Onsdag 18. maj 2016 Forleden dag blev filmen Superclassico genudsendt på dansk TV. Som jeg påpegede første gang, jeg omtalte filmen i AktiePost, er der i virkeligheden tale om en filosofisk film, der handler om den eneste dansker, der er berømt over hele verden, nemlig Søren Kierkegaard. I filmen spørger en spansk ejer af et autoværksted vores unge helt Oscar: Er du enig i, at Kierkegaard og Camus repræsenterer den samme form for eksistentialisme bortset fra det religiøse aspekt? Det får vi selvfølgelig ikke noget svar på. Hvem kan svare på det i Danmark? Filmen blev ikke særlig populær. Derimod kan alle følge med i fodbolddramaet. Det drejer sig om årets kamp mellem de to største klubber i Buenos Aires. Hertil er knyttet en kærlighedshistorie mellem Paprika Steen og Anders W. Berthelsen. I Danmark har vi også et Superclassico, endda flere gange om året. Jeg taler om det evindelige opgør mellem Brøndby og FC København. Forleden fejrede FC København deres sejr som danmarksmester for 11. gang. Det var flot, og alle fans jublede. Men som flere af dem nævnte, var det vigtigste ikke at vinde, men at FC København nu var bedre end Brøndby, der kun har vundet danmarksmesterskabet 10 gange. Selv ser jeg kun nødigt kampe mellem to københavnerhold. Men hvis Silkeborg er med, vågner jeg straks op. Og nu får jeg minsandten chancen igen, tror jeg nok, hvis Silkeborg ellers kan holde tungen lige i munden de to sidste kampe i 1. division. Det at være fodboldfan er helt løsrevet fra den virkelige og realistiske verden. FC København blev stiftet den 1. juli 1992 som en overbygning af Danmarks ældste klub KB (fra 1876) sammen med B 1903. Begge klubber havde problemer, som blev løst ved sammenslutningen. Flemming Østergaard har spillet en stor rolle i klubbens historie. Han blev beskyldt for kursmanipulation. Han pustede kurserne op, så han kunne sælge sine egne fordelagtigt. Han blev kendt skyldig og fik fire måneders fængsel. Med tiden har koncernen købt 75% af Lalandia og fitness.dk. FC København blev til Parken, Sport & Entertainment. Der tjenes penge både på gynger og karruseller. Og hvor fører disse betragtninger os hen med henblik på en vurdering af den kommende uges aktiekurser Jeg tabte på Flemming Østergaard, fordi jeg købte aktier i Parken, da kursen var pustet op. Jeg har stadig aktier i Parken. De ligger med stort tab i min Alderspension og venter på bedre tider. Parken Sport & Entertainment fastholder forventninger til 2016 om et resultat før skat på omkring 50 millioner kroner og en omsætning på godt 1200 millioner kroner. Det fremgår af selskabets regnskab for første kvartal 2016. Det fremgår, at et spillersalg til en engelsk klub pyntede svært på regnskabet for første kvartal. Den kommende tid kan FCK regne med store beløb ned i kassen på grund af de internationale turneringer, der venter. Men kun, hvis FCK kommer frem i forreste række, kan der ventes mærkbart store indtægter. Så stiger kursen. Allerede nu er kursen svagt stigende på grund af danmarksmesterskabet. Det er usikkert at købe aktier i fodboldklubber. Det skal man kun gøre som fan for at støtte klubben. Gennem tiden har jeg haft aktier i Silkeborg, AGF, Brøndby og FCK. Det har ikke været en succes rent økonomisk set. Jeg foretrækker FCK/Parken på grund af de mange aktiviteter uden for sportens verden. Det formindsker risikoen. En uønsket nedrykning kan være en katastrofe for en klub med deraf følgende tab af indtægter. En nedtur i aktiekursen er uundgåelig.
