GN Store Nord Kvartalsrapport 2/2002

Transkript

1 GN Store Nord Kvartalsrapport 2/2002 Publikationen udgives på dansk og engelsk. Såfremt der er forskel på udgaverne, er den danske gældende. Bestyrelsen for GN Store Nord har på et møde d.d. godkendt nærværende kvartalsrapport for koncernen for andet kvartal Kvartalsrapporten er urevideret og aflagt efter IAS og samme regnskabspraksis som årsrapporten for 2001 og rapporten for første kvartal København, den 28. august 2002 Mogens Hugo Jørgensen Bestyrelsens formand Jørn Kildegaard Adm. direktør Andet kvartal i korte træk Omsætning og resultat for andet kvartal 2002 svarer til forventningerne for GN Store Nord og for de enkelte forretningsområder. NetTests resultat er dog i den nedre ende af det udmeldte interval Omsætningen blev DKK mio. Dette er en stigning på 3% i forhold til første kvartal 2002, men væsentligt lavere end omsætningen på DKK mio. i samme periode sidste år EBITA steg til DKK (31) mio. fra DKK (50) mio. i første kvartal EBITA var DKK 90 mio. i andet kvartal 2001 Amortisering af goodwill og øvrige erhvervede immaterielle aktiver udgjorde DKK 169 mio. Fratrukket nedskrivninger på projekter i NetTest er dette på niveau med første kvartal 2002 og DKK mio. lavere end i samme periode sidste år. Faldet i forhold til 2001 skyldes nedskrivninger på goodwill m.v. på i alt DKK mio. i 2001 Ordinært resultat, EBT, blev DKK (336) mio. mod DKK (192) mio. i første kvartal 2002 og DKK (6.269) mio. i andet kvartal 2001 Cash flow fra driften var i andet kvartal DKK (41) mio. mod DKK 19 mio. i første kvartal I andet kvartal 2001 var cash flowet DKK (402) mio. GN s notering på London Stock Exchange ophørte pr. 10. juli 2002 Salget af headset til mobilmarkedet steg i andet kvartal til DKK 63 mio. mod DKK 34 mio. i første kvartal 2002, hvilket især skyldes de nye Bluetooth produkter. GN Netcoms nuværende organisation har efter effektiviseringerne i 2001 kapacitet til en væsentlig stigning i volumen uden en tilsvarende stigning i de faste omkostninger Forårets lancering af Canta2 har styrket GN ReSounds position på det digitale marked, hvor væksten i stigende omfang drives af apparater med priser på niveau med analoge programmerbare produkters. Som led i rationaliseringen af GN ReSound er produktionen i Wien nu overflyttet til Kina, ligesom aktiviteterne i Californien flyttes til Minneapolis i september NetTests nye produkt CMA 5000 er blevet godt modtaget af markedet, ligesom der er stigende efterspørgsel efter MasterQuest til GPRS-overvågning. AT&T Wireless har således afgivet en pilotordre til field test på deres GPRS-netværk. Ordren er vundet efter en lang række laboratorieforsøg i hård konkurrence med branchens største aktører. De dårlige markedsudsigter nødvendiggør yderligere indskrænkning af kapaciteten især inden for test af optiske fibre og komponenter. Dette indebærer, at en række udviklingsprojekter indstilles, hvorfor disse nedskrives med DKK 50 mio. Chief Executive Officer Jens Maaløe, NetTest, har opsagt sin stilling for at tiltræde som adm. direktør i Terma A/S. Dags dato er Chief Technology Officer Erik H. Nielsen udnævnt til ny CEO for NetTest. BLUETOOTH is a trademark owned by Bluetooth SIG, Inc. and is used by GN Netcom under license GN Store Nord Kvartalsrapport 2/2002 Side 1 af 15

