ScandiNotes V ScandiNotes Five p.l.c.

ScandiNotes V ScandiNotes Five p.l.c. En true sale cash CDO baseret på lån med status af ansvarlig lånekapital til danske finansielle institutioner Global Markets, Securitization Copenhagen Branch 30. november 2007

Forbehold En investering i ScandiNotes V er kun egnet for finansielt sofistikerede investorer, som er i stand til at vurdere kvaliteter og risici ved en sådan investering og som har tilstrækkelige ressourcer til at bære ethvert tab, som en sådan investering måtte kunne medføre. Prospektet for ScandiNotes V er blevet søgt, men er endnu ikke godkendt af det irske finanstilsyn (Irish Financial Services Regulatory Authority) som kompetent myndighed i henhold til Prospektdirektivet. ScandiNotes V er blevet ansøgt, men endnu ikke accepteret til optagelse på the Irish Stock Exchange i Dublin. Prospektet vil umiddelbart efter godkendelsen fra Irish Financial Services Regulatory Authority blive anmeldt til Finanstilsynet i Danmark i overensstemmelse med Prospektdirektivet. Ingen af de indikerede ratings er endnu blevet bekræftet af Moody s. Som følge heraf kan nærværende folder eller andet salgsmateriale udarbejdet i forbindelse med ScandiNotes V, ikke udgøre grundlag for en beslutning om køb eller salg af ScandiNotes V. Kun det endelige godkendte prospekt for ScandiNotes V kan danne grundlag for en sådan beslutning. Side 1

Indholdsfortegnelse Resumé ScandiNotes V Det danske marked for ansvarlig lånekapital Transaktionsstruktur Bagvedliggende aktiver og sikkerheder Portefølje beskrivelse Risici og risikodæmpende faktorer Transaktionsvilkår Portefølje performance Benchmarking Kontakter Appendiks Side 2

Resumé ScandiNotes V ScandiNotes V er en statisk true sale CDO baseret på 15 lån med status af ansvarlig lånekapital til regionale danske finansielle institutioner med en maksimal løbetid på 8 år og en forventet løbetid på 5 år. ScandiNotes Five p.l.c. er et Dublin-baseret SPV med en juridisk fuldt afskærmet struktur, der isolerer de enkelte kreditorers krav mod selskabet. Den samlede udstedelse forventes at udgøre DKK 1.563,0 millioner, som forventes opdelt i fire trancher: ScandiNotes V Class A 2012/2015, DKK 218,1 millioner; 3M Cibor + 0,30%, (forventet Moody s rating Aaa) ScandiNotes V Class B 2012/2015, DKK 672,0 millioner; 3M Cibor + 0,10%, (forventet Moody s rating Aaa) ScandiNotes V Class C 2012/2015, DKK 417,9 millioner; fast rente 4 %, (forventet Moody s rating Aaa), prisfastsat som DKK 5-års swap + 0,10% ScandiNotes V Class D 2012/2015, DKK 255,0 millioner; fast rente 4 %, (forventet Moody s rating Ba3), prisfastsat som DKK 5-års swap + 2,25 % Rentebetalinger og restgæld på ScandiNotes V Class B og Class C forventes garanteret af Den Europæiske Investment Fund (EIF), et datterselskab af Den Europæiske Investeringsbank, og vil dermed få en 0% risikovægtning. ScandiNotes V forventes noteret på Irish Stock Exchange (ISE) i Dublin, og vil blive afviklet via VP. Side 3

Det danske marked for ansvarlig lånekapital Lån med status af ansvarlig lånekapital er et almindeligt finansieringsinstrument blandt danske banker, da de kan medregnes i ba- Senior gæld siskapitalen For det meste har lån med status af ansvarlig lånekapital en struktur med 8 års løbetid, hvor de kan indfries efter 5 år, dog kun med forudgående accept fra Finanstilsynet. Lån med status af ansvarlig lånekapital bidrager kun med 100% til basiskapitalen i de første 5 år, hvorefter solvens-påvirkningen reduceres årligt med 25% ned til 0% Udover den faldende solvens-påvirkning, gælder det, at lånemar- Sikkerhed Ansvarlig kapital Tier II Kerne kapital Basiskapital (8 % krav) ginalen kan øges med op til 150 basispunkter efter de første fem år. Tier I Egenkapital Kombinationen af faldende solvens-påvirkning og stigende lånemarginal har bevirket, at danske banker historisk har indfriet disse lån, så snart muligheden har foreligget. Side 4

