Carlsberg DraughtMaster en revolution inden for fadøl

Transkript

1 INFORMATION TIL AKTIONÆRER 10. MAJ 2006 Carlsberg DraughtMaster en revolution inden for fadøl Carlsberg har lanceret et enestående fadølssystem, DraughtMaster, som giver både professionelle og private fadølskunder en helt ny oplevelse. Det nye system er udviklet af Carlsbergs Innovation Centre i København. I stedet for de traditionelle fadølsfustager af metal anvendes plasticfustager, som presses sammen i en tryktank, efterhånden som fustagen tømmes. På grund af denne kompression er det ikke nødvendigt at tilsætte kuldioxid til systemet. DraughtMaster giver de professionelle kunder en lang række fordele som f.eks.: den rigtige fadølssmag hver gang, nem håndtering, engangsfustager, 21 dages holdbarhed fra første aftapning, perfekt temperaturkontrol og meget nem rengøring og vedligeholdelse. DraughtMaster skal ikke erstatte metalfustagerne, men være et supplement særligt møntet på mindre udskænkningssteder. Hjemmesystemet, der bliver lanceret senere på året, giver brugerne helt nye muligheder for at nyde et glas frisk, kold fadøl hjemme. Rigtig fadølssmag hver gang DraughtMaster er baseret på et nyt, innovativt koncept, der beskytter den autentiske ølsmag ved at kontrollere de to grundlæggende elementer, der har indflydelse på ølsmagen: kuldioxid og ilt. DraughtMaster systemet er fuldstændigt forseglet, hvilket betyder, at ilten holdes inde og kuldioxiden ude, således at den rigtige fadølssmag bevares hele vejen fra bryggeriet til forbrugeren. Let at anvende DraughtMaster -fustagerne vejer kun lidt og er lette at tilslutte systemet. Tryktanken er placeret i et specialdesignet køleanlæg, der konstant sørger for en korrekt temperatur. For barpersonalet betyder det mindre løftearbejde og nemmere tilslutning af fadølssystemet. Når fustagerne er tomme, fylder og vejer de ikke mere end en fodbold og kan smides væk sammen med almindeligt affald. Endvidere er behovet for service og vedligeholdelse blevet mindre, eftersom fylderøret og -ventilen er integrerede dele af engangsfustagen. Carlsberg er det eneste bryggeri i verden, der tilbyder denne teknologi, som er patentbeskyttet. Systemet blev lanceret til udskænkningssteder i Danmark, Sverige, Norge og Portugal den 15. marts, og mindst 10 andre lande følger efter senere på året. Tilfredsstillende start på året drevet af resultatforbedring i Vesteuropa. Nettoomsætningen steg med 6% til i alt 7,8 mia. kr. som følge af positive bidrag fra vækstmarkederne i BBH og i Asien. Opgjort i lokale valutaer steg nettoomsætningen med 3%. Resultat af primær drift viste en fremgang på 105 mio. kr. og blev på 83 mio. kr. Den positive udvikling skyldes primært en bedring i de vesteuropæiske aktiviteter. Forventningerne til årets omsætning og resultatudvikling er uændrede: Der forventes en fremgang i nettoomsætningen til ca. 39 mia. kr. (38,0 mia. kr. i 2005), og resultat af primær drift forventes at stige med ca. 250 mio. kr. til ca mio. kr. (sammenligneligt i mio. kr.). Carlsbergs andel af resultatet forventes at stige med ca. 10% (1.110 mio. kr. i 2005). REGNSKABSMEDDELELSE PR. 31. MARTS 2006 TIL KØBENHAVNS FONDSBØRS Se side 3 1

2 Til Carlsbergs aktionærer Carlsberg fik en tilfredsstillende start på 2006, og jeg er glad for at kunne sige, at vi for femte kvartal i træk har set fremgang i forhold til samme kvartal det foregående år. I første kvartal 2006 har vi opnået en væsentlig stigning i både nettoomsætning og resultat af primær drift samt generelle forbedringer over hele linien. Vores forretningsaktiviteter i Vesteuropa bidrog i væsentlig grad til de gode resultater i første kvartal, hovedsagelig takket være fokus på omkostningsreduktioner og forbedring af effektiviteten inden for alle forretningsområder. Det betyder, at vi nu er meget bedre rustet til konkurrencen i en region, hvor ølsalget er dalende. Første kvartal bød også på fremgang for Baltic Beverages Holding. En vigtig milepæl blev nået i form af minoritetsaktionærernes godkendelse af fusionen af tre bryggerier med Baltika-bryggeriet i Rusland. Fusionen vil betyde en styrkelse af Baltikas ledende position i Rusland samt danne et godt grundlag for fortsat vækst og udvidelse af vores russiske forretning. I Østeuropa var der fremgang i salgsvolumen og nettoomsætning. Vores forretning i Balkan-landene viste igen øget salg og indtjening. Den samlede indtjening i regionen er dog hæmmet af en langsom start på året i Polen og fortsat negative, men dog forbedrede, resultater i Türk Tuborg. Også vores aktiviteter i Asien viste fremgang med stor stigning i ølsalget både som følge af organisk vækst samt opkøb i Kina. Selv om det stadig er tidligt på året, giver første kvartal en god indikation af, at vi er godt rustet til at tage de udfordringer op, som vi står over for i 2006, og vi fastholder således vores forventninger for hele året. Vi ser frem til en succesrig Carlsbergsommer. Med venlig hilsen, Nils S. Andersen Administrerende direktør Carlsberg A/S Bedre leverandørstyring betyder bedre forretning Et nyt leverandørstyringsprojekt har set dagens lys. Projektet skal skabe gen nemsigtighed på tværs af Gruppens selskaber for så vidt angår leverandørernes præstationer, kvalitet, klager og endog etik. Målet er at forbedre Carlsbergs forhold til hovedleverandører og sikre en bedre og mere konsistent kvalitet til en lavere pris. Carlsberg Gruppen har tusindvis af leverandører, som forsyner Gruppen med alt lige fra malt til blyantspidsere. En lille del af dem er strategiske leverandører, fordi de leverer 80% af de vigtigste produkter som for eksempel malt, dåser, fl asker og kapsler. Forbedret forhandlingsposition Leverandørstyringsprojektet skal i starten fokusere på Carlsbergs ni hovedmarkeder, hvilket skal resultere i en systemdatabase, der giver et overblik over hovedparametrene leverancer, kvalitet, klager osv., som er meget vigtige for forretningen. Det nye system vil også forbedre Carlsbergs forhandlingsposition i relation til leverandørerne, eftersom alle leverandører vil blive bedømt ud fra de samme kriterier, så Carlsberg kan tale med én stemme i sine forhandlinger med dem. Herudover sikrer projektet, at leverandørerne lever op til Carlsbergs kvalitetsmæssige, værdimæssige og etiske standarder. Hvis en leverandørs produkter er af dårlig kvalitet, eller leverandøren opfører sig uetisk, vil det uundgåeligt få indflydelse på Carlsbergs præstation og image blandt selskabets interessenter. Det nye system vil sikre, at indvirkningen af omkostninger og kvalitet er afbalanceret, og at der ikke kun er fokus på pris. Group Supply Chain/Procurement begyndte pilotfasen i starten af efteråret 2005 med hjælp fra en referencegruppe fra Carlsberg Gruppens selskaber. Sverige og Schweiz blev valgt som forsøgslande og er allerede begyndt at arbejde med projektgruppen i de to forsøgskategorier: malt og glasflasker. 2

