Aktionærinformation 2/2009

Transkript

1 Aktionærinformation 2/ vestas.com

2 Vestas Viljen skal endnu engang stå sin prøve: Trods en god portion udfordringer i første halvår ændrer vi ikke ved -målet Det ville nærmest være uansvarligt over for aktionærerne, hvis vi valgte den lette løsning at nedjustere. Ud fra devisen Det VI ser, er det I får, bestræber vi os på altid at formidle præcis dette billede. Og med de data vi i ledelsen aktuelt ser på, har vi intet belæg for at nedjustere. Årets andet kvartal, og dermed samtidig første halvår, er gået. Totalt set var der ikke mange lyspunkter alligevel opnåede Vestas i halvåret en omsætningsvækst på hele 29 procent sammenlignet med samme periode året før. Fremgangen skal ses i relation til de udmeldte forventninger om en helårsvækst på 20 procent. Den positive udvikling på dette område skal dog ikke skjule de mange udfordringer, som også vi i Vestas mærkede især i andet kvartal. Jeg finder det derfor ekstra glædeligt, at vi har kunnet fastholde indtjeningen pr. 30. juni på stort set samme niveau som efter første halvår, idet jeg henviser til hoved- og nøgletal og øvrige tabeller senere i denne Aktionærinformation. Ordrer for 4,4 milliarder euro under godkendelse Men hvad er det så mere konkret, der får os til at fastholde forventningerne til trods for de udfordringer, vi har set i andet kvartal med en ordrebeholdning på beskedne 4,0 milliarder euro ved udgangen af kvartalet mod hele 7,2 milliarder euro på samme tidspunkt sidste år? Årsagen er, at vi i selskabets overordnede godkendelsesorgan for store kontrakter, Contract Review Board, i øjeblikket behandler og vurderer en række kontrakter med en samlet værdi på godt 4,4 milliarder euro. I Contract Review Board er koncernens øverste ledelse tungt repræsenteret. Både min meddirektør, Henrik Nørremark, og jeg selv deltager således i dette vigtige arbejde for at sikre lønsomheden i de projekter, vi vælger at gå ind i dvs. ikke alene at vores krav til indtjening opfyldes, men (belært af erfaringen) også at alle vilkår og betingelser nøje følger de retningslinjer, bestyrelse og direktion har udstukket. Alle ordrer over 15 millioner euro er oppe at vende her. Men til forskel fra vores konkurrenter har vi i Vestas besluttet kun at offentliggøre faste og ubetingede ordrer og kun når disse har en værdi på over 250 millioner danske kroner (34 millioner euro). At vi i forbindelse med dette kvartalsregnskab har valgt at fortælle om de ordrer, der så at sige ikke hører til toppen af isbjerget skyldes, at vi på et overordnet niveau gerne vil illustrere omfanget af de mange ordrer, vi p.t. behandler internt i selskabet. Så også på den baggrund mener vi fortsat, at der skal skelnes mellem en efterspørgselskrise og en finansiel krise. Vestas Viljen: Mere end en skulptur Resten af året bliver bestemt ikke nemt. Det bliver hårdt arbejde for os alle. Det ved vi vi har prøvet det før, og man kan sige, at det nok engang er her, at det vi internt omtaler som Vestas Viljen, skal stå sin prøve. Den ukuelige vilje og tro på, at Vestas kan nå sine mål næsten uanset hvad er ganske enkelt hemmeligheden bag det faktum, at en lille dansk virksomhed har udviklet sig til at blive global markedsleder. Ligesom det var den samme vilje, der satte sine tydelige spor, da vi efter en meget svær periode så sent som i 2004 og 2005 fik vendt en sørgelig udvikling og atter begyndte at tjene penge. Jo, Vestas Viljen er i sandhed andet og mere end en blank skulptur uden for hovedkontoret! Frustrationer og lokal vindmodstand I april meddelte vi, at markederne i Nordeuropa mere eller mindre var gået i stå. Den meget triste konsekvens af dette var som bekendt, at vi måtte ty til den allersidste udvej afskedigelser hvis vi skulle kunne nå det overordnede mål om lønsomhed. Hverken vi eller andre producenter kan forsvare at køre videre med en voldsom overkapacitet. I Vestas tilfælde er hele 49 procent af alle medarbejdere beskæftiget på de nordeuropæiske markeder, mens vi på de samme markeder kun kan se frem til en efterspørgsel på 12 procent af den samlede globale afsætning. Jeg tillader mig i den forbindelse at minde om, at vi i både USA og Kina fortsat ansætter i stor stil, så faktisk var vi pr. 30. juni i år samlet set flere end på samme tid sidste år. Da vi i april varslede afskedigelser i Danmark, så vi os samtidig nødsaget til ikke kun at afskedige, men til helt at lukke vores vingefabrik på Isle of Wight, England. Også her blev meddelelsen selvsagt modtaget med ængstelse en situation, der i sensommeren spidsede til, da nogle medarbejdere besatte fabrikken. Baggrunden for frustrationerne er forståelig, men når der hverken på Isle of Wight eller i resten af Storbritannien bliver sat vindmøller nok op, så kan vi som ansvarlig virksomhed ikke forsvare at køre videre. For selv om den britiske regering hvilket vi sætter stor pris på er klar med ny lovgivning, som skal gøde jorden for mere vedvarende energi, så er der alene tale om regeringens ønsker. Sådan at forstå, at alle de gode visioner fra centralt hold slet ikke er forankret ude blandt lokalpolitikerne. Tværtimod er mange tydeligvis med til at fremme en lokal uvilje mod vindenergi. Også på Isle of Wight. Kreative skotter viser vejen Mange kunne med fordel lade sig inspirere af beboerne i den skotske landsby Fintry, som på anderledes vis tog sagen i egen hånd, da der skulle anlægges en vindmøllepark. I stedet for at protestere lånte de omkring 20 millioner kroner, idet de bad folkene bag vindmølleparken om at bygge en ekstra vindmølle til dem. Resultat: Kun godt ét år efter har landsbyen tjent over 1,1 millioner kroner på at sælge strøm til elnettet. Men nok så vigtigt: Pengene har indbyggerne brugt til energibesparelser, hvorved flere indbyggere har sparet tusindvis af kroner på varmeregningen. Tænk hvis flere udviste samme form for kreativitet som de sparsommelige skotter! Hvor kunne vi dog nå langt. Eksemplet viser i hvert fald klart, at det er ude, hvor vindmøllerne skal stå, at holdningerne skal ændres. Ja, der er ligefrem penge i det. 02 Vestas aktionærinformation 2/

