Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S og pressen 20. august 2013 NYKREDIT BANK A/S et datterselskab af Nykredit Realkredit A/S og indgår i Nykredit-koncernens regnskab HALVÅRSRAPPORT NYKREDIT BANK-KONCERNEN 1. JANUAR 30. JUNI 2013 Stigende basisindtjening efter nedskrivninger og en egenkapitalforrentning på 8,0% - Værdiregulering af derivater og erhvervsobligationer var positiv med 56 mio. kr. mod en udgift på 438 mio. kr. i 1. halvår 2012. Den positive resultateffekt mere end modsvarede et fald i indtægter af forretningsdrift på 128 mio. kr. (-7%) - Nedskrivninger faldt med 82 mio. kr. til 166 mio. kr. svarende til en nedskrivningsprocent på 0,1 mod 0,2 i 1. halvår 2012 - Resultat før skat udgjorde 577 mio. kr. svarende til en stigning på 275 mio. kr. i forhold til 1. halvår 2012 Driftsomkostninger udgjorde 982 mio. kr., hvilket gav en stigning på 7% i forhold til 1. halvår 2012 Omkostninger ekskl. nedskrivninger i procent af basisindtægter af forretningsdrift udgjorde 60,1 mod 50,5 i 1. halvår 2012 Balancen udgjorde 252 mia. kr. mod 241 mia. kr. ultimo 2012 Resultatet før skat forrentede egenkapitalen med 8,0% p.a. mod 4,2% p.a. for 1. halvår 2012 LIKVIDITET Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet udgjorde 201,6% mod 152,9% i 1. halvår 2012. Niveauet anses for passende, bankens likviditetsrisici og -behov taget i betragtning Opgjort efter de kommende Liquidity Coverage Ratio-regler er bankens LCR-nøgletal beregnet til 132% s indlånsoverskud udgjorde 13,0 mia. kr. KAPITALGRUNDLAG Solvens- og kernekapitalprocenten udgjorde begge 21,9. Kernekapitalprocenten eksklusive hybrid kernekapital udgjorde 21,5 Det individuelle solvensbehov udgjorde 11,0% mod 10,2% pr. 30. juni 2012 Egenkapitalen udgjorde 14,7 mia. kr. pr. 30. juni 2013. INFORMATION OM NYKREDIT BANK-KONCERNEN s og Nykredit-koncernens kvartalsrapporter og yderligere information om Nykredit findes på nykredit.dk. Kontakt Bestyrelsesformand Karsten Knudsen tlf. 44 55 19 04 Bankdirektør Bjørn Mortensen tlf. 44 55 18 95 Nykredit Bank A/S Kalvebod Brygge 1-3 1780 København V Tlf. 44 55 18 00 Halvårsrapport 2013 CVR-nr. 10 51 96 08
HOVED- OG NØGLETAL FOR NYKREDIT BANK-KONCERNEN Mio. kr. 1. halvår 2013 1. halvår 2012 Året 2012 BASISINDTJENING OG PERIODENS RESULTAT Basisindtægter af - forretningsdrift 1.696 1.824 3.447 - værdiregulering af derivater og erhvervsobligationer 56-438 -1.067 - fonds 18 46 61 I alt 1.770 1.432 2.441 Driftsomkostninger og afskrivninger på driftsmidler 982 918 1.824 Indbetaling til Indskydergarantifonden 37 3 23 Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder 30 - - Basisindtjening før nedskrivninger 781 511 594 Nedskrivninger på udlån og garantier mv. 166 248 557 Basisindtjening efter nedskrivninger 615 263 37 Beholdningsindtjening -38 39 30 Resultat før skat 577 302 67 Skat 146 72-1 Periodens resultat 431 230 68 BALANCE I SAMMENDRAG ULTIMO Aktiver Kassebeholdning og tilgodehavender hos centralbanker og kreditinstitutter 27.853 44.545 44.812 Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi 48.797 32.106 35.401 Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris 50.424 55.318 49.807 Obligationer til dagsværdi og aktier 80.313 72.839 58.399 Andre aktivposter 44.638 48.531 52.099 Aktiver i alt 252.025 253.339 240.518 Passiver Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 61.393 66.191 55.355 Indlån og anden gæld 63.407 55.446 54.701 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris 26.754 27.385 28.498 Øvrige ikke-afledte finansielle forpligtelser til dagsværdi 43.258 39.656 33.741 Øvrig gæld 41.987 49.778 53.468 Hensatte forpligtelser 275 201 235 Efterstillede kapitalindskud 250 250 250 Egenkapital 14.701 14.432 14.270 Passiver i alt 252.025 253.339 240.518 IKKE-BALANCEFØRTE POSTER Eventualforpligtelser 10.706 12.366 12.169 Andre forpligtende aftaler 6.990 7.766 7.858 NØGLETAL Periodens resultat i procent af gennemsnitlig egenkapital p.a. 6,0 3,2 0,5 Periodens resultat før skat i procent af gennemsnitlig egenkapital p.a. 8,0 4,2 0,5 Basisindtjening før nedskrivninger i procent af gennemsnitlig egenkapital p.a. 10,8 7,1 4,2 Basisindtjening efter nedskrivninger i procent af gennemsnitlig egenkapital p.a. 8,5 3,7 0,3 Omkostninger ekskl. nedskrivninger i procent af basisindtægter af forretningsdrift 60,1 50,5 53,6 Nedskrivninger på udlån i mio. kr. 3.999 4.304 4.057 Periodens nedskrivningsprocent 0,1 0,2 0,5 Solvensprocent 21,9 19,8 21,3 Kernekapitalprocent 21,9 19,8 21,3 Kernekapitalprocent ekskl. hybrid kernekapital 21,5 19,5 21,0 Gennemsnitligt antal heltidsansatte medarbejdere 858 850 850 2/47 Halvårsrapport 2013
NYKREDIT BANK-KONCERNEN LEDELSESBERETNING NYKREDIT BANK-KONCERNENS RESULTAT Koncernens resultat før skat blev på 577 mio. kr. mod 302 mio. kr. i 1. halvår 2012. Fremgangen var især påvirket af færre udgifter til værdiregulering af renteswaps mv., der viste en indtægt på 56 mio. kr. mod en udgift på 438 mio. kr. i 1. halvår 2012, svarende til en resultatforbedring på 494 mio. kr. 1. halvår 2013 viste modsat et fald i basisindtægter af forretningsdrift på 128 mio. kr. sammenlignet med 1. halvår 2012. Udviklingen var præget af færre indtægter fra mindre og mellemstore erhvervskunder og fra Nykredit Markets som følge af lavere markedsaktivitet. Øvrige forretningsenheder lå under ét nogenlunde på niveau med 1. halvår 2012. I forhold til 1. kvartal 2013 steg indtægterne dog i 2. kvartal til et niveau, der lå over de foregående tre kvartaler. Nedskrivninger udgjorde 166 mio. kr., og periodens nedskrivningsprocent lå fortsat på et acceptabelt niveau på 0,1% og under forventningen til halvåret. Sammenlignet med 1. halvår 2012 var der tale om en reduktion på 82 mio. kr. Basisindtægter af fonds Basisindtægter af fonds faldt fra 46 mio. kr. i 1. halvår 2012 til 18 mio. kr. i 1. halvår 2013. Udviklingen var en effekt af ændringen i den risikofri rente, der faldt fra gennemsnitlig 0,65% i 1. halvår 2012 til 0,25% i 1. halvår 2013. Den risikofri rente svarer til Nationalbankens udlånsrente. Driftsudgifter og afskrivninger mv. Udgifter til personale og administration steg med 67 mio. kr. (7%) til 978 mio. kr., heraf tegnede lønudgifter sig for en stigning på 20 mio. (5%) kr., mens øvrige administrationsudgifter steg med 47 mio. kr. (9%). Lønudgiften i 2013 var blandt andet påvirket af en regulering af lønsumsafgift