DELÅRSRAPPORT 9 MÅNEDER 2013 ENERGI I FORANDRING

Transkript

1 DELÅRSRAPPORT 9 MÅNEDER 2013 ENERGI I FORANDRING

2 YDERLIGERE INFORMATION Media Relations Karsten Anker Petersen SPROG Denne rapport er udarbejdet på dansk og engelsk. I tilfælde af uoverensstemmelse er den danske udgave gældende. Investor Relations Allan Bødskov Andersen DONG Energy A/S CVR nr Kraftværksvej Fredericia Tlf af 45

3 DONG Energy er en af Nordeuropas førende energikoncerner. Vores forretning er baseret på at fremskaffe, producere, distribuere og handle energi og tilknyttede produkter i Nordeuropa. DONG Energy beskæftiger omkring medarbejdere og har hovedsæde i Danmark. Koncernen omsatte for 67 mia. kr. (EUR 9,0 mia.) i INDHOLD For yderligere information, se Exploration & Production Wind Power Thermal Power Customers & Markets BERETNING 4 Highlights 6 Hoved- og nøgletal 8 Koncernens resultater 12 Forventninger 13 Forretningsområdernes resultater TELEKONFERENCE I forbindelse med aflæggelse af delårsrapporten vil der blive afholdt en telekonference for investorer og analytikere onsdag 23. oktober 2013 kl : Danmark: International: PÅTEGNING 17 Ledelsespåtegning Telekonferencen kan følges live på følgende adresse: FINANSIELT REGNSKAB 18 Totalindkomstopgørelse 20 Balance 21 Egenkapitalopgørelse 23 Pengestrømsopgørelse 25 Noter Præsentationsmateriale vil være tilgængeligt før konferencen på følgende adresse: Delårsrapporten kan downloades på: SUPPLERENDE INFORMATION 44 Kvartalstal 45 Koncernmeddelelser offentliggjort i af 45

4 HIGHLIGHTS Delårsrapport 9 måneder 2013 DONG Energy opjusterer forventningerne til 2013 Bestyrelsen for DONG Energy har i dag godkendt delårsrapporten for de første 9 måneder af 2013 med følgende hovedtal i forhold til de første 9 måneder af 2012: EBITDA udgjorde 11,2 mia. kr. i de første 9 måneder af 2013 mod 6,6 mia. kr. i de første 9 måneder af Stigningen i forhold til samme periode sidste år skyldtes dels, at 2012 var negativt påvirket af hensættelser til tabsgivende kontrakter, dels en højere indtjening fra vindaktiviteterne samt lavere omkostninger i 2013 Resultat efter skat blev 0,1 mia. kr., hvilket var 2,5 mia. kr. højere end de første 9 måneder af 2012 drevet af det højere EBITDA. Resultatet i de første 9 måneder af 2013 var påvirket med netto -0,4 mia. kr. efter skat fra avance ved salg af virksomheder og nedskrivninger mod 0,1 mia. kr. i samme periode I 3. kvartal 2013 blev olie-/gasfelterne Oselvar og Ula nedskrevet med 0,4 mia. kr. efter skat Pengestrømme fra driftsaktivitet steg til 6,5 mia. kr. fra 5,3 mia. kr. i de første 9 måneder af Dette skyldtes primært det højere EBITDA Nettoinvesteringer blev reduceret med 3,9 mia. kr. til 7,0 mia. kr. i de første 9 måneder af 2013 drevet af de gennemførte frasalg. Bruttoinvesteringer udgjorde 16,6 mia. kr. og vedrørte primært udbygning af vindaktiviteter samt gas- og oliefelter, mens frasalg vedrørte det svenske vandkraftselskab Kraftgården (3,3 mia. kr.), den polske onshore vindforretning (1,8 mia. kr.), det norske gasfyrede kraftværk Mongstad (1,8 mia. kr.) samt salg af transmissionsaktiverne på London Array (2,0 mia. kr.) Den rentebærende nettogæld faldt med 2,1 mia. kr. fra udgangen af 2012 til 29,9 mia. kr. Forventninger til 2013 indtjening opjusteret Forventningerne til EBITDA, nettoinvesteringer og kapitalstruktur er: Business performance EBITDA for 2013 forventes at udgøre 13,5-14,5 mia. kr., hvilket er en opjustering på 0,5 mia. kr. i forhold til forventningen i koncernmeddelelsen udsendt den 6. juni 2013 omkring stigning i DONG Energy s andel i gasfeltet Ormen Lange. Baggrunden for opjusteringen er de bedre resultater for årets første 9 måneder end tidligere forventet Nettoinvesteringerne for forventes at udgøre i niveauet 30 mia. kr. (uændret) Den langsigtede målsætning om, at den justerede nettogæld højst må udgøre 2,5 gange EBITDA forventes nu opfyldt allerede ved udgangen af 2013 forudsat, at den forventede tilførsel af ny egenkapital på 11 mia. kr. gennemføres i år (koncernmeddelelsen den 2. oktober 2013). Den tidligere forventning var at opfylde målet ved udgangen af måneder måneder 2012 Δ Nettoomsætning (2.225) EBITDA Periodens resultat 52 (2.401) Pengestrømme fra driftsaktivitet Bruttoinvesteringer (16.590) (14.051) (2.539) Nettoinvesteringer (6.994) (10.922) Rentebærende nettogæld (1.921) 4 af 45

