage visse undersøgelser vedrørende omstødelige dispositioner, ledelsesansvar og strafbare forhold, i det omfang det vurderes at være relevant. DEN GENERELLE PROCES VED TEGNING AF GARANTKAPITAL Kurator har modtaget en række henvendelser fra garanter, som har klaget over den rådgivning, som Spar Salling Sparekasse ydede i forbindelse med garanternes tegning af garantkapital i Spar Salling Sparekasse. Herudover har Den Jyske Sparekasse modtaget klager fra garanter, som mener at have et erstatningskrav mod Den Jyske Sparekasse som følge af manglende eller mangelfuld rådgivning fra Spar Salling Sparekasse. Kurator har på den baggrund undersøgt Spar Salling Sparekasses rådgivning af garanterne i forbindelse med deres tegning af garantkapital, herunder om der måtte være gennemgående forhold i garanternes klager, som tegner et overordnet billede af, at rådgivningen af garanterne på konkrete punkter har været mangelfuld. Undersøgelsen er afgrænset til perioden fra den 1. januar 2010 til Spar Salling Sparekasses konkurs den 14. maj 2012. Kurator har gennemgået 23 klagesager. Hertil kommer enkelte sager, hvor det ikke har været muligt at identificere, hvilke konkrete forhold garanterne har været utilfredse med. Kurator har i sin undersøgelse ikke taget stilling til de konkrete klagesager eller Den Jyske Sparekasses afgørelser af klagesagerne. De henvendelser og klager, som har dannet grundlag for kurators undersøgelser, vedrører overordnet følgende fire forhold: - at Spar Salling Sparekasse stoppede for indløsning af garantkapital med virkning fra og med den 2. februar 2012, jf. nærmere herom nedenfor i afsnit 1, - at garanterne ikke modtog tilstrækkelig rådgivning om økonomien i Spar Salling Sparekasse, jf. nærmere herom nedenfor i afsnit 2, - at garanterne ikke modtog tilstrækkelig rådgivning om risikoen ved tegning af garantkapital, jf. nærmere herom nedenfor i afsnit 3, og - at der i enkelte tilfælde ikke blev indgået en skriftlig aftale om tegning af garantkapital, jf. nærmere herom nedenfor i afsnit 4. Side 4/14

Kurator har herudover undersøgt Spar Salling Sparekasses forpligtelse til at rådgive om sparekassens egeninteresse i tegning af garantkapital, jf. nærmere herom nedenfor i afsnit 5. 1. STOP FOR INDLØSNING AF GARANTKAPITAL Kurator har modtaget otte klagesager, hvor garanter gør gældende, at bestyrelsen i Spar Salling Sparekasse ikke havde ret til at lukke for indløsning af garantkapitalen. Det fremgår af Spar Salling Sparekasses vedtægter; - at ingen garant - uanset de aftalte opsigelsesvarsler - havde krav på at få sin garantkapital indløst helt eller delvist, jf. 2, stk. 5 i vedtægterne, - at Spar Salling Sparekasse kun var berettiget til at indløse garantkapitalen, såfremt antallet af stemmer ikke ved indløsningen bragtes under 1.000, såfremt garantkapitalen ikke blev mindre end kr. 1 mio., og såfremt basiskapitalen ikke blev mindre end kapitalkravet i lov om finansiel virksomhed, jf. 2, stk. 5 i vedtægterne, og - at en garant kun kunne frigøres for sine forpligtelser med bestyrelsens godkendelse, jf. 2, stk. 6 i vedtægterne. På den baggrund er det kurators opfattelse, at bestyrelsen i Spar Salling Sparekasse var berettiget til at lukke for indløsning af garantkapitalen, herunder også for opsagt men endnu ikke indløst garantkapital, med virkning fra og med den 2. februar 2012. Det bemærkes i den forbindelse, at Pengeinstitutankenævnet i sag nr. 201/2012 af 28. november 2012 har fundet, at Spar Salling Sparekasse var berettiget til at lukke for indløsning af allerede opsagt garantkapital. Efter 7, stk. 2, i bekendtgørelse nr. 769 af 27. juni 