ÅRSRAPPORT 2008 Bankpension pensionskasse for finansansatte Kalvebod Brygge 47, 4. sal 1560 København V CVR 21 54 84 13 www.bankpension.dk
BESTYRELSENS OG DIREKTIONENS TILLIDSHVERV Adm. dir. Niels-Ole Ravn Bestyrelsesmedlem i: BEC Pension A/S Formand Per Munkholm Poulsen Formand i: Jyske Global Asset Management Bestyrelsesmedlem i: Jyske Bank (Schweiz) Jyske Bank (Gibraltar) Berben's Effectenkantoor B.V. Nordisk Factoring A/S JN Data A/S Pensions INFO Bestyrelsesmedlem Bent Jespersen Formand i: Danske Banks Pensionskasse for førtidspensionister Pensionskassen for direktører i nogle med Sparekassen Bikuben fusionerede sparekasser Understøttelsesfonden for funktionærer i Frederiksberg Handelsbank A/S Danske Banks Velfærdsfond af 1993 Bestyrelsesmedlem i: Bikubens Pensionsfond Danske Banks Pensionsfond for medarbejdere med tilsagnsordning i Danica Pensionskassen for funktionærer ansat i Roskilde Sparekasse (afviklingskasse) Hjælpefonden til fordel for Aarhuus Privatbanks pensionister Pensionstilskudsfonden i Aalborg Diskontobank A/S Kjøbenhavns Handelsbanks Understøttelses- og Hjælpefond Bestyrelsesmedlem Preben Knudsgaard Bestyrelsesmedlem: BEC - Bankernes EDB Central Bestyrelsesmedlem Haggai Kunisch Hovedbestyrelsesmedlem i: Finansforbundet Bestyrelsesmedlem i: Jyske Bank Kobæk Strand A/S Bestyrelsesmedlem Jens Vendelbo Formand i: Pengeinstitutternes Udviklingssamarbejde Bestyrelsesmedlem i: Dansk Lokalleasing A/S 2
LEDELSESPÅTEGNING Vi har dags dato aflagt årsrapporten for Bankpension - pensionskasse for finansansatte for 1. januar 31. december 2008. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med bestemmelserne i lov om finansiel virksomhed. Ledelsesberetningen indeholder en retvisende gennemgang af udviklingen i selskabets aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som selskabet kan påvirkes af. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af pensionskassens aktiver og passiver, finansielle stilling, resultat samt pengestrømme. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Direktion: Niels-Ole Ravn Jørgen Reske-Nielsen Bestyrelse: Per Munkholm Poulsen, formand Hanne Madsbjerg, næstformand Bent Jespersen Freddy Nielsen Preben Knudsgaard Ole Soelberg Haggai Kunisch Jens Vendelbo 3
DEN UAFHÆNGIGE REVISORS PÅTEGNING Til medlemmerne og interessenterne i Bankpension Pensionskasse for finansansatte Vi har revideret årsrapporten for Bankpension Pensionskasse for finansansatte for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2008 omfattende ledelsespåtegning, ledelsesberetning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance og noter. Årsrapporten aflægges efter Lov om finansiel virksomhed. Ledelsens ansvar for årsrapporten Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Revisors ansvar og den udførte revision Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for pensionskassens udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af pensionskassens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af pensionskassens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2008 samt af resultatet af pensionskassens aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2008 i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed. København, den 11 / 3-2009 Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Thomas Hermann statsautoriseret revisor 4
