3. kvartal 2003 Regnskabspræsentation 28. oktober 2003
Agenda Side 1. Resumé af 1.-3. kvartal 2003 3 2. Finansielle hovedtal 5 3. Udvikling i regnskabsposter 8 4. Kapitalforhold 14 5. Udvikling i forretningsområder 15 6. Forventninger til 2003 29 2
1. Resumé af 1.-3. kvartal 2003 Resumé af 1.-3. kvartal 2003 - Tilfredsstillende fremgang Overskud efter skat steg 7 pct. til 6.834 mio. kr. fra 1.-3. kvt. 2002 til 1.-3. kvt. 2003 Basisindtægterne ligger på et uændret niveau Driftsomkostninger og afskrivninger faldt 2 pct., trods højere fratrædelsesomkostninger og bonus Tab og hensættelser ligger fortsat på et lavt niveau Basisindtjeningen steg 1 pct. Egenkapitalforrentning p.a. steg fra 14,2 pct. til 14,5 pct. Stigning i resultat pr. aktie på 9 pct. Aktietilbagekøb i 3. kvt. 2003 på 1,3 mia. kr. 3
1. Resumé af 1.-3. kvartal 2003 Organisationsændring - Fokus på brands i Danmark Distribution - Global Banking Produktområder Ressource- og stabsområder DK - Global rente & valuta S N LUX UK US Danske Markets Realkredit Koncern Service Center Stabsfunktioner Risikostyring FIN, D, PL Liv & Pension 4
2. Finansielle hovedtal Resultat - Pæn fremgang på bundlinien Mio. kr. 1.-3. kvt. 2003 1.-3. kvt. 2002 Indeks 03/02 Basisindtægter 20.392 20.331 100 Omkostninger 10.990 11.229 98 Basisindtjening før hensættelser 9.402 9.102 103 Tab og hensættelser 1.262 1.005 126 Basisindtjening 8.140 8.097 101 Beholdningsindtjening 1.459 707 206 Resultat før skat 9.599 8.804 109 Skat 2.765 2.390 116 Periodens resultat 6.834 6.414 107 5
2. Finansielle hovedtal Balance - Bankudlån påvirket af valutakurser og REPO forretninger Mia. kr. 3. kvt. 2003 3. kvt. 2002 Indeks 03/02 Bankudlån 521 473 110 -Heraf erhverv 405 363 112 -Heraf privat 116 110 105 Realkreditudlån 489 466 105 Obligationer og aktier 435 346 126 Gæld til kreditinst. mm. 315 290 109 Indlån 461 419 110 Udstedte obligationer 693 633 109 Efterstillede kapitalindskud 34 30 113 Egenkapital 64 62 104 Aktiver i alt 1.768 1.612 110 6
2. Finansielle hovedtal Nøgletal - Forbedring i centrale nøgletal 1.-3. kvt. 2003 1.-3. kvt. 2002 Periodens resultat pr. aktie (kr.) 9,7 8,9 Periodens resultat i pct. af gns. egenkapital (p.a.) 14,5 14,2 Basisindtjening i pct. af gns. egenkapital (p.a.) 17,3 17,9 RAROC før skat (pct. p.a.) 32 26 Solvensprocent 10,5 9,4 Kernekapitalprocent 7,2 6,8 Indre værdi pr. aktie (kr.) 93,5 87,0 Omkostninger i pct. af basisindtægter 53,9 55,2 7
3. Udvikling i regnskabsposter Nettorenteindtægter - Niveau fastholdt på trods af fortsat faldende renteniveau Nettorenteindtægter eksklusive Mia. kr. handelsindtægter 5,0 2,5 0,0 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2001 2002 2003 Nettorenteindtægter Pengemarkedsrente (DK) pct. 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% Nettorenteindtægterne viser 1 pct. tilbagegang Målt på gennemsnittet er den korte danske pengemarkedsrente faldet med 1,0 pct.-point Negativ valutakurseffekt på knap 150 mio. kr. i år Kraftig indlånsvækst kompenserer delvist for effekt af de faldende renter og valutaer Høj aktivitet i realkreditområdet bidrager ligeledes positivt 8
3. Udvikling i regnskabsposter Gebyrer og provisionsindtægter (netto) - Høj konverteringsaktivitet opvejer svagt kapitalmarked Mia. kr. 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 1.-3. kvt. '02 1.-3. kvt. '03 Omprioriterings- og lånegebyrer Betalingsformidling Fonds- og depotprovision Garantiprovision og øvrige provisioner Note: Eksklusive handelsaktiviteter og beholdningsindtjeningen 3 pct. fremgang i gebyr- og provisionsindtægterne (netto) i forhold til 1.-3. kvt. 2002 Fremgang på omprioriterings- og lånegebyrer som følge af høj konverteringsaktivitet Fald i fonds og depotprovisioner relateret til lavere aktivitet på kapitalmarkederne Tilbagegang på betalingsformidling som følge af øget brug af selvbetjeningsløsninger Stigning i garantiprovision og øvrige provisioner 9
