Halvårsrapport PFA Holding Koncernen Halvårsrapport PFA-koncernen side 1 af 12
Halvårsrapport PFA-koncernen 1. halvår PFA s resultater i i topform PFA har haft et meget tilfredsstillende halvår i. Vi har skabt et højt investeringsresultat på 16,1 mia. kroner og har været i stand til at øge kapitalstyrken med hele 50 pct. siden årets start til 21,6 mia. kroner i samlede reserver. I økonomiske krisetider er det ekstra vigtigt for kunderne, at pensionsselskabet er solidt og formår at skabe værditilvækst til kundernes opsparing, siger koncernchef og CEO Henrik Heideby. Hovedpunkter fra halvårsrapporten PFA opnåede et af markedets højeste investeringsafkast på 16,1 mia. kr. mod 790 mio. kr. i samme periode sidste år Kunder med markedsrente fik afkast på op til 8,0 pct. før skat Kunderne i markedsrente opnåede et afkast på 5,5-5,9 pct. med den laveste investeringsmæssige risiko (profil A) tre gange så højt afkast som kunder i gennemsnitsrente KundeKapital opnåede afkast på 9,8 pct. KundeKapital er en central del af PFA s værdiskabelse til kunderne og udgjorde 17 mia. kr. PFA s kapitalstyrke blev øget betragteligt med 7,4 mia. kr. til i alt 21,6 mia. kr. i samlede reserver. Solvensdækningen steg til 203 pct. Årets indbetalinger fra kunderne steg markant med 14 pct. til 10,7 mia. kr. Indbetalingerne til markedsrente blev fordoblet og udgjorde 63 pct. af indbetalinger i alt Den samlede balance voksede med 20,8 mia. kr. i perioden til 345 mia. kr. Resultat før skat var 551 mio. kr. mod 121 mio. kr. i 1. halvår 2011 Bedste imagevurdering i pensionssektoren Udvalgte hovedtal PFA-koncernen Mio. kr. 1. halvår 1. halvår Resultatopgørelse Indbetalinger 10.695 9.345 17.684 Investeringsafkast før PAL 16.132 790 27.162 Resultat før skat 551 121 617 Balance Aktiver i alt 345.460 289.410 324.630 Egenkapital 6.095 5.327 5.673 KundeKapital 17.056 14.096 15.540 Samlede reserver* 21.571 13.428 14.184 Bonusgrad 5,3 % 2,4 % 2,8 % KundeKapitalgrad 8,4 % 6,9 % 7,6 % *Overskydende basiskapital og kollektivt bonuspotentiale Halvårsrapport PFA-koncernen side 2 af 12
Højt afkast PFA Kapitalforvaltning leverede gode resultater i, hvor PFA-koncernens investeringer gav et samlet afkast på 16,1 mia. kr. efter de første seks måneder. Det er i særdeleshed resultaterne i sidste del af halvåret, der har bragt PFA s investeringsafkast helt i top blandt de kommercielle aktører. Kunderne med opsparing i markedsrente fik afkast på mellem 5,5 og 8,0 pct. Det samlede afkast i gennemsnitsrentemiljøet lå på 5,5 pct. med et spænd på mellem 4,2 pct. og 6,9 pct. afhængig af rentegruppe. Det er bemærkelsesværdigt, at alle typer investeringer leverede positive afkast trods lavere vækst i den globale økonomi, recession i Europa og stor volatilitet på de finansielle markeder. Især kreditobligationer og aktier leverede en god performance ikke mindst med afsæt i lempelser af pengepolitikken i eurozonen. Danske aktier gav 16,1 pct. i afkast, mens kreditobligationer med afkast på mellem 8-10 pct. bidrog væsentligt til de høje investeringsafkast. Afkast i gennemsnitsrente (kundemidler) Aktivtyper Noterede danske aktier 16,1% Noterede udenlandske aktier 7,9% Alternative investeringer 5,1% Aktier i alt 7,9% Danske obligationer 1,8% Indeksobligationer 