GN Store Nord Kvartalsrapport 1/2002

Transkript

1 GN Store Nord Kvartalsrapport 1/2002 Bestyrelsen for GN Store Nord har på et møde d.d. godkendt nærværende kvartalsrapport for første kvartal 2002 for koncernen. Kvartalsrapporten er urevideret og aflagt efter bestemmelserne i de internationale regnskabsstandarder (IAS) og efter samme regnskabspraksis som årsrapporten for København, den 22. maj 2002 Mogens Hugo Jørgensen Bestyrelsens formand Jørn Kildegaard Adm. direktør Første kvartal i korte træk Såvel omsætning som resultat for første kvartal 2002 svarer til forventningerne for GN Store Nord og for de enkelte forretningsområder Omsætningen blev DKK mio. Dette er 20% lavere end i fjerde kvartal 2001 og væsentligt lavere end omsætningen på DKK mio. i samme periode sidste år EBITA udgjorde DKK (50) mio. mod DKK (78) mio. i fjerde kvartal 2001 Amortisering af goodwill og øvrige immaterielle aktiver udgjorde DKK 119 mio., hvilket er DKK 37 mio. lavere end i fjerde kvartal 2001 og DKK 125 mio. lavere end i samme periode sidste år Ordinært resultat (EBT) blev DKK (192) mio. mod DKK (3.066) mio. i fjerde kvartal 2001, som var påvirket af nedskrivning på goodwill og øvrige immaterielle aktiver på DKK mio., og hensættelser til omstruktureringer. EBT udgjorde DKK (127) mio. i samme periode sidste år Salget af headset til call center- og kontormarkedet steg i første kvartal, mens salget af JABRA-produkter i USA, som ventet, var lavere end i fjerde kvartal pga. sæsonudsving. GN Netcoms omsætning og EBITA blev som forventet Fortsat fremgang i salget af Canta-høreapparater og fortsat stigende omsætning gennem flere amerikanske Beltone-forhandlere er med til at forbedre GN ReSounds EBITA-margin i forhold til første kvartal Omsætning og resultat er som forventet lidt lavere end i fjerde kvartal 2001 NetTest tilpasser fortsat organisationen til den lave efterspørgsel, der har mindsket omsætning og resultat betydeligt i forhold til GN Store Nord Kvartalsrapport 1/2002 Side 1 af 14

2 Forventningerne til 2002 GN Store Nord fastholder sine forventninger til GN Netcom og GN ReSound i 2002, som udmeldt den 13. marts 2002 og bekræftet på generalforsamlingen den 23. april 2002: GN Store Nord ekskl. NetTest forventes at realisere en samlet omsætning i størrelsesordenen DKK 5 mia. og et EBITA-resultat på mindst DKK 350 mio. GN Netcom forventer en omsætning i 2002 på DKK 1,9-2,1 mia. og en EBITA-margin på 9-11% GN ReSound forventer en omsætning i 2002 på DKK 2,9-3,1 mia. og en EBITA-margin på 9-10% NetTest oplever efter nogen stabilisering siden august 2001 igen en vigende ordreindgang. Den tidligere udmeldte forventning for andet kvartal 2002 om en omsætning på godt DKK 300 mio. og et EBITA på knap DKK (70) mio. reduceres til en omsætning på DKK mio. og en EBITA på ca. DKK (100) mio. ved en omsætning midt i intervallet. NetTest foretager yderligere tilpasninger af organisationen, hvorved nulpunktsomsætningen for hele 2002 målt på EBITA reduceres til ca. DKK 1,5 mia. mod DKK 2,5 mia. i 2001 NetTest venter at realisere en omsætning på DKK mio. med en EBITA på ca. DKK (75) mio. i tredje kvartal ved en omsætning midt i intervallet. Der udmeldes ingen helårsforventninger for NetTest grundet den fortsat store usikkerhed om NetTests kunders investeringsprogrammer. Yderligere information: Jørn Kildegaard Jens Due Olsen Adm. direktør Koncerndirektør Telefon Telefon Udtalelser om fremtidige forhold Udsagnene om fremtiden i denne kvartalsrapport afspejler ledelsens nuværende forventning til visse fremtidige begivenheder og økonomiske resultater. Udsagn om 2002 er i sagens natur forbundet med usikkerhed, og de opnåede resultater kan derfor afvige væsentligt fra forventningerne. Endvidere er visse forventninger baseret på formodninger om fremtidige begivenheder, som kan vise sig at være ukorrekte. Forhold, som kan medføre, at de opnåede resultater afviger væsentligt fra forventningerne, er bl.a. men ikke begrænset til udviklingen i konjunkturerne og de finansielle markeder; den teknologiske udvikling; ændringer i love og regler på koncernens markeder og udvikling i efterspørgslen efter koncernens produkter, konkurrenceforhold, udsving i underleverancer og integration af tilkøbte virksomheder. Denne kvartalsrapport skal ikke opfattes som et tilbud om salg af værdipapirer i GN Store Nord. GN Store Nord Kvartalsrapport 1/2002 Side 2 af 14