USA Siden sidste uge er Dow Jones faldet fra 17928 til 17530. Modstanden i 18000 må vente. Der er støtte i 17400, Det brede indeks S&P er faldet fra 2084 til 2047. Der er modstand i 2100. Der er lang vej. Samtidig er der støtte i 2000. Nasdaq er faldet fra 4810 til 4716. Der er modstand i 5000. Samtidig er der en støtte i 4720, der ser ud til at blive brudt. Et meget dårligt tegn. Alle indeks faldt omkring 1% tirsdag aften. Lars Persson skifter fra køb til hold af amerikanske aktier. Det afspejler selvfølgelig en negativ forventning. De røde futures i dag passer med den forventning. Forklaringen på det amerikanske fald tirsdag kan være, at forbrugerpriserne i april viste den største månedlige stigning siden februar 2013. Samtidig var boligbyggeriet bedre end ventet. Investorerne frygter derfor en højere rente. Det handler altså mest om frygt. Ikke om realiteter. Den kommende tid vil være præget af udenrigspolitik. Spændingen stiger, om England melder sig ud af EU. Det vil måske være en katastrofe for alle parter. Det vil i hvert fald blive en kæberasler til aktiemarkederne rundt om i verden. Samtidig er situationen angående Grækenlands gæld igen gået i hårdknude. Ingen har travlt med at kommentere det. Også den manglende vækst i Kina spiller en rolle for forventningerne. Jeg har et meget lille antal Alibaba-aktier fra Kina. Vores egen Karsten Ree siges at have polstret sengen med Alibaba-aktier. Jeg er ikke helt sikker på, om det er en anbefaling. Snart venter det amerikanske præsidentvalg. Jeg er lige så stille blevet overbevist om, at Trump vil vinde præsidentvalget. Jeg tror, at han som præsident bliver nødt til at ændre stil fra bralder til realiteter. Omvendt er Hillary Clinton er for farveløs. Det viser sig ved, at hendes socialdemokratisk rival klarer sig strålende, især i de små hvide stater. Det kan nemt ende med, at han bliver opstillet som vicepræsident sammen med Hillary. Det kan blive nødvendigt for at besejre Trump. Olieprisen skifter fra dag til dag. Den sidste stigning skyldtes, at den seneste opgørelse af de amerikanske olielagre viste et mindre tilbagefald. Det får selvfølgelig olieprisen til at stige. Mine norske olieaktier viser derfor en stigende tendens. Danmark OMX CAP 20 ligger i dag på 1011,35. Sidste onsdags niveau var på 1005,59. Slaget om niveau 1000 er langt fra vundet. Det danske marked står stille, og man skal passe på ikke at blive grådig, siger Lars Persson. Skal det mon tolkes således, at det er tiden at sælge lidt ud? I dag er OMX CAP faldet 0,3%. Det er forbavsende lidt sammenlignet med de amerikanske tal. Den computerstyrede analyse af aktierne pr. 13/5 2016 viste, at 23 aktier skal købes og 20 sælges. Det er en svag ændring til den negative side siden sidste måling. Løst og fast G4S leverede i sidste uge et fint regnskab. Aktien fik dårlig omtale i millionærklubben, og jeg anbefalede salg. Det var åbenbart lidt for hurtigt. Kursen ligger dog stadig og roder omkring 18. Der er god grund til ikke at forhaste sig med køb. Den svenske storbank SEB anbefalede Vestas i sidste uge. Gad vide, om den anbefaling fastholdes i betragtning af de dårlige nyheder om, at medarbejderne bliver forgiftet. Kursen er ikke ramt særlig hårdt af de dårlige nyheder. Men det kan komme, når de pensionsselskaberne sælger ud, fordi Vestas alligevel ikke er så grøn. Teknisk set er Pandora stadig på vej op. Ingen lytter til mig. Men kan det virkelig være rigtigt, at Pandora er Danmarks fjerdestørste selskab? Nu har A.P. Møller B også mindre værdi end Pandora. Jeg vil hellere have skibe og oliefelter end hønseringe.
