ANALYSENOTAT Detailhandlens konjunkturanalyse: Udsigter for år 2016 AF CHEFKONSULENT MALTHE MUNKØE OG PRAKTIKANT SEBASTIAN V. CLEMENSEN Detailbranchen endelig på vej mod genopretning Efter en vedvarende nedgang i salget fra 2007 til 2013 har detailhandlen endeligt kunnet notere fremgang i 2014 og i 2015. Imidlertid er forbrugertilliden faldet betragteligt igennem andet halvår af 2015 efter at have nået et foreløbigt højdepunkt i foråret. Sammenholdt med den voldsomme uro på aktiemarkeder i starten af 2016 og risikoen for, at de økonomiske konjunkturer i både dansk og international økonomi atter skuffer, betyder det, at der er fornyet usikkerhed omkring danskernes forbrugslyst og derved detailhandlens vækstudsigter. Vil detailbranchen kunne fortsætte den gradvise genopretning, eller vil vi komme til at opleve fornyet nedgang som følge af lavere forbrugertillid og generel økonomisk uro? Stigende salg i detailhandlen men fald i forbrugertilliden kan sætte fremgangen under pres For løbende at følge konjunkturudviklingen gennemfører Dansk Erhverv regelmæssige målinger blandt et udsnit af medlemsvirksomhederne i detailbranchen. Disse vurderinger giver en indikation af, hvordan branchen oplever de aktuelle markedsbetingelser. Konkret afdækkes forventningerne til de kommende 12 måneder i forhold til salg, beskæftigelse og investeringer. Som vist i figuren nedenfor er det således lidt under halvdelen af detailvirksomhederne, der i februar måned forventede øget salg, mod 7 pct. der forventer en nedgang i salget, set over de kommende 12 måneder. Dansk Erhvervs detailhandels-medlemmer vurderer dog, at de også vil opleve salgsfremgang i 2016 Detailhandlens forventninger til den økonomiske udvikling de kommende 12 måneder, februar 2016. Omsætning 7% 44% 49% Netto: 37% Ansatte 7% 22% 70% Netto: 15% Investering 7% 23% Stige Være uændret Falde 69% Netto: 16% Kilde: Dansk Erhverv, februar 2016. n=121 Anm: Der er stillet spørgsmålet Hvordan forventer du, at virksomhedens samlede omsætning/antallet af ansatte/investeringsniveau vil udvikle sig de kommende 12 måneder, sammenlignet med de foregående 12 måneder? Nettotal er givet ved andelen som forventer en stigning fratrukket andelen, som forventer et fald. DANSK ERHVERV DANSK ERHVERVS ANALYSENOTAT # 10 / 2016
DETAILHANDLENS KONJUNKTURANALYSE DANSK ERHVERVS ANALYSENOTAT#10 FEBRUAR 2016 Opadgående formkurve Ser man på udviklingen over tid er det tydeligt, at optimismen i detailhandlen længe har været opadgående og nu ligger på et forholdsvis højt niveau, jf. nedenstående figur. Således er det målt ved nettotal tydeligt, at konjunkturforventningerne blandt detailhandelsvirksomheder er blevet gradvist mere positive, jf. nedenstående figur. Detailhandlens forventninger til den økonomiske udvikling de kommende 12 måneder, 2014-2016. Nettotal 40 30 20 10 0-10 -20-30 Omsætning Ansatte Investeringer Kilde: Dansk Erhverv, februar 2016. n=121 og forudgående identiske målinger Anm: Der er stillet spørgsmålet Hvordan forventer du, at virksomhedens samlede omsætning/antallet af ansatte/investeringsniveau vil udvikle sig de kommende 12 måneder, sammenlignet med de foregående 12 måneder? Nettotal er givet ved andelen som forventer en stigning fratrukket andelen, som forventer et fald. Positiv salgsudvikling Detailhandlens salg har været stigende de seneste år, efter at have nået bunden i 2013. Niveauet er stadig langt under før-kriseniveauet, men udviklingen har været positiv med en stigning i 2014 og 2015. De seneste måneder har imidlertid budt på en mindre opbremsning, men det er for tidligt at sige, om der er tale om en ny nedadgående tendens, eller et forbigående fænomen. Som ovenfor beskrevet er vurderingen fra branchen selv dog, at man vil være i stand til at øge omsætningen trods de seneste måneders dårlige nyheder med fald i detailomsætningen og forbrugertillid. DANSK ERHVERV 2