3 10. maj 2006 Regnskabsmeddelelse pr. 31. marts 2006 Tilfredsstillende start på året drevet af resultatforbedring i Vesteuropa. Nettoomsætningen steg med 6% til i alt 7,8 mia. kr. som følge af positive bidrag fra vækstmarkederne i BBH og i Asien. Opgjort i lokale valutaer steg nettoomsætningen med 3%. Resultat af primær drift viste en fremgang på 105 mio. kr. og blev på 83 mio. kr. Den positive udvikling skyldes primært en bedring i de vesteuropæiske aktiviteter. Forventningerne til årets omsætning og resultatudvikling er uændrede: Der forventes en fremgang i nettoomsætningen til ca. 39 mia. kr. (38,0 mia. kr. i 2005), og resultat af primær drift forventes at stige med ca. 250 mio. kr. til ca mio. kr. (sammenligneligt i mio. kr.). Carlsbergs andel af resultatet forventes at stige med ca. 10% (1.110 mio. kr. i 2005). Hoved- og nøgletal 1 kvt. 1. kvt. Mio. kr Volumen (mio. hl) Øl 18,3 20,0 101,6 Læskedrikke 4,1 4,0 19,1 Resultatopgørelse Nettoomsætning Resultat af primær drift Særlige poster, netto Koncernresultat Fordeles således: Minoritetsinteresser Carlsberg A/S aktionærer Balance Aktiver i alt Investeret kapital Rentebærende gæld, netto Egenkapital for Carlsberg A/S aktionærer Pengestrøm Pengestrøm fra drift Pengestrøm fra investeringer Fri pengestrøm Finansielle nøgletal Overskudsgrad % 1,1-0,3 9,2 Afkast af gennemsnitlig investeret kapital (ROIC) % 8,0 7,3 7,8 Egenkapitalandel (soliditetsgrad) % 28,7 25,0 28,8 Gæld/egenkapital (finansiel gearing) x 1,3 1,6 1,2 Rentedækning x 0,4 Neg. 2,8 Aktierelaterede nøgletal Resultat pr. aktie (EPS) Kr. -2,9-4,2 14,6 Pengestrøm fra drift pr. aktie (CFPS) Kr. -12,3-6,1 62,1 Aktiekurs (B-aktier) Kr. 403,46 288,70 337,50 Antal aktier (ultimo) Antal aktier (gennemsnitligt)

