INVESTORPRÆSENTATION. ABG, København den 26. november 2018 Claus E. Petersen administrerende direktør Torben Sørensen - direktør

Transkript

1 INVESTORPRÆSENTATION ABG, København den 26. november 2018 Claus E. Petersen administrerende direktør Torben Sørensen - direktør

2 AGENDA Kort om Den Jyske Sparekasse Baggrunden for børsnoteringen Hvorfor investere i Den Jyske Sparekasse Krediteksponering Finansielle oplysninger A

3 KORT OM DEN JYSKE SPAREKASSE

4 KORT OM DJS Den Jyske Sparekasse er et full-service pengeinstitut, og det primære forretningsområde er Jylland med 19 filialer fra den nordligste i Farsø til den sydligste i Tinglev Koncernstruktur Hovedkontoret er placeret i Grindsted. Kompetencer vedrørende landbrug er samlet i to landbrugscentre, et i Skals og et i Sdr. Omme, hvor medarbejdere med særlig indsigt i landbruget rådgiver sparekassens landbrugskunder kunder 358 medarbejdere 4

5 KORT OM DJS Resultat efter skat 131 mio. 69 mio. 35 mio mio. Kundetilfredshed DJS øvrige mio. Forretningsomfang (mio. kr.) Eksponering - landbrug, ejendomme og privatkunder (mio. kr.) Landbrug Fast ejendom Privat 2017 Q H H Q

6 BAGGRUNDEN FOR BØRSNOTERINGEN

7 BAGGRUNDEN Vi vil gerne opfylde garanternes (aktionærernes) ønske om, at kapitalen til enhver tid skal være omsættelig Vi får adgang til markedet, så vi kan tiltrække og sammensætte en bedre og billigere kapitalstruktur til gavn for både kunder og aktionærer, herunder de kommende NEP-krav Kapitalomkostninger falder fra 70 mio. kr. til 20 mio. kr. pr. år Vi får flere muskler til gavn for sparekassens kunder og forretningsområde Sparekassen bliver mere attraktiv over for potentielle investorer Det er muligt at lave kapitaludvidelse, hvis der bliver behov for at styrke kapitalgrundlaget eksempelvis i forbindelse med fremtidig skærpelse af kapitalkrav 7

8 HELHEDSLØSNINGEN Sparekassen blev den 25. juni 2018 omdannet til et sparekasseaktieselskab efter indkapslingsmodellen: Garanterne modtog 10 aktier à 10 kr. for hver kr. garantkapital Dermed konverteredes 726,3 mio. kr. garantkapital til stk. aktier svarende til nom. 72,6 mio. kr. Den restende del af garantkapitalen blev henlagt til de frie reserver De efterstående kapitalelementer blev refinansieret: Udstedt 50 mio. i ny hybrid kernekapital og 250 mio. kr. i ny Tier 2 Statslig hybrid kernekapital 375 mio. kr. indfriet Hybrid kernekapital 50 mio. kr. indfriet Tier mio. kr. indfriet Samlet årlig besparelse = 50 mio. kr. Den samlede kapital udgør pr : mio. kr. (excl. hybrid kernekapital på 100 mio. kr.) Aktiekapital 99 mio. kr. Frie reserver 704 mio. kr. Nykredit, Arbejdernes Landsbank og APpension indskød den 25. juni 200 mio. kr. i sparekassen: Rettet emission til markedskurs, svarende til 75 kr. pr. aktie Investorerne modtog stk. aktier à 10 kr. svarende til i alt nom. 26,7 mio. kr. Bundne reserver 696 mio. kr. 8

9 EJERSTRUKTUR* Den samlede aktiekapital udgør 99,3 mio. kr. fordelt på stk. aktier à 10 kr. Ejerkreds De 5 Sparekasse Fonde Fonden for Sparekassen Skals (4,3%) 26,8% 12,8% De 5 Sparekasse Fonde Jelling sparekasses fond (2,5%) Fonden for sparekassen Farsø (2,4%) Den Jyske Sparekasses støttefond (2,0%) Sparekassen Løgumklosters fond (1,5%) Tidligere garanter herunder Finansiel Stabilitet De nye professionelle investorer *Pr. prospektdatoen d. 21. november ,4% 9