5 HIGHLIGHTS Adm. direktør Henrik Poulsen: Resultatet for årets første 9 måneder understreger, at DONG Energy's performance og finansielle styrke udvikler sig i den rigtige retning. Indtjeningen (EBITDA) stiger væsentligt, mens gælden falder, hvilket har sikret en betydelig forbedring af koncernens finansielle nøgletal. Den finansielle performance i alle fire forretningsområder har de seneste måneder således været bedre end tidligere forudsat, hvilket giver grundlag for en opjustering af vores forventninger til EBITDA for helåret med 0,5 mia. kr. til 13,5-14,5 mia. kr. Samtidig udvikler koncernen sig positivt i henhold til den 2020-strategi, som blev meldt ud tidligere i år. Det strategiske fokus på at fastholde og udvikle DONG Energy's globale førerposition inden for havvind har ført til en fordobling af indtjeningen i Wind Power i 2013 drevet af færdiggørelsen af de to store vindparker London Array og Anholt. Der er yderligere tre vindparker under opførelse, to i UK og en i Tyskland, som forventes færdiggjort i løbet af 2014 og Udviklingen i Wind Power er samlet set meget tilfredsstillende. Til trods for produktionsproblemer i 2. og 3. kvartal forventer vi at slutte helåret med en øget produktion af olie og gas i E&P drevet af DONG Energy's forøgede andel i Ormen Lange. Det vil bidrage til, at E&P endnu engang leverer et markant bidrag til koncernens samlede indtjening. Herudover har E&P et stærkt fokus på reparationen af Siri-platformen og udbygningen af de to store projekter Laggan-Tormore (UK) og Hejre (DK). 3. kvartal bød desværre også på en nedskrivning på 0,4 mia. kr. efter skat på de norske felter Oselvar og Ula. Produktionsbrøndene og produktionsegenskaberne på Oselvar har ikke udviklet sig som forventet, hvilket har ført til en nedjustering af reserveskønnet. Den nyligt fusionerede enhed, Customers & Markets udvikler sig også efter planen. Der gøres bl.a. gode fremskridt i forhold til at styrke udviklingen i Markets-delen, som i 2012 løb ind i et betydeligt tab. Forventningen er fortsat at sidste års tab kan vendes til et break-even resultat i I Thermal Power er der fokus på at effektivisere produktionen fra de termiske kraftværker og samtidig omstille en stadig større del af produktionen fra fossile brændstoffer til bæredygtig biomasse. Forretningsområdet leverer igen i 2013 et godt bidrag til koncernens EBITDA til trods for de vanskelige markedsvilkår. Den finansielle handlingsplan, som blev meldt ud i februar 2013 implementeres fortsat planmæssigt. Der er solgt eller indgået aftale om frasalg af ikke-kerneaktiver for 9,3 mia. kr. i forhold til målsætningen på i alt 10 mia. kr. for , og der arbejdes stadig med et par mulige frasalg. Omkostningsreduktionerne er i niveauet 1,1 mia. kr. i forhold til 2012, hvilket understøtter vores forventning om at levere på det udmeldte mål på 1,2 mia. kr. Slutteligt kunne vi 2. oktober melde ud, at hovedbetingelserne for en tilførsel af 11 mia. kr. i egenkapital fra tre nye investorer, Goldman Sachs, ATP og PFA er på plads. Den endelige aftale forventes underskrevet inden udgangen af året. En af koncernens top-prioriteter er sikkerhed. Vi har et stærkt fokus på, at ledelse, medarbejdere og leverandører i fællesskab bidrager til et sikkert arbejdsmiljø. Her har vi imidlertid ikke set den ønskede forbedring i Ulykkesfrekvensen lå efter 3. kvartal på 3,8 i forhold til 3,3 i 2012 og et mål for 2013 på 3,2. Arbejdet med at styrke sikkerheden må således skærpes yderligere, hvilket sker via en række indsatsområder. Den tilfredsstillende resultatudvikling i DONG Energy kan alene tilskrives koncernens medarbejdere, som hver eneste dag leverer en kompetent og engageret indsats. 5 af 45

6 HOVED OG NØGLETAL 9 måneder måneder kvartal kvartal BUSINESS PERFORMANCE Totalindkomstopgørelse Nettoomsætning: Exploration & Production Wind Power Thermal Power Customers & Markets Andre aktiviteter / elimineringer (6.975) (5.555) (2.603) (1.683) (8.061) EBITDA: Exploration & Production Wind Power Thermal Power (151) Customers & Markets (1.144) 459 (2.384) (1.455) Andre aktiviteter / elimineringer (3) EBITDA korrigeret for kulbrinteskat (376) EBIT 867 (2.334) (321) (2.917) (3.324) Justeret resultat af primær drift (43) (4.110) (234) (3.498) (6.081) Periodens resultat 52 (2.401) (378) (3.156) (4.021) Nøgletal Justeret nettogæld / EBITDA 1 x 2,8 3,9 2,8 3,9 4,0 Finansiel gearing x 0,57 0,60 0,57 0,60 0,64 Afkast af investeret kapital (ROCE) 1, 2 % (2,4%) (5,6%) (2,4%) (5,6%) (7,5%) Mængder Olie- og gasproduktion mio. boe 21,3 22,2 8,7 7,6 28,5 Elproduktion TWh 14,1 11,2 3,7 2,6 16,1 - termisk TWh 10,3 7,9 2,7 1,6 11,5 - vind og vand TWh 3,8 3,3 1,0 1,0 4,6 Varmeproduktion PJ 28,7 28,3 2,1 2,9 43,0 Gassalg (ekskl. eget forbrug på kraftværker) TWh 92,2 101,4 29,1 32,1 135,6 Elsalg TWh 12,3 9,1 3,8 2,8 12,6 Gasdistribution TWh 6,7 6,4 1,2 1,3 9,1 Eldistribution Seneste 12 måneders tal. TWh 6,4 6,4 2,0 2,0 8,7 2 Afkast beregnet som resultat i forhold til gennemsnitlig investeret kapital. Omsætning, 9 måneder 2013 EBITDA, 9 måneder % 18% 46% 56% 49,0 mia. kr. 16% 13% 4% 32% 11,2 mia. kr. Exploration & Production Thermal Power Exploration & Production Thermal Power Wind Power Customers & Markets Wind Power Customers & Markets 6 af 45

7 9 måneder måneder kvartal kvartal IFRS Totalindkomstopgørelse Nettoomsætning EBITDA (636) EBIT 660 (3.651) (708) (3.606) (4.797) Resultat ved salg af virksomheder (6) Finansielle poster, netto (2.456) (1.233) (626) (659) (1.356) Periodens resultat (98) (3.390) (666) (3.673) (5.126) Balance Aktiver Tilgang i materielle aktiver Nettoarbejdskapital (605) Nettoarbejdskapital ekskl. leverandørgæld vedr. anlægsinvesteringer Rentebærende gæld Rentebærende nettogæld Egenkapital Investeret kapital Pengestrømme Funds from operation (FFO) Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet (8.406) (16.432) (7.665) (4.612) (19.202) Bruttoinvesteringer (16.590) (14.051) (8.196) (5.182) (17.660) Nettoinvesteringer (6.994) (10.922) (3.766) (4.845) (13.350) Arbejdsforhold Årsværk (FTE) antal Arbejdsulykker med fravær (LTIF) pr. mio. arbejdstimer 3,8 3,3 n.a. n.a. 3,6 Arbejdsulykker med dødelig udgang antal HOVED OG NØGLETAL Bruttoinvesteringer, 9 måneder 2013 Investeret kapital, 9 måneder % 5% 15% 26% 46% 16,6 mia. kr. 46% 12% 82,2 mia. kr. 47% Exploration & Production Thermal Power Exploration & Production Thermal Power Wind Power Customers & Markets Wind Power Customers & Markets 7 af 45

