Delårsrapport 1/ /

Transkript

1 Q3 1

2 Q3 2 Indhold Kort introduktion til Aarsleff Aarsleff-koncernen 2013/2014 Q3 Strategiske fokusområder Forventninger til hele 2013/2014 Langsigtede finansielle mål Anlægssegmentet Q3 2013/2014, forventninger til 2013/14 og langsigtede forventninger Rørtekniksegmentet Q3 2013/2014, forventninger til 2013/14 og langsigtede forventninger Funderingssegmentet Q3 2013/2014, forventninger til 2013/14 og langsigtede forventninger Finansiel kalender

3 Q3 3 Kort introduktion til Aarsleff Udviklingen i omsætning og resultat Omsætning i mio. DKK Resultat før skat i mio. DKK

4 Q3 4 Kort introduktion til Aarsleff Aktiviteter opdelt efter karakter GENERELT NIVEAU Projekt fundering Anlæg Danmark Anlæg Mega Anlæg Udland AKTIVITETSFOKUSERET NIVEAU Wind Tunneller Vandbygning Vandbehandling Rail Teknikentreprenør Wicotec Kirkebjerg Service Aarsleff-Brødrene- Hedegaard Petri & Haugsted Dan Jord INDUSTRIELT NIVEAU Fundering Nordeuropa Fundering DK Rørteknik Østeuropa Rørteknik Europa Rørteknik DK

5 Q3 5 Kort introduktion til Aarsleff Hovedtal for nogle af de største anlægsentreprenører Per Aarsleff A/S MT Højgaard A/S NCC Construction Danmark A/S Arkil Holding A/S M. J. Eriksson A/S Hoffmann A/S CG Jensen A/S Barslund Group A/S (tkr.) 2012/ / Omsætning Vækst i forhold til året før 11 % -24 % 6 % -4 % 24 % 37 % 55 % Resultat af primær drift (EBIT) Resultat før skat Årets resultat Overskudsgrad (EBIT-margin), % 2,9 2,2 5,6 2,1 3,2 4,8 3,2 4,1 Afkast af investeret kapital (ROIC), % 11,0 15,1 10,8 6,7 9,1 Egenkapitalforrentning (ROE), % 9,0 3,2 68,0 6,3 16,7 27,6 41,5 49,0 Egenkapitalandel, % 38,0 27,8 11,6 45,7 30,6 25,5 20,6 23,3 Pengestrømme i alt Gennemsnitligt antal medarbejdere ,

6 Q3 6 Kort introduktion til Aarsleff Aarsleff segmenter DIREKTION ØKONOMI & ADMINISTRATION PROJEKTUDVIKLING & DESIGN VIRKSOMHEDS- UDVIKLING KVALITET & MILJØ VÆRKSTEDER ARBEJDSMILJØ ANLÆG FUNDERING RØRTEKNIK DANMARK ØST DANMARK VEST DATTERSELSKABER ONE COMPANY- PROJEKTER DANMARK ØST DANMARK VEST FABRIKATION AF PÆLE DATTERSELSKABER I DE, UK, PL, SE FORSYNINGS- SELSKABER DANMARK ØST DANMARK VEST BOLIG OG INDUSTRI: DANMARK ØST DANMARK VEST UDLAND ONE COMPANY- PROJEKTER DATTERSELSKABER I DE, SE, FI, PL, RU, LV, LT, NO FABRIKATION AF POSER OG ANLÆG WIND ONE COMPANY- PROJEKTER EKSPORT NO-DIG ØSTEUROPA VANDBE- HANDLINGSPROJEKTER INFRASTRUKTURPROJEKTER SPECIALE INDEN FOR FUNDERING SPECIALE INDEN FOR RØRFORNYELSE

7 Q3 7 Aarsleff-koncernen 2013/2014 Q3 Drift 1/10-30/06 Mio. kr. 2013/ /2013 Resultat før renter i mio. 2013/14 Q3 2012/13 Q3 Omsætning: Danmark Udlandet (35%) (34%) Totalt Stigning 12 % Administrations- og salgsomkostninger i % af omsætning 8,5 % 7,9 % Resultat før skat I procent 3,8 % 2,5 % Resultat efter skat Anlæg Rørteknik Fundering Selskabet forventer nu et resultat på 290 mio. før skat mod tidligere 260 mio. for hele regnskabsåret 2013/2014. Nettoinvesteringer i materielle og immatrielle aktiver Pengestrømme fra driften fratrukket investeringer Antal medarbejdere

