5,3 mia. kr. årets resultat før bonus 96 mia. kr. bonuspotentiale 704 mia. kr. formue 6,5 pct. afkast af Investering 943.500 pensionister 3,8 pct. samlet værdiskabelse 24.000 kr. fuld ATP pension for 65-årig 9,7 pct. gennemsnitligt årligt afkast de seneste 20 år N1 4,9 mio. medlemmer ATP Koncernen - Årsrapport 1
LEDELSENS BERETNING var præget af massive rentefald. Vi beskyttede vores garantier, tjente 6,1 mia. kr. på vores investeringer, reducerede vores administrationsomkostninger med 5 pct. og forhøjede ATP pensionen for de nuværende pensionister. Carsten Stendevad Direktør for ATP ATP blev stiftet i 1964 og har gennem 50 år udviklet sig til en af Europas største pensionskasser. ATP har nu 4,9 mio. medlemmer og en formue på 704 mia. kr. ATP s opgave er at skabe gode og stabile pensioner, således at ATP sammen med folkepensionen kan levere danskernes grundpension. Til det formål har ATP altid haft pensionsgarantier. Garantierne er løbende blevet tilpasset de økonomiske omstændigheder. Dette skete også i, hvor ATP s bestyrelse besluttede at ændre den garanterede forrentning af pensionerne fremover. Formålet med ændringen er at sikre pensionernes købekraft bedre og samtidig at tage højde for den lavere likviditet i dele af de finansielle markeder. Alle eksisterende garantier er uberørte. Finansmarkederne var i domineret af det massive rentefald, som betød, at ATP s garantier blev 109 mia. kr. dyrere. Men takket være et afdækningsafkast på 132 mia. kr. er alle ATP s garantier fortsat fuldt ud beskyttede. I Investeringsporteføljen blev skabt et afkast på 6,1 mia. kr. Det var et godt år for de fleste af ATP s investeringer. Olieinvesteringer og den langsigtede forsikringsstrategi mod stigende inflation gav dog negative afkast. Lave omkostninger bidrager til højere pensioner, og derfor har ATP fokus på at holde omkostningerne så lave som muligt. For andet år i træk reducerede ATP administrationsomkostningerne med 5 pct., og de er nu 62 kr. pr. medlem. s afkast udløste en pensionsafkastskat på 21 mia. kr. - den største i ATP s historie. Det samlede resultat før bonus blev for på 5,3 mia. kr. For andet år i træk besluttede bestyrelsen at forhøje pensionsudbetalingerne med 1,5 pct. for de nuværende 943.500 pensionister. var et godt år for ATP s Administrationsforretning, der står for administration og udbetaling af en række større velfærdsordninger. Udbygning af Udbetaling Danmark forløb tilfredsstillende og målsætningen om besparelser på 33 pct. over 2 år forventes opnået. For de øvrige administrationsopgaver nåede vi også vores mål om konkurrencedygtig drift. Carsten Stendevad direktør 2
Femårsoversigt for ATP Koncernen 2012 2011 2010 Pensions- og Investeringsforretningen: Investering Investeringsafkast 6.078 15.106 12.544 16.782 23.791 Omkostninger vedrørende investering -720-668 -598-527 -548 Pensionsafkastskat og selskabsskat -579-2.249-1.752-2.185-3.275 Øvrige poster 0-13 -132-17 -127 Resultat af Investering 4.779 12.176 10.062 14.053 19.841 Afdækning Ændring i garanterede ydelser vedrørende rente og løbetidsforkortelse -112.743 42.012-37.018-103.203-39.920 Afkast af afdækningsportefølje mv. 132.221-49.975 45.417 107.889 50.419 Pensionsafkastskat -20.230 7.646-6.949-16.183-7.564 Resultat af Afdækning -752-317 1.450-11.497 2.935 Resultat af Investering og Afdækning 4.027 11.859 11.512 2.556 22.776 Pension Bidrag 9.049 11.587 8.554 8.602 8.293 Pensionsydelser -13.661-12.741-11.903-11.080-10.170 Ændring i garanterede ydelser vedrørende bidrag, udbetalinger og levetid mv. 6.149 1.210 2.258 4.253 2.906 Omkostninger til administration af ATP Pension -300-310 -351-336 -380 Resultat af Pension 1.237-254 -1.442 1.439 649 Resultat af Pensions- og Investeringsforretningen 5.264 11.605 10.070 3.995 23.425 Resultat af Administrationsforretningen: Indtægter vedrørende administration for eksterne parter 1.469 1.546 807 647 627 Omkostninger vedrørende administration for eksterne parter -1.426-1.508-780 -637-635 Selskabsskat 8-3 -3-2 3 Resultat af Administrationsforretningen 51 35 24 8-5 Resultat før bonus 5.315 11.640 10.094 4.003 23.420 Ændring i garanterede ydelser som følge af ændring i skøn over levetid - - - - -18.324 s tilskrevne bonus -2.772-2.472 - - - s resultat 2.543 9.168 10.094 4.003 5.096 Garanterede ydelser 608.309 498.951 539.691 504.925 405.953 Bonuspotentiale 95.831 93.344 84.154 74.133 70.005 Formue i alt 704.140 592.295 623.845 579.058 475.958 Nøgletal for ATP Koncernen Omkostningsnøgletal Omkostninger til administration af ATP Pension pr. medlem i kr. 62 65 68 68 68 Investeringsomkostninger pr. medlem i kr. 264 250 247 261 243 Bonusgrad 15,8 18,7 15,6 14,7 17,2 Afkastnøgletal Afkast af Investering ift. bonuspotentiale (før omk. og skat) i pct. 6,5 17,9 16,7 23,9 36,5 Afkast af Investering ift. bonuspotentiale (efter omk. og skat) i pct. 5,1 14,5 13,6 20,1 30,6 Nøgletal for værdiskabelse for medlemmer i pct. Værdiskabelse fra garanteret pension 3,9 3,9 4,0 4,0 4,1 Værdiskabelse fra bonuspotentiale 3,6 14,2 14,2 3,7 34,5 Samlet værdiskabelse 3,8 5,9 5,8 4,0 9,4 3