Transaktions struktur Bank 1 Ansvarligt lån...... Bank 15 Ansvarligt lån Swap-aftaler: 1. 6-måneders Cibor > 3-måneders Cibor, 2. 6-måneders Cibor > 3-måneders Cibor, 3. 6-måneders Cibor > 4% fast rente, 4. 6-måneders Cibor > 4% fast rente ScandiNotes Five Charitable Trust ScandiNotes Five p.l.c. Cibor + margin HSH Nordbank Swap 1, 2, 3, 4 Garantier: EIF forventes at stille garanti for betaling af stipuleret rente- og restgældsbeløb på 2) og 3) 1 2 3 4 ScandiNotes V Class A 2012/2015 DKK 218.100.000 3M CIBOR + 30 bps Søgt notering på The Irish Stock Exchange Target rating Aaa Super senior kapital ScandiNotes V Class B 2012/2015 DKK 672.000.000 3M CIBOR + 10 bps Søgt notering på The Irish Stock Exchange Target rating Aaa Senior kapital ScandiNotes V Class C 2012/2015 DKK 417.900.000 4% kupon, 5-års swap + 10 bps Søgt notering på The Irish Stock Exchange Target rating Aaa Mezzanin kapital ScandiNotes V Class D 2012/2015 DKK 255.000.000 4% kupon, 5-års swap + 225 bps Søgt notering på The Irish Stock Exchange Target rating Ba3 Junior kapital Side 5

Bagvedliggende aktiver og sikkerheder I Låneaftalerne med status som ansvarlig lånekapital med banker og sparekasser i Denmark som låntagere ( the Repackaging Assets ) er bortset fra rentemarginalerne etableret på stort set enslydende vilkår. Alle lån vil blive udbetalt før eller på udstedelsesdagen og vil blive solgt til ScandiNotes Five p.l.c. ( the Issuer ). Låneaftalerne vil have udløb den 3. december 2015. Låntagerne har som udgangspunkt ikke ret til at førtidsindfri låneaftalerne før december 2012. En låntager har, med det danske Finanstilsyns forudgående godkendelse, og med 30 dages varsel retten til at førtidsindfri sit lån med til kurs 100, forudsat at dette finder sker på en rentebetalingsdato, der ligger i december 2012 eller herefter. Alle låneaftaler har halvårlige rentebetalinger. For yderligere information om låneaftalerne henvises til det kommende prospekt Se afsnittet: The Repackaging Assets and Security Side 6

Bagvedliggende aktiver og sikkerheder II Låneaftalerne har status som ansvarlig lånekapital i henhold til bestemmelserne i Lov om Finansiel Virksomhed 136. Således vil låneaftalerne have status af efterstillet gæld, og vil for den enkelte låntager være efterstillet al øvrig ikke-efterstillet gæld. Lov om Finansiel Virksomhed 136 fastlægger en række vilkår for ansvarlig lånekapital. Således har en låntager ret til at udskyde rentebetalinger såfremt lovens krav om solvens ikke er opfyldt for den enkelte låntager på en rentebetalingsdag. Herudover har den enkelte låntager ret til i visse tilfælde at nedskrive den ansvarlige lånekapital. Låntagerne vil ikke stille sikkerhed for de enkelte lån. Långiver ( the Issuer ) kan erklære låneaftalerne umiddelbart forfaldne og/eller nedskrive lånets værdi, såfremt den enkelte låntager træder i likvidation eller bliver erklæret konkurs. Låneaftalerne vil være undergivet dansk ret og dansk værneting. For yderligere information om låneaftalerne henvises til det kommende prospekt Se afsnittet: The Repackaging Assets and Security Side 7

Portefølje beskrivelse generelt Den samlede obligationsudstedelse beløber sig til DKK 1.563,0 millioner, baseret på en bagvedliggende låneportefølje på DKK 1.500 millioner. ScandiNotes V porteføljen består af 15 mindre og mellemstore lokale og regionale danske banker. De regionale og lokale banker fokuserer i høj grad på private kunder samt mindre erhvervsvirksomheder. Alle lån har status af ansvarlig lånekapital med en maksimal løbetid på 8 år og med mulighed for førtidsindfrielse efter 5 år, dog med forudgående godkendelse fra det danske Finanstilsyn. Alle lån er variabelt forrentede og har indbygget en forhøjelse af marginalen på 150 basispunkter efter 5 år, såfremt lånene ikke bliver indfriet før tid. Alle låntagere er blevet analyseret og godkendt af HSH Nordbank s interne kreditkomite. Side 8