8 Q3 8 Aarsleff-koncernen 2013/2014 Q3 Status 1/10-30/06 Ultimo Primo Aktiver i alt mio mio. Egenkapital mio mio. Egenkapitalandel 42,4 % 38,0 % Rentebærende nettogæld 288 mio. 507 mio. Slutkurs Per Aarsleff A/S Q3 Investeret kapital mio mio

9 Q3 9 Strategiske fokusområder Markedspositionering og konkurrenceevne For anlægsprojekter vil fokus være rettet mod positionering i forhold til de kommende års betydelige trafikale infrastrukturprojekter, de klima- og miljømæssige udfordringer, som de danske forsyningsselskaber står over for, samt arbejder inden for energiforsyning. Der opereres ud fra en politik om selektiv ordreerhvervelse, hvor et væsentligt kriterium er, at indtjeningsmulighederne skal stå i forhold til risikoen og indsatsen. Et højt prioriteret indsatsområde er professionel projektledelse med henblik på lønsomhed og kvalitet i gennemførelsen fra start til slut. Aarsleff-koncernens specialkompetencer inden for udførelse af trafikal infrastruktur, vindmøllefundamenter og gennemførelse af teknikentrepriser positioneres mod de markedsmæssige potentialer. Aarsleff har efter opnået prækvalifikation på fire udbud på Fehmern Bælt-forbindelsen påbegyndt tilbudsudarbejdelsen i samarbejde med de respektive konsortiepartnere. Markedet efterspørger i stigende omfang totalentrepriser med et bredt indhold, som stiller krav om kombinationer af specialentreprenørkompetencer. Aarsleff kombinerer specialkompetencer til samlede ydelser ved at udnytte den brede vifte af kompetencer, som Aarsleffs afdelinger og selskaber kan levere som egenproduktion. Koncernens brede vifte af kompetencer søges udnyttet såvel inden for enkeltstående anlægsprojekter som flerårige rammeaftaler om udførelse af service- og vedligeholdelsesarbejder. I Rørteknik arbejdes der fortsat på markeds- og produktudvikling. Rørteknik søger løbende nye markedsmuligheder for at udnytte kompetencerne inden for opgravningsfri ledningsfornyelse og har målsætninger om vækst især i Tyskland, Holland, Norge, Rusland og Ukraine. Den stigende konkurrence stiller krav om fortsat indsats inden for produktivitetsudvikling i fabrikation og installation. Fundering arbejder på markeder i stigende og hård konkurrence og møder fortsat vanskelige markedsvilkår særligt i Polen og England. Der arbejdes med produkt- og metodeudvikling med henblik på øget produktivitet og konkurrenceevne i fabrikation og installation.

10 Q3 10 Forventninger til hele 2013/2014 Stabilt marked med hård international konkurrence Omsætning i mio. kr /09 09/10 10/11 11/12 12/13 Forventning til 2013/14: Højere aktivitetsniveau Langsigtet: Gennemsnitlig årlig vækst på 5-10% Resultat før skat i mio. kr /09 09/10 10/11 11/12 12/13 Forventning 290 mio. 13/14 Investeringer i materielle aktiver og dattervirksomheder i mio. kr. Resultat før renter i procent af omsætningen ,0 4,0 4,2 2,0 5,7 5,0 0 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 I materielle aktiver I dattervirksomheder Forventning 280 mio. Anlæg Rørteknik Fundering Faktisk 2012/13 Forventning 2013/14

11 Q3 11 Langsigtede finansielle mål Primære mål om lønsom vækst og soliditet Vækst og udvikling Koncernens vækst og udvikling vil fortsat ske gennem en kombination af organisk vækst og tilkøb inden for specialentreprenørkompetencer og med fokus på lønsomhed. Indtjening og forrentning Effektivitet og produktivitet i alle led skal bidrage til løbende forbedringer i konkurrenceevne og indtjening. Kombinationer af kompetencer til samlede ydelser med høj værdi for kunden skal kombineret med effektivitet i alle led øge marginaler og indtjening. Solidt finansielt beredskab Aarsleff gennemfører store anlægsprojekter, hvor kun velkonsoliderede virksomheder med et solidt finansielt beredskab kan afgive tilbud. Et solidt finansielt beredskab og dermed en høj kreditværdighed giver Aarsleff strategisk manøvredygtighed til langsigtet og kontinuerlig udvikling af koncernen, både i forbindelse med tilkøb af virksomheder og i forbindelse med intern forretningsudvikling til skabelse af organisk vækst. Aarsleffs ønske om solidt finansielt beredskab indebærer et overordnet mål om, at den rentebærende nettogæld som gennemsnit pr. kvartal udgør omkring 0. Dette svarer til en soliditetsgrad på cirka 45 %. I perioder med vækst vil selskabet have behov for at optage gæld op til et vist niveau. Den rentebærende nettogæld må dog ikke overstige 50 % af egenkapitalen (debt/equity ratio maks. 0,5).