2 GN Store Nord Kvartalsrapport 2/2002 Forventningerne til 2002 GN Store Nord eksklusive NetTest fastholder sin EBITA-forventning på mindst DKK 350 mio., men nedjusterer forventningerne til omsætningen i GN Netcom og GN ReSound i 2002 pga. udviklingen i USD-kursen: GN Netcom forventer en omsætning på DKK 1,8-2,0 mia. og en EBITA-margin på 9-11% GN ReSound forventer en omsætning på DKK 2,8-3,0 mia. og en EBITA-margin på 9-10% Forventningerne forudsætter en vis økonomisk vækst, ikke mindst i USA, og at USD ikke forbliver under kursniveauet, som det var ved udgangen af andet kvartal NetTest venter for hele 2002 at realisere en samlet omsætning i størrelsesordenen DKK 900 mio. med et EBITA på ca. DKK (400) mio. Der er fortsat stor usikkerhed om, hvornår markedet for NetTests produkter forbedres, hvorfor NetTest tilpasser omkostningerne yderligere, så nulpunktsomsætningen målt på EBITA bringes ned på DKK 1,2 mia. i I løbet af andet halvår tilpasses medarbejderstyrken, så denne reduceres til omkring 850 personer i begyndelsen af Samlet øges de ventede omstruktureringsomkostninger i NetTest fra DKK 100 mio. til DKK 150 mio. i Forbliver efterspørgslen svag, kan det medføre, at dele af lageret på i alt DKK 771 mio. vil omsættes så langsomt, at der kan være risiko for ukurans, hvorfor lagernedskrivninger kan blive nødvendige Koncernens amortisering af goodwill og øvrige erhvervede immaterielle aktiver ventes uændret at udgøre knap DKK 500 mio., og finansielle nettoudgifter vil fortsat beløbe sig til ca. DKK 100 mio. i hele 2002 Investeringer, hvoraf hovedparten er i produktudvikling, ventes at udgøre omkring DKK 650 mio. på årsbasis Der ventes fortsatte forbedringer i koncernens cash flow, omend udviklingen ikke vil forløbe jævnt. Samlet forventer GN Store Nord en omsætning i størrelsesordenen DKK 5,7 mia. med et EBITA-underskud på mindre end DKK 50 mio. og et underskud før skat på godt DKK 850 mio. Yderligere information: Jørn Kildegaard Jens Due Olsen Adm. direktør Koncerndirektør Telefon Telefon Udtalelser om fremtidige forhold Udsagnene om fremtiden i denne kvartalsrapport afspejler ledelsens nuværende forventning til visse fremtidige begivenheder og økonomiske resultater. Udsagn om 2002 er i sagens natur forbundet med usikkerhed, og de opnåede resultater kan derfor afvige væsentligt fra forventningerne. Endvidere er visse forventninger baseret på formodninger om fremtidige begivenheder, som kan vise sig at være ukorrekte. Forhold, som kan medføre, at de opnåede resultater afviger væsentligt fra forventningerne, er bl.a. men ikke begrænset til udviklingen i konjunkturerne og de finansielle markeder; den teknologiske udvikling; ændringer i love og regler på koncernens markeder; udvikling i efterspørgslen efter koncernens produkter, konkurrenceforhold, udsving i underleverancer og integration af tilkøbte virksomheder. Denne kvartalsrapport skal ikke opfattes som et tilbud om salg af værdipapirer i GN Store Nord. GN Store Nord Kvartalsrapport 2/2002 Side 2 af 15

3 Koncernens hovedtal (DKK mio.) 2. kvt. 2. kvt. År til dato År til dato (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) Indtjening Resultatopgørelse Omsætning Resultat af primær drift før resultatandele (308) (6.260) (534) (6.392) Resultat af primær drift (310) (6.264) (537) (6.400) Resultat af ordinær drift før skat (336) (6.269) (528) (6.396) Periodens resultat (420) (5.992) (557) (6.142) GN Store Nords andel af periodens resultat (420) (5.992) (557) (6.142) GN Store Nords andel af periodens resultat ekskl. amortisering og nedskrivning af immaterielle aktiver (251) 276 (269) 370 Indtjening Investororienterede hovedtal Resultat af primær drift før afskrivninger og amortisering af immaterielle aktiver (EBITDA) Resultat af primær drift før amortisering af erhvervede immaterielle aktiver (EBITA) (31) 90 (81) 229 Resultat af primær drift (EBIT) (310) (6.264) (537) (6.400) Balance Aktiekapital (GN Store Nord) Egenkapital Samlede aktiver Ordrebeholdning i NetTest, ultimo Pengestrømme Pengestrømme fra driftsaktivitet (41) (402) (22) (633) Pengestrømme fra investeringsaktivitet (168) (426) (196) (686) Udviklingsomkostninger Periodens afholdte udviklingsomkostninger Investeringer Tekniske anlæg m.v Fast ejendom inkl. indretning af lejede lokaler Immaterielle anlægsaktiver ekskl. goodwill I alt (ekskl. virksomhedsopkøb) Køb af virksomheder Investeringer i alt Afskrivninger og amortisering på immaterielle og materielle anlægsaktiver Nedskrivninger på immaterielle anlægsaktiver Nøgletal Overskudsgrad (EBITA) (2,2)% 4,6% (2,9)% 5,8% Egenkapitalens forrentning (4,2)% (35,0)% (5,6)% (36,2)% Soliditetsgrad 69,8% 76,9% 69,8% 76,9% Nøgletal Resultat og fuldt udvandet resultat pr. aktie à DKK 4 (EPS) (1,91) (27,26) (2,54) (27,95) Resultat og fuldt udvandet resultat pr. aktie à DKK 4 ekskl. amortisering og nedskrivning af immaterielle aktiver (EPS) (0,66) 1,63 (0,48) 2,18 Cash flow pr. aktie à DKK 4 (CFPS) (0,19) (1,83) (0,10) (2,88) Indre værdi (pr. aktie à DKK 4) Børskurs ultimo (pr. aktie à DKK 4) Gennemsnitligt antal aktier à DKK 4 (1.000 stk.) Medarbejdere Gennemsnitligt antal GN Store Nord Kvartalsrapport 2/2002 Side 3 af 15

