ALM. BRAND Webcast 3. kvartal 2011 16. november 2011 1
K O N C E R N Alm. Brand Koncernen Skadeforsikring Bankforretning Livsforsikring Danmarks 4. største Markedsandel på ca. 10 % 450.000 kunder heraf 200.000 pluskunder heraf 25.000 dobbeltkunder 100.000 erhvervs og landbrugskunder Danmarks 10. største 60.000 privatkunder Over 40 % er også kunder i livs eller skadeforsikring 11 bankfilialer fordelt ud over Danmark Danmarks 7. største kommercielle livs og pensionsforsikringsselskab 80.000 kunder Ca. 40 % er også kunder i bankforretningen eller skadeforsikring Fokus på forbedret rentabilitet efterfulgt af lønsom vækst Reduktion af omkostningsprocent Reduktion af risici og ændring af vilkår Præmieforhøjelser Fokus på lav risiko og lønsomhed Fokus på Privatkundesegment Asset Management Markets Afvikling af ikkestrategiske forretningsområder Business as usual Lavrisiko investeringspolitik Fokus på omkostninger og risiko Understøtter skadesforretningen 2
K O N C E R N Hovedpunkter i 3. kvartal 2011 Overskud på 36 mio.kr. før tab og nedskrivninger Underskud på 95 mio.kr. efter tab og nedskrivninger Skadeforsikring: Stærk CR på 93,0 ÅTD og 95,7 i 3. kvt. På trods af kraftigt skybrud Rekordlav omkostningsprocent Bankforretning: Tab og nedskrivninger er høje, men udvikler sig som forventet Negativ påvirkning fra fortsat indsnævring af rentemarginalen og negative kursreguleringer særligt på aktier Livsforsikring: Stigning i indbetalinger til pensionsordninger på 13 % ÅTD Godt omkostnings og risikoresultat på trods af uro på de finansielle markeder betyder, at der ikke er indført kursværn. Kollektivt bonuspotentiale på 3,1 %. Forventninger til 2011 Forventningerne til helårsresultatet opjusteres med 50 mio.kr. til 325 mio.kr. før tab og nedskrivninger. Combined Ratio forbedret til 93 3
S K A D E F O R S I K R I N G Skadeforsikring Hovedpunkter Resultat Kraftigt påvirket af skybruddet i juli måned Præmierne steg med 2,3 % kvt./kvt. og var uændret ÅTD Fortsat faldende omkostninger Combined Ratio CR: 95,7 i 3. kvartal og 93,0 ÅTD CR påvirket af Lav omkostningsprocent Underliggende forretning Storskader Udgifter til vejrligsskader som følge af skybruddet Nøgletal (mio.kr.) 3. kvt. 1.3. kvt. 2011 2010 2011 2010 Bruttopræmier 1.229 1.201 3.567 3.559 Investeringsafkast 8 6 35 25 Erstatningsudgifter 1.293 904 2.904 2.839 Omkostninger 180 207 561 652 Genforsikring 297 4 147 87 Forsikringsteknisk resultat 61 100 284 6 Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente 22 4 1 33 Resultat før skat 39 105 283 41 Combined Ratio 95,7 92,2 93,0 100,6 Underliggende Combined Ratio 77,0 81,9 81,2 86,0 3.567 mio.kr. 66,9 % 4
S K A D E F O R S I K R I N G Bruttopræmier (mio.kr.) Udvikling i præmieindtjeningen Præmieindtægter 4.769 4.714 4.762 2.292 2.207 2.258 3.559 3.567 Præmieindtægterne stabile på trods af lavere økonomisk aktivitet som følge af prisstigninger Privatsegmentet er steget med 1,4 % Erhvervssegmentet er oplevet et lille fald på 1,1 %, primært som følge af lavere økonomisk aktivitet 2.477 2.507 2.504 1.686 1.668 1.873 1.899 Engangsindtægter på 25 mio.kr. i 3. kvartal som følge af en ændret metode til opgørelse af hensættelser til invaliditetsforsikring 2008 2009 2010 1.3. kvt. 2010 Privat Erhverv 1.3. kvt. 2011 5