12 Q3 12 Langsigtede finansielle mål Udbytte og egne aktier Udbytte Opnåelse af de anførte mål for segmentresultater og vækst samt mål for kapitalstruktur indebærer mulighed for på sigt dels at finansiere væksten dels at udlodde % af selskabets overskud. Egne aktier Selskabets beholdning af egne aktier udgør 10 %. Selskabet har bemyndigelse til at opkøbe yderligere 10 %. Bemyndigelsen forventes kun anvendt, såfremt en særlig situation skulle opstå. Udlodning til aktionærerne forventes fremover alene at ske i form af udbytte.

13 Q3 13 Langsigtede finansielle mål Indtjening og finansielt beredskab Resultat før renter i procent af omsætningen Rentebærende nettogæld i mio. kr ,0 4,0 4,0 4,2 Anlæg 2,0 Rørteknik Egenkapitalforrentning (ROE) 6,0 5,7 5,0 6,0 Fundering Faktisk 2012/13 Forventning 2013/14 Langsigtet mål /09 09/10 10/11 11/12 12/13 Q1 12/13 H1 12/13 Q3 12/13 Q4 13/14 Q1 13/14 H1 13/14 Q3 50% af egenkapital primo Overordnet mål = 0 Soliditetsgrad Mål: 12% 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 45% 40% 30% 20% 10% 0% 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 Q1 13/14 H1 13/14 Q3 Ved opnåelse af mål om solidt finansielt beredskab

14 Q3 14 Regnskabsåret 2013/14 Q3, forventninger til 2013/14 og langsigtede forventninger Anlæg 1/10-30/06 Mio. kr. 2013/ /2013 Omsætning: Danmark Udlandet 613 (16%) 882 (23%) Totalt Stigning 2 % Resultat før renter: I procent 4,3 % 1,6 % Antal medarbejdere Et bedre resultat end forventet og aktiviteter i positiv udvikling Resultatet er bedre end forventet, positiv driftspåvirkning fra havmølleprojektet DanTysk. Generel høj aktivitet og en generel højere rentabilitet i projektgennemførelsen i moderselskabet. De forestående mega-udbud tiltrækker udenlandske aktører. Tilbudsomkostningerne ved at deltage i de store projekter er væsentlige, ikke mindst vedrørende Femern Bælt. Ordrebeholdningen i moderselskabet er ved udgangen af tredje kvartal af regnskabsåret højere end ved udgangen af tredje kvartal sidste regnskabsår. Resultaterne i Anlægs datterselskaber er samlet set bedre end forventet ved regnskabsårets begyndelse. Udviklingen i Wicotec Kirkebjerg A/S følger de opstillede mål i forbindelse med fusionen for to år siden. Selskabet har vedtaget ny strategi. Stigende aktivitet i Aarsleff Rail A/S, og selskabet udvikler sig som planlagt. Resultatet i Dan Jord A/S er bedre end forventet. Resultatet i Petri & Haugsted as lever ikke op til forventningerne. Driften er ved at være stabiliseret efter en tilpasning af selskabets aktiviteter. Forventning om et resultat før renter på cirka 4% af omsætningen mod tidligere 3,5%.

15 Q3 15 Regnskabsåret 2013/14 Q3, forventninger til 2013/14 og langsigtede forventninger Anlæg Omsætning i mio. kr. Resultat før renter i procent af omsætningen % % % % % % 0 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 0% 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 Langsigtet: Udnytte aktuelle markedsmuligheder Forventning til 2013/14: Som sidste regnskabsår Langsigtet mål Forventning

16 Q3 16 Regnskabsåret 2013/14 Q3, forventninger til 2013/14 og langsigtede forventninger Rørteknik 1/10-30/06 Mio. kr. 2013/ /2013 Omsætning: Danmark Udlandet 875 (73%) 491 (59%) Totalt Stigning 43 % Resultat før renter: I procent 2,0 % 5,5 % Antal medarbejdere Resultatet lever ikke op til forventningerne, blandt andet på grund af udfordringerne på det danske marked Resultatet lever ikke op til forventningerne. I Danmark er aktivitetsniveauet i tredje kvartal af regnskabsåret vedrørende de kommunale forsyningsselskaber faldet. Dette skyldes forsyningsselskabernes øgede fokus på investeringer i klimatilpasning. Resultaterne inden for bolig- og industrisegmenterne er væsentligt under det forventede, og en mere fokuseret prioritering er under implementering. Det samlede resultat for datterselskaberne er under det forventede. Resultatet i det nu fuldt integrerede tyske datterselskab samt datterselskabet i Rusland lever op til forventningerne. Resultaterne i Sverige, Polen og Finland lever ikke op til forventningerne. I Tyskland er integrationen i god gænge, og der er fokus på at udbygge samarbejdet med øvrige koncernselskaber. I Rusland har aktivitetsniveauet været højt i tredje kvartal af regnskabsåret. I det svenske selskab forventes et resultat for året som helhed som forventet ved regnskabsårets begyndelse. I Finland og Polen er der foretaget kapacitetstilpasninger. Forventning om et resultat før renter på cirka 2% af omsætningen mod tidligere 3%.