Lundbeck er steget stærkt de sidste to uger hjulpet på vej af et flot kvartalsregnsskab. Der kan ventes flere stigninger, når det bliver helt klart, at Lundbeck har fået et nyt sortiment af salgbare produkter. Også DFDS rykker frem i feltet. De skyldes, at stort set alt lykkes. Men især skyldes det, at problemerne med sejladsen i Den Engelske Kanal er løst til fordel for DFDS. Det eneste problem er, at det ikke er helt klart, hvilke konsekvenser det får, hvis England melder sig ud af EU. Også Rockwool er i gang med en positiv udvikling. Kursen stiger jævnt uge for uge. Et blik på kursgrafen det sidste halve år er meget overbevisende. Der kommer flere kursstigninger. Lige netop i dag er kursen faldet lidt tilbage. Der kommer regnskab i morgen. I dag kommer der regnskab fra FLSmidth. Forventningerne er på forhånd ikke store. Lave olie- og råvarepriser har været med til at presse FLSmidth. Analytikerne har ikke de store forventninger til FLSmidth. Lige nu simrer kursen omkring 242. Men den bevæger sig uroligt. Analytikerne ved tydeligvis ikke helt, hvad de skal mene om regnskabet. Aktieugebrevet anbefaler køb af TDC, salg af Jyske Bank, køb af Danske Bank. Det lyder ikke så godt for mig. Jeg har netop solgt ud af mine TDC-aktier i min nye portefølje, fordi jeg syntes aktien vejede for tungt. I dag er der også regnskab fra IC Group. Det blev modtaget meget dårligt med stort kursfald på næsten 11%. Også Zealand Pharma måtte inkassere et hug. Det blev på 3,5%. I morgen kommer turen til H+H International og Santa Fe Group. Biotekselskabet Genmab har fået godkendt en registreringsansøgning for udvidet brug af kræftmidlet Arzerra hos den amerikanske lægemiddelstyrelse, hvilket forkorter sagsbehandlingstiden. Det er lidt uklart, hvor meget det betyder i kroner og øre. A.P. Møller overvejer investeringer i nye områder. Det er åbenbart for svært at tjene på olie og skibsfart. Det kan så undre, hvorfor aktierne i Danske Bank og Dansk Supermarked skulle sælges. Der nævnes infrastruktur og transport som mulige emner. Porteføljer (se tabeller herunder) Min nye portefølje klarer sig hæderligt, men ikke mere. Resultat er på 2,16% siden januar. Det kan lige gå an. Jeg har solgt nogle TDC-aktier fra for at begrænse risikoen. Men selvfølgelig også fordi, der var en gevinst at hente. TDC ser dog ud til at ville stige mere, så jeg har måske været for hurtig. De rigtige handler omtales og vises. Aktierne i porteføljen er A.P. Møller, G4S, Dampskibsselskabet Norden, FLSmidth, TDC, Topdanmark og TRYG. Porteføljen er finansieret af kontanter trukket på en kassekredit, hvor renten er 2,5%. Det er altså ikke pensionspenge. Derfor vil jeg være særlig forsigtig. Mit resultat skal helst være bedre end 2,5% på årsplan. I min gamle ratepension har jeg fået et samlet resultat siden starten i juni 2013 på 9,68%. Det går lidt bedre, selv om resultatet for 2016 stadig er meget dårligt med et stort tab. Der går penge ud af porteføljen hver måned til rateudbetalingerne. Det gør det svært helt at holde styr på, hvor godt det går. Men foreløbig er resultatet anstændigt uden at være prangende. Også Alderspensionens udvikling vises med de rigtige handler. Alderspensionsporteføljen er delt op på en dansk og en udenlandsk del. Den danske del består af spredte aktier. Det er sjældent, jeg vinder eller taber på dem alle samme dag. Den udenlandske del består mest af energiaktier. Fortjenesten skifter med olieprisen. I dag er olieprisen stigende.
