DFDS årsrapprt 2004 Analytikermøde, 16. marts 2005
Indhld Vi nåede langt i 2004 Men vi skal videre DFDS Seaways DFDS Tr Line 2004 i tal Resultatfrventning 2005 DFDS ÅRSRAPPORT 2004 2
Vi nåede langt i 2004. Men vi skal videre DFDS ÅRSRAPPORT 2004 3
Vi nåede langt i 2004 Resultat før skat på DKK 201 mi. - lidt bedre end frventet Markedspsitinen på Nrdsøen styrket gennem r/r-nybygningsprgrammet Resultatfremgang i DFDS Seaways på baggrund af mstrukturering af aktiviteter Frtsat fremgang i afkast af investeret kapital (ROIC) De strategiske mål fr flådens sammensætning blev pnået i 2004 DFDS ÅRSRAPPORT 2004 4
Vi nåede langt i 2004 DFDS KONCERNEN DKK mi. 2003 2004 ændring, % Omsætning 5.265 5.723 9 Driftsresultat (EBITA) 310 393 27 Driftsmarginal, % 5,9 6,9 - Resultat før skat 157 201 28 Gennemsnitlig investeret kapital 5.495 6.065 10 Afkast af investeret kapital (ROIC), % 5,0 6,0 - DFDS ÅRSRAPPORT 2004 5
Vi nåede langt i 2004 Udvikling i ROIC, % 2001 1 2002 2 2003 2004 Mål (fase 1) DFDS Kncernen 3,5 4,3 5,0 6,0 6,4 DFDS Seaways 3,3 4,4 2,8 7,2 DFDS Tr Line 5,0 4,9 7,2 6,4 DFDS Grup Management neg. neg. neg. neg. 1. justeret fr avance ved salg af dmicil på Sankt Annæ Plads 2. justeret fr nedskrivning af ældre fragtskibe g ekstrardinær mkstning relateret til salg af DFDS Dan Transprt DFDS ÅRSRAPPORT 2004 6
Vi nåede langt i 2004 Strategiske flådemål 2001 2002 2003 2004 Mål Passagerflåde: Gennemsnitsalder, år 20,6 19,8 19,4 20,4 20 Ejerandel, % 100 100 83 83 80 Fragtflåde: Gennemsnitsalder, år 13,9 12,5 10,6 9,1 10 Ejerandel, % 87 62 51 43 50 DFDS ÅRSRAPPORT 2004 7
Vi nåede langt i 2004 Antal skibe 80 70 60 50 2 30 40 30 20 10 21 22 8 0 7 6 1.1.2001 køb 2001 salg 2001 køb 2002 salg 2002 køb 2003 salg 2003 køb 2004 salg 2004 31.12.2004 Cruise ferry & pax/r R/pax R/r L/l Nybygninger DFDS ÅRSRAPPORT 2004 8
Vi nåede langt i 2004 DFDS ÅRSRAPPORT 2004 9
Men vi skal videre Kncernstrategiens hvedpunkter: Fkus på søtransprt af passagerer g gds: passagerskibsfart med én vernatning fragtskibsfart, primært r/r- g l/l-liniefart Nrdeurpa er frtsat det gegrafiske fkusmråde Frtsætte langsigtet udbygning af markedspsitin DFDS er en servicevirksmhed - kunden i centrum DFDS ÅRSRAPPORT 2004 10
Men vi skal videre EUR m i. Omsætning, 2003 1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 Fjrd Line Birka Eckerö Plferries Tallink Transfennica SeaFrance ICG Brittany Ferries Viking Line Scandlines Clr Line Silja Line Nrflkline Finnlines DFDS Stena Line PO Ferries DFDS ÅRSRAPPORT 2004 11
Men vi skal videre Reginal markedsstruktur Reginer i Nrdeupa fr r/r-baseret passager- g fragtskibsfart g DFDS placering Østersøen - Nrd Nrdsøen - Nrd Skagerrak/ Kattegat Østersøen - Syd (Øst/vest-gående trafikker) Irske Hav DFDS DFDS Østersøen - Syd (Nrd/syd-gående trafikker) DFDS (LISCO) DFDS (Lys-Line) Nrdsøen - Syd DFDS Spanien/ Prtugal/ Middelhavet DFDS (Lys-Line) Den Engelske Kanal - Vest Den Engelske Kanal DFDS ÅRSRAPPORT 2004 12