S K A D E F O R S I K R I N G Resultatpåvirkning 0,7 Combined Ratio 100,6 96,5 98,0 98,2 3,1 8,5 11,6 1,9 7,8 9,1 7,1 7,5 93,0 8,0 6,4 Underliggende CR forbedret på grund af: Lavere omkostningsprocent Præmieforhøjelser Lavere skadefrekvens Færre storskader som følge af forebyggende tiltag og tilfældigheder 84,8 88,8 85,5 86,0 81,2 Vejrligsudgifterne påvirket af skybruddet, men ellers på niveau med forventningerne 1,7 2,9 4,5 2,6 2008 2009 2010 1.3. kvt. 2010 1.3. kvt. 2011 Underliggende Combined Ratio Storskader Vejrligsskader og Genetableringsomk. Afløbsresultat Omkostningsprocenten udgjorde 15,7 % ÅTD og 14,7 % i 3. kvartal og derved lavere end den uændrede målsætning på 1617 % 6
S K A D E F O R S I K R I N G Underliggende Combined Ratio Udvikling fra fra 1.3. kvartal 2010 til 1.3. kvartal 2011 Combined ratio 1.3. kvt 2010 Afløbsresultat Genetablering af reassurance Storskader Vejrligsskader Ændring i skader Præmier Omkostninger Reassurance Øvrige Combined ratio 1.3. kvt 2011 2,4% 0,5% 2,4% 0,9% 93,0% 5,5% 0,5% 100,6% 1,1% 2,0% 1,9% Lavere afløbsresultat i 2011 på grund af betydelige positive afløbsresultater i 2010 (primært auto) Genetablering af katastrofeprogrammet 66 mio.kr. Fortsat positiv udvikling i storskader Lavere vejrligsskader på trods af skybruddet Genforsikringsdækning og snetrykskader i 2010 Lavere skadefrekvens som følge af højere selvrisiko Præmieforhøjelser Øgede genforsikringsdækning Højere genforsikringsomkostninger 7
S K A D E F O R S I K R I N G Bygning (indeks) Indbo (indeks) Positiv udvikling i storskader 459 277 266 401 362 312 321 276 352 479 436 345 229 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Q1Q3 2011 Skader (2011DKK) Forventede skader 120 80 48% 45% 40 0 2008 2009 2010 2011 YTD Antal Beløb 120 80 47% 33% 40 Faldet skyldes forebyggende tiltag Risikoreduktionsteam Tjek af elektriske installationer Som sædvanlig også et spørgsmål om tilfældigheder Antallet af storskader er faldet markant siden 2008 0 2008 2009 2010 2011 YTD Note: Storskader er defineret som skader over 1 mio.kr. 8
S K A D E F O R S I K R I N G Mio.kr. Vejrligskader 85 % af skaderne fra skybrud i juli dækket af genforsikring Anatol 2.100 Erwin 836 425 260 191 207 219 221 58 78 87 117 100 152 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Q1Q3 Skader (2011DKK) Forventede skader 2011 Note: Tallene er ekskl. modtagen genforsikring 29,9 Både i 2010 og 2011 har udgifterne til vejrligsskader ligget over det normalt forventede niveau De samlede erstatninger til vejrlig i 3. kvartal udgjorde 537 mio.kr. 13,1 11,6 8,5 6,6 4,5 6,1 1. kvt. 1. halvår 1.3. kvt. Året 1. kvt. 1. halvår 1.3. kvt. 537 2010 2011 Vejrligsskader Forventet 500 425 4,0 Heraf udgjorde skybrudsskader i juli 500 mio.kr. Genforsikringsdækning 425 mio.kr. Genetablering af reassurance 66 mio.kr. Samlede Vejrligsskader 2. july skybrud Reasurance dækning 75 Selvrisiko 66 Genetableringsomkostninger 141 Samlede skybrudsomk. Samlede omkostninger til skybruddet: 141 mio.kr. 9
S K A D E F O R S I K R I N G Positiv udvikling i underliggende forretning Underliggende Combined Ratio 84,8 88,8 85,5 86,0 81,2 2008 2009 2010 1.3. kvt. 2010 1.3. kvt. 2011 Underliggende CR har udviklet sig meget positivt siden 2009 Præmieforhøjelser Ændrede vilkår for alle forsikringer Højere selvrisiko Fokus på indkøb og derved reduktion af størrelsen på skaderne Andel af nytegning med selvrisiko 100% 80% 60% 40% +50%point +48%point Fra 2008 til 2011 er andelen af nytegninger med selvrisiko steget med ca. 50 %point 20% 0% 2008 2009 2010 2011 ÅTD Privat indbo Privat bygning 10