BERETNING FOR 2008 Økonomisk udvikling Resultatet for 2008 er meget utilfredsstillende. Det samlede afkast inklusiv renteafdækning og før skat er -23,1 % og efter skat -19,7 %. Investeringsafkastet før valuta- og renteafdækning og før skat er på kerneaktier -38,9 %, på kerneobligationer 6,9 % og på alternativer -37,2 %. Det store negative afkast betyder, at de samlede reserver er faldet markant fra 26,0 % til 11,4 %. Antallet af betalende medlemmer er steget fra 10.972 til 11.196. Det ordinære bruttobidrag er steget fra 615 mio. kr. til 684 mio. kr., mens det samlede indskud er steget fra 145 mio. kr. til 167 mio. kr. Omkostningsprocenten udgør 3,95 % af indbetalingerne, hvilket er en betydelig stigning i forhold til sidste år, hvor den var 2,38 %. Administrationsomkostninger pr. medlem er steget fra 1.038 kr. til 1.827 kr. Stigningen i omkostningsprocenten og omkostninger pr. medlem skyldes, at vi har udgiftsført alle omkostninger til overgangen til nyt pensionsadministrationssystem i 2008. Det drejer sig dels om ibrugtagningsudgiften og dels udgifter til konverteringen. Hvis vi ikke havde udgiftsført omkostningerne i 2008, ville omkostningsprocenten have været 2,52 %, og omkostningen pr. medlem ville have været 1.175 kr. De samlede indtægter på 2.934 mio. kr. er fordelt på 798 mio. kr. i bidragsindtægter, 837 mio. kr. som fald i pensionshensættelser og 1.299 mio. kr. som fald i kollektivt bonuspotentiale. Af de samlede udgifter på 3.631 mio. kr. er der anvendt 344 mio. kr. til pensionsydelser, 31 mio. kr. til driftsomkostninger samt andre omkostninger, og 3.256 mio. kr. til resultat af investeringer. Årets nettoresultat på -219 mio. kr. er overført til egenkapitalen. Hovedaktivitet Vi udbyder firmapensionsordninger med livsforsikringsprodukter til virksomheder i den danske finansielle sektor. Forventet udvikling Vi forventer, at aktivitetsniveauet for 2009 vil være uforandret. Vi forventer et fald i medarbejderstaben blandt medlemsvirksomhederne og dermed et fald i medlemstilgangen. Til gengæld forventer vi en stigning i nye medlemsvirksomheder. Vi forventer et investeringsafkast for 2009, som ligger tæt på nul. Forventningen er behæftet med en væsentlig usikkerhed, idet vi nu vurderer, at der er en ikke ubetydelig risiko for dyb recession og betragtelige kursfald. Investering Vi har ikke ændret den overordnede investeringsstrategi i 2008. Vi har dog erhvervet yderligere renteoptioner for at beskytte egenkapitalen mod yderligere rentefald, og vi følger udviklingen tæt og vil foretage yderligere renteafdækninger, hvis behovet skulle opstå. Vi har planer om ændringer i aktivsammensætningen i Profil 1, hvor de ubetingede garanterede ydelser beregnes med op til 3 %. Letpension Bestyrelserne for Bankpension og Letpension besluttede i 2008, at indgå et strategisk samarbejde. Det er bestyrelsens vurdering, at dette samarbejde er til Bankpensions medlemmers klare fordel, fordi det kan nedbringe de gennemsnitlige omkostninger pr. medlem via: fælles administration etablering af fælles it-processer adgang til nye medlemsvirksomheder. For at styrke samarbejdet indtræder Letpensions direktør Jørgen Reske-Nielsen i Bankpensions direktion, mens Niels-Ole Ravn indtræder i Letpensions direktion. 5
De to pensionsselskaber opretter et nyt fælles administrationsselskab. Dette selskab får Niels-Ole Ravn som adm. direktør og Jørgen Reske-Nielsen som meddirektør. For at udnytte synergierne i samarbejdet med Letpension, vil Bankpension i løbet af 2009 fraflytte den nuværende adresse. Omkostningerne i forbindelse med flytningen vil blive udgiftsført i regnskabsåret 2009. Individuel solvens Vi implementerede i 2008 individuel solvens i form af stress-test og et early-warning system. Disse processer blev igangsat i begyndelsen af 2008 og har i løbet af året dannet rammen om det overordnede arbejde med pensionskassens risikostyring. Ultimo februar 2009 konstaterede vi, at Finanstilsynet har besluttet, at alle pensionsselskaber minimum skal anvende rødt lys som baggrund for beregning af individuel solvens, hvilket er en væsentlig skærpelse. Early-warning systemet danner baggrund for en løbende vurdering af pensionskassens overordnede risikobillede og en handlingsplan, som bestyrelsen løbende reviderer. Nye