4 Forretningsmæssig udvikling I årets første kvartal blev der afsat 13,2 mio. hl øl (pro rata opgjort volumen), hvilket er 2% over afsætningen i samme periode sidste år korrigeret for volumenbidraget fra Hite Brewery. Udviklingen dækker over en større ølvolumen i specielt i Asien og en mindre ølvolumen i Vesteuropa. Læskedrik m.v. nåede en samlet volumen på 4,1 mio. hl, svarende til en fremgang på 2%. Carlsberg-mærket havde en fremgang på ca. 1%, og Tuborg-mærket fortsatte sin positive udvikling med en global vækst på ca. 6% primært som følge af en stærk udvikling i BBH. Effektiviseringsprogrammerne under overskriften Operational Excellence bidrager fortsat til effektivisering og standardisering af arbejdsgange. Initiativerne inden for produktion, indkøb og administration efterfølges af et tilsvarende program for logistik, hvor de første pilotprogrammer nu er under implementering i Sverige og Storbritannien. På kort sigt vil effektiviseringer og omkostningsbesparelser fortsat være den væsentligste kilde til forbedret rentabilitet i Vesteuropa. Resultatmæssigt blev der i kvartalet realiseret fremgang, hvilket er med til at underbygge de positive forventninger til helåret. Det er dog væsentligt at understrege, at indtjeningen i 1. kvartal i lighed med tidligere kun i beskedent omfang bidrager til Carlsbergs samlede resultat. Vesteuropa 1. kvt. 1. kvt. Ændring Mio. kr (%) 2005 Salg af øl (mio. hl) 5,5 5,7-4 28,4 Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%-point) 0,3-1,7 +2,0 7,7 I årets første kvartal blev der afsat 5,5 mio. hl. øl i Vesteuropa, hvilket er en tilbagegang på 4% i forhold til året før. Den organiske udvikling skal ses i lyset af en beslutning om at reducere salget af ikke-profitabel volumen i Sverige og Italien samt et svagt salg i Storbritannien til pub- og restaurationssegmentet. Omsætningen viste en stigning på 2% til i alt mio. kr. mod mio. kr. i 1. kvartal For øl blev der opnået 4% højere gennemsnitlige salgspriser pr. hl, heri medregnet et bedre mix bl.a. som følge af reduceret salg i discountsegmentet i Sverige. Resultat af primær drift blev på 15 mio. kr. mod -87 mio. kr. i 1. kvartal Baltic Beverages Holding (50%) 1. kvt. 1. kvt. Ændring Mio. kr (%) 2005 Salg af øl (mio. hl) 3,8 3, ,6 Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%-point) 12,0 13,3-1,3 20,0 Det russiske marked viste en volumenstigning på 2% efter en svag start på året som følge af en meget kold vinter. BBH s øvrige markeder i Ukraine, Kasakhstan og de baltiske lande nåede vækstrater på henholdsvis 17%, 36% og 5%. BBH realiserede en samlet ølvolumen på 3,8 mio. hl, svarende til en fremgang på 3%. Nettoomsætningen steg til mio. kr. mod mio. kr. i 1. kvartal 2005, hvilket svarer til en fremgang på 17%, heraf ca. 6% som følge af et forbedret pris/mix og ca. 9% som følge af ændringer i valutakurser. Resultat af primær drift steg med 6% til 153 mio. kr. (145 mio. kr. i 1. kvartal 2005) drevet af en større indtjening i Rusland, som dog til dels blev modsvaret af en mindre indtjening i Ukraine. Overskudsgraden blev på 12,0% (-1,3%-point i forhold til 1. kvartal 2005). Den operationelle gearing er noget større i 1. kvartal i år i forhold til 1. kvartal sidste år, primært som følge af udbygning af især salgsstyrken. Efter minoritetsaktionærernes tilslutning til Baltikas fusion med Pikra, Vena og Yarpivo pågår arbejdet med sammenlægning af de enkelte bryggerier i Rusland. Salg og distribution er for en del af produkterne blevet overført til Baltikas organisation og der er endvidere foretaget en række omlægninger af produktionen. Samlet blev der opnået en markedsandel på 34,9% (-1,2%-point i forhold til 1. kvartal 2005). I takt med at fusionen kommer på plads i løbet af året, forventes det nye Baltika at styrke sin position. De baltiske lande opnåede en samlet markedsandel på 40,5% (40,9% i 1. kvartal 2005) og leverede igen et stigende resultat. I Ukraine er udviklingen fortsat præget af hård konkurrence, medens det positive momentum fortsætter i Kasakhstan, hvor der fortsat opnås meget høje vækstrater (> 50%) drevet af bl.a. en stærk udvikling for Derbes i dåse-segmentet understøttet af kraftigt stigende markedsføringsomkostninger. BBH forventes at fortsætte med at vise vækst og fremgang. Det vigtige russiske marked forventes at stige med 3-5%, og BBH ventes i lighed med tidligere at vise fremgang i forhold til den generelle markedsudvikling. Dette kombineret med synergier i forbindelse med den operationelle integration af de russiske bryggerier forventes at bidrage til øget indtjening, herunder fastholdelse af en overskudsgrad på min. 20%. 4

5 Østeuropa ekskl. BBH 1. kvt. 1. kvt. Ændring Mio. kr (%) 2005 Salg af øl (mio. hl) 2,3 2, ,3 Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%-point) -12,2-11,6-0,6 9,3 Vækstmarkederne i Østeuropa opnåede kun en mindre volumenfremgang i årets første kvartal, og den samlede afsætning af øl steg således 2%. I positiv retning trak en større afsætning på det serbiske marked. Nettoomsætningen steg til 634 mio. kr. (603 mio. kr. i 1. kvartal 2005), og resultat af primær drift blev -77 mio. kr. (-70 mio. kr. i 1. kvartal 2005). Resultatet blev opnået på baggrund af et forbedret men fortsat negativt resultat i Türk Tuborg, og et reduceret resultat i Carlsberg Polska i 1. kvartal som følge af en planlagt stigning i markedsføringsindsatsen. Udviklingen på Balkan er fortsat positiv. Asien 1. kvt. 1. kvt. Ændring Mio. kr (%) 2005 Salg af øl (mio. hl) 1,6 1,8-10 7,6 Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%-point)* 24,6 18,4 +6,2 17,0 * Ekskl. den indtil november 2005 one-line konsoliderede associerede virksomhed Hite Brewery Co. Ltd. Det samlede ølvolumen blev på 1,6 mio. hl (1,8 mio. hl i 1. kvartal 2005, heraf 0,5 mio. hl hidrørende fra frasolgte Hite Brewery). Volumenudviklingen for den fortsættende del af forretningen blev +24%, heraf 10% som følge af organisk vækst (højere afsætning i bl.a. Kina) og +14% som følge af akkvisitionerne af Cambrew (Cambodia) og Xinjiang (Vestkina). Nettoomsætningen steg til 514 mio. kr. (401 mio. kr. i 1. kvartal 2005), svarende til en stigning på 28% (i omsætningstallene indgår ikke omsætning i associerede virksomheder i Sydkorea og Kina). Resultat af primær drift blev 126 mio. kr. mod 103 mio. kr. i samme periode sidste år, hvilket dækker over et højere resultat i Malaysia og Singapore samt øget indtjeningsbidrag som følge af gennemførte akkvisitioner. I modsat retning trak ophør af indregning af indtjening i Hite Brewery efter reduktion af ejerandelen, hvorefter den ikke længere indgår som associeret virksomhed. Andre aktiviteter Andre aktiviteter omfatter udvikling og salg af fast ejendom, primært på det tidligere Tuborg-areal i Hellerup, samt drift af Carlsberg Forskningscenter. Disse aktiviteter gav i første kvartal et resultat af primær drift på -21 mio. kr. mod sidste år -26 mio. kr. I kvartalet blev der indgået aftale om salg af et igangværende byggeri af et butikscenter på Tuborg-arealerne i Hellerup. Herefter er de økonomiske konsekvenser som følge af indgåede aftaler om levering af ejendomme/ lejligheder på Tuborg Syd i perioden , at der i de respektive år vil blive investeret hhv. ca. 410, ca. 400 og ca. 20 mio. kr., mens salgsprovenuet vil udgøre hhv. ca. 105, ca. 770 og ca. 780 mio. kr. Udviklingen af ejendomme vil således i 2006 påvirke den frie pengestrøm negativt som følge af investeringer, som først afvikles ved salg i efterfølgende år. Salgsavancer eller nye lejeindtægter i forventes at udgøre ca. 85, ca. 275 og ca. 285 mio. kr. Der resterer herefter på Tuborg-arealet at blive bygget og solgt, hvad der svarer til ca m 2 boliger, ca m 2 erhverv og ca m 2 ejendomme til offentlige formål. Det er endnu tidligt i processen omkring udvikling af Valby-arealet. Udarbejdelse af projektoplæg m.v. ventes at ske i det kommende år. 5

