Invester i fremtidens betalingsløsninger. Bliv medejer af Dankort, når Nets går på børsen.

Transkript

1 Invester i fremtidens betalingsløsninger Bliv medejer af Dankort, når Nets går på børsen.

2 Bliv medejer af fremtidens betalingsløsninger Nets er en førende udbyder af digitale betalingstjenester i Norden. I Danmark er Nets især kendt for at være selskabet bag blandt andet Dankort og Betalingsservice, men vi er meget mere end det. Vi forbinder pengeinstitutter, detailhandlen, virksomheder, den offentlige sektor, borgerne og forbrugerne gennem en digital infrastruktur, som gør hverdagen lettere for mange i Norden. to år har vi lanceret flere nye stærke produkter, der forbedrer vores markedsposition. Blandt andet det kontaktløse Dankort, Betalingsservice app en og den digitale tegnebog (wallet). Derudover har vi i samme periode foretaget syv strategiske opkøb af virksomheder, som har suppleret vores ydelser til kunderne samt styrket vores position i hele Norden. Vores virksomhed er en anden end for blot to år siden, og det afspejler sig i vores resultater, hvor vi har formået at øge vores driftsindtjening (EBITDA, før særlige poster) med 35% fra 2014 til 2015 (1,66 mia. kr. til 2,25 mia. kr.), og den positive udvikling med vækst i omsætning og EBITDA (før særlige poster) fortsætter ind i Vi leverer en bred vifte af ydelser inden for betalingskort, serviceydelser til pengeinstitutterne, interbank clearinger, betalingsløsninger til detailhandlen, virksomheder og den offentlige sektor samt digital identitet. Nye serviceydelser inkluderer eksempelvis digitale kvitteringer. Vores historie går tilbage til I næsten fem årtier har vi været med til at udvikle en moderne betalingsinfrastruktur i Norden, herunder Dankort, Betalingsservice og NemID i Danmark samt BankID, AvtaleGiro og BankAxept i Norge. Fundamentet for vores forretning er at levere en stabil og sikker drift af alle vores tjenester. Sikkerhed har den højeste prioritet for Nets, og i de seneste to år har vi tredoblet vores investeringer i IT-sikkerhed og forebyggelse af kortsvindel. I efteråret 2014 påbegyndte Nets en omfattende transformationsproces som led i en rejse mod at blive mere kunde- og markedsorienteret samt mere strømlinet. Vi er blevet mere innovative og driver i dag vores forretning mere effektivt. De seneste Omsætning (2015)* Vi vurderer, at den hastigt voksende efterspørgsel på digitale betalingsløsninger uanset om det er mobile eller kontaktløse betalinger, betaling af tilbagevendende regninger eller clearing i realtid kun lige er begyndt, og at Nets er i en god position til at realisere vores vækstpotentiale. Vi er nu klar til at tage næste skridt, som er en børsnotering på Nasdaq Copenhagen. Vi er stolte over vores resultater, og vi håber, at du har lyst til at blive medejer og tage del i den digitale rejse for betalingstjenester og den fortsatte udvikling af Nets. Med venlig hilsen Bo Nilsson CEO Klaus Pedersen CFO Driftsindtjening (EBITDA) (2015) 6,84 mia. kr. 2,25 mia. kr. Før særlige poster Medarbejdere ~2.500 Fuldtidsstillinger, august 2016 * Milepæle for Nets Etablering O msætning efter interbankgebyrer og processing-gebyrer Pengeinstitutternes BetalingsSystemer (PBS) etableres i Danmark Bankenes BetalingsSentral AS (BBS) etableres i Norge

3 Nets er en vigtig del af hverdagen 98% af danske forretninger anvender Nets ydelser ved digitale betalinger >90% af de danske husstande bruger Betalingsservice til betaling af tilbagevendende regninger 80% kr. af nordmændene benytter Nets løsning for digital identitet til at få adgang til online/mobile banking >60% kr. af norske online-butikkers betalinger involverer minimum en af Nets løsninger KUNDER erhvervskunder, forretninger og pengeinstitutter ~8 mio. digitale identiteter håndteres af Nets 7,3 mia. korttransaktioner (udstedelses- og indløsningstransaktioner) Alle tal er 2015-tal 1 Nets ejer 72,7% 2 Nets ejer 50% 3 Drevet, men ikke ejet af Nets 4 Nets ejer 79,2% Betalingsservice lanceres i Danmark Dankort lanceres i Danmark BankAxept lanceres i Norge AvtaleGiro lanceres i Norge Opkøb af Ingenico s nordiske forretning (salg af betalingsterminaler) Andel af eboks erhverves 3

4 Vi gør komplekse betalinger enkle Nets er placeret i hjertet af det digitale betalingsøkosystem i Norden. Når vi som forbrugere handler og betaler ved kassen, tænker de færreste af os over alle de komplekse processer, der sættes i gang ved digital betaling. Nets sørger for, at pengene flyttes fra din konto til supermarkedets konto hurtigt, sikkert og omkostningseffektivt. Vi gør det komplekse enkelt. En dag med Nets i lommen 07:23 Køber min togbillet med en app 09:47 Tilmelder huslejen til Betalingsservice 11:02 Der er mange fordele ved Nets digitale betalingsløsninger. I en verden med mange forskellige betalingsløsninger hjælper vi forretninger (fysiske og online butikker) og virksomheder til at modtage stort set alle former for digitale betalinger i hele Norden, og vi hjælper forbrugerne med at betale, stort set uanset hvilken digital betalingsmåde de foretrækker. Det bringer banker, virksomheder, butikker og deres kunder tættere på hinanden. Overfører penge til min datters bankkonto 12:31 Betaler frokost med mit kontaktløse Dankort 20:30 Køber dagligvarer på nettet Igennem hele betalingsøkosystemet hjælper vi vores kunder og nedbringer dermed deres administrative omkostninger. Med andre ord gør vi afstanden mellem købt og betalt kortere. Milepæle for Nets Konsolidering 21:43 Logger på Skat.dk og tjekker min forskudsopgørelse Nets skabes som fusion mellem PBS og Nordito (tidligere BBS og Teller) NemID lanceres som fælles digital signatur i Danmark

5 Det attraktive nordiske betalingsmarked Når det gælder formidling af digitale betalinger, er Norden en af de mest attraktive regioner i verden: Samfundsøkonomien er stabil, og landene er på et højt teknologisk udviklingsniveau 14% * Forbrugerne i Norden er hurtige til at tage nye teknologier til sig og er positive over for at anvende nye digitale løsninger, herunder eksempelvis kontaktløse og mobile betalingsløsninger ÅRLIG VÆKST Prognose for årlig værdivækst i nordiske e-handel- og mobilhandelstransaktioner fra Endelig er der bred politisk opbakning til fortsat digitalisering af de nordiske samfund 4% 5% Prognose for gennemsnitlig årlig vækst i nordiske elektroniske betalingstransaktioner Prognose for gennemsnitlig årlig vækst i transaktionsværdi for nordiske kortbetalinger * * ÅRLIG VÆKST ÅRLIG VÆKST Kortbetalinger og andre elektroniske betalinger såsom faste kontooverførsler 61% * af nordiske forbrugere havde i 2014 handlet online inden for de seneste tre måneder en stigning fra 50% i 2010* 79% * AF BETALINGER I FORRETNINGER ER FORETAGET MED KORT i Norden i 2015 (2014: 77%) Antallet af kortbetalinger som procent af regionens samlede consumer-to-business (C2B) betalinger * Kilde: Nets og First Annapolis 2012 e-boks lanceres i Norge Forretningen styrkes i Finland gennem opkøb af Luottokunta NemID for virksomheder lanceres i Danmark 5