Portefølje beskrivelse bankstørrelse og andei 70,00% 66,6% Bankstørrelse og deltagelse Låntager Andel i % Alm Brand Bank 13,3 60,00% Roskilde Bank 13,3 Diba Bank 10,0 Pct af deltagende banker 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% Låneaftaler Andel >8 pct. Andel 4 pct.-8 pct. Andel 0 pct.-4 pct. Amagerbanken 10,0 Skjern Bank 6,7 Sparekassen Himmerland 6,7 Middelfart Sparekasse 6,7 Spar Nord Bank 6,7 Århus Lokalbank 5,0 Østjysk Bank 5,0 Lån & Spar Bank 5,0 Skælskør Bank 3,3 10,00% 6,7% 6,7% 6,7% 6,7% 6,7% Max Bank 3,3 Tønder Bank 3,3 0,00% Totalbanken 1,7 > 4-8 8-12 12-16 16-20 20-24 24-28 28-32 < Samlet balance for deltagende banker (DKK mia) Side 9

Portefølje beskrivelse interne ratings Intern rating Rating 1(AAAA) 1(AAA) 1(AA+) 1(AA) 1(AA-) 1(A+) 1(A) 1(A-) 2 3 4 5 6 7 18 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Pct Note: HSH Nordbank AG s interne rating skala er fordelt på 25 trin fra 1(AAAA) som den bedste rating til 18 som den dårligste. De viste interne ratings af de finansielle institutioner er kun en foreløbig indikation fra HSH Nordbank AG. En intern rating er ikke sammenlignelig med en ekstern rating og er ikke en anbefaling til at købe, sælge eller eje værdipapirer og kan til enhver tid revideres, ophæves eller trækkes tilbage af HSH Nordbank AG. Side 10

Risici og risikodæmpende faktorer Risiko faktorer: Relativ begrænset spredning i låneporteføljen Låneaftalerne har status af ansvarlig lånekapital. Lånene er usikrede. Såfremt en bank oplever en kredithændelse ( a Credit Event ), vil den rækkefølge, hvori kreditorer betales tilbage ( the waterfall structure ) generelt være som følger*: Som det første betales honorarer til Trustee (obligationsejernes repræsentant) Som det andet betales honorarer til Paying Agent- og VP Agent Som det tredje dækkes krav til ratingbureauer, noterings- og afviklingssystemer samt revisionsfirmaer Som det fjerde betales udgifter til at fastholde udsteders ( the Issuer ) eksistens og skattemæssige status Som det femte betales krav fra investorerne i ScandiNotes V Class A Som det sjette betales krav fra investorerne i ScandiNotes V Class B samt garantistiller Som det syvende betales fra til investorerne i ScandiNotes V Class C samt garantistiller Til sidst dækkes krav fra investorerne i ScandiNotes V Class D Risikodæmpende faktorer: Ca. 43% beskyttelse for senior trancherne Ordinære renter og afdrag i Class B og Class C forventes garanteret af EIF * Fodnote: Se venligst prospektet for en nærmere gennemgang af den endelige betalingsrækkefølge i tilfælde af en Credit Event Side 11

Transaktionsvilkår Serie ScandiNotes V Class A ScandiNotes V Class B ScandiNotes V Class C ScandiNotes V Class D Udsteder ScandiNotes Five p.l.c. ScandiNotes Five p.l.c. ScandiNotes Five p.l.c. ScandiNotes Five p.l.c. Target rating (ikke bekræftet af Moodys) Aaa Aaa Aaa Ba3 ISIN DK0030071386 DK0030071469 DK0030071543 DK0030071626 Forventet udstedelse 3. december 2007 3. december 2007 3. december 2007 3. december 2007 Forventet udløb 5. december 2012 5. december 2012 5. december 2012 5. december 2012 Seneste udløb 5. december 2015 5. december 2015 5. december 2015 5. december 2015 Førtidig indfrielse Udsteder har ret, men ikke pligt til Udsteder har ret, men ikke pligt til Udsteder har ret, men ikke pligt til Udsteder har ret, men ikke pligt til at førtidsfri obligationerne til kurs at førtidsfri obligationerne til kurs at førtidsfri obligationerne til kurs at førtidsfri obligationerne til kurs pari d. 5. december 2012, og pari d. 5. december 2012, og pari d. 5. december 2012, og pari d. 5. december 2012, og herefter halvårligt herefter halvårligt herefter halvårligt herefter halvårligt Forventet kuponrente 3-måneder Cibor + 30 bps, kvartårlig kupon 3-måneder Cibor + 10 bps, kvartårlig kupon 4% årligt (act/act) 4% årligt (act/act) Step-up marginal Såfremt obligationerne ikke er Såfremt obligationerne ikke er Såfremt obligationerne ikke er Såfremt obligationerne ikke er førtidigt indfriet ved forventet førtidigt indfriet ved forventet førtidigt indfriet ved forventet førtidigt indfriet ved forventet udløb, forhøjes kuponen med en udløb, forhøjes kuponen med en udløb, forhøjes kuponen med en udløb, forhøjes kuponen med en step-up marginal step-up marginal step-up marginal step-up marginal Forventet afkast 3-måneders Cibor + 30 bps 3-måneders Cibor + 10 bps 5-års swap (mid) + 10 bps 5-års swap (mid) + 225 bps Forventet nominelt beløb DKK 218,1 millioner DKK 672,0 millioner DKK 417,9 millioner DKK 255,0 millioner Side 12