3 Koncernens hovedtal (DKK mio.) 1. kvt. 1. kvt. Hele året (urev.) (urev.) (rev.) Indtjening Resultatopgørelse Omsætning Resultat af primær drift før resultatandele (226) (132) (9.619) Resultat af primær drift (227) (136) (9.624) Resultat af ordinær drift (192) (127) (9.642) Periodens resultat (137) (150) (9.176) GN Store Nords andel af periodens resultat (137) (150) (9.176) GN Store Nords andel af periodens resultat ekskl. amortisering og nedskrivning af immaterielle aktiver (18) Indtjening Investororienterede hovedtal Resultat af primær drift før afskrivninger og amortisering af immaterielle aktiver (EBITDA) Resultat af primær drift før amortisering af erhvervede immaterielle aktiver (EBITA) (50) Resultat af primær drift (EBIT) (227) (136) (9.624) Balance Aktiekapital (GN Store Nord) Egenkapital Samlede aktiver Ordrebeholdning i NetTest Pengestrømme Pengestrømme fra driftsaktivitet 19 (231) (65) Pengestrømme fra investeringsaktivitet (28) (260) (1.065) Forskning og udvikling Periodens afholdte forsknings- og udviklingsomkostninger Investeringer Tekniske anlæg m.v Fast ejendom inkl. indretning af lejede lokaler Immaterielle anlægsaktiver ekskl. goodwill I alt (ekskl. virksomhedsopkøb) Køb af virksomheder Køb af associerede virksomheder Investeringer i alt Afskrivninger og amortisering på immaterielle og materielle anlægsaktiver Nedskrivninger på immaterielle anlægsaktiver Nøgletal Overskudsgrad (EBITA) (3,7)% 7,0% 2,7% Egenkapitalens forrentning (1,3)% (0,8)% (60,4)% Soliditetsgrad 71,8% 82,1% 71,3% Nøgletal Resultat og fuldt udvandet resultat pr. aktie à DKK 4 (EPS) (0,62) (0,68) (41,75) Resultat og fuldt udvandet resultat pr. aktie à DKK 4 ekskl. amortisering og nedskrivning af immaterielle aktiver (EPS) 0,18 0,49 2,92 Cash flow pr. aktie à DKK 4 (CFPS) 0,09 (1,05) (0,30) Indre værdi (pr. aktie à DKK 4) Børskurs ultimo (pr. aktie à DKK 4) Gennemsnitligt antal aktier à DKK 4 (1.000 stk.) Medarbejdere Gennemsnitligt antal GN Store Nord Kvartalsrapport 1/2002 Side 3 af 14