DFDS Seaways DFDS ÅRSRAPPORT 2004 13
Vi nåede langt i 2004 Nytænkning af strategien i frhld til ændringer i markedsfrhld Mennesker g kultur: Søren Jespersen ny passagerdirektør pr. 1. juni 2004 Rutechefrganisatin videreudviklet Rad shws i hele rganisatinen m ny strategi DFDS ÅRSRAPPORT 2004 14
Vi nåede langt i 2004 Kmmunikatin & salg: Kundesegmentanalyser gennemført på alle markeder Ny markedsføringsplatfrm udviklet g implementeret prim 2005 Internet-bkinger stigende ny hjemmeside udviklet løbende i 2004 Aktivitetsændringer: Opgradering af mbrdkncepter på Osl-rutens t skibe, januar 2005 Tilpasning af sejlplanen på Gøtebrg-ruten, nvember 2004. Opgradering af mbrdkncepter, januar 2005 Handlingsplan udarbejdet fr Cuxhaven-ruten Sammenlægning af det danske g svenske salgsagentur under én ledelse DFDS ÅRSRAPPORT 2004 15
DFDS Terminalen - København DFDS ÅRSRAPPORT 2004 16
Vi nåede langt i 2004 DFDS SEAWAYS DKK mi. 2003 2004 ændring, % Omsætning 2.097 1.934-8 Driftsresultat (EBITA) 56 120 114 Driftsmarginal, % 2,7 6,2 - Gennemsnitlig investeret kapital 1.746 1.565-10 Afkast af investeret kapital (ROIC), % 2,9 7,2 - Passagerer, '000 1.890 1.693-10 DFDS ÅRSRAPPORT 2004 17
Passagerudvikling 700 600 500 400 300 200 100 0 DFDS Seaw ays - antal passagerer, '000 (frtsættende ruter) 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 2002 2003 2004 2% færre passagerer i 2004 sm følge af tnnageskift på Amsterdam-Newcastle DFDS ÅRSRAPPORT 2004 18
Ny strategi - 4 fkusmråder 4 Mennesker/kultur 1 Kmmerciel udvikling Next Generatin DFDS Seaways Captain Operatin Htel Lines Sales Marketi ng 3 Organisatin & styring 2 Kmmunikatin DFDS ÅRSRAPPORT 2004 19
Ny strategi - kmmerciel udvilking In-between : Flytte fkus til plevelser mbrd Mindske fkus på pris g destinatin Oparbejde dyb viden m kunder/segmenter Målretning af salgsarbejde ver fr specifikke segmenter Mindske afhængighed af vlume game DFDS ÅRSRAPPORT 2004 20
Ny strategi - kundesegmenter Business Business grups Tur-and cach peratrs PURPOSE OF TRAVEL Business travelers Family tgetherness Pleasure Private grups Enjying life n a shrt hliday Ging n hliday Friends and fun On bard Destinatin VALUE CREATION DFDS ÅRSRAPPORT 2004 21
Ny strategi - frmål med segmentering Segmentanalyser danner grundlag fr: Måling af værdi af segmenter Priritering af segmenter i salgsarbejde/kmmunikatin Indgå i planlægningsprces Indgå i uddannelse/træning Måle tilfredshed DFDS ÅRSRAPPORT 2004 22
Frandring af mbrdkncepter Efter Før DFDS ÅRSRAPPORT 2004 23
Frandring af mbrdkncepter Efter Før DFDS ÅRSRAPPORT 2004 24