3 Ingen hjælpepakker til klimaet Tidligere på året var FNs generalsekretær Ban Ki-moon på besøg i København i forbindelse med World Business Summit on Climate Change, hvor jeg selv havde lejlighed til at tale med ham. Tag fat i hvem I kan medarbejdere, kunder, samarbejdspartnere, alle og få dem til at kræve handling fra deres regering nu, lød budskabet til verdens erhvervsledere. Det budskab vil jeg hermed give videre til de mere end modtagere af denne Aktionærinformation: Tal med jeres politikere, kan man næsten sige. Bed jeres kolleger, samarbejdspartnere og andre om det samme. Vi SKAL have en aftale i hus på klimatopmødet i København til december, eller som USAs tidligere vicepræsident, Al Gore, udtrykte det i København: Vi SKAL nå det i år. Ikke til næste år nej, i år. Tiden rinder ud, og Moder Jord står altså ikke klar med nogen form for hjælpepakke. Til september afholder FN med Ban Ki-moon i spidsen en såkaldt Global Climate Week, som falder sammen med generalsekretærens Summit on Climate Change den 22. september, som jeg selv har fået æren af at skulle deltage i. Vi SKAL ende med en solid klimaaftale. Der er skeptikere nok, men med de mange politiske støtteerklæringer og især de mange konkrete beslutninger fra EU, over USA til Kina, så vælger jeg at være optimistisk. Intet er vigtigere og klimakrisen er under alle omstændigheder af en sådan størrelsesorden, at den fuldstændig får finanskrisen til at blegne. Fra Vestas skal derfor lyde denne trepunkts opfordring: Lyt til videnskaben Forskere fra hele verden er i regi af FN nået frem til, at vi står foran meget betydelige udfordringer på grund af de meget alvorlige trusler, som klimaforandringerne udviser. Vi andre kan ikke troværdigt foregøgle, at vi ved bedre. Skrid til handling Ord alene gør det ikke og det gælder hele vejen gennem det politiske hierarki, helt ud til dér, hvor vindmøllerne skal stilles op. Gør det, der skal til nedefra og op Begynd med at se på, hvad vi vil have til at stå på bundlinjen, når vi er færdige. Når vi er blevet enige om det og det er mange politikere rundt om i verden heldigvis ja, så drejer det sig om helt konkret at få sat de aktiviteter i gang, som reelt kan føre til det ønskede tal på bundlinjen. Også selv om det skulle gøre lidt ondt. Det er mit indtryk, at politikerne indimellem undervurderer den enkelte borgers ønske om forandringer frem mod en grønnere verden. Det bør høre op nu: Seal the Deal, lyder FNs opfordring, når alverdens politikere samles i København. Mon ikke det lykkes? Jeg håber det. Fremtiden for sig Det er mit håb, at vi med dette kvartalsregnskab ikke blot medvirker til at stabilisere forventningerne til vindindustrien, men også troen på, at netop denne branche, om nogen og med branchen også Vestas som markedsleder har fremtiden for sig selv om vi i lighed med andre brancher naturligvis også mærker finanskrisen. Tak for den støtte vi oplever fra både aktionærer og medarbejdere. Den er helt afgørende for, at vi fortsat kan udleve Vestas Viljen og igen kan bevise, at det betaler sig at slås for sine mål i stedet for bare at give op. Vi værdsætter jeres opbakning. Ditlev Engel Koncernchef Vestas aktionærinformation 2/ 03