medlemsvirksomheder Vi har i 2008 arbejdet intenst med at tilknytte nye virksomheder og har i 2008 blandt andet fået følgende nye medlemsvirksomheder: Sparbank, Lærernes Pensionskasse, Hald & Lie, Putnam Investments Ltd, Baltic Property Trust og Canto Bank. Administrationssystem Vi har i julen 2008 skiftet administrationssystem til et nyt system udviklet af BEC Pension A/S. Vi kan allerede nu se, at vi vil høste de forventede administrative besparelser. Pensionspakken Det er Bankpensions vurdering, at pensionspakken har en yderst begrænset positiv effekt på pensionskassen. Tværtimod har vi faktisk konstateret en stramning af vores solvenskrav. Risikofaktorer Bankpension har igennem 2008 arbejdet intensivt med risikostyringen. Vi har i 2008 primært haft fokus på de to altafgørende risikofaktorer: Den lange rente og samvariationen mellem aktiemarkederne og renteniveauet. Den lange rente er bestemmende for værdien af hensættelserne. Hensættelsernes rentefølsomhed er 16: d.v.s. at et isoleret rentefald på et procentpoint % point betyder, at hensættelserne stiger med ca. 1,6 mia. Denne stigning skal dækkes af reserverne (egenkapital og diverse bonuspotentialer). Den lange rente faldt næsten et procentpoint i 2008. Investeringsformuen er sammensat af aktier, obligationer og alternative aktiver. Risikospredningen opnås blandt andet ved, at aktier og obligationer normalt ikke bevæger sig i samme retning. Det betyder, at i en normal situation vil aktier stige, når de lange renter falder. Dermed dækker det samlede investeringsafkast stigningen i pensionshensættelserne. Nedenstående figur viser, at dette fx var tilfældet i 2. halvdel af 2006. Men i 2. halvdel af 2008 er de lange renter faldet, mens aktierne også er faldet. Hermed har der været et negativt samlet afkast samtidig med, at pensionshensættelserne også er steget. Det har sat pensionsselskaberne under pres, også Bankpension. 6
Rente 6,0 AKTIE- OG RENTEUDVIKLINGEN Aktie 3.050 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 2.850 2.650 2.450 2.250 2.050 1.850 3,0 10-03 02-05 07-06 11-07 03-09 1.650 OBLIGATION AKTIER dkk Kilde: Lange renter hentet på Finanstilsynets hjemmeside www.ftnet.dk, mens aktieafkastet er beregnet som MSCI WORLD FREE NDR i DKK, og data er hentet på www.mscibarra.com. Kursværn Vi har midlertidigt indført et kursværn på 10,1 %. Kursværnet gælder kun for medlemmer i Profil 1, som ønsker at overføre deres ordning eller få den udbetalt kontant. Opbygning af reserver Bestyrelsen vil i 2009 fortsat have fokus på pensionskassens langsigtede reservesituation set i lyset af det ændrede risikobillede, som det store finansielle tab i 2008 har bevirket. Den overordnede strategi er fortsat at stræbe efter at have tilstrækkeligt økonomisk råderum til at have en stor andel af risikobehæftede aktiver, som fx aktier og Private Equity. Bestyrelsen vil blandt andet se på øget bidrag til opbygning af reserverne, nedsættelse af garantirenterne, og ændrede regler for tilskrivning af bonus, herunder pensionstillæg. Besøg af Finanstilsynet Finanstilsynet var på ordinær inspektion i 2008. Sidste gang var i 2002. Det var et godt og konstruktivt besøg, hvor Finanstilsynet blandt andet havde fokus på de nye solvensregler, og hvordan de er implementeret i et pensionsselskab. Finanstilsynets bemærkninger er implementeret. Valg af medlemsdelegerede i 2009 Medlemsvirksomhederne skal i år vælge medlemsdelegerede. Den nye valgperiode løber fra den 1. oktober 2009 til den 30. september 2012. Alle medlemmer har mulighed for at stille op, og vi informerer om proceduren i slutningen af maj 2009. 5-års oversigt mio kr 2008 2007 2006 2005 2004 Medlemsbidrag for egen regning 797,5 712,0 702,8 513,1 449,7 Pensionsydelser -343,6-302,5-263,4-211,5-184,2 Investeringsafkast -3.255,9 578,5 1.395,8 1.814,1 842,6 Driftsomkostninger -31,5-17,0-15,9-11,9-12,1 Omkostninger til investeringsvirksomhed -12,7-12,7-10,8-10,0-11,4 Pensionsteknisk resultat -198,0-42,8 26,5 156,9-161,4 Årets resultat -219,2 39,7 160,5 59,4-51,2 Pensionsmæssige hensættelser 10.179,6 12.307,4 11.450,9 9.983,0 8.153,7 Egenkapital 1.338,5 1.557,7 1.518,0 1.383,9 1.362,8 Aktiver 11.544,5 13.881,5 13.038,3 11.413,7 9.540,2 7
