ÅRSRAPPORT ISS The Service Enterprise An EVA Company

Transkript

1 ÅRSRAPPORT 1999 ISS The Service Enterprise An EVA Company

2 Indhold 1 ISS 1999 Nøgletal og væsentlige begivenheder 2 Bestyrelse 3 Koncernledelse 4 Beretning til aktionærer, medarbejdere og kunder 13 Aktionærinformation aim 2002 ISS visionen 16 ISS visionen 18 ISS Hospital Service 20 ISS Airport Service 22 ISS Food Service 24 Andre specialiserede services 25 Kompetenceudvikling 26 ISS og Den Globale Pagt 28 Landerapporter Koncernregnskab og moderselskabets regnskab 48 Bestyrelsens og direktionens regnskabspåtegning samt Revisionspåtegning 49 Anvendt regnskabspraksis 52 Resultatopgørelse for koncernen 53 Pengestrømsopgørelse for koncernen 54 Koncernbalance 56 Noter til koncernregnskabet 73 Resultatopgørelse for moderselskabet 74 Balance for moderselskabet 76 Noter til moderselskabets regnskab 81 Køb og salg af virksomheder 82 ISS dattervirksomheder og associerede selskaber 84 Hoved- og nøgletal Definitioner af nøgletal 87 Adresser Ordinær generalforsamling Tirsdag den 21. marts 2000 kl Radisson SAS Falconer Center Falkoner Allé Frederiksberg C

3 1 ISS 1999 Nøgletal og væsentlige begivenheder Nøgletal 1999 Beløb i DKK mio., undtagen beløb pr. aktie Omsætning Driftsresultat 1) Ordinært resultat efter skat før goodwillafskrivninger Nettoresultat Sustainable cash flow 2) Egenkapital i alt Omsætning Beløb i DKK mia Resultat pr. aktie 2) 6,91 9,28 8,29 Ordinært resultat efter skat før goodwillafskrivninger, pr. aktie 2) 18,41 16,37 13,28 Sustainable cash flow pr. aktie 2) 11,27 14,78 11, EVA (Economic Value Added) 2) Andel af omsætningen hidrørende fra specialiserede forretningsenheder 46% 42% 35% Andel af fuldtidsansatte 53% 55% 50% Antal medarbejdere Vækst i 1999 Driftsresultat Beløb i DKK mio Organisk vækst 7% 6% 6% Akkvisitioner, netto 37% 12% 1% Valutaeffekt (1%) (1%) 3% Omsætning i alt 43% 17% 10% Driftsresultat 39% 15% 15% 1) Før andre indtægter og udgifter 2) Se side 86 for definitioner Væsentlige begivenheder 32 akkvisitioner inklusive Abilis, Europas næststørste rengøringsvirksomhed ISS etablerer sig i Israel og genetablerer drift i Spanien Succesfuld emission af 8 millioner nye B-aktier med nettoprovenu på DKK 2,7 milliarder medarbejdere tegner nye B-aktier i et globalt medarbejderaktieprogram 165 ledende medarbejdere tildeles warrants under en ny incitamentsordning Koncernchef Waldemar Schmidt meddeler, at han vil trække sig tilbage Eric Rylberg udnævnes til vicekoncernchef og udpeges til Waldemar Schmidts efterfølger som koncernchef Forslag om sammenlægning af ISS A- og B-aktier til én aktieklasse ISS vil offentliggøre kvartalsoversigter fra 2000

4 2 Bestyrelse Bestyrelse E C F H D B G A A Arne Madsen (66) Formand Medlem af bestyrelsen for ISS A/S siden 1977, Senior Partner, Advokatfirmaet Jonas Bruun; formand for bestyrelsen for Springbanen A/S, Scan-Horse A/S, Ellehammers Laboratorium A/S; medlem af bestyrelsen for Aktieselskabet Ny Kalkbrænderi, Litodomus A/S, Ejendomsaktieselskabet "Ved Lufthavnen A3", Pankas A/S, Ejendomsselskabet Vennelyst A/S, Fussing Invest A/S og Ejendomsselskabet Store Kongensgade 88 A/S. Antal A-aktier: 83 Antal B-aktier: B Erik Sørensen (55) Næstformand Medlem af bestyrelsen for ISS A/S siden 1996, adm. direktør for Chr. Hansen Holding A/S; medlem af bestyrelsen for SAS Danmark A/S og Mærsk Medical A/S. Antal B-aktier: E Sven Riskær (61) Medlem af bestyrelsen for ISS A/S siden 1987, adm. direktør for Industrialiseringsfonden for Udviklingslandene (IFU), Investeringsfonden for Østlandene (IØ) og Investeringsfonden for Vækstmarkeder (IFV); formand for bestyrelsen for Dansk Olie og Naturgas A/S; medlem af bestyrelsen for C.L. Davids Legat og Ejendomsselskabet Vennelyst A/S. Antal B-aktier: 670 F Steen Christensen* (34) Medlem af bestyrelsen for ISS A/S siden Group Financial Systems Manager. Antal B-aktier: 320 G Karina Deacon* (30) Medlem af bestyrelsen for ISS A/S siden Group Financial Controller. Antal B-aktier: 460 C Bent Carlsen (54) Medlem af bestyrelsen for ISS A/S siden 1999, adm. direktør for Hede Nielsen A/S og Air Liquide Gas AB; formand for bestyrelsen for Vestas Wind System A/S, Falck Medico A/S og J.C. Hempels Skibsfarve-Fabrik A/S; medlem af bestyrelsen for Hede Nielsen A/S og Air Liquide Gas AB. Antal B-aktier: H Flemming Quist* (35) Medlem af bestyrelsen for ISS A/S siden Group Assistant Manager, Investor Relations. Antal B-aktier: 340 D Peter Lorange (57) Medlem af bestyrelsen for ISS A/S siden 1998, adm. direktør for IMD, International Institute of Management Development, Schweiz; medlem af bestyrelsen for Citibank International plc, Christiania Eiendomsselskap A/S, Intentia AB og S. Ugelstad Skipsrederi A/S. *) valgt af medarbejderne

5 3 Koncernledelse Koncernledelse H G F E A D B C A Waldemar Schmidt (59) Koncernchef, formand for direktionen. Nuværende stilling siden Ansat i ISS siden Formand for bestyrelsen for Tholstrup Cheese Holding A/S og Superfos a/s; medlem af Advisory Board for IMD, International Institute of Management Development, Schweiz; medlem af bestyrelsen for Berisford PLC. Antal A-aktier: Antal B-aktier: Aktieoptioner: D Daniël van Cauteren (43) Direktør, Syd- og Østeuropa. Ansat i ISS siden Antal B-aktier: 770 E Thorbjørn Graarud (46) Direktør, Nordeuropa. Ansat i ISS siden Antal B-aktier: Warrants: B Eric Søe Rylberg (43) Vicekoncernchef, koncernfinansdirektør. Medlem af direktionen siden Ansat i ISS siden Medlem af bestyrelsen for Navision Software A/S. Antal B-aktier: Aktieoptioner: C Stuart W. Graham (45) Group Chief Operational Officer. Medlem af direktionen siden Ansat i ISS siden Antal B-aktier: Aktieoptioner: I januar 2000 meddelte ISS, at Carsten Knudsen er blevet udnævnt til ny koncernfinansdirektør og medlem af direktionen. Carsten Knudsen tiltræder i maj F Jørgen Hauglund (39) Vicedirektør, Corporate Affairs. Ansat i ISS siden Antal B-aktier: 950 Warrants: G Jesper E. Møller (44) Direktør, Vesteuropa. Ansat i ISS siden Warrants: H Karsten Poulsen (36) Vicedirektør, Corporate Treasury. Ansat i ISS siden 1998 Antal B-aktier: Warrants: Koncernfunktioner Business Development: Michael Lejrskov Corporate Control: Søren Kongsbak Corporate Finance: Pernille Fabricius Investor Relations: Lynge Blak IT: Michael Vasa Skånstrøm M&A og PFI Projekter: Jens Ebbe Olesen / Paul Williams Corporate Communication: Eva Jørgensen Procurement: Peter Skov Christensen Risk Management: Einar Langkjær Corporate Legal Office: Carsten Rich Financial Director, Northern Europe: Kristian Tuft Financial Director, Western Europe: John Johnstone Financial Director, Southern and Eastern Europe: Stig Pastwa Treasury: Henrik Andersen

