Alm. Brand Resultat for 2011 Webcast - 28. februar 2012 1
K O N C E R N Alm. Brand Koncernen Skadeforsikring Bank Livsforsikring Danmarks 4. største Markedsandel på 10 % 400.000 kunder heraf 200.000 pluskunder heraf 25.000 dobbeltkunder 100.000 erhvervs- og landbrugskunder Dansk bank med filialer over hele landet 55.000 privatkunder Ca. 50 % er også kunder i Livsforsikring eller Skadeforsikring 11 bankfilialer fordelt ud over Danmark Danmarks 7. største kommercielle livs- og pensionsforsikringsselskab 80.000 kunder Ca. 40 % er også kunder i banken eller Skadeforsikring Fokus på forbedret rentabilitet efterfulgt af lønsom vækst Reduktion af omkostningspct. Reduktion af risiko og ændring af vilkår Præmieforhøjelser Fokus på lav risiko og lønsomhed Fokus på privatkundesegmentet Asset Management Markets Afvikling af ikke-strategiske forretningsområder Business as usual Investeringspolitik med lav risiko Fokus på omkostninger og risiko Understøtter Skadeforsikring 2
K O N C E R N Hovedoverskrifter for 2011 Overskud på 393 mio.kr. før tab og nedskrivninger Underskud på 601 mio.kr. efter tab og nedskrivninger Skadeforsikring: Stærk Combined Ratio på 92,3 På trods af voldsomt skybrud og storme Historisk lav omkostningspct. på 15,9 Bank: Negativ påvirkning fra indsnævring af rentemarginalen og negative kursreguleringer Store tab og nedskrivninger som følge af en ændring i metoden for værdiansættelse af sikkerheder samt en forværring af de økonomiske forhold i andet halvår 2011 Livsforsikring: Vækst på 19,5 %, godt omkostnings- og risikoresultat Godt investeringsresultat på trods af uro på de finansielle markeder. Kollektivt bonuspotentiale på 4,5 % Forventninger til 2012 Overskud på 450 mio.kr. før tab og nedskrivninger. Combined Ratio omkring 93 3
S K A D E F O R S I K R I N G Skadeforsikring - Hovedpunkter Resultat Stærkt påvirket af skybruddet i juli samt storme Præmier på niveau med 2010 Faldende forretningsomfang opvejet af højere præmier Vellykket nedbringelse af omkostninger Combined Ratio Combined Ratio forbedret til 92,3 fra 98,2 Combined Ratio påvirket af Lav omkostningsprocent Underliggende forretning Storskader Modtaget genforsikring Vejrligsudgifter pga. skybrud og storme Nøgletal (mio.kr.) 4. kvt. Helår 2011 2010 2011 2010 Bruttopræmier 1.205 1.203 4.772 4.762 Investeringsafkast 5 8 40 33 Erstatningsudgifter -947-863 -3.851-3.702 Omkostninger -196-187 -757-839 Genforsikring 60-49 207-136 Forsikringsteknisk resultat 127 112 411 118 Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente 50 54 49 87 Resultat før skat 177 166 460 207 Combined Ratio 89,9 91,3 92,3 98,2 4.772 mio.kr. 66,1% 4
S K A D E F O R S I K R I N G Bruttopræmier (mio.kr.) Udvikling i præmieindtægter Præmieindtægter 4.769 4.714 4.762 4.772 2.292 2.207 2.258 2.232 Præmieindtægterne udviklede sig stabilt på trods af lavere økonomisk aktivitet som følge af prisstigninger Præmieindtægter fra privatkunder steg med 1,4 % Præmieindtægter fra erhvervskunder faldt med 1,2 % pga. lavere økonomisk aktivitet 2.477 2.507 2.504 2.540 2008 2009 2010 2011 Privat Erhverv 5
