VELKOMMEN TIL GENERALFORSAMLING 3. APRIL 2014

Transkript

1 VELKOMMEN TIL GENERALFORSAMLING 3. APRIL 2014

2 VÆRD AT HUSKE DIP er 100% medlemsejet Tab og gevinst rammer medlemmerne direkte DIP er fra år gammel DIP har medlemmer og 34 mia. kr. i aktiver DIP sikrer medlemmerne tryghed og pension 2

3 Antal MEDLEMMER FORDELT PÅ ALDER Pensionerede medlemmer Ikke-pensionerede medlemmer Alder Ultimo

4 Mio. kr. DEPOTER FORDELT PÅ ALDER Pensionerede medlemmer Ikke-pensionerede medlemmer Alder Ultimo

5 MEDLEMSUDVIKLING Medlemmer i alt Betalende 5

6 MUNDTLIG BERETNING Afkast og resultat Pensionerne Aktiverne Fremtiden 6

7 AFKAST OG RESULTAT

8 dec-12 jan-13 feb-13 mar-13 apr-13 maj-13 jun-13 jul-13 aug-13 sep-13 okt-13 nov-13 dec GAV ET TILFREDSSTILLENDE AFKAST PÅ 7,8 % 8,0% DIP: 7,8 % 6,0% Benchmark: 5,9 % 4,0% 2,0% 0,0% 8

9 AC-AFKAST % Afkast før skat 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Unipension DIP LPK ISP JØP Noter: ISP har i dag ca. 70% af balancen i markedsrente. Afkastet for ISP er et vægtet gennemsnit af deres forskellige ordningers afkast Afkastet for Unipension er et vægtet gennemsnit af de 3 pensionskasser som indgår i administrationsfællesskabet 9

10 AFKAST IFT. AC-GENNEMSNIT 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 1 år 3 år 5 år 10 år AC gennemsnit DIP DIP er over perioden ikke blevet belønnet for stor aktieeksponering 10

11 Indekseret afkast DIP S AFKAST FØR SKAT , dec-08 dec-09 dec-10 dec-11 dec-12 dec-13 11

12 HOVEDTAL FRA RESULTATET 2013 OG Medlemsbidrag Afkast efter PAL-skat Udbetalte pensioner PAL Skat Forøget kollektiv bonus Forøget egenkapital

13 HOVEDTAL FRA BALANCEN 2013 OG Pensionshensættelser Medlemsdepoter i alt Kollektivt bonuspotentiale Egenkapital

14 PENSIONSTILSAGN OG PENSIONER

15 AFTALE MED DET ENKELTE MEDLEM DIP (ejerne) forpligter sig over for det enkelte medlem Forpligtelserne kan række år frem Betalende medlemmer sparer op og er forsikrede Hvilende medlemmer er forsikrede ud fra, hvor meget de har nået at indbetale Pensionerede medlemmer modtager livsvarig pension Medlemmerne deler DIP s resultat pro rata 15

16 RISIKOSTYRING Finanskrisen medfører flere regler Basel lll regler globalt og Solvens ll direktivet i EU harmoniserer opstramningen Finanstilsynet udmønter reglerne i Danmark og påser overholdelsen Omvalget i 2006 betyder, at DIP ikke trues af stramningerne Til gengæld kan tillægspensionerne justeres DIP forventer at fastholde de udmeldte tillægspensioner over tid 16

17 ER PENSIONERNE RIGTIGE? DIP s ufordelte reserver skal komme de medlemmer til gode, der har sparet dem op Reserverne er forskellen mellem værdien af aktiverne og værdien af pensionerne: Værdien af aktiverne Værdien af reserverne i regnskabet Værdien af pensionerne i regnskabet (grundlagspensionerne) 17

18 ER PENSIONERNE RIGTIGE? Tillægspensionerne disponerer DIP s reserver: Værdien af reserverne når der tages hensyn til tillægspensionerne Værdien af aktiverne Værdien af pensionerne med tillægspensioner 18

19 UDBETALINGSPROFILEN I DIP Den oplyste pension forudsætter en forrentning på 5,3 % Fremtidige pæne afkast er indregnet Pensionen er kun stabil ved vedvarende afkast på 5,3 % Eksterne parametre som skat, levetider etc. kan påvirke pensionerne 19

20 Pension UDBETALINGSPROFILEN I DIP Pensionsudbetalingsprofil, DIP kontra andre Udbetalt Pension (DIPs model) Udbetalt Pension (Andre) Alder 20

