Onsdag 11. februar 2015

Transkript

1 Onsdag 11. februar 2015 I 1962 åbnede vi troligt for fjernsynet hver aften klokken Så blev vi siddende, til klokken var Det var sengetid for alle. Næste dag ved stambordet kunne vi spørge: Nå, så du fjernsyn i går? Eller mere konkret: Så du filmen i går, eller så du kampen i går. På et tidligt tidspunkt begyndte folk i Sønderjylland at se tysk tv. Københavnerne kunne tage svensk tv. Men ellers var vi alle tvangsindlagt til dansk tv. Det var omtrent 10 år før, der kom farver på. Første juledag blev der spillet en koncert af Sibelius, som jeg husker det. Samtidig havde alle værtshuse og biografer lukket. Vi skulle kede os, så vi tænkte rigtige tanker. Jeg tror, vi gjorde Jesus og kirken en dårlig tjeneste. Det kan ikke undre, at det var i den sammenhæng tv-teatret spillede stykket Vi venter på Godot af Samuel Beckett. I dag er det blevet en fast vending også for mennesker, der ikke aner noget om stykket. Det betyder noget med at vente forgæves lidt i stil med at ringe til TDC og kun få muzak i øret. Dengang var nationen i oprør over, at vi skulle se sådan noget skidt. Ja, beklager, men sådan var stemningen. Hvorfor måtte vi ikke se en Morten Korch-film? Det varede lang tid, før vi kom dertil. Ingen forstod stykket. Det var dybt kedsommeligt. Det er det stadig efter min mening, selv om teaterfolk jævnligt forsøger at genoplive det. I min korte version handler stykket om to vagabonder der står ved et vejkryds og venter på deres kammerat Godot. Der bliver rigelig tid til at udveksle filosofiske stumper. Der kommer to andre mennesker og deltager i debatten om ingenting. Næste dag sker det samme. På det gentagne spørgsmål om, hvorfor de er nødt til at blive, er svaret altid det samme: Vi venter på Godot. Stykket slutter med, at der kommer en dreng og meddeler, at Godot først kommer i morgen. Det er typisk for det uforståelige, at det ophøjes til noget meget intellektuelt. Også dengang var der en elite af folk, der vidste bedre end os andre. Jeg aner stadig ikke, hvad stykket handler om. Hvorfor skulle det være spændende, at der ikke sker noget? Det kunne være et sjovt eksperiment at lukke en flok indvandrerdrenge og Inger Støjberg ind for at se stykket sammen. Og hvor fører disse betragtninger os hen med henblik på en vurdering af den kommende uges aktiekurser? Også i aktieverdenen er der meget uforståeligt. Vestas har netop i dag afleveret et regnskab, der er overraskende godt. Samtidig udloves der for første gang i 12 år udbytte til aktionærerne. Og kursen? Foreløbig er den faldet 6%. Det kan jo kun forklares med, at investorerne havde forventet et endnu bedre regnskab. Jeg havde regnet med et elendigt regnskab. Så hvad skal jeg? Vente på Godot? Eller købe Vestas-aktier. Det ser ud til, at kursen vender netop nu hvor klokken er Både ude i den store verden og herhjemme minder udviklingen af aktiekurserne om noget, der ikke bevæger sig. Lidt op, lidt ned, men ikke en tydelig retning. Det ligner en situation, hvor alle venter? Hvad venter vi på? Godot? Kommer der snart en ekspert og fortæller os alle sammen, at sammenbruddet er udskudt til i morgen? USA Alle tre amerikanske index fører sig forsigtigt frem lige under de samme modstande som i sidste uge. De skal gennembrydes for at sikre, at vi er på vej op og ikke bare er i en sidelæns bevægelse. Jeg tror mere på en nedadgående bevægelse, en korrektion. Der er så mange internationale problemer, der kan sætte fut i fejemøget. Ukraine, Grækenland og kampen mod terroristerne for lige at nævne de mest alvorlige. Vi venter på Godot. Hvad vil der ske?

