Halvårsrapport 2011 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab CVR-nr. 15134275
Nordea Kredit - hovedtal 1.halvår 1.halvår 1.halvår 1.halvår 1.halvår 2011 2010 2009 2008 2007 Resultatopgørelse (mio. kr.) Netto rente- og gebyrindtægter 735 627 607 664 596 Kursreguleringer -7-2 -5-4 -2 Udgifter til personale og administration 117 117 99 91 88 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 6 6 6 4 4 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. 73 64 30-1 -1 Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder 0 0 0 0 19 Periodens resultat før skat 529 435 466 566 521 Skat 132 109 117 142 129 Periodens resultat efter skat 397 326 349 424 392 Balance ultimo (mio. kr.) Aktiver i alt 379.828 352.601 311.622 266.756 244.258 Udlån i alt 323.868 311.212 282.242 245.693 221.901 Realkreditudlån nominel værdi 1 326.399 306.487 285.222 264.348 234.738 Egenkapital 15.399 14.628 13.973 13.130 12.250 Nøgletal Solvensprocent 2 15,5 17,6 20,2 10,0 10,5 Kernekapitalprocent 2 15,5 17,6 20,2 10,0 10,5 Halvårets egenkapitalforrentning før skat (pct.) 3,5 3,0 3,4 4,4 4,3 Halvårets egenkapitalforrentning efter skat (pct.) 2,6 2,3 2,5 3,3 3,3 Halvårets indtjening pr. omkostningskrone 3,71 3,33 4,45 7,01 6,69 Omkostningsprocent (ekskl. nedskrivninger på udlån) 16,9 19,7 17,4 14,5 15,1 Valutaposition (pct.) 0,2 0,2 0,4 0,2 0,2 Udlån i forhold til egenkapital 21,0 21,3 20,2 18,7 18,1 Halvårets udlånsvækst (pct.) 2,6 3,6 3,9 5,1 5,8 Halvårets nedskrivningsprocent 0,02 0,02 0,01 0,00 0,00 Gennemsnitligt antal medarbejdere 150 141 133 129 127 1 Efter regulering for nedskrivninger. 2 Ekskl. periodens resultat. Ledelsesberetning Halvårsresultat 529 mio. kr. før skat Udlånsstigning på nominelt 8,1 mia. kr. i 1. halvår 2011 Samlet realkreditudlån 326,4 mia. kr. Nedskrivninger på udlån 73 mio. kr. Stigende markedsandel i et vigende marked Uændret rating fra Moody s Investors Service og Standard & Poor s Periodens resultat Nordea Kredits resultat før skat blev i 1. halvår 2011 på 529 mio. kr. mod 435 mio. kr. i samme periode året før svarende til en stigning på 22 pct. Efter skat blev resultatet 397 mio. kr. Bidragsindtægterne steg i 1. halvår 2011 med 129 mio. kr. i forhold til samme periode året før til i alt 888 mio. kr. De øgede bidragsindtægter skyldes det stigende udlån samt en gennemført forhøjelse af bidragssatserne i 2. halvår 2010. Afkastet af kapitalplaceringer i 1. halvår 2011 blev 82 mio. kr. mod 85 mio. kr. i samme periode året før. Den gennemsnitlige placerede kapital samt placeringsrenten for 1. halvår 2011 er i niveau med 1. halvår 2010. Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Halvårsrapport 2011 2
Den samlede realkreditaktivitet, ikke mindst konverteringsaktiviteten, har været behersket, hvilket også er årsagen til, at gebyrer og provisionsindtægter er næsten halveret fra 118 mio. kr. i 1. halvår 2010 til 64 mio. kr. i 1. halvår 2011. Resultatet er yderligere påvirket af nedskrivninger på udlån, der i 1. halvår 2011 blev 73 mio. kr. mod 64 mio. kr. i samme periode året før. Udgifter til personale og administration blev 117 mio. kr. i 1. halvår 2011 svarende til 1. halvår 2010. Der er i 1. halvår 2011 afholdt færre it-omkostninger. Til gengæld anvendes flere ressourcer på håndteringen af nødlidende lån og overtagne ejendomme samt til overvågning, kontrol og indberetning til myndigheder. Omkostningsprocenten blev 16,9 pct. i 1. halvår 2011 mod 19,7 pct. i samme periode året før. Udlån Udlånet steg i 1. halvår 2011 med 3 pct. svarende til 8,1 mia. kr. opgjort til nominel værdi og udgjorde pr. 30. juni 2011 326,4 mia. kr. mod 318,3 mia. kr. pr. 31. december 2010. Selvom Nordea Kredits udlånsvækst er på et lavere niveau i forhold til de seneste år, er der tale om en tilfredsstillende udvikling, da den samlede realkreditaktivitet i markedet er på et historisk lavt niveau. Nordea