10 HVORFOR INVESTERE I DEN JYSKE SPAREKASSE

11 FORRETNINGSMODEL Vi betjener kunderne med udgangspunkt i at at skabe overblik, så kunderne oplever overskud personligt og økonomisk dette er vores idégrundlag Kundernes forretning med os prissættes således, at det sikrer en indtjening til sparekassen, der afspejler forretningsomfanget, vores ressourceindsats og risikoen på eksponeringen Vi henvender sig til økonomisk attraktive kunder med god bonitet private, offentlige og foreninger samt erhvervskunder, defineret som virksomheder med under 250 ansatte og en årlig omsætning på mindre end 1 mia. kr. Vi har følgende målsætninger for udviklingen: En forøgelse af eksponering mod private med 600 mio. kr. frem mod udgangen af 2020 En let forøgelse af eksponering mod andre brancher, så de samlede eksponeringer i perioden holdes uændrede En reduktion af eksponering mod fast ejendom til 10 %(13% pr ) af de samlede eksponeringer i første omgang 200 mio. kr. frem mod udgangen af 2022 En reduktion af eksponering mod landbrug til 15 % (21% pr ) af samlede eksponeringer i første omgang 500 mio. kr. frem mod udgangen af 2022 Vækst i balance 2 produkter investering, pension, realkredit, forsikring m.v. og deraf forøgelse af øvrige indtægter 11

12 OVERORDNET STRATEGI Sparekassen har valgt en strategi, hvor stærke personlige relationer til kunderne, rådgivning af høj kvalitet og tilstedeværelse i det primære markedsområde er bærende og prioriterede elementer. I Den Jyske Sparekasse er kunderne i centrum. Alle aktiviteter og beslutninger tager udgangspunkt i at gøre samarbejdet med kunderne personligt og troværdigt for på den måde at skabe økonomisk tryghed for kunderne. Kunderne skal opleve, at de får en kompetent rådgivning og en service af høj kvalitet, hvor der er sammenhæng mellem deres behov og den løsning, vi tilbyder. Den lokale forankring og engagement ude hvor kunderne færdes er en vigtig del af fundamentet for forretningen. 12

13 EQUITY STORY Stærk lokal konkurrenceposition og god lønsomhed som følge af nære lokale kunderelationer og høje indtrængningsbarrierer Gode muligheder for at væksten i antallet af privatkunder og eksponeringen mod privatsegmentet kan fortsætte. Potentiale for yderligere vækst i balance 2 produkter og deraf følgende vækst i øvrige indtægter. fra og med 2019 giver den nye kapitalstruktur en årlig rentebesparelse på 50 mio. kr. 13

14 EQUITY STORY FORTSAT FOKUS PÅ PRIVATKUNDER Oftere og mere målrettet salgsopfølgning på alle niveauer i sparekassen Uddannelse af lederne til coaches Implementering af nye og bedre IT-systemer til opfølgning Implementering af NPS Net Promotorscore til afdækning af indsatsområder Forbedring af sparekassens processer så rådgiverne får mere tid til kundepleje og relationer Trimmede koncepter til arrangementer med privatkunderne Målrettet brug af markedsføringsressourcer til opnåelse af målet 14

15 ERFAREN LEDELSE Direktionen i Den Jyske Sparekasse ADM. DIREKTØR CLAUS E. PETERSEN Adm. direktør siden 2008 DIREKTØR TORBEN SØRENSEN Medlem af direktionen siden 2017 Udvalgte bestyrelsesposter: Formand for PRAS A/S Formand for Lokale Pengeinstitutter Næstformand for Totalkredit A/S Udvalgte bestyrelsesposter: DJS Leasing A/S (datterselskab) Finanshuset Farsø Pantebrevsselskab A/S (datterselskab) 15

