Delårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2008 Landic Property Bonds I A/S Indberettet til OMX The Nordic Stock Exchange via Company news Service den 29. august 2008. Resume: Tilfredsstillende halvårsresultat i Landic Property Bonds I A/S Koncernen fik et resultat før skat på tdkk 7.944 mod tdkk 108.681 i sammenligningsperioden 1. halvår 2007. Årsagen til faldet er sidste års værdiregulering på investeringsejendomme og gæld. Nettoomsætningen for det første halvår udgør tdkk 34.738, hvilket er en stigning på godt 2 %. Resultat før værdiregulering af investeringsejendomme, gæld og skat udgør tdkk 9.944 mod tdkk 8.422 i sammenligningsperioden 1. halvår 2007. Egenkapitalen udgør tdkk 300.829 pr. 30. juni 2008 i sammenligning med tdkk 294.872 pr. 31. december 2007. Udviklingen kan henføres til periodens resultat. Bestyrelsen betragter det opnåede resultat som tilfredsstillende. Koncernen ejer 4 ejendomme beliggende på Amager med et samlet areal på ca. 87.500 kvadratmeter. Koncernen har indgået lejeaftaler med SAS om anvendelse af ejendommene. Investeringsejendommenes værdi pr. 30. juni 2008 udgør tdkk 1.225.000. Det er vurderet, at investeringsejendommene har den samme værdi som 31.12.2007. I årsrapporten for 2007 udtalte bestyrelsen og direktionen en forventning om et resultat før skat og værdireguleringer af investeringsejendomme og gæld på cirka 15-19 mio. Bestyrelsen og direktionen fastholder denne resultatforventning. Spørgsmål vedrørende denne meddelelse kan rettes til Company Secretary Klaus T. W. Lund på telefon +45 3378 4000. Fondsbørsmeddelse nr. 29 Landic Property Bonds I A/S Fanøgade 15 2100 Copenhagen Ø T (+45) 3378 4000 F (+45) 3378 4001 info@landicproperty.com www.landicproperty.com CVR. nr. 2724 1654
Indholdsfortegnelse Side Ledelsespåtegning 1 Ledelsesberetning 2 Nøgletal 4 Perioderegnskab for koncernen Balance 5 Resultatopgørelse 7 Egenkapital opgørelse 8 Pengestrømsopgørelse 9 Noter til perioderegnskab for koncernen 10
Ledelsespåtegning Vi har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for koncernen Landic Property Bonds I A/S for perioden 1. januar - 30. juni 2008. Delårsrapporten, som er urevideret, aflægges i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsregnskaber, som er godkendt af EU samt yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for selskaber, der har børsnoterede obligationer. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2008 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar - 30. juni 2008. Vi anser ledelsesberetningen for at give et retvisende billede af udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed samt en retvisende beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. København, den 29. august 2008 Direktion Gunnar Petersen Bestyrelse Michael Sheikh (formand) Klaus T.W. Lund Gunnar Petersen 1
Ledelsesberetning Idegrundlag Selskabets formål er, via kapitalandele i andre selskaber, at eje og drive udlejningsvirksomhed med ejendomme beliggende på Amager udlejet til SAS samt at fremskaffe fornøden finansiering til koncernens virksomhed. Koncernstruktur Koncernen består af moderselskabet Landic Property Bonds I A/S og dennes datterselskaber Keops Security A/S og Ejendomsselskabet August 2003 A/S. Økonomisk udvikling Koncernen fik et resultat før skat på tdkk 7.944 mod tdkk 108.681 i sammenligningsperioden 1. halvår 2007. Årsagen til faldet er sidste års værdiregulering på investeringsejendomme og gæld. Nettoomsætningen for det første halvår udgør tdkk 34.738, hvilket er en stigning på godt 2 %. Resultat før