Kredits andel af det samlede realkreditmarked i Danmark er således fortsat stigende og udgjorde pr. 31. marts 2011 13,6 pct. mod 13,0 pct. på samme tidspunkt året før. Branchetal for 2. kvartal 2011 udkommer først efter offentliggørelse af halvårsrapporten. Restancer og tab Restanceprocenten for lån i ejerboliger (3½-måneders restanceprocenten) for martsterminen 2011 var 0,42 pct. svarende til et fald på 0,04 procentpoint siden årsskiftet (0,46 pct). Ultimo juni 2011 havde Nordea Kredit 138 overtagne ejendomme i beholdning. Primo 2011 var beholdningen af overtagne ejendomme 115 og der er i 1. halvår 2011 overtaget 91 ejendomme og videresolgt 68 ejendomme. Stort set alle overtagne ejendomme er ejerboliger. Efter at der er taget højde for tabsgarantier stillet af Nordea Bank Danmark A/S, udgør de samlede akkumulerede nedskrivninger på udlånet 188 mio. kr. Heraf udgør gruppevise nedskrivninger 43 mio. kr. De samlede nedskrivninger svarer til 0,06 pct. af udlånsporteføljen, hvorfor kvaliteten af udlånsporteføljen fortsat er høj. Kapital og solvens Efter indregning af periodens resultat udgør egenkapitalen 15,4 mia. kr. pr. ultimo juni 2011. Solvensprocenten kunne pr. ultimo juni 2011 opgøres til 15,5 pct. mod 16,5 pct. samme tidspunkt året før. Nordea Kredits tilstrækkelige basiskapital samt individuelle solvensbehov skal i henhold til lovgivningen offentliggøres kvartalsvis. Der henvises til særskilt rapport, der er tilgængelig på nordeakredit.dk samt nordea.com. Supplerende sikkerhed for SDRO-lån Behovet for supplerende sikkerhed beregnet på baggrund af belåningsgraden for den enkelte ejendom udgjorde 13,3 mia. kr. pr. ultimo juni 2011. Der henvises i øvrigt til seneste offentliggjorte investorinformation (LTV-rapport), der er tilgængelig på nordeakredit.dk. Rating Moody s Investors Service har i juni 2011 foretaget ændringer i modellen for beregning af OC-kravet (overdækningen) i kapitalcentrene i Nordea Kredit. Ændringen betyder, at OC-kravet i Nordea Kredits kapitalcenter 1 (instituttet i øvrigt) øges fra 1,5 pct. til 4,5 pct. og i kapitalcenter 2 (særligt dækkede realkreditobligationer) fra 6,0 pct. til 16,0 pct. Nordea Kredits udstedte obligationer opfylder de forhøjede OC-krav og har dermed uændret Aaa rating hos Moody s Investors Service for begge kapitalcentre. Hos Standard & Poor s er ratingen af Nordea Kredits udstedte obligationer stadig uændret AAA. Ny regulering i forbindelse med Basel III Til styrkelse af den finansielle regulering er der igennem de seneste år blevet arbejdet internationalt omkring nye regler for likviditetsrisiko. Der er stadig en lang række usikkerheder omkring de endelige forslag samt implementeringen heraf i konkrete direktiver og love. Nordea Kredit forholder sig løbende til udviklingen. Som en forberedelse til de forventede nye likviditetsregler har Nordea Kredit annonceret, at tidspunktet for refinansieringsauktionerne fremrykkes. Spredning af refinansiering For at sikre, at refinansieringen af rentetilpasningslån i december ikke øges yderligere, har Nordea Kredit siden april 2010 alene tilbudt og udbetalt nye rentetilpasningslån med refinansiering enten 1. april eller 1. oktober. Nordea Kredit afholder derfor refinansieringsauktioner tre gange årligt i forbindelse med refinansieringen 1. januar, 1. april og 1. oktober. Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Halvårsrapport 2011 3