Nøgletal 2008 2007 2006 2005 2004 Afkast før pensionsafkastskat -23,13% 4,40% 12,06% 18,78% 9,71% Afkast efter pensionsafkastskat -19,74% 3,83% 10,19% 16,17% 8,33% Omkostningsprocent af præmier 3,95% 2,38% 2,27% 2,33% 2,70% Omkostningprocent af hensættelser 0,28% 0,16% 0,17% 0,15% 0,17% Omkostninger pr. medlem i kr. 1.827 1.038 1.054 860 931 Omkostningsresultat -0,06% 0,02% 0,15% 0,00% 0,00% Forsikringsrisikoresultat -0,06% -0,01% 0,00% 0,00% 0,02% Bonusgrad 0,00% 11,86% 11,69% 11,31% 10,77% Kundekapitalgrad 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Ejerkapitalgrad 11,42% 14,21% 14,81% 15,43% 18,51% Overdækningsgrad 8,39% 11,13% 10,61% 11,19% 14,23% Solvensdækning 377% 461% 353% 364% 432% Egenkapitalforrentning før skat -15,39% 3,53% 11,06% 1,53% -3,69% Egenkapitalforrentning efter skat -15,39% 3,53% 11,06% 1,53% -3,69% Forrentning af forsikringsmæssige hensættelser før skat -15,43% 4,08% 12,38% 21,41% 12,31% INVESTERING Strategi, afkast og risici Bankpension fastholder sin investeringsstrategi med fokus på det langsigtede afkast og har ikke solgt ud af hverken aktier eller alternative investeringer. Afkastet inklusiv renteafdækning for 2008 blev totalt set på -19,7 % efter skat, hvilket naturligvis ikke er tilfredsstillende. Afkastet fremkommer som et resultat af især et stort negativt afkast på kreditprodukter og aktier. Investeringsafkastet efter skat i Profil 1 og Profil 2 på -21,30 %, i Profil 3 på - 7,90 % og i Profil 4 på -32,24 %. Fremadrettet er porteføljen veldiversificeret, selvom det ikke er sikkert, at negative afkast er overstået. Depotrente I Profil 2, 3 og 4 med betingede garantier følger depotrenten altid markedsafkastet - med et fradrag der svarer til prisen for garantien på den enkelte profil. I 2008 betalte de desuden til den fælles overskudskapital. Depotrenten i Profil 2 er -20,45 %, -8,32 % i Profil 3 og -30,85 % i Profil 4. I Profil 1, med ubetingede, livsvarige garantier på henholdsvis 3 % og 2 %, er depotrenten fastsat til 3 %. Der betales for garanti samt 1 % til den fælles overskudskapital som i de andre investeringsprofiler. Depotrenten i Profil 1 følger som udgangspunkt markedsafkastet efter fradrag, omkostninger og skat, men den kan i år med lave afkast afvige væsentligt herfra. Alle pensionister får hver måned 4,5 % i solvenstillæg. Derudover får de et årligt tillæg, som i år er på 5,5 % udbetalt som en sum den 1. januar 2009. Solvenstillægget svarer til den lovpligtige solvens, og det årlige tillæg beregnes ud fra reservernes størrelse. Risikotillæg Det realiserede resultat for 2008 er negativt, hvorfor risikotillægget ikke kan realiseres. Egenkapitalens indtjening er begrænset til en forholdsmæssig andel af formueafkastet samt et risikotillæg, som i 2008 var 2 %. Vi vurderer, at risikoen for egenkapitalen er steget i 2009, så tillægget vil være 10 %. Efter tillæg af pensionsafkastskat er der -219 mio. kr. til egenkapitalen. Vi udlodder 54 mio. kr. til solvens- og pensionstillæg, så resultatet bliver på i alt -273 mio. kr. 8