5,4% Udenlandske statsobligationer 4,1% Udenlandske kreditobligationer 8,7% Obligationer i alt 4,4% Ejendomme 3,0% Øvrige - I alt 5,5% Markedsrente også gevinst med lav risiko Med livscyklusproduktet PFA Plus har PFA udbygget positionen som ledende pensionsleverandør til virksomheder og organisationer i Danmark. Trods usikkerheden på finansmarkederne har kunderne fået høje afkast. PFA Plus 1. halvår Afkast i pct. År til pensionering 30 15 5 Profil D høj risiko 8,0% 7,0% 6,4% Profil C middel risiko 7,3% 6,6% 6,1% Profil B - lav risiko 6,6% 6,1% 5,8% Profil A ekstra lav 5,9% 5,7% 5,5% risiko Inkl. Kundekapitalrente Mange PFA-kunder har valgt at skifte til PFA Plus og spare op med markedsrente. Fordelen ved PFA Plus er tydelig selv for de mest forsigtige kunder, som opnåede tre gange så høje investeringsafkast som i gennemsnitsrente og med stort set samme risiko. Hver femte af PFA s markedsrentekunder har valgt at spare op med PFA Plus profil A, fordi de dermed får stort set samme risikoprofil som ved opsparing i gennemsnitsrente. Disse kunder med profil A fik i perioden et afkast på 5,5-5,9 pct., mens kunderne i gennemsnitsrente fik 1,8 pct. Årsagen til det højere afkast i PFA Plus er, at der ikke er behov for renteafdækning og opbygning af kollektive reserver. Dermed opnår kunderne et højere afkast på deres depot. En sammenligning af afkastet til kunderne i de 2½ år, som PFA Plus har eksisteret, viser, at kunderne i PFA Plus Profil A har fået over 20 pct. i afkast, mens kunder i gennemsnitsrente har opnået godt 10 pct. i depotrente. Alle afkast er inkl. rente fra KundeKapital. Afkast og depotrente før skat i 2½ år fra 2010 til 1. halvår År til pensionering 30 15 5 PFA Plus profil A 20,4% 20,5% 20,7% ekstra lav risiko Depotrente 10,1% Inkl. Kundekapitalrente
40.000 kr. mere i markedsrente end til en kunde med depotrente I kroner og øre gav det højere afkast i markedsrente over bare 2½ år et merafkast på knap 40.000 kr. til en yngre kunde med over 30 år til pensionering og som havde en opsparing på 400.000 kr. og en løn på 420.000 kr. ved indgangen til 2010. Det er gevinster som disse, der ligger bag PFA s anbefaling om at spare op i PFA Plus og ikke i gennemsnitsrente. Afkast i gennemsnitsrente på 5,5 pct. I gennemsnitsrentemiljøet opnåede PFA et samlet investeringsafkast på 5,5 pct. Afkast i de fire rentegrupper i PFA Pension lå på 4,2 til 6,9 pct. Kunderne fik en depotrente på 2,75 pct. p.a. Hertil kom den ekstra rente af KundeKapital, som udgjorde 9,8 pct. i 1. halvår. Dermed fik kunderne med 5 pct. af opsparingen i Kunde- Kapital en depotrente inkl. den ekstra rente af KundeKapital på 1,8 pct. i 1. halvår. PFA har øget bonusgraden i alle fire rentegrupper, og dermed blev kundernes fælles reserver styrket i alle rentegrupper. Rentegrupper PFA Pension 1. halvår Rentegruppe inkl. rente af grad Afkast Depotrente Bonus- KundeKapital 1 4,2 % 1,8 % 5,7 % 2 6,9 % 1,8 % 5,4 % 3 6,1 % 1,8 % 2,1 % 4 6,5 % 1,8 % 2,7 % Fra 1. juli er depotrenten nedsat til 2,0 pct. p.a. som følge af aftalen af 12. juni mellem Erhvervs- og Vækstministeriet og Forsikring & Pension om ændring af Finanstilsynets diskonteringsrentekurve. Afgørende for PFA s forretningsmodel er værdiskabelsen til kunderne. PFA er unik blandt