6 Hvorfor investere i Nets? Nets stærke position bygger i dag på en række forretningsmæssige styrker, som vil medvirke til at drive væksten i fremtiden. En førende position i Norden Nets er en førende udbyder af betalingsløsninger i Norden. I næsten 50 år har vi leveret løsninger til nordiske banker, forretninger, erhvervskunder og forbrugere. I Danmark og Norge er Nets betroet håndteringen af borgernes digitale identitet. Vi har derfor et indgående kendskab til de nordiske samfund og vores kunder. End-to-endformidling af digitale betalinger Nets udbyder end-to-end-formidling af alle typer af digitale betalinger i Norden. Det vil sige, at vi er i stand til at hjælpe alle typer kunder med både standard og tilpassede betalingsløsninger samt supplerende IT-løsninger inden for eksempelvis loyalitetsprogrammer og datahåndtering. Nets er til stede i hele betalingsværdikæden og håndterer en væsentlig transaktionsvolumen. En stærk drifts- og teknologiplatform Nets har en stærk drifts- og teknologiplatform med en gennemsnitlig oppetid på 99,97% på vores teknologiplatforme i Vores løsninger er skalerbare. Det gør det lettere at håndtere større volumen og skabe rentabel vækst. En attraktiv økonomisk profil Nets har en attraktiv økonomisk profil med en robust forretningsmodel, som har vist sig modstandsdygtig over for konjunktursvingninger. Nets forretningsområder har i perioden samlet haft en gennemsnitlig organisk omsætningsvækst på 4%* og en indtjeningsgrad (EBITDA margin**) i 2015 på 32,9%. En erfaren ledelsesgruppe Nets har en yderst erfaren ledelsesgruppe med dokumenterede resultater og stor erfaring inden for finansielle tjenesteydelser, digitale betalinger og teknologivirksomheder. Sammen med medarbejderne påbegyndte ledelsen i 2014 transformationsprocessen af Nets. Milepæle for Nets Transformation * Nets Holding A/S ** Før særlige poster Nets bliver købt af Advent International, Bain Capital Private Equity og ATP Styrkelse af digitaliseringsområdet gennem opkøb af EDIGard i Norge Styrkelse af Merchant Services gennem opkøb af DIBS og Payzone i Sverige samt Paytrail i Finland

7 Tre forretningsområder Vores kundevendte aktiviteter er inddelt i de tre forretningsområder: Merchant Services, Financial & Network Services og Corporate Services. Forretningsområderne understøttes af de tværgående enheder Technology og Operations, der bl.a. udvikler nye produkter med fokus på hurtigere time-to-market, sørger for driftssikkerheden og driver vores call centre. Omsætning fordelt på forretningsområder (2015) * 41% 27% 32% MERCHANT SERVICES Omsætning ** : mio. kr. EBITDA ***: 560 mio. kr. Merchant Services tilbyder betalingsløsninger til alle typer af forretninger. Fra små butikker til store multinationale detailkæder samt e-handel. CORPORATE SERVICES Omsætning ** : mio. kr. EBITDA ***: 880 mio. kr. Corporate Services omfatter bl.a. Betalingsservice og NemID i Danmark, efaktura, AvtaleGiro og BankID i Norge samt de nationale clearinger mv. * Finansielle tal præsenteret for Nets Holding A/S ** Omsætning efter interbankgebyrer og processing-gebyrer *** Før særlige poster FINANCIAL & NETWORK SERVICES Omsætning ** : mio. kr. EBITDA ***: 811 mio. kr. Financial & Network Services håndterer de nationale betalingskort Dankort og BankAxept og leverer services for de fleste korttyper til banker i Norden Nets eboks lanceres i Sverige Nets bliver hovedaktionær i Signaturgruppen Det kontaktløse Dankort lanceres Nets styrker tilstedeværelsen i Sverige gennem opkøb af Nordeas indløsningsforretning Opkøb af Storebox i Danmark Nets lancerer over 15 nye produkter, bl.a. en app til Betalingsservice og den første digitale tegnebog i Norge går på Børsen 7

8 kr. SÅDAN TJENER VI PENGE I Merchant Services modtager vi primært en andel af transaktionsværdien. Merchant Services gør det nemt og bekvemt at betale I Merchant Services hjælper vi forretninger med at tage imod digitale betalinger fra deres kunder, både i de fysiske forretninger og via online og mobile kanaler. Det kan være kaffebaren på hjørnet, e-butikken, hvor man køber koncertbilletter eller elektronik, eller ved kassen i supermarkedet. Vores kunder kommer fra hele Norden og omfatter over forretninger, heraf over online forretninger. Forretninger på tværs af Norden og Baltikum kan, uanset størrelse, få opfyldt de fleste behov for digitale betalingsløsninger hos Nets. Fra køb eller leje af fysiske betalingsterminaler, over online og mobile digitale betalingsløsninger, til muligheden for eksempelvis at tage imod konto-til-konto-betalinger samt de fleste typer betalingskort, herunder Visa, MasterCard, JCB samt nationale betalingskort som Dankort. Med Nets følger forretningerne med den teknologiske udvikling, efterhånden som nye digitale betalingsmuligheder bliver mere udbredte. Ved at opgradere betalingsterminaler i hele Norden gør vi butikkerne klar til at tage imod de nye former for digitale betalingsløsninger som kontaktløse kort og mobilbetalinger med digitale tegnebøger. Vi tilbyder også løsninger, som kan øge loyalitet og tilfredshed hos forretningernes kunder. Eksempelvis hjælper vi forretningerne med at lægge loyalitetsprogrammer ind på Dankort, så forbrugerne kan opnå flere fordele, når de betaler. Storebox er et andet godt eksempel, hvor forbrugeren får sine kvitteringer digitalt, direkte på mobilen. Med Nets som samarbejdspartner kan forretningerne sikre, at kunderne kommer hurtigere gennem kassen, og at den digitale betalingsoplevelse bliver så smidig som muligt FORRETNINGER kr. Heraf online 8

9 Foto: Signe Fiig Nets er den foretrukne leverandør af betalingssystemer* Coop, Danmarks største detailvirksomhed, har valgt Nets som samarbejdspartner til fremtidens betalingsløsning, hvor forbrugerne inden længe kan betale med deres mobiltelefon ved kassen i butikker. Nets forventer snart at introducere Dankort på mobilen. Gradvist vil Coops kunder dermed kunne benytte mobiltelefonen i stedet for det fysiske Dankort, når de skal betale ved kassen i de butikker i Kvickly, SuperBrugsen, Dagli Brugsen, Fakta og Irma. Coop og Nets indgik i maj 2016 en aftale om mobilbetaling i Coops butikker: Det er en fremsynet aftale, der vil gøre det lettere for vores kunder at handle i vores butikker, siger koncerndirektør Jan Madsen, Coop. Samtidig kan vi gøre klar til næste trin, hvor vi vil kombinere mobilen med medlemskabet af Coop. I praksis vil man kunne betale i en butik ved at holde mobiltelefonen hen til terminalen ligesom med det kontaktløse Dankort. Forbrugerne forventer at kunne betale med Dankort, også når det kommer på mobilen, fortæller Asger Hattel, direktør for Merchant Services i Nets. Aftalen er derfor et vigtigt skridt på vejen til at gøre dansk detailhandel klar til at tage imod det mobile kontaktløse Dankort. MOBILEN KOMMER ALDRIG TIL KORT For Merchant Services er målet at gøre den digitale oplevelse endnu mere brugervenlig og ikke mindst tilføre kommerciel værdi til forretningerne. Forbrugerne har hurtigt taget det kontaktløse Dankort til sig og vil inden længe få samme enkle betalingsoplevelse helt uden kort, men blot med en smartphone. Dankort og andre betalingskort vil være lagret et sikkert sted i telefonen, i en digital wallet. Danmark bliver blandt de første lande i verden, der får en sikker, enkel og standardiseret måde at betale med mobilen på, så forretningerne kan få kunderne sikkert og endnu hurtigere gennem kassekøen, fortæller Asger Hattel. DANMARK BLIVER BLANDT DE FØRSTE LANDE I VERDEN, DER FÅR EN SIKKER, ENKEL OG STANDARDISERET MÅDE AT BETALE MED MOBILEN PÅ * Illustrativt eksempel på kundekreds. Eksemplet er ikke udtryk for kontraktens væsentlighed 9

