Rigets Tilstand PwC nytårskur 2017

Transkript

1 Rigets Tilstand PwC nytårskur 2017 Cheføkonom Helge J. Pedersen

2 2016 blev overraskelsernes år:

3 Hvad byder 2017 på? Højere økonomisk vækst

4 Det økonomiske temperaturkort for 2016 N/A <-2% % -1-0% 0 0-1% 1-2% 2-5% 5-10% >10% Global vækst 3,1 %

5 Det økonomiske temperaturkort for 2017 N/A <-2% % -1-0% 0 0-1% 1-2% 2-5% 5-10% >10% Global vækst 3,3 %

6 Hvad byder 2017 på? Trumponomics mere inflation end vækst?

7 Trumponomics: Ekspansiv finanspolitik og protektionisme Skattelettelser til husholdninger og virksomheder Øgede infrastruktur investeringer Told på varer fra Kina og Mexico Genforhandle frihandelsaftaler Deportere illegale immigranter

8 Hvad byder 2017 på? Enden på globalisering og den liberale verdensorden?

9 Lakker globaliseringen mod enden?

10 Populismen hersker vigtige valg står for døren i 2017 TAKE BACK CONTROL!

11 En ny alliance mellem to gamle fjendelande

12 Og når vi nu er ved det.

13 Hvad byder 2017 på? Højere inflation og renter

14 Synlig forskel på arbejdsmarkedet i USA og euroområdet. Inflationen er styret af olieprisen og på vej op

15 Pengepolitikken forbliver dog lempelig længe endnu As regards non-standard monetary policy measures, we will continue to make purchases under the asset purchase programme (APP) at the current monthly pace of 80 billion until the end of March From April 2017, our net asset purchases are intended to continue at a monthly pace of 60 billion until the end of December 2017, or beyond, if necessary, and in any case until the Governing Council sees a sustained adjustment in the path of inflation consistent with its inflation aim. The key ECB interest rates were kept unchanged and we continue to expect them to remain at present or lower levels for an extended period of time, and well past the horizon of our net asset purchases. Mario Draghi, Frankfurt, 8 December 2016

16 Hvad byder 2017 på? Dansk økonomi: fokus på bolig- og arbejdsmarkedet

17 det er godt for boligmarkedet

18 Priserne på boligmarkedet vil fortsætte op det understøtter også privatforbruget Prognose ,3% +2,8% +2,7%

19 Dansk økonomi var meget bedre end sit rygte! +40% på betalingsbalancen

20 Kraftig forbedring af BNP-tallene -gns. vækst i BNP på 1,3% siden 2013 mod tidligere 0,7% Note: For 4. kvartal af 2016 er antaget en vækst på 0.3% k/k

21 Arbejdsmarkedet fortalte den sande historie

22 Handel- og serviceerhverv trækker fremgangen

23 Begyndende kapacitetsproblemer og højere lønstigninger

24 arbejdsmarkedet kan dog vise sig at være mere fleksibelt end som så

25 VLAK-regeringen vil gøre 2025-planen endnu mere ambitiøs

26 men de har gjort regning uden Mette og Kristian 2017 tegner til at blive et uhyre spændende og måske skelsættende år. Godt Nytår.

27 Vores prognose for Danmark Danmark: makroøkonomiske nøgletal (realvækst i pct. med mindre andet er angivet) 2013 (DKKbn) E 2017E 2018E Privatforbrug 920 0,5 1,9 1,8 1,8 2,0 Offentligt forbrug 502 1,2 0,6 1,0 0,5 0,5 Faste bruttoinvesteringer i alt 368 3,5 2,5 2,5 2,8 3,3 - offentlige investeringer 70 7,9-3,9-0,3-1,5-0,5 - boliginvesteringer 71 8,6 3,8 9,6 3,5 4,0 - faste erhvervsinvesteringer 227 0,5 4,1 1,0 3,8 4,1 Lagerinvesteringer* 12 0,2-0,2-0,1 0,0 0,0 Eksport ,6 1,8 0,1 2,5 2,8 Import 931 3,6 1,3 0,9 2,6 3,3 BNP 1,7 1,6 1,0 1,5 1,7 BNP nominel (mia. DKK) Bruttoarbejdsløshed, % 5,8 5,0 4,6 4,2 3,9 3,6 Bruttoarbejdsløshed, 1000 personer 153, Forbrugerpriser, % årsvækst 0,8 0,6 0,5 0,3 1,2 1,8 Lønninger i den privat sektor, % årsvækst 1,2 1,3 1,5 1,8 2,0 2,3 Nominelle huspriser, enfamilie, % y/y 2,7 3,4 6,1 4,3 2,8 2,7 Betalingsbalance (mia. DKK) 149, % af BNP 7,8 8,8 9,2 8,0 8,2 7,7 Offentlig budgetsaldo (mia. DKK) 0,0 28,5-34,3-20,0-35,0-25,0 - % af BNP -20,4 1,4-1,7-1,0-1,6-1,1 Offentlig gæld, % af BNP -1,1 43,7 39,7 39,1 38,2 39,5

28 Tak! Group Chief Economist Helge J. Pedersen / +45 Helge J. Pedersen on e-markets Nordea Markets er handelsnavnet for Nordeas internationale kapitalmarkedsaktiviteter. Oplysningerne i dette materiale er udelukkende ment som generel information og henvender sig alene til de modtagere, som materialet er rettet mod. Vurderinger samt øvrige oplysninger i materialet er gældende pr. udgivelsesdatoen og kan ændres uden varsel. Dette er ikke en udtømmende beskrivelse af det omtalte produkt eller de dermed forbundne risici, og der gives ingen garanti for, at oplysningerne er nøjagtige eller komplette. Materialet er gennemgået omhyggeligt, og vurderingerne er foretaget efter vores bedste skøn. Oplysningerne i dette materiale er ikke investeringsrådgivning og skal ej heller ses som et tilbud om eller en opfordring til køb eller salg af finansielle instrumenter. Oplysningerne heri tager ikke højde for bestemte modtageres investeringsformål, finansielle situation eller behov. Det tilrådes altid at indhente relevant og konkret professionel rådgivning, inden der træffes investerings- eller kreditbeslutninger. Det bemærkes, at historiske afkast ikke er nogen garanti for fremtidige afkast. Nordea Markets er ikke rådgiver for så vidt angår juridiske, skattemæssige, regnskabsmæssige eller lovgivningsmæssige forhold. Dette dokument må ikke gengives, distribueres eller offentliggøres uden forudgående skriftligt tilsagn fra Nordea Markets.