Mit mål er at undgå tab på Alderspensionen. Det ser nogenlunde ud med en gevinst på 8,5% siden januar 2015. Det er en fremgang siden sidste uge. De fleste af mine aktier er fornuftige og solide papirer. Det ses, at den slags papirer kommer igen. I januar var alle mine porteføljer i negativt område. Observations-porteføljen er igen steget siden sidste uge. Resultatet er nu 89,23%. Det kan oversættes til ca. 23,7% pr. år. Det kan ikke mange konkurrere med. Køb og behold er stadig vindertaktikken. Og så i øvrigt vælge rigtigt. Porteføljen er kun ændret en gang siden starttidspunktet 3. juni 2013, nemlig ved salget af Auriga-aktierne. Pengene blev brugt til at købe Coloplast. Kontantbeløbet er steget på grund af udbytter. Generelt om porteføljerne En aktie købes helst over flere gange for at mindske risikoen for et køb på et særlig dårligt tidspunkt. Handelsomkostningerne begrænses ved næsten altid at købe for mindst 29000 kr. Nordea har en fast pris på 0,1% af handelsværdien, dog mindst 29 kr. Ved køb af risikable aktier, køber jeg for små beløb. En spredning på 10 aktier er passende. Jeg har også valgt som hovedregel at offentliggøre alle transaktioner vedrørende Ratepensionsporteføljen og Alderspensionen, selv om det kan være pinligt at udstille mine fejl. Forskellen på en alderspension og en kapitalpension er i alt væsentligt, at der er betalt skat af alderspensionen. Den består altså af frie midler med den lille tilføjelse, at beskatningen af aktie-gevinster er lempelig, nemlig 15%. Modsat er en ratepension ubeskattet. Pengene på min alderspension er derfor mere værd end pengene på ratepensionen. Til gengæld betaler skattevæsenet halvdelen af mine tab på ratepensionen. Ugens anbefaling: TK Development Det er en lidt farlig aktie at anbefale. Jeg har selv tabt store summer på netop denne aktie. Derfor har jeg ikke lyst til at genkøbe. Men der sker noget interessant for tiden. Kursen eksploderer. På to uger er kursen steget 25%. I forhold til fortidens kurser er aktien billig. Det oplyses, at ledelsen køber stort op i aktien. Uden ansvar Venlig hilsen Benny Brinch Forrige brev blev sendt onsdag 11. maj 2016 AktiePost udkommer normalt hver onsdag. Bemærk, at du ikke kan skrive til mig ved at besvare aktiebrevet. Du er nødt til at skrive direkte til benny.brinch@gmail.com. Du kan også møde mig på Facebook i gruppen AktiePost. Kommentarer, gode anbefalinger og konstruktive idéer modtages gerne. Udebliver AktiePost en uge, kan der være en forklaring på hjemmesiden www.aktiepost.dk. Det er sjældent, jeg aflyser, men det kan ske nogle gange om året. På hjemmesiden er der også oplysning om, hvordan tilmelding til AktiePost foregår. Aktieinfo står for det praktiske omkring opkrævning af abonnementsbetaling. Fire uger før abonnementsudløb udsender Aktieinfo en mail med anvisning af, hvad der skal gøres for at forlænge abonnementet. En huskemail udsendes igen en uge før udløb. Du skal reagere på en af disse mails. Ellers stopper dit abonnement automatisk ved udløb. Min indsats er mest at skrive brevene.
På Aktieinfos hjemmeside http://www.aktieinfo.net/ab, ses også Aktieinfos øvrige ydelser. Ved tilmelding til AktiePost skal du vælge at markere det nederste produkt AktiePost. Du vil efter din bestilling modtage en opkrævning afsendt fra Aktieinfo. Det er en del af den aftale, som jeg har indgået med selskabet. Overvej at blive medlem af Facebook-gruppen Aktiepost. Anbefal den til aktieinteresserede. Det koster ikke noget at være medlem. På siden vil der kunne bringes hurtige nyheder af interesse. Kilder og gode internetadresser: Se min hjemmeside www.aktiepost.dk. På min hjemmeside er der også en ordbog over de mest almindelige udtryk vedrørende aktier. Desuden er der en litteraturoversigt med bøger om aktier, udgivet på dansk. Endelig er alle eksemplarer af AktiePost frem til 29. august 2012 at finde på hjemmesiden. For abonnenter kan det altid lade sig gøre at få genfremsendt et eksemplar af AktiePost.