16 KONKURRENTSITUATION 65 PENGE- INSTITUTTER Den Jyske Sparekasse er et af de 65 pengeinstitutter i Danmark. Jutlander Bank Sparekassen Kronjylland SAMARBEJDE Gennem blandt andre Totalkredit og LOPI (Lokale Pengeinstitutter) samarbejder Den Jyske Sparekasse med andre lokale banker, sparekasser og andelskasser om en lang række produkter inden for realkredit, skadesforsikringer, investeringsforvaltning m.m. Sydbank Jyske bank Middelfart Sparekasse FINTECH I takt med den stigende digitalisering og udviklingen inden for fintech, kan der i kombination med PSD2- direktivet komme endnu flere konkurrenter i markedet. Sparekassen vil nøje følge tendenserne i markedsudviklingen i forhold til det fremtidige strategivalg inden for fintech. Sydbank 16

17 SWOT - ANALYSE Styrker Godt resultat i 2017 Indtjening før nedskrivninger Medarbejderloyalitet-/stabilitet/fællesskabsfølelse Kort reaktionstid i forhold til kunder Loyale kunder Muligheder Potentiale i f.t. eksisterende kunder, især balance 2 Højkonjunktur Yderligere optimering og effektivisering Digitalisering Rentestigning Transformation fra landbrug til privat Svagheder Kreditbogen, landbrug og ejendom Kapital til vækst på kort sigt Vigende nettorenteindtægter (rentemarginal) Trusler Yderligere kapitalkrav Øget regulering Fintech Sårbarhed nøglepersoner Øget konkurrence og pres på marginalerne Forværring af landbrugskrise 17

18 KREDITEKSPONERINGEN

19 BRANCHEFORDELING Branchefordeling af eksponeringer pr. 30. september 2018 EKSPONERING (mio. kr.) ANDEL Samlet Samlet 100% Private Private 34% Øvrige erhverv 647 Øvrige erhverv 5% Fast ejendom Fast ejendom 13% Finansiering og forsikring 634 Finansiering og forsikring 5% Information og kommunikation 42 Information og kommunikation 0% Transport, hoteller og restauration 335 Transport, hoteller og restauration 3% Handel 693 Handel 6% Byggeri og anlæg 843 Byggeri og anlæg 7% Energiforsyning 349 Energiforsyning 3% Industri og råstofudvinding 436 Industri og råstofudvinding 4% Landbrug Landbrug 21% Offentlige myndigheder 0 Offentlige myndigheder 0% % 20% 40% 60% 80% 100% 120% 19

20 BRANCHEFORDELING Branchefordeling af eksponeringer pr. 30. september 2018 NEDSKRIVNING *) (mio. kr.) NEDSKRIVNING I PCT. Samlet Samlet 12% Private 231 Private 5% Øvrige erhverv 91 Øvrige erhverv 14% Fast ejendom 238 Fast ejendom 15% Finansiering og forsikring 111 Finansiering og forsikring 17% Information og kommunikation 4 Information og kommunikation 9% Transport, hoteller og restauration 29 Transport, hoteller og restauration 9% Handel 72 Handel 10% Byggeri og anlæg 50 Byggeri og anlæg 6% Energiforsyning 25 Energiforsyning 7% Industri og råstofudvinding 44 Industri og råstofudvinding 10% Landbrug 628 Landbrug 25% Offentlige myndigheder 0 Offentlige myndigheder 0% % 5% 10% 15% 20% 25% 30% *) Nedskrivning er beregnet efter IFRS 9-reglerne 20

21 NEDSKRIVNINGER (Mio. kr.) År Eksponering**) Driftsbelastning Driftsbelastningspct. Nedskrivning**) Nedskrivningspct , ,8% , ,9% , ,7% , ,9% 2017*) , ,1% 30/9 2018***) , ,3% *) Efter salg af DE Salling og Aalborg filialen til Sparekassen Vendsyssel reduceredes udlån og garantier med 897 mio. kr. og nedskrivninger med 87 mio. kr. **) Overtagne nedskrivninger fra fusionerne med Sparekassen Farsø og Sparekassen i Skals og købet af Sparekassen Salling er modregnet i bruttoeksponering og nedskrivning (469 mio. kr. ultimo 2013 er reduceret til 132 mio. kr. ultimo 2017 via afskrivninger og tilbageførsler) ***) Pr. 1. januar 2018 trådte de nye IFRS9 nedskrivningsregler i kraft hvilket har medført en yderligere nedskrivning på 210 mio. kr. Af driftsbelastningen kan 63,9 pct. henføres til landbrug i 2017 og 143,7 pct. pr. 30. september