4 Bestyrelsens beretning Omsætning og resultatudvikling GN Store Nords omsætning og EBITA var i andet kvartal 2002 henholdsvis DKK mio. og DKK (31) mio. mod DKK mio. og DKK (50) mio. i første kvartal. I andet kvartal 2001 var omsætning og EBITA henholdsvis DKK mio. og DKK 90 mio. Omsætningsfaldet fra 2001 skyldes det generelle økonomiske tilbageslag, der i løbet af 2001 og 2002 især har ramt NetTest, men også GN Netcom. GN Netcom og GN ReSounds samlede omsætning og EBITA blev henholdsvis DKK mio. og DKK 89 mio. mod en omsætning og EBITA på henholdsvis DKK mio. og DKK 89 mio. i første kvartal I andet kvartal 2001 var omsætningen DKK mio. og EBITA DKK 34 mio. Resultatet er således væsentligt bedre end i samme periode i 2001, hvilket primært skyldes de gennemførte rationaliseringer. Sammenholdt med første halvår 2001 er de faste omkostninger nedbragt med hen ved DKK 70 mio. NetTests omsætning på DKK 245 mio. og EBITA på DKK (111) mio. var inden for det udmeldte interval. NetTest har siden maj 2001 reduceret sine kapacitetsomkostninger væsentligt ved en nedgang i medarbejderantallet fra flere end i maj 2001 til godt medio i I begyndelsen af 2003 vil medarbejderstaben være reduceret til omkring 850 personer. Organisationen fokuseres hermed yderligere mod udvikling og produktion af produkter og ydelser, der giver kunderne besparelser på kort sigt og samtidig øger kapaciteten på de eksisterende netværk. Amortisering af goodwill og øvrige erhvervede immaterielle aktiver samt nedskrivninger på udviklingsprojekter i NetTest udgjorde i andet kvartal DKK 169 mio., mens udgifter til planlagte omstruktureringer beløb sig til DKK 100 mio. Omstruktureringerne finder sted i GN ReSound og NetTest og vedrører tidligere annoncerede tilpasninger. Kvartalets finansielle indtægter, udgifter og kurstab på aktier udgør netto DKK (21) mio. GN Store Nords ordinære resultat før skat var i andet kvartal DKK (336) mio., og resultatet efter skat var DKK (420) mio. Balance Den samlede balancesum udgjorde ultimo kvartalet DKK mio. mod DKK mio. ved udgangen af første kvartal Goodwill og andre immaterielle aktiver beløb sig til DKK mio. Varebeholdninger og debitorer er samlet faldet med mere end DKK 300 mio. i forhold til ultimo marts 2002, men er fortsat på et for højt niveau. Faldet skyldes valutakursudviklingen. Koncernens fokus på cash flow ventes i løbet af 2002 at mindske pengebindingerne i arbejdskapitalen. Egenkapitalen udgør ved udgangen af andet kvartal DKK mio. mod DKK mio. ultimo første kvartal Reduktionen er effekten af periodens resultat og valutakursreguleringer på DKK (824) mio. som følge af den lavere USD over for DKK ultimo andet kvartal i forhold til ultimo første kvartal Den forrentede nettogæld var DKK mio. mod DKK 862 mio. ultimo marts Cash flow Koncernen genererede i andet kvartal cash flow fra driften på DKK (41) mio. mod DKK 19 mio. i første kvartal 2002 og DKK (402) mio. i samme periode Likviditetspåvirkningen af investeringer udgjorde DKK (168) mio. mod DKK (28) mio. i første kvartal Kvartalets investeringer består hovedsageligt af udviklingsprojekter i koncernens selskaber og materielle anlægsaktiver. Periodens likviditetsforbrug på DKK (209) mio. er finansieret ved nedbringelse af likvide beholdninger. Valutakurspåvirkning GN producerer og afsætter på en lang række markeder verden over, hvorfor koncernen både har omkostninger og indtægter i eksempelvis USD og i USDtilknyttede valutaer. Koncernens langsigtede konkurrenceevne skønnes derfor at være robust over for sandsynlige valutakursbevægelser. Valutakursudviklingens påvirkning af omsætningen vil kun i mindre omfang influere på resultatet. Aktieoptioner GN s optionsprogram omfatter 450 ledende medarbejdere og specialister. Der er i 2002 tildelt optioner med en beregnet Black & Scholes-værdi på DKK 61 mio. Den beregnede værdi af de i 2001 tildelte optioner var DKK 128 mio. Direktionen er i 2002 tildelt optioner. Optioner tildelt i 2002 efter det nye program har strikekurs 40. Udskilles NetTest øges strikekursen til 50. Optionerne løber i fem år. Indløsningsperioden er afpasset lokale forhold. I den nordamerikanske del af programmet kan maksimalt 20% af optionerne udnyttes i hvert af de to første år efter tildelingen. Op til 60% kan udnyttes i det tredje år. Den amerikanske tildeling er stk. optioner. For medarbejdere uden for Nordamerika kan optionerne kun indløses, såfremt kursen på GN-aktien i indløsningsperioden i overstiger 40 tillagt en årlig hurdle rate på 6% i tre år. Tilsvarende gælder ved strikekurs 50. Ved udgangen af andet kvartal 2002 var der stk. udestående optioner fra tildelinger foretaget i 2001 og tidligere. Heraf var stk. tildelt direktionen. Bestyrelsen tildeles ikke optioner. Samlet udgør antallet af udestående optioner ved udgangen af andet kvartal 3,4% af aktiekapitalen. Optionsordningen indregnes ikke i resultatopgørelsen. Aktier Direktionen ejede ultimo andet kvartal stk. GN-aktier. Bestyrelsens medlemmer ejede i alt stk. aktier. I andet kvartal købte direktionen og bestyrelsen netto i alt GN-aktier. GN Store Nord ejede stk. egne aktier pr. 30. juni 2002, svarende til 3,9% af aktiekapitalen. GN Store Nord Kvartalsrapport 2/2002 Side 4 af 15