4 Bestyrelsens beretning Omsætning og resultatudvikling GN Store Nords omsætning i første kvartal 2002 på DKK mio. (første kvartal 2001: DKK mio.) og EBITA på DKK (50) mio. (første kvartal 2001: DKK 139 mio.) var som forventet. Tilbagegangen fra fjerde kvartal er væsentligst sæsonbetinget, hvorimod reduktionen i forhold til første kvartal 2001 skyldes det generelle økonomiske tilbageslag, der i løbet af 2001 især ramte NetTest og GN Netcom. GN Netcom og GN ReSounds samlede omsætning og EBITA blev henholdsvis DKK mio. og DKK 89 mio. mod en omsætning og en EBITA på henholdsvis DKK mio. og DKK 89 mio. i første kvartal I fjerde kvartal var omsætningen DKK mio. og EBITA DKK 108 mio. Indtjeningen bekræfter effekten af de tiltag, der er iværksat for at styrke lønsomheden. GN Netcoms omsætning på DKK 406 mio. og EBITA på DKK 29 mio. var som forventet. Omsætningen af JABRA-produkter til mobilsegmentet var lavere end i fjerde kvartal 2001, hvilket er sæsonbetinget. Salget af trådløse headset er stigende. I GN ReSound forløber integrationen af de fem virksomheder planmæssigt. Omsætningen blev DKK 739 mio. og EBITA blev DKK 60 mio., hvilket er som forventet. EBITAmarginen blev 8,1% mod 8,9% i fjerde kvartal Reduktionen skyldes primært den lidt lavere sæsonbetingede omsætning og et lavere salg af digitale produkter med høj margin til fordel for prisbillige digitale høreapparater. GN ReSound har ved lanceringen af Canta2 i maj 2002 fået et konkurrencedygtigt produkt i det hurtigt voksende segment for prisbillige digitale høreapparater. NetTests omsætning på DKK 217 mio. og EBITA på DKK (127) mio. var som forventet. NetTest rammes fortsat af tele- og netværksindustriens voldsomme opbremsning i investeringer i ny kapacitet og teknologi, hvorfor omkostningerne i NetTest tilpasses yderligere. Amortisering af goodwill og andre immaterielle aktiver udgjorde i første kvartal som ventet DKK 119 mio., mens omkostninger til planlagte omstruktureringer beløb sig til DKK 57 mio. Omstruktureringerne finder sted i GN ReSound og NetTest og vedrører tidligere planlagte tilpasninger, der er udmeldt i løbet af første kvartal. Finansielle indtægter, udgifter og kursgevinster på aktier udgør netto DKK (12) mio., og ved salg af en udlejningsejendom i januar i London realiseredes en regnskabsmæssig gevinst på DKK 47 mio. Samlet giver dette GN Store Nord et ordinært resultat før skat i første kvartal på DKK (192) mio. og et resultat efter skat på DKK (137) mio. Balance Den samlede balancesum udgjorde ultimo første kvartal 2002 DKK mio. mod DKK mio. ved udgangen af Varebeholdninger og debitorer er samlet faldet i forhold til ultimo 2001, men er fortsat på et for højt niveau. Koncernens fokus på pengestrømme skal i løbet af 2002 mindske pengebindingerne i arbejdskapitalen både absolut og set i forhold til omsætningen. Egenkapitalen udgør ved udgangen af første kvartal DKK mio. og er DKK 105 mio. lavere end ultimo Reduktionen er effekten af periodens resultat og valutakursreguleringer på DKK 32 mio. som følge af den lidt højere USD-kurs over for DKK ultimo første kvartal i forhold til ultimo Pengestrømme Koncernen genererede i første kvartal pengestrømme fra driften på DKK 19 mio. mod DKK (231) mio. i samme periode året før og DKK 374 mio. i fjerde kvartal Likviditetspåvirkningen fra investeringer udgjorde DKK (28) mio. mod DKK (126) mio. i fjerde kvartal Kvartalets investeringer består primært af udviklingsprojekter i alle koncernens selskaber og materielle anlægsaktiver. Periodens likviditetsforbrug på DKK 102 mio. er finansieret ved nedbringelse af likvide beholdninger. Aktieoptioner Koncernen har to aktieoptionsprogrammer med i alt stk. udestående optioner ultimo marts 2002 til en gennemsnitlig strikekurs på 108. Der blev tildelt stk. optioner til en gennemsnitskurs på 45 i første kvartal, hvor ingen optioner blev udnyttet. Afgangen af optioner i kvartalet på skyldes fratrædelser. Beholdningen ultimo marts fordeler sig med stk. til direktionen, stk. til ledende medarbejdere og stk. til øvrige medarbejdere. Forventningerne til 2002 Koncernens forventninger er fortsat baseret på uændrede valutakurser og en mindre forbedring i de makroøkonomiske konjunkturer, særligt i USA. For hele 2002 forventer GN Store Nord ekskl. NetTest fortsat en omsætning i størrelsesordenen DKK 5 mia. og et EBITA på mindst DKK 350 mio. Med den vedvarende usikkerhed, der præger NetTests markeder, er det stadigvæk ikke muligt at give et kvalificeret skøn for indtjeningen ud over de første tre kvartaler. I andet kvartal forventes således for NetTest en omsætning på DKK mio. og et EBITA på ca. DKK (100) mio. ved en omsætning midt i intervallet, og i tredje kvartal forventes en omsætning på DKK mio. og et EBITA på ca. DKK (75) mio. ved en omsætning midt i intervallet. Yderligere rationaliseringstiltag vil reducere EBITA-nulpunktsomsætningen for hele 2002 med yderligere DKK 100 mio. til ca. DKK 1,5 mia. mod DKK 2,5 mia. i Koncernens amortisering af goodwill og andre immaterielle aktiver ventes uændret at udgøre ca. DKK 500 mio., og finansielle nettoudgifter vil fortsat beløbe sig til godt DKK 100 mio. Omstruktureringsomkostninger ventes øget fra DKK 125 mio. til ca. DKK 150 mio. på grund af yderligere tilpasninger i NetTest. Resultatet er som tidligere nævnt ligeledes positivt påvirket af gevinst ved salg af ejendommen i London med DKK 47 mio. Der ventes fortsatte forbedringer i koncernens pengestrømme, omend udviklingen ikke vil udgøre et jævnt forløb. GN Store Nord Kvartalsrapport 1/2002 Side 4 af 14

