AktiePost onsdag 2. maj 2018 Af Benny Brinch

Transkript

1 AktiePost onsdag 2. maj 2018 Af Benny Brinch Som tiden dog går. Og hvad er tid? Og hvad er et tidspunkt? Det har jeg jævnlig diskuteret med andre. For nogen tid siden bragte TV2 et interview med fysikeren Ulrik Uggerhøj. Han skulle forklare om tid og tidsrejser. Det store spørgsmål er, om tid kan forklares. Ingen ved helt, hvad tid er. Han har også udgivet en lille forholdsvis letforståelig bog om emnet. Uggerhøj er en af dem, der næsten ved det. Han forsker i tid. Selv om emnet er svært, lykkedes det ham at give gode eksempler på det, vi forstår og det, vi ikke forstår. Tiden går langsommere, når vi bevæger os hurtigt. Det er en gammelkendt regel. Allerede Einstein formulerede den. Hvis vi bevæger os med lysets hastighed, står tiden stille. Det er lidt svært at forstå. Teorien, der ligger bag, kan bekræftes ved fysiske forsøg. Vi mangler kun at sende en astronaut ud i verdensrummet med svimlende fart. Når han kommer tibage sker det, som alle forfattere af science-fiktion elsker. Tiden er ikke stået stille på jorden. Han kommer tilbage til sine oldebørn lige så ung som dem. Men også langsommere hastigheder har betydning. Vores GPS-systemer er baseret på satelliter, der suser rundt om Jorden med høj fart. Tiden går lidt langsommere for disse satelliter, end den gør for menneskene på Jorden. Problemet er ikke helt uanseligt. Det må der korrigeres for. Uden korrektion for Einsteins relativitetsteori, ville positionsmålingerne efter kun en dag vise 10 kilometer forkert. Vi mennesker bevæger os så langsomt, at det ikke kan måles, at vi befinder os i hver sin tid. Ved undersøgelser af små partikler med hastigheder tæt på lysets, er det nødvendigt at tage hensyn til relativitetsteorien. Derimod er det meget mere tvivlsomt, om vi kan rejse tilbage i tiden. Det kræver, at der findes ormehuller, som er en slags forbindelseslinjer mellem forskellige niveauer i universet. Som jeg har forstået det. En af de fysikere, der har overvejet muligheden, er den berømte fysiker Steven Hawkings, der netop er død. Fra sin rullestol fostrede han de mest fantastiske teorier. Her er er han dog på vildspor. Det beviste han selv ved at invitere alle tidsrejsende på besøg en bestemt dag. De kom ikke, selv om han ventede hele dagen. Det bedste argument mod rejser i tiden er, at så ville vi have mødt de tidsrejsende for længst. Hawkings er meget optaget af robotter. Han mener, de vil overtage magten fra mennesket. Steven Hawkings teorier støttes af vores egen professor Holger Bech Nielsen, der også er fantast, men med en utrolig stor viden om universet og dets skabelse. Han er dog ikke i stand til at smøre en madpakke til sig selv. Han mener, at meget små elektroner kan sendes tilbage i tiden. Ganske kortvarigt. Universet går fra orden til uorden. Tiden blev født sammen med universet. Uret begyndte altså at gå under Big Bang for 13,6 milliarder år siden. Dengang universet blev født, herskede der en stor grad af orden, det vil sige, at man kunne beskrive universets tilstand med ganske få oplysninger. Men universet blev efterhånden mere og mere komplekst med galakser, stjerner og planeter. Universets grad af uorden voksede. I begyndelsen må der have været et eller andet, der har trukket universets ur op, hvorefter universet har udviklet sig fra en grad af ekstrem orden til en grad af stor uorden. Man ved endnu ikke, hvad det var for en hændelse, der kickstartede det, fortæller Ulrik Uggerhøj. Og hvor fører disse betragtninger os hen med henblik på en vurdering af den kommende uges aktiekurser? I den seneste tid virker det, som om der hersker kaos på verdens aktiemarkeder. Ingen forstår, hvad der sker. Kurserne suser op og ned i uforståelig fart. Seneste tirsdag aften skiftede kurserne på det amerikanske aktiemarked igen med dramatisk fart fra minus til plus og tilbage igen. Det sluttede med et svagt plus. Kun Dow Jones endte i negativt område. Styres aktiemarkedet af robotter?