vedrørende tidligere regnskabsår på knap 10 mio. kr., mens øvrige administrationsudgifter steg med ca. 50 mio. kr. som følge af især øgede omkostninger tilknyttet udvikling af bankens it-platform. Det gennemsnitlige antal heltidsansatte medarbejdere udgjorde 858 mod 850 i 1. halvår 2012 og hele 2012. Basisindtægter af forretningsdrift Basisindtægter blev reduceret med 7,0% fra 1.824 mio. kr. i 1. halvår 2012 til 1.696 mio. kr. Retail faldt med 64 mio. kr. til 946 mio. kr., mens Storkunder tegnede sig for en reduktion på 77 mio. kr. til 792 mio. kr. Koncernposter viste en positiv udvikling på 13 mio. kr. fra -55 mio. kr. i 1. halvår 2012 til -42 mio. kr. Koncernens udlån til amortiseret kostpris udgjorde 50,4 mia. kr., hvilket stort set var på niveau med ultimo 2012, mens indlån steg fra 54,7 mia. kr. ultimo 2012 til 63,4 mia. kr. Der var således fortsat tale om en relativt afdæmpet efterspørgsel på udlån, mens indlånsområdet steg som følge af øgede aftaleindlån. Værdiregulering af derivater og erhvervsobligationer Reguleringen var i 1. halvår 2013 positiv med 56 mio. kr., hvoraf derivater udgjorde 50 mio. kr. Udviklingen i kursregulering af derivater var især en effekt af en marginal rentestigning og dermed en reduktion af de underliggende markedsværdier. Sammenlignet med 1. halvår 2012, hvor reguleringen var negativ med -454 mio. kr., var der tale om en positiv påvirkning på 504 mio. kr. I posten indgår endvidere kursreguleringer af erhvervsobligationer på 6 mio. kr. mod 16 mio. kr. i 1. halvår 2012. Halvårsrapport 2013 3/47
LEDELSESBERETNING Indskydergarantifonden Udgiften udgjorde 37 mio. kr. i 1. halvår 2013 mod 3 mio. kr. i 1. halvår 2012. Udgiften i 1. halvår 2013 var sammensat af en ordinær indbetaling på ca. 30 mio. kr. og regulering af bankens udgifter vedrørende nødlidende banker under afvikling med 7 mio. kr. Udgiften i 1. halvår 2012 vedrørte en efterregulering af udgifter vedrørende nødlidende banker. Der blev ikke indbetalt ordinære bidrag i 2012. Kapitalandele i associerede selskaber Halvårsregnskabet er positivt påvirket af 30 mio. kr., der vedrører delvis tilbageførsel af hensættelser til forpligtelser vedrørende Dansk Pantebrevsbørs A/S under konkurs. Tilbageførslen skyldes, at afviklingen af selskabet forventes at medføre færre udgifter end oprindeligt antaget i 2009, hvor selskabet blev besluttet afviklet. Nedskrivninger og hensættelser Nedskrivninger og hensættelser faldt fra 248 mio. kr. i 1. halvår 2012 til 166 mio. kr. i 1. halvår 2013. Udviklingen var sammensat af reducerede individuelle og gruppevise nedskrivninger på henholdsvis 26 mio. kr. og 120 mio. kr., mens hensættelser på garantier steg med 64 mio. kr. Nedskrivninger i Storkunder steg med 47 mio. kr. til 59 mio. kr., mens Retail viste et fald på 119 mio. kr. fra 237 mio. kr. til 118 mio. kr. Koncernposter gav en indtægt på 11 mio. kr. mod en indtægt på 1 mio. kr. i 1. halvår 2012. Periodens nedskrivningsprocent udgjorde 0,1% af udlån og garantier og lå fortsat på et acceptabelt niveau. For 1. halvår 2012 udgjorde procenten 0,2. Resultat før skat for 1. januar 30. juni fordelt på forretningsområder Retail Storkunder Koncernposter I alt Mio. kr. 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 Basisindtægter af: kundeaktiviteter, brutto 615 604 1.123 1.275-42 -55 1.696 1.824 aflønning for distribution mv. 331 406-331 -406 - - - 0 Basisindtægter af forretningsdrift 946 1.010 792 869-42 -55 1.696 1.824 Værdiregulering af derivater og erhvervsobligationer 85-408 -29-30 - - 56-438 Basisindtægter af fonds - - - - 18 46 18 46 Basisindtægter i alt 1.031 602 763 839-24 -9 1.770 1.432 Driftsomkostninger 437 422 352 373 193 123 982 918 Indbetaling til Indskydergarantifonden 23-5 - 9 3 37 3 Resultat af kapitalandele i associerede og tilkn. virksomheder 30 - - - - - 30 - Basisindtjening før nedskrivninger 601 180 406 466-226 -135 781-511 Nedskrivninger på udlån 118 237 59 12-11 -1 166 248 Basisindtjening efter nedskrivninger 483-57 347 454-215 -134 615 263 Beholdningsindtjening - - - - -38 39-38 39 Periodens resultat før skat 483-57 347 454-253 -95 577 302 Omkostninger ekskl. nedskrivninger i procent af basisindtægter af forretningsdrift 48,6 41,8 45,1 42,9 - - 60,1 50,5 4/47 Halvårsrapport 2013
LEDELSESBERETNING Beholdningsindtjening Beholdningsindtjeningen udgjorde -38 mio. kr. i 1. halvår 2013 mod en indtægt på 39 mio. kr. i 1. halvår 2012. Beholdningsindtjeningen svarer til den merindtjening, der er opnået ud over den risikofri rente på de beholdninger mv., der ikke er allokeret til forretningsområderne. Yderligere omfatter beholdningsindtjeningen blandt andet provisionsudgifter til en tabsgaranti, som Nykredit Holding A/S har stillet over for banken for at styrke bankens solvens- og kernekapitalprocenter. Skat Periodens skat er beregnet til 146 mio. kr. svarende til 25,3% af periodens resultat før skat. FORVENTNINGER TIL 2013 Banken forventer i den resterende del af 2013 at fastholde niveauet for basisindtægter fra forretningsdrift og et generelt uændret omkostningsniveau sammenlignet med 1. halvår 2013. Samlet forventes basisindtjeningen efter nedskrivninger fortsat at overstige niveauet i 2012. Udviklingen i nedskrivninger på udlån samt værdireguleringer af renteswaps er dog vanskelig at forudsige og vil afhænge af en række faktorer, herunder udviklingen på boligmarkedet og renteniveauet. I juni 2013 har folketinget vedtaget en ændring af selskabsskatteprocenten. For 2013 er procenten uændret 25, mens den i perioden frem til 2017 gradvist vil blive reduceret til 22. I forhold til den nuværende sats på 25% er effekten på bankkoncernens udskudte skattebetalinger beregnet til 2 mio. kr. Ændringen er indregnet i resultatet. RESULTAT I 2. KVARTAL 2013 I forhold til såvel 1. kvartal 2013 som 2. kvartal 2012 viste 2. kvartal 2013 en pæn resultatfremgang. Resultat før skat udgjorde 478 mio. kr. i 2. kvartal 2013 svarende til en fremgang på 379 mio. kr. i forhold til 1. kvartal 2013. Sammenlignet med 2. kvartal i 2012, hvor resultatet udgjorde 150 mio. kr., var der tale om en fremgang på 328 mio. kr. Udviklingen i 2. kvartal var blandt andet præget af færre nedskrivninger samt en positiv resultateffekt fra værdiregulering af derivater sammenlignet med 1. kvartal 2013 og 2. kvartal 2012. Sammenlignet med 1. kvartal 2013 var fremgangen i væsentligt omfang en følge