5 Bestyrelsens beretning GN NETCOM Omsætningen i første kvartal blev DKK 406 mio., hvilket er en reduktion på DKK 91 mio. i forhold til fjerde kvartal 2001 og et fald på DKK 100 mio. i forhold til første kvartal Den sæsonbetingede tilbagegang fra fjerde kvartal 2001 var som forventet og skyldes bortfald af mersalg af JABRAheadset i forbindelse med Thanksgiving og jul i USA og lagre hos en række JABRA-kunder. Der ses nogen vækst i salget på det europæiske marked, og Holland og Spanien har netop vedtaget at forbyde håndholdte mobiltelefoner under bilkørsel. I call center- og kontormarkedet spores en vis fremgang i USA. Salget af trådløse produkter til call center- og kontormarkedet udvikler sig tilfredsstillende. På trods af afmatningen oplever GN Netcom ikke øget prispres på sine produkter til call centre og kontorer. Det vurderes fortsat, at GN Netcom har en væsentligt højere andel af det hurtigt voksende marked for trådløse headset end på markedet for traditionelle headset. GN Netcom begyndte i oktober 2001 at levere Bluetooth headset under OEM-aftalen med Motorola. Salget udvikler sig tilfredsstillende. GN Netcom har ligeledes i april lanceret en række nye Bluetooth produkter, der skal markedsføres under JABRA-varemærket i løbet af Lanceringen er blevet godt modtaget af markedet. Omsætningen i Hello Direct og arbejdet med at øge profitabiliteten i selskabet udvikler sig tilfredsstillende. Omlægningen til postordresalg via fortsætter og forventes på længere sigt at resultere i betydelige besparelser. EBITA i hele GN Netcom blev i første kvartal DKK 29 mio. mod DKK 41 mio. i fjerde kvartal 2001 og DKK 46 mio. i samme periode året før. Resultatet var som forventet. Omsætningsreduktionen slår ikke fuldt igennem på indtjeningen, hvilket skyldes betydelige omkostningsreduktioner gennemført i EBITA-marginen blev 7,1%. GN RESOUND Omsætningen i første kvartal blev DKK 739 mio. mod DKK 756 mio. i fjerde kvartal 2001 og DKK 701 mio. i første kvartal Omsætningen er øget som forventet, selv om markederne i USA og Europa fortsat udviser en lav volumenvækst. Der er dog væsentlige forskelle mellem segmenterne, idet markedet for digitale høreapparater således er steget med mere end 50% i årets første tre måneder i USA målt i enheder. Salget af den digitale produktserie Canta er igen stigende efter et svagt efterår i USA. Siden lanceringen i maj 2001 er salget af Canta-produkter steget stærkt og udgør nu 35% af hele GN ReSounds høreapparatomsætning i første kvartal. Det hurtigst voksende markedssegment har i fjerde kvartal 2001 og første kvartal 2002 været markedet for prisbillige digitale høreapparater. GN ReSound vil med lanceringen af Canta2 i indeværende måned også være konkurrencedygtig i dette vigtige markedssegment. Introduktionen har været tilfredsstillende. Forhandlerne er allerede godt bekendte med Canta4 og Canta7, og anvendelsen af identiske tilpasningssystemer til hele Canta-produktserien smidiggør introduktionen af Canta2. Antallet af forhandlere i Beltone-kæden i USA stiger fortsat, omend omsætningen i Beltone USA stadigvæk er noget lavere end niveauet ved udgangen af Beltone har ligeledes i maj lanceret en ny digital produktserie. Produkterne er baseret på den samme digitale platform som Canta-produktserien. GN ReSound realiserede i første kvartal et EBITA på DKK 60 mio. mod DKK 67 mio. i fjerde kvartal 2001 og DKK 43 mio. i første kvartal Udviklingen var som forventet. Reduktionen i forhold til fjerde kvartal 2001 skyldes omsætningsreduktionen. EBITA-marginen blev 8,1% mod 6,1% i første kvartal Integrationen af de oprindelige fem selskaber og de mindre efterfølgende tilkøb udvikler sig planmæssigt. Som led i rationaliseringen af GN ReSounds produktionsanlæg lukkes produktionen i Wien i andet kvartal og overflyttes til Kina. Lukningen af produktionsanlægget i Redwood City i Californien er iværksat og vil være endeligt afsluttet i september. Distributionscenteret i Cork, Irland, forestår en stadig større del af GN ReSounds logistik, hvilket på sigt medfører bedre styring og mindre lagre. Der er i første kvartal afholdt omstruktureringsomkostninger på DKK 38 mio., hvilket er som forventet. Omsætningen i GN Otometrics udgjorde i første kvartal DKK 44 mio., hvilket er 14% højere end omsætningen i samme periode året før. Som i den øvrige del af GN ReSound rationaliseres produktion og udvikling, så 80% af produkterne i dag bygger på samme teknologiske platform. NETTEST Omsætningen i første kvartal blev DKK 217 mio. mod DKK 437 mio. i fjerde kvartal 2001 og DKK 714 mio. i samme periode året før. Omsætningen var som forventet. Den markant lavere omsætning i forhold til samme periode 2001 skyldes, at ordreindgangen siden andet kvartal 2001 er faldet voldsomt. I første kvartal 2002 var ordreindgangen DKK 248 mio. mod DKK 321 mio. i fjerde kvartal NetTests ordreindgang afspejler den generelle markedssituation. Ordrebeholdningen udgør ultimo første kvartal DKK 342 mio. Med undtagelse af salget af udstyr til central styring og overvågning af netværkstrafik har NetTest igennem det sidste år oplevet en vigende ordreindgang i alle selskabets markedssegmenter og geografiske markeder. Afmatningen forekommer at være tiltaget i løbet af den seneste måned. Det er til trods for en fortsat kraftig stigning i trafikken på telenettene meget usikkert, hvornår niveauet for teleoperatørernes investeringer i nye netværk og dermed i nyt udstyr igen øges. Behandlingstiden for investeringsprojekter hos NetTests kunder er fortsat meget lang. Det er dog stadig forventningen, at markedet for optimering af netværkstrafik vil vise nogen vækst i løbet af 2002 og Forbliver efterspørgslen svag, kan det medføre, at dele af komponentlageret vil omsættes så langsomt, at der kan være risiko for ukurans, hvorfor lagernedskrivninger kan blive nødvendige. NetTest blev reorganiseret den 1. januar Opdelingen i tre enheder har øget kundefokus og effektiviseret administrationen. Forretningsområdet Optical omfatter salg af testudstyr til kunder inden for forsknings- og udviklingslaboratorier og producenter af optiske fibre og komponenter, Bluetooth is a trademark owned by Bluetooth SIG, Inc. and is used by GN Netcom under license GN Store Nord Kvartalsrapport 1/2002 Side 5 af 14

