Velkommen til temamøde om: Rentetilpasning december Ved Senior Erhvervsrådgiver Rasmus Østergaard

Transkript

1 Velkommen til temamøde om: Rentetilpasning december 2012 Ved Senior Erhvervsrådgiver Rasmus Østergaard Konceptrådgivning

2 Agenda Status på økonomien og lav rente Nykredits forventninger til renteudviklingen Kapitalcentre 45 % og 70 % belåning. Hvorfor tilpasses bidragssatser og kursskæring Er lave renter altid godt? Konceptrådgivning

3 Status på økonomien og lav rente Konceptrådgivning

4 USA: Lys forude Økonomisk stabilisering og svagt opsving men fortsat skrøbeligt. Konceptrådgivning

5 Euro-området: Vi har ikke set det værste endnu Konceptrådgivning

6 Usikkerhed på markederne Konceptrådgivning

7 Investorerne søger mod sikkerhed Konceptrådgivning

8 Danmark: Lav rente og sikker havn 0,30 % 0,80 % 0,0 % Konceptrådgivning

9 Nykredits forventninger til renteudviklingen Konceptrådgivning

10 Vi har historisk lave kontantrenter Er danskerne blevet renteblinde? Kilde: Nykredit

11 Refinansieringkurs Et nyt refinansieringsprincip for rentetilpasning af Tilpasningslån. Antallet af auktionsdage tilpasses mængden af obligationer, for at Nykredit kan optimere salget af obligationer. Et fradrag på 0,10 kurspoint på alle lån ved refinansiering. Kursfradraget er en følge af den øgede risiko ved refinansieringer generelt samt stigende myndighedskrav til realkreditinstitutternes kapital og likviditet. Nykredit ønsker at påvirke låntageres adfærd Jo længere ud på rentekurven, des lavere årlig kursskæring Konceptrådgivning

12 Renteprognose forventede kontantrenter jan apr jul F1 0,49% 0,5% 0,5% 0,5% F3 0,82% 1,0% 1,0% 0,9% F5 1,31% 1,4% 1,5% 1,4% 3,5% 44 3,61% 3,7% 3,7% 3,8% Bemærk, at lånerenten består af kontantrente plus bidragssats. Vi forventer også lave kontantrenter i den nærmeste fremtid Men det er altid svært at spå om fremtiden - især i disse tider med europæisk gældskrise Renterne kan stige ligeså hurtigt som de faldt Renteprognosen er beregnet 17. september 2012 Alle kontantlånsrenter inkl. de aktuelle er regnet på baggrund af generiske obligationer med et helt antal år til udløb fra prognosetidspunktet. F1 renten afspejler således altid en 1-årig rente. De angivne renter er derfor indikative og afspejler ikke faktiske lånerenter. Kilde: Nykredit Markets

13 Euro F1-F5 Forventet renter til tilpasningsauktionen DKK EUR F1 0.50% 0.70% F3 1.00% 1.00% F5 1.40% 1.52% Omlægning af eksisterende finansiering i euro kan overvejes, men der er ikke tale om en brændende platform. Der er ikke udsigt til rentebesparelse ved finansiering i euro. Finansiering i euro bør være basispunkter billigere i forhold til finansiering i danske kroner, for at det er interessant Konceptrådgivning

14 Sammenligning lån stort DKK

15 Tolagsbelåning Nykredit har indført tolagsbelåning som sikrer levering af realkreditfinansiering fremover, giver en gennemsigtig løsning med markedsbestemte priser på realkreditfinansieringen Der gives ikke afdragsfrihed ud over 45 % belåning til erhverv og landbrug 15

16 Kapitalcentre Et kapitalcenter er en gruppe af serier med fælles seriereservefond. Der er vandtætte skodder mellem dem og ved evt. konkurs går de konkurs hver for sig. Gammelt RO-kapitalcenter, som åbnes for nyudlån til konvertering af eksisterende ROlån Eksisterende SDO-kapitalcenter, som fremadrettet anvendes til belåning af den inderste del af belåningen på erhvervsområdet Nyåbnet kapitalcenter til brug for tolagsbelåning på erhvervsområdet

17 2-lagsbelåning (E + G) 17

18 Rente på variabelt forrentede lån. Konceptrådgivning

19 Priser på fastforrentede lån Konceptrådgivning

20 Stigende omkostninger i finanssektoren Baggrund efterår

21 Merrenten banker betaler for at låne kapital Merrente ifht swaprenten - basispunkter Kreditspænd, hybrid kernekapital Kilde: Bloomberg jan 05 jan 07 jan 09 jan

22 Nykredits kapitalkrav Krævet kapital - højre akse Omkostning ved kapitalbinding Kilde: Nykredit, Funding Finans

23 Afkast på egenkapitalen 20,0% 15,0% Banksektoren i Danmark 10,0% Nykredit 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% Kilde: Finansrådet

24 Er lave renter altid godt? Konceptrådgivning

25 Hvad betyder afkast for din pensionsopsparing? Hensigten med illustrationen er udelukkende at vise forskellen i udviklingen af en pensionsformues størrelse ved forskellige årlige afkastprocenter. Konceptrådgivning

26 Har vi ændret syn på risiko? Har finanskrisen ændret på vores holdning til risiko for tab? Konceptrådgivning

27 Eftersyn og helbredstjek Få foretaget et eftersyn af din økonomi. Book en tid med en rådgiver allerede i dag. Konceptrådgivning

28 Konceptrådgivning

29 Disclaimer Dette materiale er udarbejdet af Nykredit Bank A/S til personlig orientering for de investorer, som Nykredit Bank A/S har udleveret materialet til. Materialet er blandt andet baseret på offentligt tilgængelige oplysninger samt egne beregninger baseret herpå. Nykredit Bank A/S påtager sig intet ansvar for rigtigheden, nøjagtigheden eller fuldstændigheden af informationerne i materialet. Anbefalinger skal ikke opfattes som tilbud om køb eller salg af de pågældende værdipapirer, og Nykredit Bank A/S påtager sig intet ansvar for dispositioner foretaget på baggrund af oplysninger i materialet. Oplysninger i materialet om tidligere afkast og kursudvikling eller fremtidigt afkast og kursudvikling kan ikke anvendes som pålidelige indikatorer for fremtidigt afkast og kursudvikling. Afkast og kursudvikling kan blive negativt. Såfremt materialet indeholder oplysninger om en særlig skattebehandling, skal investorer være opmærksomme på, at skattebehandlingen afhænger af den enkelte investors individuelle situation og kan ændre sig fremover. Såfremt materialet indeholder oplysninger baseret på bruttoafkast, kan gebyrer, provisioner og andre omkostninger påvirke afkastet i nedadgående retning. Nykredit Bank A/S og/eller andre selskaber i Nykredit koncernen kan have positioner i værdipapirer omtalt i materialet samt foretage køb eller salg af samme, ligesom disse selskaber kan være involveret i corporatefinance-aktiviteter eller andre aktiviteter for virksomheder, der er omtalt i materialet. Materialet må ikke mangfoldiggøres eller distribueres uden samtykke fra Nykredit Bank A/S. Konceptrådgivning