6 4 Beretning til aktionærer, medarbejdere og kunder Det er med glæde, at bestyrelsen og direktionen kan meddele, at 1999 blev ISS hidtil bedste år. Koncernen opnåede betydelig økonomisk og driftsmæssig fremgang med solid organisk vækst og fremskridt både i relation til specialisering og konkurrencedygtighed. ISS driftsmæssige og finansielle resultater i 1999 var i overensstemmelse med de forventninger, som koncernledelsen gav udtryk for i regnskabsmeddelelsen for første halvår 1999, der blev offentliggjort den 17. august. Resultaterne blev opnået på trods af, at indtjeningen blev negativt påvirket af ugunstige ændringer i sociallovgivningen i en række lande, især i Tyskland. Ligesom i 1998 blev koncernens udvikling i 1999 stærkt præget af virksomhedskøb. ISS foretog i årets løb 32 virksomhedskøb, deriblandt købet af Abilis International, som er koncernens hidtil største transaktion. Den samlede koncernomsætning steg i 1999 til DKK mio. fra DKK mio. i 1998, svarende til en stigning på 43%. Omsætningsstigningen var først og fremmest et resultat af virksomhedskøbene, der bidrog med 37%. Koncernen opnåede også en tilfredsstillende organisk vækst på 7%, hvilket viser ISS evne til at kombinere virksomhedskøb med organisk vækst. Valutakursændringer havde en mindre, negativ påvirkning. Koncernens driftsresultat før andre indtægter og udgifter steg med 39% til DKK mio. fra DKK 735 mio. i Driftsmarginalen, der udtrykker driftsindtjeningen i procent af omsætningen, blev 5,2%, en beskeden nedgang i forhold til 5,3% i Efter offentliggørelsen af købet af Abilis gennemførte ISS en succesfuld emission af 8 mio. nye B-aktier, med et nettoprovenu på DKK 2,7 mia. Den andel af omsætningen, som hidrører fra specialiserede driftsenheder, steg til 46% fra 42% året før. Stigningen blev opnået på trods af konsolideringen af Abilis selskaberne, der ikke var organiseret efter ISS specialiseringsmodel. Koncernens decentrale, landebaserede organisation understøttede specialiseringsprocessen ved at etablere flere dedikerede driftsenheder, der fokuserer på specifikke kundesegmenter. Det totale antal medarbejdere steg med til , hvoraf 53% er fuldtidsansatte mod 55% i Corporate governance I tråd med internationale tendenser, og i overensstemmelse med ønsker fremført af mange investorer, vil bestyrelsen søge aktionærernes tilslutning til at sammenlægge selskabets A- og B-aktier til én aktieklasse med lige rettigheder for alle aktier. For at tage højde for den fremtidige betydning af den fælles europæiske valuta, Euro, og for at forbedre selskabets internationale sammenlignelighed, vil bestyrelsen overveje, om ISS skal ændre valutaenheden for selskabets aktiekapital og regnskaber fra danske kroner til Euro. For at højne informationsniveauet om virksomheden hos koncernens interessegrupper har koncernledelsen besluttet at offentliggøre kvartalsoversigter fra første kvartal Ledelsesmæssig reorganisering I september 1999 offentliggjorde Waldemar Schmidt, koncernchef siden 1995, sin beslutning om at fratræde. Samtidig blev koncernens finansdirektør siden 1997, Eric Rylberg, udnævnt til vicekoncernchef og udpeget til at efterfølge Waldemar Schmidt som koncernchef ved dennes fratræden. I januar 2000 blev Carsten Knudsen udpeget til at efterfølge Eric Rylberg som koncernfinansdirektør. Carsten Knudsen bliver medlem af koncerndirektionen og vil tiltræde sin stilling i ISS i maj I december 1999 meddelte Theo Dilissen, at han ønskede at fratræde sin stilling som Chief Operating Officer i ISS, med ansvar for Europa, for at tiltræde en stilling som vicekoncernchef i en belgisk softwarevirksomhed. Stuart Graham er udnævnt til Group Chief Operational Officer med fortsat ansvar for driftsselskaberne i Mellemøsten, Asien/Stillehavsområdet samt Nord- og Sydamerika. Han overtager desuden ansvaret for forretningsudvikling på koncernniveau. Med henblik på at forbedre koncernhovedkontorets muligheder for at understøtte den decentrale organisation blev koncernfunktionerne for IT, risikostyring, forretningsudvikling og indkøb styrket i 1999.

7 5 Beretning til aktionærer, medarbejdere og kunder For at styrke koncernledelsen blev der i december 1999 etableret en ny koncernledelsesgruppe bestående af koncerndirektionen og de nedenfor nævnte ledere. Jesper Møller, tidligere vicedirektør og leder af forretningsudviklingsfunktionen, blev udnævnt til direktør for Vesteuropa, med ansvar for selskaberne i Tyskland, Frankrig, Storbritannien, Irland, Holland, Belgien og Luxembourg. Thorbjørn Graarud, tidligere landechef for ISS i Norge, blev udnævnt til direktør for Nordeuropa, med ansvar for selskaberne i Danmark, Norge, Sverige, Finland, Island og Grønland. Daniël van Cauteren, tidligere landechef i Belgien og ansvarlig for Abilis integrationen, blev udnævnt til direktør for Syd- og Østeuropa, med ansvar for selskaberne i Østrig, Tjekkiet, Grækenland, Italien, Polen, Portugal, Slovakiet, Slovenien, Spanien og Schweiz. Koncernledelsen består derudover af vicedirektør Karsten Poulsen, med ansvar for Treasury, M&A, PFI-projekter, Investor Relations og kommunikation, samt vicedirektør Jørgen Hauglund, med ansvar for Strategisk Planlægning og nøgleprojekter inden for forretningsudvikling. En direktør med ansvar for driften i Asien/ Stillehavsområdet vil blive udnævnt i En direktør for Nord- og Sydamerika vil ligeledes blive udnævnt. Koncernens strategiske ekspansion og fortsatte udvikling forventes at kræve kontinuerlig organisatorisk tilpasning for at sikre en optimal ledelsesmæssig struktur. Aktieemission I juni 1999 gennemførte ISS den største aktieemission i koncernens historie. I et internationalt udbud blev 8 mio. nye B-aktier til en markedspris på DKK 350 pr. aktie placeret. Med et bruttoprovenu på DKK 2,8 mia. udgjorde transaktionen den næststørste aktieemission, der nogensinde er foretaget af et dansk selskab. Provenuet blev anvendt til finansiering af købet af Abilis og andre virksomhedskøb. Det styrkede kapitalgrundlag sætter ISS i stand til at videreføre koncernens strategiske ekspansion. Gennemgang af regionernes driftsresultater Nedenstående gennemgang af driftsresultaterne er struktureret i overensstemmelse med den ansvarsfordeling, der er indført med den nye styrkede koncernledelse. Vesteuropa Generelt set var resultatudviklingen positiv i Vesteuropa, der omfatter Tyskland, Frankrig, Storbritannien, Irland, Holland, Belgien og Luxembourg, med god organisk vækst i de fleste lande. Indtjeningen blev dog hæmmet af ugunstige ændringer i sociallovgivningen, især i Tyskland. Omsætningen blev næsten fordoblet til DKK mio., mens driftsindtjeningen steg 77% til DKK 470 mio. Den relativt stærkere vækst i omsætningen medførte, at driftsmarginalen faldt til 5,3% fra 5,9% året før. Nedgangen i driftsmarginalen afspejler en lavere marginal i Tyskland. Købet af Abilis gav ISS en førende position på det strategisk vigtige franske marked. Der var god organisk vækst i de fleste lande, især Storbritannien, som opnåede 16%. I Tyskland var der derimod tale om en svagt negativ omsætningsudvikling. Nordeuropa I Nordeuropa, omfattende Danmark, Norge, Sverige, Finland, Island og Grønland blev der også opnået en positiv driftsudvikling. Den samlede omsætning steg med 17%, mens driftsindtjeningen steg med 12%. Som følge heraf faldt driftsmarginalen til 6,2% fra 6,5% i Der blev foretaget i alt 17 virksomhedskøb i 1999, heraf 8 i Norge. Virksomhedskøbene medførte en årlig omsætningsstigning på DKK 564 mio. Den organiske vækst udgjorde 7%. Syd- & Østeuropa Regionen for Syd- & Østeuropa omfatter Schweiz, Østrig, Spanien, Portugal, Slovenien, Grækenland, Italien, Tjekkiet, Ungarn, Slovakiet og Polen. Omsætningsvæksten var på 27%, hvoraf organisk

