Københavns Fondsbørs London Stock Exchange Bourse de Luxembourg Øvrige interessenter Fondsbørsmeddelelse nr. 15/05 Direktionen Peberlyk 4 Postboks 1038 6200 Aabenraa Telefon 74 36 36 36 Telefax 74 36 35 36 direktionen@sydbank.dk www.sydbank.dk SWIFT SYBKDK22 Sydbank A/S CVR-nr. DK 12626509, Aabenraa Dato Direkte tlf.nr. 74 36 20 50 26. oktober 2005 mogens.asmund@sydbank.dk Kvartalsrapport 1.-3. kvartal 2005 for Sydbank-koncernen Sydbank har i 1.-3. kvartal 2005 realiseret et resultat før skat på 987 mio. kr. Resultatet fo r- renter den gennemsnitlige egenkapital med 29 pct. p.a. Basisresultatet er forbedret med 79 pct. fra 489 mio. kr. i 1.-3. kvartal 2004 til 874 mio. kr. Resultatfremgangen kan primært tilskrives en stigning i handelsindtjening på 55 pct. og en reduktion i nedskrivninger på udlån med 58 pct. Det noteres yderligere, at bankudlån på årsbasis viser en vækst på 34 pct., hvilket på trods af en fortsat faldende rentemarginal har medført en stigning i basisindtjening ekskl. handelsindtjening på 6 pct. Sammenfattende vurderes både resultat og forretningsudvikling som meget tilfredsstillende. Opjustering af forventningerne til basisresultatet for hele 2005 Det realiserede basisresultat i årets tre første kvartaler og den aktuelle forretnings- og indtjeningsudvikling tilsiger, at basisresultatet for hele 2005 vil ligge i niveauet 1.050-1.150 mio. kr. Det er ensbetydende med en opjustering af tidligere offentliggjorte basisresultatforventninger med 150 mio. kr. Sydbanks årsrapport 2005 planlægges offentliggjort den 21. februar 2006. Sydbanks kvartalsrapport 1.-3. kvartal 2005 1/11
Resultatopgørelse Basisindtjening ekskl. handelsindtjening er i forhold til 1.-3. kvartal 2004 steget med 85 mio. kr. Resultatopgørelsen viser en fremgang på 23 mio. kr. til 1.468 mio. kr. Beløbene er ikke direkte sammenlignelige, fordi der i forbindelse med overgangen til IFRS fra 31. december 2004 opereres med en ændret måling af udlån. Korrigeres der herfor, kan stigningen fra 2004 til 2005 estimeres til 85 mio. kr. svarende til 6 pct. Udviklingen i basisindtjening ekskl. handelsindtjening er i øvrigt påvirket af en markant stigning i bankudlån på 34 pct. og en fortsat vigende rentemarginal. Resultatopgørelse 1.-3. kvartal (mio. kr.) 2004 2005 Basisindtjening ekskl. handelsindtjening 1.445 1.468 Handelsindtjening 522 810 Basisindtjening i alt 1.967 2.278 Omkostninger og afskrivninger 1.278 1.346 Nedskrivninger på udlån mv. 200 58 Basisresultat 489 874 Beholdningsresultat 66 113 Resultat før skat 555 987 Skat 179 283 Resultat efter skat 376 704 Handelsindtjeningen er steget fra 522 mio. kr. i 1.-3. kvartal 2004 til 810 mio. kr. Baggrunden herfor er øget efterspørgsel efter bankens kapitalforvaltningsprodukter, der afføder høj aktivitet centralt i Sydbank Markets og i bankens investeringsafdelinger rundt om i landet. Basisindtjeningen i alt udgør 2.278 mio. kr. (2004: 1.967 mio. kr.) Omkostninger og afskrivninger i forbindelse med basisindtjeningen er steget med 68 mio. kr. eller 5,3 pct. til 1.346 mio. kr. Stigningen har primært baggrund i, at medarbejderantallet (omregnet til heltidsbeskæftigede) ved udgangen af 3. kvartal 2005 er øget til 2.117 mod 2.051 på samme tidspunkt i 2004. Nedskrivninger på udlån mv. er realiseret med 58 mio. kr. i 1.