2011 om god skik for finansielle virksomheder, investeringsforeninger mv. (herefter "bekendtgørelsen om god skik") havde Spar Salling Sparekasse en særlig forpligtelse til at sikre, at garanterne blev tilbudt rådgivning ved tegning af garantkapital og fik den nødvendige information, herunder oplysninger om reglerne for indløsning jf. Finanstilsynets vejledning til bekendtgørelsen om god skik. Konkursboet har undersøgt Spar Salling Sparekasses interne retningslinjer for garantkapital/garantbeviser, som i overensstemmelse med 7, stk. 2 og 3, i bekendtgørelsen om god skik foreskriver, at Spar Salling Sparekasse skulle rådgive garanterne om reglerne for indløsning af garantkapital, herunder at Spar Salling Sparekasse ikke var forpligtet til at indløse garantkapital og i visse tilfælde ikke var berettiget til at indløse garantkapital, at opsagt garantkapital blev noteret på en venteliste og skulle udbetales i takt med, at der skete nytegning af garantkapital, og at Spar Salling Sparekasse kunne udskyde udbetaling af opsagt garantkapital. Side 5/14

Efter det oplyste foretog Spar Salling Sparekasse ikke en intern kontrol af, om den mundtlige rådgivning i praksis blev foretaget i overensstemmelse med de interne retningslinjer for garantkapital/garantbeviser. Det kan imidlertid konstateres, at Spar Salling Sparekasses markedsføringsbrochurer om tegning af garantkapital indeholdte oplysninger om bestyrelsens ret til at stoppe for indløsning af garantkapital ved citat herom fra Spar Salling Sparekasses vedtægter. Det fremgår endvidere af aftalen om tegning af garantkapital i Spar Salling Sparekasse, at ingen garant havde krav på at få indløst sin garantkapital, og at bestyrelsen kunne beslutte at udskyde/udsætte/stoppe indløsningen af garantkapital, herunder "også af allerede opsagte beløb". Herudover var aftalen om tegning af garantkapital bilagt en kopi af Spar Salling Sparekasses vedtægter, som redegør nærmere for reglerne om indløsning. På den baggrund er det kurators opfattelse, at garanterne senest ved tegningen af garantkapitalen vidste eller burde vide, at bestyrelsen havde ret til at stoppe for indløsningen af garantkapital, herunder opsagt men endnu ikke indløst garantkapital. Der er ikke i konkursboets regi foretaget interviews vedrørende den konkrete rådgivning i forbindelse med de enkelte garanters tegning af garantkapital. 2. RÅDGIVNING OM ØKONOMIEN I SPAR SALLING SPAREKASSE Kurator har modtaget seks klagesager, hvor garanter gør gældende, at de ikke modtog tilstrækkelig rådgivning om den økonomiske situation i Spar Salling Sparekasse. Spar Salling Sparekasses årsrapporter og udlånsredegørelser i henhold til lov om statsligt kapitalindskud i kreditinstitutter var offentligt tilgængelige på Spar Salling Sparekasses hjemmeside, ligesom Spar Salling Sparekasses årsrapporter var offentligt tilgængelige på Erhvervsstyrelsens hjemmeside. Oplysninger om Spar Salling Sparekasses økonomiske situation, som ikke var offentlig tilgængelige, herunder oplysninger om Spar Salling Sparekasses forhandlinger om en mulig fusion, var fortrolige oplysninger, som bestyrelsen, direktøren og de ansatte i Spar Salling Sparekasse ikke uberettiget måtte videregive, jf. 117, stk. 1 i lov om finansiel virksomhed. På den baggrund er det kurators opfattelse, at oplysninger om fusionsforhandlingerne ikke skulle indgå i Spar Salling Sparekasses rådgivning af garanterne, uanset om disse oplysninger måtte være relevante for garanterne. Side 6/14