8 6 Beretning til aktionærer, medarbejdere og kunder vækst tegnede sig for 12%, og 15% var relateret til virksomhedskøb. Driftsmarginalen var 5,6% mod 6,0% i Oversøiske områder Den generelle resultatudvikling i ISS driftsselskaber i Asien, Brasilien og Israel var god. Omsætningen voksede med 12%, og driftsmarginalen steg fra 2,1% til 4,2%. De asiatiske driftsenheder blev fortsat positivt påvirket af den succesfulde overtagelse og integration af Reliance Environmental Services, der har gjort ISS driftsenheder i Syd-Østasien stærkt konkurrencedygtige. ISS-selskaberne i Asien er således godt positioneret til at drage fordel af enhver forbedring i det økonomiske klima i regionen. I Brasilien faldt omsætningen i lokal valuta med 1%, mens en ugunstig valutakursudvikling medførte et fald på 34% målt i danske kroner. ISS Brasilien købte i december en stor konkurrent, Prolim Serviços Ltda., som forventes at forøge ISS Brasiliens omsætning med ca. 40% på helårsbasis og forbedre driftsmarginalen. Virksomhedskøb og joint-ventures ISS offentliggjorde 32 virksomhedskøb i 1999 med en samlet omsætning på DKK 7,3 mia. og medarbejdere i 15 lande. Købet af Abilis, med aktiviteter i Frankrig, Holland, Belgien, Luxembourg og Spanien, var koncernens hidtil største transaktion. ISS Norge overtog otte virksomheder og stod dermed for flest køb i De virksomhedskøb, der er foretaget i 1998 og 1999, medførte en omsætningsvækst i 1999 på DKK mio. eller 37%. Købet af Abilis ISS offentliggjorde i maj 1999 købet af den næststørste europæiske rengøringskoncern, Abilis International. Abilis var markedsleder i Holland og Belgien og en stærk nummer to i Frankrig og havde derudover mindre driftsenheder i Spanien og Luxembourg. Købet af Abilis gør ISS til klar markedsleder på det europæiske marked for rengøring og relaterede services. Den sammenlagte franske driftsorganisation udgør nu ISS koncernens største landeorganisation. Kunder og ansatte i alle involverede lande har reageret positivt på dannelsen af den nye internationalt førende servicekoncern. Koncernens Omsætning Driftsresultat *) Driftsmarginal driftsresultater DKKm DKKm Ændring Ændring Nordeuropa % % 6,2% 6,5% Vesteuropa % % 5,3% 5,9% Syd- & Østeuropa % % 5,6% 6,0% Oversøisk % % 4,2% 2,1% Koncernfunktioner (91) (76) (20%) I alt % % 5,2% 5,3% * ) Før andre indtægter og udgifter

9 7 Beretning til aktionærer, medarbejdere og kunder ISS forventer, at købet af Abilis vil skabe betydelige værdier i de kommende år, når de fulde synergieffekter er blevet opnået. Der forventes synergier i form af administrative besparelser samt en forbedret konkurrenceevne som følge af den styrkede markedsposition og en bredere vifte af serviceydelser i den sammenlagte virksomhed. Sammenlægningen af ISS og Abilis driftsenheder er forløbet tilfredsstillende og i henhold til den lagte plan. De dobbelte hovedkontorfunktioner på landeniveau samt Abilis Internationals tidligere hovedkontor i Amsterdam blev lukket i Købet af Abilis medførte en forøgelse af den regnskabsmæssige goodwill på DKK 3,8 mia. Amex, Frankrig ISS købte i oktober 1999 Amex Participation S.A. i Frankrig. Købet var den største af tre mindre akkvisitioner inden for rengøring og specialiserede services i Frankrig i årets sidste kvartal. Amex havde en omsætning på DKK 331 mio. i Ashmoret, Israel ISS etablerede sig i august 1999 på det israelske marked for rengøring og relaterede services gennem købet af 50% af Ashmoret koncernen. Ashmoret, der havde en omsætning på DKK 248 mio. i 1999, indgik i Hashmira koncernen, der er et af Israels førende serviceselskaber. Ashmoret er pro rata konsolideret i ISS koncernregnskab. Ergio og Grupo NECA, Spanien ISS etablerede en stærk markedsposition i Spanien i 1999, da koncernen erhvervede rengøringsaktiviteterne i selskabet Ergio i april og Grupo NECA i juli. Med disse køb er ISS nu markedsleder inden for food service segmentet i Spanien. Prolim Serviços Ltda., Brasilien I december 1999 købte ISS det brasilianske serviceselskab Prolim Serviços. Selskabet er specialiseret i rengøring og relaterede services og har en særlig stærk markedsposition inden for industrisegmentet og bilindustrien. Købet udbygger ISS førende markedsposition og har givet yderligere tæthed i selskabets geografiske dækning af de vigtigste byområder. Udvalgte nye kontrakter Tilgangen af nye kontrakter forløb tilfredsstillende i 1999, især inden for de specialiserede serviceområder, som er af central strategisk betydning for koncernens vækst. I lufthavnssegmentet indgik ISS Schweiz en banebrydende kontrakt med SAirGroup s dattervirksomhed, Swissport. Aftalen, der omhandler hele bagagehåndteringssystemet i Zürich lufthavn, udbygger det omfattende og frugtbare samarbejde mellem Swissport og ISS, som blev indledt i Den nye kontrakt repræsenterer en årlig omsætning på ca. DKK 90 mio. I Storbritannien deltog ISS Mediclean i et konsortium, der opnåede en kontrakt på udvikling, bygning og drift af et nyt hospital i Bishop Auckland, County Durham. Servicekontrakten, som har en varighed på op til 30 år med revurdering efter fem år, forventes at medføre en samlet omsætning på DKK 600 mio. over kontraktens løbetid. ISS Sverige underskrev en kontrakt med elselskabet Sydkraft, der indebærer, at ISS overtager en bred vifte af specialiserede rengøringsopgaver samt servicefunktioner i høj- og lavrisikoområder på atomkraftværket i Oskarshamn. Den årlige omsætning på den femårige kontrakt beløber sig til ca. DKK 38 mio. ISS i Kina sikrede sig en kontrakt på rengøring af den nye internationale lufthavn i Beijing. Derudover indgik ISS Hong Kong en ny kontrakt i den nye Chep Lap Kok lufthavn. I Holland startede ISS i november en omfattende kontrakt med stålkoncernen Corus, vedrørende rengøring af kontorer og produktionsområder. Serviceleverancen sker døgnet rundt i et tæt samspil med stålværkets produktionsplan. Kontraktens årlige omsætning beløber sig til ca. DKK 34 mio. En treårig kontrakt med en omsætning på ca. DKK 160 mio. blev indgået med Storebrand Skadesforsikring i Norge. Kontrakten omfatter skadeservice til Storebrands forsikringskunder. Højteknologisk kommunikationsudstyr og et konstant beredskab gør ISS i stand til at yde hurtig og effektiv service, hvorved de fysiske skader og økonomiske tab for Storebrands kunder begrænses. ISS koncernen Omsætningsudvikling DKKm % Omsætning ,0 Virksomhedskøb ,1 Organisk vækst ,4 Valutakursændringer (131) (1,0) Omsætning ,5