de pensionsselskaber, som er udsat for konkurrence, ved at så stor en del af investeringsafkastet går til kunderne. Det kan aflæses af regnskabsnøgletallet Forrentning af kundernes midler inkl. KundeKapital efter omkostninger før skat. Nøgletallet viser afkastet af kundernes midler fratrukket omkostninger til at drive virksomheden og betaling til ejerne (driftsherretillæg). PFA har opnået et positivt investeringsafkast hvert eneste år efter 2001 på sammenlagt 102,9 pct. Den akkumulerede forrentning af kundernes midler udgjorde 96,4 pct. Dermed gik næsten 94 pct. af den værdi, som PFA har skabt via investeringerne, til kunderne. Det er en meget høj værdiskabelse. PFA s kapitalbase markant stærkere Investeringsresultaterne har medført, at PFA s kapitalstyrke er øget betragteligt siden årsskiftet. De samlede reserver er vokset med 7,4 mia. kr. og udgør nu 21,6 mia. kr. Kollektivt bonuspotentiale er vokset med 4,9 mia. kr. til 10,7 mia. kr. og basiskapitalen med 1,8 mia. kr. til 21,3 mia. kr. Solvensdækningen er steget til 203 pct. Det høje afkast og PFA s kapitalstyrke betyder også, at PFA har været i stand til at indtægtsføre driftsherretillæg til basiskapitalen og nulstille skyggekontoen fra tidligere år. Som en følge af PFA s værdiskabelsesmodel går 73 pct. af driftsherretillægget tilbage til kunderne via KundeKapital. Helt centralt i PFA s forretningsmodel og dermed værdiskabelse til kunderne står KundeKapital. Det er unikt for PFA og sikrer kunderne en ekstra forrentning. Kundekapital gav et afkast på 9,8 pct. og er vokset med 1,5 mia. kr., så det udgør mere end 17 mia. kr. Egenkapitalen er øget med 0,4 mia. kr. til 6,1 mia. kr. PFA s kapitalstyrke gør, at vi kan investere mere hensigtsmæssigt og tage de nødvendige risici for at skaffe et højt afkast til fordel for kunderne. Det giver bl.a. mulighed for at vælge at placere en større andel af investeringerne i aktiver med højere afkastpotentiale som f.eks. kreditobligationer og alternative investeringer. Halvårsrapport PFA-koncernen side 4 af 12
Kundernes ydelsesgarantier består uændret hos PFA, som har kapitalstyrken til at honorere alle forpligtelser. Som afkasthistorikken de seneste år har vist, vil det dog være en fordel for mange kunder med opsparing i gennemsnitsrente at vælge et skifte til markedsrente. Særligt de lave renteniveauer gør det fordelagtigt for mange kunder at flytte deres opsparing. Da PFA får frigjort reserver, hvis en kunde med ydelsesgarantier flytter sin opsparing over til PFA Plus i markedsrente, får kunderne deres andel af de fælles reserver sat direkte ind på deres depot i PFA Plus. Kapitalstyrke Mio. kr. 30/6 30/6 31/12 Egenkapital 6.095 5.327 5.673 KundeKapital 17.056 14.096 15.540 Basiskapital 21.338 17.748 19.538 Overskydende 10.836 8.488 8.360 basiskapital Kollektivt bonuspotentiale 10.735 4.940 5.824 Bonuspotentiale 4.515 18.690 5.438 på fripoliceydelser Bonusgrad 5,3% 2,4% 2,8% Kundekapitalgrad 8,4% 6,9% 7,6% Indbetalinger: PFA markedets foretrukne Kunderne indbetalte 10,7 mia. kr. i bruttopræmier i årets første seks måneder. Det var 1,4 mia. kr. eller 14 pct. mere end i samme periode sidste år. Omsætningen betegnes som tilfredsstillende og stigningen afspejler, at PFA er markedets foretrukne