Efter fusionforhandlingerne brød sammen ultimo januar 2012, meddelte Spar Salling Sparekasse ved brev af 2. februar 2012 til garanterne, at der var usikkerhed om årsresultatet for 2011. Det fremgik af brevet, at Finanstilsynet havde udsendt nye retningslinjer for fastsættelse af værdien af landbrugsjord, som medførte behov for nye nedskrivninger, og at dette ville påvirke resultatet for 2011 negativt. På den baggrund er det kurators opfattelse, at Spar Salling Sparekasse gav garanterne tilstrækkelige oplysninger om den økonomiske situation i Spar Salling Sparekasse. I det omfang ansatte i Spar Salling Sparekasse af egen drift eller på garanternes forespørgsel måtte have oplyst, at Spar Salling Sparekasses økonomi var god, på et tidspunkt hvor denne betegnelse ikke var passende for Spar Salling Sparekasses økonomi, kan rådgivningen dog efter omstændighederne have været i strid med 7, stk. 3, i bekendtgørelsen om god skik, hvorefter rådgivningen skal være relevant, retvisende og fyldestgørende. 3. RÅDGIVNING OM RISIKOEN VED TEGNING AF GARANTKAPITAL Kurator har modtaget ti klagesager, hvor garanter gør gældende, at de ikke modtog tilstrækkelig rådgivning om risikoen ved tegning af garantkapital. Efter 4, stk. 1, i bekendtgørelsen om god skik må et pengeinstitut ikke anvende vildledende eller urigtige angivelser eller udelade væsentlig information, hvis dette er egnet til mærkbart at forvride kundernes økonomiske adfærd på markedet. Herudover skal kunden rådgives om de risici, der er relevante for kunden, jf. 7, stk. 3, i bekendtgørelsen om god skik. Dette indebærer, at Spar Salling Sparekasse skulle give garanterne en afbalanceret beskrivelse af både fordele og risici ved at investere i garantkapital, ligesom Spar Salling Sparekasse skulle gøre det klart for garanterne, at garantkapital var ansvarlig kapital og ikke indskud på en konto, jf. Finanstilsynets vejledning til bekendtgørelsen om god skik. Det er kurators opfattelse, at den konkrete anvendelse af begreberne "risikovillig" og "ansvarlig" i forbindelse med beskrivelsen af risikoen ved tegning af garantkapital i Spar Salling Sparekasses markedsføringsbrochurer om tegning af garantkapital i perioden indtil september 2011 kan have været uklar, jf. formuleringen: "Som indbetaler af Garantkapital viser du, at du er villig til at gøre en ansvarlig og risikovillig indsats for sparekassen og dermed også for lokalområdet". Det fremgår imidlertid klart af aftalen om tegning af garantkapital i Spar Salling Sparekasse, at: Side 7/14

"Garantkapital er ansvarlig indskudskapital, som er efterstilet al anden gæld i Spar Salling Sparekasse. Kapitalen hæfter for Spar Salling Sparekasses forpligtelser. Tegnet garantkapital er risikovillig kapital og ikke dækket af nogen form for indskydergarantiordning." Herudover bekræfter garanten ved sin underskrift at være indforstået med, at: "( ) jeg i særlige tilfælde vil kunne miste min tegnede kapital helt eller delvist". På den baggrund er det kurators opfattelse, at garanterne senest ved indgåelsen af aftalen om tegning af garantkapital vidste eller burde vide, at garantkapital var/er ansvarlig kapital. 4. SKRIFTLIG AFTALE OM TEGNING AF GARANTKAPITAL Kurator har modtaget to klagesager, hvor garanter gør gældende, at der ikke blev indgået en skriftlig aftale om tegning af garantkapital. Spar Salling Sparekasse var forpligtet til at indgå eller efterfølgende bekræfte alle væsentlige aftaler med sine kunder i papirformat eller på andet varigt medium, f.eks. som en elektronisk fil, jf. 6, stk. 1, i bekendtgørelsen om god skik. Dette er specifikt fremhævet i vejledning til bekendtgørelse om god skik for finansielle virksomheder nr. 86 af 13. oktober 2009. Indtil dette tidspunkt synes det