10 8 Beretning til aktionærer, medarbejdere og kunder Koncernens finansielle position Resultatopgørelsen Ordinært resultat Det ordinære resultat beløb sig til DKK 233 mio. i 1999 mod DKK 276 mio. i Omsætning og driftsindtjening Som omtalt i det indledende afsnit i Beretning til aktionærer, medarbejdere og kunder steg koncernens omsætning i 1999 med 43% til DKK mio., og driftsresultatet før andre indtægter og udgifter steg med 39% til DKK mio. Andre indtægter og udgifter, netto, på DKK 7 mio. vedrører primært gevinster ved salg af bygninger. Finansielle udgifter, netto Som følge af virksomhedskøb i 1998 og 1999 steg de finansielle udgifter, netto, fra DKK 78 mio. i 1998 til DKK 128 mio. i Skat Skat på ordinært resultat før skat og goodwillafskrivninger beløb sig i 1999 til DKK 280 mio., en stigning på DKK 90 mio. Den effektive skatteprocent var 31% mod 29% året før. Stigningen vedrører primært skat på indtjeningen i tilkøbte virksomheder i lande med høje selskabsskatteprocenter. Skatteprocenten for 2000 forventes at stige svagt som følge af helårseffekten af højere skatteprocenter i tilkøbte virksomheder. Afskrivninger og skattemæssig effekt af goodwill I 1998 valgte ISS at præsentere goodwillafskrivninger som en separat linie under ordinært resultat før goodwillafskrivninger, således at der gives et bedre billede af koncernens rentabilitet. Goodwillafskrivninger udgjorde DKK 394 mio. i 1999, hvilket var en betydelig stigning i forhold til 1998, hvor beløbet var DKK 206 mio. Stigningen i goodwillafskrivninger var primært en følge af købet af Abilis medio For 2000 forventes en yderligere stigning på grund af helårseffekten heraf. Hvis der ikke blev foretaget yderligere virksomhedskøb efter 31. december 1999, ville goodwillafskrivninger for et fuldt år udgøre DKK 539 mio. og efter fem år DKK 475 mio. I 1999 blev koncernens skat reduceret med DKK 23 mio. som følge af den skattemæssige effekt af goodwillafskrivninger. Ekstraordinære poster og ikke-fortsættende aktiviteter efter skat Ekstraordinære poster, efter skat og minoriteter, udgjorde DKK 3 mio., der relaterer sig til justeringer af gevinster fra salg af virksomheder i tidligere år. Nettoresultat Nettoresultatet steg i 1999 med 12% til DKK 237 mio. mod DKK 211 mio. i Pengestrømsopgørelse Cash flow fra driften Cash flow fra driften blev i 1999 positivt påvirket af stigningen i driftsresultatet og forøgede afskrivninger. Imidlertid steg pengebindingen i arbejdskapital, primært som følge af organisk vækst, især i Storbritannien, og en stigning i debitorer i Danmark, som til dels skyldes implementering af et nyt IT-system. Dette medførte et likviditetsforbrug på DKK 180 mio. i 1999 mod en likviditetsgenerering på DKK 14 mio. i Koncernens debitordage steg fra 38 i 1998 til 52 ved udgangen af 1999 primært som følge af højere debitordage i de tilkøbte Abilis selskaber. Samlet cash flow fra driften steg med 5% til DKK 732 mio., mens sustainable cash flow, der defineres som cash flow fra driften minus afskrivninger, beløb sig til DKK 381 mio. mod DKK 440 mio. i Cash flow fra investeringer Sammenlignet med 1998 blev cash flow fra investeringer forbedret betydeligt fra et likviditetsforbrug på DKK 264 mio. i 1998 til en likviditetsgenerering på DKK 73 mio. i Der var således tale om en samlet fremgang på DKK 337 mio., hvilket er et konkret resultat af koncernens politik om at sælge aktiver, der ikke er en del af koncernens kerneforretning, såsom biler og bygninger. Likviditetsgenereringen fra investeringer i anlægsaktiver medførte, at det totale cash flow fra driften med fradrag for investeringer i anlægsaktiver, svarende til det cash flow, der er til rådighed for virksomhedskøb,

11 9 Beretning til aktionærer, medarbejdere og kunder steg til DKK 805 mio. Dette er næsten en fordobling i forhold til Investeringer i nye virksomheder nåede et rekordniveau på DKK mio. i 1999 mod DKK mio. i det foregående år. Med en investering på DKK 3,6 mia. udgjorde købet af Abilis den største del. Balancen Hensættelser Ultimo 1999 udgjorde udskudt skat et nettoaktiv på DKK 92 mio., mod en nettoforpligtelse på DKK 102 mio. i De udskudte skatteaktiver relaterer sig primært til skattemæssige fremførbare underskud samt skat vedrørende hensættelser, som især er relateret til virksomhedskøb. Pensionsforpligtelser og andre hensættelser steg fra DKK 384 mio. i 1998 til DKK 725 mio. i Stigningen var primært relateret til virksomhedskøb. Ultimo 1999 udgjorde balancesummen DKK mio., hvilket var en stigning på 91% siden ultimo Goodwill Som følge af de mange virksomhedskøb og især købet af Abilis blev den bogførte goodwill mere end fordoblet i 1999 til DKK mio. Den bogførte værdi af goodwill vurderes løbende og nedskrives ved varig værdiforringelse. Materielle anlægsaktiver Ultimo 1999 udgjorde materielle anlægsaktiver DKK mio., hvilket var en stigning på 4% i forhold til Tilgangen af anlægsaktiver fra tilkøbte selskaber blev delvist opvejet af salg af anlægsaktiver. Likvide midler ISS har implementeret et nyt cash-netting system, der muliggør en forbedret styring af koncernens likvide midler. Den 31. december 1999 udgjorde likvide midler DKK 515 mio., hvilket var en reduktion på DKK 306 mio. i forhold til ISS fortsatte i 1999 med at etablere lokale kreditfaciliteter til finansiering af arbejdskapitalen. Egenkapital Den samlede egenkapital udgjorde ultimo 1999 DKK mio., hvilket var en stigning på DKK mio. Stigningen skyldtes først og fremmest aktieemissionen i juni, som gav en nettotilgang til egenkapitalen på DKK 2,7 mia. Omkostninger i forbindelse med emissionen udgjorde DKK 125 mio. Efter indregning af årets overskud og valutakursjusteringer af investeringer i udenlandske dattervirksomheder udgjorde egenkapitalandelen 32% af balancesummen, hvilket er en markant stigning i forhold til 20% i Gæld Koncernens nettogæld steg i 1999 til DKK mio. fra DKK mio. i Stigningen er relateret til finansieringen af virksomhedskøb. EVA Economic Value Added I 1999 implementerede ISS EVA konceptet som en integreret del af koncernens ledelsessystem, først og fremmest i relation til vurdering af virksomhedskøb og i forbindelse med bonusordninger for landeledelserne. EVA er et koncept, der måler koncernens finansielle afkast mere effektivt end konventionelle regnskabsmæssige opgørelsesmetoder. EVA defineres som driftsresultatet efter skat (NOPAT) med fradrag for en beregnet omkostning for den kapital, der er bundet i virksomheden. Kapitalomkostningerne beregnes ved at multiplicere den investerede kapital med koncernens vægtede kapitalomkostninger (WACC). I 1999 steg ISS EVA til DKK 261 mio. fra DKK 227 mio. i Fremgangen var resultatet af en stigning i NOPAT på DKK 188 mio. og en stigning på DKK 154 mio. i kapitalomkostningerne. EVA resultatet var stærkt påvirket af købet af Abilis, der som planlagt medfører en svagere EVA udvikling på kort sigt. Den samlede EVA fremgang afspejler derfor en kraftig underliggende vækst, der er et resultat af en solid udvikling i driftsresultatet og en række initiativer til at nedbringe den investerede kapital. EVA konceptet er endnu ikke fuldt implementeret i alle dele af organisationen. I 2000 planlægges det at indføre EVA relaterede bonusordninger for endnu flere ISS ledere samt at fortsætte udviklingen af IT-baserede værktøjer til analyse af udviklingen i EVA og faktorer, der påvirker EVA. EVA 1999 DKK mio Ændring NOPAT Kapitalomkostninger EVA