5 Bestyrelsens beretning GN NETCOM Omsætningen i andet kvartal blev DKK 433 mio., hvilket er en stigning på DKK 27 mio. i forhold til første kvartal 2002 og et fald på DKK 23 mio. sammenholdt med andet kvartal Den realiserede fremgang er opnået på trods af lagre, der fortsat er under afvikling hos enkelte kunder, og den aftagende vækst i salget af mobiltelefoner. Omsætningen inden for mobilsegmentet er steget med mere end 20% i forhold til andet kvartal I juni lancerede GN det første Bluetooth headset under JABRA-brandet i USA og Europa med et godt resultat. I andet halvår markedsføres yderligere to JABRA Bluetooth headset. Væksten inden for mobilsegmentet finder sted på alle væsentlige markeder. Forårets fremgang i salget til det amerikanske call center- og kontormarked udlignes af tilbagegang i Europa. Salget af trådløse produkter til call center- og kontormarkedet er fastholdt. Som led i ekspansionen uden for USA og Europa blev Claria Headsets i Australien erhvervet i juni. Købet fordobler GN s markedsandel til ca. 20% på det australske marked. Omsætningen og resultatet i Hello Direct udvikler sig positivt. En væsentligt øget effektivitet og et tæt samarbejde med den øvrige GN Netcom-organisation om bl.a. kundesegmenter er årsagen til den realiserede fremgang. For hele 2002 ventes et beskedent overskud. GN Netcom gennemførte i 2001 en gennemgribende effektivisering af organisationen og har derfor kapacitet til en betydelig stigning i volumen uden en tilsvarende stigning i de faste omkostninger. EBITA i hele GN Netcom blev i andet kvartal DKK 27 mio. mod DKK 29 mio. i første kvartal 2002 og DKK (4) mio. i Q EBITA-resultatet på DKK 27 mio. modsvarer ikke omsætningsstigningen, væsentligst pga. engangsomkostninger. GN RESOUND Omsætningen i andet kvartal blev DKK 730 mio. mod DKK 739 mio. i første kvartal 2002 og DKK 725 mio. i andet kvartal Ved uforandrede valutakurser er den organiske vækst 4% målt i forhold til andet kvartal 2001, hvilket især skyldes lanceringen af Canta-produkterne. Stigningen dækker over pæn fremgang på flere markeder og tilbagegang på andre. Efter en god modtagelse på de største markeder vil Canta2 blive markedsført på de øvrige markeder i efteråret. Den generelle markedsvækst på de fleste markeder er som ventet meget begrænset eller helt flad. Der er dog stor fremgang i salget af prisbillige digitale apparater, hvor salget i USA målt i enheder steg med 67% i forhold til andet kvartal Digitale produkter udgjorde 64% af GN s samlede høreapparatsalg i andet kvartal. I GN ReSound pågår integrationen af de fem virksomheder, udflytningen til Kina og udfasningen af flere varemærker og en lang række produkter. Omsætningen af høreapparater under de fortsættende ReSound- og Beltone-brands udgør godt 80% af det samlede salg. Nye produkter udvikles på en standardiseret chipplatform, hvilket forenkler processerne og mindsker udviklingstiden. Antallet af forhandlere i Beltone-kæden i USA stiger fortsat, omend omsætningen i Beltone USA stadigvæk er noget lavere end i Ved udgangen af andet kvartal omfattede Beltone-kæden mere end 300 forhandlere med godt butikker, hvis salg ventes styrket af markedsføringen af det nye digitale apparat Oria i efteråret. Som led i ekspansionen på det amerikanske marked blev GN i juli medejer af en mindre kæde i Boston. GN s samlede markedsandel er godt 10% i USA. Produktionen er nu lukket i Wien og overflyttet til Kina, ligesom produktionen af ITE-apparater i Redwood City, Californien, flyttes til Minneapolis i september. Tiltagene giver årlige besparelser på mere end DKK 40 mio. Distributionscenteret i Cork, Irland, og den tilhørende IT-infrastruktur til produktions- og salgsenhederne ventes at være fuldt indkørt i løbet af 2003, hvilket vil medføre bedre styring og mindre lagre. I juni valgte det engelske sundhedsvæsen, NHS, GN som én af to leverandører af prisbillige digitale høreapparater, der udvikles specielt til NHS. Leverancerne blev påbegyndt i juni, og kontrakten løber til udgangen af Omsætningen i GN Otometrics udgjorde i andet kvartal DKK 70 mio. mod DKK 83 mio i første kvartal. Produktionen i Odense er nu flyttet til Taastrup. Der er i andet kvartal afholdt omstruktureringsomkostninger på DKK 28 mio., hvilket er som forventet. GN ReSound realiserede i andet kvartal et EBITA på DKK 62 mio. mod DKK 60 mio. i første kvartal 2002 og DKK 38 mio. i andet kvartal EBITA-marginen blev 8,5% mod 8,1% i første kvartal NETTEST Omsætningen i andet kvartal blev DKK 245 mio. mod DKK 217 mio. i første kvartal 2002 og DKK 701 mio. i samme periode året før. Den markant lavere omsætning i forhold til samme periode 2001 skyldes opbremsningen i investeringerne i telekommunikationssektoren. I andet kvartal 2002 var ordreindgangen DKK 256 mio. mod DKK 248 mio. i første kvartal Ordreindgangen fordeler sig således på de tre forretningsområder: Optical DKK 50 mio., Networks DKK 137 mio. og Systems DKK 69 mio. Ordrebeholdningen udgør ultimo kvartalet DKK 278 mio. efter samlede ordreaflysninger på DKK 60 mio. i andet kvartal. Kvartalets omsætning fordeler sig som følger: Optical DKK 51 mio., Networks DKK 142 mio. og Systems DKK 52 mio. I første kvartal var fordelingen: Optical DKK 78 mio., Networks DKK 93 mio. og Systems DKK 46 mio. I første halvår 2001 udgjorde omsætningen: Optical DKK 748 mio., Networks DKK 521 mio. og Systems DKK 146 mio. GN Store Nord Kvartalsrapport 2/2002 Side 5 af 15