pensionsleverandør. Der forventes en noget lavere stigningstakt i 2. halvår, da mange af de nye kunder flyttede deres opsparinger til PFA hurtigt. Væksten i PFA er bredt forankret i større virksomheder og organisationer samt i stigende grad mindre og mellemstore virksomheder. Det er tilfredsstillende, at det er lykkedes at fastholde eksisterende kunder i vid udstrækning samtidig med, at et betragteligt nysalg er realiseret. PFA s primære fokus i markedet ligger på fastholdelse af eksisterende kunder, og PFA deltager kun selektivt i nysalgsaktiviteter. En stadig stigende andel af kunderne sparer op med markedsrente. Indbetalingerne til markedsrente udgjorde 47 pct. af præmieindbetalingerne i 1. halvår. Regnes overførsler med var procenten 63. Ultimo 2011 lå markedsrenteandelen på 47 pct. mod 36 pct. i 1. halvår 2011. ÅOK/ÅOP giver fuld gennemsigtighed Som et led i fuld åbenhed og gennemsigtighed i PFA har kunderne adgang til at se alle direkte og indirekte omkostninger ved at spare op i PFA. Det opgøres som årlige omkostninger i kroner og procent (ÅOK/ÅOP) og findes sammen med kundens pensionsoversigt på pfa.dk. PFA oplyser både et standard-aok/åop og et PFA-ÅOK/ÅOP, der tager højde for, at ca. 75 pct. af årets driftsherretillæg m.m. går tilbage til kunderne via KundeKapital. Dermed kan kunderne se de omkostninger, de rent faktisk betaler. I 2011 var PFA s ÅOP 0,89 pct., hvilket var det laveste ÅOP blandt de kommercielle selskaber. Standard ÅOP (uden fordel ved KundeKapital) udgjorde 1,11 pct. Se PFA s metodebeskrivelse på pfa.dk. PFA har bedste omdømme i pension og fjerdebedste image i hele finanssektoren PFA får målt sit omdømme blandt andet via kvartalsvise analyser af et eksternt bureau specialiseret i imageundersøgelser. Analyserne har vist, at PFA s omdømme er forbedret i løbet af. Det betyder, at beslutningstagere i 2. kvartal vurderede PFA s omdømme, som det fjerde bedste i finanssektoren og klart det bedste pensionsselskab. I første kvartal lå PFA nr. 5 i vurderingerne fra beslutningstagere. Halvårsrapport PFA-koncernen side 5 af 12
Især parametre som general impression og corporate reputation lå højt, men også kundetilfredshed og hvorvidt brandet forbindes med kvalitet blev scoret væsentligt højere hos PFA end benchmark. I juni offentliggjorde Berlingske Business Magasin også deres årlige imageundersøgelse, hvor PFA gik frem til en placering som samlet nr. 41 og nr. 5 i finanssektoren. PFA har haft en uafbrudt fremgang siden 2009 i beslutningstagernes vurdering af selskabet. PFA opnår størst fremgang på fire parametre: Kommunikation ledelsen er dygtig til at formidle vision og værdier til omverdenen Ledelse ledelsen er dygtig til at håndtere de udfordringer, virksomheden står over for Finansiel styrke virksomheden er økonomisk sund og veldrevet Konkurrenceevne virksomheden er god til at skabe indtjening og vækst i konstant konkurrence. tefølje Administration A/S og har 20 afdelinger og en formue på 241 mia. kr. PFA Portefølje Administration har i ansøgt om tilladelse til at administrere en ny privat investeringsforening. Foreningen ventes etableret i 2. halvår. Det er PFA s ambition i de kommende år at tiltrække kapital fra både andre professionelle investorer og private. Kapitalforvaltningen