6 Kommentarer til regnskabet Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med de internationale regnskabsstandarder (IFRS) og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporteringen for børsnoterede selskaber, og er for første gang aflagt efter bestemmelserne i IAS 34 Præsentation af delårsrapporter. Delårsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som i årsrapporten for I 2006 er følgende EU-godkendte IFRSstandarder og fortolkninger med relevans for Carlsberg-gruppen implementeret med ikrafttrædelse den 1. januar 2006: Tilpasninger af IAS 39 om finansielle instrumenter Dagværdioptionen og Regnskabsmæssig sikring af forventede koncerninterne transaktioner IFRIC 4 "Vurdering af, om en aftale indeholder en leasingkontrakt". Implementeringen af disse IFRS-standarder og fortolkninger heraf har ikke påvirket Carlsberg-gruppens regnskab væsentligt. Resultatopgørelse Der blev i årets første kvartal realiseret en nettoomsætning på i alt mio. kr. svarende til en stigning på knap 6% i forhold til samme periode i 2005, heraf ca. 2% som følge af ændringer i valutakurser. Omsætningsudviklingen er drevet af en fortsat positiv udvikling i BBH samt fremgang i Norden. Den organiske udvikling udgør +86 mio. kr. (+1%-point). Af den samlede omsætning udgjorde øl i alt mio. kr. svarende til 70,3%. Bruttoresultatet blev mio. kr. svarende til en fremgang på 6%, og bruttomarginalen blev på 48,2%, hvilket er 0,4%-point højere end samme periode sidste år. Salgs- og distributionsomkostninger steg med 3% til mio. kr., heri indeholdt en betydelig stigning i BBH som følge af udbygning af salgsstyrken. Administrationsomkostninger udgjorde 745 mio. kr. mod 687 mio. kr. i 1. kvartal 2005, svarende til en stigning på 8%. Stigningen kan henføres til BBH samt ændringer i valutakurser i forhold til samme periode året før. Andre driftsindtægter, netto steg med 45 mio. kr. til 46 mio. kr. som følge af avance fra salg af ejendomme. Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder faldt med 35 mio. kr. til 14 mio. kr., hvilket overvejende skyldes salg af Hite aktier i 2005, og dermed bortfald af indregning af resultatandel fra Hite. Resultat af primær drift før særlige poster udgjorde 83 mio. kr. mod -22 mio. kr. i 1. kvartal Drikkevareaktiviteterne opnåede et resultat på 104 mio. kr., svarende til en fremgang på 100 mio. kr. Den positive udvikling blev især skabt ved vækst i indtjeningen i Vesteuropa. Overskudgraden blev samlet 1,1%, hvilket var 1,4%-point højere end sidste år. Særlige poster, netto udgjorde -105 mio. kr. mod -74 mio. kr. i 1. kvartal 2005; væsentligst er fratrædelsesomkostninger i forbindelse med beslutningen om lukning af Valby bryggeriet i København. Finansielle poster, netto udgjorde -228 mio. kr. mod -294 mio. kr. i 1. kvartal Udviklingen kan henføres til valutakursgevinster som følge af faldende dollarkurs i det forgangne kvartal. Skat af periodens resultat udgjorde +71 mio. kr. Koncernresultatet udgjorde -179 mio. kr. mod -298 mio. kr. i samme periode sidste år. Carlsbergs A/S andel af resultatet blev -219 mio. kr. mod -319 mio. kr. i samme periode sidste år. Pengestrømme og rentebærende gæld Pengestrøm fra driften udgjorde i alt -939 mio. kr. i årets første kvartal mod -466 mio. kr. i samme periode i 2005, hvilket er en reduktion på 473 mio. kr. Den lavere pengestrøm skyldtes primært en større pengebinding i driftskapital samt større finansielle nettoudbetalinger som følge af betaling af påløbne renter på fordring etableret i forbindelse med købet af minoritetsaktiepost i Carlsberg Breweries primo 2004 (-205 mio. kr.). Pengestrømme fra investeringer blev mio. kr. mod -450 mio. kr. i samme periode sidste år. Heri indgår provenu fra salg af Hite aktier i december 2005 med ca. +1,9 mia. kr. i Anlægsinvesteringerne udgjorde 712 mio. kr. mod 613 mio. kr. sidste år, hvilket er en stigning på 16%, primært som følge af et højere investeringsniveau i BBH. Den frie pengestrøm i perioden blev herefter +169 mio. kr. mod -916 mio. kr. sidste år. Eksklusive salget af aktierne i Hite udgjorde den frie pengestrøm mio. Kr. De likvide beholdninger faldt med 144 mio. kr. til 1,1 mia. kr. ultimo perioden sammenholdt med samme tidspunkt sidste år. Rentebærende nettogæld udgjorde 22,8 mia. kr., hvilket svarer til en stigning på ca. 2 mia. kr. i forhold til ultimo Stigningen følger i alt væsentlighed udviklingen i den fri pengestrøm (eksklusiv tilgodehavende vedrørende Hite, som indgik i rentebærende nettogæld ultimo 2005) samt betaling af udbytte til aktionærerne i Carlsberg A/S. Resultatforventninger Carlsberg fastholder forventningerne til resultatudvikingen i Carlsberg forventer en positiv volumenudvikling, korrigeret for delvist frasalg af aktieposten i Hite (jf. nedenfor). Fremgangen ventes drevet af en organisk vækst i såvel BBH som de øvrige østeuropæiske forretningsenheder samt i Asien (eksklusiv Hite). Nettoomsætningen forventes som følge heraf at stige til ca. 39 mia. kr. (38,0 mia. kr. i 2005). Resultat af primær drift for drikkevareaktiviteterne forventes at blive ca mio. kr. Af driftsresultatet fra drikkevareaktiviteter på mio. kr. i 2005 udgjorde 116 mio. kr. andel af resultatet i den da associerede virksomhed Hite Brewery Ltd. Efter frasalget i december 2005 af en del af aktierne i selskabet betragtes den tilbageværende beholdning som et værdipapir, og resultatandelen indgår derfor ikke længere i Carlsbergs driftsresultat som indtægt fra et associeret selskab. Sammenligningsgrundlaget for 2005 udgør således mio. kr. Resultat af primær drift for drikkevareaktiviteterne forventes herefter i 2006 på sammenlignelig basis at vise en fremgang på ca. 250 mio. kr. Øvrige aktiviteter forventes som følge af de foretagne frasalg af ejendomme i det forgangne år at bidrage med et nul-resultat, hvorefter Carlsberg-gruppens resultat af primær drift forventes at blive ca mio. kr. I det kommende år forventes væsentlige opgaver i forbindelse med restrukturering og optimering af processer med henblik på at styrke og udvikle Carlsberg-gruppen. Restruktureringsomkostninger som følge af disse beslutninger indgår i regnskabet under særlige poster. Disse omkostninger må i 2006 forventes at blive betydelige og ikke mindre end i 2005; herunder vil lukning af den industrielle produktion i Valby medføre restruktureringsomkostninger på ca. 100 mio. kr. i Carlsbergs andel af koncernresultatet forventes at stige med ca. 10% i forhold til Ovenstående udsagn om fremtidige forhold, herunder forventningerne om udviklingen i omsætning og resultat, pengestrømme mv. afspejler ledelsens nuværende forventninger og er forbundet med risici og usikkerhed. Mange faktorer, hvoraf nogle vil være uden for ledelsens kontrol, kan medføre, at den faktiske udvikling afviger væsentligt fra forventningerne. Disse faktorer er blandt andet men ikke udelukkende de forhold, som er beskrevet i tidligere offentliggjort materiale fra Carlsberg A/S, senest i årsrapporten for