Ny markedsføringsplatfrm DFDS ÅRSRAPPORT 2004 25
Ny markedsføringsplatfrm DFDS ÅRSRAPPORT 2004 26
DFDS Tr Line DFDS ÅRSRAPPORT 2004 27
Vi nåede langt i 2004 Aktivitetsændringer: kapacitetsfrøgelse på AnglBridge ved indsættelse af tre r/r-nybygninger (heraf en i 2005) kapacitetsfrøgelse på EurBridge ved indsættelse af t r/r-nybygninger kapacitetsfrøgelse på LISCOs rutenetværk ved indsættelse af LISCO PATRIA g rkering af tnnage ny rute åbnet mellem Lübeck, Tyskland g Ventspils, Letland Virksmhedskøb: første fulde driftsår fr det nrske peratørselskab Lys-Line AS, hvraf 66% blev købt medi 2003 nrske KST Lgistics købt prim 2004 DFDS ÅRSRAPPORT 2004 28
Vi nåede langt i 2004 Industrielle lgistikkntrakter: ny transprtaftale indgået med AssiDmän Cartnbard ny treårig transprtaftale med Saab Autmbile ny treårig transprtaftale med Hydr Aluminium pstart af transprtaftale med BMW pstart af transprtaftale med StraEns Tnnage: tre r/r-nybygninger leveret fra Flensbrg Værft r/pax-skib - LISCO PATRIA - købt maj 2004 t mindre r/r-skibe slgt prim 2004 fire sideprts- g cntainerskibe slgt g tilbagechartret prim 2004 DFDS ÅRSRAPPORT 2004 29
Vi nåede langt i 2004 DFDS TOR LINE DKK mi. 2003 2004 ændring, % Omsætning 3.196 3.815 19 Driftsresultat (EBITA) 286 316 10 Driftsmarginal, % 8,9 8,3 - Gennemsnitlig investeret kapital 3.556 4.561 28 Afkast af investeret kapital (ROIC), % 7,2 6,4 - Lanemeter, '000 8.906 9.920 11 DFDS ÅRSRAPPORT 2004 30
Mængdeudvikling, lanemeter DFDS Tr Line - antal lanemeter, '000 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 2002 2003 2004 DFDS ÅRSRAPPORT 2004 31
DFDS Tr Line DFDS ÅRSRAPPORT 2004 32
LISCO DFDS ÅRSRAPPORT 2004 33
Lys-Line DFDS ÅRSRAPPORT 2004 34
Trampaktiviteter - lille Kina-effekt Lys-Line 15 indchartrede trampskibe primære trafikmråder: Prtugal Spanien Middelhavet LISCO 7 trampskibe, 5 ejede skibe (et slgt i februar 2005), 2 indchartrede primære trafikmråder: Østersøen Nrdsøen Middelhavet DFDS ÅRSRAPPORT 2004 35
Strategiske fkusmråder Frtsætte udbygning af rutenetværk: med fkus på vigtigste havneterminaler - strdrift ptimere kapacitetsudnyttelse - trailere g industriel last håndtere øget knkurrence Frtsætte udbygning Shipping Lgistics med direkte kundekntakt implementering af StraEns-aftale, pstart medi 2005 Tnnage: fasthlde flådenøgetal g sikre tilstrækkelig kapacitet i netværket Frtsætte udbygning af supplerende aktiviteter: tramp, chartering, feeder DFDS ÅRSRAPPORT 2004 36
Trailerperatører g speditinsvirksmheder Trailerperatører 70% DFDS TOR LINE Kundestruktur Shipping Lgistics 30% Væsentlige speditinsvirksmheder: Stinnes/Schenker (Deutsche Bahn) DHL/Danzas (Deutsche Pst) DSV (DFDS Transprt) Frans Maas ABX (B jernbane) Nrflkline (Maersk) DFDS ÅRSRAPPORT 2004 37