S K A D E F O R S I K R I N G Resultatpåvirkning Combined Ratio 96,5 98,0 98,2 92,3 3,6 3,1 2,8 19,0 18,5 17,6 15,9 Underliggende CR forbedret på grund af: Lavere omkostningspct. Præmieforhøjelser Lavere skadesfrekvens 73,9 76,4 77,8 80,7-4,3 2008 2009 2010 2011 Storskader er faldet pga. forebyggende tiltag og tilfældigheder Vejrligsudgifter påvirket af storme og skybruddet i juli Skybruddet i juli var dyrere end forventet i 3. kvt. men blev dækket af genforsikring Bruttoerstatningsprocent Nettogenforsikringsprocent Bruttoomkostningsprocent Omkostningspct.: 15,9 % og bedre end den uændrede målsætning på 16-17 % 6
S K A D E F O R S I K R I N G Underliggende Combined Ratio - Udvikling fra 2010 til 2011 Combined ratio 2010 Reassurance Genetablering af reassurance Afløbsresultat Storskader Vejrligsskader Ændring i skader Præmier Omkostninger Øvrige Combined ratio 2011-1,5% -0,2% 92,3% -2,2% -1,9% 98,2% 0,6% -0,3% -0,3% -1,7% 1,6% Øget genforsikringsdækning med deraf følgende højere genforsikringsomkostninger Genetablering af katastrofeprogram 74 mio.kr. Fortsat positiv udvikling i storskader Lavere vejrligsudgifter på trods af skybruddet i juli Genforsikringsdækning og snetrykskader i 2010 Lavere gennemsnitsskader og lavere skadesfrekvens som følge af højere selvrisiko Præmieforhøjelser Lavere udgifter 7
S K A D E F O R S I K R I N G Positiv udvikling i storskader 459 277 266 401 362 312 321 276 352 479 436 345 326 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Skader (2011-DKK) 120 100 80 60 40 Forventede skader Reduktionen skyldes forebyggende tiltag Risikoreduktionsteam Sumforsikring Som sædvanlig også et spørgsmål om tilfældigheder 20 0 2008 2009 2010 2011 Antal (index) Gennemsnitsskade (index) Erstatninger (index) Note: Storskader er defineret som skader over 1 mio.kr. Storskader faldt en smule i 2011 pga. Lavere gennemsnitsskader Delvist opvejet af højere antal skader 8
S K A D E F O R S I K R I N G Vejrligskader - 88% af skader vedr. skybrud i juli dækket af genforsikring Anatol 2.100 Erwin 836 425 883 Gennemsnitsskader i 2011 var lavere end i 2010 260 191 207 78 87 219 117 221 100 152 Antallet af skader steg markant i 2011 pga. skybrud 58 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Skader (2011-DKK) Forventede skader Note: Tallene er ekskl. modtaget genforsikring 883 Samlede Vejrligsskader 630 555 2. july skybrud Reasurance dækning 75 Selvrisiko 74 Genetableringsomkostninger 149 Samlede skybrudsomk. Samlede erstatningerne til vejrlig udgjorde 883 mio.kr. i 2011 Heraf var 630 mio.kr. relateret til skybruddet i juli Modtaget genforsikring udgjorde 555 mio.kr. Omkostninger til genetablering af programmet udgjorde 74 mio.kr. Alm. Brands nettoomkostning til skybruddet i juli: 149 mio.kr. 9
S K A D E F O R S I K R I N G Positiv udvikling i underliggende forretning Underliggende Combined Ratio 88,8 84,8 85,5 80,2 2008 2009 2010 2011 Underliggende Combined Ratio udviklede sig positivt Præmieforhøjelser Nye vilkår og betingelser Højere selvrisiko Indkøb Omkostningsreduktioner 115 110 105 100 95 90 85 80 2008 2009 2010 2011 Antal (index) Gennemsnits skade (index Skader i alt (index) Positiv udvikling i skader Siden 2008 er gennemsnitsskaderne blevet reduceret 2011: Færre skader stærk forbedring i samlede underliggende skader 10