værdiregulering af investeringsejendomme, gæld og skat udgør tdkk 9.944 mod tdkk 8.422 i sammenligningsperioden 1. halvår 2007. Egenkapitalen udgør tdkk 300.829 pr. 30. juni 2008 i sammenligning med tdkk 294.872 pr. 31. december 2007. Udviklingen kan henføres til periodens resultat. Koncernen ejer 4 ejendomme beliggende på Amager med et samlet areal på ca. 87.500 kvadratmeter. Koncernen har indgået lejeaftaler med SAS om anvendelse af ejendommene. Investeringsejendommenes værdi pr. 30. juni 2008 udgør tdkk 1.225.000. Det er vurderet, at investeringsejendommene har den samme værdi som 31.12.2007. Der har ikke i perioden været afholdt væsentlige investeringer på ejendommene, og koncernen har ikke købt eller solgt ejendomme i samme periode. Bestyrelsen betragter det opnåede resultat som tilfredsstillende. Forventninger til helårsresultatet I årsrapporten for 2007 udtalte bestyrelsen og direktionen en forventning om et resultat før skat og værdireguleringer af investeringsejendomme og gæld på cirka 15-19 mio. Bestyrelsen og direktionen fastholder denne resultatforventning. 2
Ledelsesberetning Risici Der henvises til beskrivelse af risikofaktorer i note 3, og hvor leje-, rente- og pris risikofaktorer er beskrevet. Begivenheder efter statusdagen Driften efter regnskabsperiodens udløb er forløbet tilfredsstillende. Der er ikke efter bestyrelsens skøn indtruffet begivenheder, der kan have væsentlig indflydelse på selskabets drift eller økonomiske stilling. 3
Nøgletal for koncernen Beløb i DKK 1.000 1.1.08-30.6.08 1.1.07-30.6.07 1.1.07-31.12.07 6 mdr. 6 mdr. 6 mdr. Nettoomsætning 34.738 33.982 68.268 Værdiregulering af investeringsejendomme og gæld, netto -2.000 100.259 100.252 Resultat før finansielle poster 32.535 133.764 167.076 Resultat før skat 7.944 108.681 116.937 Periodens resultat 5.958 88.806 94.998 Aktiver i alt 1.249.090 1.242.233 1.232.687 Egenkapital 300.829 288.679 294.872 Egenkapitalens forrentning efter skat 4.0% 72.7% 60.0% Soliditet 24.1% 23.2% 24.0% Indre værdi 24.07 23.09 23.59 Resultat pr. aktie 0.95 14.21 7.60 Aktieudbytte 0% 0% 0% 4
Balance for koncernen Noter 30.06.08 30.06.07 31.12.07 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 Aktiver Anlægsaktiver Investeringsejendomme 1.225.000 1.225.000 1.225.000 Materielle anlægsaktiver 1.225.000 1.225.000 1.225.000 Anlægsaktiver 1.225.000 1.225.000 1.225.000 Omsætningsaktiver Andre tilgodehavender 0 840 120 Tilgodehavender 0 840 120 Likvide beholdninger 24.090 16.393 7.567 Omsætningsaktiver 24.090 17.233 7.687 Aktiver 1.249.090 1.242.233 1.232.687 5
Balance for koncernen Noter 30.06.08 30.06.07 31.12.07 Egenkapital og passiver DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 Aktiekapital 12.500 12.500 12.500 Overført resultat 288.329 276.179 282.372 Egenkapital 300.829 288.679 294.872 Prioritetsgæld 556.490 564.625 562.670 Obligationsgæld 158.700 192.418 188.200 Deposita 63.550 63.612 63.612 Udskudt skat 91.931 87.881 89.945 Langfristet gældsforpligtelser 870.671 908.536 904.427 Kortfristet gældsforpligtelser Prioritetsgæld 43.860 12.360 12.360 Varekreditorer 336 0 0 Gæld til tilknyttede virksomheder 231 15 212 Forudbetalt husleje 21.708 19.815 20.261 Anden gæld 11.455 12.828 555 Kortfristet gældsforpligtelser 77.590 45.018 33.388 Gældsforpligtelser 948.261 953.554 937.815 Egenkapital og passiver 1.249.090 1.242.233 1.232.687 6