af færre nedskrivninger, fra en udgift på 217 mio. kr. i 1. kvartal 2013 til en indtægt på 51 mio. kr. i 2. kvartal 2013. Forskydningen på 268 mio. kr. var især en følge af færre individuelle nedskrivninger. Også basisindtægter af forretningsdrift viste en fremgang. Indtægterne steg således med 96 mio. kr. til 896 mio. kr. i forhold til 1. kvartal 2013. Endvidere lå 2. kvartal 2013 også over niveauerne i 3. og 4. kvartal 2012. Størstedelen af stigningen i forhold til 1. kvartal 2013 kunne henføres til CIB med 44 mio. kr., Nykredit Markets med 40 mio. kr. og Treasuryaktiviteter med 36 mio. kr. Modsat faldt Retail med 30 mio. kr. Udviklingen lå generelt inden for de udsving, der sædvanligvis vil kunne opstå fra periode til periode. Særlige værdireguleringer af derivater mv. gav en indtægt på 41 mio. kr. svarende til en stigning på 26 mio. kr. i forhold til 1. kvartal 2013. Omkostninger steg med 38 mio. kr. til 510 mio. kr., blandt andet som følge af øgede it-omkostninger mv. Halvårsrapport 2013 5/47
LEDELSESBERETNING BALANCE, EGENKAPITAL OG SOLVENS Balance Balancen udgjorde 252,0 mia. kr. mod 240,5 mia. kr. ultimo 2012. Mellemværender med kreditinstitutter og kassebeholdning mv. blev reduceret med 17,0 mia. kr. til 27,9 mia. kr., mens udlån til dagsværdi (reverseudlån) steg med 13,4 mia. kr. til 48,8 mia. kr. Udlån til amortiseret kostpris udgjorde 50,4 mia. kr., hvilket var på niveau med ultimo 2012, hvor udlånet udgjorde 49,8 mia. kr. Niveauet afspejler fortsat en relativt begrænset låneefterspørgsel på såvel Retail- som Storkundesegmentet. I forhold til ultimo 2012 er udlån til Retail reduceret med ca. 1,3 mia. kr., mens Storkunder viste en stigning på 1,8 mia. kr. Udlån og indlån Mio. kr. 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2012 Udlån 99.221 85.208 87.424 Retail 25.869 27.185 27.783 Private 14.125 14.342 14.736 Erhverv 11.744 12.843 13.047 Storkunder 21.476 19.655 24.596 Udlån til dagsværdi (reverseudlån) 48.797 35.401 32.106 Koncernposter og andre udlån 3.079 2.967 2.939 Indlån 91.215 72.419 72.914 Retail 40.053 36.244 36.873 Private 22.300 21.113 21.237 Erhverv 17.753 15.131 15.636 Storkunder 21.655 16.285 15.539 Indlån til dagsværdi (repo) 27.808 17.718 17.468 Koncernposter og andre indlån 1.699 2.172 3.034 Egenkapital Mio. kr. 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2012 Egenkapital primo 14.270 14.202 14.202 Periodens resultat efter skat 431 68 230 Egenkapital ultimo perioden 14.701 14.270 14.432 Basiskapital og solvens Mio. kr. 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2012 Aktiekapital 6.045 6.045 6.045 Overført over- eller underskud mv. 8.656 8.225 8.387 Kernekapital 14.701 14.270 14.432 Primære og andre fradrag i kernekapital 50 57 122 Supplerende kapital og hybrid kernekapital 250 250 250 Basiskapital efter fradrag 14.901 14.463 14.560 Vægtede poster 68.198 68.019 73.381 Solvensprocent 21,9 21,3 19,8 Kernekapitalprocent 21,9 21,3 19,8 Kernekapital ekskl. hybrid kernekapital 21,5 21,0 19,5 Individuelt solvensbehov 11,0 10,5 10,2 Beholdningen af obligationer steg fra 58,0 mia. kr. ultimo 2012 til 80,0 mia. kr. Beholdningens størrelse og udvikling afspejlede bankens repoaktiviteter og handelspositioner samt udviklingen i og placeringen af bankens likviditet, hvoraf en betydelig del anbringes i statsobligationer og realkreditobligationer med en høj rating. Andre aktiver udgjorde 43,5 mia. kr. mod 50,9 mia. kr. ultimo 2012. Pr. 30. juni 2013 kunne 34,0 mia. kr. henføres til positive markedsværdier af derivater mod 43,9 mia. kr. ultimo 2012. De positive markedsværdier er tilknyttet bankens kundeaktiviteter på derivatområdet og egne positioner indgået til brug for regnskabsmæssig sikring. Renterisikoen er i hovedtræk afdækket gennem modgående renteswaps, og markedsværdien skal derfor ses i sammenhæng med, at der i "Andre passiver" indgår negative markedsværdier på 34,2 mia. kr. Herudover omfatter "Andre aktiver" tilgodehavende renter og provision. Gæld til kreditinstitutter og centralbanker steg fra 55,4 mia. kr. ultimo 2012 til 61,4 mia. kr. pr. 30. juni 2013. Indlån og anden gæld udgjorde 63,4 mia. kr., hvilket svarede til en stigning på 8,7 mia. kr. i forhold til ultimo 2012, hvor indlånene udgjorde 54,7 mia. kr. Indlån til Retail viste en stigning på 3,8 mia. kr., mens Storkunder steg med 5,4 mia. kr., der blandt andet kunne henføres til øgede aftaleindlån. I forhold til udlån til amortiseret kostpris udgjorde bankens indlånsoverskud 13,0 mia. kr. Udstedte obligationer faldt fra 28,5 mia. kr. ultimo 2012 til 26,8 mia. kr. pr. 30. juni 2013. Udviklingen afspejler bankens generelle likviditetsstyring. Øvrige ikke-afledte finansielle forpligtelser til dagsværdi, der omfatter indlån mv. tilknyttet repotransaktioner, udgjorde 43,3 mia. kr. mod 33,7 mia. kr. ultimo 2012. Andre passiver udgjorde 41,3 mia. kr. mod 52,8 mia. kr. ultimo 2012. Posten bestod væsentligst af negative markedsværdier af finansielle instrumenter (34,2 mia. kr.) samt skyldige renter og provision. Egenkapital Egenkapitalen udgjorde 14,7 mia. kr. pr. 30. juni 2013. I forhold til egenkapitalen pr. 31. december 2012 er der tale om en stigning på 0,4 mia. kr., svarende til periodens resultat efter skat. Egenkapitalen er ens i Nykredit Bank A/S og, idet der anvendes identiske principper for indregning og måling. Basiskapital og solvens Basiskapitalen udgjorde 14,9 mia. kr. pr. 30. juni 2013. I forhold til ultimo 2012 er der tale om en stigning som følge af periodens resultat. Kapitalkravet udgjorde 5,5 mia. kr. pr. 30. juni 2013 mod 5,4 mia. kr. ultimo 2012. Solvensprocenten udgjorde 21,9 mod 21,3 ved udgangen af 2012. Det individuelle solvensbehov udgjorde 11,0% pr. 30. juni 2013. 6/47 Halvårsrapport 2013