Portefølje performance I Balance, mio. kr. Egenkapital, mio. kr. Efterstillet kapital, mio. kr. Låntagere 2005 2006 Ændring 2005 2006 Ændring 2005 2006 Ændring Alm. Brand Bank 19.425 20.165 3,8% 1.609 1.785 10,9% 300 300 0,0% Amagerbanken 18.547 24.724 33,3% 1.631 2.029 24,4% 747 994 33,2% Aarhus Lokalbank 1.674 2.760 64,9% 209 251 20,1% 115 190 65,2% DiBa Bank 4.899 6.605 34,8% 678 742 9,4% 74 150 102,7% Lån & Spar Bank 7.944 8.364 5,3% 681 694 1,8% 0 0 0,0% Max Bank 3.418 5.048 47,7% 342 481 40,5% 225 375 66,7% Middelfart Sparekasse 3.588 3.994 11,3% 584 647 10,9% 75 75 0,0% Roskilde Bank 18.621 30.052 61,4% 1.705 2.494 46,3% 999 2.121 112,3% Skjern Bank 2.748 4.149 51,0% 379 424 11,8% 75 120 60,0% Skælskør Bank 1.773 2.110 19,0% 250 277 10,8% 85 100 17,7% Sparekassen Himmerland 5.230 6.856 31,1% 1.045 1.241 18,7% 125 137 9,6% Spar Nord Bank 45.962 58.565 27,4% 3.039 3.649 20,1% 1.693 1.458-13,9% Totalbanken 1.734 2.717 56,7% 234 294 25,5% 71 96 35,0% Tønder Bank 1.505 1.892 25,7% 215 238 10,9% 77 102 32,0% Østjysk Bank 3.100 4.260 37,4% 348 470 35,2% 226 278 22,9% 140.168 182.261 30% 12.949 15.716 21% 4.886 6.496 33% Den samlede balance for bankerne i porteføljen er steget betydeligt fra 2005 til 2006 Stigningen kan henføres til en stigning i udlånet som følge af en fortsat robust dansk økonomisk vækst i 2006 Stigningen i balancerne for en stor dels vedkommende blevet fulgt af en stigning i bankernes kapitalgrundlag (egenkapital + efterstillet kapital) En stor del af bankerne i porteføljen har optaget yderligere supplerende kapital i løbet 2006 Side 13

Portefølje performance II Udlån, mio. kr. Nettoresultat, mio. kr. Solvensprocent Låntagere 2005 2006 Ændringer 2005 2006 Ændringer 2005 2006 Ændringer Alm. Brand Bank 10.745 13.128 22,2% 266 166-37,6% 11,5% 12,1% 0,6% Amagerbanken 13.190 18.198 38,0% 431 503 16,7% 12,2% 12,7% 0,5% Aarhus Lokalbank (Hadsten Bank) 1.087 2.049 88,5% 35 41 14,9% 12,5% 10,9% -1,6% DiBa Bank 3.265 4.428 35,6% 99 96-3,0% 12,5% 11,6% -0,9% Lån & Spar Bank 3.593 4.320 20,2% 43 31-27,1% 13,3% 11,8% -1,5% Max Bank 2.351 3.672 56,2% 55 89 63,0% 13,2% 15,6% 2,4% Middelfart Sparekasse 2.503 2.990 19,5% 39 73 86,1% 15,7% 14,2% -1,5% Roskilde Bank 14.962 23.765 58,8% 1.705 2.494 46,3% 11,5% 12,8% 1,3% Skjern Bank 2.077 3.149 51,6% 379 424 11,8% 12,5% 11,2% -1,3% Skælskør Bank 1.773 2.110 19,0% 250 277 10,8% 12,8% 11,6% -1,2% Sparekassen Himmerland 3.363 4.438 32,0% 132 190 44,3% 15,4% 13,9% -1,5% Spar Nord Bank 27.134 34.318 26,5% 3.039 3.649 20,1% 12,3% 10,8% -1,5% Totalbanken 1.287 1.790 39,1% 43 68 57,4% 11,9% 11,9% 0,0% Tønder Bank 1.145 1.312 14,6% 32 30-7,4% 13,3% 13,0% -0,3% Østjysk Bank 1.984 2.923 47,3% 48 67 40,8% 14,0% 14,5% 0,5% 90.459 122.589 36% 6.597 8.199 24% 12,41% 12,08% -3% Bankerne i porteføljen udviser en solid solvens. Den gennemsnitlige vægtede solvens udgør 12,1% i 2006, hvilket er på niveau med 2005. Bankernes nettoresultat er steget med 24% fra 2005 til 2006 Side 14