S K A D E F O R S I K R I N G Udvikling i privat og erhverv - Combined Ratio Erhverv 94,8% 4,5% 16,8% 100,9% 5,5% 16,3% 73,5% 79,1% 100,2% 16,6% 90,5% -6,9% 2009 2010 2011 Bruttoerstatningsprocent Brutteoomkostningsprocent Nettogenforsikringsprocent Privat 101,0% 1,8% 20,1% 95,9% 0,5% 18,8% 85,3% 15,3% 79,1% 76,6% 72,1% -2,1% 2009 2010 2011 Erhvervsporteføljen genererer stadig ikke tilfredsstillende resultater 2010 var påvirket af snetrykskader, særligt inden for landbrug 2011 var påvirket af skybrudskader og storm Skybrudsskader delvist dækket af genforsikring Fokus på reduktion af risikoen på porteføljen samt justering af priser og betingelser Privatporteføljen har udvist væsentlige forbedringer Forbedret Combined Ratio Reduktion af udgifter til kundebetjening gennem IT-investeringer Reduktion af risikoen på porteføljen gennem selvrisiko og højere præmier 11
S K A D E F O R S I K R I N G Omkostningspct. Combined Ratio Alm. Brand blandt de bedste - Konkurrentsammenligning 19,0 18,5 17,6 15,9 14,7 14,9 15,4 15,7 17,1 17,2 17,0 16,8 20,0 20,4 20,3 21,3 2008 2009 2010 2011 96,5 98 98,2 98,8 97,5 99,5 101,5 99,1 92,3 91,1 93,3 90,5 88,2 92,2 93,5 82,4 Note: Combined Ratio og omkostningspct. er på koncernniveau. Tal for Codaner for 1. halvår 2011, og tal for Topdanmarker for 1.-3. kvt. 2011 12
B A N K Alm. Brand Bank - Hovedpunkter Resultat: Negativt påvirket af høje fundingomkostninger Negative kursreguleringer pga. volatile markeder, særligt i 2. kvt. og første halvdel af 3. kvt. Faldende omsætning pga. reduceret udlånsportefølje Tab og nedskrivninger: Ændret metode til værdiansættelse af sikkerheder medførte nedskrivninger på ca. 400 mio.kr. Landbrugs- og ejendomslån Mindre påvirkning af kapitalkrav i 4. kvt. Dårlige økonomiske forhold, særligt i 2. halvår 2011 14,0% Key figures (DKKm) 4. kvt. Året 1.008 mio.kr. 2011 2010 2011 2010 Renteindtægter 198 251 867 954 Netto rente- og gebyrindtægter 98 165 493 697 Kursreguleringer* -9-96 -173-110 Tab og nedskrivninger* -637-157 -994-908 Resultat før skat -650-209 -1.154-869 Resultat før skat og før tab og nedskrivninger -13-52 -160 39 Rentemarginal p.a. 1,3% 2,2% 1,6% 2,3% *Kreditrelaterede nedskrivninger inkluderet under tab og nedskrivninger 13
B A N K Mia.kr. Mia.kr. Indlån og udlån 14,3 14,0 14,0 11,6 10,2 9,6 12,5 11,8 11,4 11,1 8,6 10,2 8,0 7,9 7,7 8,0 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 2010 2011 Fortsat nedbringelse af udlånsporteføljen Indlån steg i 4. kvt. efter indlånskampagne Resultat, da kampagnen sluttede i februar 2012: 3 mia.kr. i indlån heraf 2 mia.kr. i nye indlån Indlånsunderskud 4,4 Udlån Indlån 3,9 3,8 3,4 3,3 2,2 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 2010 2011 Indlånsunderskud er faldet Markant fald i 4. kvt. Lavere udlån primært drevet af tab og nedskrivninger Højere indlån efter indlånskampagne 14