REGNSKABSPRAKSIS Anvendt regnskabspraksis Årsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med bestemmelserne i Lov om finansiel virksomhed, Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsvirksomheder og tværgående pensionskasser og regnskabspraksis inden for pensionskassevirksomheder. Ændring i regnskabspraksis Regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursgevinster og -tab, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen henholdsvis balancedagens kurs, indregnes i resultatopgørelsen som kursreguleringer. Investeringsafkast Regnskabsposten renter og udbytter mv. indeholder forfaldne og optjente renter i regnskabsåret og modtagne aktieudbytter. Kursreguleringer indeholder realiserede og urealiserede gevinster på investeringsaktiver og finansielle instrumenter. Kurtage og provision i forbindelse med værdipapirhandel er ført under posten administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed. Administrationsomkostningerne i forbindelse med investeringsvirksomheden er opgjort som en procentdel af de fælles driftsomkostninger og af de enkelte medarbejderes lønninger mv. Begge procentdele er opgjort ud fra de enkelte medarbejderes tidsforbrug på investeringsvirksomhed. Administrationsomkostninger Administrationsomkostninger indeholder de omkostninger, som ikke kan henføres til investeringsaktiviteten. Inventar, edb-anlæg og driftsmidler i øvrigt udgiftsføres i anskaffelsesåret. Overført investeringsafkast Overført investeringsafkast er beregnet som årets resultat af investeringsvirksomhed multipliceret med forholdet mellem den gennemsnitlige egenkapital i året og summen af de gennemsnitlige pensionsmæssige hensættelser. Investeringsaktiver Kapitalandele (aktier) og investeringsforeningsandele er på tidspunktet for første indregning (afregningsdato) målt til dagsværdi, og derefter løbende målt til dagsværdi. Dagsværdien på børsnoterede aktiver fastsættes ud fra lukkekursen på børserne den 31. december 2008. Dagsværdien på unoterede aktiver fastsættes ved individuel vurdering. Finansielle instrumenter Finansielle instrumenter indregnes til dagsværdi. Værdiregulering indgår i resultatopgørelsen. Pensionsmæssige hensættelser Pensionshensættelser opgøres til markedsværdi ud fra principperne i regnskabsbekendtgørelsen og måles med udgangspunkt i det anmeldte tekniske grundlag. Der anvendes et risikotillæg på 5 % af diskonteringssatserne. PAL kompensation PAL kompensation er et resultat af en ny lovgivning om pensionsafkastskat (PAL), som Folketinget vedtog i december 2007. Det betød, at der pr. 1. januar 2008 blev indført pensionsafkastskat på visse indeksobligationer og ejendomme, som ellers har været fritaget for denne skat. Beskatningen reducerer afkastet og dermed værdien af indeksobligationer og ejendomme. Derfor har Folketinget besluttet, at de medlemmer, hvis pensionsindbetalinger blandt andet har været anvendt til at investere i indeksobligationer og ejendomme, skal have et engangsbeløb som kompensation for det fremtidige lavere afkast. 9
Bankpension har modtaget i alt 10,9 mio. kr. i PAL-kompensation. Den modtagne PAL-kompensation er behandlet således: Indsat på medlemmernes depoter Udbetalt til medlemmer Opkrævet omkostningsbidrag til håndtering af PAL-kompensationen PAL-kompensation i alt Derudover har vi fra andre selskaber modtaget 8,2 mio. kr. 2,2 mio. kr. 0,5 mio. kr. 10,9 mio. kr. 0,6 mio. kr. Regnskabsmæssigt er PAL-kompensationen behandlet således: PAL-kompensationen fra medlemmer, der har valgt at indbetale PAL-kompensationen på deres pensionsordning, er indregnet direkte på balancen i livsforsikringshensættelserne. Bruttokompensationsbeløb, der er indsat på depotet, er fratrukket et gebyr til dækning af afholdte omkostninger til håndteringen af kompensationsbeløbet. Kompensationsbeløb modtaget fra andre selskaber er medtaget som indskud i resultatopgørelsen for 2008. Kompensationsbeløbet til medlemmer, der har ønsket at få udbetalt eller overført beløbet til andre selskaber, er udbetalt/overført i 2008. Også her er der fratrukket et gebyr til dækning af afholdte omkostninger til håndteringen af kompensationsbeløbet. Omkostningerne til projektet indgår i