LEDELSESBERETNING Det tilstræbes at have en kernekapitalprocent i Nykredit Bank på mindst 12. Pr. 30. juni 2013 udgjorde procenten 21,9 mod 21,3 ultimo 2012. Eksklusiv hybrid kernekapital udgør procenten 21,5 pr. 30. juni 2013. For at understøtte bankens rating har Nykredit Holding etableret en tabsgaranti for den del af resultateffekten af bankens nedskrivninger og hensættelser, der i et regnskabsår overstiger 2% af udlån og garantier, dog maksimalt 2,0 mia. kr. i garantiens løbetid. Garantien medfører en reduktion af risikovægtede aktiver på ca. 15,9 mia. kr. Vægtede aktiver steg i forhold til ultimo 2012 med 0,2 mia. kr. Udviklingen var sammensat af et fald i poster med kreditrisiko mv. på 2,3 mia. kr., et fald i poster med operationel risiko på 0,4 mia. kr. og en stigning i poster med markedsrisiko på 2,9 mia. kr. Ratings Nykredit Bank er ratet af Standard & Poor's og af Fitch Ratings. Standard & Poor's har den 19. juli 2013 bekræftet Nykredit Bank A/S' og moderselskabet, Nykredit Realkredit A/S' ratings på A+ (lang usikret rating) og A-1 (kort usikret rating), men har samtidig sat Nykredits rating på negativt outlook set over de kommende to år. Det negative outlook skal ses som en konsekvens af Standard & Poor's ændrede vurdering af refinansieringsrisikoen for rentetilpasningslån for sektoren generelt. Hos Fitch har Nykredit Bank A/S fortsat en lang usikret rating på A og en kort usikret rating på F1 med stabilt outlook. Nykredit Bank A/S Overblik over ratings Fitch Standard & Poor's Kort rating F1 A-1 Lang rating A A+ Lang rating hos Standard & Poor's er sat på negativt outlook Halvårsrapport 2013 7/47
FORRETNINGSOMRÅDER LEDELSESBERETNING FORRETNINGSOMRÅDER s forretningsområder består af: Retail, der omfatter privatkunder samt mindre og mellemstore erhvervskunder Storkunder, der omfatter forretningsenhederne Corporate & Institutional Banking (CIB), Nykredit Markets og Nykredit Asset Management. Koncernposter, der omfatter bankens Treasury-område samt øvrige indtægter og omkostninger, herunder it-udviklingsomkostninger, der ikke er allokeret til forretningsområderne, samt basisindtægter af fonds og beholdningsindtjeningen. Bruttoindtægter fra forretninger med kunder tilgår som udgangspunkt de forretningsområder, der er leverandør af de enkelte produkter (herunder Nykredit Markets og Nykredit Asset Management). Fordelingen af indtægter til Retail og CIB sker herefter i form af en fuld fordeling af de indtægter, der kan henføres til disse forretningsenheders salgsaktiviteter mv. Retail og CIB afholder tilsvarende en andel af de kapacitetsomkostninger i Nykredit Markets og Nykredit Asset Management, der kan henføres til salgsaktiviteterne. Retail Forretningsområdet omfatter bankforretninger med privatkunder samt mindre og mellemstore erhvervskunder. Retail fik et resultat før skat på 483 mio. kr. mod et resultat på -57 mio. kr. i 1. halvår 2012. Den positive udvikling var især en effekt af værdireguleringer af derivater, der gav en indtægt på 85 mio. kr. i 1. halvår 2013 mod en udgift på 408 mio. kr. i 1. halvår 2012, svarende til en resultatfremgang på 493 mio. kr. Ligeledes viste nedskrivninger på udlån et fald fra 237 mio. kr. i 1. halvår 2012 til 118 mio. kr. Modsat viste basisindtægter fra forretningsdrift en tilbagegang på 64 mio. kr. til i alt 946 mio. kr. Storkunder: Indtægter samt indtægtsfordeling til Retail Mio. kr. 1. halvår 2013 1. halvår 2012 Kundeaktivitet, brutto Nykredit Markets 412 604 Nykredit Asset Management 394 397 CIB 317 274 I alt 1.123 1.275 Indtægter fordelt til kundeområder Nykredit Markets -140-231 Nykredit Asset Management -232-219 CIB 41 44 I alt fordelt til Retail -331-406 Basisindtægter Nykredit Markets 272 373 Nykredit Asset Management 162 178 CIB 358 318 I alt 792 869 Driftsomkostninger viste en stigning på 15 mio. kr. til 437 mio. kr., hvilket svarede til forventningen. Nedskrivninger mv. udgjorde 118 mio. kr. i 1. halvår 2013 mod 237 mio. kr. i 1. halvår 2012. Sammenlignet med 1. halvår 2012 er nedskrivninger på Private og Erhverv faldet med henholdsvis 66 mio. kr. og 53 mio. kr. Udgiften i 1. halvår 2013 kunne fortrinsvis henføres til individuelle nedskrivninger på udlån til erhvervskunder, mens gruppevise nedskrivninger under ét gav en indtægt på 58 mio. kr. Nedskrivningsprocenten var 0,3 mod 0,6 i 1. halvår 2012. Omkostninger (eksklusive nedskrivninger) i procent af basisindtægter af forretningsdrift udgjorde 48,6 mod 41,8 i 1. halvår 2012. Dattervirksomheden Nykredit Leasing bidrog til forretningsområdets resultat med 15,2 mio. kr. før skat mod 5,8 mio. kr. i 1. halvår 2012. Udlån og indlån Forretningsområdets udlånsaktiviteter faldt med 1,3 mia. kr. til 25,9 mia. kr., mens indlån steg med 3,8 mia. kr. fra 36,2 mia. kr. ultimo 2012 til 40,0 mia. kr. Niveauet var i 1. halvår 2013 fortsat kendetegnet ved et ejendomsmarked med lav aktivitet på bankområdet og en generelt begrænset finansieringsefterspørgsel. Storkunder Storkunder omfatter bankforretninger med bankens største og mest komplekse erhvervskunder (CIB), herunder kunder inden for alment boligbyggeri, bankens Markets- og Asset Management-aktiviteter samt Øvrige aktiviteter, der omfatter en særlig udlånsportefølje under afvikling. Forretningsområdets resultat udgjorde 347 mio. kr. i 1. halvår 2013. I forhold til 1. halvår 2012, hvor resultatet udgjorde 454 mio. kr., var der tale om et fald på 107 mio. kr. Bruttoindtægter Områdets bruttoindtægter udgjorde 1.123 mio. kr. mod 1.275 mio. kr. i 1. halvår 2012. Heraf udgjorde Nykredit Markets' bruttoindtægter 412 mio. kr., svarende til et fald på 192 mio. kr. i forhold til 1. halvår 2012, mens indtægter i Nykredit Asset Management lå på niveau med 1. halvår 2012 med 394 mio. kr. CIB fik en stigning i bruttoindtægter fra kundeaktiviteter på 43 mio. kr. til i alt 317 mio. kr. Udviklingen skal dog ses i lyset af, at forretningsenheden i 1. halvår 2012 var påvirket af et kurstab på aktier på 53 mio. kr. vedrørende aktiviteter under afvikling. Indtjeningen i Nykredit Markets' forretningsområde, der omfatter handel med institutionelle kunder, har været negativt påvirket af det faldende aktivitetsniveau på de finansielle markeder, der har været præget af høj volatilitet, usikkerhed hos kunderne og stigende renter. 8/47 Halvårsrapport 2013