2 I ugens løb er Nasdaq steget fra 4728 til Modstanden i 4800 kommer meget langsomt nærmere. Det brede indeks S&P er steget fra 2050 til Næste modstand er stadig i Dow Jones er steget fra til Modstanden ved bliver næppe brudt i dag. Måske i morgen? I dag er futures røde. Børsens Lars Persson fastholder nok engang sin hold -anbefaling på amerikanske aktier. Lars Persson venter også en korrektion snart, eller i morgen? Kraftig stigning i 2015 varsler korrektion. Det danske marked har vist en positiv tendens siden årsskiftet. Den samme udvikling ser man på flere europæiske børser, der er steget med godt 10 pct. Meget tyder på at stigningen har været for kraftig og at der vil komme en korrektion spørgsmålet er hvornår. Et særligt problem er Grækenland. I dag holdes der møde blandt EU's finansministre og statsministre. Dagsordenen har kun et punkt. Grækenland. Ingen kan se en løsning på det problem, at EU ikke er villig til at finansiere Grækenlands overforbrug længere. Den nye regeringschef har været på charmeoffensiv i Vesteuropa uden held. Det store uhyggelige problem er, hvad sker der med Grækenland og os alle, hvis der kommer et totalt sammenbrud af Grækenland? Et uklart punkt er, om Grækenland kun er på vej væk fra euro-samarbejdet, eller om de også er på vej væk fra EU. Det største problem i første omgang er, at grækerne selv bliver nervøse og laver run på deres banker. Hvis jeg var græker, ville jeg også foretrække euro frem for drachmer. Alt hænger sammen. Det kan dernæst forventes, at også bankerne i Italien og Spanien bliver ramt af frygt. Danmark C20 CAP er faldet fra kurs 862,02 for en uge siden til 850,08 i dag. Tendensen er ned.. Den computerfremstillede analyse viser, at 37 aktier er markeret med køb og 6 med sælg. Det er en svag tilbagegang i forhold til sidste uge. For en gangs skyld er Pandora med på listen over aktier, der skal sælges. Det betyder blot, at kursen på Pandora har vært vigende de seneste uger. Det forhindrer ikke, at kursen stiger i denne uge. Løst og fast Nordea har i månedsvis nedvurderet FLSmidth og anbefalet køb af papirer, der bliver mere værd, når FLSmidth falder i kurs. Pludselig uden at forklare har Nordea skiftet standpunkt samtidig med, at kursen på FLSmidth går lidt op. Kursmålet blev sat til 300 på den dag, hvor kursen var 300. Modigt. I dag er kursen vigende, Som det næsten kunne forventes, blev sagen om Eurotunnels færgeaktivitet fra Dover til Frankrig appelleret. DFDS vandt ellers første runde. Der skal først en høring til midt i marts. Og så starteer nye muligheder for at trække sagen ud. Et godt gæt er, at DFDS taber. Selskabet er oppe mod en meget stærk modstander. Kursen fik et lille tilbagefald på nyheden, men er nu på vej op igen. DSV faldt i kurs efter regnskab i sidste uge. Selskabet levede ikke helt op til forventningerne. Det er sådan en oplysning, der frister til køb. Novo Nordisk planlægger en børsnotering af deres it-selskab NNIT. Jeg kan på forhånd garantere, at det ikke går lige så katastrofalt som OW Bunkers. Næsten uanset udbudskursen, vil jeg anbefale køb. NNIT er Danmarks tredjestørste it-leverandør. Målet er at udbetale 40% i udbytte. I 2014 steg overskuddet med 12%. Det er ikke helt klart, hvornår NNIT skal børsnoteres. Men der tales om snart. Pandora blev i sidste uge nedvurderet af flere store investorer. Det betød kursnedtur. Senere har kursen rettet sig. Pandora er ukuelig, uanset, hvad jeg siger. Det bliver spændende om konkurrencen fra Kasi-Jespers nye smykkefirma får nogen betydning.