administrationsomkostninger og dækker over it-udvikling samt diverse omkostninger i forbindelse med administrationen af kompensationsbeløbet. Alle har betalt et gebyr på 25 kr. plus 1,75 % af kompensationsbeløbet til dækning af omkostningerne. Gebyret er beregnet på omkostningsdækkende basis og dækker alene de faktisk afholdte omkostninger. De gebyrer, der er modtaget til dækning af de afholdte omkostninger til håndtering af kompensationsbeløbet, er indregnet i resultatposten Ændring i pensionshensættelser f.e.r. Begivenheder efter regnskabsårets slutning Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten. Disponering af rådighedsbeløb 2008 2007 tkr. tkr. Medlemsbidrag 797.507 712.031 Resultat af investeringer efter omkostninger -3.255.945 578.496 Pensionsudgifter -343.560-302.478 Pensionsafkastskat 477.768-74.838 Administrationsomkostninger og ordinære udgifter mv. -31.495-16.972 Rådighedsbeløb før hensættelser -2.355.725 896.239 Stigning i hensættelser til pensioner -837.226 756.002 Ændring i kollektivt bonuspotentiale -1.299.341 100.527 Ændring af egenkapital (årets resultat) -219.158 39.710 Disponering, i alt -2.355.725 896.239 10
Følsomhedsoplysninger Maksimum påvirkning af bonuspotentiale på Hændelse Minimum påvirkningen af basiskapitalen, mio. kr. Maksimum påvirkning af kollektivt bonuspotentiale, mio. kr. fripolice- ydelser før ændring i anvendt bonuspotentiale på fripolice- ydelser, mio. kr. Maksimum påvirkning af anvendt bonuspotentiale på fripoliceydelser, mio. kr. Rentestigning på 0,7 %-point -38 0 886-275 Rentefald på 0,7 %-ponit 38 0-1.048 272 Aktiekursfald på 12% -69 0 0-495 Ejendomsprisfald på 8% -1 0 0-6 Valutakursfald på ½% -17 0 0-124 Tab på modparter 0 0 0 0 Fald i dødelighed på 10% -12 0-244 0 Stigning i dødelighed på 10% 0 0 223 0 Stigning i invaliditet på 10% 0 0-27 0 Skift af rentekurve -10 0-108 10 11
Resultatopgørelse 2008 2007 Note tkr. tkr. 1 Bruttomedlemsbidrag 797.507 712.031 Medlemsbidrag for egen regning i alt 797.507 712.031 Indtægter af domicilejendom -69-287 Renteindtægter og udbytter m.v. 553.898 539.930 2 Kursreguleringer -3.796.348 52.735 Renteudgifter -729-1.172 Adm.omk. ifm. investeringsvirksomhed -12.697-12.710 Investeringsafkast i alt -3.255.945 578.496 6 Pensionsafkastskat 477.768-74.838 Investeringsafkast efter pensionsafkastskat -2.778.177 503.658 Udbetalte ydelser -343.560-302.478 3 Pensionsydelser f.e.r. i alt -343.560-302.478 Ændring i pensionshensættelse f.e.r. 837.226-756.002 4 Ændring i pensionshensættelse f.e.r. i alt 837.226-756.002 Ændring i kollektivt bonuspotentiale 1.299.341-100.527 Ændring i kollektivt bonuspotentiale i alt 1.299.341-100.527 Administrationsomkostninger -31.495-16.972 5 Pensionsmæssige driftsomkostninger i alt -31.495-16.972 Overført investeringsafkast (-) 21.160-82.515 Pensionsteknisk resultat -197.998-42.805 Egenkapitalens investeringsafkast (+) -24.894 97.077 Resultat før skat -222.892 54.272 Pensionsafkastskat for egenkapital 3.734-14.562 Årets resultat -219.158 39.710 Bankpension anvender en rentekurve som i henhold til aftalen om økonomisk stabilitet er forøget med ca. 0,072 % pr. 31.12.2008. Uden denne forøgelse ville det pensionstekniske resultat være -220.915 tkr. i stedet for -197.998 tkr. Denne forskel på knap 23 mio. kr. er tilfaldet egenkapitalen, men vil fragå igen, hvis aftalen udløber i 2009. På balancesiden ville de pensionsmæssige hensættelser have været 10.202.491 t.kr. mod 10.179.575 t.kr. ved anvendelse af den nye rentekurve. 12