10 kr. SÅDAN TJENER VI PENGE I Financial & Network Services tjener vi primært et beløb per transaktion, vi håndterer. Financial & Network Services betjener bankerne I Financial & Network Services leverer vi outsourcede processeringsydelser til mere end 240 udstedere af betalingskort, primært pengeinstitutter, over hele Norden og Baltikum. Vi tilbyder løsninger og services til finansielle institutioner inden for processering af korttransaktioner samt løsninger til forebyggelse og håndtering af kortmisbrug. Vi ejer og driver Dankort i Danmark og driver BankAxept, det nationale betalingskort i Norge, og sørger for at videreudvikle disse til at imødekomme fremtidens digitale betalingsbehov. Vi står også bag teknologien til det kommende Dankort på mobilen, hvor betalingskortet kommer til at ligge i en digital tegnebog, også kaldet en wallet. Pengeinstitutterne lancerer lige nu disse wallet -løsninger i de nordiske lande. Med anvendelsen af internationale standarder sikrer vi, at der er en løsning til alle forbrugere, uanset hvilken betalingsudbyder de anvender. Med Nets har pengeinstitutterne dermed mulighed for at tilbyde deres kunder de nyeste løsninger inden for digitale betalinger. Vi har blandt andet udviklet det kontaktløse Dankort, som blev lanceret i sommeren 2015, i samarbejde med Dansk Erhverv og de danske pengeinstitutter. 35,1 mio. Fra så mange betalingskort har Nets håndteret transaktioner i

11 Nets hjælper bankerne med at beskytte kunderne mod forsøg på svindel * Nets hjælper bankerne med at beskytte kunderne og minimere omkostningerne ved svindel og snyd med betalingskort. Seneste skud på stammen er en løsning, der i løbet af nanosekunder stopper de stadigt mere avancerede forsøg på svindel. Forsøg på svindel med betalingskort blive stadig mere avancerede, f.eks. ved brug af software der gennemtrawler internettet. Siden 2014 har Nets tilbudt en løsning til bekæmpelse af disse svindelforsøg, og de foreløbige resultater viser fald i gennemført svindel på pct. Løsningen vurderer autorisationer i realtid på grundlag af algoritmer og angiver på den baggrund sandsynligheden for svindel. Hvis sandsynligheden er høj, kan en autorisationsanmodning umiddelbart blive afvist. Modellen analyserer adfærdsmønstre i forbindelse med brug af betalingskort såvel som tendenser inden for svindel. Analyseværktøjet genkender sammenfaldende mønstre og forudser kommende hændelser baseret på de mønstre, som er opsamlet. I Nets løsning indgår flere supplerende elementer, herunder forbrugerbeskyttelse: Der er penge at spare for bankerne i form af færre tab, og samtidig kan de tilbyde kunderne en endnu bedre service, idet vi kan hjælpe dem med at minimere svindel. Med vores nye service kan vi i realtid altså, mens forsøget på svindel sker afvise en transaktion. Det sker i løbet af nanosekunder, forklarer Susanne Brønnum, der er direktør for Financial & Network Services i Nets. Det nye system, der allerede er implementeret hos en række danske banker, har vist gode resultater, fortæller Judith Thrane, Head of Global Fraud Management, Danske Bank: Nets benytter den mest moderne teknologi til overvågningen og har dedikerede medarbejdere. Det gør løsningen til et godt skridt på vej mod at standse forsøg på svindel med kreditkort, før de faktisk er gennemført. En lang række danske og norske banker er i dag kunder på sikkerhedsløsningen hos Nets. Systemet tager dermed afsæt i kodning og fortolkning af 16 mio. kortholderes generelle adfærdsmønstre samt en kunstig intelligens, der er designet til at spotte mistænkelige ændringer i kundernes kortbrug. Det gør løsningen effektiv og stærk. Nets er den eneste nordiske virksomhed, der tilbyder denne avancerede løsning til bankerne. MED VORES NYE SERVICE KAN VI I REALTID ALTSÅ, MENS FORSØGET PÅ SVINDEL SKER AFVISE EN TRANSAKTION * Illustrativt eksempel på kundekreds. Eksemplet er ikke udtryk for kontraktens væsentlighed 11

12 kr. SÅDAN TJENER VI PENGE I Corporate Services tjener vi primært et beløb per transaktion, vi håndterer. Corporate Services sørger for, at regningerne bliver betalt I Corporate Services tilbyder vi løsninger inden for digitale kontotil-konto betalinger, digitalisering og digital sikkerhed for både større virksomheder, banker og det offentlige. Kernen i vores konto-til-konto-løsninger til virksomheder er vores betalingsplatform, som håndterer betaling af tilbagevendende regninger og engangsbetalinger for mere end erhvervskunder, primært i Danmark og Norge. Med løsningerne får virksomhederne en enkel og effektiv opkrævning af eksempelvis abonnementer, realkreditlån og forsikringer, og forbrugerne ved, at regningerne betales til tiden. I foråret 2016 lancerede vi Betalingsservice app en, som gør virksomhedernes kunder i stand til at se alle deres betalingsaftaler ét sted og holde styr på faste udgifter via deres mobil når som helst. For banker og virksomheder løser vi endvidere opgaver inden for digitalisering af papirbaserede processer og forenkler og effektiviserer forretningsgange. Sammen med pengeinstitutterne og Nationalbanken har vi udviklet det nationale clearingsystem i Danmark, der gør det muligt for pengeinstitutter og deres kunder at overføre penge mellem konti inden for få sekunder. I Norge administrerer vi landets clearingsystem på vegne af de norske banker og den norske centralbank. Til den offentlige sektor, banker, virksomheder og borgere leverer vi derudover nationale løsninger for digital identitet kendt som NemID i Danmark og BankID i Norge. >90% af alle danske husholdninger benytter Betalingsservice til tilbagevendende regninger * * Nets' estimat 12