3 Porteføljer (se tabeller herunder) Ratepensionsporteføljen omfatter Absalon Invest Rusland, A.P. Møller, Carlsberg, Dampskibsselskabet Norden, FLSmidth, Lundbeck, TDC, ØK, BEAR Pandora og BEAR Vestas. Bull Gas & Olie er solgt. Det var fra starten tænkt som en hurtig rundtur. Ekspeditionen gav et pænt lille overskud. Solar er også solgt med pænt overskud. Der er tilkøbt flere aktier i TDC og Lundbeck. Det samlede resultat for porteføljens eksistens i 1½ år har været 17,75%. Gevinsten siden nytår er 2,9%. Min Observationsportefølje fortsætter som hidtil med aktier, jeg ikke skifter ud. Formålet er at underbygge den teori, at det kan betale sig at købe og beholde. Porteføljen har aldrig været baseret på faktisk gennemførte handler. Til gengæld er den ikke ændret siden starttidspunktet 3. juni Tidspunktet er valgt for at kunne sammenligne med ratepensionsporteføljen. Gevinsten i denne uge er 67,15%. Jeg skulle have beholdt mine aktier i Novo Nordisk, Coloplast og G4S. I sidste uge var den samlende forrentning 67,03%. Mit oprindelige mål med kun at købe sikre aktier med udbytte er blevet lidt udvandet. Jeg er mere impulsiv. I dag har jeg købt Vestas. Det er guf for en spiller. En aktie købes helst over flere gange for at mindske risikoen for et køb på et særlig dårligt tidspunkt. Handelsomkostningerne begrænses ved næsten altid at købe for mindst kr. Nordea har en fast pris på 0,1% af handelsværdien, dog mindst 29 kr. En spredning på 10 aktier er passende. Jeg har også valgt som hovedregel at offentliggøre alle transaktioner vedrørende Ratepensionsporteføljen, selv om det kan være pinligt at udstille mine fejl. Stadigvæk er mit beskårne resultat gange bedre end det, som Danica kunne tilbyde. Også Alderspensionens udvikling vises med de rigtige handler. Alderspensionsporteføljen er delt op på en dansk og en udenlandsk del. Den består stadig næsten kun af taberaktier og heldigvis en pæn pose kontanter. Det er så et interessant projekt, om jeg kan rette op på det. Foreløbig er der sket en vending til det positive med en gevinst på 3,19% siden 1. januar. Det er de udenlandske aktier, der trækker læsset. Statoil fastholdes på sælg af Nordea. Begrundelsen er, at Statoil muligvis vil skære i udbytterne, hvilket skulle tynge aktien. Nordea nævner også, at prisfastsættelsen er rekorddyr. Det samme gælder Novo Nordisk, Coloplast og andre gode aktier. Den høje kurs skyldes jo netop gode fremtidsudsigter. Jeg anbefaler Statoil varmt. Den er faldet lidt tilbage i dag. Men følger med oliepriserne op. På kort sigt kan oliepriserne svinge. Det ser vi på benzintanken. Men i det lange løb er det godt at satse på olieaktier som Statoil. Statoil udbetaler sædvanligvis store udbytter. Det er mig en gåde, hvordan det kan vurderes negativt af Nordea. Kursen bliver kortvarigt påvirket, men pengene ligger så til gengæld i min lomme. Forskellen på en alderspension og en kapitalpension er i alt væsentligt, at der er betalt skat af alderspensionen. Den består altså af frie midler med den lille tilføjelse, at beskatningen af aktie-gevinster er lempelig, nemlig 15%. Modsat er en ratepension ubeskattet. Pengene på min alders-pension er derfor mere værd end pengene på ratepensionen. Skattevæsenet betaler halvdelen af mine tab på ratepensionen. Ugens anbefaling: Køb Vestas (kortsigtet) Jeg havde ikke set det komme. For nogle måneder siden ville jeg forsværge, at Vestas var et godt køb. Det store fald i dag er en overdreven reaktion. På nogle dage eller uger, kan der tjenes på, at den kommer tilbage. Det er lidt af en selvmordskurs for mig selv, fordi jeg samtidig spekulerer langsigtet i, at Vestas falder i kurs via mit papir BEAR Vestas. Jeg har købt nogle få Vestas i dag til kurs 266,7. Forhåbentlig kan jeg sælge dem igen om nogle dage med en lille gevinst. Der er allerede en minimal gevinst i dag.