Balance AKTIVER 2008 2007 Note tkr. tkr. Ejendom - 16.000 Materielle anlægsaktier - 16.000 Kapitalandele 2.551.262 3.329.379 Investeringsforeningsandele 6.882.546 9.208.850 Obligationer 864.689 660.660 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender 138.632 580.767 Swaption 493.277 44.983 Andre finansielle investeringsaktiver i alt 10.930.406 13.824.639 Investeringsaktiver, i alt 10.930.406 13.840.639 Tilgodehavende renter og udbytter 17.699 13.577 Pensionsafkastskat 472.112 - Andre periodeafgrænsningsposter 124.310 27.331 Periodeafgrænsningsposter, i alt 614.121 40.908 Aktiver, i alt 11.544.527 13.881.547 PASSIVER 2008 2007 Note tkr tkr 7 Egenkapital, i alt 1.338.519 1.557.678 4 Pensionshensættelser 10.179.575 11.008.040 10 Kollektivt Bonuspotentiale 0 1.299.341 Pensionsmæssige hensættelser, i alt 10.179.575 12.307.381 Pensionsafkastskat 0 3.753 Anden gæld 18.879 4.282 Gæld, i alt 18.879 8.035 Forudbetalte bidrag 7.554 8.453 Periodeafgrænsningsposter, i alt 7.554 8.453 Passiver, i alt 11.544.527 13.881.547 8 Sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser 13
Noter 2008 2007 NOTE tkr. tkr. 1 Ordinære bruttobidrag 684.325 615.054 Afregnet arbejdsmarkedsbidrag -54.018-48.512 Kapitalindskud 167.200 145.489 Bruttomedlemsbidrag 797.507 712.031 Medlemmer med bopæl i: Danmark 790.506 704.326 Andre EU-lande 6.432 6.685 Øvrige lande 569 1.020 I alt 797.507 712.031 2 Kursreguleringer Valuta realiseret -123.834 214.018 Valuta urealiseret 89.372-4.418 Valuta op/nedskrivning 3.486-7.403 Swaption 373.326-26.603 Kapitalandele -1.072.110 65.777 Investeringsforeningsandele -2.732.542-158.196 Obligationer -334.046-30.440 Kursreguleringer -3.796.348 52.735 3 Pensioner 214.815 191.070 Engangsydelser ved død 1.274 1.509 Engangsydelser ved alderspensionering 42.545 29.196 Udtrædelsesgodtgørelser 60.677 69.308 Gruppeliv 24.249 11.395 Pensionsydelser f.e.r., i alt 343.560 302.478 4 Pensionshensættelser primo 11.008.040 10.252.038 Akkumuleret ændring primo -49.702-57.715 Retrospektive hensættelser primo 10.958.338 10.194.323 Rentetilskrivning 264.853 325.038 Medlemsbidrag 807.891 712.031 Pensionsydelser -345.700-302.478 Administrationsomkostninger -24.794-19.167 Risikotab 6.270 1.235 Pensionstillæg 53.719 47.356 Retrospektive hensættelser ultimo 11.720.577 10.958.338 Akkumuleret ændring ultimo -1.541.002 49.702 Pensionshensættelser ultimo 10.179.575 11.008.040 PAL-kompensation 9.260 0 PAL-kompensation anvendt til omkostningsdækning -499 0 Ændring af pensionshensættelser f.e.r., i alt -837.226 756.002 Se endvidere anvendt regnskabspraksis vedr. behandlingen af PAL-kompensationen. 14
2008 2007 tkr. tkr. 5 Personaleudgifter 14.915 12.186 Revision og regnskabsmæssig assistance 420 566 Fremmed assistance 2.211 1.640 Husleje og øvrige lokaleomkostninger 1.672 1.524 Kontorhold inkl. inventaranskaffelser 4.265 3.680 EDB-drift 15.923 5.574 Nyanskaffelser af EDB 57 222 Møder og repræsentation 490 480 Diverse 92 28 Gebyrindtægt -112-110 Bidrag til Finanstilsynet 208 189 Bidrag til Forsikring & Pension 423 345 Lønsumsafgift 1.384 1.037 Overført til administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed -10.453-10.389 Administrationsomkostninger, i alt 31.495 16.972 Lovpligtig revision - Deloitte 315 313 Anden assistance - Deloitte 105 253 Revision, i alt 420 566 Løn 12.544 10.183 Pension 2.240 1.895 Andre udgifter til social sikring 131 108 Personaleudgifter, i alt 14.915 12.186 Heraf udgør: Bestyrelse 160 124 Direktion 1.549 1.483 Bestyrelse og direktion, i alt 1.709 1.607 Gennemsnitlig antal fuldtidsansatte 22 18 6 Indbetalt foreløbig PAL skat 0 80.436 Skønnet yderligere skat opgjort ultimo året -472.112 3.753 Regulering til tidligere år -5.656-9.351 Pensionsafkastskat, i alt -477.768 74.838 Egenkapitalens andel af PAL skat -3.734 14.562 Profilernes andel af PAL skat -474.034 60.276 Friholdelsesbrøk % 3,33 2,85 15