LEDELSESBERETNING Udmeldingen først på sommeren fra USA's centralbank Federal Reserve om eventuelle snarlige reduktioner i de månedlige obligationskøb påvirkede de finansielle markeder og forstærkede den negative trend i aktivitetsniveauet. Nykredit Markets har i 1. halvår 2013 øget sin markedsandel, men som følge af en generelt lavere aktivitet, herunder at omsætningen af obligationer på NASDAQ OMX Copenhagen faldt med knap 25% i forhold til samme periode sidste år, blev indtægterne reduceret sammenlignet med 1. halvår 2012. Bruttoindtægter i Nykredit Asset Management var marginalt lavere end samme periode 2012. Formue under forvaltning udgjorde 113,1 mia. kr., svarende til en stigning på 9,4 mia. kr. sammenlignet med ultimo 2012. Formue under administration udgjorde 550,0 mia. kr. mod 513,7 mia. kr. ultimo 2012. Udviklingen var især en effekt af, at basis- og beholdningsindtægter fra fonds tegnede sig for et negativt resultat på 20 mio. kr. mod et positivt resultat på 85 mio. kr. i 1. halvår 2012. Resultatet af Treasury-aktiviteter udgjorde nogenlunde uændret ca. -75 mio. kr. i 1. halvår 2013, hvoraf nedskrivninger tegnede sig for en indtægt, netto, på 11 mio. kr. Ikke-allokerede udgifter udgjorde 165 mio. kr. mod 102 mio. kr. i 1. halvår 2012. I 1. halvår 2013 bestod posten af udgifter til Indskydergarantifonden med 9 mio. kr. samt udgifter til it-udvikling på 156 mio. kr. I 1. halvår 2012 udgjorde ikke-fordelt it-udvikling 105 mio. kr., mens indbetaling til Indskydergarantifonden udgjorde 3 mio. kr. Basisindtjening Forretningsområdets basisindtægter af forretningsdrift udgjorde 792 mio. kr. i 1. halvår 2013, svarende til en reduktion på 77 mio. kr. sammenholdt med 1. halvår 2012. Udviklingen kunne især henføres til det lavere aktivitetsniveau på de finansielle markeder, der påvirkede Nykredit Markets' indtjening. Værdiregulering af derivater og erhvervsobligationer var i 1. halvår 2013 negativ med 29 mio. kr., hvilket var på niveau med 1. halvår 2012. Det negative resultat i 1. halvår 2013 kunne blandt andet henføres til få engagementer inden for ejendomssektoren. Driftsomkostninger udgjorde 352 mio. kr., hvilket var 21 mio. kr. lavere end 1. halvår 2012. Nedskrivninger på udlån udgjorde 59 mio. kr. mod 12 mio. kr. i 1. halvår 2012. Udgiften i 2013 kunne henføres til en tilbageførsel af nedskrivninger vedrørende porteføljen af engagementer under afvikling med 13 mio. kr., mens nedskrivninger på øvrige områder udgjorde 72 mio. kr. Nedskrivningsprocenten udgjorde uændret 0,2. Omkostninger (eksklusive nedskrivninger) i procent af basisindtægter af forretningsdrift udgjorde 45,1 mod 42,9 i 1. halvår 2012. Dattervirksomheden Nykredit Portefølje Administrations resultat før skat udgjorde 41 mio. kr. mod 46 mio. kr. i 1. halvår 2012. Udlån og indlån Udlån steg fra 19,7 mia. kr. ultimo 2012 til 21,5 mia. kr. pr. 30. juni 2013. Heraf indgik udlånsporteføljen under afvikling med 1,5 mia. kr. mod 1,6 mia. kr. i ultimo 2012. Indlån udgjorde 21,7 mia. kr. mod 16,3 mia. kr. ultimo 2012. Koncernposter Koncernposter omfatter resultatet af bankens Treasury-område, basisog beholdningsindtjening af fonds samt øvrige indtægter og udgifter, der ikke er fordelt på forretningsområderne. Af væsentlige ikke-fordelte omkostninger kan nævnes it-udvikling og regulering af indbetalinger til Indskydergarantifonden som følge af nødlidende pengeinstitutter. Resultatet udgjorde -253 mio. kr. mod -95 mio. kr. i 1. halvår 2012. Halvårsrapport 2013 9/47
NEDSKRIVNINGER OG UDLÅN LEDELSESBERETNING Periodens resultateffekt Nedskrivninger mv. faldt fra 248 mio. kr. i 1. halvår 2012 til 166 mio. kr. i 1. halvår 2013. Nedskrivninger i Retail faldt med 119 mio. kr. til 118 mio. kr. Udviklingen kunne henføres til Private med -66 mio. kr. og Erhverv med -53 mio. kr. Nedskrivninger i Storkunder steg med 47 mio. kr. til 59 mio. kr. Enheden Øvrige aktiviteter bidrog med en indtægt på 13 mio. kr. i 1. halvår 2013 mod en indtægt på 20 mio. kr. i 1. halvår 2012. Nedskrivninger i CIB og Markets steg med 40 mio. kr. til 72 mio. kr. Af den samlede udgift på 166 mio. kr. kunne netto 246 mio. kr. henføres til individuelle nedskrivninger, mens gruppevise nedskrivninger tegnede sig for en indtægt på 112 mio. kr. Hensættelser på garantier medførte en udgift på 32 mio. kr. I forhold til de samlede udlån og garantier udgjorde udgiften 0,1% mod 0,2% i 1. halvår 2012 og 0,5% for hele 2012. Procenten på mindre og mellemstore erhvervskunder udgjorde 0,7, mens de øvrige forretningsområder gav et nøgletal tæt på nul. Nedskrivninger og hensættelser pr. 30. juni 2013 De samlede nedskrivninger faldt marginalt fra 4.057 mio. kr. ultimo 2012 til 4.018 mio. kr. pr. 30. juni 2013. Individuelle nedskrivninger tegnede sig for en stigning på 73 mio. kr., mens gruppevise nedskrivninger faldt med 112 mio. kr. Af udviklingen på -39 mio. kr. tegnede endeligt tabsførte nedskrivninger sig for 157 mio. kr., mens periodens øvrige nettotilgang udgjorde 118 mio. kr. Udvikling i nedskrivninger i 1. halvår 2013 Retail Storkunder Koncernposter I alt 1. halvår 2012 1. halvår 2013 1. halvår 2012 1. halvår 2013 1. halvår 2012 1. halvår 2013 1. halvår 2012 Mio. kr. Nedskrivninger primo året 2.141 2.114 1.810 2.089 106 91 4.057 4.294 Periodens nedskrivninger og tilbageførsler mv. 7-15 -35 24-11 1-39 10 Nedskrivninger ultimo 2.148 2.099 1.775 2.113 95 92 4.018 4.304 Heraf individuelle 2.066 1.934 1.733 1.963 76 91 3.875 3.988 Heraf individuelle, pengeinstitutter - - - - 19-19 - Heraf gruppevise 82 165 42 150 0 1 124 316 Hensættelser på garantier Hensat primo 74 62 8 52 0 0 82 114 Hensat ultimo 51 73 63 8 0 0 114 81 Hensættelser og nedskrivninger i alt ultimo 2.199 2.172 1.838 2.121 95 92 4.132 4.385 Driftspåvirkning Periodens nye nedskrivninger og tab, netto 146 228 14 59-11 1 149 288 Indgået på tidligere nedskrevne udlån 6 2 9 4 0 2 15 8 I alt 140 226 5 55-11 -1 134 280 Hensættelser på garantier -22 11 54-43 0 0 32-32 Driftspåvirkning i alt 118 237 59 12-11 -1 166 248 Udlån og garantier fordelt på brancher pr. 30. juni 2013 og 31. december 2012 Udlån og garantier Nedskrivninger og hensættelser Mio. kr. 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2013 31.12.2012 Offentlige 446 513 0 4 Landbrug, jagt og skovbrug og fiskeri 1.896 1.957 172 167 Industri og råstofindvinding 7.241 6.377 185 155 Energiforsyning 1.246 523 6 9 Bygge og anlæg 1.815 1.816 291 279 Handel 2.242 2.217 231 237 Transport, hoteller og restauranter 2.849 2.135 125 101 Information og kommunikation 757 879 69 73 Finansiering og forsikring 53.105 39.703 658 742 Fast ejendom 11.436 13.136 1.391 1.367 Øvrige erhverv 7.688 8.109 419 397 I alt erhverv 90.275 76.852 3.547 3.527 Private 19.206 20.012 566 608 I alt 109.927 97.377 4.113 4.139 I alt, inklusive nedskrivninger på pengeinstitutter - - 4.132 4.139 Fordelingen er baseret på den offentlige branchestatistik og er derfor ikke direkte sammenlignelig med bankens forretningsområder. 10/47 Halvårsrapport 2013