Tnnage TOR FREESIA - femte r/rnybygning leveret januar 2005 sjette nybygning leveres medi 2006 ptin på syvende nybygning nybygningsprgrammet gennemført sm planlagt, alle leveringer rettidige tilstrækkelig kapacitet til at frtsætte udbygning af markedspsitin DFDS ÅRSRAPPORT 2004 38
DFDS AutLgistics ca. 300.000 biler håndteres i DFDS Tr Lines rutenetværk bedre perfrmance, lavere mkstninger samlet marked på ca. 2,7 mi. enheder i DFDS Tr Lines markedsmråde 10% vækst i 2005, g stigende vækst fremver AutLgistics kunder: BMW, Frd, GM, Hnda, Kia, Mazda, PAG, PSA, Saab, Scania, Suzuki, Tyta, Vlv, WV DFDS ÅRSRAPPORT 2004 39
Ny lgistikaftale: Krsnäs Krsnäs er en svensk papirprducent med hvedkntr g prduktin i Gävle Samarbejdsaftale indgået mfattende 450.000 tns p.a. Krsnäs shipping-lgistikkæde utsurces til DFDS Tr Line Lgistikkæden mfatter tre indchartrede r/r-skibe i fart mellem Sverige, Kntinentet g England DFDS ÅRSRAPPORT 2004 40
Ny lgistikaftale: Krsnäs Samarbejdets frmål er, at frbedre fleksibiliteten g øknmien i Krsnäs lgistikkæde Samarbejdet åbner fr en videreudvikling af mere effektive g øknmiske lgistikløsninger - shared user platfrm - fr industrikunder med udgangspunkt i Sveriges østkyst DFDS ÅRSRAPPORT 2004 41
2004 i tal DFDS ÅRSRAPPORT 2004 42
Omsætningen steg 9% i 2004 6.000 5.000 4.000 DKK mi. 3.000 2.000 1.000 0 DFDS Seaw ays DFDS Tr Line DFDS Kncernen 2002 2003 2004 DFDS ÅRSRAPPORT 2004 43
Omkstnings- g EBITDA-udvikling DFDS KONCERNEN DKK mi. 2002 2003 2004 Omsætning 4.864 5.265 5.723 Skibenes driftsmkstninger 2.375 2.454 2.813 i % af msætning 49 47 49 Charterhyre 111 401 503 i % af msætning 2 8 9 Persnalemkstninger 1.160 1.178 1.163 i % af msætning 24 22 20 Drifts-, salgs- g adm.mk. i øvrigt 431 438 405 i % af msætning 9 8 7 Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 787 794 839 EBITDA-margin, % 16,2 15,1 14,7 DFDS ÅRSRAPPORT 2004 44
Afskrivnings- g EBITA-udvikling DFDS KONCERNEN DKK mi. 2002 2003 2004 Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 787 794 839 Avance/tab ved salg af skibe, ejendmme g terminaler -5-15 20 Afskrivninger, skibe 419 392 391 i % af msætning 9 7 7 Nedskrivning, skibe 150 - - i % af msætning 3 - - Afskrivninger, øvrige anlægsaktiver 81 77 75 i % af msætning 2 1 1 Driftsresultat (EBITA) 132 310 393 EBITA-margin, % 2,7 5,9 6,9 DFDS ÅRSRAPPORT 2004 45
EBITA steg med 27% 400 350 300 250 DKK mi. 200 150 100 50 0-50 DFDS Seaw ays DFDS Tr Line Ikke frdelte pster DFDS Kncernen 2002 2003 2004 DFDS ÅRSRAPPORT 2004 46
Finansiering, skat g årets resultat DFDS KONCERNEN DKK mi. 2002 2003 2004 Driftsresultat (EBITA) 132 310 393 Gdwill/badwill, nett 5 13 4 i % af msætning 0 0 0 Finansiering, nett -132-139 -188 i % af msætning -3-3 -3 Resultat før skat -6 157 201 Skat af rdinært resultat 335-28 -9 i % af resultat før skat na. -18-4 i % af resultat før skat, justeret na. -17-9 Årets resultat før minriteter 329 130 192 DFDS ÅRSRAPPORT 2004 47