S K A D E F O R S I K R I N G Omkostningspct. Combined Ratio Alm. Brand blandt de bedste Konkurrentsammenligning 20 10 19,0 18,5 17,6 15,7 14,7 14,9 15,4 15,7 17,1 17,2 17,0 16,7 20,0 20,4 20,3 21,3 2008 2009 2010 0 2011 Q1Q3 120 100 80 96,5 98 98,2 98,8 97,5 99,5 101,5 93,0 91,1 93,3 90,5 88,2 92,2 93,0 82,4 99,1 60 40 20 0 Note: Omkostningsprocenten er på koncernniveau. For Codan er tallene for 1. halvår da Codan ikke offentliggør 3. kvartalsregnskab 11
S K A D E F O R S I K R I N G Investeringsresultat Begrænset påvirkning fra uroen på de finansielle markeder Mio.kr. Realkreditobligationer 90,0% 3. kvt. 2011 Statsobligationer 7,2% 3. kvt. 2010 Kreditobligationer 1,9% Aktier 0,7% Ejendomme 0,3% 1.3. kvt. 2011 1.3. kvt. 2010 Renter og udbytter mv. 65 72 197 214 Kursgevinster/tab 43 27 49 46 Omkostninger 4 5 14 15 Forrentning af forsikringsmæssige hensættelser Resultat af investeringsakt. efter allokering af forsikringsteknisk rente 40 36 135 120 22 4 1 33 Forsikringsmæssige hensættelser 7.717 7.399 7.717 7.399 Forsigtig investeringsstrategi fokuseret på at skabe balance mellem aktiver og forpligtelser Primært obligationer eller andre aktiver med lav risiko Realkreditobligationer og statsobligationer udgør mere end 95 % Renten faldt i 3. kvartal Positiv påvirkning af værdien af investeringsporteføljen Højere forsikringsmæssige hensættelser 12
B A N K V I R K S O M H E D Alm. Brand Bank Hovedpunkter Resultat: Q3: Underskud på 25 mio.kr. før tab og nedskrivninger Q1Q3: Underskud på 147 mio.kr. før tab og nedskrivninger Negativt påvirket af lavere rentemarginal og negative kursreguleringer Toplinjen falder fortsat som følge af reduktionen i udlån Tab og nedskrivninger Tab og nedskrivninger er stadig på et højt niveau, men udvikler sig som forventet Især på pantebreve 14,6 % Nøgletal (mio.kr.) 3. kvt. 1.3. kvt. 2011 2010 2011 2010 Renteindtægter 222 250 669 703 Netto rente og gebyrindtægter 119 182 395 532 Kursreguleringer* 38 48 164 14 Tab og nedskrivninger* 131 465 357 751 Resultat før skat 156 488 504 660 Resultat før skat og ekskl. tab og nedskrivninger 25 23 147 91 Rentemarginal 1,7 % 2,4 % 1,7 % 2,4 % *Kreditrelaterede kursreguleringer er indregnet i tab og nedskrivninger 779 mio.kr. 13
B A N K V I R K S O M H E D Mia.kr. Mia.kr. Indlån og udlån 14,5 14,3 14,3 11,6 10,2 9,6 12,7 12,1 11,6 11,2 8,6 8,0 7,9 7,7 Nedbringelse af afløbsportefølje fortsætter som planlagt 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 2010 2011 Udlån Indlån 4,7 4,1 4,1 3,7 3,5 Færre indlån Ingen rentekampagner grundet rigelig likviditet Bankens indlånsunderskud er faldet 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 2010 2011 Deposit deficit 14
B A N K V I R K S O M H E D Nettorenteindtægter 1.082 954 634 703 669 416 376 297 Året 2009 Året 2010 1.3. kvt. 2010 1.3. kvt. 2011 Renteudgifter Renteindtægter Renteindtægter faldt med 4,8 % som følge af Reducerede udlånsportefølje Renteudgifter steg med 26,6 % grundet Højere fundingomkostninger 15