21 Pension MARKEDSRENTE MED UDJÆVNING Udbetalingsprofilen er ikke flad i praksis, da depotrenten bestemmer om pensionerne vil stige eller falde Depotrenten udjævner de faktiske afkast, så pensionen svinger mindre Bestyrelsen har udarbejdet en model for hvordan udjævningen fastsættes, og udgangspunktet er en 5-årig udjævning Udvikling i pension med og uden udjævning Ingen udjævning Med udjævning Tid 21

22 DEPOTRENTER FOR 2013 Foreløbig fastsat til: 5,3 % før skat for medlemmer på Regulativ 3 og 4 3,5 % før skat for medlemmer på Regulativ 1 og 2 Regulativ 1 og 2 har: Høje grundlagsrenter Ubetinget grundlag Har lånt ca. 308 mio. kr. af fællesskabet 22

23 FORRENTNING DEPOTRENTE DIP er et godt alternativ (100 kr.) 5 år 10 år 15 år DIP* Nordea Pension PFA Pension Danica Pension * Regulativ 3 og 4 23

24 GENNEMSNITLIGE ÅRLIGE PENSIONER Medlemmerne viser DIP tillid DIP LP JØP MP ISP Arkitekterne PJD kr kr kr kr kr kr kr. 24

25 FINANSTILSYNETS INSPEKTION Hovedpunkterne var: Finansieringen af tillægspensionerne Retningslinjer for direktionen Afkast og rentederivater Omkostningsfordeling for pensionister og betalende Levetid og reserver for ikke omvalgte medlemmer Konklusionen nu er: DIP er med en solvensgrad på 4,5 meget solvent Alle påbud er efterlevet 25

26 MODELLEN FOR TILLÆGSPENSIONER ER ÆNDRET Tillægspensionerne trækkes nu fra kollektivt bonuspotentiale og egenkapital DIP har fordelt det kollektive bonuspotentiale på generationsgrupper i 10- årige intervaller DIP skelnede og skelner i relation til ejerskab ikke mellem egenkapital og bonuspotentiale 26

27 GENERATIONSGRUPPER Værdien af aktiverne Værdien af reserverne i regnskabet Egenkapital Kollektivt bonuspotentiale Værdien af pensionerne i regnskabet (grundlagspensionerne) Tillægspensioner Generationer 27

28 NY OMKOSTNINGSSTRUKTUR Medlemmer betaler fremover årligt egne omkostninger Fast månedligt gebyr samt faste ind- og udbetalingsgebyrer For at skabe retfærdighed udloddes samtidig midler fra det kollektive bonuspotentiale til depoterne Ændringerne træder i kraft ultimo 2014 og betydningen for det typiske medlem er beskeden 28

29 AKTIVERNE

30 AKTIVERNE 34 mia. kr. der skal bevares og udvikles Et afkast på 1,8 mia. kr. pr. år eller 5 mio. pr. dag er disponeret til medlemmerne De to udfordringer: Valg af aktivklasser (obligationer, aktier, kreditobligationer, reale aktiver) Valg af forvaltere DIP/JØP har fælles investeringsafdeling og samarbejder ivrigt med Lægernes Pensionskasse og andre i sektoren 30

31 Afkast STOR SPREDNING PÅ AFKAST (RETTELSE TIL LIKVIDE AKTIER IKKE FORETAGET) 18% 17% 16% 14% 12% 12% 10% 8% 6% 6% 4% 2% 1% 1% 0% Likvide Aktiver Volatile Obligationer Stabile Obligationer Ejendomme Alternative investeringer 31

32 FINANSIELLE MARKEDER I HELIKOPTERPERSPEKTIV Fortsat lempelig pengepolitik fra centralbankerne i USA, Europa og Japan blev afgørende for afkastet på obligationer og aktier Moderat økonomisk opsving i USA Mindre uro om de gældsplagede lande i Sydeuropa Aktiemarkeder endte derfor på et historisk højt niveau Emerging Markets skuffede både på aktie- og obligationssiden 32

33 AKTIER VINDER OVER MEGET LANG TID Afkastet af 1$ investeret i 1802 efter inflation (USA tal) , , , ,0 100,0 10,0 1,0 $ $ ,7% p.å. $ ,6% p.å. $528 3,0% p.å. $4,5 0,6% p.å. 0,1 0, Aktier Korte obligationer Lange obligationer $0,02 Guld "Penge i madrassen" Kilde: Frank Nordea, Jeremy Siegel, Shiller, Datastream 33