Omsætningshastighed, investeret kapital DKK mi. 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 2001 2002 2003 2004 1,0 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0,0 Antal gange Omsætning Gennemsnitlig investeret kapital Omsætningshastighed, investeret kapital DFDS ÅRSRAPPORT 2004 48
Nett-investeringer 2.000 1.800 1.600 1.400 DKK mi. 1.200 1.000 800 600 400 200 0 2001 2002 2003 2004 DFDS ÅRSRAPPORT 2004 49
Frit cash flw fra driften 600 400 200 0 DKK mi. -200-400 -600-800 -1.000-1.200-1.400 2001 2002 2003 2004 DFDS ÅRSRAPPORT 2004 50
Kapitalstruktur (EK/gæld), 45/55 ultim 2004 100% 75% %-andel af kapital 50% 25% 0% 2001 2002 2003 2004 Nett-rentebærende gæld Egenkapital, minritetsinteresser g udskudt skat DFDS ÅRSRAPPORT 2004 51
Frtsat fremgang i ROIC % 7 6 5 4 3 2 1 0 2001 2002 2003 2004 DFDS ÅRSRAPPORT 2004 52
Revurdering af DFDS WACC DFDS KONCERNEN januar 2003 januar 2005 Risikfri rente, % 4,6 3,8 Aktiemarkedspræmie, % 5,0 5,0 Beta 0,8 0,8 Lånerente før skat, % 6,0 5,5 Skattesats, % 13,4 7,9 Egenkapitalandel, % 55 50 Gældsandel, % 45 50 Samvejet gennemsnitlig kapitalmkstning (WACC), % 6,9 6,4 DFDS ÅRSRAPPORT 2004 53
Overgang til IFRS - større ændringer Gdwill/badwill Aktieptiner Materielle anlægsaktiver Pensinsrdninger Frventet effekt af vergang til IFRS DKK mi. 2004 Nuværende praksis IFRS effekt IFRS Driftsresultat (EBITA) 393-18 375 Resultat før skat 201 0 201 Balancesum pr. 31. december 7.905 276 8.181 Egenkapital pr. 31. december 2.552 197 2.749 Minritetsinteresser Mderselskab/kncern DFDS ÅRSRAPPORT 2004 54
Resultatfrventning 2005 Omsætningsvækst på mkring 6-8% basis fremgang i begge divisiner Nett-investeringer på mkring DKK 500 mi.: DKK 300 mi. relateret til den femte g sjette r/r-nybygning DKK 100 mi. relateret til pgradering af cruise ferry skibe Afdækninger: lige ver 40% af liefrbruget er afdækket gennem finansielle instrumenter, g lidt ver en trediedel er afdækket gennem bunkersklausuler hvedparten af pengestrømme i USD er afdækket valutakursrisici meget begrænsede i 2005 DFDS ÅRSRAPPORT 2004 55
Resultatfrventning 2005 DFDS Seaways driftsresultat (EBITA) frventes at stige med mkring 10-15% DFDS Tr Lines driftsresultat (EBITA) frventes at stige med mkring 5-10% Der frventes en mindre stigning i ikke-frdelte pster Fr hele Kncernen frventes et resultat før skat i størrelsesrdenen DKK 225 mi. Resultatfrventningen er pgjrt i henhld til IFRS-reglerne. Opgjrt på samme vis var resultatet før skat fr 2004 på DKK 201 mi. DFDS ÅRSRAPPORT 2004 56
DFDS 2004 DFDS ÅRSRAPPORT 2004 57