6 Bestyrelsens beretning NetTests ordreindgang afspejler den generelle markedssituation, hvor efterspørgslen især retter sig mod produkter med kort tilbagebetalingstid og løsninger, der effektivt kan reducere driftsomkostningerne. Systems-divisionen konstaterer en stigende interesse på alle markeder for produkterne til GPRS-overvågning trods faldet i det generelle investeringsniveau. NetTest har i år vundet GPRS-ordrer til bl.a. Vodafone Ireland og Telia Mobil i Danmark. Pilotordren til AT&T Wireless med 20 mio. abonnenter styrker NetTests position på det amerikanske marked. Networks nye modulopbyggede CMA 5000, der erstatter fem til syv enkeltinstrumenter, er blevet godt modtaget efter lanceringen i juni, og det vurderes, at CMA 5000 p.t. er markedsledende. Efterårets rationaliseringer og kapacitetstilpasninger, der bringer nulpunktsomsætningen ned på DKK 1,2 mia. i 2003, øger årets ventede omstruktureringsomkostninger med DKK 50 mio. til DKK 150 mio. EBITA blev i andet kvartal DKK (111) mio. mod DKK (127) mio. i første kvartal 2002 og DKK 62 mio. i andet kvartal CEO Jens Maaløe, NetTest, har opsagt sin stilling for at tiltræde som adm. direktør i Terma A/S. Jens Maaløe vil frem til sin fratræden ved årsskiftet løse særlige opgaver, herunder medvirke til gennemførelsen af de planlagte rationaliseringer. Dags dato er CTO Erik H. Nielsen udnævnt til ny CEO for NetTest. Erik H. Nielsen, 54 år, er i dag Chief Technology Officer og President for NetTests Network Group og har arbejdet 16 år i en række ledelsesfunktioner i Danmark og Nordamerika. Erik H. Nielsen vil sammen med CFO Poul Erik Tofte udgøre direktionen i NetTest. ØVRIGE AKTIVITETER GN Store Nordiske Telegraf-Selskab realiserede i andet kvartal en omsætning på DKK 10 mio. og et EBITA på DKK 5 mio. Selskabets aktiviteter udvikler sig som planlagt. Selskabet er involveret i en voldgiftssag med Telekomunikacja Polska S.A. om principperne for trafikopgørelsen på det polske NSL fiberoptiske telesystem. Udfaldet af voldgiften vil ikke påvirke GN s resultat negativt. GN Store Nord Kvartalsrapport 2/2002 Side 6 af 15

7 Resultatopgørelse for koncernen (DKK mio.) 2. kvt. 2. kvt. År til dato År til dato (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) Nettoomsætning Produktionsomkostninger (727) (992) (1.429) (2.007) Bruttoresultat Udviklingsomkostninger (93) (82) (180) (187) Salgs- og distributionsomkostninger (407) (497) (816) (938) Ledelses- og administrationsomkostninger (229) (335) (452) (620) Andre driftsindtægter Amortisering og nedskrivning af goodwill og øvrige erhvervede immaterielle anlægsaktiver (169) (6.268) (288) (6.512) Omstrukturering (100) (31) (157) (58) Resultat af primær drift før resultatandele (308) (6.260) (534) (6.392) Andel af resultat i associerede virksomheder (2) (4) (3) (8) Resultat af primær drift (310) (6.264) (537) (6.400) Fortjeneste/tab ved afhændelse af ophørende aktiviteter (5) Resultat før finansielle poster (315) (6.263) (495) (6.392) Finansielle indtægter Finansielle udgifter (68) (33) (93) (63) Resultat af ordinær drift (336) (6.269) (528) (6.396) Skat af ordinært resultat (84) 277 (29) 254 Ordinært resultat efter skat (420) (5.992) (557) (6.142) Minoritetsaktionærernes andel af periodens resultat GN Store Nords andel af periodens resultat (420) (5.992) (557) (6.142) GN Store Nord Kvartalsrapport 2/2002 Side 7 af 15