22 LANDBRUG Landbrugseksponering er faldet med 617 mio. kr. over 5 år, heraf 205 mio. kr. fra salg af Salling og Aalborg til Sparekassen Vendsyssel. Nedbringelse af eksponeringen over de kommende 5 år med 500 mio. kr. skal ske gennem: Realisation af en række landbrug, hvor landmanden skal udskiftes (medfører ofte finansiering hos os, idet engagementet ikke kan finansieres andetsteds) Ekstern finansiering af investeringer Ingen finansiering af nye kunder i branchen Målsætning om en reduktion til 15 pct. af de samlede eksponeringer kræver i et vist omfang en normalisering af mulighederne for flytning af landbrugseksponeringer mellem pengeinstitutterne. 22

23 UDVIKLING I LANDBRUG 5 års udvikling i landbrugseksponering, akk. nedskrivninger og akk. nedskrivningsprocent: 800 Akk. nedskrivning (mio. kr.) Eksponering (mio. kr.)* Akk. nedskrivning i pct *2013 og 2014 er ekskl. datterselskaber der pr. 30/ udgør 53 mio. 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 15,4 15,6 17,5 17,8 21,4 24,8 0,0%

24 STATUS FOR LANDBRUGSEKSPONERING Fordeling af landbrugseksponering på underbrancher pr. 30. september 2018 (mio. kr.) Underbranche Eksponering Nedskrivning*) Nedskrivning i pct. Kvæg % Svin % Planteavl % Andet % % *) Nedskrivning er beregnet efter IFRS 9-reglerne 24

25 FAST EJENDOM Opdeling af eksponering mod udlejning af fast ejendom på underbrancher: 34% 1% Udlejning af erhvervsejendomme Anden udlejning af boliger Private andelsboligforeninger 65%*) Nedbringelse af eksponering sker ved en opdeling af porteføljen i en afviklingsportefølje og en portefølje, der videreføres. Reduktion såvel frem mod udgangen af 2022 og til slutmålet på 10 pct. af eksponeringsmassen sker ved nedbringelse af afviklingsporteføljen. Sikkerhedsværdi beregnes med baggrund i afkastkrav, der i al væsentlighed ligger i intervallet 6,25 til 10 pct. Afkast afhænger af geografi, beliggenhed, anvendelsesmuligheder, vedligeholdelsesstand og tomgang/genudlejningsmuligheder. *) 22,5 pct. point af eksponering mod udlejning af erhvervsejendomme omfatter ejendomsselskaber, der udelukkende udlejer til driftsselskaber indenfor samme koncern (domicilejendomme). 25

26 FAST EJENDOM Fordeling af fast ejendom pr. 30. september 2018 på underbrancher (mio. kr.) Underbranche Eksponering Andel Nedskrivning*) Nedskrivning i pct. Køb og salg af egen fast ejendom % 5 3% Udlejning af fast ejendom % % Ejendomsmæglere og ejd. adm. 23 2% 8 34% I alt % *) Nedskrivning er beregnet efter IFRS 9-reglerne 26

27 FINANSIELLE OPLYSNINGER

28 DRIFTSUDVIKLING (Mio. kr.) Driftsposter Q Q Netto renteindtægter Gebyr og provisioner (netto) Personaleudgifter Administrationsudgifter Resultat før skat Årets resultat Q år til dato: Nedskrivninger på landbrug på 111,2 mio. kr. (incl. 21,3 mio. til tørken) og nettotilbageførsler på øvrige brancher på 33,8 mio. kr. Ekstra omkostninger til børsnotering på ca. 21 mio. kr. Gebyr og provisionsindtægter påvirket af periodisering af forsikringsprovisioner og ekstra store provisionsindtægter ved omlægning til puljer i Q

29 FORRETNINGSOMFANG Mio. kr Q Q kr kr kr kr kr kr kr. Udlån, brutto Garantier, brutto Indlån Puljer Depotmidler* Formidlede realkreditlån Totalkredit DLR *Ekskl. egenbeh. Forretningsomfang i alt