LEDELSESBERETNING Nedskrivninger i Retail steg fra 2.141 mio. kr. ultimo 2012 til 2.148 mio. kr. Udviklingen kunne henføres til privatkunder med -35 mio. kr., mens mindre og mellemstore erhvervskunder steg med 42 mio. kr. Nedskrivninger i Storkunder faldt fra 1.810 mio. kr. ultimo 2012 til 1.775 mio. kr. Heraf tegnede porteføljen af engagementer under afvikling sig for et fald på 87 mio. kr. fra 1.220 mio. kr. til 1.133 mio. kr. Øvrige forretningsenheder steg fra 590 mio. kr. ultimo 2012 til 642 mio. kr. De samlede udlån under afvikling udgjorde 1,5 mia. kr. pr. 30. juni 2013 mod 1,6 mia. kr. ultimo 2012 (regnskabsmæssige værdier). De samlede hensættelser på garantier steg fra 82 mio. kr. ultimo 2012 til 114 mio. kr. pr. 30. juni 2013. Udviklingen kunne fortrinsvis henføres til "Øvrige aktiviteter" i Storkunder og vedrørte øgede hensættelser på få kunder under afvikling. I forhold til de samlede udlån og garantier udgjorde nedskrivninger og hensættelser 3,6% mod 4,1% ultimo 2012. Eksklusive garantier udgjorde procenten 3,9 mod 4,5 ultimo 2012. Inklusive reverseudlån er bankens udlån øget med 16,4% i forhold til ultimo 2012. Sektorerne "Fast ejendom" og "Bygge og anlæg" udgjorde ca. 13,3 mia. kr. mod 15,0 mia. kr. ultimo 2012. Af de samlede udlån pr. 30. juni 2013 kunne 10,0 mia. kr. henføres til kategorien "Udlejning af fast ejendom" (ultimo 2012: 11,6 mia. kr.). Pr. 30. juni 2013 var der foretaget nedskrivninger (korrektiver) på udlån til ejendomssektoren på 1,7 mia. kr. (ultimo 2012: 1,6 mia. kr.), svarende til 11,3% af de samlede udlån til disse brancher. Ultimo 2012 udgjorde procenten 9,9. Opgjort i henhold til tilsynsdiamanten udgjorde bankens ejendomseksponering 11,5% (ultimo 2012: 14,6%). Det er ledelsens opfattelse, at eksponeringen ligger på et passende niveau. Tilsynsdiamanten Nykredit Banks nøgletal har gennem 1. halvår 2013 ligget under Finanstilsynets grænseværdier. Udlån og garantier mv. fordelt på brancher Udlån og garantier udgjorde 109,9 mia. kr. pr. 30. juni 2013 mod 97,4 mia. kr. ultimo 2012. Udviklingen på 12,6 mia. kr. kunne især henføres til øgede reverseudlån, der steg med 13,4 mia. kr. til 48,8 mia. kr. Den største enkeltstående branche-eksponering var fortsat udlån til "Finansiering og forsikring" med 53,1 mia. kr. mod 39,7 mia. kr. ultimo 2012. Eksponeringen består i betydeligt omfang af reverseudlån, der er baseret på udlån med sikkerhed i obligationer. Branchefordelingen viste generelt ingen væsentlige ændringer sammenlignet med de foregående perioder. "Finansiering og forsikring" tegnede sig for en andel på 48,3% (ultimo 2012: 40,8%), "Fast ejendom" udgjorde 10,4% (ultimo 2012: 13,5%), mens "Private" bidrog med en andel på 17,5% (ultimo 2012: 20,6%). Opgjort i henhold til Finanstilsynets regler, herunder regler for tilsynsdiamanten, udgjorde bankens udlånsvækst 1,2% eksklusive reverseudlån. For udlån indikerer Finanstilsynets grænseværdi, at en vækst på 20% og derover kan være udtryk for en øget risikotagning. Tilsynsdiamanten for pengeinstitutter (beregnes på moderselskabsniveau) Mio. kr. 1. halvår 2013 Året 2012 Udlånsvækst (grænseværdi <20%)* 1,2-10,7 Store engagementer (grænseværdi <125%) 12,5 0,0 Ejendomseksponering (grænseværdi <25%) 11,5 14,6 Funding ratio (grænseværdi <1,0%) 0,6 0,6 Likviditetsoverdækning (grænseværdi 50%) 201,8 183,1 * Opgjort ekskl. reverse udlån Halvårsrapport 2013 11/47
LIKVIDITET OG FINANSIELLE RISICI LEDELSESBERETNING Nykredit Bank A/S Likviditet i % af gælds- og garantiforpligtelser 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Likviditet Risikoen for at lide tab som følge af, at den aktuelle likviditetsbeholdning ikke er tilstrækkelig til at dække de aktuelle betalingsforpligtelser, betegnes likviditetsrisiko. Som en del af Nykredit Banks likviditetsrisikostyring sker der en daglig overvågning af bankens balance og likviditet. Styringen af bankens strukturelle likviditetsrisiko tager udgangspunkt i en internt udviklet model vedrørende aktivernes og passivernes likviditetsgrad. Ubelånte værdipapirer i handelsbeholdningen udgør på kort sigt en likviditetsbuffer, der kan benyttes i tilfælde af uforudsete træk på bankens likviditet. Disse består primært af likvide danske og europæiske stats- og realkreditobligationer (covered bonds), der kan belånes i Nationalbanken eller i øvrige europæiske centralbanker. Likviditet i forhold til lovkrav Lovkrav Nykredit Banks interne krav Note: Opgørelsen viser Nykredit Banks likviditet i % af de samlede gælds- og garantiforpligtelser efter fradrag, jf. lov om finansiel virksomhed 152. Der laves løbende stresstest i form af bl.a. et bankspecifikt, et sektorspecifikt og et kombinationsscenarie som anført i 71-bekendtgørelsen om ledelse og styring af pengeinstitutter m.fl. Lov om finansiel virksomhed indeholder et minimumskrav på 10% til en banks likviditet i forhold til reducerede gælds- og garantiforpligtelser. Nykredit Bank opererer med et internt krav om en overdækning på mindst 50% i forhold til lovens krav. Pr. 30. juni 2013 udgjorde overdækningen 202% mod 153% ultimo 1. halvår 2012, svarende til en likviditetsreserve på 51,3 mia. kr. mod 39,4 mia. kr. pr. 30. juni 2012. I 1. halvår 2013 udgjorde likviditetsreserven i gennemsnit 41,3 mia. kr. mod et gennemsnit på 34,3 mia. kr. i 1. halvår 2012. Bankens langsigtede fundingaktiviteter forløber som planlagt med EMTN-udstedelser på i alt 16,1 mia. kr. pr. 30. juni 2013. Heraf udgjorde udstedelser i 1. halvår 2013 1,3 mia. kr. Herudover har banken fortsat den løbende refinansiering af korte ECPudstedelser, og pr. 30. juni 2013 var der udstedt for 12,4 mia. kr. De samlede obligationsudstedelser gennem ECP- og EMTN-programmerne mv. udgjorde således 28,5 mia. kr. pr. 30. juni 2013 mod 29,7 mia. kr. ultimo 2012. Det samlede afløb under Nykredit Banks EMTN-program er 8 mia. kr. i 2013. Refinansieringen heraf pågår løbende og blev påbegyndt allerede i efteråret 2012. Nykredit Bank forventer med hensyn til de kortere ECP-udstedelser at bibeholde et udestående på nuværende niveau. Nationalbanken introducerede i 2011 et nyt likviditetstiltag for pengeinstitutter i form af udvidelse af belåningsgrundlaget med udlån med god bonitet. Banken har dog, givet bankens likviditetssituation, ikke planlagt at udnytte faciliteten. 12/47 Halvårsrapport 2013