6 Bestyrelsens beretning mens forretningsområdet Networks sælger testinstrumenter til installation og vedligeholdelse af faste og mobile net. Salget af systemløsninger til styring af kommunikationsnet indgår i forretningsenheden Systems. Kvartalets ordreindgang fordeler sig på de tre enheder med henholdsvis DKK 52 mio., DKK 130 mio. og DKK 66 mio. Udviklingen er drevet af kundernes ønske om størst muligt afkast på kort sigt, mens strategiske og langsigtede projekter fortsat prioriteres lavt. NetTest har igennem en længere periode tilpasset udviklingsaktiviteten mod denne markedsudvikling. I juni lancerer NetTest en helt ny produktfamilie, CMA5000, der på en unik måde samler test af det optiske lag og netværkslaget i ét instrument. Med kundernes øgede fokus på test af All Optical Network ventes denne prouktfamilie at opnå en væsentlig markedsandel. Markedsudviklingen har nu afstedkommet et øget prispres, hvilket har ført til en reduktion i selskabets dækningsgrader. EBITA blev i første kvartal DKK (127) mio. mod DKK (180) mio. i fjerde kvartal 2001 og DKK 63 mio. i første kvartal Omstruktureringsomkostninger udgjorde som planlagt DKK 20 mio. i første kvartal. For at kompensere for de svækkede markedsforventninger har NetTest igangsat yderligere besparelsesinitiativer. Disse initiativer, der forventes at øge omkostningerne til omstruktureringer fra DKK 75 mio. til DKK 100 mio. for hele 2002, fører til en yderligere reduktion i EBITA-nulpunktsomsætningen for hele 2002 fra DKK 1,6 mia. til DKK 1,5 mia. De samlede tiltag, der omfatter alle dele af virksomheden, reducerer medarbejderstaben fra knap ved udgangen af marts til under personer. ØVRIGE AKTIVITETER GN Store Nordiske Telegraf-Selskab realiserede i første kvartal en omsætning på DKK 10 mio. og et EBITA på DKK 3 mio. Selskabets aktiviteter udvikler sig som planlagt. GN Store Nord Kvartalsrapport 1/2002 Side 6 af 14

7 Resultatopgørelse for koncernen Resultatopgørelse 1. kvt. 1. kvt. Året (DKK mio.) (urev.) (urev.) (rev.) Nettoomsætning Produktionsomkostninger (702) (1.015) (3.851) Bruttoresultat Forsknings- og udviklingsomkostninger (87) (105) (356) Salgs- og distributionsomkostninger (409) (441) (1.890) Ledelses- og administrationsomkostninger (223) (285) (1.144) Andre driftsindtægter Amortisering og nedskrivning af goodwill og øvrige erhvervede immaterielle anlægsaktiver (119) (244) (9.313) Omstrukturering (57) (27) (393) Resultat af primær drift før resultatandele (226) (132) (9.619) Andel af resultat i associerede virksomheder (1) (4) (5) Resultat af primær drift (227) (136) (9.624) Fortjeneste/tab ved afhændelse af ophørende aktiviteter 47 7 (19) Resultat før finansielle poster (180) (129) (9.643) Finansielle indtægter Finansielle udgifter (25) (30) (170) Resultat af ordinær drift (192) (127) (9.642) Skat af ordinært resultat 55 (23) 466 Ordinært resultat efter skat (137) (150) (9.176) Minoritetsaktionærernes andel af periodens resultat GN Store Nords andel af periodens resultat (137) (150) (9.176) GN Store Nord Kvartalsrapport 1/2002 Side 7 af 14