4 Finansielle hoved- og nøgletal for koncernen mio. EUR Hovedtal Resultatopgørelse 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår 1) 1) 1) 1) Omsætning Bruttoresultat Resultat før finansielle poster og afskrivninger (EBITDA) Resultat af primær drift (EBIT) Resultat af finansielle poster (19) (2) (17) Resultat før skat Resultat efter skat Helår Balance Balancesum Egenkapital Hensatte forpligtelser Gennemsnitlig rentebærende position (netto) (133) 434 (74) Nettoarbejdskapital (NWC) 804 (53) 804 (53) 299 Investeringer i materielle anlægsaktiver Pengestrømsopgørelse Pengestrømme fra driftsaktivitet (180) 222 (375) Pengestrømme fra investeringsaktivitet (260) (136) (445) (216) (680) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 540 (16) 848 (64) (91) Ændring i likvide beholdninger med fradrag af kortfristet bankgæld (182) (494) Medarbejdere Gennemsnitligt antal medarbejdere Antal medarbejdere, ultimo Nøgletal Regnskabsrelaterede nøgletal Bruttomargin (%) 18,4 20,8 19,0 19,6 19,5 EBITDA-margin (%) 10,3 11,2 10,7 10,3 13,3 EBIT-margin (%) 6,4 8,4 6,6 7,0 11,1 Forrentning af investeret kapital (ROIC) (%) 2) 6,2 7,5 6,2 7,5 34,1 Soliditetsgrad (%) 3) 47,5 32,9 47,5 32,9 36,8 Forrentning af egenkapital (%) 2) 6,0 5,3 6,0 5,3 29,4 Gearing (%) 4,1 6,1 4,1 6,1 6,3 Aktierelaterede nøgletal Resultat pr. aktie (EUR) 2) 0,7 0,5 0,7 0,5 2,8 Indre værdi pr. aktie 14,5 8,7 15,1 8,7 10,6 Kurs / indre værdi 3,5 9,6 3,4 9,6 3,9 Pengestrømme fra driftsaktivitet pr. aktie (0,9) 1,2 (2,0) 0,5 1,5 Udbytte pr. aktie 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Udbytteandel (%) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Børskurs ved periodens udløb (EUR) 51,1 83,1 51,1 83,1 40,7 Gennemsnitligt antal aktier Antal aktier ved periodens udløb ) Ikke revideret eller reviewet. 2) Beregnet over en 12 måneders periode. 3) Stigningen i soliditetsgraden skyldes væsentligst kapitalforhøjelsen ultimo april. 04 Vestas aktionærinformation 2/