3. Udvikling i regnskabsposter Omkostninger - Fortsat forbedring af omkostningsprocenten Mia. kr. 15,0 12,5 10,0 7,5 5,0 2,5 0,0 Omkostninger O/I nøgle 1.-3. kvt. '02 1.-3. kvt. '03 Pct. 60% 58% 55% 53% 50% Omkostningsprocenten er forbedret til 53,9 i 1.-3. kvt. 2003 mod 55,2 i 2002 Omkostninger påvirket positivt af filialsammenlægninger, reduktion i medarbejderantallet og lavere IT-omkostninger Omkostninger påvirket negativt af fratrædelsesomkostninger og præstationsafhængig bonus Reelt fald på 6% i underliggende omkostningsbase 10
3. Udvikling i regnskabsposter Omkostninger - Reelt fald i omkostningerne på 6 pct. 1.-3. kvt 2003 1.-3. kvt 2002 Indeks Omkostninger 10.990 11.229 98 Bonus Fratrædelsesgodtgørelser 518 397 356 210 146 189 Underliggende omkostningsbase 10.075 10.663 94 Medarbejderantal (ultimo) 17.061 17.983 95 (Inkl. Danica) 11
3. Udvikling i regnskabsposter Tab og hensættelser - Stadigt på lavt niveau Mio. kr. Tab og hensættelser 800 600 400 200 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2001 2002 2003 Tab og hensættelser udgør 15 basispunkter p.a. af udlån og garantier Forventet langsigtet gennemsnitligt tabsniveau på 23 basispunkter p.a. over en konjunkturcyklus Halvdelen af udlånsporteføljen udgøres af realkreditlån med lav risiko 12
3. Udvikling i regnskabsposter Udlån - Konservativ lånebog i tråd med strategi Realkredit 49% Fordeling af udlån ultimo 1.-3. kvt. 2003 Repo 12% USA 1% Norden og UK 20% Danmark 18% Halvdelen af koncernens udlån er sikre realkreditlån Bankudlån er koncentreret i Danmark, resten af Norden og UK Eksponeringen udenfor kernemarkederne på lavt niveau Faldende valutakurser medførte reduktion af udlånet med 11 mia. kr. 13
4. Kapitalforhold Solvensprocent - Aktietilbagekøb påbegyndt i 3. kvt. fortsættes Pct. 12 10 8 6 4 2 0 3. kvt. '02 3. kvt. '03 Mål 6,5% Kernekapitalprocent Solvensprocent Mål 9,5% Mål for kernekapital i størrelsesordenen 6,5 pct. fastholdes Mål om pay-out ratio på 40 pct. Tilbagekøb i 3. kvt. 2003 medførte reduktion i egenkapitalen på 1,3 mia. kr. Tilbagekøb fortsættes i 4. kvt. ud fra målsætning om samlet tilbagekøb på i alt 3 mia. kr. i andet halvår Optagelse af supplerende lån på 350 mio. GBP - som led i det almindelige vedligehold 14
5. Udvikling i forretningsområder Udvikling i forretningsområder -Stor fremgang for Danske Markets Basisindtjening før hensættelser Andel Mio. kr. Bankaktiviteter 1.-3. kvt. 2003 6.261 1.-3. kvt. 2002 6.235 1.-3. kvt. 2003 67% 1.-3. kvt. 2002 69% - Bankaktiviteter Danmark 4.368 4.448 47% 49% - Bankaktiviteter Udland 1.893 1.787 20% 20% Realkredit 1.607 1.598 17% 17% Danske Markets 870 644 9% 7% Danica Pension 825 787 9% 9% Danske Capital 222 294 2% 3% Øvrige områder -383-456 -4% -5% Koncernen i alt 9.402 9.102 100% 100% 15
5. Udvikling i forretningsområder RAROC - Tilfredsstillende fremgang i koncernens risikojusterede afkast RAROC før skat 1.-3. kvt. 1.-3. kvt. (Pct.) 2003 2002 Bankaktiviteter 27 24 Realkredit 48 43 Danske Markets 27 25 Danica Pension 23 5 Danske Capital 163 226 Finansielle Beholdninger 79 42 Koncernen i alt 32 26 Cost of equity 13 pct. før skat Markant fremgang i koncernens risiko-justerede afkast Fremgangen er bredt funderet Højt aktivitetsniveau i Realkredit medførte højere afkast Fremgangen i Danica skyldes indtægtsførsel af risikotillæg Fremgang i Finansielle Beholdninger på grund af gunstige rentepositioner 16
5. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Danmark - Stram omkostningsstyring medfører uændret indtjening Mia. kr. Basisindtjening før hensættelser 5 4 3 2 1 0 1.-3. kvt. '02 1.-3. kvt. '03 Området bidrog med 47 pct. af koncernens basisindtjening før hensættelser Rentefald påvirker indtægterne Omkostningsfald på 8 pct. O/I-nøglen forbedret til 57,7 Salget af kundepakker forløber tilfredsstillende med i alt 165.000 solgte pakker i år Salget af boligfinansieringsprodukter forløb meget tilfredsstillende Positiv udvikling i 3. kvt. i fondsområdet Markedsandel fastholdt for ind- og udlån 17