8 KONCERNENS RESULTATER Implementering af IFRS 11 Joint Arrangements DONG Energy har med virkning fra 1. januar 2013 implementeret IFRS 11. Ændringen har ingen effekt på årets resultat eller egenkapitalen, men har medført, at balancesummen pr. 31. december 2012 er reduceret med 2,1 mia. kr. (1. januar 2012: 1,1 mia. kr.). Nettopengestrømme i 2012 er reduceret med 0,2 mia. kr. og nettogælden i 2012 er reduceret med 1,5 mia. kr. Der henvises til noterne 1 og 19 i denne delårsrapport for yderligere forklaring. DONG Energy s omsætning i de første 9 måneder af 2013 faldt med 4% i forhold til de første 9 måneder af 2012, EBITDA steg med 4,6 mia. kr., mens periodens resultat steg med 2,5 mia. kr. Pengestrømme fra driftsaktivitet var 1,2 mia. kr. højere Δ Nettoomsætning (2.225) EBITDA Periodens resultat 52 (2.401) Pengestrømme fra driftsaktivitet Stigningen i EBITDA skyldtes dels, at 2012 var negativt påvirket af hensættelser til tabsgivende kontrakter, dels indtjening fra de nye havmølleparker London Array i Storbritannien og Anholt i Danmark samt den højere ejerandel i Ormen Lange gasfeltet fra og med 1. juli Derudover var omkostningerne lavere end i de første 9 måneder af EBITDA blev derimod negativt påvirket af produktionsproblemer på en række olie- og gasfelter. Resultatet i de første 9 måneder af 2013 var påvirket med netto -0,4 mia. kr. efter skat fra avance ved salg af virksomheder og nedskrivninger mod 0,1 mia. kr. i samme periode Markedspriser Olie- og gaspriser Olieprisen udgjorde i gennemsnit 108 USD/tdr. i de første 9 måneder af 2013 og var 3% lavere end samme periode i Olieprisen flukturerede i de første 9 måneder af 2013 og rundede 120 USD/tdr. i starten af februar for efterfølgende at falde til 97 USD/tdr. i midten af april, hvorefter den steg igen. Året startede med forbedrede udsigter for den globale økonomi, som trak oliepriserne op. Faldet i olieprisen i 2. kvartal skyldtes forøget usikkerhed om væksten i især Kina, udsigt til mindre lempelig pengepolitik i USA og en højere olieproduktion. I 3. kvartal bidrog øget usikkerhed om militær intervention i Syrien til store (gennemsnit) Δ Oliepris, Brent USD/tdr % Oliepris, Brent DKK/tdr % Gaspris, TTF EUR/MWh % Gaspris, NBP EUR/MWh % Elpris, Nord Pool System EUR/MWh % Elpris, Nord Pool, DK 1 EUR/MWh % Elpris, EEX EUR/MWh % Green dark spread, DK 1 EUR/MWh 14,1 3,5 306% Green spark spread, UK EUR/MWh 2,7 2,4 14% Green spark spread, NL EUR/MWh (3,9) (4,4) 11% Valutakurs, dollar DKK/USD 5,7 5,8-2% Valutakurs, pund DKK/GBP 8,8 9,2-5% Kilder: Platts, Argus, Nord Pool, LEBA, APX, ECX. 1 Baseret på gennemsnittet af priserne for DK1 og DK2. udsving på oliemarkedet. Den kontinentaleuropæiske gasbørspris (TTF) udgjorde i gennemsnit 27 EUR/MWh i de første 9 måneder af 2013, hvilket var 12% højere end i samme periode i Det højere prisniveau var især påvirket af en langvarig, kold vinter. Lave gaslagre var med til at forstærke prisstigningen. Generelt var den underliggende europæiske efterspørgsel efter gas fortsat svag grundet den afdæmpede økonomiske udvikling i Europa. Dette blev yderligere forstærket af faldende kul- og CO 2 -priser, der gjorde brugen af kul i elsektoren mere profitabel end brugen af gas. Elpriser og spreads Elprisen i de to danske prisområder udgjorde i gennemsnit 41 EUR/ MWh i de første 9 måneder af 2013, svarende til en stigning på 10% i forhold til samme periode sidste år. Stigningen skyldtes primært det lave niveau i vandreservoirerne i Norge og Sverige. Den lave økonomiske aktivitet grundet krisen i Europa var derimod fortsat medvirkende til at presse priserne ned. Elprisen i Tyskland lå i gennemsnit på 38 EUR/MWh i de første 9 måneder af 2013, svarende til et fald på 12% i forhold til samme periode sidste år. Det var de lavere kul- og CO 2 -priser samt en øget produktion af el fra solenergi, der var medvirkende til at presse priserne ned. I de danske prisområder steg green dark spreadet til 14,1 EUR/MWh i de første 9 måneder af 2013 fra 3,5 EUR/MWh i samme periode 2012 som følge af de højere elpriser samt lavere kul- og CO 2 -priser. Det hollandske green spark spread var negativt og lå på -3,9 EUR/MWh i de første 9 måneder af 2013, hvilket var en forbedring på 11% i forhold til de første 9 måneder af Det britiske green spark spread lå på 2,7 EUR/MWh i de første 9 måneder af 2013, hvilket var 14% højere end i de første 9 måneder af Olie, USD/tdr. Gas, EUR/MWh Olie (Brent) Gas (TTF) Gas (NBP) Kilde: Platts Kilde: Argus af 45