34 INVESTERINGSSAMMENSÆTNING (ULTIMO 2013) Ejendomme Alternative investeringer 6 % 6 % 37 % Likvide aktier 36 % Stabile obligationer 15 % Volatile obligationer 34

35 Indekseret afkast LIKVIDE AKTIER GJORDE DET FLOT (AFKAST PÅ 17 %) 40% 35% Danske aktier: 38 % 30% 25% 20% Globale aktier: 22 % 15% 10% 5% 0% -5% dec-12 feb-13 apr-13 jun-13 aug-13 okt-13 dec-13 Danske statsobligationer:-1,5 % Kilde: Bloomberg Danske aktier klarede sig særlig godt med et afkast på 38 % 35

36 Indekseret afkast VOLATILE OBLIGATIONER SKUFFEDE (AFKAST PÅ 1 %) 10% 5% Global High Yield: 7 % 0% -5% Emerging Market debt: -7 % -10% -15% dec-12 feb-13 apr-13 jun-13 aug-13 okt-13 dec-13 Kilde: Bloomberg Global High Yield obligationer gav et tilfredsstillende afkast på 7 %, mens Emerging Market obligationer i lokalvaluta tabte 7 % 36

37 Indekseret afkast STABILE OBLIGATIONER UDFORDRET (AFKAST PÅ 1 %) 4% 3% 2% 1% Danske realkreditobligationer: 0,7 % 0% -1% -2% Danske statsobligationer: -1,5 % -3% -4% dec-12 feb-13 apr-13 jun-13 aug-13 okt-13 dec-13 Kilde: Bloomberg Renter var svagt stigende over året, hvilket resulterede i faldende obligationskurser. Afkastet blev trukket op af faldende realkreditspænd 37

38 EJENDOMME OG ALTERNATIVE INVESTERINGER Ejendomme gav et tilfredsstillende afkast på 6 % Alternative investeringer bidrog igen i 2013 med et højt afkast på 12 % - ført an af alternative kreditinvesteringer DIP fortsætter med at investere i alternative investeringer DIP gav således nye investeringstilsagn for i alt DKK 1,6 mia. i 2013 svarende til ca. 5 % af DIP s balance 38

39 INVESTERINGSAFDELINGEN DIP I JØP Investerer pensionsopsparing for ingeniører og DJØF ere Mere end 90 mia. kr. under forvaltning 7. største institutionelle investor Sammenlægning skaber gode synergieffekter og stærkt fagligt miljø DIP sparer 25 mio. kr. årligt i investeringsomkostninger Skabt forudsætninger for et afkast blandt de bedste i branchen Intensiveret samarbejdet med andre pensionskasser samt indgået rådgivningsaftale med Danske Capital inden for Alternative investeringer 39

40 DIP HAR FOKUS PÅ AT INVESTERE ANSVARLIGT Etiske, sociale og miljømæssige overvejelser indgår i alle investeringer: Vi tror på, at det betaler sig at udvise samfundsansvar DIP har tilsluttet sig Carbon Disclosure Project DIP pålægger forvalterne at påvirke porteføljeselskaberne DIP mener at størst effekt på selskaber, opnås gennem dialog DIP investerer kun i statsobligationer fra lande, som er ok for Danmark 40

41 FREMTIDEN

42 DIP SKAL VÆRE DET LOGISKE VALG DIP vil være pensionskassen for alle ingeniører Det er et ambitiøst mål, som kræver: At DIP kundeorienteres At DIP udvikler fleksible produkter At DIP gøres attraktiv for virksomheder Kendskabet til DIP s resultater skal øges hos: Virksomheder med overvægt af ingeniører Alle vore egne medlemmer 42

43 VIRKSOMHEDSORDNINGER I DIP DIP har aftaler med 51 ingeniørvirksomheder Virksomhedsordninger har tilført 410 nye medlemmer, hvoraf 9 % er ikkeingeniører Alle nye medlemmer får andel i DIP s egenkapital, men bidrager med løbende indbetalinger og betaler administrationsomkostninger Firmaaftaler medfører fordele for DIP s traditionelle medlemmer det er en forudsætning 43

44 FLEST PRIVATE IKKE PENSIONEREDE MEDLEMMER ikke-pensionerede private medlemmer: Betalende: private medlemmer Hvilende: private medlemmer % % % Hvilende Privatansatte/individuelle Offentligt ansatte Note: Antallet af pensionister er stk. 44

45 FORDELING AF LØBENDE PRÆMIER 771 mio. kr. i løbende præmier: Private: 175 mio. kr. Offentlige: 596 mio. kr. 23% 77% Offentligt ansatte Private/individuelle 45