12 10 Beretning til aktionærer, medarbejdere og kunder Rentedækning*) Gældsandel*) % *) Se side 86 for definitioner Omsætningsfordeling 1999 Norge 10% Sverige 10% Central Europa 1% USD relateret 6% Danmark 12% Storbritannien 12% EURzone 44% Schweiz 5% Nettogæld fordelt på valutaer USD relateret 5% DKK 13% NOK 6% Finansiel styring Koncernens finansiering I 1999 fortsatte ISS implementeringen af et forbedret likviditetsstyringssystem. Antallet af bankforbindelser blev reduceret, og der blev etableret regionale cash-pools og landebaserede overtræksfaciliteter. Ved at decentralisere koncernens finansiering er ISS A/S i stand til at styre koncernens overskudslikviditet på en effektiv måde og sikre, at et tilstrækkeligt finansieringsberedskab er til stede i forbindelse med virksomhedskøb. Ved udgangen af 1999 havde ISS kreditfaciliteter på DKK mio., hvoraf DKK mio. var udnyttet. Likviditetsreserven, der består af uudnyttede kreditfaciliteter og likvide midler, beløb sig til DKK mio. ISS fortsatte i 1999 med at reducere omfanget af driftsgarantier udstedt af moderselskabet ISS A/S. Ved udgangen af 1999 beløb udestående driftsgarantier sig til DKK 194 mio. mod DKK 345 mio. ultimo 1998 og DKK 492 mio. i For at forøge afkastet på aktionærernes investering i ISS styres koncernens kapitalstruktur med henblik på at øge den finansielle gearing. Som et resultat af aktieemissionen i juni 1999 blev gældsandelen fastholdt under 14%, på trods af de store investeringer i virksomhedskøb. Gældsandelen defineres her som markedsværdien af den rentebærende gæld, netto, i procent af markedsværdien af egenkapitalen og den rentebærende gæld, netto. Forskellen mellem den nuværende gearing og den ønskede højere gearing, kombineret med koncernens stærke likviditetsgenerering, vurderes at give tilfredsstillende muligheder for at finansiere fortsat organisk vækst og en fortsat strøm af små og mellemstore virksomhedskøb. Rentedækningen, der beregnes som driftsresultatet divideret med nettorenteudgifterne, bruges som indikator i styringen af koncernens finansielle gearing. I perioden 1996 til 1999 varierede rentedækningen mellem 7 og 12, hvilket var en del højere end koncernens interne minimumskrav og de mindstegrænser, der er aftalt med koncernens finansielle samarbejdspartnere. Styring af valutakursrisiko ISS styrer koncernens finansielle risiko på basis af en kommerciel begrundet finanspolitik, der inkluderer retningslinier og risikogrænser, som er godkendt af bestyrelsen. Finansielle instrumenter, herunder optioner og futures, benyttes som led i den finansielle styring, idet ISS anser disse instrumenter for værende både omkostningseffektive og fleksible. Eftersom kun en mindre del af koncernens omsætning og egenkapital er denomineret i danske kroner, påvirkes koncernens egenkapital og indtjening af valutakursændringer. Kurstab og gevinster på koncernens egenkapitalinvesteringer i udenlandske datterselskaber føres direkte over egenkapitalen med udgangspunkt i valutakursen ultimo året. Udenlandske dattervirksomheders resultatopgørelser konsolideres i koncernregnskabet på basis af gennemsnitlige valutakurser for året. I løbet af 1999 faldt de valutaer, hvori ISS har omsætning, med gennemsnitligt 1% over for danske kroner, hvorved koncernomsætningen blev påvirket negativt med DKK 131 mio. For at reducere koncernens risiko ved omregning af udenlandske nettoaktiver til danske kroner finansierer ISS en betydelig del af de udenlandske investeringer i lokale valutaer. Den 31. december 1999 var koncernens gæld primært denomineret i Euro, hvilket afspejler ISS betydelige egenkapitalinvesteringer i Europa. Renterisikostyring Koncernens politik er at fastholde en relativ kort varighed på nettogælden med en øvre grænse på fem år. Den 31. december 1999 var varigheden ca. et år. Dette betyder, at en stigning i renteniveauet på et procentpoint ville medføre et fald i markedsværdien af koncernens gæld på ca. DKK 30 mio. og en stigning i koncernens årlige renteudgifter på ca. DKK 30 mio. EUR 70% SEK 1% GBP 5%

13 11 Beretning til aktionærer, medarbejdere og kunder Koncerninitiativer ISS etablerede i første halvdel af 1999 en IT funktion på koncernniveau og tilførte dermed flere ressourcer til den fortsatte udvikling af koncernens IT infrastruktur. Dette har forbedret koncernens evne til at koordinere internationale projekter og udveksle data og viden over hele verden. Koncernens selskaber styrer i denne forbindelse mod større ensartethed i valg af IT værktøjer til driften og administrationen. Denne udvikling forventes at fortsætte i 2000 med implementeringen af et globalt højhastighedsnet til intern datatransmission. En koncernindkøbsfunktion blev etableret i 1999 for at sikre, at koncernens størrelse og geografiske dækning udnyttes bedst muligt i ISS forhandlinger med leverandører. Processen med at ensrette og koordinere koncernens indkøb begyndte i anden halvdel af I slutningen af 1998 begyndte ISS et branding projekt for at udvikle en ny arkitektur af navne, logoer og varemærker til støtte for koncernen og de specialiserede services. I løbet af 1999 har projektgruppen, med støtte fra eksterne konsulenter, udviklet og evalueret en lang række løsninger i relation til koncernens branding. Som et første skridt i retning af et mere distinkt image, vil bestyrelsen på generalforsamlingen, den 21. marts 2000, foreslå, at navnet ISS-International Service System A/S ændres til ISS A/S. Den trinvise iværksættelse af tiltag til at modernisere og styrke koncernens specialiserede services i relation til branding vil fortsætte. indtil udgangen af Ca medarbejdere fra hele koncernen valgte at drage fordel af tilbuddet, og mere end medarbejdere skønnes nu at være aktionærer i selskabet med en samlet ejerandel på 3%. I september 1999 blev et andet aktierelateret incitamentsprogram iværksat, da omkring 165 ledende medarbejdere fra 33 lande blev tildelt mellem og warrants hver. De tildelte warrants, der giver indehaveren ret til at tegne nye B-aktier til en pris, der er 40% højere end markedsprisen på tildelingstidpunktet, kan udnyttes i perioden 2003 til I januar 2000 var der warrants udestående. Direktionens aktieoptionsprogram blev bragt på linie med international praksis, da bestyrelsen besluttede at erstatte den tidligere fantom aktieordning med en kontant bonus samt egentlige optioner med en udnyttelseskurs på DKK 650 pr. aktie, hvilket væsentligt oversteg markedskursen på tildelingstidspunktet. I forbindelse med, at Eric Rylberg blev udpeget til at efterfølge Waldemar Schmidt som koncernchef, besluttede bestyrelsen at tildele Eric Rylberg optioner på ISS B-aktier. Optionerne giver ret til at købe B-aktier til DKK 470 pr. aktie i perioden og B-aktier til DKK 500 i perioden Alle optioner, der er udstedt til direktionen, er udstedt på eksisterende aktier. Yderligere detaljer om optionsprogrammerne findes i Note 2 i Noter til koncernregnskabet på side Incitamentsordninger Der blev taget flere nye initiativer i 1999 for at styrke motivationen af medarbejdere i hele koncernen. Af størst betydning var lanceringen af to nye incitamentsordninger, som reflekterer ISS grundlæggende holdning, at medarbejdernes og aktionærernes langsigtede interesser ikke er i modstrid med hinanden, men går hånd i hånd. I august 1999 lancerede ISS således et medarbejderaktieprogram, hvorunder alle ISS medarbejdere fik mulighed for at tegne nye ISS B-aktier til en kurs svarende til 35% af markedskursen. Aktierne, der blev erhvervet under denne ordning, er bundet Efterfølgende begivenheder I januar 2000 etablerede ISS sig i Island gennem købet af en majoritetsandel i Ræsting ehf, der er Islands største rengøringsselskab med en årlig omsætning på ca. DKK 64 mio. Ud over begivenheder og udviklinger, der er omtalt i denne Årsrapport, er koncernledelsen ikke bekendt med begivenheder indtruffet efter 31. december 1999, som ville have en væsentlig betydning for ISS koncernens finansielle stilling eller fremtidsudsigter.