8 Balance for koncernen Aktiver 31. marts 31. marts 31. dec. (DKK mio.) (urev.) (urev.) (rev.) Anlægsaktiver Goodwill Udviklingsprojekter, erhvervede Udviklingsprojekter, egenudviklede Software, erhvervet Software, egenudviklet Patenter og rettigheder Telesystemer Øvrige immaterielle anlægsaktiver Immaterielle anlægsaktiver i alt Udlejningsejendomme Fabriks- og kontorejendomme Indretning, lejede lokaler Tekniske anlæg og maskiner Driftsmateriel og inventar Leasede anlæg og inventar Telesystemer Anlæg under opførelse Materielle anlægsaktiver i alt Kapitalandele i associerede virksomheder Andre værdipapirer Andre tilgodehavender og bankindeståender Udskudte skatteaktiver Finansielle anlægsaktiver i alt Anlægsaktiver i alt Omsætningsaktiver Varebeholdninger Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser Tilgodehavender hos associerede virksomheder Tilgodehavende skat Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavender i alt Børsnoterede aktier Likvide beholdninger Omsætningsaktiver i alt Aktiver i alt GN Store Nord Kvartalsrapport 1/2002 Side 8 af 14

9 Balance for koncernen Passiver 31. marts 31. marts 31. dec. (DKK mio.) (urev.) (urev.) (rev.) Egenkapital Aktiekapital Overkursfond Opskrivningshenlæggelser Kursreguleringer Andre reserver Egenkapital i alt Minoritetsinteresser Hensatte forpligtelser Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser Udskudt skat Andre hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser i alt Gæld Prioritetsgæld Bankgæld Kapitaliserede leasingforpligtelser Anden gæld Langfristet gæld i alt Afdrag på langfristet gæld Bankgæld Gæld til leverandører Skyldig skat Anden gæld Periodeafgrænsningsposter Kortfristet gæld i alt Gæld i alt Passiver i alt GN Store Nord Kvartalsrapport 1/2002 Side 9 af 14

10 Pengestrømsopgørelse for koncernen Pengestrømsopgørelse 1. kvt. 1. kvt. Året (DKK mio.) (urev.) (urev.) (rev.) Drift Resultat af primær drift (227) (136) (9.624) Afskrivninger, amortiseringer og nedskrivninger Andre reguleringer (9) Driftens likviditetsvirkning før ændring i arbejdskapital (21) Ændring i varebeholdninger 32 (266) (454) Ændring i tilgodehavender 115 (175) 337 Ændring i leverandørgæld og anden gæld (68) (24) (247) Ændring i arbejdskapital i alt 79 (465) (364) Driftens likviditetsvirkning før finansielle poster og skat 58 (201) 21 Modtagne renter og udbytter mv Betalte renter (23) (17) (117) Betalte skatter, netto (21) (32) (43) Pengestrømme fra driftsaktivitet 19 (231) (65) Investeringer Køb af immaterielle anlægsaktiver excl. udviklingsprojekter (15) (8) (92) Udviklingsprojekter, erhvervede og egenudviklede (104) (101) (443) Køb af materielle anlægsaktiver (39) (123) (404) Køb af finansielle anlægsaktiver - (8) (191) Salg af immaterielle anlægsaktiver Salg af materielle anlægsaktiver Salg af finansielle anlægsaktiver Køb/salg af børsnoterede værdipapirer Køb af virksomheder - (55) (167) Salg af udlejningsejendomme Salg af ophørende aktiviteter - - (23) Pengestrømme fra investeringsaktivitet (28) (260) (1.065) Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet (9) (491) (1.130) Finansiering Forøgelse af langfristet gæld Nedbringelse af kortfristet bankgæld (19) Egne aktier Afregnede aktieoptioner - - (7) Afdrag og nedbringelse af langfristet gæld (41) 9 (142) Betalt udbytte til aktionærer - - (127) Kursreguleringer mv. (33) 58 (28) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (93) Nettopengestrømme (102) (288) (477) Likvide midler ved årets begyndelse Kursregulering, likvide midler primo 7 (3) (3) Likvide midler ved periodens begyndelse Likvide midler ved periodens udgang Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det øvrige regnskabsmateriale. GN Store Nord Kvartalsrapport 1/2002 Side 10 af 14