Benchmarking Papir Kurs Effektiv rente Efter 45% skat Efter 59% skat Swap spread Danske Stat 6% 2011 107,14 4,03% 1,45% 0,65% -0,50% Danske Stat 5% 2013 104,95 4,05% 1,87% 1,19% -0,50% RD Flex 4% 2013 98,12 4,43% 2,60% 2,03% -0,11% ScandiNotes V 4%, Class C 97,24 4,63% 2,80% 2,23% 0,10% ScandiNotes IV 3%, Junior 90,00 5,88% 4,44% 3,99% 1,37% ScandiNotes V 4%, Class D 88,52 6,78% 4,84% 4,23% 2,25% Baseret på markedsvilkårene d. 9. november 2007 ScandiNotes V er søgt noteret på The Irish Stock Exchange i Dublin. ScandiNotes V giver fortsat investorer en gunstig mulighed for at investere i det danske marked for ansvarlig kapital. ScandiNotes V tilbyder et attraktivt pick-up i forhold til andre investeringsmuligheder. Side 15

Kontakter HSH Nordbank AG Copenhagen Branch Global Markets, Sales Jacoob Rudkjær Nielsen Tel: +45 3344 9638 Mobile: +45 2482 9638 jrn@hsh-nordbank.dk HSH Nordbank AG Copenhagen Branch Global Markets, Sales Torben Olsson Tel: +45 3344 9612 Mobile: +45 2620 5119 tol@hsh-nordbank.dk HSH Nordbank AG Copenhagen Branch Global Markets, Securitization Torben Lykke Hansen Tel: +45 3344 9621 Mobile: +45 2344 1285 tlh@hsh-nordbank.dk Thomas Lester Tel: +45 3344 9636 Mobile: +45 2615 0929 tle@hsh-nordbank.dk Helge Sørensen Tel: +45 3344 9618 Mobile: +45 2991 8656 hes@hsh-nordbank.dk Christian Smaragdis Tel: +45 3344 9625 Mobile: +45 2963 9625 csm@hsh-nordbank.dk Side 16

Appendiks Appendiks A beskrivelse af HSH Nordbank AG Appendiks B beskrivelse af den danske bank sektor Appendiks C beskrivelse af låntagere og lånevilkår Appendiks D risiko vægtning for finansielle institutioner under Basel II Side 17

Appendiks A Side 18

Vi har aktivt adresseret vore udfordringer Two strong Landesbanken Merger Successful Transformation Attractive Investment Powerful wholesale bank operating in growth markets Implementation of new business model Removal of state guarantees Entry of private investors A leading bank in Northern Europe founded 1917 founded 1938 2001 2003 2005 2006 Side 19

Klar strategi 1 From Quantitative growth To Qualitative growth Increase of commission income Focus on profitability and capitalization Focus on risk adequate margin and not on pure increase of volume Expanding range of products and services 2 Wide business-/ clients base Focus on select businesses and clients Focus new lending business on regions and segments where we have a leading position Business opportunities subject to strict capital and profitability requirements 3 "Buy-and-hold" strategy "Buy-and-manage" strategy Active asset management instead of held-to-maturity Freed capital to be reinvested in new business Risk management and diversification 4 Credit focused product range Generating franchise value Shift from loans-intensive business to multi-product approach Cross-selling generates additional franchise value Better understanding of clients needs 5 Central bank of Schleswig-Holstein s savings banks Multi-dimensional co-operation Close co-operation rather than integration Detailed service level agreements Innovative product and service provider Side 20

Det nordiske område fokus og tilstedeværelse Corporates Real Estate Global Markets Structured Corporate Finance Bilateral Loans Short and Medium Term Syndicated Loans Guarantees Commodity Finance Traditional Financing Structured Lending Project Financing Construction Financing of Properties Origination Securitisations Structured Solutions Sales Trading Leveraged Finance Project and Export Capital Structuring Nordiske filialer København (1996) 180 ansatte Nordisk hovedkontor samt administrativ støtte til det nordiske område Stockholm (1997) 40 ansatte Helsingfors (1998) 15 ansatte Nordiske repræsentationskontorer Oslo (1997) Tallinn (2002) Riga (2003) Datterselskaber: Corporate Finance HSH N Finance Side 21