5 Ikke-finansielle hoved- og nøgletal for koncernen Hovedtal Arbejdsmiljø 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår 1) 1) 1) 1) Ulykker (antal) heraf dødsulykker (antal) Helår Produkter MW leveret Ressourceudnyttelse Forbrug af metaller (tons) ) I/B I/B Forbrug af øvrige råvarer mv. (tons) I/B I/B Forbrug af energi (MWh) I/B I/B heraf vedvarende energi (MWh) I/B I/B heraf vedvarende elektricitet (MWh) I/B I/B Forbrug af vand (m 3 ) I/B I/B heraf vand af ikke-drikkevandskvalitet (m 3 ) I/B I/B Affaldsbortskaffelse Bortskaffelse af affaldsmængde (tons) I/B I/B heraf genanvendelse (tons) I/B I/B Emissioner Udledning af CO 2 (tons) I/B I/B Lokalsamfundet Miljøuheld (antal) Overskridelse af egenkontrolvilkår (antal) 1 I/B 2 I/B 5 Nøgletal Arbejdsmiljø Ulykkesfrekvens pr. en million arbejdstimer 3) 7,6 16,3 10,1 17,4 15,6 ulykkesfrekvens i salgsforretningsenhederne 7,7 16,9 8,9 18,6 13,7 ulykkesfrekvens i produktionsforretningsenhederne 8,3 18,4 12,4 19,1 20,1 Sygefravær for timelønnede (%) 2,6 3,1 3,0 3,3 3,3 Sygefravær for funktionærer (%) 1,2 1,0 1,3 1,2 1,1 Produkter CO 2 -besparelse af de leverede MW (millioner tons CO 2 ) Årlig CO 2 -besparelse af de leverede MW (millioner tons CO 2 ) Ressourceudnyttelse Vedvarende energi (%) 39 I/B 39 I/B 38 Vedvarende elektricitet (%) 64 I/B 67 I/B 68 Ledelsessystem ISO (%) 100 I/B 100 I/B 100 OHSAS (%) 100 I/B 100 I/B 98 1) Ikke revideret eller reviewet. 2) Ikke beregnet (I/B) for den pågældende periode. 3) Bemærk, at regnskabspraksis er blevet ændret fra, se side 101 i årsrapport. Vestas aktionærinformation 2/ 05

6 Overblik Vestas omsatte for EUR mio. i første halvår mod EUR mio. i første halvår, en fremgang på 29 pct. Europa tegnede sig for 61 pct. af omsætningen, mens Nord- og Sydamerika og Asien/Oceanien stod for henholdsvis 30 pct. og 9 pct. Resultat af primær drift (EBIT) steg fra EUR 126 mio. til EUR 154 mio. svarende til en EBIT-margin på 6,6 pct. mod 7,0 pct. i første halvår. Faldet i EBIT-marginen skyldes bl.a. omkostningerne til de afskedigede medarbejdere i Nordeuropa og den intensiverede opgradering af produktionsstaben på de nye faciliteter i Kina og USA. Koncernens nettoarbejdskapital udgjorde ved udgangen af juni EUR 804 mio. eller 11 pct. af den forventede årsomsætning. Nettoarbejdskapitalen, der ventes at vise udsving over året, påvirkes især negativt af, at lagrene er steget med EUR 547 mio. siden udgangen af første halvår. Samtidig er forudbetalinger fra kunder faldet med EUR 473 mio. i takt med den lavere ordreindgang i perioden. Ordrebeholdning Kreditkrisen har siden efteråret sat sit præg på industrien, hvorfor ordreindgangen i de seneste ni måneder har været begrænset og betydeligt under niveauet i samme periode 2007/. Ved udgangen af juni var ordrebeholdningen på EUR 4,0 mia., et fald på 44 pct. i forhold til juni. Målt i megawatt udgjorde ordrebeholdningen MW. Heraf tegnede Europa sig for 72 pct. og Nord- og Sydamerika og Asien/Oceanien for henholdsvis 17 pct. og 11 pct. På længere sigt ventes en mere ligelig fordeling mellem de tre regioner. Forventninger Til trods for den lave ordreindgang siden kreditkrisens begyndelse fastholder Vestas forventningerne til. Siden halvårets afslutning har Vestas haft en ordreindgang på EUR 0,7 mia. Samtidig vil Vestas centrale Contract Review Board i den kommende tid vurdere en række kontrakter med en samlet værdi på godt EUR 4,4 mia. Medarbejdere Den 28. april annoncerede Vestas nødvendigheden af afskedigelser i Nordeuropa grundet manglende efterspørgsel. Det har desværre betydet, at danske medarbejdere er fratrådt. I England blev 425 medarbejdere afskediget den 12. august, da det beklageligvis viste sig nødvendigt at lukke vingeproduktionen på Isle of Wight, hvor den planlagte udvidelse af udviklingscentret dog fortsætter. Vestas har siden udgangen af 2005 netto ansat omkring nye medarbejdere og samtidig øget investeringerne i uddannelse betydeligt. Investeringer i vækst Vestas forventer i at investere EUR 1,0 mia. i sin organiske vækst. Størstedelen af investeringerne går til kapacitetsudvidelser i Kina og USA. I alt investerer Vestas EUR 2,3 mia. i vækst i De store udvidelser i Kina og USA øger andelen af omkostninger uden for eurozonen og mindsker således følsomheden over for udsving i USD i forhold til EUR. Samtidig vil den geografiske placering af Vestas produktionsfaciliteter fremadrettet stemme bedre overens med markedsefterspørgslen. EBIT (mio. EUR) 350 Nettoarbejdskapital (mio. EUR) (90) (53) H H H H 1H H H H H 1H 06 Vestas aktionærinformation 2/