7 Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 31. marts 2006 for Carlsberg-gruppen. Delårsrapporten er urevideret og aflagt i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter som godkendt af EU, jf. afsnittet om anvendt regnskabspraksis, og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporteringen for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten giver et retvisende billede af Carlsberg-gruppens aktiver, passiver, finansielle stilling pr. 31. marts 2006 samt af resultatet af Carlsberg-gruppens aktiviteter og pengestrømme i perioden 1. januar 31. marts Direktionen for Carlsberg A/S Nils S. Andersen Jørn P. Jensen Jørgen Buhl Rasmussen Bestyrelsen for Carlsberg A/S Povl Krogsgaard-Larsen (formand) Jens Bigum (næstformand) Hans Andersen Flemming Besenbacher Søren Bjerre-Nielsen Henning Dyremose Hanne Buch-Larsen Niels Kærgård Axel Michelsen Erik Dedenroth Olsen Bent Ole Petersen Per Øhrgaard Segmentoplysninger pr. region (drikkevarer) 1. kvt. 1. kvt Salg af øl (pro rata, mio. hl) Vesteuropa 5,5 5,7 28,4 Baltic Beverages Holding (BBH) 3,8 3,7 20,6 Østeuropa (ekskl. BBH) 2,3 2,3 12,3 Asien 1,6 1,8 7,6 I alt 13,2 13,5 68,9 Nettoomsætning (mio. kr.) Vesteuropa Baltic Beverages Holding (BBH) Østeuropa (ekskl. BBH) Asien Ikke fordelt Drikkevarer i alt Nettoomsætning (andele, %) Vesteuropa 68,7 71,1 69,1 Baltic Beverages Holding (BBH) 16,3 14,7 17,3 Østeuropa (ekskl. BBH) 8,1 8,2 8,8 Asien 6,6 5,4 4,3 Ikke fordelt 0,3 0,6 0,5 Drikkevarer i alt 100,0 100,0 100,0 Resultat af primær drift før afskrivninger (mio. kr.) Vesteuropa Baltic Beverages Holding (BBH) Østeuropa (ekskl. BBH) Asien Ikke fordelt Drikkevarer i alt Resultat af primær drift (mio. kr.) Vesteuropa Baltic Beverages Holding (BBH) Østeuropa (ekskl. BBH) Asien Ikke fordelt Drikkevarer i alt