9 Omsætning Δ Nettoomsætning (2.225) Omsætningen udgjorde 49,0 mia. kr. i de første 9 måneder af 2013 mod 51,2 mia. kr. i de første 9 måneder af Faldet på 4% skyldtes primært lavere gassalg og lavere olieproduktion, delvist modsvaret af højere el- og gasproduktion og indtægter fra entreprisekontrakter ved opførelse af havmølleparker for medinvestorer samt offshore transmissionsanlæg. Olie- og gasproduktionen udgjorde 21,3 mio. boe, hvilket var 4% lavere end i de første 9 måneder af Faldet skyldtes produktionsproblemer på både norske og danske felter. Felterne Trym, Alve, Marulk, Ula, Tambar og Oselvar i Norge har ikke produceret i dele af 2. og 3. kvartal på grund af problemer på det Mærsk-opererede Harald-felt (Trym), det Statoil-opererede produktionsskib Norne (Alve og Marulk) og problemer med en kompressor på det BP-opererede Ula-felt (Ula, Tambar og Oselvar). Alle disse felter har nu genoptaget produktionen. Produktionen fra det danske Siri-område har været lukket ned siden midt i juli efter fundet af en ny revne i Siri-platformens undersøiske struktur. Derimod steg produktionen fra Ormen Lange som følge af en revurdering, der har øget DONG Energy's ejerandel af gasfeltet fra 10,3% til 14,0% pr. 1. juli Udover den direkte højere ejerandel vil DONG Energy i de kommende 3-4 år modtage ekstra volumener udover ejerandelen, da revurderingen af feltet sker med tilbagevirkende kraft. Elproduktionen udgjorde 14,1 TWh i de første 9 måneder af 2013 mod 11,2 TWh i samme periode sidste år. Stigningen skyldtes højere termisk elproduktion på kraftværkerne som følge af forbedrede spreads samt højere produktion fra vindmølleparker, især fra London Array og Anholt. Salget af gas (ekskl. salg til egne kraftværker) udgjorde 92,2 TWh, hvilket var 9% lavere end i de første 9 måneder af Faldet skyldtes væsentligt lavere salg af gas på børser samt lidt lavere engros gassalg, delvist modsvaret af højere salg i Storbritannien som følge af købet af Shell Gas Direct i 2. kvartal EBITDA Af- og nedskrivninger udgjorde 10,3 mia. kr., hvilket var 1,4 mia. kr. højere end i de første 9 måneder af Afskrivninger var 0,7 mia. kr. lavere end i de første 9 måneder af Faldet skyldtes lavere produktion i Exploration & Production og et lavere afskrivningsgrundlag i Thermal Power på grund af relativt høje afskrivninger i 2012 som følge af fornyet skøn over brugstiden på betingede driftsklare kraftvarmeværker i Danmark. Afskrivningerne steg derimod i Wind Power som følge af ibrugtagning af nye aktiver. Nedskrivninger udgjorde 4,5 mia. kr., hvilket var 2,1 mia. kr. højere end i de første 9 måneder af 2012 og skyldtes nedskrivninger i Exploramio. kr Δ Exploration & Production (206) Wind Power Thermal Power (77) Customers & Markets (1.144) Andre aktiviteter / elimineringer (43) EBITDA for koncernen EBITDA udgjorde 11,2 mia. kr. i de første 9 måneder af 2013 mod 6,6 mia. kr. i de første 9 måneder af Stigningen på 69% fordelte sig således mellem forretningsområderne: I Exploration & Production faldt EBITDA med 0,2 mia. kr. til 5,1 mia. kr. som følge af lavere olieproduktion delvist modsvaret af højere gasproduktion fra Ormen Lange samt lavere omkostninger til reparation af Siri-platformen I Wind Power steg EBITDA med 1,7 mia. kr. til 3,5 mia. kr. som følge af højere elproduktion, primært fra vindparkerne London Array og Anholt, samt højere indtjening fra entreprisekontrakter ved opførelse af havmølleparken Anholt for medinvestorer delvist modsvaret af højere projektudviklingsomkostninger I Thermal Power faldt EBITDA med 0,1 mia. kr. til 0,5 mia. kr., primært som følge af bortfald af tildelte CO 2 -kvoter I Customers & Markets steg EBITDA med 3,2 mia. kr. til 2,0 mia. kr., primært fordi 2012 var negativt påvirket af hensættelser til tabsgivende kontrakter. Af- og nedskrivninger og EBIT Δ Afskrivninger (700) Nedskrivninger, netto EBIT 867 (2.334) KONCERNENS RESULTATER El og green dark spread (GDS), EUR/MWh El (Nord Pool, DK) GDS (Nord Pool, DK) Kilde: Nord Pool, Argus og ECX Hydrobalancen, TWh Median Range Kvartal Kilde: SKM Market Predictor 9 af 45

10 KONCERNENS RESULTATER tion & Production. I 3. kvartal blev der nedskrevet 1,8 mia. kr. på de norske felter Ula, Tambar og Oselvar (0,4 mia. kr. efter skat) som følge af lavere reserveskøn og performance problemer på to af tre produktionsbrønde på Oselvar. Det lavere reserveskøn har en afledt effekt på Ula-feltet, da gassen fra Oselvar i et vist omfang anvendes som led i produktionen på Ula. På felterne i Siri-området blev der i 2. kvartal foretaget en nedskrivning på 0,9 mia. kr. efter fundet af en ny revne i Siri-platformens undersøiske struktur. Undersøgelser af revnen pågår fortsat og indtil disse undersøgelser er afsluttet forventes det, at produktionen vil være begrænset frem til næste sommer, hvor det igangværende arbejde med at stabilisere platformen forventes afsluttet. I 2. kvartal blev der også indregnet en nedskrivning på 0,4 mia. kr. vedrørende DONG Energy s ejerandel på 1% i det norske transmissionsnet Gassled, hvor de norske myndigheder i juni 2013 vedtog en væsentlig reduktion af tarifferne fra I 2. kvartal 2013 blev der foretaget en nedskrivning på 1,0 mia. kr. på det gasfyrede kraftværk Enecogen i Holland. Nedskrivningen skyldtes forventning om fortsat lave eller negative green spark spreads i Kontinentaleuropa flere år frem drevet af de lave kul- og CO 2 -priser, der gør brugen af kul i elsektoren mere profitabel end brugen af gas. I de første 9 måneder af 2012 blev der nedskrevet 2,2 mia. kr. primært på de gasfyrede kraftværker Severn i Storbritannien og Enecogen i Holland. Endelig blev aktiverede projektudviklingsomkostninger i Wind Power nedskrevet med 0,3 mia. kr. i 1. kvartal EBIT steg med 3,2 mia. kr. i de første 9 måneder af 2013, hvilket skyldtes det højere EBITDA delvist modsvaret af højere af- og nedskrivninger. Resultat ved salg af virksomheder Øvrige finansielle poster i de første 9 måneder af 2013 bestod primært af kurstab på obligationsporteføljen samt valutakurser vedrørende USD, GBP og SEK. Herudover er der indregnet tab ved salg af det norske gasfyrede kraftværk Mongstad, der regnskabsmæssigt var indregnet som finansielt leasingaktiv og derfor indgår tabet i de finansielle poster. Selskabsskat Δ Skat af periodens resultat (314) (1.356) Skat af periodens resultat udgjorde 0,3 mia. kr. og var 1,0 mia. kr. lavere end i de første 9 måneder af Skatteprocenten var 86% mod 130% i de første 9 måneder af Skatteprocenten i 2013 var påvirket i opadgående retning af, at indtjeningen fra olie- og gasproduktionen i Norge, hvor kulbrinteindkomst beskattes med 78%, var højere end koncernens samlede resultat før skat, mens den var påvirket i nedadgående retning af ikke-skattepligtige avancer ved frasalg af det svenske vandkraftselskab Kraftgården og den polske onshore vindforretning. Periodens resultat Δ Periodens resultat 52 (2.401) Periodens resultat udgjorde 0,1 mia. kr., hvilket var 2,5 mia. kr. højere end i de første 9 måneder af Stigningen skyldtes primært det højere EBIT, delvist modsvaret af lavere avancer efter skat ved frasalg og højere finansielle omkostninger end i de første 9 måneder af Pengestrømme fra driftsaktivitet Δ Resultat ved salg af virksomheder (691) Δ Pengestrømme fra driftsaktivitet Resultat ved salg af virksomheder udgjorde 2,0 mia. kr. i de første 9 måneder af 2013 og vedrørte primært frasalg af det svenske vandkraftselskab Kraftgården med en avance på 1,2 mia. kr. samt frasalg af den polske onshore vindforretning med en avance på 0,5 mia. kr. Resultatet ved salg af virksomheder i de første 9 måneder af 2012 vedrørte Oil Terminals med en avance på 2,5 mia. kr. Finansielle poster Δ Renteomkostninger, netto (1.272) (655) (617) Renteelement af hensatte forpligtelser (363) (146) (217) Øvrige, netto (821) (432) (389) Finansielle poster, netto (2.456) (1.233) (1.223) De finansielle poster udgjorde en nettoomkostning på 2,5 mia. kr. mod 1,2 mia. kr. i de første 9 måneder af Nettorenteomkostningerne steg med 0,6 mia. kr., primært som følge af en stigning i den gennemsnitlige rentebærende nettogæld fra 27 mia. kr. i de første 9 måneder af 2012 til 31 mia. kr. i de første 9 måneder af 2013 samt en faldende rentesats for placering af overskudslikviditet. Renteelement af hensatte forpligtelser steg med 0,2 mia. kr. og skyldtes en højere diskonteringsrente på retableringsforpligtelser samt renteelement af hensættelserne til tabsgivende kontrakter på gaslagerkapacitet og kapacitet i en LNG terminal, der blev foretaget i 3. kvartal Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde 6,5 mia. kr. i de første 9 måneder af 2013 mod 5,3 mia. kr. i de første 9 måneder af Stigningen skyldtes det 1,7 mia. kr. højere EBITDA (justeret for hensættelserne i 2012 på 2,9 mia. kr.) og positiv pengestrømseffekt fra afdækning af nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder på grund af lavere GBP-kurs. Dette blev delvist modsvaret af højere pengebindinger i arbejdskapital samt højere betalt skat og finansielle omkostninger. De højere pengebindinger i arbejdskapital skyldtes primært større nettotilgodehavender ved opførelse af vindmølleparker for medinvestorer delvist modsvaret af en reduktion af gaslagre. Investeringer Δ Bruttoinvesteringer (16.590) (14.051) (2.539) Salg af aktiver og virksomheder Nettogæld ved køb/salg af virksomheder 0 (101) 101 Transaktioner med minoritetsinteresser 132 (13) 145 Nettoinvesteringer (6.994) (10.922) Nettoinvesteringerne udgjorde 7,0 mia. kr. i de første 9 måneder af 2013 mod 10,9 mia. kr. i de første 9 måneder af De væsentligste bruttoinvesteringer i de første 9 måneder af 2013 var følgende: Udbygning af vindaktiviteter (7,7 mia. kr.), herunder den danske havmøllepark Anholt (1,9 mia. kr.), de britiske havmølleparker West 10 af 45