14 12 Beretning til aktionærer, medarbejdere og kunder Forslag til generalforsamlingen Fremtidsudsigter Udtalelser om fremtidige forhold Denne årsrapport indeholder udsagn, hvor der gives udtryk for forventninger til den fremtidige udvikling, herunder især omsætning, driftsresultater og forretningsmæssig ekspansion. Sådanne udsagn er usikre, idet mange faktorer, hvoraf en del vil være uden for ISS' kontrol, kan medføre, at den faktiske udvikling afviger væsentligt fra de forventninger, som indeholdes i rapporten. Sådanne faktorer omfatter blandt andet generelle økonomiske og forretningsmæssige forhold, ændringer i valutakurser, efterspørgsel efter ISS' services, konkurrencefaktorer inden for serviceindustrien og usikkerheder vedrørende køb og salg af virksomheder. På den ordinære generalforsamling den 21. marts 2000 vil selskabets bestyrelse foreslå, at nettoresultatet for 1999 på DKK 237 mio. henlægges fuldt ud til reserverne. Forslaget skal ses som led i koncernens strategi baseret på vækst gennem virksomhedskøb, og ISS ser fortsat store muligheder for EVA-positive investeringer. Bestyrelsen vil foreslå, at selskabets registrerede navn ændres fra ISS-International Service System A/S til ISS A/S. Bestyrelsen vil også foreslå at selskabets to aktieklasser, A- og B-aktier, sammenlægges en-for-en til én fælles klasse med lige rettigheder. Bestyrelsen vil søge om bemyndigelse til at forhøje aktiekapitalen gennem en eller flere emissioner med op til nominelt DKK 200 mio. Bestyrelsen vil derudover søge om bemyndigelse til at forhøje aktiekapitalen med op til nominelt DKK 16 mio. i forbindelse med et generelt medarbejderaktieprogram, der indebærer tegning af nye aktier til en kurs under markedskurs. Bestyrelsen påtænker at udnytte en sådan bemyndigelse i forbindelse med ISS 100 års jubilæum den 1. april Bestyrelsen vil endelig søge om bemyndigelse til et nyt warrantprogram for udvalgte ledende medarbejdere på nominelt DKK 12 mio. Der søges endvidere om bemyndigelse til at udvide warrantprogrammet til også at kunne omfatte medlemmer af bestyrelsen. Bemyndigelserne vil være gyldige i 5 år. (Se Udtalelser om fremtidige forhold i venstre margen.) I 2000 forventer Direktionen fortsat stærk vækst i omsætning og driftsresultatet. Når der ses bort fra akkvisitioner, som måtte blive foretaget efter den 24. februar 2000, forventes den samlede omsætning at vokse med mere end 20% i forhold til Denne vækst afspejler organisk vækst og effekten af akkvisitioner offentliggjort før den 24. februar Den trinvise implementering af aim2002 visionen forventes at øge indtjeningen og driftsmarginalen. Den forbedrede driftsmæssige effektivitet i den eksisterende ISS organisation forventes at bidrage positivt til driftsmarginalen. Forbedringen kan dog i et vist omfang blive udlignet af den indledningsvist lavere indtjening i virksomheder, som måtte blive købt i løbet af Virksomhedskøb offentliggjort før den 24. februar 2000 forventes at forøge koncernens årlige goodwillafskrivninger med ca. DKK 145 mio. i 2000 sammenlignet med Som følge af virksomhedskøbene forventes også renteudgifterne at stige i 2000, og stigende markedsrenter vil også kunne påvirke koncernens finansieringsomkostninger. Det store antal virksomhedskøb, der er foretaget eller forventes foretaget i 2000, kan få en kortvarig negativ indflydelse på koncernens EVA, men den underliggende EVA udvikling i den eksisterende virksomhed forventes at udvise fortsat forbedring. Waldemar Schmidt Arne Madsen Koncernchef Bestyrelsesformand

15 13 Aktionærinformation ISS aktien gennem 1999 Kursudvikling ISS B-aktier er noteret på Københavns Fondsbørs (KF) og London Stock Exchange (LSE), hvorimod ISS A-aktier alene er noteret på KF. På KF var kursen på ISS A- og B-aktier ultimo 1999 henholdsvis DKK 440 og DKK 497 pr. aktie mod DKK 390 og DKK 422 ultimo Det svarer til en kursstigning på 13% for A-aktierne og 18% for B-aktierne. A- og B-aktierne er i perioden fra primo 1997 til ultimo 1999 steget med henholdsvis 195% og 223%. I begyndelsen af 1999 steg kursen på ISS aktier betydeligt, og B-aktien satte ny rekord i januar med en kurs på DKK 485. Dette niveau fortsatte til midten af april, hvorefter investorerne generelt begyndte at reallokere investeringer fra servicesektoren til mere konjunkturfølsomme aktier. Denne udvikling, kombineret med udbuddet i juni af 8 mio. nye ISS B-aktier, medførte et kursfald på B-aktierne til niveauet DKK 350 til DKK 430 i perioden maj-september. Efter et succesrigt aktieudbud genvandt ISSaktierne det tidligere kursniveau, og året sluttede med en stigning til en kurs på DKK 497 pr. B-aktie. Udviklingen i B-aktierne svarer til udviklingen i KFX-indekset, der omfatter de 20 mest omsatte aktier på KF, som steg med 17% i Den højere aktiekurs og kapitaludvidelsen med 8 mio. B-aktier medførte, at ISS' markedsværdi steg med 51% fra DKK 12,4 mia. fra begyndelsen af 1999 til DKK 18,8 mia. ultimo Handel med ISS aktier ISS var blandt de mest omsatte aktier på KF i Den samlede omsætning af ISS-aktier på fondsbørserne i København og London beløb sig til en markedsværdi på DKK 26,8 mia., hvilket er en stigning på 40% i forhold til Omsætningen af A-aktier faldt fra 1,8 mio. aktier i 1998 til aktier i ISS var den sjette mest omsatte aktie på KF i 1999, to placeringer højere end i Aktiernes omsætningshastighed, der beregnes som antallet af handlede ISS-aktier i forhold til det samlede antal ISS-aktier, var 143% i 1999, hvilket var et mindre fald fra 1998, hvor den var 153%. I London blev markedsværdien af omsatte B- aktier mere end fordoblet og satte ny rekord med DKK 9,3 mia. i 1999 mod DKK 4,6 mia. i Dette afspejler, at aktieemissionen i juni 1999 medførte en stigning i antallet af aktionærer i Storbritannien. Aktieudbud I juni 1999 udbød ISS 7,4 mio. nye B-aktier, med en option for konsortiebankerne til at forøge udbuddet til 8 mio. B-aktier. Udbuddet blev overtegnet 2,3 gange, hvilket førte til, at emissionen blev på 8 mio. aktier. Med et bruttoprovenu på DKK 2,8 mia. blev udbuddet det næststørste, som et dansk selskab nogensinde har gennemført. Aktierne blev primært placeret hos investorer i Danmark og Storbritannien. Aktiekapitalen A-aktiekapitalen, som består af A-aktier, var uændret i B-aktiekapitalen blev forøget i to omgange med 8 mio. nye aktier efter udbuddet i juni, og dernæst med aktier i forbindelse med et medarbejderaktieprogram, der blev afsluttet i december. Ultimo 1999 bestod B-aktiekapitalen således af aktier og den samlede aktiekapital af aktier, svarende til en stigning på 28%. Alle aktier lyder på nominelt DKK 20, hvilket giver en samlet nominel aktiekapital på DKK 764,3 mio. Hver A-aktie har tilknyttet 10 stemmer, og hver B-aktie 1 stemme. Ved årets udgang repræsenterede A-aktiekapitalen 53% af alle stemmer. I årets løb har ISS købt egne B-aktier for at afdække selskabets udstedte aktieoptioner, og det er selskabets hensigt løbende at afdække sådanne optionsprogrammer ved køb af egne aktier. ISS i internationale aktieindeks ISS har siden 1989 været optaget i Morgan Stanley Country Index, MSCI. I 1999 er selskabet blevet optaget i yderligere to nye internationale aktieindeks. I anerkendelse af ISS' forretningsstrategi, der forener en målsætning om skabelse af shareholder value med respekten for en bæredygtig udvikling i miljøet og samfundet, blev ISS udvalgt til at indgå Omsætning og likviditet i ISS B-aktien DKKm ISS B-aktien og KFX (Indekseret til ISS) Venstre søjle København London Højre søjle Omsætningshastighed af ISS B-aktien Omsætningshastighed: Aktier handlet i procent af udbudte aktier Jan. 97 Jan. 98 Jan. 99 Dec. 99 ISS B-aktie KFX indeks 250% 200% 150% 100% 50% 0%