8 Segmentoplysninger pr. region (drikkevarer) 1. kvt. 1. kvt Overskudsgrad (%) Vesteuropa 0,3-1,7 7,7 Baltic Beverages Holding (BBH) 12,0 13,3 20,0 Østeuropa (ekskl. BBH) -12,2-11,6 9,3 Asien * 24,6 18,4 17,0 Ikke fordelt Drikkevarer i alt 1,3 0,1 9,0 Investeret kapital ultimo (mio. kr.) Vesteuropa Baltic Beverages Holding (BBH) Østeuropa (ekskl. BBH) Asien Ikke fordelt Drikkevarer i alt Afkast af gennemsnitlig investeret kapital, ROIC (%) (løbende 12 mdr.) Vesteuropa 11,2 10,4 10,5 Baltic Beverages Holding (BBH) 21,8 22,6 23,2 Østeuropa (ekskl. BBH) 7,0 1,7 7,0 Asien 12,2 13,9 11,4 Ikke fordelt Drikkevarer i alt 10,5 8,8 10,2 * Ekskl. den indtil november 2005 one-line konsoliderede associerede virksomhed Hite Brewery Co. Ltd. (Sydkorea). Drikkevarer og andre aktiviteter 1. kvt. 1. kvt. Mio. kr Andre Andre Drikkevarer aktiviteter I alt Drikkevarer aktiviteter I alt Nettoomsætning Resultat af primær drift Særlige poster, netto Finansielle poster, netto Resultat før skat Selskabsskat Koncernresultat Fordeles således: Minoritetsinteresser Aktionærer i Carlsberg A/S Mio. kr Andre Drikkevarer aktiviteter I alt Nettoomsætning Resultat af primær drift Særlige poster, netto Finansielle poster, netto Resultat før skat Selskabsskat Koncernresultat Fordeles således: Minoritetsinteresser Aktionærer i Carlsberg A/S

9 Segmentoplysninger pr. kvartal 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. Mio. kr Nettoomsætning Vesteuropa Baltic Beverages Holding (BBH) Østeuropa (ekskl. BBH) Asien Ikke fordelt Drikkevarer i alt Andre aktiviteter I alt Resultat af primær drift Vesteuropa Baltic Beverages Holding (BBH) Østeuropa (ekskl. BBH) Asien Ikke fordelt Drikkevarer i alt Andre aktiviteter I alt Særlige poster, netto Finansielle poster, netto Resultat før skat Selskabsskat Koncernresultat Fordeles således: Minoritetsinteresser Aktionærer i Carlsberg A/S Resultatopgørelse 1. kvt. 1. kvt. Mio. kr Nettoomsætning Produktionsomkostninger Bruttoresultat Salgs- og distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Andre driftsindtægter, netto Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder Resultat af primær drift før særlige poster Særlige poster, netto Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Selskabsskat Koncernresultat Fordeles således: Minoritetsinteresser Aktionærer i Carlsberg A/S Resultat pr. aktie -2,9-4,2 14,6 Resultat pr. aktie, udvandet -2,9-4,2 14,6 9

10 Balance 31. marts 31. marts 31. dec. Mio. kr Aktiver Immaterielle aktiver Materielle aktiver Finansielle aktiver Langfristede aktiver i alt Varebeholdninger og tilgodehavender fra salg Andre tilgodehavender m.v Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt Aktiver bestemt for salg Aktiver i alt Passiver Egenkapital for aktionærer i Carlsberg A/S Minoritetsinteresser Egenkapital i alt Lån Udskudt skat, pensioner m.v Langfristede forpligtelser i alt Lån Leverandører af varer og tjenesteydelser Øvrige kortfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg Passiver i alt Opgørelse over indregnede indtægter og omkostninger Mio. kr Aktionærerne i Minoritets- Egenkapital Carlsberg A/S interesser i alt Periodens resultat Valutakursregulering, udenlandske enheder Værdiregulering af sikringsinstrumenter Værdiregulering af værdipapirer Regulering af pensionsforpligtelser Aktiebaseret vederlæggelse 2-2 Andet Skat af egenkapitalbevægelser Nettoindtægt indregnet direkte på egenkapitalen Periodens indregnede indtægter og omkostninger

11 Egenkapitalopgørelse Mio. kr Overført Aktie- resultat/ Aktionærerne i Minoritets- Egenkapital kapital reserver Carlsberg A/S interesser i alt Egenkapital 1. januar Periodens indregnede indtægter og omkostninger Køb/salg af egne aktier, netto Betalt udbytte til aktionærer Køb af minoritetsinteresser Egenkapitalbevægelser i alt Egenkapital 31. marts Opgørelse over indregnede indtægter og omkostninger Mio. kr Aktionærerne i Minoritets- Egenkapital Carlsberg A/S interesser i alt Periodens resultat Valutakursregulering, udenlandske enheder Værdiregulering af sikringsinstrumenter Værdiregulering af værdipapirer Aktiebaseret vederlæggelse 1-1 Skat af egenkapitalbevægelser Nettoindtægt indregnet direkte på egenkapitalen Periodens indregnede indtægter og omkostninger Egenkapitalopgørelse Mio. kr Overført Aktie- resultat/ Aktionærerne i Minoritets- Egenkapital kapital reserver Carlsberg A/S interesser i alt Egenkapital 1. januar Periodens indregnede indtægter og omkostninger Køb/salg af egne aktier, netto Betalt udbytte til aktionærer Køb af minoritetsinteresser Egenkapitalbevægelser i alt Egenkapital 31. marts

12 Pengestrømsopgørelse 1. kvt. 1. kvt. Mio. kr Resultat af primær drift før særlige poster Regulering for afskrivninger Regulering for andre ikke-kontante poster Ændringer i driftskapital Betalte restruktureringsomkostninger Finansielle indbetalinger Finansielle udbetalinger Betalt selskabsskat Pengestrøm, drift Køb af materielle og immaterielle aktiver Salg af materielle og immaterielle aktiver Ændring i udlån til kunder Operationelle investeringer i alt Køb og salg af virksomheder, netto Køb af finansielle aktiver Salg af finansielle aktiver Ændring i finansielle tilgodehavender Modtagne udbytter Finansielle investeringer i alt Andre materielle investeringer Salg af andre materielle aktiver Andre aktiviteter i alt Pengestrøm, investeringer Fri pengestrøm Aktionærer i Carlsberg A/S Minoriteter Fremmedfinansiering Pengestrøm, finansiering Periodens pengestrøm Likvider primo Valutakursregulering Likvider ultimo Andre aktiviteter omfatter grunde, ejendomme og anlæg under opførelse, som er udskilt fra drikkevareaktiviteterne. 12