Rating oversigt Unguaranteed Financial Strength/ Individual Rating Short-term Long-term Moody s Fitch S&P Moody s Fitch S&P Moody s Fitch LB Baden-Württemberg C+ B/C A-1 P-1 F1+* A+ Aa1 A+ HSH Nordbank C C A-1 P-1 F1 A Aa2 A Bremer LB C C - P-1 F1 - - Aa2 A LB Hessen-Thüringen C- B/C A-1 P-1 F1+* A Aa2 A+ LB Rheinland-Pfalz C C - P-1 F1 - - Aa1 A Nord LB C- C A-1 P-1 F1 A Aa2 A Sachsen LB Bayern LB C- C- C/D C/D A-2 A-1 P-1 P-1 F1+ F1+* BBB+ A Aa2 Aa2 A+ A+ West LB D- D A-2 P-1 F1* A- A1 A- Outlook: Stable Outlook positiv Outlook negative Placed under review for possible downgrade * Temporary uplift Source: Fitch, Moody s and S&P, as of March 31st, 2006 Side 22

Hovedtal Earnings figures ( mn) Q1-Q3 2007 2006 2005 2004 2003 2002* 2001* Operating profit before risk provisions/evaluation 1,092 1,254 1,246 1,181 1,162 1,111 936 Operating profit after risk provisions/evaluation 772 945 613 835 583 622 480 Net income 337 460 400 127 262 239 204 Financial ratios (%) Return on Equity 15.3 15.0 14.1 12.8 11.0 11.0 n.a. Cost-income ratio 39.3 42.3 41.2 39.9 38.7 37.7 37.6 Balance sheet figures ( bn) Balance sheet total 206.4 189.4 185.1 164.1 171.7 181.1 178.6 Business volume 261.8 241.6 233.4 200.1 207.1 211.1 200.7 Employees 4,685 4,431 4,528 4,347 4,511 4,724 4,355 * Unaudited pro forma combined group financial results for previous years (2002-2001) Side 23

Appendiks B Side 24

Den danske banksektor I Regulering Alle danske banker og sparekasser er under tilsyn af den danske regulerende myndighed Finanstilsynet, der er en del af økonomi- og erhvervsministerens samlede område Struktur Ved udgangen af 2006 var der i Danmark 152 pengeinstitutter, 8 realkreditinstitutioner samt en skibsfinansieringsinstitution Koncentrationen i den danske pengeinstitutsektor er relativt høj, idet markedsandelen for de fem største pengeinstitutter andel af det totale detail- og erhvervsudlån udgør 78%. Konkurrencen er de seneste år forøget som følge af et stort antal mindre og mellemstore pengeinstitutters stærke lokale markedsposition samt udvalgte udenlandske aktører, der forsøger at opbygge markedsandele. Baseret på de samlede aktiver udgjorde de udenlandske pengeinstitutters andel omkring 10% af den samlede danske pengeinstitutsektor ved udgangen af 2006. De mindre og mellemstore pengeinstitutter forsøger at differentiere fra de store danske pengeinstitutter ved at fokusere på et højt serviceniveau og et nært kundeforhold, der ofte resulterer i en meget høj kundeloyalitet. Side 25

Den danske banksektor II Rentabilitet I 2006 steg de danske pengeinstitutters samlede resultat til et nyt rekordniveau. Bankernes resultat steg som følge af favorable økonomiske rammebetingelser, en stærk udlånsvækst, ekstraordinært lave tab på udlån samt højere gebyrindtægter. Udlånsvæksten har specielt været drevet af realkreditlån, dvs. udlån med en forholdsvis lav kreditrisiko. Kapitalisering Bankernes kapitalisering styrkedes i 2006 og den samlede kapitalisering udgjorde 11,2% i gennemsnit. Resultatposter (DKK mia.) 2002 2006 Nettorente- og gebyrindtægter 49,10 57,50 Kursreguleringer 0,70 12,60 Udgifter til personale og administration 30,50 37,20 Nedskrivninger på udån m.v. 4,30 (1,90) Resultat af kapitalandele 6,20 8,90 Andre driftsudgifter 0,05 0,07 Resultat før skat 20,70 42,40 Skat 5,80 9,00 Nettoresultat 14,80 33,50 Note: Tabellen inkluderer kun udvalgte poster fra 103 pengeinstitutter og reflekterer ca. 99% af den samlede balance i sektoren. Kilde: Finanstilsynet, Markedsudviklingen 2006 for pengeinstitutter, 2007. Balanceposter (DKK mia.) 2002 2006 Tilgodehavender hos kreditinstitutter 464 629 Udlån 893 1.691 Obligationer 510 681 Aktier etc. 31 32 Samlede aktiver 2.245 3.477 Indlån 842 1.290 Gæld til kreditinstitutter 644 1.038 Udstedete obligationer 189 380 Egenkapital i alt 128 215 Samlede forpligtelser 2.245 3.477 Note: Tabellen inkluderer udvalgte poster fra 103 danske pengeinstitutter der samlet udgør ca. 99% af den samlede balance i sektoren. Alle præsenterede poster er baseret på en aggregering af instituttal og ikke koncerntal. Kilde: The Danish Financial Supervisory Authority Markedsudviklingen 2006 for pengeinstitutter 2007. Side 26