B A N K Rentemarginal p.a. Netto rente- og gebyrindtægter 225 228 250 251 226 221 222 198 101 92 104 119 120 125 131 130 46 44 36 33 39 35 28 30 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2010 2011 Renteindtægter Renteudgifter Gebyrer og provisionsindtægter (netto) mv. 2,3 2,3 Renteindtægter faldende i takt med reduktion af udlånsporteføljen Lavere gebyrer og provisioner pga. lavere markedsaktivitet Renteudgifter steg pga. 6 mia.kr. i statsgaranterede obligationer 2,1 2,0 1,9 1,9 1,8 1,7 1,7 1,6 1,5 2006 2007 2008 2009 2010 2011 15
B A N K Udlånsportefølje og kredittab Udlån Tab og nedskrivninger 31.12 31.12 Portefølje- Året 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. Året Nedskr. Mio.kr. 2010 2011 andel i % 2010 2011 2011 2011 2011 2011 pct.*) Fortsættende portefølje 3.494 2.983 28,7% 29 25 11 4 65 105 3,2% Privat 3.318 2.848 27,4% 29 25 11 4 64 104 3,4% Øvrigt udlån **) 176 135 1,3% 0 0 0 0 1 1 0,6% Afviklingsportefølje 8.783 7.059 67,9% 849 103 86 127 572 888 11,2% Landbrug 1.199 1.038 10,0% 74 35 11 27 154 227 20,3% Bilfinansiering 736 418 4,0% 13 2 2 0-2 2 0,3% Erhverv 2.230 1.613 15,5% 57 14-4 40 258 308 16,0% Ejendomsudviklingsprojekter 492 431 4,1% 61 0 8 2 3 13 2,8% Pantebrevsfinansiering 1.936 405 3,9% 380 36 40 34 2 112 9,6% Pantebreve *** 2.190 3.154 30,3% 264 16 29 24 157 226 8,5% Bankpakker mv. 0 0-46 1 0 0 0 1 I alt - ekskl. reverse forretninger 12.277 10.042 96,6% 924 129 97 131 637 994 8,9% Reverse forretninger samt koncerninterne transaktioner 208 175 1,7% 0 0 0 0 0 0 - I alt koncern udlån 12.485 10.217 98,3% 924 129 97 131 637 994 8,8% Minoritetsinteresser 253 176 1,7% -16 0 0 0 0 0 - I alt prorata udlån 12.738 10.393 100,0% 908 129 97 131 637 994 8,6% *) Tab og nedskrivninger i procent af den gennemsnitlige portefølje i 2011. Procenten kan ikke sammenlignes med nedskrivningsprocent i hoved- og nøgletalsoversigt for banken **) Fleet Management (operationel leasing) indgår ikke, da det bogføres som øvrige materielle aktiver ***) Kreditrelaterede tab og nedskrivninger på pantebreve indregnes under kursreguleringer 16
B A N K Reduktion af udlånsportefølje 2011 - ekskl. tab og nedskrivninger Mio.kr. Fortsættende portefølje Landbrug 406-66 Udlånsportefølje reduceret med 2,3 mia.kr. Reduktion på 1,3 mia.kr. ekskl. tab og nedskrivninger Bilfinansiering Erhverv 316 309 Yderligere funding til eksisterende landbrugskunder med henblik på nødvendige investeringer Ejendomsudviklingsprojekter Pantebrevsfinansiering 48 1.419 Reduktion af ejendomsudviklingsprojekter skyldes færdiggørelse af projekter i 1. kvt. 2011 Pantebreve Total, udlån -1.190 1.242 Aktiver i Pantebrevsfinansiering flyttes til Pantebreve efterhånden som banken overtager pantet Reversals and koncerninterne transaktioner Koncernen total 33 1.275 Pantebreve inkl. pantebrevsfinansiering faldt med 229 mio.kr. i 2011 17
B A N K Individuelt solvensbehov i banken Mio.kr. 18,0% 0 2.138 69 262 2.071 2.076 68 68 237 402 2.197 120 269 17,2% 1.803 101 259 16,0% Væsentligt forøget kreditrisiko i 3. kvt. som følge af uroen på de finansielle markeder 0 14,9% 14,7% 1.807 1.766 14,9% 1.606 1.808 1.443 15,4% 14,0% Kreditrisikoen faldt igen i 4. kvt. 2011 efter metodeændring Nedskrivning af svage udlån overført fra reserveret kapital i bankens solvensbehov 0 4. kvartal 2010 1. kvartal 2011 2.kvt. 2011 3. kvt. 2011 4. kvt. 2011 12,0% Kreditrisiko Markedsrisiko Operation and other risks Solvency need Kapitalindskud på 300 mio.kr. i februar 2012 øger alt andet lige solvensen til 19,4 % 4 %-point højere end solvensbehovet 18