13 Rentebærende gæld, netto 1. kvt. 1. kvt. Mio. kr Rentebærende gæld, netto fremkommer som følger: Langfristede lån Kortfristede lån Rentebærende gæld, brutto Likvide beholdninger Udlån til associerede virksomheder Udlån til restaurationsbranchen Heraf ikke-rentebærende Andre tilgodehavender Heraf ikke-rentebærende Rentebærende gæld, netto Forklaring af udvikling: Rentebærende gæld, netto (primo) Pengestrøm, drift Pengestrøm, investeringer Udbytte til aktionærer og minoritetsinteresser Køb/salg af egne aktier Tilgang ved køb af virksomheder, netto Køb af minoritetsinteresser Ændring i rentebærende udlån Effekt af valutaomregning Andet Ændring i alt Rentebærende gæld, netto (ultimo)

14 Grønt lys for BBH/Baltika-fusion Tetley s gør ikke noget halvt Den 1. marts lancerede Carlsberg UK en ny tv-kampagne for Tetley s med sloganet Tetley s Don t Do Things By Half. Reklamen understreger, at Tetley s gør sig meget store anstrengelser for at sikre forbrugerne en øl, der på enestående vis er både blød og smagfuld. Den ene reklame viser en kæmpe romersk hær ledet af en frygtløs general, der lige smutter over gaden til den lokale pub for at få sig et glas Tetley s. Da han træder ind i pubben, viser det sig, at han faktisk er med i en karnevalsfest, og den store hær bare er et fantastisk tilbehør til hans kostume. Ligesom Tetley s gør han ikke noget halvt! Jacobsen Camomile Dubbel lanceret i Danmark Husbryggeriet Jacobsen har netop lanceret Jacobsen Camomile Dubbel som det femte faste medlem af Jacobsen-porteføljen. Opskriften til Jacobsen Camomile Dubbel er inspireret af nordiske, naturlige ingredienser og kamilleblomster, pale ale-malt, pilsnermalt, aromamalt, karamelrugmalt, hvedemalt og demararasukker. Alkoholprocenten er på 7,5 og Camomile Dubbel indgår i super-premium-segmentet sammen med de fire andre Jacobsen-øl: Original Dark Lager, Saaz Blonde, Brown Ale og Bramley Wit. Carlsberg Polen lancerer nye øl til kvinder Carlsberg Polen har lanceret to nye alkoholfrie øl inden for Karmi-serien. De to nye øl er specielt målrettet mod de kvindelige forbrugere. De er meget farveintense og indeholder forfriskende, eksotiske frugter den ene med guava og dragefrugt (pitahaya) samt et frisk islæt af mynte og den anden med piña colada-smag. De to øl blev lanceret på den internationale kvindedag den 8. marts. Karmi-serien omfatter nu fire varianter: Karmi Classic, Karmi Poema di Caffe, Karmi Selua og Karmi Lamai. Aktionærerne i Baltika Breweries har stemt for en fusion mellem Baltika og bryggerierne Pikra, Vena og Yarpivo. Et overvældende flertal af Baltikas aktionærer godkendte aftalen på en ekstraordinær generalforsamling den 7. marts. Når fusionen er på plads, vil den styrke Baltikas position som Ruslands førende bryggerivirksomhed med en fordobling af antallet af bryggerier fra 5 til 10. I den anden fase af fusionsprocessen vil Pikra, Vena og Yarpivo blive fuldt integreret i Baltika Breweries. Hele processen forventes at være tilendebragt i slutningen af Baltic Beverages Holding, Carlsbergs 50/50 joint venture, ejer 75% af Baltika. Carlsberg er nu med i 20 bryggerier i Kina Med investeringer i yderligere syv bryggerier herunder et under opførelse har Carlsberg nået endnu en milepæl i sin igangværende ekspansion i Kina. Carlsberg er nu med i 20 bryggerier både joint ventures og 100%-ejede virksomheder og har sammen med sine partnere en samlet markedsandel tæt på 63% i det vestlige Kina. Carlsberg er desuden det eneste internationale bryggeri med væsentlig tilstedeværelse i Kinas vestlige del, som geografisk dækker omkring en tredjedel af landet og har mere end 100 millioner indbyggere. Ringnes lancerer 18 nye produkter Ringnes lancerede i begyndelsen af februar 18 nye produkter på det norske marked som led i et forsøg på at imødegå den stigende konkurrence på det norske marked. Nu behøver nordmændene ikke tage til udlandet for at købe specialøl. Ringnes bringer hele verden til Norge, siger Jan Bodd, administrerende direktør for Ringnes. Ringnes har døbt den nye kampagne Verden rundt, og kampagnen har allerede fået stor opmærksomhed i de norske medier. 14

15 En sommer med Carlsberg og fodbold Til sommer opfylder Carlsberg drømmen for en række fodboldfans verden over et VIP-fodboldeventyr med alt betalt til London, Berlin og Rio de Janeiro. Rejserne er del af Carlsbergs verdensomspændende kampagne, der skal understrege relationen mellem Carlsberg og fodbold. De heldige vindere fra hver af de deltagende markeder får en rejse til fodboldens hjemland England, til sommerens største internationale fodboldbegivenhed i Tyskland og til de nuværende verdensmestres eksotiske og spændende hjemland Brasilien. Mere end 23 Carlsberg-markeder deltager i kampagnen, hvor Carlsberg-øl bliver solgt i ens dåser og flasker samt pakket i ens emballage. Derudover er oprettet en ny hjemmeside til støtte for kampagnen, og der udsendes to centralt producerede tv-reklamer med nogle af de største navne inden for fodbold: Steven Gerrard og Jamie Carragher fra England, Pepe Reina og Xabi Alonso fra Spanien og Dijibril Cissé fra Frankrig. Selv om kampagnen skal køre globalt, er den samtidig tilpasset de lokale markeder og kulturer. Sidste års Carlsberg Private Jet-kampagne viste klart, at en blanding af globale og lokale indslag har en positiv effekt (se Carlsberg Nyt 10. maj 2005). 15 markeder deltog i Private Jet-kampagnen, som tydeligt kunne mærkes på salget. Sommerkampagnen 2006 bliver den største globale kampagne i år og vil drage fordel af Carlsbergs status som fodboldens øl i den fodboldintensive forårs- og sommersæson, hvor også størstedelen af salget finder sted. Carlsbergs forbindelser til fodboldverdenen er i forvejen fast forankrede: Carlsberg sponserer Liverpool FC, er officiel øl for det engelske, irske og schweiziske fodboldhold og har i mange år været såkaldt Presenting Sponsor for UEFA Cup-finalen, UEFA Super Cup og den engelske FA Cup. Derudover er Carlsberg en af de fire største sponsorer for det nyrenoverede Wembley Stadion. Carlsberg sponserer også lokale fodboldklubber i en række lande, og som kronen på værket er Carlsberg hovedsponsor for EURO2008. Den nye kampagne gik i luften i april som optakt til endnu en skøn sommer med fodbold og Carlsberg. 15