7 Egenkapital og basiskapital: 2008 2007 tkr. tkr. Overført resultat 1.557.677 1.517.967 Henlagt af årets resultat -219.158 39.710 Egenkapital, i alt 1.338.519 1.557.677 Beregnet solvenskrav 355.092 338.092 Ufordelt bonus 983.427 1.219.585 Basiskapital, i alt 1.338.519 1.557.677 8 Sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser Der er pr. 31/12 08 stillet obligationer til en værdi af kr. 320 mio. til sikkerhed for Swaptionerne. Der verserer p.t en retssag vedrørende udbetaling af invalidepension. Risikosummen er under kr. 2 mio. AKTIVERNES VÆRDI OG AFKAST Regnskabsmæssig værdi Afkast Nettoinvesteringer 2008 2007 2008 2007 2008 tkr tkr % p.a. % p.a. tkr 1. Grunde og bygninger ialt 820.262 776.649 1,6 22,2 45.579 1.1 Grunde og bygninger, der er direkte ejet 0 16.000-2,8 1,6-15.550 1.2 Ejendomsaktieselskaber 820.262 760.649 1,7 23,0 61.129 3. Øvrige kapitalandele i alt 4.711.179 7.267.559-41,0 6,8 749.464 3.1 Børsnoterede danske kapitalandele 113.092 241.557-63,8-6,5 27.958 3.2 Unoterede danske kapitalandele 159.024 244.965-20,3 17,6 6.655 3.3 Børsnoterede udenlandske kapitalandele 3.053.686 5.529.424-46,2 5,3 318.868 3.4 Unoterede udenlandske kapitalandele 1.385.377 1.251.613-17,8 19,6 395.983 4. Obligationer i alt 4.767.056 5.170.633-12,2 0,2 427.261 4.1 Statsobligationer, zone A 1.235.235 1.158.354 10,5 0,0 5.904 4.2 Realkreditobligationer 2.167.783 2.032.859 5,2 1,9 10.361 4.3 Indeksobligationer 145.489 136.434 4,3-7,8 695 4.5 Kreditobligationer non-investment grade 1.218.549 1.842.986-46,8-3,4 410.301 samt emerging markets obligationer 6. Øvrige finansielle aktiver 138.632 580.767 2,5 3,5-439.961 7. Afledte finansielle instrumenter til sikring 493.277 44.984 847,6-64,0 67.027 af aktiver og passiver Investeringsaktiver i alt 10.930.406 13.840.639-23,1 4,5 849.370 16
10 2008 Investeringsprofil 1 1 2 3 4 tkr 3% garanti 2% garanti 2% betinget garanti 2% betinget garanti 0% betinget garanti Gruppelivs hensættelser I alt Garanteret ydelse 3.474.947 201.531 1.790.812 77.841-673.012 75.978 4.948.097 Bonuspotentiale - bidragsfri dækning 90.750 94.310 853.121 40.147 470.901 0 1.549.229 - fremtidige bidrag 282.031 231.301 1.964.137 28.109 1.176.671 0 3.682.249 I alt 3.847.728 527.142 4.608.070 146.097 974.560 75.978 10.179.575 Bonuspotentialeforhøjelser* -hvilende pensioner -1.146-140 -1.319-11 -17-68.188-70.821 -bidrag 0 0 0 0 0 0 0 Retrospektiv hensættelse 3.846.582 527.002 4.606.751 146.086 974.543 7.790 10.108.754 2007 Investeringsprofil 1 1 2 3 4 tkr 3% garanti 2% garanti 2% betinget garanti 2% betinget garanti 0% betinget garanti Gruppelivs hensættelser I alt Garanteret ydelse 3.581.271 167.486 1.303.034 57.561-505.801 58.761 4.662.312 Bonuspotentiale - bidragsfri dækning 810.822 186.167 1.528.366 36.118 628.592 0 3.190.065 - fremtidige bidrag 318.415 233.726 1.679.286 18.619 905.617 0 3.155.663 I alt 4.710.508 587.379 4.510.686 112.298 1.028.408 58.761 11.008.040 Bonuspotentialeforhøjelser* -hvilende pensioner -63-131 -1.247-2 -38-48.221-49.702 -bidrag 0 0 0 0 0 0 0 Retrospektiv hensættelse 4.710.445 587.248 4.509.439 112.296 1.028.370 10.540 10.958.338 * jfr. 52 stk. 7 og 8 Specifikation af kapitalandele Danmark Øvrige Europa Nordamerika Sydamerika Japan Øvrige Asien Øvrige lande Ikke fordelt I alt Energi 0,0% 2,7% 2,7% 0,3% 0,1% 1,1% 0,4% 1,9% 9,2% Materialer 0,0% 0,9% 0,3% 1,0% 0,2% 0,4% 0,4% 0,1% 3,3% Industri 0,6% 2,7% 1,5% 0,1% 0,5% 0,9% 0,5% 0,6% 7,4% Forbrugsgoder 0,2% 1,8% 1,2% 0,7% 1,3% 1,2% 0,3% 0,0% 6,6% Konsumentvarer 0,4% 2,4% 2,6% 0,0% 0,1% 0,7% 0,3% 0,0% 6,5% Sundhedspleje 0,3% 1,2% 1,6% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,0% 3,7% Finans 4,6% 3,6% 3,0% 0,8% 0,7% 3,6% 1,9% 0,1% 18,3% It 0,0% 0,5% 2,6% 0,2% 0,4% 1,2% 0,0% 0,0% 5,0% Telekom 0,0% 4,4% 0,4% 0,2% 0,1% 1,0% 0,8% 0,0% 7,0% Forsyning 0,0% 3,0% 1,0% 0,1% 0,3% 0,2% 0,0% 0,1% 4,7% Ikke fordelt 0,7% 0,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,3% 7,7% 18,8% 28,4% I ALT 6,8% 24,2% 17,0% 3,5% 3,8% 10,6% 12,4% 21,6% 100,0% Listen over kapitalandele er ikke offentlig tilgængelig. 17