Ultimo juni 2011 er der udbetalt rentetilpasningslån med refinansiering 1. april eller 1. oktober for i alt 30,6 mia. kr. mod 15,7 mia. kr. ved udgangen af 2010. Bestyrelsesændringer Bestyrelsen har konstitueret sig med bankdirektør Anders Jensen som ny formand for bestyrelsen. Den tidligere bestyrelsesformand bankdirektør Michael Rasmussen fortsætter som medlem af bestyrelsen. Forventninger til 2. halvår 2011 Nordea Kredit forventer fortsat vækst i udlånet og stigende markedsandel. Af væsentlige risici og usikkerhedsfaktorer forventes forberedelserne til de forventede nye reguleringer samt krav fra kreditvurderingsbureauer at påvirke omkostningsniveauet. Samtidig vil renteændringer have indflydelse på resultatet, da afkastet af Nordea Kredits kapitalplaceringer vil blive påvirket. Nedskrivningsbehovet forventes niveaumæssigt at svare til 1. halvår 2011. Efterfølgende begivenheder Der er ikke indtruffet begivenheder efter balancedagen, der har ændret vurderingen af halvårsrapporten. Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Halvårsrapport 2011 4
Resultatopgørelse 1. halvår 1. halvår Mio. kr. Note 2011 2010 Renteindtægter 2 6.033 5.976 Renteudgifter 3 5.055 5.132 Netto renteindtægter 978 844 Udbytte af aktier mv. - 1 Gebyrer og provisionsindtægter 64 118 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 4 307 336 Netto rente- og gebyrindtægter 735 627 Kursreguleringer 5-7 -2 Andre driftsindtægter -3-3 Udgifter til personale og administration 6 117 117 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 6 6 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. 73 64 Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder 7 0 0 Resultat før skat 529 435 Skat 8 132 109 Periodens resultat 397 326 Totalindkomst Periodens resultat 397 326 Anden totalindkomst - - Periodens totalindkomst 397 326 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Halvårsrapport 2011 5
Balance ultimo 30.06 31.12 30.06 Mio. kr. Note 2011 2010 2010 Aktiver Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 0 0 0 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 55.612 36.527 40.385 Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi 9, 10, 11 323.865 318.199 311.209 Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris 3 3 3 Obligationer til dagsværdi - - - Aktier mv. - - 7 Kapitalandele i associerede virksomheder 11 12 13 Immaterielle aktiver 13 18 23 Øvrige materielle aktiver 2 2 2 Aktiver i midlertidig besiddelse 12 153 125 78 Andre aktiver 13 168 1.283 876 Periodeafgrænsningsposter 1 12 5 Aktiver i alt 379.828 356.181 352.601 Passiver Gæld Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 34.337 70.141 13.946 Udstedte obligationer til dagsværdi 326.200 265.964 319.435 Aktuelle skatteforpligtelser 300 236 341 Andre passiver 14 3.583 4.819 4.231 Periodeafgrænsningsposter 5 15 14 Gæld i alt 364.425 341.175 337.967 Hensatte forpligtelser Hensættelser til udskudt skat 4 4 6 Hensatte forpligtelser i alt 4 4 6 Egenkapital Aktiekapital 15 1.717 1.717 1.717 Andre reserver 11 11 11 - Lovpligtige reserver 10 10 11 - Øvrige reserver 1 1 0 Overført overskud eller underskud 13.671 13.273 12.900 Egenkapital i alt 15.399 15.002 14.628 Passiver i alt 379.828 356.181 352.601 Ikke-balanceførte poster Garantier mv. 75 75 75 Ikke-balanceførte poster i alt 75 75 75 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Halvårsrapport 2011 6
Egenkapital Ændring i egenkapital Mio. kr. Aktiekapital Andre reserver Overført overskud I alt Egenkapital 1. januar 2011 1.717 11 13.273 15.002 Totalindkomst Periodens resultat - - 397 397 Anden totalindkomst - - - - Totalindkomst i alt - - 397 397 Transaktioner med ejer - - - - I alt transaktioner med ejer - - - - Egenkapital 30. juni 2011 1.717 11 13.671 15.399 Egenkapital 1. januar 2010 1.717 11 12.573 14.301 Totalindkomst Periodens resultat - - 326 326 Anden totalindkomst - - - - Totalindkomst i alt - - 326 326 Transaktioner med ejer - - - - I alt transaktioner med ejer - - - - Egenkapital 30. juni 2010 1.717 11 12.900 14.628 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Halvårsrapport 2011 7