16 14 Aktionærinformation Aktionærer pr Asien 2% USA og Canada 23% Resten af Europa 8% Danmark 42% Storbritannien 25% Aktionærer pr Asien 2% USA og Canada 23% Resten af Europa 13% Danmark 42% Storbritannien 20% i Dow Jones Sustainability Group Index. Dette indeks består af de 200 selskaber, som vurderes at lægge mest vægt på en bæredygtig udvikling, inden for 68 brancher i 22 lande. De selskaber, der indgår i indekset, skal ud over økonomisk effektivitet og ansvarlighed i forbindelse med miljøspørgsmål og sociale og etiske værdier også søge at udvikle innovative teknikker samt opretholde en høj standard for corporate governance og aktionærrelationer. ISS blev desuden optaget i det nye Standard and Poor s Global 1200 Index. Dette indeks omfatter S&P 500-indekset og syv regionale indeks med et bredt udvalg af selskaber fra 29 lande med god likviditet i de underliggende aktier. For ISS er optagelsen i de nye indeks en mulighed for at øge den internationale opmærksomhed om ISS-aktien samt øge aktiens likviditet og placeringsmuligheder. Medarbejderaktier og aktieoptionsprogrammer Medarbejdere i ISS-koncernen kunne i perioden 31. august 30. september tegne B-aktier til kurs 139, svarende til 35% af markedskursen på tegningstidspunktet. På trods af en ufordelagtig skattemæssig behandling i en række lande har medarbejdere i 24 lande tegnet i alt aktier, som er båndlagt i 5 år i henhold til dansk lovgivning. Aktier udstedt i forbindelse med det tidligere medarbejderaktieprogram fra 1994 blev frigivet 1. januar På den ekstraordinære generalforsamling den 9. juni 1999 blev ISS bemyndiget til at udstede indtil warrants til koncernens ledende medarbejdere. I januar 2000 var der udestående warrants. Aktionærer Aktionærsammensætningen blev i 1999 lidt ændret, idet andelen af aktier, der ejes af britiske investorer, steg til 25%, med en tilsvarende nedgang for investorer i Europa uden for Danmark. Aktionærernes geografiske fordeling fremgår af figurerne til venstre. Aktionærer Antal Antal Antal Kapital Stemmer pr. 1. januar 2000 A-aktier B-aktier aktier % % ATP, Arbejdsmarkedets Tillægs Pension ,3% 10,7% Capital Group Companies, Inc ,9% 5,2% Fidelity Investments ,4% 2,8% Unidanmark Gruppen ,0% 14,3% LD, Lønmodtagernes Dyrtidsfond ,1% 10,9% Codan Koncernen ,6% 8,2% Øvrige danske pensionsfonde ,8% 7,9% Øvrige danske institutioner ,9% 4,0% Private investorer, fonde og foreninger ,0% 8,0% Ikke-danske private og institutionelle investorer ,3% 15,2% Båndlagte medarbejderaktier ,2% 0,6% Registrerede aktionærer ,4% 87,7% Øvrige aktionærer ,6% 12,3% I alt % 100%

17 15 Aktionærinformation Udvalgte fondsbørsmeddelelser og pressemeddelelser i 1999 Udbytte 25. februar Årsrapporten for 1998 viser 17% omsætningsfremgang med organisk vækst på 6%. Driftsresultatet steg med 15% og CEPS med 24% 7. april ISS genetableres på det spanske marked med købet af Ergio Group 12. april ISS UK ekspanderer inden for transportsektoren med købet af Swirl Holdings 23. april Ordinær generalforsamling 20. maj ISS offentliggør overtagelsen af Abilis, Europas næststørste udbyder af rengøring og specialservices. Prisen på DKK 3,6 mia. gør købet til ISS hidtil største transaktion 25. maj ISS indgår to nye PFI kontrakter i Storbritannien 3. juni ISS udbyder op til 8 mio. nye B-aktier til markedskurs For at muliggøre afholdelsen af yderligere værdiskabende investeringer vil bestyrelsen for ISS A/S på selskabets ordinære generalforsamling foreslå, at der ikke udbetales udbytte for regnskabsåret Investor relations Forespørgsler vedrørende ISS relationer til investorer og aktiemarkedet kan rettes til: Lynge Blak Underdirektør, Investor Relations Telefon: Fax: lbj@iss-group.com 17. juni ISS Sverige indgår banebrydende kontrakt med atomkraftværk 28. juni ISS' internationale aktieudbud overtegnet 2,3 gange 16. august ISS går ind på det israelske rengøringsmarked 17. august Halvårsregnskabet offentliggøres ISS udsteder medarbejderaktier og warrants Investor relations på ISS' hjemmeside På koncernens hjemmeside, findes alle relevante investorpræsentationer, årsregnskaber, prospekter, pressemeddelelser, koncernpublikationer mv. Finansanalytikere, som løbende følger ISS, er også anført på ISS' hjemmeside. 27. september Waldemar Schmidt meddeler sin beslutning om at fratræde. Koncernsfinansdirektør Eric Rylberg udpeges som hans efterfølger Finansiel kalender oktober ISS forbedrer dækningen af det franske marked 28. oktober ISS Norge overtager Chalk Cleaning 29. november ISS og Swissport stifter joint-venture inden for bagagesortering 9. december ISS udvalgt til at indgå i to nye internationale aktieindeks Årsregnskabet for 1999 Torsdag den 24. februar 2000 Ordinær generalforsamling Tirsdag den 21. marts 2000 kl Radisson SAS Falconer Center Falkoner Allé 9, 1908 Frederiksberg C 10. december Organisationsudvikling og -ændringer i ISS 13. december ISS Brasilien styrker sin markedsposition væsentligt ved virksomhedskøb 21. december ISS-NWG køber mindre virksomhed 27. december ISS UK overtager rengøringsselskabet Blue Ribbon Aktionærmøde i Århus Tirsdag den 30. marts 2000 kl Varna Palæet, Marselisborg Skov Ørneredevej 3, 8000 Århus C Kvartalsoversigt for 1. kvartal 2000 Torsdag den 25. maj 2000 Halvårsmeddelelse 2000 Tirsdag den 15. august 2000