13 Betalingsservice sikrer nem og automatisk betaling af danskernes regninger* Danmarks største forsikringsselskab, Tryg, har igennem 35 år benyttet sig af Betalingsservice. For kunderne er det en fordel, da de ved, at deres forsikringer bliver betalt til tiden, og for selskabet har det også en stor kommerciel værdi. Det er en nem og effektiv måde at fakturere kunderne på, fortæller Carsten Munksgaard, Head of Finance Administration hos forsikringsselskabet Tryg om, hvorfor selskabet tilbyder deres kunder at betale deres forsikringer med Betalingsservice. Vi tilbyder faktisk vores kunder, at de kan bruge Betalingsservice mod et lavere opkrævningsgebyr, fordi vi ønsker at give dem et incitament til at bruge denne omkostningsbesparende betalingsmetode frem for andre. Det er nemt for alle parter, og det giver kunderne tryghed for, at deres forsikringer bliver betalt til tiden, forklarer Carsten Munksgaard. Betalingsservice er Nets danske produkt til automatisk betaling af faste regninger. Produktet kombinerer kreditorinitieret betaling (direkte debitering) med en lang række fordele for de virksomheder og forbrugere, der anvender det, fortæller Frode Åsheim, direktør for Corporate Services i Nets. I dag vurderes det, at mere end 90% af de danske husstande anvender Betalingsservice til at betale én eller flere regninger. ** Det gør hverdagen nemmere for danskerne. De sparer tid og penge, når regninger er tilmeldt Betalingsservice og bliver betalt via automatisk træk på bankkontoen. Mange virksomheder og foreninger har også indset fordelene ved Betalingsservice. Ved at tilbyde deres kunder at betale regninger via Betalingsservice slipper de for at håndtere opkrævninger, udsende regninger og sende rykkerskrivelser. Betalingsservice giver virksomhederne større forudsigelighed, mindre administration og bedre muligheder for at koncentrere sig om deres kerneforretning. DET ER NEMT FOR ALLE PARTER, OG DET GIVER KUNDERNE TRYGHED FOR, AT DERES FORSIKRINGER BLIVER BETALT TIL TIDEN * Illustrativt eksempel på kundekreds. Eksemplet er ikke udtryk for kontraktens væsentlighed ** Nets' estimat 13

14 Vores strategi Vores vision er at drive digitale betalinger i Norden. Strategien, der skal løfte visionen og skabe grobund for fortsat vækst i Norden og dermed værdi for vores aktionærer bygger på følgende søjler: NORDISK FOKUS Vores udgangspunkt er Norden, som er den mest digitaliserede region i Europa. Her er en underliggende strukturel vækst i betalingsmarkedet og en fortsat bevægelse fra kontante til digitale betalingsmåder. Nets leverer en stor andel af de digitale betalingsløsninger i regionen i dag, men vi kan se, at der er plads til yderligere vækst, og vi vil derfor fortsat fokusere på styrkelse af det digitale økosystem i Norden. ØGET VÆRDISKABELSE TIL KUNDERNE Vi vil fortsat levere værdiskabende ydelser til kunderne ved hjælp af integrerede, tilpassede løsninger, der er udviklet med henblik på at opfylde deres behov. Vi vil fokusere på at drive omsætningsvæksten gennem kryds- og mersalg, hvor vi ser særligt store muligheder ved at tilbyde vores kunder one-stop-shop-løsninger. INNOVATION OG NYE PRODUKTER Vi vil fortsat have fokus på innovation med henblik på at skabe vækst og forblive på forkant med digitale betalingsteknologier. I den tværgående gruppefunktion Technology og gennem strategiske partnerskaber arbejder vi målrettet med at udvikle f.eks. mobile betalinger. Vi vil således fortsat investere i teknologier, produkter samt forskning og udvikling med henblik på at udvikle avancerede betalingsløsninger til vores kunder. UDNYTTELSE AF VORES OMFATTENDE DISTRIBUTIONSNETVÆRK Vi vil fortsat udnytte Nets distributionskompetencer i hele Norden. Eksempelvis har vi udviklet det kontaktløse Dankort sammen med forretningerne og pengeinstitutterne og gør til stadighed brug af vores distributionsnetværk til at fremme udbredelsen i detailleddet. 14

15 Økonomiske mål Årlig organisk vækst 1 FORTSATTE EFFEKTIVISERINGER Vi vil have fokus på yderligere effektivisering af driften, bl.a. ved eksekvering af vores transformationsprogram, hvor vi fortsat ser potentiale gennem drifts- og indkøbsmæssig excellence. Vi vil også fortsat indgå partnerskaber med udvalgte tredjeparter i ind- og udland. Samlet set skal disse initiativer yderligere forbedre kvaliteten og produktiviteten og dermed reducere vores omkostninger. FOKUSERET OPKØBSSTRATEGI Vi har en fokuseret opkøbsstrategi i Norden. I de senere år har vi foretaget en række vellykkede opkøb, der har bidraget til vores vækst og øget vores tilstedeværelse. Traditionelt har vi været stærkest i Danmark og Norge, men efter opkøb i Finland og Sverige er vi nu stærkt positioneret i den nordiske region og klar til yderligere vækst. Når vi foretager virksomhedsopkøb, søger vi at opnå stordriftsfordele og få adgang til teknologier, produkter og ekspertise. Det forbedrer vores løsninger og udvider udbuddet af produkter og tjenesteydelser, hvilket i sidste ende styrker værdiskabelsen hos kunderne. ~ 6% 2016 ~ 5-6% Mellemlang sigt 1 Baseret på omsætning efter interbankgebyrer og processing-gebyrer, ekskl. ændringer der kan henføres til køb af forretningsområder eller salg af forretningsaktiviteter eller tjenesteydelser, der er ophørt som følge af virksomhedskøb, eller som er indstillet, samt effekten af valutakursændringer Indtjeningsgrad (EBITDA margin) Før særlige poster ,4% (forventet) Mellemlang sigt 32,9% omkring 35% 2 Høje 30 ere (%) 3 2 I 2016 er særlige poster på 800 mio. kr. forventet på EBITDA-niveau, hvoraf cirka 475 mio. kr. er relateret til børsnoteringen 3 I 2017 forventes særlige poster på 120 mio. kr. Desuden forventes IPOrelaterede fastholdelsesomkostninger i 2017 og 2018 på i alt ca. 60 mio. kr. Investeringer 2016 Mellemlang sigt 10-12% af nettoomsætningen 4 6-8% af nettoomsætningen 5 4 Forhøjet niveau forventes blandt andet som følge af investering i nyt datacenter 5 Fra 2017 og fremefter Kapitalstruktur Nettorentebærende gæld / EBITDA 2,0-2,5x6 Mellemlang sigt 6 Under antagelse af ingen opkøbsaktivitet Før særlige poster 15

16 Ledelsen Niels Mortensen Freddy Haraldsen Susanne Brønnum Bo Nilsson Klaus Pedersen Pia Jørgensen Asger Hattel Frode Åsheim Jens Heurlin Karsten Anker Petersen Bo Nilsson (dansk, født 1965) CEO. Bo Nilsson blev ansat som CFO i Nets i maj 2013 og udnævnt til CEO i august Han har tidligere arbejdet i Group Media Capital og JPMorgan Chase & Co. Asger Hattel (dansk, født 1971) Direktør for Merchant Services. Asger Hattel har været en del af Nets siden april Han kom fra posten som koncerndirektør for TDC og har desuden arbejdet en årrække i GN og McKinsey & Co. Frode Åsheim (norsk, født 1978) Direktør for Corporate Services. Har haft en række ledelsesposter i Nets siden 2006, bl.a. som Head of Group Strategy. Frode Åsheim har tidligere arbejdet for PA Consulting Group. Pia Jørgensen (dansk, født 1964) Direktør for Technology og har arbejdet i Nets siden Pia Jørgensen har tidligere arbejdet for JPMorgan Chase & Co. og General Electric. Jens Heurlin (dansk, født 1963) Chefjurist i Nets siden Jens Heurlin har tidligere været chefjurist i PostNord (Post Danmark). Klaus Pedersen (dansk, født 1967) CFO siden september Klaus Pedersen har tidligere udfyldt en række ledelsesroller i TDC og har senest været CFO i Chr. Hansen Holding. Susanne Brønnum (dansk, født 1969) Direktør for Financial & Network Services og landechef for Danmark. Susanne Brønnum har arbejdet i Nets i perioden og igen fra Susanne Brønnum har tidligere arbejdet for MasterCard. Freddy Haraldsen (norsk, født 1963) Direktør for Sector & Government og har arbejdet i Nets siden Landechef for Nets i Norge siden Freddy Haraldsen har tidligere været ansat i Telenor. Niels Mortensen (dansk, født 1965) Direktør for Operations, og har arbejdet i Nets siden maj Niels Mortensen har tidligere været driftsdirektør for Codan og stedfortrædende adm. dir. for Alka. Karsten Anker Petersen (dansk, født 1970) Kommunikationsdirektør i Nets siden Karsten Anker Petersen har senest været kommunikationsdirektør i DONG Energy. 16