Noter 30.06 31.12 30.06 Mio. kr. 2011 1 2010 2010 1 Note 1 Solvensopgørelse Kernekapital 13.523 13.536 12.956 Basiskapital i alt 13.523 13.536 12.956 1 Ekskl. periodens resultat. Kapitalkrav 30.06 30.06 31.12 31.12 30.06 30.06 2011 2011 2010 2010 2010 2010 Kapital- Vægtede Kapital- Vægtede Kapital- Vægtede Krav aktiver krav aktiver krav aktiver Kreditrisiko 6.820 85.255 6.382 79.773 5.717 71.468 IRB 5.468 68.345 5.328 66.605 5.249 65.618 - heraf virksomheder 2.420 30.248 2.402 30.019 2.406 30.069 - heraf kreditinstitutter 0 0 0 0 0 2 - heraf privatkunder og små erhvervskunder (SME) 3.033 37.909 2.829 35.366 2.776 34.695 - heraf andre 15 188 98 1.220 67 852 Standardmetoden 1.353 16.910 1.053 13.168 468 5.850 - heraf privatkunder og SME - - - - - - - heraf andre 1.353 16.910 1.053 13.168 468 5.850 Markedsrisiko 0 0 0 0 2 24 - heraf valutarisiko 0 0 0 0 2 24 Operationel risiko 160 1.997 159 1.983 159 1.983 Standardmetoden 160 1.997 159 1.983 159 1.983 Subtotal 6.980 87.252 6.540 81.756 5.878 73.475 Regulering for Overgangsbestemmelser Supplerende kapitalkrav ifølge overgangsbestemmelser 4.598 57.472 4.088 51.103 5.309 66.365 I alt 11.578 144.724 10.629 132.859 11.187 139.840 30.06 31.12 30.06 Solvensprocent 2011 1 2010 2010 1 Kernekapitalprocent inkl. overgangsbestemmelser 9,3 10,2 9,3 Solvensprocent inkl. overgangsbestemmelser 9,3 10,2 9,3 Kernekapitalprocent ekskl. overgangsbestemmelser 15,5 16,5 17,6 Solvensprocent ekskl. overgangsbestemmelser 15,5 16,5 17,6 1 Ekskl. periodens resultat. Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Halvårsrapport 2011 8
Noter 1. halvår 1. halvår Mio. kr. 2011 2010 Note 2 Renteindtægter af Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 242 185 Udlån og andre tilgodehavender 4.898 5.021 Bidrag 888 759 Obligationer - - Afledte finansielle instrumenter i alt 1 5 - Valutakontrakter - - - Rentekontrakter 1 5 Øvrige renteindtægter 4 6 I alt 6.033 5.976 Heraf udgør renteindtægter af ægte købs- og tilbagesalgsforretninger ført under: Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 128 68 Note 3 Renteudgifter til Kreditinstitutter og centralbanker 186 122 Udstedte obligationer 4.867 5.006 Øvrige renteudgifter 2 4 I alt 5.055 5.132 Heraf udgør renteudgifter til ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger ført under: Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 5 8 Note 4 Note 5 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter Garantiprovision mv. betalt til Nordea Bank Danmark A/S 270 278 Kurtage betalt til Nordea Bank Danmark A/S 17 33 Øvrige afgivne gebyrer og provisionsudgifter 20 25 I alt 307 336 Kursreguleringer af Realkreditudlån -2.839 5.859 Obligationer - - Aktier mv. - - Valuta 0 0 Afledte finansielle instrumenter i alt 8 0 - Valutakontrakter - - - Rentekontrakter 8 0 Udstedte obligationer 2.824-5.861 I alt -7-2 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Halvårsrapport 2011 9
Noter 1. halvår 1. halvår Mio. kr. 2011 2010 Note 6 Udgifter til personale og administration Lønninger og vederlag til direktion og bestyrelse Direktion 2 2 I alt 2 2 Personaleudgifter Lønninger 41 36 Pensioner 5 4 Udgifter til social sikring 6 6 I alt 52 46 Øvrige administrationsudgifter 63 69 I alt 117 117 Note 7 Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder 0 0 I alt 0 0 Kapitalandele i associerede virksomheder omfatter e-nettet Holding A/S, København, der leverer serviceydelser til bl.a. realkreditsektoren. Ejerandel 20 pct. Egenkapital 58 mio. kr. samt resultat på -5 mio. kr. jf. seneste årsregnskab for 2010. Note 8 Skat Nordea Kredit er sambeskattet med danske selskaber og filialer mv. i Nordea koncernen. Nordea Kredit hæfter for den andel af skatten af sambeskatningsindkomsten, der vedrører Nordea Kredit, indtil betalingen til administrationsselskabet i Nordea Bank Danmark A/S har fundet sted. 30.06 31.12 30.06 2011 2010 2010 Note 9 Udlån Realkreditudlån Saldo primo 318.445 294.400 295.833 Nye lån (bruttonyudlån) 19.372 81.859 35.193 Valutakursregulering 17 52 29 Indfrielser og ekstraordinære afdrag 9.176 53.796 22.406 Nettonyudlån 10.213 28.115 