2 Hackings mener, at fremtiden vil vise, at robotter overtager alt-, også aktiemarkedet. Det er næsten sikkert, at det store kurssammenbrud i 1987 skyldes robotter, der var indstillet til at sælge, når kurserne faldt. USA/Internationalt Den sidste uge er Dow Jones steget lidt fra til Støtteniveauet ved 2400 holder stadig. Der er ikke så langt op til modstanden i S&P er steget fra 2635 til Nærmeste modstand ligger i Nasdaq steg fra 7007 til Der er modstand i I dag er futures grønne. Især Nasdaq klarer sig fint anført af Apple, Amazon, Netflix og Facebook (!). Facebook har så småt overvundet den dårlige omtale. I dag er futures grønne. Det gælder især Nasdaq. Det bliver sandsynligvis en god dag på aktiemarkedet. Ugens store begivenhed var forbrødringen mellem Nordkorea og Sydkorea. Vi får alligevel ikke en atomkrig. Det havde åbenbart ingen regnet med, så kurserne var uanfægtede af den store nyhed. Nyheden fremstår heller ikke ren og klar. Kan vi stole på Nordkorea? Det har før vist sig, at aftaler brydes. I USA er der megen skepsis. Men denne gang er der mere hold i aftalerne. Nordkorea er sandsynligvis hårdt ramt af den økonomiske boycot Det har været nødvendigt at være flink. Der truer stadig rentestigninger i USA. Det påvirker lysten i negativ retning til at købe aktier. Det føles mere bekvemt at pengene står risikofrit til 3%. Virksomhederens overskud bliver mindre. På den anden side er stigende renter et tegn på inflation. Det kan være rart at have sikre værdier såsom ejendomme og aktier, hvis inflationen raser. Foreløbig skvulper den afsted. Lars Persson anbefaler stadig hold på det amerikanske marked. Danmark OMX CAP 25 var for en uge uge siden på 1105,35. I dag ligger niveauet på 1130,39. Det er foreløbig et meget pæn stigning. De fleste aktier stiger i dag. Den tekniske analyse fremstillet af en computer viser køb for 25 aktier og salg for 18 pr. 26/4. Fremgangen skyldes flot fremgang i virksomhedernes omsætning og overskud. Nærmeste støtteniveau findes ved 1100, mens der er modstand i niveauet Trods de gode takter i dag, er der god grund til at vente lidt med køb. Situationen er stadig usikker både i Danmark og i udlandet. Løst og fast Novo Nordisk steg fra morgenstunden 4-5%. Det skyldes et godt kvartalsregnskab. Et dårligt resultat var ventet. Til gengæld kan Novo oplyse, at salget til næste år vil blive presset af ny lovgivning, som betyder, at Novo og andre medicinalselskaber skal give større rabatter til ældre over 65 år og personer med handicap. Hvis udgifterne stiger herfra, skal patienterne betale af egen lomme op til 5000 dollar, men medicinalselskaber skal give en rabat på 50% af beløbet i det spænd. Fra 2019 bliver det hævet til 70% i forbindelse med en ny budgetlov. Det vil altså koste Novo Nordisk dyrt. En ekspert har en vurdering af Novo Nordisk, der er helt hen i vejret i forhold til virkeligheden. Det trækker brodden ud af det her regnskab, og meget af fokus kan blive flyttet over på det politiske. Jeg tror, aktien kan falde med 2-3 pct. fra åbningen, siger Michael Friis Jørgensen, analytiker i Alm. Brand Market. Moralen er som sædvanlig. Stol ikke på eksperter. De aner ikke, hvad der foregår, og gætter lige så meget som os andre. Carlsberg offentliggjorde tirsdag en kvartalsopdatering. Carlsberg fortsætter med at øge salget af dyre specialøl, hvor indtjeningen er bedre end på almindelige øl. Problemet er efter min mening, at smarte øl aldrig bliver til et stabilt salg som klassikerne. Folk drikker stadig Hof /Tuborg til hverdag. Rockwool steg mere end 15% på grund af opjustering af forventningerne til hele året. Stigningen var så stor, at der nok ikke kan ventes flere kursstigninger lige foreløbig.