30 HISTORISK UDVIKLING DRIFT Egenkapitalforrentning efter skat Egenkapitalforrentning før skat 4,9 5,2 9,3 7,2 5,2 5,2 2,6 2,7-8,8-8,2-14,9-14, Q Q Indtjening pr. omkostningskrone Rentemarginal Omkostningsprocent 0,80 0,88 1,17 1,18 1,10 1,05 4,7 4,7 4,9 5,1 5,2 5,0 0,70 0,65 0,6 0,66 0,64 0,59 0,00 0,20 0,40 0,60 0,80 1,00 1,20 1,40 Q ,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 Q ,2 0,4 0,6 0,8 Q

31 FORVENTNINGER TIL 2018 Bruttoudlån forventes reduceret med ca. 500 mio. kr. på konkrete eksponeringer i forhold til Q3 Indlån uændret Nettorente og gebyrindtægter mio. kr. Refinansieringen er faldet på plads. Rentebesparelse slår fuldt igennem i Q4 Fortsat hård konkurrence og faldende rentemarginal Omkostningssiden vil være præget af ekstraordinære udgifter til sparekassens børsnotering Resultat før skat for hele året i niveauet mio. kr.

32 FORVENTNINGER TIL 2019 Bruttoudlånet stabilt Indlånet svagt stigende Nettorente og gebyrindtægter stiger 5% i forhold til Rentebesparelse på refinansieringen slår fuldt igennem Fortsat hård konkurrence og faldende rentemarginal Gebyr og provisionsindtægter stiger med 18 mio. kr. i forhold til 2018 som følge af stigende aktivitet og fokus Reduktion af udgifter til personale og administration med 13 mio. kr. i forhold til 2018 Ingen omkostninger til børsnotering Naturlig afgang 2% lønstigning Stigende IT-omkostninger Nedskrivninger på 1,1% fordelt med 4-4,5% på landbrug og 0,3% på øvrige. For 2019 forventes et positivt resultat før skat på mellem 120 og 140 mio. kr. Forventning til forrentning af egenkapitalen på 8% p.a.

33 Disclaimer Dette materiale er udarbejdet af Den Jyske Sparekasse (Sparekassen) alene til orientering for modtageren. Materialet er udelukkende baseret på offentligt tilgængelige oplysninger eller oplysninger, som Sparekassen har fra modtageren. Materialet er udelukkende udarbejdet som en præsentation til inspiration og som grundlag for drøftelse af et fremtidigt forretningssamarbejde med modtageren. Sparekassen har ingen juridiske forpligtelser i forbindelse med materialet. Materialet skal læses i sammenhæng med den mundtlige præsentation og omfatter ikke alle aspekter af præsentationen. Sparekassen påtager sig intet ansvar for nøjagtigheden, rækkefølgen, rigtigheden, tilstrækkeligheden eller fuldstændigheden af informationerne eller vurderingerne i materialet, og Sparekassen udsteder ingen garantier, hverken direkte eller indirekte. Sparekassen udsteder ikke nogen garantier og tilbyder ingen rådgivning om juridiske, lovgivningsmæssige eller regnskabsmæssige forhold eller eventuelle skattemæssige konsekvenser af transaktioner beskrevet i materialet. Før sådanne transaktioner indledes, bør man forholde sig til den økonomiske risiko og de fordele samt juridiske, skattemæssige, lovgivningsmæssige og regnskabsmæssige forhold, der vedrører sådanne transaktioner, og evnen til at påtage sig disse risici skal vurderes uafhængigt af Sparekassen. Modtagere af materialet bør foretage deres egen vurdering ved anvendelse af de forudsætninger, som de måtte finde hensigtsmæssige i forbindelse med beslutninger om investering. Sparekassen påtager sig intet ansvar for eventuelle tab, uanset hvordan de måtte være opstået, direkte eller indirekte, som følge af udstedelsen i materialet eller dets indhold, herunder transaktioner baseret på oplysninger deri. Eventuelle vurderinger og anbefalinger indeholdt i materialet kan medføre væsentlige risici. Materialet er udarbejdet udelukkende til modtageren og må ikke mangfoldiggøres, distribueres eller offentliggøres helt eller delvist uanset formålet uden Sparekassens forudgående skriftlige samtykke.