kan samtidig skabe grobund for strategisk partnerskab med fx pensionskasser. Forventning til årets resultat Periodens resultat udgjorde 551 mio. kr. før skat og 414 mio. kr. efter skat. Resultatet afspejler, at størstedelen af værdiskabelsen tilfalder kunderne. I samme periode sidste år var resultatet 121 mio. kr. før skat og 101 mio. kr. efter skat. For året som helhed forventes et resultat, som er lidt højere end resultatet for 2011. Kapitalforvaltning Hovedparten af PFA s investeringer er placeret i PFA Professionel Forening. Kapitalen forvaltes af bl.a. PFA Kapitalforvaltning, som også tilbyder kapitalforvaltning for eksterne kunder, bl.a. arbejdsmarkedspensionsselskaber. PFA Kapitalforvaltning har 274 mia. kr. under forvaltning. PFA Pension og PFA Professionel Forening er de største kunder i selskabet. PFA Professionel Forening administreres af PFA Por- Resultatet afhænger af udviklingen på de finansielle markeder, hvortil der er knyttet en høj grad af usikkerhed. Den største finansielle risiko udgøres af tab ved renteændringer på pensionsprodukter med gennemsnitsrente. Derudover afhænger resultatet primært af forsikringsmæssige risici, dvs. risikoen for tab i form af ændringer i invaliditet, levetid mv. Halvårsrapport PFA-koncernen side 6 af 12
Femårsoversigt PFA Holding koncern Hovedtal (mio. kr.) 2008 2009 2010 2011 Resultatopgørelse 2011 Præmier 15.628 15.375 18.479 17.684 9.345 10.695 Forsikringsydelser -12.860-12.012-13.114-15.198-7.946-7.679 Investeringsafkast 2.641 16.046 20.214 27.162 790 16.132 Forsikringsmæssige driftsomkostninger, i alt -1.275-1.033-595 -814-369 -430 Resultat af afgiven forretning 13-37 -36 36-3 -15 Forsikringsteknisk resultat -98 370 127 145 78 475 Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring -106-144 52 81-46 -144 Årets resultat -22 349 448 460 101 414 Balance Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter, i alt 221.095 236.475 258.209 282.390 260.114 298.668 Kollektivt bonuspotentiale 1.624 4.414 6.993 5.824 4.940 10.735 Egenkapital, i alt 4.236 4.596 5.222 5.673 5.327 6.095 KundeKapital 10.527 12.079 13.726 15.540 14.096 17.056 Basiskapital 3) 13.204 15.082 17.364 19.538 17.748 21.338 Aktiver, i alt 228.768 252.908 299.168 324.630 289.410 345.460 Nøgletal (i pct.) 2008 2009 2010 2011 2011 Afkastnøgletal Afkast før pensionsafkastskat 2,0 % 6,6 % 8,0 % 11,1 % 0,4 % 5,5 % Afkast før pensionsafkastskat af egenkapital og KundeKapital 2,1 % 7,1 % 7,4 % 7,0 % 1,2 % 2,9 % Afkast før pensionsafkastskat af kundemidler 2,1 % 6,6 % 8,0 % 11,2 % 0,4 % 5,6 % Afkast efter pensionsafkastskat 1,8 % 5,6 % 6,9 % 9,5 % 0,3 % 4,7 % Kundernes omkostnings- og resultatnøgletal 1) Omkostningsprocent af præmier 4,1 % 4,3 % 3,1 % 4,4 % 4,4 % 4,3% Omkostningsprocent af hensættelser 2) 0,33 % 0,31 % 0,27 % 0,35 % 0,38 % 0,41% Omkostninger pr. forsikret 2) 942 kr. 924 kr. 743 kr. 1.019 kr. 1.087 kr. 1.197 kr. Omkostningsresultat 2) 0,00 % 0,00 % 0,01 % 0,00 % 0,00 % 0,00% Forsikringsrisikoresultat 2) 0,23 % 0,12 % 0,12 % -0,06 % 0,11 % 0,03% Selskabets omkostnings- og resultatnøgletal Omkostningsprocent af præmier 8,1 % 6,7 % 3,2 % 4,6 % 3,9 % 4,0 % Omkostningsprocent af hensættelser 2) 0,66 % 0,51 % 0,28 % 0,37 % 0,34 % 0,38 % Omkostninger pr. forsikret i