Appendiks C Side 27

Alm. Brand Bank A/S Alm. Brand Bank er et datterselskab af det børsnoterede finansielle holdingselskab Alm. Brand A/S, der indeholder Danmarks fjerdestørste skadesforsikringsselskab (med over 500.000 kunder) samt har aktiviteter inden for både liv- og pensionsområdet. Banken opererer gennem 25 kombinerede bank- og forsikringsfilialer der er lokaliseret i de større danske byer. Bankens strategiske mål er primært at udnytte krydssalgspotentialet i databasen med forsikringskunder for derved at vinde flere full-service bankkunder. Forretningsområderne i banken udgør Detail, Erhverv samt Bilfinansiering & Leasing. Alm. Brand Bank er 100% ejet af Alm. Brand A/S, der igen er 60% ejet af foreningen Alm. Brand af 1792 fmba. Nøgletal: (DKK mio.) 2002 2003 2004 2005 2006 Tab og hensættelser 48 64 30 5 (27) Nettoresultat 105 107 168 266 166 Udlån 8.655 8.205 8.914 10.745 13.128 Egenkapital 677 735 1.166 1.609 1.785 Efterstillet kapital 300 300 300 300 300 Balance 13.195 11.936 14.737 19.425 20.165 Indtægt/omkostningsforhold (I/C) 1,28 1,27 1,44 1,88 1,49 Årets nedskrivninger i procent 0,5 0,7 0,3 0,0 (0,2) Akkumulerede nedskrivninger i 2,5 2,9 2,5 1,6 1,2 Kernekapitalprocent 9,1 11,3 9,7 9,5 10,4 Solvensprocent 12,6 14,7 12,4 11,5 12,1 Kilde: www.almbrand.dk, Alm. Brand Bank Årsregnskaber og Finanstilsynet. Side 28

Amagerbanken blev oprindeligt etableret i 1903 som en lokal bank på Amager. I dag har banken 27 filialer, hvor 24 er lokaliseret i det storkøbenhavnske område, 1 i Odense og 2 i Århus. Banken tilbyder en række forskellige detailbankprodukter og via bankens datterselskab AB Finans A/S tilbyder banken leasing og andre finansielle produkter. Ved udgangen af 2006 havde Amagerbanken i alt ca. 120.000 detail- og erhvervskunder. Erhvervskunderne udgør i omegnen af 55% af bankens udlån. Amagerbanken er børsnoteret på OMX i København som en del af OMX MidCap+ indekset. Ved udgangen af 2006 var de største aktionærer PFA Holding A/S og Nykredit Realkredit, mens den resterende del af aktiekapitalen er spreadt på omkring 47.000 enkeltaktionærer. Nøgletal: (DKK mio.) 2002 2003 2004 2005 2006 Tab og hensættelser 328 113 57 44 (10) Nettoresultat (39) 178 227 431 503 Udlån 7.477 7.180 8.306 13.190 18.198 Egenkapital 918 1.060 1.275 1.631 2.029 Efterstillet kapital 380 455 550 747 994 Balance 12.165 12.003 13.383 18.547 24.724 Indtægt/omkostningsforhold (I/C) 0,90 1,43 1,67 2,12 2,35 Årets nedskrivninger i procent 3,4 1,2 0,5 0,3 0,0 Akkumulerede nedskrivninger i 3,2 3,0 2,9 1,9 1,5 Kernekapitalprocent 8,5 10,2 10,1 8,3 8,5 Solvensprocent 12,5 14,5 14,8 12,2 12,7 Kilde: www.amagerbanken.dk, Amagerbanken Årsregnskaber og Finanstilsynet. Side 29