hos Spar Salling Sparekasse i et vist omfang at have været sædvanligt, at der blev afgivet en ensidig kvittering fra Spar Salling Sparekasses side om tegning af garantkapital. Det er i den forbindelse kurators opfattelse, at aftalen om tegning af garantkapital var en væsentlig aftale. Det er fremhævet i aftalen om tegning af garantkapital i Spar Salling Sparekasse, at aftalen kun var gyldig, såfremt aftalen var forsynet med maskinafstempling eller to underskrifter. Den tidligere compliance-ansvarlige i Spar Salling Sparekasse har oplyst, at en kontrol af processen for tegning af garantkapital omfattende et udsnit på i alt 120 garanter i garantklasse B, C og D viste, at der i 25 % af tilfældene ikke forelå en underskrevet aftale om tegning af garantkapital. En efterfølgende intern efterkontrol i Spar Salling Sparekasse af de omtalte 120 sager viste dog, at der med enkelte undtagelser var de fornødne underskrifter, alternativt tilsvarende mailkorrespondance, mellem garanten og Spar Salling Sparekasse. Side 8/14

Spar Salling Sparekasse havde ca. 3.800 garanter, da Spar Salling Sparekasse blev taget under konkursbehandling, og kurator er kun bekendt med to tilfælde, hvor garanter gør gældende, at der ikke er indgået en skriftlig aftale om tegning af garantkapital. Kurator kan derfor ikke påpege en generel tendens til, at dokumentationskravet i 6, stk. 1, i bekendtgørelsen om god skik eller det skærpede dokumentationskrav i aftalen om tegning af garantkapital i Spar Salling Sparekasse ikke blev overholdt, i hvert fald ikke for perioden efter den 15. oktober 2009. 5. INFORMATION OM SPAR SALLING SPAREKASSES EGENINTERESSE Spar Salling Sparekasse var forpligtet til at informere garanterne om Spar Salling Sparekasses særlige interesse i tegningen af garantkapital, inden rådgivning om tegning af garantkapital blev påbegyndt, jf. 11, stk. 1, i bekendtgørelsen om god skik. Af Spar Salling Sparekasses interne retningslinjer for garantkapital/garantbeviser fremgår et forslag til et rådgivningsforløb ved tegning af garantkapital, hvor informationen om Spar Salling Sparekasses egeninteresse skulle oplyses, efter rådgivningen om tegning af garantkapital var gennemført. Kurator har ikke kendskab til, hvorvidt Spar Salling Sparekasse i praksis informerede garanterne om Spar Salling Sparekasses egeninteresse i tegningen af garantkapital, inden rådgivningen blev påbegyndt, eller efter rådgivningen var gennemført. Det kan under alle omstændigheder konstateres, at det fremgår af aftalen om tegning af garantkapital, at Spar Salling Sparekasse havde interesse i garanternes tegning af garantkapital og den til garantkapitalen knyttede opsigelsesperiode. På den baggrund er det konkursboets opfattelse, at garanterne vidste eller burde vide, at Spar Salling Sparekasse havde egen interesse i tegningen af garantkapital. OMSTØDELIGE DISPOSITIONER Kurators undersøgelser af mulige omstødelige dispositioner er begrænset til en undersøgelse af, (1) hvorvidt selve overdragelsen til Den Jyske Sparekasse er omstødelig, og (2) hvorvidt der er foretaget omstødelige indløsninger af garantkapital i Spar Salling Sparekasse i perioden op til konkursen. 1. OVERDRAGELSEN AF SPAR SALLING SPAREKASSE Kurator undersøger fortsat overdragelsen til Den Jyske Sparekasse. Undersøgelsen knytter sig primært til de yderligere nedskrivninger af Spar Salling Sparekasses udlån, der skete i forbindelse med opgørelsen af overdragelsesbalancen. Side 9/14