-3. kvartal 2005. Beløbet er ikke sammenligneligt med nedskrivningerne i 1.-3. kvartal 2004 på grund af, at den ændrede måling af udlån først er indregnet 31. december 2004. Korrigeres der herfor, kan reduktionen estimeres til 80 mio. kr. Det samlede basisresultat udgør 874 mio. kr. mod 489 mio. kr. i samme periode i år 2004. Disse resultater er direkte sammenlignelige, og stigningen udgør 79 pct. Beholdningsresultatet er for 1.-3. kvartal 2005 opgjort til 113 mio. kr. (2004: 66 mio. kr.). Koncernens resultat før skat udgør 987 mio. kr. Efter beregnet skat på 283 mio. kr. udgør resultatet 704 mio. kr. svarende til en forrentning af den gennemsnitlige egenkapital på 20 pct. p.a. Indre værdi er herefter 70 kr. pr. aktie i omløb. Sydbanks kvartalsrapport 1.-3. kvartal 2005 2/11
Balance- og kapitalforhold Balancen udgør 90 mia. kr. pr. 30. september 2005 (31. december 2004: 78 mia. kr.). Bankudlån er siden årets begyndelse steget med 8,1 mia. kr. til 49,9 mia. kr. Stigningen i forhold til ultimo 3. kvartal 2004 udgør 12,7 mia. kr. eller 34 pct. De samlede indlån er i årets første ni måneder steget med 3,8 mia. kr. til 47,1 mia. kr. Stigningen i forhold til ultimo 3. kvartal 2004 udgør 5,9 mia. kr. eller 14 pct. Pr. 30. september 2005 udgør egenkapitalen 4.752 mio. kr. og er forøget med 321 mio. kr. siden årsskiftet. Ændringerne hidrører fra udbytteudlodning mv. på netto 210 mio. kr., opkøb af egne aktier på 157 mio. kr., skat af egenkapitalposteringer på 16 mio. kr. og periodens resultat på 704 mio. kr. Koncernens solvensprocent er 9,2, heraf kernekapital 7,3 og kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital) 6,4. Indregnes periodens resultat er solvensprocenten 10,3, heraf kernekapital 8,4 og kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital) 7,5. Moody s rating vedrørende langfristet, kortfristet henholdsvis finansiel styrke er uændret A2, P-1 henholdsvis C+. Sydbanks åbningsbalance pr. 1. januar 2005 og kvartalsrapporten for 1.-3. kvartal 2005 er ikke revideret. Forventninger til hele 2005 Det realiserede basisresultat for 1.-3. kvartal 2005 og den aktuelle forretnings- og indtjeningsudvikling tilsiger, at basisresultatet for hele 2005 vil overstige tidligere offentliggjorte forventninger. Forventningerne til basisresultatet for hele 2005 opjusteres på denne baggrund med 150 mio. kr. til niveauet 1.050-1.150 mio. kr. Øvrige forventninger er uændrede. Venlig hilsen Carsten Andersen adm. direktør Sydbanks kvartalsrapport 1.-3. kvartal 2005 3/11