11 of Duddon Sands (1,7 mia. kr.), Westermost Rough (0,3 mia. kr.) og London Array (0,3 mia. kr.), den tyske havmøllepark Borkum Riffgrund 1 (0,5 mia. kr.), projektudvikling vedrørende de tyske havmølleparker Gode Wind (0,4 mia. kr.) samt skibet Sea Installer 2 til installation af vindmøller (0,4 mia. kr.) Udbygning af olie- og gasfelter samt infrastruktur (7,6 mia. kr.), herunder Ormen Lange, primært som følge af den højere ejerandel (3,3 mia. kr.), britiske Laggan-Tormore (1,2 mia. kr.) og danske Hejre (1,1 mia. kr.). Frasalg udgjorde 9,6 mia. kr. i de første 9 måneder af 2013 og vedrørte primært det svenske vandkraftselskab Kraftgården (3,3 mia. kr.), den polske onshore vindforretning (1,8 mia. kr.), det norske gasfyrede kraftværk Mongstad (1,8 mia. kr.) samt salg af transmissionsaktiverne på London Array (2,0 mia. kr.). Frasalg i de første 9 måneder af 2012 vedrørte primært Oil Terminals (2,6 mia. kr.). Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Δ Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (10.005) Forbedringen af det 12 måneders rullende afkast i de første 9 måneder af 2013 i forhold til den forrige 12 måneders periode skyldtes primært forbedringen i EBIT. ROCE for 2012 var negativt påvirket af hensættelserne til tabsgivende kontrakter på gaslagerkapacitet og kapacitet i en LNG terminal på i alt 2,9 mia. kr. i Customers & Markets i 3. kvartal ROCE er i begge perioder negativt påvirket af nedskrivninger. Hvis der justeres for hensættelser og nedskrivninger ville ROCE for de første 9 måneder af 2013 udgøre 1,9% mod 1,0% i Forskel i EBITDA i de første 9 måneder af 2013 mellem business performance og IFRS I 2011 introducerede DONG Energy et alternativt resultatmål som supplement til regnskabet opgjort efter IFRS. Business performanceresultatet er korrigeret for midlertidige udsving i markedsværdien af kontrakter (herunder afdækningsforretninger) vedrørende andre perioder og udtrykker derfor den reelle økonomiske effekt af koncernens aktiviteter i rapporteringsperioden. Forskellen mellem de to opgørelser kommer til udtryk i omsætningen og vareforbruget. I de første 9 måneder af 2013 udgjorde forskellen i EBITDA 0,2 mia. kr. KONCERNENS RESULTATER Den positive effekt fra pengestrømme fra finansieringsaktivitet i de første 9 måneder af 2013 skyldtes primært nye hybridobligationer udstedt 2. juli 2013 for EUR 500 mio. (3,7 mia. kr.) delvist modsvaret af udløb af repo-forretninger. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet i de første 9 måneder af 2012 vedrørte primært udstedelse af obligationer for GBP 750 mio. (6,4 mia. kr.) med en løbetid på 20 år og EUR 750 mio. (5,6 mia. kr.) med en løbetid på 10 år. Balance 2013 Ult Δ Aktiver (8.518) Rentebærende nettogæld (2.112) Egenkapital Balancesummen faldt med 8,5 mia. kr. fra udgangen af 2012 til 149,0 mia. kr. pr. 30. september 2013, mens egenkapitalen steg med 2,3 mia. kr. til 52,3 mia. kr. Den rentebærende nettogæld faldt med 2,1 mia. kr. fra udgangen af 2012 til 29,9 mia. kr. pr. 30. september 2013 og var positivt påvirket af udstedelse af hybridkapital, pengestrømme fra driftsaktivitet samt salg af aktiver/virksomheder, delvist modsvaret af bruttoinvesteringerne. Afkast af investeret kapital (ROCE) Resultat af primær drift (EBIT) (123) (2.490) Resultatandele i associerede virksomheder (575) (147) Kulbrinteskat (806) (1.761) Renteelement af hensatte forpligtelser (511) (157) Justeret resultat af primær drift 1 (2.015) (4.555) Ikke-rentebærende aktiver Ikke-rentebærende forpligtelser EBITDA, 2013 Business performance Periodens markedsværdi af finansielle og fysiske afdækningskontrakter vedrørende andre perioder 289 Udskudte tab/gevinster vedrørende finansielle og fysiske afdækningskontrakter, hvor den afdækkede produktion eller handel indregnes i denne periode (496) Justeringer i alt (207) Heraf indregnet i nettoomsætningen (240) IFRS Markedsværdier vedrørende andre perioder udgjorde 0,3 mia. kr. og var primært relateret til afdækning af gas og el indgået til højere gas- og elpriser end markedspriserne pr. 30. september Dette blev delvis modsvaret af en negativ effekt fra afdækning af kul, olie og valuta. Udskudte tab/gevinster havde en negativ effekt på 0,5 mia. kr. og afspejler en nettogevinst i IFRS-resultatet i tidligere perioder, der blev indregnet som gevinst i business performance-resultatet i denne periode. Gevinsten vedrørte primært afdækning af gas og el. Arbejdsforhold pr. mio. arbejdstimer Δ Arbejdsulykker med fravær (LTIF) 3,8 3,3 0,5 I de første 9 måneder af 2013 var der 57 arbejdsulykker med fravær, heraf 38 hos leverandører. Arbejdsulykker med fravær pr. mio. arbejdstimer (LTIF) i de seneste 12 måneder hos DONG Energy og koncernens leverandører lå på 3,8, hvilket var en stigning på 0,5 i forhold til sidste år. Antallet af arbejdsulykker oversteg væsentligt DONG Energy s målsætning for området, og der arbejdes målrettet på at nedbringe antallet af ulykker. Investeret kapital Afkast af investeret kapital (ROCE) 1, 2, % (2,4%) (5,6%) 1 Seneste 12 måneders tal. 2 Afkast beregnet som resultat i forhold til gennemsnitlig investeret kapital. Afkastet af den investerede kapital (baseret på 12 måneders rullende justeret resultat af primær drift) udgjorde -2,4% i de første 9 måneder af 2013 mod -5,6% i de første 9 måneder af af 45