5. Udvikling i forretningsområder Opdeling af bankaktiviteter DK - To stærke brands i Danmark Bankaktiviteter Danmark 174 >10 pct. > 800.000 Det grønne segment, moderne og idealistisk Loyale kunder med stigende tilfredshed Filialer Markedsandel Kundeantal Kundetype Kundetilfredshed og loyalitet 293 >20 pct. > 1.500.000 Blåt segment, moderne individualister, pragmatiske Meget loyale kunder, med god tilfredshed Egen kreditfunktion Egen kreditfunktion 18
5. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Udland - Fremgang trods lavere valutakurser Mio. kr. 2.000 1.500 1.000 500 0 Basisindtjening før hensættelser 1.-3. kvt. '02 1.-3. kvt. '03 Øvrige udl. aktiviteter USA England Sverige Norge Fremgang på 6 pct. Fremgang på 13 pct. målt i lokal valuta Lavere valutakurser - primært GBP, USD og NOK - medførte reduktion af basisindtjeningen før hensættelser på 128 mio. kr. Omkostningerne påvirket af pensionsindbetalinger og udbygning af filialnettet i Norge 19
5. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Norge - Resultat fastholdt i lokal valuta Mio. kr. 500 450 400 350 300 250 Basisindtjening før hensættelser 1.-3. kvt. '02 1.-3. kvt. '03 Målt i DKK Ved uændret valutakurs i forhold til 1.-3. kvt. 2002 Basisindtjeningen før hensættelser faldt med 46 mio. kr. Målt i lokal valuta ligger indtjeningen på et uændret niveau Udlån omkring 16 pct. højere end ved udgangen af 3. kvt. 2002 Stigning i antallet af totalkunder Fornuftig udvikling og bonitet i kreditporteføljen Omkostningerne er påvirket af hensættelse til pensionsforpligtigelse og udbygning af filialnettet der nu består af 63 filialer 20
5. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Sverige - Kraftig vækst i indtjening og forretningsomfang Mio. kr. 500 400 300 200 100 0 Basisindtjening før hensættelser 1.-3. kvt. '02 1.-3. kvt. '03 Målt i DKK Ved uændret valutakurs i forhold til 1-3. kvt. 2002 Basisindtjeningen før hensættelser steg med 90 pct. Vækst i udlånet til private på 12 pct. og 15 pct. til erhverv Omkostningsfald på 16 pct. som følge af de systemtilpasninger, der primært blev gennemført i 2002 Antallet af filialer er nu 45 Markedsandel på knap 8 pct. på udlån og 3 pct. på indlån Nyeste kundetilfredshedsmåling placerer igen Bankaktiviteter Sverige (ÖEB) på en 1. plads 21
5. Udvikling i forretningsområder Realkredit - Høj konverteringsaktivitet og fortsat udlånsvækst Basisindtjening før hensættelser Mio. kr. 2.000 1.500 1.000 500 0 1.-3. kvt. '02 1.-3. kvt. '03 Uændret basisindtjening før hensættelser trods faldende rente 5 pct. vækst i indtægterne Høj konverteringsaktivitet Vækst i udlånsporteføljen på 20 mia. kr. 9 pct. vækst i omkostningerne Høj konverteringsaktivitet IT-systemtilpasninger Markedsandel for bruttoudlånet i 3. kvt. 2003 på 31,1 pct. mod 30,4 i 2. kvt. Markedsandel for nettonyudlån på 25,9 pct., påvirket af introduktion af nyt boligfinansieringsprodukt i banken 22
5. Udvikling i forretningsområder Afdragsfrie lån - Pænt salg over forventning Produktbeskrivelse Ud af et 30 årigt lån kan kunden vælge op til 10 år, hvor der ikke afdrages, men kun betales renter Lånet kan etableres som normale fastrentelån eller FlexLån Mere info på www.rd.dk/afdragsfrihed Kreditpolitik Kreditbehandling er baseret på kundens evne til afdrage et normalt 30 årigt fastrentelån Afdragsfrie lån vil ikke reducere kreditkvaliteten Salgsforventninger Danske husejeres egenkapital udgør 775 mia. kr. Potentialet for omlægninger til afdragsfrie lån udgør 15 pct. af markedet eller 120 mia. kr. over de næste år Aktivitet første halvdel af oktober Lånetilbud for 7 mia. kr. Der er indgået aftaler for 2,3 mia. kr. Over forventningerne 23