B A N K V I R K S O M H E D Udlånsportefølje og kredittab Udlån Tab og nedskrivninger 31.12 30.09 Portefølje Året 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 1.3. kvt. Nedskr. Mio.kr. 2010 2011 andel i % 2010 2011 2011 2011 2011 pct.*) Fortsættende portefølje 3.494 3.158 28,1% 29 25 11 4 40 1,2% Privat 3.318 3.013 26,8% 29 25 11 4 40 1,2% Øvrigt udlån **) 176 145 1,3% 0 0 0 0 0 0,0% Afviklingsportefølje 8.783 7.821 69,6% 849 103 86 127 316 3,8% Landbrug 1.199 1.228 10,9% 74 35 11 27 73 6,0% Bilfinansiering 736 466 4,1% 13 2 2 0 4 0,7% Erhverv 2.230 1.918 17,1% 57 14 4 40 50 2,4% Ejendomsudviklingsprojekter 492 429 3,8% 61 0 8 2 10 2,2% Pantebrevsfinansiering 1.936 626 5,6% 380 36 40 34 110 8,6% Pantebreve 2.190 3.154 28,1% 264 16 29 24 69 2,6% Bankpakker mv. 0 0 46 1 0 0 1 I alt ekskl. reverse forretninger 12.277 10.979 97,7% 924 129 97 131 357 3,1% Reverse forretninger samt koncerninterne transaktioner 207 82 0,7% 0 0 0 0 0 I alt koncern udlån 12.484 11.061 98,4% 924 129 97 131 357 3,0% Minoritetsinteresser 254 179 1,6% 16 0 0 0 0 I alt prorata udlån 12.738 11.240 100,0% 908 129 97 131 357 3,0% *) Tab og nedskrivninger i procent af den gennemsnitlige portefølje i 1.3. kvartal 2011. Procenten kan ikke sammenlignes med nedskrivningsprocenten i hoved og nøgletalsoversigten for banken. **) Fleet management (operationel leasing) indgår ikke, da det bogføres som øvrige materielle aktiver og ikke som udlån 16
B A N K V I R K S O M H E D Reduktion af udlånsportefølje 2011 ÅTD ekskl. tab og nedskrivninger Mio.kr. Udlån reduceret med 1,3 mia.kr. Fortsættende portefølje Landbrug 296 102 Udlån reduceret med 0,9 mia.kr. ekskl. tab og nedskrivninger Bilfinansiering Erhverv Ejendomsudviklingsprojekter Pantebrevsfinansiering 266 262 53 1.200 Yderligere lån til landbrugskunder for at sikre nødvendige investeringer Reduktionen i ejendomsudviklingsprojekter skyldes primært færdiggørelse af projekter i 1. kvartal 2011 Pantebreve Total, udlån 1.033 942 Pantebrevsfinansiering flyttes fortsat til pantebreve, efterhånden som banken overtaget pantet Reversals, koncerninterne og minoriteter Total prorata 200 1.142 Pantebreve inkl. pantebrevsfinansiering faldt med 167 mio.kr. i årets første tre kvartaler 17
B A N K V I R K S O M H E D Mio.kr. Funding Interbank funding; 5.246 mio.kr Anden gæld; 136 mio.kr. Udstedte obligationer; 6.000 mio.kr Indlån; 7.738 mio.kr. Supplerende capital; 400 mio.kr. Hybrid kapital; 1.031 mio.kr. Likviditetsstrategi mod 2013 Fortsat nedbringelse af afviklingsporteføljen Øget indlån 3.758 6.100 Plan B: Funding gennem Danmarks Nationalbank med udlånsporteføljen som sikkerhed 1.488 956 200 175 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Interbank funding Udstedte obligationer Supplerende kapital Hybrid kapital 18
L I V S F O R S I K R I N G Livsforsikring Hoved og nøgletal Resultatet før skat udgjorde 100 mio.kr. ÅTD, hvilket er bedre end forventet Godt investeringsresultat på trods af uro på de finansielle markeder 5,6 % på investeringsaktiver tilhørende kunderne (7,4 % p.a.) Det har derfor ikke været nødvendigt at indføre kursværn Kollektivt bonuspotentiale til 3,1 % 8,5 % Stadig meget positivt risiko og omkostningsresultat 455 mio.kr. 19
L I V S F O R S I K R I N G Præmieindtægter Mio.kr. 635 136 719 264 Q1Q3: Steget med 13 % til 719 mio.kr. Grundet Reduktion på 8,8 % i Liv og Pension Stigning på 94 % i indbetalinger til investeringsordninger 193 226 499 455 Forventning om vækst i garanterede ordninger 42 100 151 126 2010 2011 2010 2011 3. kvt. 1.3. kvt. Livsforsikring Investeringsordninger Note: Investeringsordninger rapporteres i banksegmenterne 20