12 FORVENTNINGER Forventning til EBITDA for 2013 Business performance EBITDA for 2013 forventes at udgøre 13,5-14,5 mia. kr., hvilket er en opjustering på 0,5 mia. kr. i forhold til forventningen i koncernmeddelelsen udsendt den 6. juni 2013 omkring stigning i DONG Energy s andel i gasfeltet Ormen Lange. Baggrunden for opjusteringen er de bedre resultater for årets første 9 måneder end tidligere forventet. Estimatet er baseret på de i tabellen angivne markedspriser og valutakurser. En stor del af priseksponeringen for 2013 er imidlertid afdækket med finansielle kontrakter. (gennemsnit) Aktuel forventning 2013 (resten af året) Forventet i årsrapport 2012, 27. februar 2013 Realiseret 9 måneder 2013 Oliepris, Brent USD/tdr Gaspris, TTF EUR/MWh Gaspris, NBP EUR/MWh Elpris, Nord Pool System EUR/MWh Elpris, Nord Pool, DK 1 EUR/MWh Elpris, EEX EUR/MWh Elpris, UK EUR/MWh Kulpris, API 2 USD/ton CO 2, EUA EUR/ton 4,3 6,6 4,4 Green dark spread, DK 1 EUR/MWh 14,1 10,6 14,1 Green spark spread, UK EUR/MWh 0,7 5,1 2,7 Green spark spread, NL EUR/MWh (4,7) (4,5) (3,9) Valutakurs, dollar DKK/USD 5,6 5,6 5,7 Valutakurs, pund DKK/GBP 8,5 9,1 8,8 Kilder: Platts, Argus, Nord Pool, LEBA, APX, ECX. 1 Baseret på gennemsnittet af priserne for DK1 og DK2. Forventning til nettoinvesteringer Nettoinvesteringerne for perioden forventes at udgøre i niveauet 30 mia. kr. Dette er uændret i forhold til koncernmeddelelsen udsendt den 6. juni 2013 omkring stigning i DONG Energy s andel i gasfeltet Ormen Lange. Forventning til kapitalstruktur Den langsigtede målsætning om, at den justerede nettogæld højst må udgøre 2,5 gange EBITDA forventes nu opfyldt allerede ved udgangen af 2013 forudsat, at den forventede tilførsel af ny egenkapital på 11 mia. kr. fra Goldman Sachs, ATP og PFA gennemføres i år, som offentliggjort i koncernmeddelelsen udsendt den 2. oktober Den tidligere forventning var at opfylde målet ved udgangen af Nøgletallet justeret nettogæld/ebitda udgjorde 2,8 pr. 30. september Udsagn om fremtiden Delårsrapporten indeholder udsagn om fremtidige forhold, herunder om de finansielle forventninger og mål på både kort og lang sigt. Disse udsagn er i deres natur usikre og forbundet med risici. Mange faktorer kan bevirke, at den faktiske udvikling afviger væsentligt fra forventningerne. Eksempler på sådanne faktorer omfatter, men er ikke begrænset til, ændringer i temperatur og nedbørsmængder, udviklingen på olie-, gas-, el-, kul-, CO 2 -, valuta- og rentemarkederne, ændringer i lovgivning, eller standarder, genforhandling af kontrakter, forandring af konkurrencesituationen på DONG Energy s markeder og leveringssikkerhed. Der henvises til kapitlet Risiko og risikostyring, samt note 25 i årsrapporten for af 45