2006M01 2006M05 2006M09 2007M01 2007M05 2007M09 2008M01 2008M05 2008M09 2009M01 2009M05 2009M09 2010M01 2010M05 2010M09 2011M01 2011M05 2011M09 2012M01 2012M05 2012M09 2013M01 2013M05 2013M09 2014M01 2014M05 2014M09 2015M01 2015M05 2015M09 DETAILHANDLENS KONJUNKTURANALYSE DANSK ERHVERVS ANALYSENOTAT#10 FEBRUAR 2016 Detailomsætningsudviklingen, 2006-2015. Sæsonkorrigeret og faste priser. Indeks 2010=100. 115 indeks årsgennemsnit Konjunkturforventningerne er vokset den senere tid 110 105 2006 2007 2008 2009 100 95 2010 2011 2012 2013 2014 2015 90 Kilde: Dansk Erhvervs pba. Danmarks statistik (DETA21). Anm.: der er vist årsgennemsnit i figuren Afmatning i forbrugertilliden Salget i detailhandlen er nøje forbundet med forbrugernes købelyst. Holder danskerne på pengene, påvirker det salget negativt, og tager danskerne spendérbukserne på, vil butikkerne opleve salgsfremgang. Selvom forbrugerne naturligvis også kan vælge at bruge penge på andre ting end varer i butikkerne, fx rejser, oplevelser og underholdning, er købelysten således direkte forbundet med detailhandlens udvikling og salgsmuligheder. Denne effekt måles typisk i forburgertillidsindikatoren, der er vist i den nedenstående figur. Som det ses har forbrugertilliden gennemgået en markant udviklingmed en stor gradvis stigning fra 2012 til 2015, efterfulgt af et voldsomt dyk i anden halvdel af 2015. Det må derfor give anledning til en vis bekymring for, om den positive tendens i detailomsætningen nu bliver erstattet af stagnation eller fornyet tilbagegang. Detailomsætningen er steget i 2014 og 2015 DANSK ERHVERV 3
2006M01 2006M05 2006M09 2007M01 2007M05 2007M09 2008M01 2008M05 2008M09 2009M01 2009M05 2009M09 2010M01 2010M05 2010M09 2011M01 2011M05 2011M09 2012M01 2012M05 2012M09 2013M01 2013M05 2013M09 2014M01 2014M05 2014M09 2015M01 2015M05 2015M09 2016M01 DETAILHANDLENS KONJUNKTURANALYSE DANSK ERHVERVS ANALYSENOTAT#10 FEBRUAR 2016 Omvendt er niveauet for forbrugertilliden fortsat på et højere niveau end for størstedelen af den foregående syvårige periode siden finanskrisen ramte dansk økonomi. De foreløbige vurderinger fra branchen selv er i tråd hermed som ovenfor vist, at man vil kunne øge omsætningen over det kommende år trods faldet i forbrugertilliden. Forbrugertillidsindikatoren, 2006-2015. Samt årsgennemsnit 20 15 10 5 0-5 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2013 2012 2014 2015 Forbrugertillidsindikatore n er faldet i anden halvdel af 2015 efter at have nået det højeste niveau siden krisen begyndte i 2008-10 -15-20 Kilde: Danmarks Statistik (FORV1) Udviklingen i detailhandlen skal naturligvis ses i lyset af, at branchen består af en lang række forskellige dele og underbrancher, som sælger meget forskelligartede produkter. Nogle produkter klarer sig relativt set bedre i en krisetid, hvor danskerne indskrænker deres forbrug, mens andre klarer sig godt i opgangstider, hvor forbrugerne prioriterer ekstra luksus. Nogle typer indkøb kan man udskyde, fx større anskaffelser, mens andre typer indkøb dårligere lader sig udskyde. Den nedenstående figurer opsummerer, hvordan de forskellige dele af detailhandlen har udviklet sig over det kommende år. Der er taget udgangspunkt i salget i 2015 målt i forhold til 2014, korrigeret for inflationen i den mellemliggende periode. Som det ses er der en række forskelle imellem underbrancherne. Eksempelvis er det bl.a. lystbåde-forhandlerne der har oplevet de største stigninger, hvilket illustrerer, at en branche der tidligere lå underdrejet nu atter så at sige får vind i sejlene. Derimod oplever bl.a. detailhandlen med musik og videooptagelser en nedgang, der formentlig er udtryk for en strukturel ændring, hvor disse tjenester flyttes ud af detailhandelsbranchen og indgår i online-streamingtjenester som snarere ligger inden for andre brancher. Den samlede detailomsætningsudvikling dækker over væsentlige forskydninger imellem underbrancherne DANSK ERHVERV 4