KONCERNENS HOVEDTAL 1.-3. kvartal 1.-3. kvartal Året 2004 2005 2004 Udvalgte resultatopgørelsesposter (mio. kr.) Netto rente- og gebyrindtægter 1.850 2.010 2.531 Kursreguleringer 169 371 327 Udgifter til personale og administration 1.231 1.291 1.638 Nedskrivninger på udlån mv. 200 58 225 Resultat efter skat 376 704 715 Udvalgte balanceposter (mia. kr.) Udlån 43,6 58,1 47,5 Indlån og anden gæld 36,5 41,7 38,4 Efterstillede kapitalindskud 1,3 2,1 1,8 Egenkapital 4,1 4,8 4,4 Aktiver i alt 69,4 89,5 78,4 Nøgletal pr. aktie (kr. pr. aktie a 10 kr.) Resultat efter skat **) 5,3 10,2 10,2 Børskurs ultimo 93,9 149,2 107,8 Indre værdi 59,5 69,5 63,6 Børskurs/indre værdi 1,58 2,15 1,69 Gennemsnitlig antal aktier i omløb (mio. stk.) 70,5 68,7 70,3 Udbytte 2,0 3,0 2,0 Øvrige nøgletal Solvensprocent *) 10,1 9,2 11,5 Kernekapitalprocent *) 8,1 7,3 9,5 Resultat før skat i pct. af gns. egenkapital 13,4 21,5 21,7 Resultat efter skat i pct. af gns. egenkapital 9,1 15,3 16,6 Indtjening pr. omkostningskrone 1,37 1,70 1,48 Renterisiko *) 3,2 2,2 3,4 Valutaposition *) 3,7 6,6 1,5 Valutarisiko *) 0,0 0,1 0,0 Udlån i forhold til indlån 1,2 1,2 1,2 Udlån i forhold til egenkapital 10,6 12,2 10,7 Periodens udlånsvækst 10,2 22,1 20,1 Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet *) 115,0 40,3 114,2 Summen af store engagementer *) 74,2 142,5 61,5 Akkumuleret nedskrivningsprocent 2,8 2,1 2,6 Periodens nedskrivningsprocent 0,36 0,08 0,38 Antal heltidsmedarbejdere ultimo 2.051 2.117 2.075 *) Nøgletal vedr. 2004 er ikke tilpasset **) Beregnet med udgangspunkt i gns. antal aktier i omløb Sydbanks kvartalsrapport 1.-3. kvartal 2005 4/11
RESULTATOPGØRELSE 1.-3. kvartal 1.-3. kvartal Året mio. kr. 2004 2005 2004 Resultatopgørelse Renteindtægter 1.870 2.117 2.516 Renteudgifter 628 845 854 Netto renteindtægter 1.242 1.272 1.662 Udbytte af aktier 20 13 37 Gebyrer og provisionsindtægter 656 826 927 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 68 101 95 Netto rente- og gebyrindtægter 1.850 2.010 2.531 Kursreguleringer 169 371 326 Andre driftsindtægter 21 18 27 Udgifter til personale og administration 1.231 1.291 1.638 Af- og nedskrivninger på materielle aktiver 53 62 85 Andre driftsudgifter 0 0 0 Nedskrivninger på udlån m.v. 200 58 225 Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder -1-1 0 Resultat før skat 555 987 936 Skat 179 283 221 Resultat efter skat 376 704 715 Sydbanks kvartalsrapport 1.-3. kvartal 2005 5/11
BALANCE 30.09 30.09 31.12 mio. kr. 2004 2005 2004 Aktiver Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 727 486 594 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 6.373 8.417 9.294 Udlån til amortiseret kostpris 43.628 58.070 47.544 Obligationer til dagsværdi 9.764 11.489 10.410 Aktier mv. 693 839 844 Kapitalandele i associerede virksomheder mv. 185 143 147 Aktiver tilknyttet puljeordninger 4.586 5.335 4.671 Grunde og bygninger i alt 715 756 736 heraf investeringsejendomme 47 45 47 heraf domicilejendomme 668 711 689 Øvrige materielle aktiver 86 88 90 Aktuelle skatteaktiver 302-161 Midlertidigt overtagne aktiver 1 8 8 Andre aktiver 2.340 3.869 3.856 Periodeafgrænsningsposter 40 42 35 Aktiver i alt 69.440 89.542 78.390 Passiver Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 