5. Udvikling i forretningsområder Danske Markets - Fortsat god indtjening Basisindtjening før hensættelser Mio. kr. 1.000 750 500 250 0 1.-3 kvt. '02 1.-3. kvt. '03 Note: Inkl. tidligere Danske Securities 35 pct. vækst i basisindtjening før hensættelser Vækst i indtægterne på 11 pct. Fortsat høj aktivitet inden renteprodukter Valutaudsving medførte høj aktivitet i afdækningsprodukter Interessen for aktier stigende i 3. kvt. og gav en tilfredsstillende indtjening Trods indtægtsfremgang fastholdes omkostningerne på uændret niveau 24
5. Udvikling i forretningsområder Danica Pension - Tilfredsstillende forretningsudvikling Bruttopræmier (inkl. unit-link) Mia. kr. 15 10 5 0 1.-3. kvt. '02 1.-3. kvt. '03 16 pct. stigning i bruttopræmierne (inkl. Unit-link) Salg af Unit-link på niveau med sidste år Tilfredsstillende vækst i den traditionelle forretning Personalereduktioner i flere danske firmaer har alt andet lige haft en negativ effekt på præmierne 25
5. Udvikling i forretningsområder Danica Pension - Investeringsafkast muliggør indtægtsførsel af risikotillæg Pct. 5 4 3 2 1 0-1 1.-3. kvt. '02 1.-3. kvt. '03 Værdiregulering af hensættelserne Investeringsafkast efter PAL Risikotillæg kan tages * PAL: Beskatning på 15% af afkastet Garanteret ydelse Risikotillæg kan ikke tages Afkast af investeringsaktiverne på 5,1 pct. i 1.-3. kvt. 2003. Efter PAL* ligger afkastet på 4,4 pct. Opgørelsesrenten er steget siden halvåret, ligger stadig under primo 2003 Pct. Ultimo 2002 30.06 2003 30.09 2003 Opgørelsesrenten 3,81 3,56 3,73 Værdiregulering i pct af hensættelserne 1,7 0,3 Afkast efter PAL og værdiregulering af hensættelserne udgør 4,1 pct. og ligger over den gns. garanterede ydelse på 2,5 pct., hvorfor risikotillægget kan tages 26
5. Udvikling i forretningsområder Danske Capital - Positive trends i 3. kvartal Basisindtjening før hensættelser Mio. kr. 400 300 200 100 0 1.-3. kvt. '02 1.-3. kvt. '03 Basisindtjeningen før hensættelser reduceret med 24 pct. Lille fremgang i 3. kvt. som følge af salg af aktieprodukter Indtjening betydeligt påvirket af aktiekursfald og ændret aktivsammensætning Fastholdelse af positionen på det danske detailmarked 41 pct. af formueværdien 39 pct. af nettosalg af investeringsbeviser Nr. 1 i Danmark og nr. 2 i Sverige i tilfredsheden blandt institutionelle kunder 27
5. Udvikling i forretningsområder Beholdningsindtjening - Fordobling af indtjeningen Beholdningsindtjening 1.-3. kvt. 1.-3. kvt. Mio. kr. Rentepositioner 2003 714 2002 1.236 Aktier Unoterede 341 469 Noterede Valuta 341 52-496 67 Kurssikring, Danica Pension 0 157 Omkostninger 125 101 Beholdningsindtjening, bank 1.323 1.332 Andel af inv. afk., Danica 136-31 Risikotillæg, Danica 0-594 Beholdningsindtjening, Danica 136-625 Beholdningsindtjening, i alt 1.459 707 Den samlede beholdningsindtjening steg med 752 mio. kr. til 1.459 mio. kr. Beholdningsindtjeningen i banken på uændret niveau Sidste års meget høje indtjening fra rentepositioner afløses af bedre performance for aktieporteføljen Gevinst ved salg af PBS Holding A/S indgår under unoterede aktier Indtægtsførsel af risikotillægget for Danica i 1.-3. kvt. 2003. Danica bidrager positivt med 136 mio. kr. mod -625 mio. kr. i 2002 28
6. Forventninger til 2003 Forventninger til 2003 - Fastholdelse i forhold til tidligere udmeldinger Basisindtjeningen forventes at blive på nogenlunde samme niveau som i 2002 Omkostninger forventes at vise en nedgang i 2003 Boniteten i låneporteføljen er tilfredsstillende. Hensættelsesniveauet forventes af blive på et relativt lavt niveau Beholdningsindtjeningen i både bank og forsikring vil som vanligt afhænge af udviklingen på de finansielle markeder Koncernens skat ventes at udgøre 29 pct. af resultatet før skat 29
www.danskebank.dk