4 Uden ansvar Venlig hilsen Benny Brinch Forrige brev blev sendt onsdag 4. februar 2014 AktiePost udkommer normalt hver onsdag. Bemærk, at du ikke kan skrive til mig ved at besvare aktiebrevet. Du er nødt til at skrive direkte til Du kan også møde mig på Facebook i gruppen AktiePost. Kommentarer, gode anbefalinger og konstruktive idéer modtages gerne. Udebliver AktiePost en uge, kan der være en forklaring på hjemmesiden Det er sjældent, jeg aflyser, men det kan ske nogle gange om året. På hjemmesiden er der også oplysning om, hvordan tilmelding til AktiePost foregår. Aktieinfo står for det praktiske omkring opkrævning af abonnementsbetaling. Fire uger før abonnementsudløb udsender Aktieinfo en mail med anvisning af, hvad der skal gøres for at forlænge abonnementet. En husk udsendes igen en uge før udløb. Du skal reagere på en af disse mails. Ellers stopper dit abonnement automatisk ved udløb. Min indsats er mest at skrive brevene. På Aktieinfos hjemmeside ses også Aktieinfos øvrige ydelser. Ved tilmelding til AktiePost skal du vælge at markere det nederste produkt AktiePost. Du vil efter din bestilling modtage en opkrævning afsendt fra Aktieinfo. Det er en del af den aftale, som jeg har indgået med selskabet. Overvej at blive medlem af Facebook-gruppen Aktiepost. Anbefal den til aktieinteresserede. Det koster ikke noget at være medlem. På siden vil der kunne bringes hurtige nyheder af interesse. Kilder og gode internetadresser: Se min hjemmeside På min hjemmeside er der også en ordbog over de mest almindelige udtryk vedrørende aktier. Desuden er der en litteraturoversigt med bøger om aktier, udgivet på dansk. Endelig er alle eksemplarer af AktiePost frem til 29. august 2012 at finde på hjemmesiden. For abonnenter kan det altid lade sig gøre at få genfremsendt et eksemplar af AktiePost.

5 Ratepensionsportefølje Startværdi , ,00 Kontant , ,72 Aktier , ,53 I alt , ,25 Gevinst 18094, ,25 Gevinst i % 2,90 % 17,77 % Dato Papir Stk. Kurs 1/1 15 Værdi 1/1 15 Salgskurs Salg A.P. Møller , , , , ØK , ,00 51, , Absalon Rusland , ,00 76, , Bear Pandora* , ,00 0, , Bear Vestas* , ,00 0, , Carlsberg , ,88 498, , Norden , ,56 133, , FLSmith , ,46 294, , Lundbeck , ,12 125, , TDC , ,00 48, , Vestas , ,00 269, , ,53 Observationsportefølje Startværdi ,71 Omfatter de aktier, jeg har anbefalet mest gennem tiden Kontant 0,00 (Bortset fra Novo Nordisk, Coloplast og G4S) Aktier ,06 I alt ,06 Alle handler er fiktive Gevinst 82124,87 Gevinst i % 67,15 % Dato Papir Stk. Kurs 3/6 13 Køb 3/6 13 Salgskurs Salg ALK-Abello , ,00 746, , Ambu , ,50 139, , Auriga , ,75 309, , Chr. Hansen , ,45 271, , DSV , ,39 202, , FLSmidth , ,34 294, , SAS , ,75 13, , , ,06 Min Alderspension samlet udviking, 1/ / Startværdi ,76 Kontant ,95 Kontanterne er fælles for de to afdelinger. Aktier ,80 I alt ,75 Gevinst 15281,99 Gevinst i % 3,19 % Min Alderspension danske aktier Dato Papir Stk. Kurs 1/1 15 Værdi 1/1 15 Salgskurs Salg ØK ,00 51, , Absalon ,00 76, , Dalhoff , ,00 2, , Norden , ,00 133, , Deltaq , ,00 30, , Erria ,5 2250,00 27, , H+H ,5 7100,00 38, , Monberg ,00 251, , Parken ,00 57, , , ,80 Min Alderspension udenlandske aktier DNO, Norge ,39 NOK 11620,69 35, , E.ON, Tyskland 75 14,22 EUR 1065,43 13, , GAZPROM, Rusland ,44 USD 4435,56 4, , ORANGE, Frankrig ,15 EUR 2827,17 15, , OUTOKUMPU, Finland 500 4,84 EUR 2417,58 4, , OUTOTEC, Finland ,51 EUR 4505,49 5, , STATOIL, Norge ,6 NOK 26493,48 141, , SUBSEA 7, Norge ,40 NOK 19330,65 70, , TUI AG, Tyskland ,76 EUR 4123,87 15, , , ,00 Tallene i denne tabel kan kun forstås ved indregning af valutakurser Tendensen kan nemmest aflæses ved at sammenligne kolonne 2 og kolonne 4. Den store forskel på totalsummen for 3. og 5. kolonne skyldes køb af Gazprom.