7 Ikke-finansielle hoved- og nøgletal Vestas offentliggør fra og med andet kvartal den kvartalsvise udvikling i ikke-finansielle hoved- og nøgletal for at synliggøre vejen mod opfyldelsen af målene for miljø og sikkerhed. Andelen af vedvarende energi var på 39 pct., mens andelen af vedvarende elektricitet udgjorde 67 pct. i første halvår af. I hele var andelen af vedvarende energi på 38 pct., mens andelen af vedvarende elektricitet udgjorde 68 pct. Faldet i andelen af vedvarende elektricitet skyldes det stigende elforbrug fra Vestas nystartede fabrikker i Kina, hvor det i dag ikke er muligt at købe vedvarende elektricitet. Målet er, at 50 pct. af Vestas energiforbrug skal være vedvarende i Samtidig skal andelen af vedvarende elektricitet øges til mere end 90 pct. Indgåede kontrakter med ikrafttrædelse primo 2010 vil sikre et markant løft i andelen af vedvarende elektricitet. Ulykkesfrekvensen pr. en million arbejdstimer var 10,1 i første halvår af, et fald på 42 pct. i forhold til første halvår. Målet i 2012 er at nå en ulykkesfrekvens på tre arbejdsulykker eller derunder pr. en million arbejdstimer. Egenkapital I forbindelse med offentliggørelsen af regnskabet for første kvartal udvidede Vestas sin aktiekapital med 10 pct., hvilket gav et provenu på EUR 792 mio. Pengene skal bruges til at styrke Vestas teknologiske platform. Ejerkreds Ved udgangen af andet kvartal ejede danske aktionærer ca. 30 pct. af Vestas, hvis aktier er 100 pct. free float. Vestas havde registrerede aktionærer ultimo juni. Andet kvartal Omsætningen blev EUR mio., en stigning på 11 pct. i forhold til andet kvartal. EBIT-marginen faldt til 6,4 pct. bl.a. på grund af omkostningerne til de afskedigede medarbejdere i Nordeuropa og den intensiverede opgradering af produktionsstaben på de nye faciliteter i Kina og USA. Pengestrømme fra driften blev EUR (180) mio. mod EUR 222 mio. i andet kvartal. Udviklingen skyldes primært store lagre og et lavere niveau af forudbetalinger som følge af faldet i ordreindgangen. Omsætning (mio. EUR) Koncernens finansielle udvikling (mio. EUR) 2. kvt. 2. kvt. 1. halvår 1. halvår Omsætning EBIT EBIT-margin (%) 6,4 8,4 6,6 7,0 Resultat Nettoarbejdskapital 804 (53) 804 (53) Nettoarbejdskapital (%) 11 (1) 11 (1) 1) Ikke revideret eller reviewet. 1) 1) 1) 1) H H H H H Forventninger til (mio. EUR) Omsætning heraf serviceomsætning 550 EBIT-margin (%) Service EBIT-margin (%) 15 Finansielle poster, netto (20) Skatteprocent (%) 28 Nettoarbejdskapital (%) maks. 10 Investeringer materielle aktiver 800 immaterielle aktiver 200 Vestas aktionærinformation 2/ 07

8 No. 1 in Modern Energy Vestas Wind Systems A/S Alsvej Randers SV Danmark Tlf.: Fax: vestas@vestas.com vestas.com