Færdiggørelsen af kurators undersøgelse koordineres med ad hoc kurator, som for nyligt påbegyndte sine undersøgelser i relation til overdragelsen. Der redegøres for konklusionerne af kurators undersøgelse i næste redegørelse. 2. INDLØSNING AF GARANTKAPITAL Bestyrelsen i Spar Salling Sparekasse besluttede at lukke for indløsning af garantkapital med virkning fra den 2. februar 2012, men som det fremgår af min seneste redegørelse af 12. september 2012, er der i fire tilfælde sket indløsning af garantkapital i perioden efter den 2. februar 2012. Kurator har undersøgt forholdene nærmere og kan konstatere, at den udbetalte garantkapital i alle fire tilfælde blev opsagt i oktober 2011 med 3 måneders varsel til udbetaling den 1. februar 2012. Da bestyrelsens beslutning om at lukke for indløsning af garantkapital først fik virkning fra den 2. februar 2012, havde de fire garanter krav på udbetaling af den opsagte garantkapital den 1. februar 2012. Den sene udbetaling skyldes formentlig en fejl. Kurator finder derfor ikke, at der er grundlag for at kræve udbetalingerne tilbagebetalt eller omstødt. Det bemærkes i øvrigt, at der er tale om et samlet beløb på kr. 35.000 for alle fire garanter, og at ingen af de fire garanter var medlemmer af bestyrelsen, direktionen eller ledende medarbejdere i Spar Salling Sparekasse. Kurator har foretaget en nærmere gennemgang af ændringerne i garantkapitalen både før og efter den 2. februar 2012. I den forbindelse er kurator blevet opmærksom på, at en enkelt garant rettidigt opsagde sin garantkapital på kr. 30.000,-, men at den pågældende garant fik udbetalt kr. 50.000,-. Kurator har rettet henvendelse til den pågældende garant, som har tilbagebetalt differencen på kr. 20.000,-. Tilbagesøgningskravet var et aktiv i Spar Salling Sparekasse, som blev overdraget til Den Jyske Sparekasse i medfør af overdragelsesaftalen. Beløbet tilhører derfor Den Jyske Sparekasse. Side 10/14

STRAFBARE FORHOLD Kurator har på nuværende tidspunkt ikke konstateret forhold, som efter kurators vurdering kan give anledning til at anmode om en politimæssig efterforskning mod Spar Salling Sparekasse eller andre, jf. konkurslovens 110, stk. 4. Kurators undersøgelser pågår imidlertid stadig, hvorfor det på nuværende tidspunkt ikke kan udelukkes, at der kan konstateres forhold, som kan give anledning til at rette henvendelse til politiet. UDPEGNING AD HOC-KURATOR Ved brev af 13. juli 2012 rettede advokat Sophus Bøgeskov Christensen henvendelse til Den Jyske Sparekasse, den tidligere ledelse i Spar Salling Sparekasse og Finanstilsynet på vegne af en gruppe af 141 garanter i Spar Salling Sparekasse med anmodning om en række ikke offentliggjorte oplysninger. Samtidig tog advokat Sophus Bøgeskov Christensen forbehold for at rejse et erstatningskrav, dels på grundlag af mangelfuld og vildledende markedsføring og rådgivning i forbindelse med omsætning af garantbeviser, dels på grundlag af uforsvarlig drift ledende til sparekassens økonomiske kollaps og garantkredsens økonomiske tab. Idet anmodningen alene omfattede ikke offentliggjorte oplysninger, som var at anse for fortrolige i medfør af 117 i lov om finansiel virksomhed, blev anmodningen afvist. Konkursboet modtog ved brev af 8. august 2012 en tilsvarende henvendelse fra advokat Sophus Bøgeskov Christensen. Kurator oplyste som svar herpå, at konkursboet var i besiddelse af størstedelen af det efterspurgte materiale, og at konkursboet ville foretage en række nærmere undersøgelser og redegøre for konklusionerne i boets redegørelser. Advokat Thomas Heering stillede herefter spørgsmålstegn ved, hvorvidt kurator opfyldte habilitetsbetingelserne i konkurslovens 238, og foreslog advokat Michael Gregersen indsat som ad hoc kurator til at undersøge en række