DETAILHANDLENS KONJUNKTURANALYSE DANSK ERHVERVS ANALYSENOTAT#10 FEBRUAR 2016 Omsætningsudvikling fra 2014* til 2015*, korrigeret for inflation. Forhandlere af lystbåde og udstyr hertil Lædervareforretninger Detailhandel fra postordreforretninger Anden detailhandel med fødevarer i specialforretninger Blomsterforretninger, Planteforhandlere og havecentre Detailhandel med ure, smykker og guld- og sølvvarer Byggemarkeder og værktøjsmagasiner Boligtekstilforretninger Detailhandel med elektriske husholdningsapparater Optikere Detailhandel med kosmetikvarer og produkter til personlig pleje Detailhandel med andre varer i.a.n. Møbelforretninger Fiskeforretninger Discountforretninger Detailhandel med computere, ydre enheder og software Slagter- og viktualieforretninger Apoteker Detailhandel med kjolestoffer, garn, broderier mv. Tøjforretninger Detailhandel med køkkenudstyr, glas, porcelæn, bestik, vaser, Forhandlere af sports- og campingudstyr Detailhandel i alt Dyrehandel Supermarkeder Skotøjsforretninger Tobaksforretninger Anden detailhandel fra ikke-specialiserede forretninger Detailhandel med drikkevarer Detailhandel med bøger Babyudstyrs- og børnetøjsforretninger Detailhandel med spil og legetøj Fotoforretninger Farve- og tapetforretninger Frugt- og grøntforretninger Forhandlere af gaveartikler og brugskunst Købmænd og døgnkiosker Forhandlere af musikinstrumenter Cykel- og knallertforretninger Detailhandel med brød, konditori- og sukkervarer samt Radio- og tv-forretninger Servicestationer Detailhandel med tæpper, vægbeklædning og gulvbelægning -23,8% Detailhandel med musik- og videooptagelser -0,4% -0,7% -0,9% -1,0% -1,2% -1,9% -2,1% -2,5% -2,6% -2,8% -2,8% -3,1% -3,1% -4,6% -5,6% -8,5% -8,7% -9,7% 11,9% 11,2% 6,3% 6,1% 5,6% 5,3% 5,3% 5,1% 5,0% 4,7% 3,9% 3,9% 3,8% 3,3% 3,2% 3,1% 2,7% 2,5% 1,8% 1,2% 1,1% 0,8% 0,5% 0,1% 35,7% Kilde: Egne beregninger pba. Danmarks statistik (DETA11). * Baseret på december måned året før og årets 11 første måneder, idet december-data endnu ikke er offentliggjort på detaljeret under-brancheniveau DANSK ERHVERV 5
OM DETTE NOTAT Detailhandlens konjunkturanalyse udsigter for år 2016 er Dansk Erhvervs analysenotat nummer 10 i 2016. Redaktionen er afsluttet den 17. februar 2016. OM DANSK ERHVERVS ANALYSENOTATER Dansk Erhverv udarbejder løbende analyser, som samles i analysenotater. Ambitionen er at udgøre et kvalificeret og anvendeligt beslutningsgrundlag i forhold til væsentlige, aktuelle udfordringer på alle områder, som har betydning for dansk erhvervsliv og den samfundsøkonomiske udvikling. Det er tilladt at citere fra Dansk Erhvervs analysenotater med tydelig henvisning til Dansk Erhverv. KVALITETSSIKRING Troværdigheden af tal og analyser fra Dansk Erhverv er afgørende. Dansk Erhverv gennemfører egne spørgeskemaundersøgelser i overensstemmelse med de internationalt anerkendte guidelines i ICC/ESOMAR, og alle analyser og beregninger gennemgår en kvalitetssikring. KONTAKT Henvendelser angående analysens konklusioner kan ske til chefkonsulent Malthe Munkøe på mmm@danskerhverv.dk eller tlf. 3374 6510. Henvendelser angående detailhandlens udvikling og for en udlægning af konjunkturmålingen blandt medlemsvirksomheder mv. kan dog med fordel rettes til markedsdirektør Henrik Hyltoft, hhy@danskerhverv.dk,tlf. 3374 6217 NOTER Dansk Erhvervs økonomiske konjunkturanalyse er udarbejdet i februar måned og er baseret på data og vurderinger, ud fra vores kendskab til økonomien og den generelle udvikling på dette tidspunkt, samt konjunkturvurderingen i vores medlemskreds. Prognosen er således baseret på dels økonomiske nøgletal fra Danmarks Statistik og en survey blandt tilfældigt udvalgte medlemsvirksomheder indenfor detailbranchen.