Resultatopgørelse for koncernen Noter 1.1.08-30.6.08 1.1.07-30.6.07 1.1.07-31.12.07 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 Nettoomsætning 34.738 33.982 68.268 Produktionsomkostninger -411-55 -118 Værdiregulering af investeringsejendomme og gæld, netto -2.000 100.259 100.252 Bruttoresultat 32.327 134.186 168.402 Salgs- og administrationsomkostninger 208-422 -1.326 Resultat før finansielle poster 32.535 133.764 167.076 Finansielle indtægter 289 0 583 Finansielle udgifter -24.880-25.083-50.722 Resultat før skat 7.944 108.681 116.937 Skat af periodens resultat -1.986-19.875-21.939 Periodens resultat 5.958 88.806 94.998 Indtjening pr. aktie 0.477 7.104 7.600 7
Egenkapital opgørelse for koncernen Aktie kapital Overført resultat Total Egenkapital DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 Egenkapital 1. januar 2008 12.500 282.371 294.871 Periodens resultat 0 5.958 5.958 Egenkapital 30. juni 2008 12.500 288.329 300.829 Egenkapital 1. januar 2007 12.500 187.372 199.872 Periodens resultat 0 94.999 94.999 Egenkapital 31. december 2007 12.500 282.371 294.871 8
Pengestrømsopgørelse for koncernen Noter 1.1.08-30.6.08 1.1.07-31.12.07 Årets resultat før skat 7.944 116.938 Reguleringer 26.591-50.113 Ændringer i driftskapital 12.759-3.418 Pengestrømme fra drift før finansielle poster 47.294 63.407 Renteindbetalinger og lignende 289 583 Renteudgifter og lignende -24.880-50.722 Pengestrømme fra driftsaktivitet 22.703 13.268 Pengestrømme fra investeringsaktivitet 0 0 Tilbagebetaling af gæld til kreditinstitutter -6.180-12.360 Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter -6.180-12.360 Ændringer i likvider 16.523 908 Likvider ved årets begyndelse 7.567 6.659 Likvider ved periodens slutning 24.090 7.567 9
Noter Liste over noter 1 Anvendt regnskabspraksis 2 Væsentlige skøn og regnskabsmæssige estimater 3 Finansielle risici 1 Anvendt regnskabspraksis Delårsregnskabet aflægges som et sammendraget regnskab i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsregnskaber, som godkendt af EU. Delårsrapporten aflægges endvidere i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for selskaber, der har obligationer til notering på børsen. Der er ikke udarbejdet halvårsregnskab for moderselskabet. Det er første gang koncernen aflægger delårsrapport efter IAS 34, hvilket i forhold til tidligere delårsrapporter har medført en mere detaljeret præsentation af henholdsvis resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og pengestrømsopgørelse samt mere detaljerede noteoplysninger for en række områder. Sammenligningstal i delårsrapporten er tilpasset, så de afspejler den ændrede præsentationsform. Den i delårsrapporten anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til den regnskabspraksis, som blev anvendt i koncernens årsrapport for 2007, og som er i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter selskaber med obligationer til notering på børsen. Vi henviser til årsrapporten for 2007 for nærmere beskrivelse af den anvendte regnskabspraksis, herunder definitionerne på de angivne nøgletal, der er beregnet i overensstemmelse med definitionerne i Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning "Anbefalinger & Nøgletal 2005". Følgende nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag er endnu ikke trådt i kraft med virkning fra 1. januar 2008 og derfor ikke indarbejdet i delårsrapporten: IFRIC 11, IFRS 2 - Group and treasury Share Transactions IFRIC 12, Service Concession Arrangements IFRIC 14, IAS 19 - The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements and their interaction Delårsrapporten aflægges i tusind danske kroner (DKK), der er præsentationsvaluta for koncernens aktiviteter og den funktionelle valuta for moderselskabet. 10