3 Også GN Group har aflagt et godt regnskab for første kvartal. Der var uventet stor fremgang i divisionen for headsets, GN Audio, mens den traditionelle høreapparatforretning, GN Hearing, solgte lidt mindre end ventet. Forventningeren til 2018 opjusteres. D/S Norden er steget pænt den sidste tid. Det skyldes bedre omsætning og større overskud. Det går godt for både tørlast og tankskibene. Norden er vis den aktie, jeg har anbefalet flest gange. Men den har unægtelig også skuffet gang på gang. Jeg har stadig mange Norden-aktier i behold. Men jeg skal ikke have flere, selv om fremtiden ser lys ud. IC Group opjusterer forventningerne. Det er gået meget hurtigere med at indføre den nye organisationsstruktur. Overskuddet stiger væsentligt. Topdanmarks regnskab viste en stærk udvikling i forsikringsforretningen, mens investeringsafkastet blev ramt af den svage udvikling på de finansielle markeder. Porteføljer (se tabeller herunder) Alderspensionsporteføljen er delt op på en dansk og en udenlandsk del. Den danske del består af spredte aktier. Der er tyndet voldsomt ud i porteføljen som udtryk for min bekymring om pludselig korrektion. Jeg har solgt meget ud for at sikre gevinsten. Derfor er kontantbeløbet så stort som ,66 kr. Gevinster på alderspensionen beskattes løbende for hvert år, uanset om aktierne sælges eller beholdes. I dag er der en gevinst på 28,63% siden januar For en uge siden var gevinsten 28,34%. Min portefølje hos Nordnet er ændret således, at jeg har solgt alt undtagen Maj Invest. Min kontantbeholdning er derfor forøget drastisk til 96603,78 kr.. Den samlede fortjeneste efter starten 1/ er 13,30%. I sidste uge var den samlede fortjeneste på 13,41%. Observations-porteføljen havde for en uge siden en gevinst på 142,9%. Gevinsten i denne uge er steget til 148,32%. Fidusen ved at købe gode aktier er, at de vinder i længden. Det er sådan verdens rigeste investor Warren Buffett klarer sig bedre end alle andre. Køb og behold af gode aktier er vindertaktikken. Selv et voldsomt sammenbrud kan ikke ødelægge gevinsten på denne portefølje. Min Julegaveportefølje er fiktiv. Den indeholder de aktier, jeg havde, før jeg solgte alt ud i bekymring over verdens gang under Trump. Der er t tilskrevet 4 x 150 kr. i udbytte fra A.P. Møller. Den fiktive gevinst er i dag 54,3%. Alle aktier er steget. For en uge siden var den fiktive gevinst 47,6%. Den realiserede gevinst af den oprindelige portefølje er stadig 51130,74 kr. svarende til 25,57% på 3 år. Det kan kun ændres, hvis jeg igen køber aktier til porteføljen. Den fiktive portefølje har klaret sig næsten dobbelt så godt som den rigtige portefølje. Generelt om porteføljerne En aktie købes helst over flere gange for at mindske risikoen for et køb på et særlig dårligt tidspunkt. Handelsomkostningerne begrænses ved næsten altid at købe for mindst kr. Nordea har en fast pris på 0,1% af handelsværdien, dog mindst 29 kr. Ved køb af risikable aktier, køber jeg for små beløb. En spredning på 10 aktier er passende. Jeg har også valgt som hovedregel at offentliggøre alle transaktioner vedrørende Nordnetporteføljen og Alderspensionen. Forskellen på en alderspension og en kapitalpension er i alt væsentligt, at der er betalt skat af alderspensionen. Den består altså af frie midler med den lille tilføjelse, at beskatningen af aktiegevinster er lempelig, nemlig 15%. Modsat er en ratepension ubeskattet. Pengene på min alderspension er derfor mere værd end pengene på ratepensionen. Til gengæld betaler skattevæsenet halvdelen af mine tab på ratepensionen.