14.290 25.484 19.076 Indlån og anden gæld 36.511 41.722 38.434 Indlån i puljeordninger 4.670 5.378 4.857 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris 1.860 1.861 1.860 Aktuelle skatteforpligtelser 6 81 3 Andre passiver 6.591 8.079 7.788 Periodeafgrænsningsposter 47 50 58 Gæld i alt 63.975 82.655 72.076 Hensatte forpligtelser 83 46 67 Efterstillede kapitalindskud 1.262 2.089 1.816 Egenkapital 4.120 4.752 4.431 Passiver i alt 69.440 89.542 78.390 Sydbanks kvartalsrapport 1.-3. kvartal 2005 6/11
NOTER Anvendt regnskabspraksis: Pr. 1. januar 2005 er den anvendte regnskabspraksis for Sydbank-koncernen ændret til de internationale regnskabsstandarder, IFRS. Samtidig er anvendt regnskabspraksis for Sydbank A/S ændret i overensstemmelse med "Bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsbørsmæglerselskaber mfl." som med undtagelse af måling af tilknyttede og associerede virksomheder til indre værdi er i overensstemmelse med IFRS. Overgangsdatoen er 1. januar 2004. Den anvendte regnskabspraksis i denne kvartalsårsrapport, er konsistent med den anvendte regnskabspraksis i Årsrapport 2004 med undtagelse af de ændringer, der er præsenteret i afsnittet "Overgang til IFRS i 2005" i Årsrapport 2004, hvor ændringerne mellem de historisk anvendte danske regnskabsprincipper og IFRS er beskrevet. Målingen af udlån til amortiseret kostpris, IAS 39, sker dog første gang pr. 1. januar 2005. Målingen pr. 1. januar 2005 er indregnet i balancen 31. december 2004. Som følge af denne behandling vil rapporteringen før og efter ændringen af målingsmetoden ikke være fuldt sammenlignelig. I denne kvartalsrapport er anvendt præsentation og regnskabsterminologi i overensstemmelse med IFRS. Nøgletal er udarbejdet efter "Anbefalinger & nøgletal 2005" udarbejdet af Den Danske Finansanalytikerforening. Kapitaldækningsrelaterede nøgletal er ikke korrigeret historisk. 30.09 30.09 31.12 mio. kr. 2004 2005 2004 Egenkapital: Kapitalbevægelser: Egenkapital, primo januar 4.331 4.431 4.331 IFRS-effekt, primo -144 - -144 Reguleret egenkapital, primo januar 4.187 4.431 4.187 Periodens resultat 376 704 715 Køb/salg af egne aktier -280-157 -240 Skat af egenkapitalposteringer -11-16 -14 Anvendt til andre formål -5-5 -5 Udbytte vedr. aktier i omløb -147-205 -147 IFRS-effekt, ultimo (IAS 39) - - -65 Egenkapital i alt 4.120 4.752 4.431 Aktiekapitalen består af 70.000.000 aktier med en pålydende værdi a 10 kr. eller i alt 700 mio. kr. Aktier i omløb, stk. 69.263.940 68.334.972 69.654.680 Besiddelse af egne aktier, stk. 736.060 1.665.028 345.320 Aktiekapitalen i alt, stk. 70.000.000 70.000.000 70.000.000 Sydbanks kvartalsrapport 1.-3. kvartal 2005 7/11