8 Balance for koncernen Aktiver 30. juni 31. marts 31. dec. 30. juni (DKK mio.) (urev.) (urev.) (rev.) (urev.) Anlægsaktiver Goodwill Udviklingsprojekter, erhvervede Udviklingsprojekter, egenudviklede Software, erhvervet Software, egenudviklet Patenter og rettigheder Telesystemer Øvrige immaterielle anlægsaktiver Immaterielle anlægsaktiver i alt Udlejningsejendomme Fabriks- og kontorejendomme Indretning, lejede lokaler Tekniske anlæg og maskiner Driftsmateriel og inventar Leasede anlæg og inventar Telesystemer Anlæg under opførelse Materielle anlægsaktiver i alt Kapitalandele i associerede virksomheder Andre værdipapirer Andre tilgodehavender og bankindeståender Udskudte skatteaktiver Finansielle anlægsaktiver i alt Anlægsaktiver i alt Omsætningsaktiver Varebeholdninger Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser Tilgodehavender hos associerede virksomheder Tilgodehavende skat Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavender i alt Børsnoterede aktier Likvide beholdninger Omsætningsaktiver i alt Aktiver i alt GN Store Nord Kvartalsrapport 2/2002 Side 8 af 15

9 Balance for koncernen Passiver 30. juni 31. marts 31. dec. 30. juni (DKK mio.) (urev.) (urev.) (rev.) (urev.) Egenkapital Aktiekapital Overkursfond Opskrivningshenlæggelser Kursreguleringer (385) Andre reserver Egenkapital i alt Minoritetsinteresser Hensatte forpligtelser Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser Udskudt skat Andre hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser i alt Gæld Prioritetsgæld Bankgæld Kapitaliserede leasingforpligtelser Anden gæld Langfristet gæld i alt Afdrag på langfristet gæld Bankgæld Gæld til leverandører Gæld til associerede virksomheder Skyldig skat Anden gæld Periodeafgrænsningsposter Kortfristet gæld i alt Gæld i alt Passiver i alt GN Store Nord Kvartalsrapport 2/2002 Side 9 af 15

10 Pengestrømsopgørelse for koncernen (DKK mio.) 2. kvt. 2. kvt. År til dato År til dato (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) Drift Resultat af primær drift (310) (6.264) (537) (6.400) Afskrivninger, amortiseringer og nedskrivninger Andre reguleringer (30) (38) (39) 30 Driftens likviditetsvirkning før ændring i arbejdskapital (61) 15 (82) 279 Ændring i varebeholdninger - (266) 32 (532) Ændring i tilgodehavender (23) (135) Ændring i leverandørgæld og anden gæld 66 (72) (2) (96) Ændring i arbejdskapital i alt 43 (298) 122 (763) Driftens likviditetsvirkning før finansielle poster og skat (18) (283) 40 (484) Modtagne renter og udbytter mv Betalte renter (28) (27) (51) (44) Betalte skatter, netto (6) (113) (27) (145) Pengestrømme fra driftsaktivitet (41) (402) (22) (633) Investeringer Køb af immaterielle anlægsaktiver ekskl. udviklingsprojekter (16) (72) (31) (80) Udviklingsprojekter, erhvervede og egenudviklede (110) (120) (214) (221) Køb af materielle anlægsaktiver (36) (127) (75) (250) Køb af finansielle anlægsaktiver - (44) - (52) Salg af immaterielle anlægsaktiver Salg af materielle anlægsaktiver Salg af finansielle anlægsaktiver (2) Køb/salg af børsnoterede værdipapirer Køb af virksomheder (21) (69) (21) (124) Salg af udlejningsejendomme Pengestrømme fra investeringsaktivitet (168) (426) (196) (686) Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet (209) (828) (218) (1.319) Finansiering Forøgelse af langfristet gæld Forøgelse af kortfristet gæld Egne aktier Afregnede aktieoptioner - (5) - (5) Afdrag og nedbringelse af langfristet gæld 12 (59) (29) (50) Betalt udbytte til aktionærer - (127) - (127) Kursreguleringer mv (26) 194 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (44) 641 Nettopengestrømme (160) (390) (262) (678) Likvide midler ved periodens begyndelse Kursregulering, likvide midler primo (64) - (57) (3) Likvide midler ved periodens begyndelse Likvide midler ved periodens udgang GN Store Nord Kvartalsrapport 2/2002 Side 10 af 15

11 Egenkapital for koncernen (DKK mio.) Aktiekapital Opskriv- Kurs- Total (opdelt i aktier Overkurs- ningshen- regu- Andre egenkapital à DKK 4) fond læggelser leringer reserver ultimo Balance 31. december Effekt af ændret regnskabspraksis (1) (1) Årets resultat (9.176) (9.176) Udbetalt udbytte (127) (127) Egne aktier Afregnede aktieoptioner (7) (7) Skat af egenkapitalbevægelser Valutakursregulering mv Balance 31. december Periodens resultat (137) (137) Valutakursregulering mv Balance 31. marts Periodens resultat (420) (420) Valutakursregulering mv. - - (1) (824) - (825) Balance 30. juni (385) GN Store Nord Kvartalsrapport 2/2002 Side 11 af 15