16 Nyt om medarbejdere Finanskalender Regnskabsåret følger kalenderåret, og følgende datoer for offentliggørelse er fastsat: 9. aug Regnskabsmeddelelse for 2. kvartal nov Regnskabsmeddelelse for 3. kvartal 2006 Carlsbergs kommunikation til investorer, analytikere og presse er underlagt særlige begrænsninger i en periode på fi re uger forud for offentliggørelsen af kvartals- og årsregnskaber. Fondsbørsmeddelelser Meddelelser til Københavns Fondsbørs A/S 1. januar maj jan Baltika annoncerer fusion med Pikra, Vena og Yarpivo 23. jan Carlsberg Breweries tildelt investment grade ratings 21. feb Carlsberg samler produktionen i Fredericia 21. feb Årsregnskabsmeddelelse pr. 31. december mar Generalforsamling (Dagsorden) 2. mar Carlsberg sælger igangværende butikscenterbyggeri på Tuborg-arealerne i Hellerup 9. mar Baltika annoncerer godkendelse af fusion med Pikra, Vena og Yarpivo 15. mar Generalforsamling (Referat) 10. maj 2006 Regnskabsmeddelelse pr. 31. marts 2006 Carlsberg er en af verdens mest betydende bryggerigrupper med en omfattende mærkevareportefølje inden for øl og læskedrik. Carlsberg, som er det førende ølmærke, er blandt de hurtigst voksende og mest kendte ølmærker i verden. Over medarbejdere fordelt på 92 lokale produktionssteder i 48 lande arbejder for Carlsberg, og vore produkter sælges på mere end 150 markeder. I 2005 solgte Carlsberg mere end 100 mio. hl øl, hvilket svarer til omtrent 83 mio. flasker øl om dagen. Læs mere på Udviklingen i Carlsberg B-aktien i Koncerndirektør Paul Bergqvist træder tilbage Efter at have hjulpet Carlsberg gennem en af de mest begivenheds- og fremgangsrige perioder i virksomhedens historie trådte Paul Bergqvist den 1. april tilbage fra sin post som koncerndirektør. Han kom til Carlsberg i 2001 i forbindelse med etableringen af Carlsberg Breweries og har haft stor indflydelse på Carlsbergs udvikling, herunder den strategiske udvikling af Baltic Beverages Holding (BBH). Herudover har Paul Bergqvist været primus motor i forbindelse med Carlsbergs fusions- og opkøbsaktiviteter og været involveret i mange af Carlsbergs forretningsaktiviteter i Østeuropa og Asien. Selv om Paul Bergqvist nu har forladt koncerndirektørposten, vil Carlsberg fortsat kunne drage nytte af hans erfaring og indflydelse, da han fortsætter som formand for bestyrelsen i BBH. Han beholder også en række andre tillidsposter og bliver ny formand for bestyrelsen i Carlsberg Sverige. Jan Hillesland udnævnt til direktør for Group Sales and Marketing Jan Hillesland er blevet udnævnt til direktør for Group Sales and Marketing (GSM) pr. 1. maj Han overtager stillingen fra Alex Myers, som for nylig blev udnævnt til Senior Vice President for Vesteuropa. Jan Hillesland kommer fra en stilling som marketingdirektør for Carlsberg Tyskland. Efter sin eksamen i økonomi fra Norges Handelshøyskole, har Jan Hillesland arbejdet for Coca-Cola som salgs- og marketingdirektør for Østeuropa, som marketingdirektør for Ringnes i Norge og som salgs- og marketingdirektør for Carlsberg Asien med base i Singapore. Indeks over kursudviklingen i perioden (=100) Klaus Bock modtager to prestigefyldte priser Professor Klaus Bock, chef for Carlsberg Forskningscenter, har modtaget de prestigefyldte priser Samuel Friedman Rescue Award og G.A. Hagemanns guldmedalje. Klaus Bock modtog Rescue-prisen, som er indstiftet med det formål at støtte fremragende danske præstationer inden for kunst og videnskab, for sit væsentlige arbejde inden for kemi og biokemi og G.A. Hagemanns guldmedalje for sit fortjenstfulde arbejde inden for ingeniørvidenskaben. Carlsberg B Carlsberg Nyt udgives af Carlsberg A/S på dansk og engelsk hvert kvartal. Oplag Redaktion: Anne-Marie Skov (ansv.), Gitte Sillemann, Bill Fryman og Jeanett W. Glenthøj. Design og Produktion: Boje & Mobeck as. Tryk: PrintDivision A/S. Carlsberg A/S, CVR-NR , Ny Carlsberg Vej 100, DK-1760 København V. Telefon: carlsberg@carlsberg.com. Hjemmeside: Denne meddelelse er udarbejdet på dansk og engelsk. I tilfælde af uoverensstemmelse er den danske udgave gældende. 16