12.816 Ordinære afdrag 2.056 4.060 1.997 Saldo ultimo - nominel værdi i alt 326.602 318.455 306.652 Lån udgået ved overtagelse af ejendomme -15-10 -13 Realkreditudlån nominel værdi i alt 326.587 318.445 306.639 Regulering for renterisiko mv. -2.761-273 4.540 Regulering for kreditrisiko -188-157 -153 Realkreditudlån dagsværdi i alt 323.638 318.015 311.026 Restancer og udlæg 227 185 183 Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi 323.865 318.200 311.209 Udlån til amortiseret kostpris 3 3 3 Udlån ialt 323.868 318.203 311.212 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Halvårsrapport 2011 10
Noter 30.06 31.12 30.06 Mio. kr. 2011 2010 2010 Note 10 Note 11 Note 12 Note 13 Note 14 Individuelle nedskrivninger på udlån Akk. nedskrivninger primo 101 44 44 Bevægelser i året: - Nedskrivninger og værdireguleringer i årets løb 99 143 63 - Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår 25 34 16 - Andre bevægelser -16-24 -9 - Tidligere nedskrevet endeligt tabt 14 28 12 I alt 145 101 70 Gruppevise nedskrivninger på udlån Akk. nedskrivninger primo 56 71 71 Bevægelser i året: - Nedskrivninger og værdireguleringer i årets løb 7 85 34 - Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår 20 99 22 - Tidligere nedskrevet endeligt tabt - - - I alt 43 56 83 Nedskrivninger på øvrige tilgodehavender hos kreditinstitutter og andre poster med kreditrisiko Akk. nedskrivninger primo 59 18 18 Bevægelser i året: - Nedskrivninger og værdireguleringer i årets løb 19 27 5 - Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår 8 6 3 - Andre bevægelser 16 24 9 - Tidligere nedskrevet endeligt tabt 5 4 2 I alt 81 59 27 Andre aktiver Positiv markedsværdi af afledte finansielle instrumenter mv. 0 0 0 Tilgodehavende renter mv. vedr. realkreditudlån inden for balanceprincippet 34 1.207 831 Tilgodehavende renter vedr. obligationer mv. 26 7 7 Øvrige aktiver 108 69 38 I alt 168 1.283 876 Andre passiver Negativ markedsværdi af afledte finansielle instrumenter mv. 0 0 0 Skyldige renter mv. vedr. udstedte obligationer inden for balanceprincippet 3.406 3.962 3.364 Skyldige renter og provisioner i øvrigt 45 47 46 Øvrige passiver 132 810 821 I alt 3.583 4.819 4.231 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Halvårsrapport 2011 11
Noter Note 15 Note 16 Aktiekapital Selskabets aktiekapital består af 17.172.500 stk. aktier à nominelt 100 kr. Nordea Bank Danmark A/S, Postboks 850, 0900 København C, ejer alle aktier i selskabet. Moderselskabet i Nordea koncernen er Nordea Bank AB (publ), Hamngatan 10, 105 71 Stockholm. Regnskabspraksis Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste årsregnskab. Halvårsregnskabet for Nordea Kredit er udarbejdet i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed, Bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter m.fl. (regnskabsbekendtgørelsen), Københavns Fondsbørs (Nasdaq OMX Nordic) regler for udstedere samt god regnskabsskik. Der er ikke foretaget revision eller review af halvårsrapporten. Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Halvårsrapport 2011 12
Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten 2011 for Nordea Kredit Realkreditaktieselskab. Halvårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for udstedere af børsnoterede obligationer. Det er vores opfattelse, at halvårsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2011 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for halvåret 2011. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af selskabets finansielle stilling, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som selskabet står over for. København, den 18. juli 2011 Direktion Lars Bank Jørgensen (adm. direktør) Michael Jensen Bestyrelse Anders Jensen (formand) Peter Lybecker (næstformand) Jørgen Holm Jensen Michael Rasmussen Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Halvårsrapport 2011 13