kr. 2) 1.670 kr. 1.340 kr. 767 kr. 1.052 kr. 958 kr. 1.104 kr. Omkostningsresultat 2) -0,30 % -0,17 % 0,05 % 0,00 % 0,05 % 0,04 % Forsikringsrisikoresultat 2) 0,22 % 0,11 % 0,11 % -0,10 % -0,01 % -0,02 % Konsolideringsnøgletal Bonusgrad 0,9 % 2,2 % 3,4 % 2,8 % 2,4 % 5,3 % KundeKapitalgrad 5,5 % 6,1 % 6,7 % 7,6 % 6,9 % 8,4 % Ejerkapitalgrad 2,8 % 2,9 % 3,1 % 3,2 % 3,2 % 3,4 % Overdækningsgrad 3) 2,5 % 3,2 % 3,9 % 4,6 % 4,1 % 5,3 % Solvensdækning 3) 156 % 173 % 185 % 189 % 192 % 203 % Forrentningsnøgletal Egenkapitalforrentning før skat -2,8 % 11,8 % 11,8 % 11,3 % 2,3 % 9,4 % Egenkapitalforrentning efter skat -0,4 % 7,9 % 9,1 % 8,6 % 1,9 % 7,3 % Forrentning af kundernes midler ekskl. KundeKapital efter omkostninger før skat 1,7 % 5,5 % 7,3 % 10,7 % 0,2 % 5,0 % Forrentning af ansvarlig lånekapital før skat 7,8 % 7,4 % 5,5 % 5,7 % 2,5 % 2,3 % Forrentning af KundeKapital før skat -0,5 % 13,4 % 12,6 % 12,6 % 1,7 % 9,2 % Forrentning af kundernes midler inkl. KundeKapital efter omkostninger før skat 1,6 % 5,9 % 7,6 % 10,8 % 0,3 % 5,2 % 1) Kundernes omkostnings- og resultatnøgletal afspejler kundernes faktisk betalte omkostninger 2) Helårsomregnet 3) Beregnet på summen af de tre livsforsikringsselskaber i koncernen Halvårsrapport PFA-koncernen side 7 af 12
RESULTATOPGØRELSE (mio. kr.) Koncern PFA Holding Præmier Bruttopræmier 10.695 9.345 17.684 - - - Afgivne genforsikringspræmier -12-41 -94 - - - Præmier f.e.r., i alt 10.683 9.303 17.590 - - - Investeringsafkast Indtægter fra tilknyttede virksomheder - - - 419 105 468 Indtægter fra associerede virksomheder 74 66 81 - - - Indtægter af investeringsejendomme 279 297 581 - - - 0 Renteindtægter og udbytter mv. 5.441 4.764 9.578 0 0 0 0 Kursreguleringer 10.676-3.983 17.656 - - - Renteudgifter -36-33 -76 0 0 0 0 Administrationsomkostninger ifm. investeringsvirksomhed -303-321 -659 0 0 0 Investeringsafkast, i alt 16.132 790 27.162 419 105 468 0 Pensionsafkastskat -2.295-201 -3.940 - - - Investeringsafkast efter pensionsafkastskat 13.837 589 23.221 419 105 468 Forsikringsydelser Udbetalte ydelser -7.475-7.671-15.414 - - - Modtaget genforsikringsdækning -3 38 131 - - - Ændring i erstatningshensættelser -205-275 217 - - - Forsikringsydelser f.e.r., i alt -7.682-7.908-15.067 - - - Ændring i livsforsikringshensættelser -2.074-628 -16.749 - - - Bonus Ændring i kollektivt bonuspotentiale -4.910 2.053 1.169 - - - Ændring i KundeKapital -1.515-370 -1.815 - - - Bonus, i alt -6.426 1.683-646 - - - Ændring i hensættelser for Unit Link-kontrakter -7.244-2.531-6.916 - - - 0 Forsikringsmæssige driftsomkostninger Erhvervelsesomkostninger -114-130 -214 - - - Administrationsomkostninger -316-239 -600-6 -5-11 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt -430-369 -814-6 -5-11 0 Overført investeringsafkast -190-62 -475 - - - FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT 475 78 145 413 100 457 0 RESULTAT AF SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING -144-46 81 - - - 0 Egenkapitalens investeringsafkast 164 62 343 - - - 0 Andre indtægter 67 42 70 - - - 0 Andre omkostninger -10-15 -21 - - - 0 RESULTAT FØR SKAT 551 121 617 413 100 457 0 Skat -122-24 -149 1 1 3 Årets resultat før minoritetsinteressernes andel 429 97 468 414 101 460 Minoritetsinteressernes andel -15 4-8 - - - PERIODENS RESULTAT 414 101 460 414 101 460 Årets resultat 414 101 460 0 0 0 Anden totalindkomst: 0 0 0 0 0 0 Anden totalindkomst i alt 0 0 0 PERIODENS TOTALINDKOMST 414 101 460 414 101 460 Halvårsrapport PFA-koncernen side 8 af 12