LEDELSESBERETNING Risikonøgletal Mio. kr. 1. halvår 2013 1. halvår 2012 2012 Value-at-Risk Ultimo 24 32 26 Gennemsnit 22 29 27 Renterisiko ultimo 144 85 68 Valutaposition EUR -144 322 74 Ekskl. EUR og DKK 16 19 16 Nykredit Bank A/S Nettorenterisiko Mio. kr. 250 200 150 100 50 0-50 Nykredit Bank A/S Value-at-Risk (inkl. aktier) Mio. kr. 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Value-at-Risk med 99% LIQUIDITY COVERAGE RATIO Nykredit vil blive omfattet af det kommende internationale regelsæt vedrørende Liquidity Coverage Ratio (LCR) primo 2015. Nykredit forventer, at SDO'er og RO'er vil kunne medregnes i opgørelsen af likvide aktiver. Beholdningen af egne obligationer forventes omlagt til andre obligationer i forbindelse med reglernes ikrafttræden, hvilket vurderes at være uproblematisk. LCR for Nykredit Bank under disse antagelser udgjorde 132% pr. 30. juni 2013. Nykredit Bank forventer således at kunne overholde de forventede LCR-regler i god tid uanset den endelige implementering. Som følge af Nykredits forventede SIFI-status er det forventningen, at en LCR på minimum 100% vil skulle overholdes fra og med 1. januar 2015. Finansielle risici Value-at-Risk udgjorde 24 mio. kr. pr. 30. juni 2013 mod 32 mio. kr. pr. 30. juni 2012. Det gennemsnitlige Value-at-Risk udgjorde 22 mio. kr. i 1. halvår 2013 mod 29 mio. kr. i 1. halvår 2012 og 27 mio. kr. for hele 2012. Faldet i Value-at-Risk skyldes hovedsageligt lavere rentevolatiliteter i markedet. Stresset Value-at-Risk udgjorde 60 mio. kr. ultimo juni 2013 (62 mio. kr. ultimo 2012) og gennemsnitligt 56 mio. kr. i 1. halvår 2013. Renterisikoen udgjorde 144 mio. kr. mod 85 mio. kr. pr. 30. juni 2012 og 68 mio. kr. ultimo 2012. Bankens valutaposition i EUR udgjorde -144 mio. kr. pr. 30. juni 2013 mod 322 mio. kr. pr. 30. juni 2012. Desuden udgjorde bankens valutaposition i alle valutaer, undtaget EUR og DKK, 16 mio. kr. pr. 30. juni 2013 mod 19 mio. kr. pr. 30. juni 2012. BEGIVENHEDER EFTER 30. JUNI 2013 I perioden frem til offentliggørelsen af halvårsrapporten er der ikke indtruffet væsentlige begivenheder. USIKKERHED VED INDREGNING OG MÅLING Måling af visse aktiver og forpligtelser er baseret på regnskabsmæssige skøn, der foretages af koncernens ledelse. De områder, som indebærer antagelser og skøn, der er væsentlige for regnskabet, omfatter nedskrivninger på udlån og tilgodehavender, unoterede finansielle instrumenter og hensatte forpligtelser, jf. omtale i Årsrapport 2012. Usikkerhed ved indregning og måling er nærmere omtalt i bankens regnskabspraksis (note 1 i Årsrapport 2012), hvortil der henvises. Halvårsrapport 2013 13/47
PÅTEGNING PÅTEGNING LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for 1. januar 30. juni 2013 for Nykredit Bank A/S og. Koncernregnskabet aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsrapporter" som godkendt af EU. Halvårsregnskabet for moderselskabet, Nykredit Bank A/S, aflægges i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed, herunder bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. Halvårsrapporten er herudover udarbejdet i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for udstedere af børsnoterede obligationer. Det er vores opfattelse, at halvårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2013 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsperioden 1. januar 30. juni 2013. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet kan påvirkes af. Halvårsrapporten har hverken været underlagt revision eller review. København, 20. august 2013 Direktion Bestyrelse Bjørn Mortensen Karsten Knudsen, formand Georg Andersen Søren Holm, næstformand Lars Bo Bertram Henrik K. Asmussen, medarbejdervalgt Olav Brusen Barsøe, medarbejdervalgt Kim Duus Allan Kristiansen, medarbejdervalgt Per Ladegaard Bente Overgaard 14/47 Halvårsrapport 2013
Resultatopgørelse for 1. januar 30. juni Nykredit Bank A/S 1. halvår 2012 1. halvår 2013 note 1. halvår 2013 1. halvår 2012 1.997 1.674 Renteindtægter 5 1.717 2.036 883 544 Renteudgifter 6 544 874 1.114 1.130 NETTO RENTEINDTÆGTER 1.173 1.162 3 18 Udbytte af aktier mv. 18 3 583 598 Gebyrer og provisionsindtægter 711 670 356 342 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 342 362 1.344 1.404 NETTO RENTE- OG GEBYRINDTÆGTER 1.560 1.473-15 158 Kursreguleringer 7 156-16 1 0 Andre driftsindtægter 16 14 842 881 Udgifter til personale og administration 8 978 911 3 4 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 4 3 3 34 Andre driftsudgifter 37 7 234 153 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. 9 166 248 41 75 Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder 10 30-289 565 RESULTAT FØR SKAT 577 302 59 134 Skat 11 146 72 230 431 PERIODENS RESULTAT 431 230 TOTALINDKOMSTOPGØRELSE 230 431 PERIODENS RESULTAT 431 230 - - Anden til- og afgang - - - - ANDEN TOTALINDKOMST - - 230 431 PERIODENS TOTALINDKOMST 431 230 Halvårsrapport 2013 15/47
Balance ultimo Nykredit Bank A/S 31.12.2012 30.06.2013 note 30.06.2013 31.12.2012 AKTIVER 7.032 1.147 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 1.147 7.032 37.780 26.706 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 12 26.706 37.780 35.401 48.797 Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi 13 48.797 35.401 49.659 50.236 Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris 14 50.424 49.807 57.827 79.796 Obligationer til dagsværdi 15 79.997 58.023 375 316 Aktier mv. 16 316 376 435 480 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder - - 23 23 Immaterielle aktiver 23 23 29 25 Øvrige materielle aktiver 25 29 193 100 Aktuelle skatteaktiver 106 212 44 7 Udskudte skatteaktiver 0 0 49 71 Aktiver i midlertidig besiddelse 17 926 904 50.871 43.432 Andre aktiver 18 43.477 50.918 8 76 Periodeafgrænsningsposter 81 13 239.726 251.212 AKTIVER I ALT 252.025 240.518 16/47 Halvårsrapport 2013