17 Q3 17 Regnskabsåret 2013/14 Q3, forventninger til 2013/14 og langsigtede forventninger Rørteknik Omsætning i mio. kr. Resultat før renter i procent af omsætningen % % 800 4% 600 3% 400 2% 200 1% 0 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 0% 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 Langsigtet: 5-10 % pr. år, fokus på international vækst Forventning til 2013/14: Væsentlig højere omsætning Langsigtet mål Forventning

18 Q3 18 Regnskabsåret 2013/14 Q3, forventninger til 2013/14 og langsigtede forventninger Fundering 1/10-30/06 Mio. kr. 2013/ /2013 Omsætning: Danmark Udlandet 586 (62%) 424 (57%) Totalt Stigning 26 % Resultat før renter: I procent 5,4 % 4,7 % Antal medarbejdere Et bedre resultat end sidste regnskabsår og forventningerne til regnskabsåret fastholdes Resultatet er som forventet. Resultatet af aktiviteterne i moderselskabet er bedre end forventet, blandt andet som følge af god beskæftigelse inden for infrastrukturprojekter i samarbejde med Anlægsafdelingen. Aktiviteterne inden for industriel pælefundering har været stigende frem mod slutningen af perioden. Det samlede resultat i datterselskaberne er væsentligt under det forventede, især som følge af resultaterne i Sverige og England. Datterselskabet i Polen har dog præsteret et bedre resultat end forventet. Resultatet i Tyskland er bedre end forventet. Kapacitetsudnyttelse er høj primært inden for fundering af vindmøller på landjorden. Resultatet i England lever ikke op til forventningerne. Men især i tredje kvartal opleves positive tendenser i markedet primært på boligmarkedet og for mindre byggerier generelt. Aktiviteterne i Sverige har været tabsgivende. Der er gennemført tilpasninger, ledelsen er styrket, og organisationen er nu på plads. Mod slutningen af perioden er aktiviteterne overskudsgivende. Forventning om et resultat før renter på cirka 5% af omsætningen.

19 Q3 19 Regnskabsåret 2013/14 Q3, forventninger til 2013/14 og langsigtede forventninger Fundering Omsætning i mio. kr. Resultat før renter i procent af omsætningen % % % % 800 2% 600 1% 0 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 0% 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 Langsigtet: 5-10 % pr. år, fokus på international vækst Forventning til 2013/14: Højere aktivitet Langsigtet mål Forventning

20 Q3 20 Epoker, - og nu på samme tid Anlægsmarkedets udvikling i Danmark Revenue, DKK million 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 Profit before tax, DKK million ,000 - Kulhavne Motorveje 0-50 Øresund Storebælt Fjernvarme Naturgas Generelle anlægsopgaver Malmø Wind Kommende epoker Femern Bælt Supersygehuse Elektrificering Jernbaner/Metro Motorvejsnet Havneprojekter Storstrømsbro Bygherresammenfald

21 Q3 21 Ekstrem høj aktivitet Anlægsmarkedet de kommende ti år Der er meget andet på tegnebrættet ud over førnævnte, eksempelvis: Motorvejsbyggerier Baneprojekter ud over elektrificeringsprojektet Letbaneprojekter Metro til Københavns Nordhavn Sydhavnsmetro Havnetunnelen Havneprojekter Ny Storstrømsbro Fjernvarmearbejder Store kloakprojekter med bassinanlæg Renseanlæg og biogasanlæg Store infrastrukturprojekter skaber afledte infrastrukturprojekter. Efter store infrastrukturprojekter flytter flaskehalse, og nye kan opstå. Danske entreprenører er i international konkurrence i Danmark som aldrig før.

22 Q3 22 Finansiel kalender 19. december 2014 Årsregnskabsmeddelelse for regnskabsåret 2013/2014.

23 Q3 23