11 Egenkapital for koncernen Egenkapital Aktiekapital Opskriv- Kurs- Total (DKK mio.) (opdelt i aktier Overkurs- ningshen- regu- Andre egenkapital à DKK 4) fond læggelser leringer reserver ultimo Balance 31. december Effekt af ændret regnskabspraksis (1) (1) Årets resultat (9.176) (9.176) Udbetalt udbytte (127) (127) Egne aktier Afregnede aktieoptioner (7) (7) Skat af egenkapitalbevægelser Valutakursregulering m.v Balance 31. december Balance 31. december Periodens resultat (137) (137) Valutakursregulering m.v Balance 31. marts GN Store Nord Kvartalsrapport 1/2002 Side 11 af 14

12 Investororienteret resultatopgørelse pr. kvartal (DKK mio.) 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt i alt (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (rev.) Nettoomsætning Produktionsomkostninger (999 ) (977 ) (842 ) (957 ) (686 ) (3.775 ) Bruttoresultat Forsknings- og udviklingsomkostninger inkl. amortisering og afskrivning (105 ) (82 ) (88 ) (81 ) (87 ) (356 ) Salgs- og distributionsomkostninger (435 ) (489 ) (446 ) (482 ) (401 ) (1.852 ) Ledelses- og administrationsomkostninger (251 ) (251 ) (197 ) (226 ) (197 ) (925 ) Andre driftsindtægter 2 1 (1 ) Resultat af primær drift før afskrivninger og amortisering af immaterielle aktiver (EBITDA) (29) Ordinære af- og nedskrivninger vedr.: Produktion (16 ) (15 ) (22 ) (9 ) (16 ) (62 ) Salg og distribution (6 ) (8 ) (7 ) (17 ) (8 ) (38 ) Administration (34 ) (33 ) (32 ) (23 ) (26 ) (122 ) Resultat af primær drift før amortisering og nedskrivninger af erhvervede immaterielle aktiver (EBITA) (78) (50) 198 Andel af resultat i associerede virksomheder (4 ) (4 ) 3 - (1 ) (5 ) Amortisering af goodwill (193 ) (195 ) (139 ) (135 ) (103 ) (662 ) Amortisering af øvrige erhvervede immaterielle anlægsaktiver (51 ) (54 ) (16 ) (21 ) (16 ) (142 ) Omstrukturering (27 ) (31 ) (29 ) (306 ) (57 ) (393 ) Nedskrivninger - (6.019 ) 3 (2.547 ) - (8.563 ) Omkostninger vedr. børsnotering af NetTest - (51 ) (5 ) (1 ) - (57 ) Resultat af primær drift (EBIT) (136) (6.264) (136 ) (3.088) (227) (9.624) Fortjeneste ved salg af ejendomme Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder - - (95 ) - - (95 ) Kursgevinst på aktier Finansielle indtægter (12 ) Finansielle udgifter (30 ) (33 ) (22 ) (85 ) (25 ) (170 ) Resultat af ordinær drift (127) (6.269) (180 ) (3.066) (192) (9.642) Skat af ordinært resultat (23 ) Periodens resultat (150) (5.992) (152 ) (2.882) (137) (9.176) Minoritetsaktionærernes andel af periodens resultat GN Store Nords andel af periodens resultat (150) (5.992) (152 ) (2.882) (137) (9.176) Amortisering og afskrivning af udviklingsprojekter, medtaget under Forsknings- og udviklingsomkostninger, udgør: (33 ) (39 ) (40 ) (44 ) (46 ) (156 ) GN Store Nord Kvartalsrapport 1/2002 Side 12 af 14