forhold vedrørende sparekassens konkurs. Kurator tilbød at holde et møde med advokat Thomas Heering om sagen, hvilket dog blev afvist. Ved brev af 26. september 2012 rettede advokat Thomas Heering henvendelse til Retten i Viborg, Skifteretten, med anmodning om, at advokat Michael Gregersen blev udpeget som ad hoc kurator i konkursboet med henblik på at undersøge, om Finanstilsynet afgørelser vedrørende Spar Salling Sparekasse var korrekte, og om overdragelsen af virksomheden i Spar Salling Sparekassen kunne danne grundlag for et erstatningskrav. Side 11/14

Baseret på henvendelsens indhold var det umiddelbart ikke muligt at vurdere, om der var grund til at antage, at ledelsen eller offentlige myndigheder kunne have handlet ansvarspådragende optil eller i forbindelse med overdragelsen. Det var dog væsentligt for såvel kurator som Finanstilsynet, at der ikke opstod mistanke om, at noget blev søgt holdt skjult. Kurator og Finanstilsynet erklærede sig derfor - under hensyntagen til den foreliggende henvendelse - indforstået med, at skifteretten - såfremt skifteretten fandt grundlag herfor - udpegede en ad hoc kurator. Den 13. november 2012 udpegede Retten i Viborg, Skifteretten, advokat Kristian Dalsgaard som ad hoc kurator i konkursboet. Skifteretten lagde i den forbindelse vægt på, at advokat Michael Gregersen alene repræsenterede et mindretal af kreditormassen opgjort efter "hoveder", og tilsvarende et mindretal af den samlede kreditormasse opgjort efter fordringernes størrelse, samt at advokat Michael Gregersens anmodning om at blive udpeget som ad hoc kurator mest af alt var begrundet i ønsket om at få adgang til oplysninger til brug for et muligt sagsanlæg på vegne de garanter, som advokaten selv repræsenterede. For skifteretten (som for kurator og Finanstilsynet) var det afgørende, at ad hoc kurators undersøgelser hvilede på et objektivt grundlag, og at der ikke som følge af særinteresser i forhold til enkeltkreditorer kunne stilles spørgsmål ved resultatet af undersøgelserne. Skifteretten fandt derfor, at opgaven som ad hoc kurator skulle foretages af en advokat uden tidligere tilknytning til sagen og sagens parter. Skifteretten udpegede herefter af egen drift advokat Kristian Dalsgaard. Advokat Kristian Dalsgaard fik til opgave at vurdere spørgsmålet om, hvorvidt en eller flere offentlige myndigheder måtte have handlet ansvarspådragende i forbindelse med (1) fastsættelse af solvenskrav og formalia herom samt (2) godkendelse af overdragelsesaftalen. Gruppen af garanter kærede skifterettens afgørelse til Vestre Landsret, som den 9. januar 2013 stadfæstede skifterettens afgørelse. Ad hoc-kurator forventer at kunne redegøre for konklusionerne i sine undersøgelser i næste redegørelse. TIDSFORBRUG Kurators og ad hoc kurators arbejde med bobehandlingen har siden seneste redegørelse af 12. september 2012 andraget ca. 690 juristtimer, hvortil kommer et antal sekretærtimer. Arbejdet har primært omfattet følgende forhold: Side 12/14

1) Kurators almindelige bobehandling - anslået ca. 145 timer. Arbejdet har omfattet diverse bobehandlingsopgaver, herunder udarbejdelse af cirkulæreskrivelser og redegørelser, håndtering af post mv., korrespondance med SKAT vedrørende ophør af indberetningspligt, omfattende undersøgelser vedrørende værdiansættelse og skattemæssig behandling af tab på garantbeviser samt korrespondance med SKAT og Den Jyske Sparekasse herom, besvarelse af henvendelser fra journalister m.m. 2) Kurators korrespondance med garanter - ca. 10 timer. Arbejdet har omfattet telefonisk og skriftlig korrespondance med sparekassens garanter vedrørende sparekassens konkurs og den nødvendige dokumentation i forbindelse med anmeldelse af krav i konkursboet. 