B A N K Funding Interbank funding DKK 3.754m Udstedte obligationer DKK 6.000m Supplerende kapital DKK 400m Anden gæld DKK 78m Indlån DKK 7.995m Hybrid kapital DKK 1.031m Funding på 9,9 mia.kr. forfalder medio 2013 Mio.kr. 6.100 Fundingstruktur er et vigtigt fokusområde for den kommende periode 3.754 956 200 175 2012 2013 2014 2015 2016 Interbank funding Udstedte obligationer Supplerende kapital Hybrid kapital 19
B A N K Overskydende likviditet Sådan løser vi likviditetsgabet Mia.kr. 8,3 6,4-3,9 2,0 1,2 0,5 1,0-6,0 Oversky dende likviditet 3,2 1,8 Nye indlån primært drevet af vellykket indlånskampagne i starten af 2012 Forventet reduktion af udlånsportefølje indtil medio 2013 på ca. 0,8 mia.kr. på årsbasis Øvrige omfatter nyt kapitalindskud og skattefordel Ny funding fra f.eks. Nationalbanken 1,9 1,3 Likviditet 31.12.2011 Interbank funding og supplerende kapital Nye indlån Reduktion i udlån Øvrige Ny funding Statsgaranterede obligationer Likviditet midt 2013 20
L I V S F O R S I K R I N G Livsforsikring - Hoved- og nøgletal Resultat før skat var på 137 mio.kr. og bedre end forventet Godt investeringsresultat på trods af uroen på de finansielle markeder Depotrente 9,0 % (2010: 8,1 %) Ikke behov for at indføre kursværn Kollektivt bonuspotentiale på 4,5 % Stadig meget positivt risiko- og omkostningsresultat Mio.kr. 2009 2010 2011 Egenkapitalens investeringsafkast 58 30 21 Resultat af ikke-bonusberettigede bestande 10,0% 724 mio.kr. -24 13 24 Risikotillæg 54 54 11 Andel af omkostnings- og risikoresultat 22 27 86 Beregnet egenkapitalforrentning 120 124 142 Tilbageført fra/overført til skyggekonto 29 57-5 Resultat før skat 139 181 137 Saldo på skyggekonto 56 0 5 21
L I V S F O R S I K R I N G Præmieindtægter Mio.kr. 1.081 905 357 186 362 719 724 270 100 42 269 220 2010 2011 2010 2011 4. kvt. Året Livsforsikring Investeringsordninger Note: Investeringsordninger rapporteres i banksegmenterne Samlede præmieindtægter steg med 19,5 % Præmier i Alm. Brand Liv og Pension steg med 0,6 % drevet af stærkt 4. kvt. Stærk vækst i investeringsordninger i banken Stigning på 92 % Forventninger om vækst i garanterede ordninger Muligt at have et investeringsmiks, der ligger tæt på investeringsordninger pga. lavt renteniveau men større sikkerhed, da garantien stadig gælder 22
L I V S F O R S I K R I N G Resultat - Nye principper har ændret resultatsammensætning Resultat før skat 2010 Ændring i skyggekonti Beregnet egenkapitalsforretning justeret for ændring i skyggekonto Egenkapitalens investeringsafkast Resultat af ikke bonusberettigede bestande Risikotillæg -43-9 -62 11 119 181 Korrigeret for ændringer i skyggekontoen har resultatet været stabilt henover året på trods af finansiel uro Reduceret egenkapitalforrentning som følge af uroen på de finansielle markeder Ændrede levetidsforventninger har