L I V S F O R S I K R I N G Resultat Mio.kr. 2009 2010 Q3 2010 Q3 2011 Q1Q3 2010 Q1Q3 2011 Egenkapitalens investeringsafkast 58 30 6 14 30 18 Resultat af ikke bonusberettigede bestande 24 13 4 2 14 21 Risikotillæg heraf rentegruppe 0 heraf rentegruppe 1 heraf rentegruppe 2 heraf rentegruppe 3 54 54 14 3 0 1 0 2 41 8 0 3 1 4 Andel af omkostnings og risikoresultat 22 27 6 24 18 61 Beregnet egenkapitalforrentning 120 124 30 43 103 108 Tilbageført fra/overført til skyggekonto 29 57 0 5 56 8 Resultat før skat 139 181 30 38 159 100 Saldo skyggekonto 56 0 0 5 0 8 21
L I V S F O R S I K R I N G Investeringsafkast Livselskabet Depotrente (årlig) Investeringssammensætning Periodens Rentegruppe Aktier Obligationer Ejendomme afkast 0,5 % til 1,5 % (nye kunder) 3,65 % 17,7 % 68,7 % 13,6 % 1,3 % 1,5 % til 2,5 % 3,65 % 17,5 % 69,0 % 13,4 % 4,2 % 2,5 % til 3,5% 4,20 % 5,4 % 80,2 % 14,4 % 4,6 % 3,5 % til 4,5 % 5,30 % 5,5 % 80,1 % 14,5 % 6,5 % Investeringsordning Diversifikation Investeringssammensætning Periodens Risikogruppe: Tidshorisont / Risiko (størrelse) Aktier Obligationer Kontant afkast + 7 år / Mellem Lille 59,0 % 41,0 % 10,9 % Stor 59,0 % 41,0 % 9,9 % + 7 år / Høj Lille 71,0 % 29,0 % 13,2 % Stor 71,0 % 29,0 % 15,6 % Livselskabet: Egenkapital Investeringssammensætning Periodens Aktier Obligationer Ejendomme afkast Egenkapital 100,0 % 1,5 % Note: Investeringsordninger rapporteres i banksegmenterne. De viste ordninger udgør ca. 80 % af de samlede investeringsordninger 22
K O N C E R N KAPITALMÅLSÆTNING Mio.kr. Målsætning 30. september 2011 Skadeforsikring (45 % af præmier) 2.146 Livsforsikring (9 % af hensættelser til forsikringskontrakter) 1.010 Alm. Brand Bank (20,2 % af risikovægtede aktiver)* 2.581 Alm. Brand Bank datterselskaber 240 Diversifikationseffekter 300 Kapitalmålsætning, i alt 5.677 *Beregnet som det individuelle solvenskrav pr. 30. september 2011 plus 3 %point 23
K O N C E R N Kapitalmodel Mio.kr. Basiskapital 30. juni 2011 Basiskapital 30. september 2011 Koncernegenkapital 4.683 4.583 Immaterielle aktiver 65 56 Skatteaktiver 678 699 Supplerende kapital 1.753 1.753 Basiskapital for koncernen, i alt 5.693 5.581 Lovpligtigt kapitalkrav for koncernen ultimo perioden 3.572 3.707 Overdækning i forhold til det lovpligtige kapitalkrav 2.121 1.874 Intern kapitalmålsætning 5.592 5.677 24
K O N C E R N Koncernens forventninger til 2011 Koncernens forventninger til årets resultat opjusteres til 325 mio.kr. fra tidligere 275 mio.kr. før skat og før tab og nedskrivninger Skadeforsikring Forventningerne opjusteres fra 380 mio.kr. til 410 mio.kr. Bedre forløb af den underliggende forretning Lavere omkostninger Afløbsgevinster Vækst opjusteret til 0 % Forventet Combined Ratio på 93, hvilket er en forbedring i forhold til tidligere 94 Bankforretning Forventningerne er uændrede med et resultat på ca. 155 mio.kr. Tab og nedskrivninger: For de kommende kvartaler forventes tab og nedskrivninger at være på niveau med de foregående kvartaler Livsforsikring Forventningerne til resultatet opjusteres med 20 mio.kr. til 110 mio.kr. for hele 2011 Opjusteringen er baseret på et bedre end forventet resultat i 3. kvartal 25
K O N C E R N Alm. Brand Hovedpunkter Meget positiv udvikling på skadeforretning Fortsat faldende omkostninger Positivt resultat i Livsforsikring som følge af godt omkostningsog risikoresultat Tab og nedskrivninger i banken er fortsat på et højt niveau, men udvikler sig som forventet Uroen på de finansielle markeder og svækkelsen af dansk økonomi påvirker fortsat forventningerne 26
ALM. BRAND A/S 27