13 OMSÆTNING 8,4 MIA. KR. 15% EBITDA 5,1 MIA. KR. 46% ANSATTE (FTE) % Exploration & Production efterforsker og producerer olie og gas. Exploration & Production havde ved udgangen af licenser, heraf 14 i Danmark, 21 i Storbritannien, 31 i Norge, 1 i Grønland og 2 på Færøerne. Vedvarende efterforskning af olie og gas er en del af fundamentet for koncernens vækststrategi. Målet er en solid vækst i produktionen for at styrke forsyningssikkerhed og indtjening. Procenterne angiver forretningsområdets andel af koncernen i Hovedtal Mængder Olie- og gasproduktion mio. boe 21,3 22,2 - olie mio. boe 5,9 7,9 - gas mio. boe 15,4 14,3 Finansielle resultater Nettoomsætning EBITDA EBITDA korrigeret for kulbrinteskat EBIT (54) Justeret resultat af primær drift 1 (753) Bruttoinvesteringer (7.577) (3.582) Investeret kapital Afkast af investeret kapital (ROCE) 2 % (3,8%) 7,6% Arbejdsforhold Årsværk (FTE) antal Arbejdsulykker med fravær (LTIF) pr. mio. arbejdstimer 0,5 0,4 1 Seneste 12 måneders tal. 2 Afkast beregnet som resultat i forhold til gennemsnitlig investeret kapital (seneste 12 måneders tal). Mængder Olie- og gasproduktionen udgjorde 21,3 mio. boe, hvilket var 4% lavere end i de første 9 måneder af Gasproduktionen, der primært kom fra Ormen Lange i Norge, steg med 8% til 15,4 mio. boe i de første 9 måneder af 2013 og udgjorde 72% af den samlede produktion. Den højere produktion skyldtes Ormen Lange med 3,4 mio. boe højere mængder, som følge af, at der i juni 2013 blev afsluttet en revurdering af partnernes andele af feltets produktionslicenser. Denne revurdering resulterede i en stigning i DONG Energy's ejerandel fra 10,3% til 14,0%. Udover den direkte højere ejerandel vil DONG Energy i de kommende 3-4 år modtage ekstra volumener udover ejerandelen, da revurderingen af feltet sker med tilbagevirkende kraft. Stigningen blev delvist modsvaret af lavere produktion fra felterne Trym, Alve, Marulk, Ula, Tambar og Oselvar. Trymfeltet producerede ikke fra udgangen af april til starten af september, som følge af problemer på det Mærsk-opererede Harald-felt. Alve og Marulk har haft begrænset produktion siden oktober 2012 som følge af problemer på det tilknyttede produktionsskib Norne, der opereres af Statoil, men produktionen er genoptaget midt i oktober. Produktionen fra Oselvar var delvist lukket ned i august og starten af september på grund af en ødelagt kompressor på det BP-opererede Ula-felt, hvorigennem produktionen fra Oselvar og Tambar processeres. Olieproduktionen udgjorde 5,9 mio. boe, et fald på 25% i forhold til de første 9 måneder af Faldet skyldtes primært nedlukning af Siri-området siden midt i juli 2013 efter fundet af en ny revne i Siriplatformens undersøiske struktur. Derudover var olieproduktionen lavere fra de norske felter Trym, Alve, Marulk, Ula og Tambar som følge af ovennævnte årsager. 86% af produktionen kom fra norske felter, 14% fra danske felter. Finansielle resultater Omsætningen udgjorde 8,4 mia. kr., hvilket var 0,8 mia. kr. lavere end i de første 9 måneder af 2012 som følge af lavere produktion og lavere oliepriser, delvist opvejet af højere gaspriser. EBITDA faldt med 0,2 mia. kr. til 5,1 mia. kr. i de første 9 måneder af Faldet skyldtes primært den lavere produktion, der modsvares af lavere omkostninger til reparation af Siri-platformen. Reparationsprojektet forventes afsluttet inden for den tidligere udmeldte omkostningsramme på 3,5 mia. kr. EBIT faldt med 2,8 mia. kr. til -0,1 mia. kr. primært på grund af nedskrivninger på 3,1 mia. kr. På felterne i Siri-området blev der i 2. kvartal foretaget en nedskrivning på 0,9 mia. kr. efter fundet af en ny revne i Siri-platformens undersøiske struktur. Undersøgelser af revnen pågår fortsat og indtil disse undersøgelser er afsluttet forventes det, at produktionen vil være begrænset frem til næste sommer, hvor det igangværende arbejde med at stabilisere platformen forventes afsluttet. I 2. kvartal blev der også indregnet en nedskrivning på 0,4 mia. kr. vedrørende DONG Energy s ejerandel på 1% i det norske transmissionsnet Gassled, hvor de norske myndigheder i juni 2013 vedtog en væsentlig reduktion af tarifferne fra I 3. kvartal blev der nedskrevet 1,8 mia. kr. på de norske felter Ula, Tambar og Oselvar (0,4 mia. kr. efter skat) som følge af lavere reserveskøn og performance problemer på to af tre produktionsbrønde på Oselvar. Det lavere reserveskøn har en afledt effekt på Ula-feltet, da gassen fra Oselvar i et vist omfang anvendes som led i produktionen på Ula. EXPLORATION & PRODUCTION 13 af 45

14 WIND POWER OMSÆTNING 9,0 MIA. KR. 16% EBITDA 3,5 MIA. KR. 32% ANSATTE (FTE) % Wind Power udvikler, opfører og driver vindmølleparker i Nordeuropa. Som de største vækstmarkeder er Storbritannien, Tyskland og Danmark i fokus. Der lægges vægt på at udvikle en robust og balanceret projekt-pipeline på tværs af lande og markeder og på at råde over egne kompetencer i alle dele af projektværdikæden. Der fokuseres samtidig på effektivisering af projekterne gennem installationskoncepter og rammeaftaler. Procenterne angiver forretningsområdets andel af koncernen i Hovedtal Mængder Elproduktion, vind og vand TWh 3,8 3,3 Finansielle resultater Nettoomsætning EBITDA EBIT Justeret resultat af primær drift Bruttoinvesteringer (7.692) (9.822) Investeret kapital Afkast af investeret kapital (ROCE) 2 % 2,8% 2,3% Arbejdsforhold Årsværk (FTE) antal Arbejdsulykker med fravær (LTIF) pr. mio. arbejdstimer 4,7 3,3 1 Seneste 12 måneders tal. 2 Afkast beregnet som resultat i forhold til gennemsnitlig investeret kapital (seneste 12 måneders tal). Mængder Produktion fra vind- og vandkraft steg med 16% til 3,8 TWh i de første 9 måneder af Stigningen kom primært fra den britiske havmøllepark London Array og den danske havmøllepark Anholt, der begge blev officielt indviet i 3. kvartal 2013 og er i fuld produktion. Produktion fra vind- og vandkraft udgjorde 27% af koncernens samlede elproduktion i de første 9 måneder af 2013, hvilket var på niveau med de første 9 måneder af Finansielle resultater Omsætningen steg med 4,0 mia. kr. til 9,0 mia. kr. i de første 9 måneder af 2013, primært drevet af højere elproduktion og indtægter fra entreprisekontrakter ved opførelse af havmølleparken Anholt for medinvestorer samt offshore transmissionsanlæg. EBITDA steg med 1,7 mia. kr. til 3,5 mia. kr. i de første 9 måneder af 2013, primært som følge af den højere elproduktion fra havmølleparkerne London Array og Anholt, indtjening fra entreprisekontrakter ved opførelse af Anholt parken for medinvestorer samt lavere kapacitetsomkostninger. Dette blev delvist modsvaret af højere projektudviklingsomkostninger. EBIT steg med 1,0 mia. kr. til 1,6 mia. kr. i de første 9 måneder af Den lavere stigning i EBIT i forhold til EBITDA skyldtes afskrivninger på nye vindparker samt nedskrivning af aktiverede projektudviklingsomkostninger med 0,3 mia. kr. i 1. kvartal af 45