påvirket ikkebonusberettigede bestande positivt med 18 mio.kr. Principper for afkastberegningen til egenkapitalen er blevet ændret i 2011, hvilket har medført Reduceret risikotillæg, idet betalingen faldt fra 0,5 % til 0,1 % af de gennemsnitlige forsikringsmæssige hensættelser Andel af omkostnings- og risikoresultat 59 Øget omkostnings- og risikoresultat, idet præmien på risikoresultatet steg fra 25 % til 100 % Resultat før skat 2011 137 Stærk indtjeningsmodel, også i perioder med markedsuro 23
K O N C E R N Kapitalmodel Mio.kr. Basiskapital 31. dec. 2010 Basiskapital 30. sep. 2011 Basiskapital 31. dec. 2011 Koncernegenkapital 4.758 4.583 4.206 Immaterielle aktiver -82-56 0 Skatteaktiver -660-699 -758 Supplerende kapital 1.803 1.753 1.753 Basiskapital for koncernen, i alt 5.819 5.581 5.201 Lovpligtigt kapitalkrav for koncernen ultimo perioden 3.748 3.707 3.376 Overdækning i forhold til det lovpligtige kapitalkrav 2.071 1.874 1.825 Intern kapitalmålsætning 5.737 5.677 5.041 24
K O N C E R N Koncernens forventninger til 2012 Forventninger til koncernens resultat for hele 2012 er 450 mio.kr. før skat samt før tab og nedskrivninger i banken Skadeforsikring Overskud på 400 mio.kr. før skat Combined Ratio forventes at udgøre 93 Omkostningspct. på ca. 16,5 Vækst på ca. 1 % Udgifter forventes at stige i forhold til 2011 pga. øget fokus på nytegning Bank Overskud på 10 mio.kr. før tab og nedskrivninger Forbedring i forhold til 2011 pga. Minimering af kursreguleringer Forbedring af bankaktiviteter Reduktion af overskydende likviditet som følge af tilbagebetaling af funding Udlånsportefølje forventes at falde med ca. 0,8 mia.kr. i 2012 ekskl. tab og nedskrivninger Livsforsikring Overskud på 90 mio.kr. før skat Alle kontributionsgrupper forventes at få indregnet fuldt risikotillæg Samlede præmieindtægter forventes at stige moderat Forventet negativ påvirkning fra den danske skattereform, der begrænser incitamentet til at indbetale til pensionsordninger Forventet positiv påvirkning fra konkurrencedygtig depotrente og lavere omkostninger 25
K O N C E R N Alm. Brand Hovedpunkter Meget positiv udvikling i Skadeforsikring og Livsforsikring Gode resultater Meget sund kundeportefølje Fortsat faldende omkostninger Høj vækst i pensioner Tab og nedskrivninger i banken pga. ny metode samt dårlige økonomiske forhold Høje forventninger til 2012 Resultatet efter tab og nedskrivninger afhænger dog i høj grad af de økonomiske forhold 26
K O N C E R N Disclaimer The statements made in this presentation are based on current expectations, estimates and projections made by management. All statements about future financial performance are subject to risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those set forth in or implied by the statements. All statements about future financial performance made in this presentation are solely based on information known at the time of the preparation of the last published financial report, and the company assumes no obligation to update these statements, whether as a result of new information, future events, or otherwise. 27
Alm. Brand Resultat for 2011 28