18 16 aim2002 ISS visionen Specialiserede services Generel rengøring Service Enterprise Visionen Ved indgangen til det nye årtusinde er ISS omstilling fra en status som verdens største rengøringsselskab til visionen om The Service Enterprise godt på vej til at blive realiseret. ISS er således velpositioneret til at opfylde de ambitiøse målsætninger i koncernens strategiske vision, aim2002. Til støtte for denne proces søger vi at udvikle vore kompetencer og fremme innovation i alle dele af virksomheden. ISS marked Udlicitering i både den offentlige og private sektor samt globaliseringen af erhvervslivet åbner store muligheder for at ekspandere i ISS stærkt fragmenterede del af serviceindustrien. Vore store strategiske virksomhedskøb giver os kritisk masse og driftsmæssig tæthed i markedet, og der er mange muligheder for supplerende, værdiskabende virksomhedskøb. Vi anslår, at der på det europæiske marked er ca rengøringsselskaber med omkring 2,3 mio. medarbejdere. ISS størrelse, ressourcer og kvaliteten af vore ydelser betyder, at vi kan koncentrere os om den øvre del af dette marked. Markedet for specialservices, multiservice løsninger og facilities management er præget af færre, professionelle aktører, højere adgangsbarrierer, mere avancerede serviceydelser og en høj grad af integration med kundernes aktiviteter. Andelen af udliciterede services vokser specielt hurtigt på dette område. Der er stigende efterspørgsel efter komplekse multiservice løsninger, som nu tegner sig for en væsentlig del af ISS organiske vækst. Nye former for samarbejde mellem den offentlige og den private sektor, som for eksempel det engelske Private Finance Initiative, nødvendiggør, at serviceudbyderne er højt specialiserede, har mange ressourcer og er i stand til at påtage sig langsigtede forpligtelser. aim2002 ISS lancerede i oktober 1997 aim2002, koncernens udviklingsplan for de følgende fem år. Planen beskriver konceptet for en hurtig, systematisk udvikling af ISS til at være en kundeorienteret, specialiseret servicevirksomhed. Vore prioriterede segmenter er hospitaler, lufthavne, levnedsmiddelsektoren og nøglekunder i erhvervslivet. Vi måler vore fremskridt i aim2002 i forhold til situationen ultimo På det tidspunkt stammede ca. 70% af omsætningen fra koncernens generelle rengøringsselskaber, mens specialiserede selskaber tegnede sig for 30%. Fordelingen mellem deltidsbeskæftigede og fuldtidsbeskæftigede medarbejdere var tilsvarende henholdsvis 70% og 30%. I aim2002 formuleres vort mål, at 80% af omsætningen i 2002 skal stamme fra specialiserede serviceselskaber, og at andelen af fuldtidsbeskæftigede i koncernen skal udgøre 80%. Vore strategiske initiativer inden for forretningsudvikling og medarbejderudvikling underbygger koncernens økonomiske ambition om at skabe langsigtet værditilvækst for vore aktionærer. De finansielle mål, der er opstillet i aim2002, er en årlig omsætningsvækst på minimum 10%, heraf minimum 6% organisk, vækst i cash flow på minimum 15% og en driftsmarginal på ca. 6%. Vor vækststrategi er baseret på målrettede virksomhedskøb og organisk vækst, og vi forventer fortsat geografisk ekspansion med henblik på at blive repræsenteret på alle væsentlige markeder. Fundamentet er rengøring og vedligeholdelse ISS oprindelige kerneforretning, rengøring og vedligeholdelse, tegner sig i dag for 54% af omsætningen. Rengøring er, og vil fortsat være, den grundlæggende service, som fungerer som spydspids for et stadig bredere udbud af specialservices, hvorved der skabes organisk vækst.

19 17 ISS visionen Rengøring har i mange årtier dannet grundlaget for udviklingen af ISS forretningskoncept, der fokuserer på opgradering af medarbejdernes færdigheder, således at vi får mere tilfredse og bedre uddannede medarbejdere, som igen skaber mere tilfredse kunder og får forretningen til at udvikle sig. Vor internationale ekspansion inden for generelle rengøringsydelser af høj kvalitet har givet ISS en størrelse, markedsdækning, økonomisk styrke og pålidelighed, som giver væsentlige konkurrencefordele. Vor konkurrenceevne er yderligere styrket som følge af produktivitetsforbedringer inden for rengøring og udviklingen af output-baserede kontrakter. Vor serviceudvikling Vor omstilling til specialservices afspejler både vor strategiske målsætning og vor tilpasning til ændringer i markedsforholdene. Som resultat af den omstrukturering af koncernen, som blev igangsat i slutningen af 1998 og fortsatte i 1999, er ISS i dag en virksomhed baseret på stærke, kundeorienterede landeorganisationer med en stigende grad af international vidensdeling og samarbejde mellem specialiserede forretningsenheder. Vi har taget nye initiativer til at forbedre vor evne til at dokumentere og fordele intern viden med henblik på at sikre et højt kvalitetsniveau og en høj grad af innovation i hele den hurtigtvoksende koncern. Med blandt andet disse initiativer har vi kunnet opfylde det stigende behov for international koordinering og styring i takt med, at vi udvider den geografiske repræsentation, og vore services bliver mere og mere videnintensive. ISS Opco Vi har valgt at udbyde vore specialservices gennem dedikerede driftsselskaber (ISS Operating company eller ISS Opco). Disse selskaber er fokuserede selskaber eller enheder, der oprettes med henblik på at udvikle og levere kundeorienterede services, som kan give varige konkurrencemæssige fordele. Det fuldt udviklede ISS Opco er en selvstændig enhed med alle nødvendige støttefunktioner som planlægning, salg, personale, forretningsudvikling og drift under ledelse af selskabets egen administrerende direktør. Der tilføres yderligere funktioner til virksomheden på hvert trin af dens udvikling til et komplet ISS Opco, således at den specialiserede know-how stadig øges. Vore udvalgte servicesegmenter Vort nuværende valg af markedssegmenter afspejler en vurdering af, hvor der er størst potentiale for øget vækst og rentabilitet. Andre markedssegmenter kan senere inkluderes, hvis udviklingen viser, at de bør indgå i koncernens strategiske rammer. Vi udvikler og implementerer i stigende grad multiservice eller facility management løsninger i vore fokussegmenter. Ud over vore prioriterede segmenter lufthavne, hospitaler, levnedsmiddelsektoren og nøglekunder inden for erhvervslivet omfatter vort udbud en række andre specialiserede services, herunder transportservice, industriservice, omsorgsservice, ejendomsservice, catering og skadeservice. Opfølgning på operationelle aim2002 mål Specialisering Medarbejdere på fuld tid % 30% % 50% % 55% % 53% aim2002 mål 80% 80% ISS specialisering 1999 Mål Service segment 1999 aim2002 Generel rengøring 54% 20% Hospital 17% Transport/Airport 7% Food 6% Catering 3% Care 2% Industri/hi-tech 4% Skadeservice 2% Andre 5% I alt specialiserede services 46% 80% Koncernens specialiserede services er beskrevet på side

20 18 ISS HOSPITAL SERVICE Markedet Hospitalsmarkedet rummer store muligheder for ISS. Hvis moderne hospitaler skal fungere problemfrit og effektivt, kræves en pålidelig, kontinuerlig levering af en bred vifte af ikke-medicinske services. Disse services omfatter blandt andet generel rengøring, rengøring af operationsstuer, portørtjeneste, catering, vask, postomdeling, parkeringsvagt, håndtering af medicinsk og almindeligt affald samt adgangskontrol og overvågning. Udliciteringen af disse funktioner repræsenterer et meget attraktivt marked for leverandører af hospitalsservices. I nogle lande har den stigende udlicitering ført til, at den private sektor inddrages i finansieringen af store projekter, der omfatter planlægning, opførelse og drift af hospitaler. Disse kontrakter kan have en løbetid på 30 år eller mere. Omfanget af det potentielle globale marked for hospitalsservices kan illustreres ved, at det samlede europæiske marked anslås at udgøre DKK 200 mia. Kun 31%, eller DKK 62 mia., af dette marked er udliciteret. Det forventes, at de offentlige budgetter fortsat vil være under pres i alle lande, hvilket forventes at fremskynde udliciteringen af offentlige services. På den anden side forventes det også, at priskonkurrencen fortsætter med uformindsket styrke, både i Europa og i andre dele af verden. Markedet for generel rengøring på hospitaler er normalt yderst fragmenteret, hvorimod den øvre del af markedet domineres af specialiserede serviceudbydere med dokumenteret stor erfaring i hospitalssektoren.