NOTER 30.09 30.09 31.12 mio. kr. 2004 2005 2004 Basiskapital og solvensprocent: Egenkapital *) 4.288 4.752 4.427 Periodens resultat 410 704 - Kernekapital 3.878 4.048 4.427 Hybrid kernekapital - 560 558 Fradrag 73 0 37 Kernekapital (inkl. hybrid kernekapital) efter fradrag 3.805 4.608 4.948 Medregnet efterstillede kapitalindskud 1.262 1.529 1.258 Fradrag 317 343 204 Supplerende kapital efter fradrag 945 1.186 1.054 Basiskapital efter fradrag 4.750 5.794 6.002 Vægtede poster udenfor handelsbeholdningen 42.936 55.129 47.070 Vægtede poster med markedsrisiko mv. 4.273 7.966 5.162 Vægtede poster i alt 47.209 63.095 52.232 Kernekapitalprocent (ekskl. hybrid kernekapital) 8,1 6,4 8,4 Kernekapitalprocent 8,1 7,3 9,5 Solvensprocent 10,1 9,2 11,5 *) Egenkapitalen pr. 30.09.2004 og 31.12.2004 er opgjort efter den hidtidige regnskabspraksis. Udlån til amortiseret kostpris: Bankudlån 37.217 49.947 41.836 Udlån, reverseforretninger 6.411 8.123 5.708 Udlån til amortiseret kostpris i alt 43.628 58.070 47.544 Hensatte forpligtelser: Hensættelser til pension og lignende forpligtelser 1 1 1 Hensættelser til udskudt skat 54 16 16 Hensættelser til tab på garantier - 23 28 Andre hensatte forpligtelser 28 6 22 Hensatte forpligtelser i alt 83 46 67 Eventualforpligtelser: Garantier mv. 9.805 12.556 10.339 Andre eventualforpligtelser 107 86 120 Eventualforpligtelser i alt 9.912 12.642 10.459 Sydbanks kvartalsrapport 1.-3. kvartal 2005 8/11
NOTER 1.-3. kvartal 1.-3. kvartal Året mio. kr. 2004 2005 2004 Nedskrivninger på udlån og hensættelser på garantier: Nedskrivnings- og hensættelsessaldo 01.01 1.439 1.545 1.439 Regulering vedr. IFRS - -13 - Reguleret nedskrivnings- og hensættelsessaldo 01.01 1.439 1.532 1.439 Valutakursregulering 0 0 0 Nedskrivninger og hensættelser i perioden 196 95 215 Tabsbogført dækket af nedskrivninger og hensættelser 91 129 109 Regulering vedr. rentediskontering - 55 - Nedskrivnings- og hensættelsessaldo 30.09 1.544 1.553 1.545 Nedskrivninger og hensættelser 196 95 215 Tabsbogført ej dækket af nedskrivninger og hensættelser 32 14 46 Indgået på tidligere afskrevne fordringer 28 51 36 Nedskrivninger på udlån mv. 200 58 225 Basisindtjening ekskl. handelsindtjening: Rentemarginal mv. 1.098 1.131 1.491 Realkredit 108 122 152 Betalingsformidling 55 66 80 Omprioriterings- og lånegebyrer 76 60 102 Øvrige provisioner 87 71 107 Andre ordinære indtægter 21 18 27 I alt 1.445 1.468 1.959 Handelsindtjening: Obligationer 123 163 133 Aktier 133 221 179 Valuta 66 176 97 Pengemarked 46 20 60 Kapitalforvaltning 154 230 243 I alt 522 810 712 Sydbanks kvartalsrapport 1.-3. kvartal 2005 9/11
NOTER Effekten af anvendelse af IFRS på kvartalsrapporteringen i 2004: Afstemningsposterne i tabellerne henviser til beskrivelsen af ændringerne i anvendt regnskabspraksis i afsnittet "Overgang til IFRS i 2005" i Årsrapport 2004. Sydbank-koncernen 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. Året mio. kr. 2004 2004 2004 2004 2004 Resultat hidtidig praksis 203 86 120 355 764 a) Afkast af egne aktier -26-7 -8-8 -49 c) Regulering af personaleforpligtelser -29 10 14-15 -20 f) Regulering af skat 16-1 -2 7 20 Resultat IFRS 164 88 124 339 715 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. Ultimo mio. kr. 2004 2004 2004 2004 2003 Egenkapital hidtidig praksis 4.312 4.398 4.288 4.427 4.331 a) Værdi egne