12 Investororienteret resultatopgørelse pr. kvartal (DKK mio.) År til År til 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. dato dato (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) Nettoomsætning Produktionsomkostninger (999 ) (977 ) (842 ) (957 ) (686 ) (712 ) (1.976 ) (1.398 ) Bruttoresultat Udviklingsomkostninger inkl. amortisering og afskrivning (105 ) (82 ) (88 ) (81 ) (87 ) (93 ) (187 ) (180 ) Salgs- og distributionsomkostninger (435 ) (489 ) (446 ) (482 ) (401 ) (390 ) (924 ) (791 ) Ledelses- og administrationsomkostninger (251 ) (251 ) (197 ) (226 ) (197 ) (201 ) (502 ) (398 ) Andre driftsindtægter 2 1 (1 ) Resultat af primær drift før afskrivninger og amortisering af immaterielle aktiver (EBITDA) (29) Af- og nedskrivninger vedr.: Produktion (16 ) (15 ) (22 ) (9 ) (16 ) (15 ) (31 ) (31 ) Salg og distribution (6 ) (8 ) (7 ) (17 ) (8 ) (9 ) (14 ) (17 ) Administration (34 ) (33 ) (32 ) (23 ) (26 ) (28 ) (67 ) (54 ) Resultat af primær drift før amortisering og nedskrivninger af erhvervede immaterielle aktiver (EBITA) (78) (50) (31) 229 (81) Andel af resultat i associerede virksomheder (4 ) (4 ) 3 - (1 ) (2 ) (8 ) (3 ) Amortisering af goodwill (193 ) (195 ) (139 ) (135 ) (103 ) (103 ) (388 ) (206 ) Amortisering af øvrige erhvervede immaterielle anlægsaktiver (51 ) (54 ) (16 ) (21 ) (16 ) (16 ) (105 ) (32 ) Omstrukturering (27 ) (31 ) (29 ) (306 ) (57 ) (100 ) (58 ) (157 ) Nedskrivninger - (6.019 ) 3 (2.547 ) - (58 ) (6.019 ) (58 ) Omkostninger vedr. børsnotering af NetTest - (51 ) (5 ) (1 ) - - (51 ) - Resultat af primær drift (EBIT) (136) (6.264) (136) (3.088) (227) (310) (6.400) (537) Fortjeneste ved salg af ejendomme Fortjeneste/tab ved salg af ophørende aktiviteter - - (95 ) - - (5 ) - (5 ) Kursgevinst/-tab på aktier (2 ) - 2 Finansielle indtægter (12 ) Finansielle udgifter (30 ) (33 ) (22 ) (85 ) (25 ) (68 ) (63 ) (93 ) Resultat af ordinær drift (127) (6.269) (180) (3.066) (192) (336) (6.396) (528) Skat af ordinært resultat (23 ) (84 ) 254 (29 ) Periodens resultat (150) (5.992) (152) (2.882) (137) (420) (6.142) (557) Minoritetsaktionærernes andel af periodens resultat GN Store Nords andel af periodens resultat (150) (5.992) (152) (2.882) (137) (420) (6.142) (557) Amortisering og afskrivning af udviklingsprojekter, medtaget under Udviklingsomkostninger, udgør: (33 ) (39 ) (40 ) (44 ) (46 ) (51 ) (72 ) (97 ) GN Store Nord Kvartalsrapport 2/2002 Side 12 af 15

13 Pengestrømsopgørelse pr. kvartal (DKK mio.) År til År til 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. dato dato (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) Drift Resultat af primær drift (EBIT) (136 ) (6.264 ) (136 ) (3.088 ) (227 ) (310) (6.400 ) (537 ) Afskrivninger, amortiseringer og nedskrivninger Andre reguleringer 68 (38 ) (5 ) 171 (9 ) (30) 30 (39 ) Driftens likviditetsvirkning før ændring i arbejdskapital (52) (21) (61) 279 (82) Ændring i varebeholdninger (266 ) (266 ) (532 ) 32 Ændring i tilgodehavender (175 ) (23 ) (135 ) 92 Ændring i leverandørgæld og anden gæld (24 ) (72 ) (114 ) (37 ) (68 ) 66 (96 ) (2 ) Ændring i arbejdskapital i alt (465) (298) (763) 122 Driftens likviditetsvirkning før finansielle poster og skat (201) (283) (18) (484) 40 Modtagne renter og udbytter m.v (3 ) Betalte renter (17 ) (27 ) (14 ) (59 ) (23 ) (28 ) (44 ) (51 ) Betalte skatter, netto (32 ) (113 ) (4 ) 106 (21 ) (6 ) (145 ) (27 ) Pengestrømme fra driftsaktivitet (231) (402) (41) (633) (22) Investeringer Udviklingsprojekter, erhvervede og egenudviklede (101 ) (120 ) (72 ) (150 ) (104 ) (110 ) (221 ) (214 ) Køb af øvrige immaterielle og materielle anlægsaktiver, netto (124 ) (198 ) (41 ) (68 ) (36 ) (36 ) (322 ) (72 ) Køb/salg af finansielle anlægsaktiver, netto 15 (44 ) (90 ) 7 44 (2 ) (29 ) 42 Køb/salg af børsnoterede værdipapirer Køb af virksomheder (55 ) (69 ) (41 ) (2 ) - (21 ) (124 ) (21 ) Salg af udlejningsejendomme Salg af ophørende aktiviteter - - (14 ) (9 ) Pengestrømme fra investeringsaktivitet (260) (426) (253) (126) (28) (168) (686) (196) Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet (491) (828) (59) 248 (9) (209) (1.319) (218) Finansiering Forøgelse af langfristet gæld Forøgelse af kortfristet gæld (52 ) (19 ) Egne aktier Afregnede aktieoptioner - (5 ) (2 ) (5 ) - Afdrag og nedbringelse af langfristet gæld 9 (59 ) (46 ) (46 ) (41 ) 12 (50 ) (29 ) Betalt udbytte til aktionærer - (127 ) (127 ) - Kursreguleringer m.v (267 ) 45 (33 ) (26 ) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (53) (93) (44) Nettopengestrømme (288) (390) (102) (160) (678) (262) Likvide midler ved periodens begyndelse Kursregulering, likvide midler primo (3 ) (64 ) (3 ) (57 ) Likvide midler ved periodens begyndelse Likvide midler ved periodens udgang GN Store Nord Kvartalsrapport 2/2002 Side 13 af 15