4 Ugens anbefaling: Scandinavian Tobacco Group (STG) Jeg er klar over, at mange vil vende sig væk med afsky. Tjene penge på tobak. Det kan man virkelig ikke. Mange af vores pensionsselskaber har også den holdning. Det påvirker selvfølgelig kursen på aktien. Et lille plus er det vel, at STG mest sælger cigarer og pibetobak, der ikke regnes for at være så sundhedsfarligt som cigaretter. Selskabet udbetaler et pænt stort udbytte. Kursen har i februar ligget over 125. Et indkøb og besvær med IT har sænket kursen. Jeg er ikke selv ryger. Uden ansvar Venlig hilsen Benny Brinch Forrige brev blev sendt onsdag 25. april 2018 AktiePost udkommer normalt hver onsdag. Bemærk, at du ikke kan skrive til mig ved at besvare aktiebrevet. Du er nødt til at skrive direkte til benny.brinch@gmail.com. Du kan også møde mig på Facebook i gruppen AktiePost. Kommentarer, gode anbefalinger og konstruktive idéer modtages gerne. Udebliver AktiePost en uge, kan der være en forklaring på hjemmesiden Det er sjældent, jeg aflyser, men det kan ske nogle gange om året. På hjemmesiden er der også oplysning om, hvordan tilmelding til AktiePost foregår. Aktieinfo står for det praktiske omkring opkrævning af abonnementsbetaling. Fire uger før abonnementsudløb udsender Aktieinfo en mail med anvisning af, hvad der skal gæres for at forlænge abonnementet. En husk udsendes igen en uge fær udløb. Du skal reagere på en af disse mails. Ellers stopper dit abonnement automatisk ved udløb. Min indsats er mest at skrive brevene. På Aktieinfos hjemmeside ses også Aktieinfos øvrige ydelser. Ved tilmelding til AktiePost skal du vælge at markere det nederste produkt AktiePost. Du vil efter din bestilling modtage en opkrævning afsendt fra Aktieinfo. Overvej at blive medlem af Facebook-gruppen Aktiepost. Anbefal den til aktieinteresserede. Det koster ikke noget at være medlem. På siden vil der kunne bringes hurtige nyheder af interesse. Kilder og gode internetadresser: Se min hjemmeside På min hjemmeside er der også en ordbog over de mest almindelige udtryk vedrørende aktier. Desuden er der en litteraturoversigt med bøger om aktier, udgivet på dansk. Endelig er alle eksemplarer af AktiePost frem til 29. august 2012 at finde på hjemmesiden. For abonnenter kan det altid lade sig gøre at få genfremsendt et eksemplar af AktiePost.

5 Julegaveporteføljen Det realiserede resultat Gevinst 51130,74 25,57 % ,74 For tiden ingen aktier i porteføljen Den fiktive portefølje, hvis der ikke var solgt ud Startværdi A.P. Møller , ,0 Kontant 15182,36 Norden , ,0 Aktier ,0 FLSchmidt , ,0 I alt ,4 NNIT , ,0 Gevinst ,4 Novo , ,0 Gevinst i % 54,3 % Topdanmark , ,0 Tryg , , ,0 Min Alderspension samlet udvikling, Startværdi ,76 Kontant ,66 Kontanterne er fælles for de to afdelinger. Aktier ,37 I alt ,03 Gevinst ,27 Gevinst i % 28,63 % Min Alderspension danske aktier Dato Papir Stk. Købskurs Værdi køb Salgskurs Salg A.P. Møller , , , Erria ,5 2279,00 6,60 631, Matas , ,00 71, , NNIT , ,04 174, , Parken ,00 77, , Santa Fè ,00 34, , Maj Invest Kontra , ,15 167, , ,12 Min Alderspension udenlandske aktier DNO ,89 NOK 10, , E.ON, Tyskland ,22 EUR 8, , Frontline ,55 NOK 40, ,71 I alt 38315,25 Tallene i denne tabel kan kun forstås ved indregning af valutakurser. Sammenlign kolonne 2 og 4. Observationsportefølje Startværdi ,71 Alle handler er fiktive Kontant 2702,52 Porteføljen omfatter de aktier, Aktier ,73 jeg har anbefalet mest gennem tiden I alt ,25 Gevinst ,41 Gevinst i % 148,32 % Dato Papir Stk. Kurs 3/6 13 Køb 3/6 13 Salgskurs Salg ALK-Abello , ,00 772, , Ambu , ,13 145, , Coloplast , ,54 524, , Chr. Hansen , ,45 565, , DSV , ,39 496, , FLSmidth , ,34 390, , Novo Nordisk , ,18 308, , , ,73 Nordnet-portefølje Startværdi ,00 Kontant 96603,78 Aktier 16700,00 I alt ,78 Gevinst 13303,78 Gevinst i % 13,30 % Maj Invest Kontra , ,00 167, , ,00