Ny portefølje 1. januar 2016 Startværdi 200000,00 Kontant 53980,45 Aktier 150372,06 I alt 204352,51 Gevinst 4352,51 Gevinst i % 2,18 % Købskurs Købsværdi Salgskurs Salgsværdi 01.01.16 A.P. Møller 2 8005 16039,00 8820,00 17611,00 01.01.16 Dampskib Norden 350 121 42392,35 104,60 36573,39 01.01.16 FLSmidth 100 212,9 21319,00 245,30 24501,00 09.03.15 G4S 1000 18,19 18219,00 17,92 17902,08 01.01.16 TDC 500 33,42 16726,71 34,83 17397,59 01.01.16 TopDanmark 100 154,8 15451,00 174,70 17441,00 01.01.16 TRYG 150 120,5 18104,00 126,50 18946,00 148251,06 150372,06 Min Alderspension samlet udviking, 1/1 2015 23/3 2016 Startværdi 478423,76 Kontant 36087,26 Kontanterne er fælles for de to afdelinger. Aktier 482986,30 I alt 519073,56 Gevinst 40649,80 Gevinst i % 8,50 % Min Alderspension danske aktier Dato Papir Stk. Købskurs Værdi køb Salgskurs Salg 29.07.15 A.P. Møller 2 11520 23069,00 8820,00 17611,00 01.01.15 Norden 500 136,4 68200,00 104,60 52247,70 01.01.15 Erria 100 22,5 2250,00 10,70 1041,00 21.08.15 FLSmidth 200 238,7 47769,00 245,30 49010,94 23.11.15 G4S 1000 23,3 23329,00 17,92 17891,00 06.04.16 NN-IT 100 168,5 16879,00 183,00 18271,00 01.01.15 Parken 200 54 10800,00 64,00 12771,00 01.01.15 Santa Fè 100 52 5229,00 59,00 5894,10 26.08.15 TDC 3000 41,14 123420,00 34,83 104385,51 14.10.15 TRYG 300 119,2 35789,00 126,50 37912,05 174456,00 ' 317035,30 Min Alderspension udenlandske aktier 01.01.15 Det norske Olieselskab 288 40,39 NOK 69,70 16219,00 08.05.15 DNO 1000 13,89 NOK 8,59 7132,00 01.01.15 E.ON, Tyskland 75 14,22 EUR 9,35 12638,00 06.01.15 GAZPROM, Rusland 1000 4,44 USD 4,87 32817,00 20.05.15 Outokumpu. Finland 500 5,26 EUR 3,78 22401,00 01.01.15 OUTOTEC, Finland 200 4,51 EUR 3,45 12902,00 08.05.15 Sampo, Finland 50 44,08 EUR 38,88 14368,00 15.06.15 Statoil 200 140,40 NOK 144,80 23184,00 01.01.15 SUBSEA 7, Norge 500 77,40 NOK 72,50 29481,00 165951,00 Tallene i denne tabel kan kun forstås ved indregning af valutakurser. Sammenlign kolonne 2 og 4. Observationsportefølje startet 3. juni 2013 Startværdi 215421,71 Omfatter de aktier, jeg har anbefalet mest gennem tiden Kontant 6058,46 (Bortset fra Novo Nordisk og G4S) Aktier 401575,02 Udbytte, incl. Salg af Auriga 59610,5 I alt 407633,48 Alle handler er fiktive Gevinst 173305,39 Der er købt 135 stk. Coloplast 18/6 kl. 9,30 siden starten Gevinst i % 89,23 % Udbytte indregnet pr. 15/3 2016 Dato Papir Stk. Kurs 3/6 13 Køb 3/6 13 Salgskurs Salg 03.06.13 ALK-Abello 75 400,00 30030,00 1222,00 91558,35 03.06.13 Ambu 175 135,00 23648,63 258,50 45192,26 18.06.15 Coloplast 135 422,50 57094,54 495,80 66866,07 03.06.13 Chr. Hansen 150 203,00 30480,45 411,70 61693,25 03.06.13 DSV 225 137,30 30923,39 293,30 65926,51 03.06.13 FLSmidth 110 284,90 31370,34 246,90 27131,84 03.06.13 SAS 2500 12,30 30780,75 17,30 43206,75 234328,09 401575,02