17 Baggrunden for børsnoteringen og udbyttepolitik Formålet for børsnoteringen er at understøtte Nets' strategi, styrke Nets' offentlige og kommercielle profil og give Nets bedre adgang til de offentlige kapitalmarkeder og en bred kreds af nye danske og internationale aktionærer. Vores nuværende primære indirekte ejere fonde, der henholdsvis forvaltes af Advent International og rådgives af Bain Capital Private Equity vil fortsat være indirekte storaktionærer efter børsnoteringen. Selskabets bruttoprovenu fra aktietegningen på 5,5 mia. kr. vil styrke kapitalgrundlaget, og hovedparten vil blive brugt til at nedbringe den nettorentebærende gæld i selskabet. Heriblandt vil ATP få indfriet et lån fra Det er hensigten at udbetale et udbytte hvert år i størrelsesordenen 20-30% af det samlede resultat efter skat. Første udbyttebetaling forventes i 2018 på baggrund af regnskabet for Forventet ejerskabsstruktur efter børsnoteringen * 39,7% Fonde, der henholdsvis forvaltes af Advent International og rådgives af Bain Capital Private Equity Nye aktionærer 53,0% * Ejerandelene er opgjort pro forma på basis af besiddelse af aktier, herunder forudsat, 1) at der bliver solgt aktier i udbuddet svarende til medianen mellem det mindste og maksimale antal aktier, der udbydes af de sælgende aktionærer, 2) fuld udnyttelse af overallokeringsretten, samt 3) at udbudsprisen fastsættes i midten af udbudsintervallet 2,3% ATP Investeringsselskaber 5,0% Bestyrelse, ledelse og medarbejdere Vigtig information Denne brochure er udarbejdet af Nets A/S ( Selskabet ) udelukkende til orientering. Enhver beslutning om at købe eller tegne værdipapirer i forbindelse med udbuddet skal træffes uafhængigt af denne brochure og udelukkende på grundlag af de oplysninger, der er indeholdt i prospektet offentliggjort den 13. september 2016, herunder eventuelle ændringer eller tillæg dertil. Denne brochure udgør ikke en anbefaling vedrørende de værdipapirer, der udbydes i henhold til prospektet. Denne brochure udgør ikke eller indgår ikke som en del af og skal ikke fortolkes som et tilbud om at sælge eller udstede eller en opfordring til at købe eller tegne værdipapirer i Selskabet eller nogen af dets dattervirksomheder i nogen jurisdiktion eller en tilskyndelse til at foretage investeringsaktiviteter i nogen jurisdiktion. Hverken denne brochure eller nogen del eller kopi heraf må medtages eller sendes til USA, Australien, Canada, Japan eller distribueres, direkte eller indirekte, i USA, Australien, Canada eller Japan eller andre lande uden for Danmark. Personer, der kommer i besiddelse af denne brochure, skal overholde alle sådanne begrænsninger. Manglende overholdelse af disse begrænsninger kan udgøre et brud på lokal værdipapirlovgivning. I enhver EØS-medlemsstat ud over Danmark, som har gennemført direktiv 2003/71/EF med senere ændringer (sammen med alle gældende gennemførelsesbestemmelser i de enkelte medlemsstater benævnt Prospektdirektivet ), er denne meddelelse alene rettet mod og henvender sig alene til kvalificerede investorer i den pågældende medlemsstat, som defineret i Prospektdirektivet. Værdipapirer, hvortil der henvises i denne brochure, er ikke og vil ikke blive registreret i henhold til U.S. Securities Act of 1933 med senere ændringer ( Securities Act ) og må ikke udbydes eller sælges i USA, medmindre der foreligger en registrering, eller hvis det sker i henhold til en relevant undtagelse fra registreringskravene i Securities Act. Der er ingen planer om at registrere værdipapirer, hvortil der henvises i denne brochure, i USA eller foretage et offentligt udbud af værdipapirerne i USA. I forbindelse med udbuddet kan Deutsche Bank AG ( Stabiliseringsagenten ) (eller personer der handler på vegne af Stabiliseringsagenten) foretage transaktioner, der stabiliserer, opretholder eller på anden måde påvirker kursen på de udbudte aktier, når som helst i en periode fra aktiernes og de midlertidige købsbevisers første handels- og officielle noteringsdag og frem til 30 dage herefter, men er ikke forpligtet hertil. Denne brochure indeholder fremadrettede udsagn, der indebærer risici og usikkerheder. Sådanne udsagn er baseret på forventninger pr. den dato, de er afgivet, og kan og vil ofte afvige væsentligt fra de faktiske resultater. De fremadrettede udsagn i denne brochure er baseret på en række forudsætninger, hvoraf en stor del er baseret på yderligere forudsætninger, herunder, uden begrænsning, ledelsens gennemgang af historiske driftsresultater, oplysninger i optegnelser og andre data fra tredjeparter. Selvom Selskabet vurderer, at disse forudsætninger var rimelige, da de blev anlagt, er de i sagens natur forbundet med betydelige kendte og ukendte risici, usikkerheder, uforudsete hændelser og andre væsentlige forhold, der er vanskelige eller umulige at forudsige, eller som ligger udenfor Selskabets kontrol. Sådanne risici, usikkerheder, uforudsete hændelser og andre væsentlige forhold kan få Selskabets faktiske resultater til at afvige væsentligt fra de resultater, der er udtrykt eller underforstået i forbindelse med de fremadrettede udsagn. De oplysninger, udtalelser og fremadrettede udsagn, der er indeholdt i denne brochure, gælder kun pr. datoen herfor og kan ændres uden varsel. 17