BALANCE - AKTIVER (mio. kr.) Koncern PFA Holding AKTIVER Immaterielle aktiver 548 535 541 - - - 0 Driftsmidler 44 48 46 - - - 0 Domicilejendomme 385 361 374 - - - Materielle aktiver, i alt 428 409 420 - - - Investeringsaktiver 0 Investeringsejendomme 13.587 12.790 12.935 - - - Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder 0 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder - - - 5.820 5.050 5.413 0 Kapitalandele i associerede virksomheder 421 249 265 - - - Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder, i alt 421 249 265 5.820 5.050 5.413 Andre finansielle investeringsaktiver Kapitalandele 16.416 26.007 18.755 - - - Obligationer 250.687 205.644 234.044 - - - 0 Udlån 108 176 141 - - - Afledte finansielle instrumenter 16.916 8.473 20.786 - - - Andre finansielle investeringsaktiver, i alt 284.126 240.301 273.727 0 0 0 Investeringsaktiver, i alt 298.135 253.339 286.926 5.820 5.050 5.413 0 Investeringsaktiver tilknyttet Unit Link-kontrakter 28.212 16.765 21.000 - - - Genforsikringsandele af forsikringsmæssige hensættelser, i alt 1 2 1 - - - Tilgodehavender Tilgodehavender hos forsikringstagere 372 612 614 - - - Tilgodehavender hos forsikringsvirksomheder 18 20 18 - - - Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder - - - 0 0 0 Andre tilgodehavender 92 11 140 0 0 0 Tilgodehavender, i alt 483 643 773 0 0 0 Andre aktiver Aktuelle skatteaktiver 61 54 139 4 3 3 0 Udskudte skatteaktiver 1.909 2.182 2.029 9 10 9 Likvide beholdninger 11.970 11.924 9.397 31 31 31 Andre aktiver, i alt 13.939 14.160 11.565 45 44 43 Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavende renter samt optjent leje 3.254 2.960 2.973 0 0 0 Andre periodeafgrænsningsposter 459 597 431 0 0 0 Periodeafgrænsningsposter, i alt 3.713 3.557 3.404 0 0 0 AKTIVER, i alt 345.460 289.410 324.630 5.865 5.094 5.456 Halvårsrapport PFA-koncernen side 9 af 12
BALANCE - PASSIVER (mio. kr.) Koncern PFA Holding PASSIVER Egenkapital 0 Aktiekapital 1 1 1 1 1 1 Sikkerhedsfond 1.245 1.245 1.245 - - - 0 Opskrivningshenlæggelse domicilejendomme 0 0 0 - - - Reserver, i alt 1.245 1.245 1.245 - - - 0 Overført overskud 4.611 3.838 4.197 5.856 5.083 5.442 Foreslået udbytte 0 0 0 0 PFA Holdings andel 5.857 5.084 5.443 5.857 5.084 5.443 Minoritetsinteressernes andel 238 243 229 - - - Egenkapital, i alt 6.095 5.327 5.673 5.857 5.084 5.443 0 Ansvarlig lånekapital 850 1.150 1.150 - - - Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter Præmiehensættelser 258 186 86 - - - Livsforsikringshensættelser Garanterede ydelser 223.087 172.371 214.559 - - - Bonuspotentiale på fremtidige præmier 11.821 30.170 17.354 - - - Bonuspotentiale på fripoliceydelser 4.515 18.690 5.438 - - - Livsforsikringshensættelser, i alt 239.423 221.231 237.351 - - - 0 Erstatningshensættelser 2.702 2.733 2.306 - - - 0 Kollektivt bonuspotentiale 10.735 4.940 5.824 - - - Hensættelser til bonus og præmierabatter 1 0 2 KundeKapital 17.056 14.096 15.540 - - - Hensættelser for Unit Link-forsikrings-og