14 Forretningsområdernes pengestrømme pr. kvartal (DKK mio.) År til År til 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. dato dato (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) Pengestrømme fra driftsaktivitet før finansielle poster og skat GN Netcom 4 (73 ) (69 ) 114 GN ReSound (143 ) (48 ) (191 ) 31 I alt (139) (121) (260) 145 NetTest (44 ) (231 ) (47 ) (69 ) (275 ) (116 ) Total (183) (352) (23) (535) 29 Pengestrømme fra driftsaktivitet GN Netcom (9 ) (91 ) (100 ) 63 GN ReSound (190 ) (84 ) (11 ) (4 ) (274 ) (15 ) I alt (199) (175) (374) 48 NetTest (205 ) (255 ) 100 (55 ) (66 ) (96 ) (460 ) (162 ) Total (404) (430) (28) (86) (834) (114) Pengestrømme fra investeringsaktivitet GN Netcom (41 ) (47 ) (67 ) (39 ) (21 ) (39 ) (88 ) (60 ) GN ReSound (133 ) (64 ) (165 ) (71 ) (38 ) (65 ) (197 ) (103 ) I alt (174) (111) (232) (110) (59) (104) (285) (163) NetTest (185 ) (218 ) (56 ) (102 ) (78 ) (67 ) (403 ) (145 ) Total (359) (329) (288) (212) (137) (171) (688) (308) Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet GN Netcom (50 ) (138 ) (25 ) (188 ) 3 GN ReSound (323 ) (148 ) (102 ) (14 ) (49 ) (69 ) (471 ) (118 ) I alt (373) (286) (63) 42 (21) (94) (659) (115) NetTest (390 ) (473 ) 44 (157 ) (144 ) (163 ) (863 ) (307 ) Total (763) (759) (19) (115) (165) (257) (1.522) (422) GN Store Nord Kvartalsrapport 2/2002 Side 14 af 15

15 Forretningsområdernes drift pr. kvartal (DKK mio.) År til År til 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. dato dato (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) (urev.) Omsætning GN Netcom GN ReSound Øvrige I alt NetTest Total Produktionsomkostninger GN Netcom GN ReSound Øvrige (3 ) (5 ) (4 ) (4 ) 49 (8 ) I alt NetTest Total Bruttoresultat GN Netcom GN ReSound Øvrige I alt NetTest Total Bruttomargin GN Netcom 52,4% 50,7% 52,4% 50,1% 51,7% 51,5% 51,6% 51,6% GN ReSound 50,6% 49,8% 47,8% 49,1% 52,4% 52,2% 50,2% 52,3% Øvrige 56,5% 64,5% 125,0% 125,0% 166,7% 157,1% 60,5% 161,5% I alt 51,6% 50,8% 50,4% 50,7% 52,7% 52,6% 51,2% 52,6% NetTest 46,1% 47,8% 48,8% 24,7% 34,6% 35,9% 46,9% 35,3% Total 49,6% 49,7% 49,9% 44,0% 49,9% 49,7% 49,7% 49,8% Kapacitetsomkostninger ekskl. af- og nedskrivninger på anlægsaktiver GN Netcom GN ReSound Øvrige I alt NetTest Total EBITDA GN Netcom GN ReSound Øvrige (8 ) (2 ) 1 1 (9 ) (7 ) (10 ) (16 ) I alt NetTest (27 ) (158 ) (111 ) (93 ) 156 (204 ) Total (29) Ordinære af- og nedskrivninger GN Netcom GN ReSound Øvrige I alt NetTest Total EBITA GN Netcom 46 (4 ) GN ReSound Øvrige (13 ) (6 ) (5 ) (6 ) (12 ) (9 ) (19 ) (21 ) I alt NetTest (49 ) (180 ) (127 ) (111 ) 125 (238 ) Total (78) (50) (31) 229 (81) EBITA-margin GN Netcom 9,1% (0,9)% 9,8% 8,2% 7,1% 6,2% 4,4% 6,7% GN ReSound 6,1% 5,2% 7,6% 8,9% 8,1% 8,5% 5,7% 8,3% Øvrige (21,0)% (9,7)% (41,7)% (30,0)% (200,0)% (128,6)% (15,3)% (161,5)% I alt 6,0% 2,3% 8,0% 8,0% 6,7% 6,8% 4,1% 6,8% NetTest 8,8% 8,8% (10,3)% (41,2)% (58,5)% (45,3)% 8,8% (51,5)% Total 7,0% 4,6% 2,8% (4,6)% (3,7)% (2,2)% 5,8% (2,9)% *) Under Øvrige indgår i modsætning til tidligere kvartalsmeddelelser nu også GN Ejendomme, Koncernstab og elimineringer. Regnskabstallene for de tidligere kvartaler er tilpasset. GN Store Nord Kvartalsrapport 2/2002 Side 15 af 15