3) Kurators undersøgelser i forbindelse med konkursen - ca. 360 timer. Arbejdet har omfattet nedenstående undersøgelser, i hvilken forbindelse konkursboet har gennemgået en omfattende mængde materiale modtaget fra Den Jyske Sparekasse. a) Undersøgelser vedrørende baggrunden for og forløbet op til sparekassens konkurs, herunder gennemgang af referater af bestyrelsesmøder, repræsentantskabsmøder, korrespondance med Finanstilsynet, revisionsprotokollater, overdragelsesaftaler m.m. b) Nærmere undersøgelser vedrørende overdragelsen af sparekassen til Den Jyske Sparekasse og opgørelsen af købesummen i forbindelse med overdragelsen, herunder gennemgang af overdragelsesaftaler, overtagelsesbalancer, korrespondance m.m. c) Undersøgelser vedrørende processen ved tegning af garantkapital, herunder gennemgang af aftalegrundlag, Spar Salling Sparekasses interne retningslinjer, klagesager m.m. d) Undersøgelser vedrørende eventuelle omstødelige dispositioner, herunder undersøgelser af hvorvidt selve overdragelsen til Den Jyske Sparekasse er omstødelig, og hvorvidt der er foretaget omstødelige indløsninger af garantkapital i Spar Salling Sparekassen i perioden op til konkursen, herunder gennemgang af ændringer af garantkapitalen, konto- og engagementsoversigter m.m. e) Undersøgelser vedrørende eventuelt ledelsesansvar. f) Undersøgelser vedrørende eventuelle strafbare forhold. 4) Kurator og ad hoc kurators arbejde i forbindelse med udpegningen af ad hoc-kurator - samlet ca. 120 timer. Side 13/14

Arbejdet omfatter udarbejdelse af processkrifter i forbindelse med sagen ved Skifteretten i Viborg og den efterfølgende kæresag ved Vestre Landsret. Derudover har arbejdet omfattet efterfølgende facilitering af ad hoc-kurator, herunder telefonisk korrespondance, kuratormøde, udveksling af materiale m.m. 5) Ad hoc-kurators undersøgelser - ca. 55 timer. Arbejdet omfatter etablering af kontakt til kurator og repræsentanter for køberen med henblik på at få tilstillet relevant sagsmateriale. En del af dette materiale er nu modtaget og gennemgået, ligesom der har været afholdt møder med kurator og repræsentanter for køberen. Derudover har der været ført drøftelser med advokat Michael Gregersen, som repræsenterer nogle af garanterne, og henvendelse fra garanter til ad hoc kurator er besvaret. Ad hoc kurators videre arbejde afventer nu modtagelse af yderligere materiale. ØVRIGE FORHOLD På nuværende tidspunkt forventer konkursboet ikke, at der bliver dividende til de efterstillede kreditorer, herunder garanter. Bobehandlingen er blevet forsinket på grund af arbejdet med sagen om udpegning af ad hoc kurator Kristian Dalsgaard og den efterfølgende kæresag for Vestre Landsret. Afslutningen af bobehandlingen afventer færdiggørelsen af kurators og ad hoc kurators undersøgelser og forventes at finde sted i 2013. Konklusionerne på kurator og ad hoc kurators undersøgelser vil blive beskrevet i næste og forventeligt sidste redegørelse, som udsendes til garanterne i Spar Salling Sparekasse, så snart undersøgelserne er færdiggjort, dog senest et halvt år fra dato. Spørgsmål til kurator kan rettes til advokat Boris Frederiksen på direkte telefon 72 30 72 22 eller e-mail bor@poulschmith.dk, eller advokat Maria Birkkjær Räder på direkte telefon 72 30 78 79 eller e-mail mbi@poulschmith.dk. Spørgsmål til ad hoc kurator kan rettes til advokat Kristian Dalsgaard på direkte telefon 97 42 63 33 eller e-mail kd@smithknudsen.dk. København, den 14. marts 2013 Boris Frederiksen Advokat Side 14/14