15 OMSÆTNING 7,1 MIA. KR. 13% EBITDA 0,5 MIA. KR. 4% ANSATTE (FTE) % Thermal Power producerer el og varme fra termiske kraftværker. Det meste af produktionen sker på centrale kul-, gas- og biomassefyrede kraftvarmeværker i Danmark. Biomasse er en vigtig ressource i fremtidens energisystem, og omlægningen af el- og varmeproduktion fra kul til bæredygtig biomasse fortsættes. Samtidig udvikles innovative løsninger til udnyttelse af affald og biomasse til både energi og andre ressourcer. THERMAL POWER Procenterne angiver forretningsområdets andel af koncernen i Hovedtal Mængder Elproduktion, termisk TWh 10,3 7,9 - Danmark TWh 8,1 6,3 - Udlandet TWh 2,2 1,6 Varmeproduktion PJ 28,7 28,3 Finansielle resultater Nettoomsætning EBITDA EBIT (1.712) (3.305) Justeret resultat af primær drift 1 (2.276) (3.842) Bruttoinvesteringer (450) (211) Investeret kapital Afkast af investeret kapital (ROCE) 2 % (18,6%) (24,0%) Arbejdsforhold Årsværk (FTE) antal Arbejdsulykker med fravær (LTIF) pr. mio. arbejdstimer 4,2 5,6 1 Seneste 12 måneders tal. 2 Afkast beregnet som resultat i forhold til gennemsnitlig investeret kapital (seneste 12 måneders tal). Mængder Varmeproduktionen udgjorde 28,7 PJ, hvilket var på niveau med de første 9 måneder af Elproduktionen udgjorde 10,3 TWh, hvilket var 30% højere end i de første 9 måneder af På de danske værker var stigningen 29% og skyldtes det forbedrede green dark spread i de danske prisområder drevet af både lavere kul- og CO 2 -priser og højere elpriser. De højere elpriser skyldtes det fortsat lave niveau i vandreservoirerne i Norge og Sverige. Elproduktionen på Severn og Enecogen udgjorde 2,2 TWh, hvilket var 38% højere end i samme periode Forbedringen skyldtes dels, at turbinerne på Severn i perioder af 2012 var under udbedring, dels at green spark spreads i både Storbritannien og Holland var bedre end i de første 9 måneder af Finansielle resultater Omsætningen steg med 0,7 mia. kr. til 7,1 mia. kr. i de første 9 måneder af 2013 som følge af den højere elproduktion og højere elpriser. EBITDA udgjorde 0,5 mia. kr. i de første 9 måneder af 2013, hvilket var 0,1 mia. kr. lavere end i de første 9 måneder af Faldet skyldtes bortfald af tildelte CO 2 -kvoter. De bedre spreads og lavere kapacitetsomkostninger blev modsvaret af negativ effekt fra prissikringer i 2013 mod en positv effekt i EBIT var negativt med 1,7 mia. kr., hvilket var 1,6 mia. kr. bedre end samme periode sidste år. Forbedringen skyldtes dels, at nedskrivningerne var 1,3 mia. kr. lavere end i de første 9 måneder af 2012, dels 0,5 mia. kr. lavere afskrivninger på grund af relativt høje afskrivninger i 2012 som følge af fornyet skøn over brugstiden på betingede driftsklare kraftvarmeværker i Danmark. I 2. kvartal 2012 blev der indregnet en nedskrivning på 2,0 mia. kr. på de gasfyrede kraftværker Severn og Enecogen. I 2. kvartal 2013 blev Enecogen nedskrevet med yderligere 1,0 mia. kr. som følge af forventning om fortsat lave eller negative green spark spreads i Kontinentaleuropa flere år frem. 15 af 45

16 CUSTOMERS & MARKETS OMSÆTNING 31,5 MIA. KR. 56% EBITDA 2,0 MIA. KR. 18% ANSATTE (FTE) % Customers & Markets har den direkte kundekontakt og betjener kunder i Danmark, Sverige, Holland, Tyskland og Storbritannien med produkter inden for el, gas, klimapartnerskaber og relaterede energiprodukter. Derudover drives og vedligeholdes koncernens el-, gas- og olieinfrastruktur. Forretningsområdet har ansvaret for at optimere værdien af DONG Energy s samlede energiportefølje og afdække koncernens markedsrisici forbundet med produktion, køb og salg af energi. Procenterne angiver forretningsområdets andel af koncernen i Hovedtal Mængder Gassalg TWh 95,7 105,4 Elsalg TWh 12,3 9,1 Gasdistribution TWh 6,7 6,4 Eldistribution TWh 6,4 6,4 Finansielle resultater Nettoomsætning EBITDA (1.144) EBIT 977 (2.456) Justeret resultat af primær drift 1 16 (2.884) Bruttoinvesteringer (852) (1.012) Investeret kapital Afkast af investeret kapital (ROCE) 2 % 0,1% (17,4%) Arbejdsforhold Årsværk (FTE) antal Arbejdsulykker med fravær (LTIF) pr. mio. arbejdstimer 5,3 2,6 1 Seneste 12 måneders tal. 2 Afkast beregnet som resultat i forhold til gennemsnitlig investeret kapital (seneste 12 måneders tal). Mængder Gassalget (inkl. salg til egne kraftværker) faldt med 9% til 95,7 TWh. Faldet skyldtes væsentligt lavere salg af gas på børser samt lidt lavere engros gassalg. Faldet blev delvist modsvaret af højere gassalg til slutkunder som følge af opkøbet af det britiske gashandelsselskab Shell Gas Direct, som blev indregnet fra maj Elsalget udgjorde 12,3 TWh, hvilket var 35% højere end i de første 9 måneder af 2012 primært som følge af øget elsalg i Storbritannien fra vindmølleparkerne. Distributionen af gas udgjorde 6,7 TWh i de første 9 måneder af 2013, 5% højere end samme periode sidste år som følge af koldere vejr i 1. halvår af Distributionen af el udgjorde 6,4 TWh, hvilket var uændret i forhold til samme periode sidste år. Finansielle resultater Omsætningen udgjorde 31,5 mia. kr., hvilket var 4,6 mia. kr. lavere end i de første 9 måneder af Faldet skyldtes det lavere gassalg på børser, delvist opvejet af det øgede britiske gassalg. EBITDA udgjorde 2,0 mia. kr. mod -1,1 mia. kr. i de første 9 måneder af Stigningen skyldtes primært, at 2012 var negativt påvirket af en hensættelse på 2,3 mia. kr. på tre langsigtede tabsgivende gaslagerkontrakter i Tyskland samt en hensættelse på 0,6 mia. kr. vedrørende en tabsgivende kontrakt på kapacitet i en LNG terminal i Holland. Den resterende stigning på 0,2 mia. kr. skyldtes hovedsageligt lavere infrastrukturomkostninger for transmission og lagring af gas samt lavere kapacitetsomkostninger. EBIT steg med 3,4 mia. kr. til 1,0 mia. kr. i de første 9 måneder af Stigningen kan primært henføres til det højere EBITDA. Markets-delen af Customers & Markets følger genopretningsplanen med reduktion af omkostninger, genforhandling af langsigtede gaskontrakter og forenkling af organisationen. Efter sidste års store tab forventes Markets-delen at være i økonomisk balance i af 45

17 Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for DONG Energy A/S for perioden 1. januar september Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af koncernens revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav for delårsregnskaber for børsnoterede og statslige aktieselskaber. Det er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2013 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar september Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. Skærbæk, den 23. oktober 2013 LEDELSESPÅTEGNING Direktion Henrik Poulsen Adm. direktør Marianne Wiinholt Koncernøkonomidirektør Bestyrelse Fritz H. Schur Formand Jakob Brogaard Næstformand Hanne Steen Andersen* Pia Gjellerup Benny Gøbel* Jørn Peter Jensen Benny D. Loft Jytte Koed Madsen* Poul Arne Nielsen Jens Nybo Sørensen* Mogens Vinther * Medarbejdervalgt 17 af 45