Aarhus Lokalbank A/S Aarhus Lokalbanks (tidligere Hadsten Bank) historie daterer sig tilbage til 1908, hvor banken blev etableret som Hadsten Bank. I Juni 2007 ændrede banken sit navn til Aarhus Lokalbank og besluttede at flytte hovedkvarteret til Århus fra Hadsten. Ved udgangen af 2006 havde banken 81 medarbejdere fordelt på 3 filialer. Aarhus Lokalbank er børsnoteret på OMX I København og ejerskabet af banken er fordelt på omkring 5.000 aktionærer. Ingen enkeltaktionær har meddelt en ejerandel, der overstiger 5% af bankens aktiekapital. Nøgletal: (DKK mio.) 2002 2003 2004 2005 2006 Tab og hensættelser 4 6 4 (6) (5) Nettoresultat 9 21 23 35 41 Udlån 467 582 783 1.087 2.049 Egenkapital 114 133 173 209 251 Efterstillet kapital 19 45 45 115 190 Balance 798 940 1.205 1.674 2.760 Indtægt/omkostningsforhold (I/C) 1,36 1,51 1,61 2,01 1,85 Årets nedskrivninger i procent 0,4 0,5 0,3 (0,2) (0,1) Akkumulerede nedskrivninger i 2,6 2,7 2,1 1,1 0,6 Kernekapitalprocent 10,5 11,6 11,0 10,9 7,9 Solvensprocent 11,3 12,9 11,3 12,5 10,9 Kilde: www.aarhuslokalbank.dk, Aarhus Lokalbank Årsregnskaber og Finanstilsynet. Side 30

DiBa Bank A/S DiBa blev stiftet i 1871 og er dermed Danmarks ældste bank. I dag er DiBa et finanshus med både bank, forsikring, ejendomsformidling og siden 2006 også et fællesejet leasingselskab. Ud af bankens i alt 11 filialer er 9 lokaliseret i den sydlige del af Sjælland med hovedkontoret placeret i Næstved, mens 2 filialer er placeret på Bornholm. DiBa beskæftiger 319 personer og omkring 40% af det samlede udlån udgøres af erhvervskunder. Bankens aktier er noteret på OMX i København. To enkeltaktionærer har meddelt, at de har en ejerandel større end 5% af bankens aktiekapital, en privatperson (Leif Borck) og en virksomhed (Valuta Invest Aps). Den resterende del af aktiekapitalen er fordelt på ca. 19.600 aktionærer. Nøgletal: (DKK mio.) 2002 2003 2004 2005 2006 Tab og hensættelser 20 40 15 (15) (35) Nettoresultat 31 91 66 99 96 Udlån 1.945 1.875 2.481 3.265 4.428 Egenkapital 452 534 596 678 742 Efterstillet kapital 75 75 73 74 150 Balance 3.317 3.498 3.943 4.899 6.605 Indtægt/omkostningsforhold (I/C) 1,24 1,52 1,45 1,71 1,53 Årets nedskrivninger i procent 0,5 1,1 0,4 (0,3) (0,5) Akkumulerede nedskrivninger i 4,0 4,8 3,4 2,4 1,3 Kernekapitalprocent 11,4 14,5 13,9 12,8 11,0 Solvensprocent 13,3 14,9 13,8 12,5 11,6 Kilde: www.diba.dk, DiBa Bank Årsregnskaber og Finanstilsynet. Side 31

Lån & Spar Bank A/S Lån & Spar Banks historie daterer sig tilbage til 1880, hvor en kreds af funktionærer, tjenestemænd og akademikere etablerede en bank med en målsætning om at sikre gode vilkår for den almindelige dansker. Den dag i dag er bankens målsætning stadig den samme. Ved udgangen af 2006 var 84% af bankens udlån til detailkunder og banken operer i dag mere end 30 co-brandede banker i tæt samarbejde med en række forskellige organisationer og faglige forbund. Med hovedsæde i København har banken i dag omkring 345 ansatte og 15 filialer, der primært er lokaliseret i det storkøbenhavnske område og de større danske byer. Ca. 70% af bankens egenkapital er majoritetskontrolleret af et antal fagforbund og institutionelle investorer (pensionsfonde associeret med PKA, Politiforbundet, LD og Lån & Spar Fonden). Resterende del af egenkapitalen er kontrolleret af private investorer. Iblandt den store ejergruppe er der støtte til bankens mission, hvilket illustreres ved at alle store aktionærer har indgået en aktionæroverenskomst, hvor de stemmer sammen. Lån & Spar Bank er børsnoteret på OMX i København. Nøgletal: (DKK mio.) 2002 2003 2004 2005 2006 Tab og hensættelser 4 11 0 3 (20) Nettoresultat 34 30 22 43 31 Udlån 3.397 3.200 3.308 3.593 4.320 Egenkapital 605 628 653 681 694 Efterstillet kapital 0 0 0 0 0 Balance 7.462 7.455 7.612 7.944 8.364 Indtægt/omkostningsforhold (I/C) 1,20 1,10 1,10 1,20 1,10 Årets nedskrivninger i procent 0,1 0,3 0,0 0,1 (0,3) Akkumulerede nedskrivninger i 3,8 3,8 1,2 1,2 0,8 Kernekapitalprocent 9,5 11,1 13,1 12,4 11,2 Solvensprocent 9,9 11,6 13,5 13,3 11,8 Kilde: www.lsb.dk, Lån & Spar Bank Årsregnskaber og Finanstilsynet. Side 32