13 Pengestrømsopgørelse pr. kvartal (DKK mio.) 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4.kvt. 1. kvt. Året (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (rev.) Drift Resultat af primær drift (EBIT) (136 ) (6.264 ) (136 ) (3.088 ) (227 ) (9.624 ) Afskrivninger, amortiseringer og nedskrivninger Andre reguleringer 68 (38 ) (5 ) 171 (9 ) 196 Driftens likviditetsvirkning før ændring i arbejdskapital (52) (21) 385 Ændring i varebeholdninger (266 ) (266 ) (454 ) Ændring i tilgodehavender (175 ) Ændring i leverandørgæld og anden gæld (24 ) (72 ) (114 ) (37 ) (68 ) (247 ) Ændring i arbejdskapital i alt (465) (298) (364) Driftens likviditetsvirkning før finansielle poster og skat (201) (283) Modtagne renter og udbytter m.v (3 ) Betalte renter (17 ) (27 ) (14 ) (59 ) (23 ) (117 ) Betalte skatter, netto (32 ) (113 ) (4 ) 106 (21 ) (43 ) Pengestrømme fra driftsaktivitet (231) (402) (65) Investeringer Udviklingsprojekter, erhvervede og egenudviklede (101 ) (120 ) (72 ) (150 ) (104 ) (443 ) Køb af øvrige immaterielle og materielle anlægsaktiver, netto (124 ) (198 ) (41 ) (68 ) (36 ) (431 ) Køb/salg af finansielle anlægsaktiver, netto 15 (44 ) (90 ) 7 44 (112 ) Køb/salg af børsnoterede værdipapirer Køb af virksomheder (55 ) (69 ) (41 ) (2 ) - (167 ) Salg af udlejningsejendomme Salg af ophørende aktiviteter - - (14 ) (9 ) - (23 ) Pengestrømme fra investeringsaktivitet (260) (426) (253 ) (126) (28) (1,065) Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet (491) (828) (59 ) 248 (9) (1,130) Finansiering Forøgelse af langfristet gæld Nedbringelse af kortfristet bankgæld (52 ) (19 ) 168 Egne aktier Afregnede aktieoptioner - (5 ) (2 ) - - (7 ) Afdrag og nedbringelse af langfristet gæld 9 (59 ) (46 ) (46 ) (41 ) (142 ) Betalt udbytte til aktionærer - (127 ) (127 ) Kursreguleringer mv (267 ) 45 (33 ) (28 ) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (53) (93) 653 Nettopengestrømme (288) (390) (102) (477) Likvide midler ved periodens begyndelse 1, ,220 Kursregulering, likvide midler primo (3 ) (3 ) Likvide midler ved periodens begyndelse 1, ,217 Likvide midler ved periodens udgang Forretningsområdernes pengestrømme Pengestrømme fra driftsaktivitet GN Netcom (9 ) (91 ) GN ReSound (190 ) (84 ) (11 ) (154 ) NetTest (205 ) (255 ) 100 (55 ) (66 ) (415 ) Total (404) (430) (28) (468) Pengestrømme fra investeringsaktivitet GN Netcom (41 ) (47 ) (67 ) (39 ) (21 ) (194 ) GN ReSound (133 ) (64 ) (165 ) (71 ) (38 ) (433 ) NetTest (185 ) (218 ) (56 ) (102 ) (78 ) (561 ) Total (359) (329) (288 ) (212) (137) (1,188) Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet GN Netcom (50 ) (138 ) (93 ) GN ReSound (323 ) (148 ) (102 ) (14 ) (49 ) (587 ) NetTest (390 ) (473 ) 44 (157 ) (144 ) (976 ) Total (763) (759) (19 ) (115) (165) (1,656) GN Store Nord Kvartalsrapport 1/2002 Side 13 af 14

14 Forretningsområdernes drift pr. kvartal (DKK mio.) Året 1. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt mod ialt 1. kvt. (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (rev.) 2001 Omsætning GN Netcom (19,8)% GN ReSound ,4% NetTest (69,6)% Total (29,1)% Øvrige (84,4)% Produktionsomkostninger GN Netcom (18,7)% GN ReSound ,7% NetTest (63,1)% Total (29,0)% Øvrige Bruttoresultat GN Netcom (20,8)% GN ReSound ,0% NetTest (77,2)% Total (29,2)% Øvrige (71,4)% Bruttomargin GN Netcom 52,4% 50,7% 52,4% 50,1% 51,7% 51,4% GN ReSound 50,6% 49,8% 47,8% 49,1% 52,4% 49,3% NetTest 46,1% 47,8% 48,8% 24,7% 34,6% 43,1% Total 49,4% 49,3% 49,4% 43,1% 49,3% 47,9% Øvrige 54,7% 61,3% 100,0% 100,0% 100,0% 66,9% Kapacitetsomkostninger ekskl. af- og nedskrivninger på anlægsaktiver GN Netcom (17,2)% GN ReSound ,5% NetTest (25,6)% Total (11,1)% Øvrige (82,6)% EBITDA GN Netcom (32,8)% GN ReSound ,4% NetTest (27 ) (158 ) (111 ) (29 ) - Total (30) (95,6)% Øvrige (50,0)% Ordinære af- og nedskrivninger GN Netcom (20,0)% GN ReSound (5,0)% NetTest ,0% Total (7,8)% Øvrige (25,0)% EBITA GN Netcom 46 (4 ) (37,0)% GN ReSound ,5% NetTest (49 ) (180 ) (127 ) (104 ) - Total (72) (38) Øvrige (62,5)% EBITA-margin GN Netcom 9,1% (0,9)% 9,8% 8,2% 7,1% 6,7% GN ReSound 6,1% 5,2% 7,6% 8,9% 8,1% 7,0% NetTest 8,8% 8,8% (10,3)% (41,2)% (58,5)% (4,5)% Total 7,9% 5,1% 3,1% (4,3)% (2,8)% 3,2% Øvrige 12,5% 22,6% 35,7% 45,0% 30,0% 22,5% GN Store Nord Kvartalsrapport 1/2002 Side 14 af 14