aktier (ekskl. puljer) -190-224 -69-37 -204 b) Udbytte og andre udlodninger hensættes ikke - - - 215 155 c) Regulering af personaleforpligtelser -123-114 -100-114 -94 d) Indregning af gebyrer i den effektive rente - - - -109 - d) Skift fra hensættelser til nedskrivninger på udlån - - - 13 - d) Nye værdifastsættelses- og hedgeregler for fastforrentede udlån - - - 2 - f) Regulering af udskudt skat 34 31 27 60 25 g) Regulering af ejendomme til omvurderet/dagsværdi -26-26 -26-26 -26 Egenkapital IFRS 4.007 4.065 4.120 4.431 4.187 Sydbanks kvartalsrapport 1.-3. kvartal 2005 10/11
KONCERNENS HOVEDTAL 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. Året 2004 2004 2004 2004 2005 2005 2005 2004 Udvalgte resultatopgørelsesposter (mio. kr.) Netto rente- og gebyrindtægter 627 638 585 681 642 688 680 2.531 Kursreguleringer 141-34 62 158 82 149 140 327 Udgifter til personale og administration 444 392 395 407 454 436 401 1.638 Nedskrivninger på udlån mv. 75 74 51 25 20 30 8 225 Resultat efter skat 164 88 124 339 163 257 284 715 Udvalgte balanceposter (mia. kr.) Udlån 41,7 43,8 43,6 47,5 50,0 55,4 58,1 47,5 Indlån og anden gæld 32,5 37,1 36,5 38,4 37,9 42,2 41,7 38,4 Efterstillede kapitalindskud 1,3 1,3 1,3 1,8 1,4 2,1 2,1 1,8 Egenkapital 4,0 4,1 4,1 4,4 4,2 4,5 4,8 4,4 Aktiver i alt 69,7 69,0 69,4 78,4 77,5 88,6 89,5 78,4 Nøgletal pr. aktie (kr. pr. aktie a 10 kr.) Resultat efter skat **) 2,3 1,3 1,8 4,9 2,4 3,7 4,1 10,2 Børskurs ultimo 87,0 89,5 93,9 107,8 116,0 137,8 149,2 107,8 Indre værdi 57,0 58,1 59,5 63,6 62,0 66,0 69,5 63,6 Børskurs/indre værdi 1,53 1,54 1,58 1,69 1,87 2,09 2,15 1,69 Gennemsnitlig antal aktier i omløb (mio. stk.) 71,7 69,9 70,0 69,5 69,1 68,6 68,7 70,3 Udbytte 2,0 - - - 3,0 - - 2,0 Øvrige nøgletal Solvensprocent *) 10,2 10,1 10,1 11,5 9,7 10,0 9,2 11,5 Kernekapitalprocent *) 8,3 8,1 8,1 9,5 8,7 7,8 7,3 9,5 Resultat før skat i pct. af gns. egenkapital 5,9 3,1 4,7 8,9 5,4 8,1 8,5 21,7 Resultat efter skat i pct. af gns. egenkapital 4,0 2,2 3,0 7,9 3,7 5,9 6,1 16,6 Indtjening pr. omkostningskrone 1,44 1,26 1,41 1,82 1,48 1,73 1,92 1,48 Renterisiko *) 5,3 2,4 3,2 3,4 2,4 3,4 2,2 3,4 Valutaposition *) 4,0 5,3 3,7 1,5 5,4 12,0 6,6 1,5 Valutarisiko *) 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0 Udlån i forhold til indlån 1,3 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 Udlån i forhold til egenkapital 10,4 10,8 10,6 10,7 11,8 12,2 12,2 10,7 Periodens udlånsvækst 5,5 5,0-0,4 9,0 5,1 10,9 4,8 20,1 Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet *) 140,8 152,0 115,0 114,2 80,6 74,9 40,3 114,2 Summen af store engagementer *) 102,9 79,1 74,2 61,5 71,9 102,2 142,5 61,5 Akkumuleret nedskrivningsprocent 2,8 2,7 2,8 2,6 2,4 2,2 2,1 2,6 Periodens nedskrivningsprocent 0,14 0,13 0,09 0,04 0,03 0,04 0,01 0,38 Antal heltidsmedarbejdere ultimo 1.991 2.024 2.051 2.075 2.084 2.092 2.117 2.075 *) Nøgletal vedr. 2004 er ikke tilpasset **) Beregnet med udgangspunkt i gns. antal aktier i omløb Sydbanks kvartalsrapport 1.-3. kvartal 2005 11/11