18 Udvalgte historiske regnskabsoplysninger Nassa Topco AS 1 Nets Holding A/S 1 1. halvår Regnskabsåret Regnskabsåret RESULTATOPGØRELSE (Mio. kr.) Omsætning efter interbankgebyrer og processing-gebyrer EBITDA før særlige poster (ikke defineret i IFRS) Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) Afskrivninger på immaterielle aktiver (319) (331) (627) (110) (118) fra virksomhedssammenslutninger samt nedskrivninger Underliggende afskrivninger (195) (144) (271) (298) (330) Resultat af primær drift (EBIT) Justeret EBIT 2 (ikke defineret i IFRS) Periodens resultat 23 (238) pr pr pr BALANCE (Mio. kr.) Aktiver Egenkapital Goodwill Clearing-relaterede aktiver Clearing-relaterede forpligtelser halvår Regnskabsåret Regnskabsåret PENGESTRØMME (Mio. kr.) Nettopengestrøm fra driftsaktivitet ekskl. clearing-relaterede mellemværender Ændring i clearing-relaterede mellemværender (1.564) 6 Nettopengestrøm fra driftsaktivitet (476) Nettopengestrøm fra investeringsaktivitet (284) (2.082) 120 (150) Nettopengestrøm fra finansieringsaktivitet (447) (432) (498) Nettopengestrøm for perioden (151) 414 FINANSIELLE NØGLETAL (Pct.) Organisk omsætningsvækst 3 6% 1% EBITDA før særlige poster margin 33,4% 31,2% 32,9% 25,4% 22,7% MEDARBEJDERE FTE, ultimo perioden, antal For regnskabsårene 2013 og 2014 vises tal for driftskoncernen Nets Holding A/S. For regnskabsåret 2015 samt 1. halvår 2015 og 1. halvår 2016 vises tal for Nassa Topco AS, som er moderselskab for driftskoncernen Nets Holding A/S. I forbindelse med børsnoteringen foretages en omstrukturering, hvor selskabet Nets A/S bliver moderselskab for Nassa Topco AS. Se prospektet for yderligere information. 2 EBIT justeret for afskrivninger på immaterielle aktiver fra virksomhedssammenslutninger samt nedskrivninger og særlige poster. 3 Vækst i omsætning efter interbankgebyrer og processing-gebyrer justeret for ændringer, der kan henføres til opkøbte eller frasolgte forretningsområder, forretningsaktiviteter eller tjenesteydelser, der er ophørt som følge af virksomhedskøb, og driftskoncernens kortindløsningsvirksomhed i Finland samt justeret for effekten af valutakurser. 4 Omfatter ikke 18 FTE-medarbejdere, der blev overført til Nets som led i købet af Nordea Merchant Acquiring. 18