Balance ultimo Nykredit Bank A/S 31.12.2012 30.06.2013 note 30.06.2013 31.12.2012 PASSIVER 55.355 61.393 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 19 61.393 55.355 54.756 63.502 Indlån og anden gæld 20 63.407 54.701 28.498 26.754 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris 21 26.754 28.498 33.741 43.258 Øvrige ikke-afledte finansielle forpligtelser til dagsværdi 22 43.258 33.741 0 29 Midlertidigt overtagne forpligtelser 688 659 52.649 41.113 Andre passiver 23 41.296 52.805 1 1 Periodeafgrænsningsposter 3 4 225.000 236.050 GÆLD I ALT 236.799 225.763 Hensatte forpligtelser - - Hensættelser til udskudt skat 64 29 82 114 Hensættelser til tab på garantier 24 114 82 124 97 Andre hensatte forpligtelser 24 97 124 206 211 HENSATTE FORPLIGTELSER I ALT 275 235 250 250 Efterstillede kapitalindskud 25 250 250 Egenkapital 6.045 6.045 Aktiekapital 6.045 6.045 Andre reserver 151 151 Lovpligtige reserver - - 8.074 8.505 Overført overskud eller underskud 8.656 8.225 14.270 14.701 EGENKAPITAL I ALT 14.701 14.270 239.726 251.212 PASSIVER I ALT 252.025 240.518 IKKE-BALANCEFØRTE POSTER 12.171 10.706 Eventualforpligtelser 26 10.706 12.169 7.501 6.762 Andre forpligtende aftaler 27 6.990 7.858 Anvendt regnskabspraksis 1 Solvens og kernekapital 2 Basis- og beholdningsindtjening 3 Forretningsområder 4 Transaktioner og mellemværender med nærtstående parter 28 Udlån, garantier og nedskrivningsprocent 29 Finansielle aktiver og forpligtelser til dagsværdi (IFRS-hierarkiet) 30 Valuta- og renterisici 31 Afdækning af renterisici mv. 32 Koncernoversigt 33 i seks kvartaler 34 Hovedtal for 35 Hovedtal for Nykredit Bank A/S 36 Halvårsrapport 2013 17/47
Egenkapitalopgørelse EGENKAPITAL 30. JUNI 2013 Aktiekapital Overført resultat I alt Ultimo foregående regnskabsår 6.045 8.225 14.270 I alt 6.045 8.225 14.270 Totalindkomst Periodens resultat 431 431 Totalindkomst i alt - 431 431 Egenkapitalbevægelse i alt - 431 431 Egenkapital pr. 30. juni 2013 6.045 8.656 14.701 EGENKAPITAL 30. JUNI 2012 Ultimo foregående regnskabsår 6.045 8.157 14.202 I alt 6.045 8.157 14.202 Totalindkomst Periodens resultat - 230 230 Totalindkomst i alt - 230 230 Egenkapitalbevægelse i alt - 230 230 Egenkapital pr. 30. juni 2012 6.045 8.387 14.432 18/47 Halvårsrapport 2013
Egenkapitalopgørelse Nykredit Bank A/S EGENKAPITAL 30. JUNI 2013 Aktiekapital Lovpligtige reserver Overført resultat I alt Ultimo foregående regnskabsår 6.045 151 8.074 14.270 I alt 6.045 151 8.074 14.270 Totalindkomst Periodens resultat 431 431 Totalindkomst i alt - - 431 431 Egenkapitalbevægelse i alt - - 431 431 Egenkapital pr. 30. juni 2013 6.045 151 8.505 14.701 EGENKAPITAL 30. JUNI 2012 Ultimo foregående regnskabsår 6.045 70 8.087 14.202 I alt 6.045 70 8.087 14.202 Totalindkomst Periodens resultat 230 230 Totalindkomst i alt - - 230 230 Egenkapitalbevægelse i alt - - 230 230 Egenkapital pr. 30. juni 2012 6.045 70 8.317 14.432 Aktiekapitalen består af 18 aktier i multipla af 1 mio. kr. Aktiekapitalen er 100% ejet af Nykredit Realkredit A/S, København. Nykredit Bank indgår i dette selskabs koncernregnskab og i koncernregnskabet for Foreningen Nykredit, Kalvebod Brygge 1-3, København, der ejer 89,80% af Nykredit Realkredit A/S. Offentliggjorte regnskaber for Foreningen Nykredit kan rekvireres ved henvendelse til foreningen. Halvårsrapport 2013 19/47
Pengestrømsopgørelse 1. januar 30. juni 1. halvår 2013 1. halvår 2012 Periodens resultat efter skat 431 230 Regulering for ikke-kontante driftsposter, afskrivninger, nedskrivninger og hensættelser Af- og nedskrivninger på materielle anlægsaktiver 4 3 Andre ikke-kontante forskydninger -1 48 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. 181 256 Beregnet skat af periodens resultat 146 72 I alt 330 379 Periodens resultat reguleret for ikke-kontante driftsposter 761 609 Ændring af driftskapital Udlån og andre tilgodehavender -14.438-9.772 Indlån og anden gæld 8.823-2.135 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 6.069 3.074 Obligationer til dagsværdi -22.130-11.631 Aktier mv. 37 75 Anden driftskapital 5.357 13.087 I alt -16.282-7.302 Betalt selskabsskat, netto -3 0 Pengestrømme fra driftsaktivitet -15.524-6.693 Pengestrømme fra investeringsaktivitet Materielle anlægsaktiver 23-8 I alt 23-8 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Udstedte obligationer -1.577 955 I alt -1.577 955 Pengestrømme i alt -17.078-5.746 Likvider primo 44.812 50.244 Valutakursregulering af likvide beholdninger 119 47 Likvider ultimo 27.853 44.545 Likvider ultimo Likvider ultimo kan specificeres således: Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 1.147 473 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 26.706 44.072 Likvider ultimo 27.853 44.545 20/47 Halvårsrapport 2013
1. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS GENERELT Koncernregnskabet for 1. halvår 2013 er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber", som godkendt af EU, samt yderligere danske regnskabs- og oplysningskrav til delårsrapporter. Anvendelsen af IAS 34 medfører, at indregnings- og målingsprincipperne i de internationale regnskabsstandarder er fulgt, men at præsentationen er mere begrænset end ved aflæggelse af årsrapporten. Moderselskabets halvårsregnskab er udarbejdet i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. Nye og ændrede standarder samt fortolkningsbidrag Regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, som er trådt i kraft den 1. januar 2013, er implementeret, uden at det har haft nogen effekt på periodens resultat, totalindkomst, balance eller egenkapital. Implementeringen af IFRS 13, Måling af dagsværdi, har medført yderligere oplysningskrav til halvårsrapporten, jf. note 30. I forhold til oplysningerne i anvendt regnskabspraksis i årsrapporten for 2012 (note 1) er der ikke udstedt eller godkendt nye standarder eller fortolkningsbidrag, der har indflydelse på halvårsrapporten 2013 for Nykredit Bank A/S og. Der pågår fortsat et projekt i IASB, som på sigt skal erstatte reglerne i IAS 39. Den reviderede standard IFRS 9 er inddelt i tre hovedfaser omfattende klassifikation og måling af finansielle aktiver og forpligtelser, nedskrivninger og regnskabsmæssig sikring. EU har valgt ikke at godkende IFRS 9, før resultatet af alle tre faser foreligger. Det forventes, at standarden vil blive implementeret i januar 2015. Påvirkningen af koncernens regnskab ved implementering af IFRS 9 er ikke analyseret, da standarden endnu ikke foreligger i en form, der muliggør en samlet vurdering af effekten. Anvendt regnskabspraksis er i øvrigt uændret sammenlignet med årsrapporten for 2012. En fuldstændig beskrivelse af koncernens og moderselskabets regnskabspraksis fremgår af note 1 i årsrapporten for 2012, der er tilgængelig på nykredit.dk. Alle tal i halvårsregnskabet præsenteres i hele mio. kr. De anførte totaler er udregnet på baggrund af faktiske tal. Som følge af afrunding til hele mio. kr. kan der være mindre forskelle mellem summen af de enkelte tal og de anførte totaler. Halvårsrapport 2013 21/47