investeringskontrakter 28.494 16.928 21.281 - - - Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter, i alt 298.668 260.114 282.390 - - - Hensatte forpligtelser - - - Udskudte skatteforpligtelser 30 30 21 - - - Hensatte forpligtelser, i alt 30 30 21 - - - Gæld Gæld i forbindelse med direkte forsikring 4 63 54 - - - Gæld i forbindelse med genforsikring 11 17 11 - - - 0 Gæld til kreditinstitutter 685 809 668 0 0 0 Gæld til tilknyttede virksomheder - - - 7 10 13 Aktuelle skatteforpligtelser 2.334 341 3.963 0 0 Anden gæld 36.040 21.024 29.949 0 0 0 Gæld, i alt 39.074 22.254 34.646 7 10 13 Periodeafgrænsningsposter 744 534 751 0 0 0 PASSIVER, i alt 345.460 289.410 324.630 5.865 5.094 5.456 Halvårsrapport PFA-koncernen side 10 af 12
EGENKAPITALOPGØRELSE OG KAPITALFORHOLD (mio. kr.) Koncern PFA Holding Egenkapitalopgørelsen Aktiekapital 1 1 1 1 1 1 Sikkerhedsfond 1.245 1.245 1.245 - - - Opskrivningshenlæggelse domicilejendomme 0 0 0 - - - Overført overskud 4.197 3.737 3.737 5.442 4.982 4.982 Egenkapital primo 5.443 4.983 4.983 5.443 4.983 4.983 Overført af årets resultat 414 101 460 414 101 460 Overført fra anden totalindkomst 0 0 0 Udbytte, tidligere år 0 0-0 0 0 PFA Holdings andel, i alt 5.857 5.084 5.443 5.857 5.084 5.443 Minoritetsinteressernes andel: Overført primo 229 239 239 - - - Minoritetsinteressernes kapital indskud / afgang -6 8-18 Minoritetsinteressernes andel af årets totalindkomst 15-4 8 - - - Minoritetsinteressernes andel, i alt 238 243 229 - - - Egenkapital ultimo 6.095 5.327 5.673 5.857 5.084 5.443 Basiskapital og solvenskrav Egenkapital 6.095 5.327 5.673 5.857 5.084 5.443 Kernekapital 23.001 19.423 21.213 5.857 5.084 5.443 Foreslået Udbytte 0 0-0 0 0 Immaterielle aktiver -548-535 -541 0 0 0 Bogførte skatteaktiver netto -1.891-2.200-2.029-9 0-9 Reduceret kernekapital 20.561 16.688 18.644 5.848 5.084 5.434 Supplerende kapital 835 1.059 1.069 0 0 0 Basiskapital 21.396 17.748 19.713 5.848 5.084 5.434 Solvenskrav (8% af de vægtede aktiver) -10.585-9.260-10.351-469 -407-435 Overskydende basiskapital 10.810 8.488 9.362 5.379 4.677 4.998 Anvendt regnskabspraksis Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til seneste aflagte årsrapport. Halvårsrapport PFA-koncernen side 11 af 12
Påtegning Ledelsespåtegning Vi har dags dato aflagt halvårsrapport for PFA Holding A/S. Halvårsrapporten aflægges i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed og har ikke været genstand for revision eller review. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og halvårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultatet. Samtidig er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af væsentlige risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen henholdsvis moderselskabet står over for. København, den 28. august Direktion: Henrik Heideby Anne Broeng Lars Ellehave-Andersen Jon Johnsen koncernchef og CEO koncerndirektør og CFO koncerndirektør koncerndirektør Bestyrelse: Svend Askær formand Jørn Neergaard Larsen næstformand Klavs Andreassen Hans Skov Christensen Lars Christoffersen Gita Grüning Erik G. Hansen Jørgen Hoppe Peter Ibsen Thomas P. Jensen Hanne Sneholm Jensen Per Jørgensen Torben Dalby Larsen Mette Risom Laurits Rønn Halvårsrapport PFA-koncernen side 12 af 12