46 VARIGE KUNDERELATIONER Offentlig ansættelse giver medlemskab af DIP Ca. 700 medlemmer privatansættes årligt og forpligtes til en virksomhedsordning Ved privatansættelse gøres ordningen i DIP typisk hvilende Udtræden af DIP er sjældent fordelagtigt for den enkelte - reserver flytter ikke med 46

47 DIP SATSER PÅ JØP OG LPK DIP forvalter 1 % af pensionsformuen i Danmark DIP er en af de tværgående pensionskasser DIP søger samarbejde med udgangspunkt i DIP/JØP/LPK 47

48 GENERALFORSAMLING 2014 FORELÆGGELSE AF REGNSKAB

49 REGNSKAB 2013 Regnskabet følger regler fra Finanstilsynet og Lov om Finansiel Virksomhed Der er markedsværdier for alle tal i regnskabet Regnskabets resultat vil svinge fra år til år Over nogle år forventes resultatet samlet set at være omkring nul Resultatet for 2013 er et overskud på 566 mio. kr. Skyggekonto på 308 mio. kr. 49

50 REGNSKABSTAL Indtægter Aktier Obligationer Fast ejendom Medlemsbidrag Regulering af markedsværdi I alt

51 REGNSKABSTAL Indtægter Udgifter Rentetilskrivning Pensionsydelser Omkostninger Skat Kollektivt bonuspotentiale Øvrige reguleringer I alt Årets resultat

52 dec-13 jan-14 Afkast DIP S AFKAST FØR SKAT ,5% 2,0% 1,0% 1,5% 1,0% 1,0% 0,5% 0,0% 0,5% 0,0% 0,0% -1,0% -0,5% -0,5% -1,0% -1,0% -2,0% -1,5% 31. dec jan jan feb feb mar 2014 * Opgjort pr. 31. marts

53 REGNSKAB 2013 Det indstilles til Generalforsamlingen: at regnskabet for 2013 godkendes herunder at overskuddet på 566 mio. kr. henlægges til egenkapitalen 53

54 GENERALFORSAMLING APRIL 2014

55 DIP-investeringer Forslag: Generalforsamlingen opfordrer DIP s bestyrelse til øjeblikkeligt at stoppe yderligere investeringer i kul-, gas- og olieselskaber, og inden 31. december 2018 at have afhændet al ejerskab af aktier og obligationer i verdens 200 største kul-, gas- og olieselskaber herunder fonde, der inkluderer aktier og obligationer i disse selskaber.

56 Det naturvidenskabelige rationale IPCC om klimaforandringer, marts 2014: Påvirker fødevaresikkerhed og prisstabilitet Udbyttetab for fiskeri, hvede, majs, ris Oversvømmelser, hedebølger, orkaner Øger antal fordrevne mennesker Øger risiko for voldelige konflikter Fald i BNP-vækst

57 Det økonomiske rationale International Energy Agency: 2-graders temperaturstigning ~ 2/3 af kendte reserver må forblive i jorden Selskaber værdisat efter adgang til reserverne => en boble Ingen ved reelt, om boblen brister Ingen sammenhæng mellem naturvidenskaben og de investeringsvalget

58 Anerkendt risiko Følgende har allerede reageret på mismatchet: Pensions- og bankselskabet Storebrand har afhændet kul- og tjæresandsolie Hollandske Rabobank stoppede udlån til skifergas og -olie 17 af verdens største velgørenhedsfonde afhænder alle fossil-investeringer Hollandsk regering vil nu stoppe investeringer i kulkraft Norges Oliefond undersøger frasalg af kul-investeringer Goldman Sachs (2013): The window for thermal coal investment is closing

59 MEDLEMSFORSLAG Generalforsamlingen opfordrer DIP s bestyrelse til øjeblikkeligt at stoppe yderligere investeringer i kul-, gas- og olieselskaber, og inden 31. december 2018 at have afhændet al ejerskab af aktier og obligationer i verdens 200 største kul-, gas- og olieselskaber herunder fonde, der inkluderer aktier og obligationer i disse selskaber

60 GENERALFORSAMLING APRIL 2014

61 AFKAST OG DEPOTRENTE År Over 5 år Afkast før skat 7,8% 11,4% 0,1 % 9,9 % 13,8 % 50,3 % Depotrente før skat 1 5,3% 5,3% 5,3 % 5,3 % 4,8 % 28,8 % på Regulativ