Noter 2 Skøn og estimater Udarbejdelse af delårsrapporter kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. De væsentlige skøn, som ledelsen foretager ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis, og den væsentlige skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed, er de samme ved udarbejdelsen af den sammendragne delårsrapport som ved udarbejdelsen af årsrapporten pr. 31. december 2007. Værdifastsættelse af ejendomme I overensstemmelse med koncernens regnskabsprincipper - som er uændret i forhold til årsrapporten for 2007 - værdifastsættes investeringsejendomme til dagsværdi, ved anvendelse af en model til tilbagediskontering af fremtidige pengestrømme, som er baseret på ejerskabet af investeringsejendommene. Værdifastsættelse af ejendomme per 30. juni 2008 er udført internt. Værdifastsættelse af væsentlige ejendomsporteføljer er foretaget ved at se på ændringer i fremtidige pengestrømme, markedets afkastkrav samt øvrig information som påvirker værdifastsættelsen af investeringsejendomme. Baseret på ovenstående, har ledelsen estimeret effekten på dagsværdien af investeringsejendomme, og den er skønnet uændret i første halvår 2008. 3 Finansielle risici Selskabets aktiviteter er underlagt forskellige finansielle og markedsmæssige risici herunder pris- og renterisici. Risikostyringen varetages af den centrale Treasury afdeling (Group Treasury) ud fra givne retningslinjer og politikker godkendt af bestyrelsen. Treasury identificerer og evaluerer de finansielle risici i tæt samarbejde de operationelle enheder. Prisrisici Selskabet er eksponeret overfor ændringer i ejendomspriser og ejendomsudlejning. 11
Noter Pengestrømme og renterisici Koncernens hovedeksponering ved ændringer i renteniveauet er ved optagelse af lån i forbindelse med finansiering af ejendomsinvesteringer. Forudsat der er sammenhæng mellem renteniveauet og Yields (på sigt) vil en stigning i renteniveauet indebære en lavere markedsværdi på gælden og en lavere værdi på ejendommen. Koncernens pengestrømme og effektive renterisiko bliver periodisk gennemgået af ledelsen. Pengestrømmene og den effektive renterisiko bliver hvert kvartal gennemgået af selskabets bestyrelse. Prioritetsgælden er underlagt en fast rente på 5,7 % og med en årlig tilbagebetaling på tdkk 12.360. Obligationsgælden er underlagt en fast rente på 10-12 % og med en tilbagebetaling på tdkk 30.000 i år 2009, en tilbagebetaling på tdkk 50.000 i år 2014 og med en tilbagebetaling på tdkk 70.000 i år 2019. Likviditetsrisiko Likviditetsrisikoen defineres som risikoen for, at selskabet ikke vil kunne betale sine forpligtelser, når disse forfalder til betaling. Selskabet forsøger at håndtere likviditeten, således at sikre, så længe det er muligt, at der altid vil være tilstrækkelig med likviditet til at betale sine kreditorer, når disse forfalder til betaling i både normale og pressede situationer, uden at det medfører uacceptable tab og med risiko for at ødelægge selskabets image. Selskabets mål er at opretholde en balance mellem sammensætningen af kapital og fleksibilitet gennem brug af kassekreditter, bank lån, obligationslån og prioritetsgæld. Selskabets politik er at optage langfristet lån for at reducere denne risiko. Målet er på sigt at udjævne forfaldstidspunkterne og at minimere eksponeringer af refinansierings-betingelserne på et hvert given tidspunkt. Derudover og i forbindelse med reduktion af refinansieringsrisikoen, består selskabets kapitalberedskab hovedsageligt af banklån i anerkendte banker. Sekundært har koncernen optaget obligationer på OMX Nordic Ex-change Copenhagen. 12