19 Risikofaktorer En investering i de udbudte aktier indebærer væsentlig økonomisk risiko. Potentielle investorer bør omhyggeligt overveje alle oplysninger i det prospekt Nets A/S har offentliggjort den 13. september 2016, herunder nedennævnte risikofaktorer, inden der træffes en beslutning om køb af de udbudte aktier. Dette afsnit omhandler generelle risikofaktorer i forbindelse med den branche, Nets A/S driver virksomhed inden for, samt specifikke risici i forbindelse med Nets A/S virksomhed. Hvis nogen af disse risici faktisk indtræffer, kan det få væsentlig negativ indvirkning på Nets A/S virksomhed, resultat, finansielle stilling og/eller fremtidsudsigter, hvilket kan medføre en værdiforringelse af de udbudte aktier og at hele eller en del af det investerede beløb mistes. Herudover omhandler afsnittet visse risici i forbindelse med udbuddet og de udbudte aktier som beskrevet i prospektet, som ligeledes kan få negativ indvirkning på de udbudte aktiers værdi. De nedenfor omtalte risikofaktorer og usikkerheder omfatter de risici, som ledelsen på nuværende tidspunkt vurderer som værende væsentlige, men det er ikke de eneste risikofaktorer og usikkerheder, vi er eksponeret overfor. Der er yderligere risikofaktorer og usikkerheder, herunder risici, som vi på nuværende tidspunkt ikke er bekendt med, eller som ledelsen på nuværende tidspunkt anser for uvæsentlige, som kan opstå eller blive væsentlige i fremtiden og som kan føre til et fald i de udbudte aktiers værdi, og til at hele eller en del af det investerede beløb mistes. Risikofaktorerne er ikke nævnt i prioriteret rækkefølge. Nedenstående beskrivelse udgør alene en sammenfatning af de i prospektet beskrevne risikofaktorer. Potentielle investorer opfordres til at gennemgå prospektets fulde beskrivelse af de pågældende risikofaktorer førend de træffer deres investeringsbeslutning. Risici forbundet med branchen for digitale betalinger 1. Hvis koncernen ikke formår at holde trit med udviklingen i sin branche, herunder nye udfordringer fra traditionelle og ikke-traditionelle konkurrenter, eller ikke er i stand til fortsat at levere attraktive og innovative produkter og tjenesteydelser, kan der ske et fald i brugen af koncernens produkter og tjenesteydelser, hvilket vil reducere omsætningen og indtjeningen. 2. Udbydere af betalingsløsninger, herunder koncernen, er afhængige af såvel direkte som sponsorerede medlemskaber af kortnetværk og af, at kortnetværkenes regler overholdes. Hvis koncernen ikke overholder disse netværks krav, kan selskaberne bag de pågældende kortnetværk ophæve eller suspendere koncernens adgang eller pålægge den bøder. 3. Hvis koncernen ikke er i stand til at reagere hensigtsmæssigt på konkurrence, kan det få negativ indvirkning på efterspørgslen efter koncernens tjenesteydelser. 4. Et fald i antallet af digitale betalingstransaktioner, herunder anvendelsen af tilbagevendende og enkeltstående konto-til-konto-betalinger samt kredit- og debetkort som betalingsform for forbrugerne, eller en generel negativ udvikling i branchen for digitale betalinger kan få væsentlig negativ indvirkning på koncernen. 5. Svindel fra forretningers, forbrugeres, leverandørers eller andres side kan få væsentlig negativ indvirkning på koncernens virksomhed, finansielle stilling, resultat og fremtidsudsigter. 6. Ændringer i betalingskortindustriens standarder (Payment Card Industry PCI ) og kortnetværkenes regler kan medføre væsentlige omkostninger til at sikre overholdelse af reglerne. 7. Nets er eksponeret mod risiko vedrørende sine rettigheder og forpligtelser i forbindelse med Visatransaktionen. 8. Koncernen er eksponeret mod økonomiske og politiske risici, kundernes forretningskonjunkturer og kreditrisici samt risikoen for en generel nedgang i privatforbruget samt i erhvervslivets og det offentliges forbrug og er afhængig af, at koncernens kunder har succes. 9. Udbredelsen af nationale kortnetværk i Europa har ændret sig og kan blive udfaset og erstattet af internationale kortnetværk. Risici forbundet med koncernens aktiviteter 10. Nedbrud i koncernens processing-systemer eller softwarefejl, eller som forekommer i tredjemands systemer kan skade kunderelationer og medføre, at koncernen ifalder ansvar. 11. Brud på datasikkerheden kan afbryde koncernens virksomhed og skade koncernens omdømme. 12. Der sker aktuelt store forandringer og markant vækst i koncernens virksomhed, og hvis koncernen ikke i tilstrækkelig grad er i stand til at styre sådanne forandringer eller vækst, kan det få negative driftsmæssige konsekvenser. 13. Koncernen er eksponeret mod risici vedrørende dens evne til at styre den løbende udvikling i koncernens betalingsplatforme. 14. Koncernen er afhængig af forskellige finansielle institutioner i forbindelse med sine clearing- og afregningsaktiviteter. 15. Koncernen er afhængig af, at eksterne leverandører leverer bestemte licenser, produkter og tjenesteydelser, og eventuelle problemer med koncernens væsentlige eksterne leverandører kan gribe forstyrrende ind i koncernens virksomhed og drift. 16. Hvis koncernen ikke er i stand til at forny aftaler med kunderne på acceptable vilkår, eller hvis kunderne opsiger sådanne aftaler, kan det skade koncernens forretning. 17. Hvis koncernen ikke er i stand til at forny licensaftaler med kortnetværksoperatører og aftaler med visse andre samarbejdspartnere på acceptable vilkår, eller hvis sådanne aftaler opsiges af medkontrahenten, kan det skade koncernens forretning. 18. Koncernen er eksponeret mod mulige risici for charge back og andre typer kreditrisici i forhold til kunderne. 19. Koncernens transformationsprogram vil måske ikke skabe de forventede synergier og omkostningsbesparelser. 20. Koncernen vil måske ikke være i stand til at tiltrække, integrere, styre og fastholde kompetent personale eller nøglemedarbejdere. 21. Koncernen vil måske ikke være i stand til at realisere forventede synergier fra sine virksomhedskøb, vil måske ikke på vellykket vis kunne integrere købte virksomheder og kan pådrage sig uventede forpligtelser i forbindelse med virksomhedskøb. 22. Koncernen er afhængig af forholdet til sine samarbejdspartnere for at kunne udvide sin forretning. 23. Koncernen er eksponeret mod risici i forbindelse med joint ventures og kapitalandele i associerede virksomheder. 24. Konsolidering inden for bank- og finanssektoren kan få negativ indvirkning på koncernens omsætning, ved at antallet af eksisterende eller potentielle kunder falder, og ved at koncernen bliver mere afhængig af et mere begrænset antal kunder. 25. Ændringer i valutakurser kan få negativ indvirkning på koncernens driftsresultat. 26. Koncernens forretning kan påvirkes negativt, hvis koncernen sagsøges for krænkelse af tredjemands immaterielle rettigheder, hvis koncernen ikke er i stand til at opnå retten til at bruge tredjemands immaterielle rettigheder, som den er afhængig af, eller hvis koncernen ikke er i stand til at beskytte sine egne immaterielle rettigheder. 27. Koncernens forretning er udsat for udsving og forudsætter løbende finansiering af koncernens arbejdskapitalbehov til clearing-formål. 28. Koncernen er eksponeret mod risiko for sagsanlæg og andre krav. 29. Koncernen kan i fremtiden få behov for yderligere kapital, som måske ikke vil være tilgængelig på forretningsmæssigt gunstige vilkår, om overhovedet. 30. Koncernen er eksponeret mod renterisici, som kan medføre udsving i dagsværdier, finansielle indtægter og omkostninger, pengestrømme og/eller resultat som følge af ændringer i markedsrenterne. 31. I koncernbalancen indgår goodwill og immaterielle aktiver fra virksomhedskøb med væsentlige beløb, og der er risiko for, at en væsentlig del af disse aktiver kan blive nedskrevet. 32. Ændringer i skattelovgivningen eller fortolkningen deraf, eller pålæggelse af yderligere skatter og afgifter, som koncernen ikke kan lade gennemløbe til kunderne, kan reducere koncernens resultat og pengestrømme. 33. De fremadrettede finansielle oplysninger indeholdt i prospektet kan afvige væsentligt fra koncernens faktiske resultater, og investor bør ikke tillægge de fremadrettede regnskabsoplysninger for megen vægt. 34. Koncernens fremtidige resultater kan afvige væsentligt fra det, der er udtrykt eller underforstået i de finansielle mål indeholdt i prospektet, og investor bør ikke tillægge disse mål for megen vægt. 35. Negative begivenheder, der påvirker EU s stabilitet og position som et indre marked kan få negativ indvirkning på globale økonomiske forhold og finansielle markeder og på koncernens virksomhed, hvilket kan få kursen på aktierne til at falde og forringe investors mulighed for at videresælge dem. Risici forbundet med love og forskrifter 36. Ændringer i gældende lovgivning og regulering i de jurisdiktioner, hvor koncernen har aktiviteter, kan få væsentlig negativ indvirkning på koncernens virksomhed, finansielle stilling, resultat og fremtidsudsigter, herunder ved at pålægge driftsmæssige begrænsninger og complianceforpligtelser på koncernens aktiviteter, hvilket kan reducere koncernens omsætning eller øge omkostningerne. 37. Koncernen er udsat for risici vedrørende databeskyttelse og manglende overholdelse af regler for behandling af personoplysninger og branchens sikkerhedskrav vedrørende forbrugerdata. 38. Koncernen er eksponeret mod risici i forbindelse med konkurrencelovgivning og er underlagt konkurrencelovgivningen i de jurisdiktioner, hvor koncernen har aktiviteter. 39. Koncernen er eksponeret mod mange andre former for lovgivnings- og reguleringsmæssige risici. 40. I henhold til hvidvaskregulering, herunder "kend din kunde"-krav, pålægges koncernen betydelige forpligtelser, og manglende overholdelse heraf kan få væsentlig negativ indvirkning på koncernens virksomhed. 41. Regulering og lovligheden af spil på internettet er forskellig fra jurisdiktion til jurisdiktion, er i mange jurisdiktioner forbundet med usikkerhed, og tilgangen til håndhævelse deraf er forskellig fra jurisdiktion til jurisdiktion. Hvis Nets kunder involveres i etisk tvivlsomme eller endog ulovlige aktiviteter, kan det udsætte Nets for en risiko. Risici forbundet med udbuddet 42. Efter udbuddet vil den væsentlige aktionær fortsat være en større aktionær og kan kontrollere eller på anden måde påvirke koncernens vigtige dispositioner. 43. Der er en begrænset mængde aktier i fri handel. 44. Selskabets aktier har ikke tidligere været handlet offentligt, og kursen kan være volatil og variere. 45. Forskelle i valutakurser kan få væsentlig negativ indvirkning på værdien af aktiebeholdninger eller værdien af udbetalt udbytte. 46. Fremtidige salg af aktier efter udbuddet kan medføre et fald i aktiernes markedskurs. 47. Udstedelsen af yderligere aktier i selskabet i forbindelse med fremtidige virksomhedskøb, et eventuelt aktieincitaments- eller aktieoptionsprogram m.v. kan udvande alle øvrige aktiebesiddelser. 48. Aktionærerne kan få et negativt afkast eller et nulafkast på deres investering i selskabet. 49. Amerikanske og andre udenlandske aktionærer vil muligvis ikke kunne deltage i fremtidige aktieudbud. 50. Investors rettigheder som aktionær er underlagt dansk ret, som i visse henseender afviger fra aktionærrettighederne i henhold til retsreglerne i andre lande. 51. Selskabet vil måske ikke være i stand til eller kan beslutte ikke at udbetale udbytte på niveau med aktionærernes forventninger, hvilket kan reducere investors aktieafkast. 52. Omdannelsen til et børsnoteret selskab vil øge koncernens omkostninger og kan få en forstyrrende indvirkning på koncernens ordinære virksomhedsdrift. 53. Udbuddet kan blive tilbagekaldt efter, at de midlertidige købsbeviser er optaget til handel og indtil der er sket afvikling af udbuddet. 19

20 Udbudsbetingelser Deltagelse i udbuddet kan i visse jurisdiktioner være begrænset ved lov. De fuldstændige udbudsbetingelser er beskrevet i prospektet, og potentielle investorer opfordres til at læse udbudsbetingelserne i prospektet. Nedenstående er blot et uddrag af disse. Selskabet tilbyder at udstede og sælge det antal nye aktier, der medfører et bruttoprovenu på DKK 5,5 mia., og de sælgende aktionærer udbyder mellem stk. og stk. eksisterende udbudte aktier, ekskl. eventuelle aktier i forbindelse med overallokeringsretten. Det præcise antal udbudte aktier, der sælges af de sælgende aktionærer i forbindelse med udbuddet, fastsættes af de sælgende aktionærer på grundlag af bookbuildingen. Overallokeringsret Den væsentlige aktionær, ATP Investeringsselskaberne og NH Fintech har indgået aftale om på vegne af emissionsbankerne at give Joint Global Coordinators en overallokeringsret til at købe op til stk. overallokeringsaktier til udbudskursen, som kan udnyttes helt eller delvist fra datoen for optagelsen og indtil 30 kalenderdage derefter, alene til dækning af eventuel overallokering eller korte positioner i forbindelse med udbuddet. Udbudskurs Udbudskursintervallet forventes at udgøre mellem DKK 130 og DKK 160 pr. udbudt aktie og vil blive fastlagt ved bookbuilding. Udbudskursen og det præcise antal udbudte aktier, der skal sælges, fastsættes af bestyrelsen og den væsentlige aktionær i samråd med Joint Global Coordinators og forventes offentliggjort via Nasdaq Copenhagen senest den 27. september 2016 kl (dansk tid). Udbudsperiode Udbudsperioden løber fra og med den 13. september 2016 til og med senest den 26. september 2016 kl (dansk tid). Udbudsperioden kan lukkes før den 26. september 2016, men hel eller delvis lukning af udbudsperioden vil dog tidligst finde sted den 22. september 2016 kl (dansk tid). Hvis udbuddet lukkes før den 26. september 2016, kan meddelelsen om udbudskursen, tildeling og optagelse blive fremrykket tilsvarende. Udbudsperioden for ordrer til og med en kursværdi på DKK 3 mio. kan lukkes før resten af udbuddet. En sådan tidligere hel eller delvis lukning offentliggøres i givet fald via Nasdaq Copenhagen. Vilkår for afgivelse af bud Der skal som minimum tegnes/købes 1 stk. udbudt aktie. Der gælder intet maksimalt tegningsbeløb i udbuddet. Antallet af aktier begrænses dog til antallet af udbudte aktier i udbuddet. Investorer, som ønsker at afgive ordrer på køb eller tegning for beløb over DKK 3 mio., kan afgive interessetilkendegivelse til en eller flere af emissionsbankerne i løbet af udbudsperioden. Disse investorer kan i udbudsperioden løbende ændre eller tilbagekalde deres interessetilkendegivelser, men disse interessetilkendegivelser bliver bindende ordrer ved udløbet af udbudsperioden. Umiddelbart efter fastsættelsen af udbudskursen vil investorerne få tildelt et antal midlertidige købsbeviser, der repræsenterer udbudte aktier til udbudskursen inden for rammerne af investors sidst afgivne eller justerede interessetilkendegivelse. Alle ordrer, der er afgivet til en kurs lig med udbudskursen eller en højere kurs, afregnes til udbudskursen efter eventuel tildeling. Tildeling og reduktion Hvis de samlede ordrer i udbuddet overstiger antallet af udbudte aktier, vil der blive foretaget reduktion på følgende måde: Ved ordrer med en kursværdi til og med DKK 3 mio. foretages matematisk reduktion. Ved ordrer med en kursværdi på mere end DKK 3 mio. sker der individuel tildeling. Joint Global Coordinators vil tildele de udbudte aktier efter aftale herom med selskabets bestyrelse og den væsentlige aktionær. Op til stk. udbudte aktier vil blive reserveret til det nye bestyrelsesmedlem til tegning og/eller køb i forbindelse med udbuddet til udbudskursen. Efter udbudsperiodens udløb modtager investorerne normalt en opgørelse over det eventuelle antal midlertidige købsbeviser repræsenterende udbudte aktier, der er tildelt dem, og værdien heraf til udbudskursen, medmindre andet aftales mellem investor og det pågældende kontoførende institut. Betaling for og afvikling af de udbudte aktier forventes at finde sted på afviklingsdatoen i form af elektronisk levering af midlertidige købsbeviser mod kontant betaling i danske kroner til investorernes konti hos VP Securities og gennem Euroclear og Clearstream. Handel og officiel notering på Nasdaq Copenhagen De midlertidige købsbeviser (ISIN DK ) er søgt optaget til handel på Nasdaq Copenhagen under symbolet NETS TEMP, og aktierne (ISIN DK ) er søgt optaget til handel og officiel notering på Nasdaq Copenhagen under symbolet NETS. Optagelsen den 27. september 2016 er bl.a. betinget af gennemførelse af IPO-omstruktureringen, Nasdaq Copenhagens godkendelse af spredningen af de udbudte aktier, og at udbuddet ikke trækkes tilbage før afvikling. Første handelsdag for de midlertidige købsbeviser på Nasdaq Copenhagen forventes at være den 27. september Hvis udbuddet lukkes før den 26. september 2016, vil afviklingsdato og første handels- og officielle noteringsdag på Nasdaq Copenhagen blive fremrykket tilsvarende. De midlertidige købsbeviser vil automatisk blive ombyttet til et tilsvarende antal aktier forventeligt to hverdage efter afviklingsdagen, som forventes at være den 29. september Aktierne vil blive optaget til handel den 30. september Ordrer fra danske investorer om køb eller tegning for beløb til og med DKK 3 mio. skal afgives på den ordreblanket, der er indeholdt i prospektet. Ordreblanketten skal indsendes til investors eget kontoførende institut i løbet af udbudsperioden eller en eventuelt kortere periode, der måtte blive offentliggjort via Nasdaq Copenhagen. Ordrer er bindende og kan ikke ændres eller annulleres. Ordrer kan afgives med en maksimumkurs i DKK pr. udbudt aktie. Hvis udbudskursen overstiger maksimumkursen pr. udbudt aktie, der er anført på ordreblanketten, vil der ikke blive tildelt midlertidige købsbeviser eller udbudte aktier til investor. Hvis der ikke er angivet en maksimumkurs, anses ordren for afgivet til udbudskursen. Alle ordrer, der er afgivet til en kurs lig med udbudskursen eller en højere kurs, afregnes til udbudskursen efter eventuel tildeling. Ordrer skal afgives for et antal midlertidige købsbeviser, der repræsenterer udbudte aktier eller for et samlet beløb afrundet til nærmeste kronebeløb. Der kan kun indleveres én ordreblanket for hver VP-konto. For at en ordre er bindende, skal den udfyldte og underskrevne ordreblanket indsendes til investors eget kontoførende institut i så god tid, at det kontoførende institut kan behandle og fremsende ordren, således at den modtages af Nordea Bank Danmark A/S senest den 26. september 2016 kl (dansk tid) eller på det eventuelle tidligere tidspunkt, hvor udbuddet lukkes. Tilbagekaldelse af udbuddet Hvis udbuddet ikke gennemføres, vil der ikke blive leveret midlertidige købsbeviser eller udbudte aktier til investorerne og optagelse til handel og notering vil blive annulleret. Som følge heraf kan eventuelle handler med midlertidige købsbeviser eller aktier på eller uden for markedet før afvikling af udbuddet betyde, at investorerne vil kunne pådrage sig ansvar for ikke at kunne levere solgte midlertidige købsbeviser eller aktier, og investorer, der har solgt eller erhvervet midlertidige købsbeviser eller aktier på eller uden for markedet, kan pådrage sig et tab. Sådanne eventuelle handler sker for de involverede parters egen regning og risiko. Rettigheder og udbytte De udbudte aktier vil have samme rettigheder som alle andre aktier i Nets A/S og vil bære fuld ret til udbytte. Hver aktie har én stemme på Nets A/S generalforsamlinger. Prospekt Personer bosiddende i Danmark, og som ikke befinder sig i USA, Australien, Canada eller Japan, kan få adgang til prospektet med ordreblanket og detaljerede oplysning om Nets A/S samt fuldstændige udbudsbetingelser fra Nets A/S investor-hjemmeside Prospektet kan også rekvireres hos: Nordea (Joint Global Coordinator og Joint Bookrunner) på tlf / prospekt.ca@nordea.com eller Danske Bank (Joint Bookrunner) på tlf / prospekter@danskebank.dk samt rekvireres i Nordeas og Danske Banks filialer i Danmark. Powering digital payments Nets A/S Lautrupbjerg 10 DK-2750 Ballerup CVR-nr