Afdækning af pensionshensættelserne beskytter reserverne Mia. kr. 120 100 80 60 40 20 0-20 -40-60 2010 2011 2012 Afkast af afdækningsporteføljen efter skat Ændring i garanterede ydelser ATP s garantier er godt beskyttet imod renteudsving. ÅRET I HOVEDTRÆK ATP Koncernen opnåede i et resultat på 5,3 mia. kr. inden tilskrivning af bonus. Bonuspotentialet var tilstrækkeligt til at forøge pensionen for alle de nuværende pensionister med 1,5 pct. ved indgangen til 2015. Efter bonustilskrivning var resultatet 2,5 mia. kr., og bonusgraden var på 15,8 pct. ATP s reserver bonuspotentialet blev øget til 95,8 mia. kr. Værdien af pensionsforpligtelserne steg i med 109,4 mia. kr. og udgjorde ved udgangen af året 608,3 mia. kr. Den samlede formue var dermed på 704,1 mia. kr. PENSIONS- OG INVESTERINGSFORRETNINGEN Investering og Afdækning Det samlede resultat af Investering og Afdækning blev på 4,0 mia. kr. Det overordnede mål for ATP er at levere de bedst mulige pensioner i form af en livsvarig garanti. ATP har tilrettelagt en afdækning, der skal sikre, at ATP til enhver tid kan leve op til garantierne. Afdækningen tilrettelægges, så markedsværdien af afdækningsporteføljen forventes at svinge i samme omfang som pensionsforpligtelserne, når renten ændrer sig. Som følge af årets massive rentefald samt løbetidsforkortelsen for året, steg markedsværdien af de livslange pensioner med 112,7 mia. kr. i. Rentefaldet medførte desuden et positivt afkast af afdækningsporteføljen før skat på 132,2 mia. kr. (efter skat på 112,0 mia. kr.) Resultatet af afdækning, som således dækker over store bruttobevægelser, blev et underskud på 0,8 mia. kr., svarende til mindre end en kvart procent af de garanterede ydelser. Bonuspotentialet forvaltes i Investeringsforretningen. Resultatet af Investering for Koncernen blev på 4,8 mia. kr. Før omkostninger og skat blev afkastet på 6,1 mia. kr., hvilket svarer til en forrentning på 6,5 pct. af bonuspotentialet. Tre ud af fem risikoklasser gav positive afkast, og især investeringerne i aktier bidrog markant til årets resultat med et afkast på 8,5 mia. kr. Også illikvide investeringer i ejendomme, infratruktur og kreditrelaterede investeringer bidrog positivt. De største negative afkast kom fra olieinvesteringer samt den langsigtede forsikringsstrategi mod stigende inflation. Bestyrelsens målsætning for Afdækningen er, at ATP til enhver tid skal kunne leve op til garantierne. I steg markedsværdien af afdækningsporteføljen i samme omfang som pensionsforpligtelserne, og målsætningen blev dermed opfyldt. Bestyrelsen har fastsat som langsigtet mål, at resultatet af Investering og Afdækning over tid skal være tilstrækkeligt til at opskrive pensionerne i takt med prisudviklingen. Resultatmålet beregnes med udgangspunkt i inflationen samt et tillæg på én pct. Beregnet isoleret set for var målsætningen 6,5 mia. kr. Med et resultat på 4,0 mia. kr. blev målet ikke nået. Pensionsafkastskatten blev for ATP i på 20,8 mia. kr. For den seneste femårige periode er den samlede pensionsafkastskat for ATP på i alt 53,3 mia. kr. Pension Ved udgangen af modtog 943.500 pensionister ATP Pension, og pensionsudbetalingerne udgjorde i alt 13,7 mia. 4
Udviklingen i aktiekurserne i ATP Pension - 50 år Indeks 125 120 115 110 105 100 95 90 85 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal Note: Beregnet som 5 dages glidende gennemsnit Danmark USA Emerging Markets Europa Mia. kr. 16 14 12 10 8 6 4 2 0 Indbetalinger Udbetalinger 1964 1968 1972 1976 1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008 2012 kr. For over halvdelen af landets mere end en million folkepensionister er ATP den eneste pensionsindtægt udover folkepensionen. Den fulde årlige ATP Pension for en 65-årig, der har indbetalt i et helt arbejdsliv, var 24.000 kr. i, svarende til 34 pct. af folkepensionens grundbeløb. ATP s medlemmer opnår ret til en garanteret livsvarig pension ved indbetaling af bidrag. Der er en entydig sammenhæng mellem det indbetalte bidrag og den enkeltes ret til udbetalinger. Bidragsindbetalinger for året var 9,0 mia. kr. Resultatet af Pension blev et overskud på 1,2 mia. kr. ATP foretager årligt en opdatering af egen levetidsmodel. Dette års opdatering havde ingen væsentlig effekt på resultatet og var udtryk for, at den observerede stigning i levetiden i Danmark svarede til det forventede i modellen. For Danmark isoleret set er levetiden i for kvinder steget med 2½ måned og for mænd med 2 måneder. Bonustilskrivning ATP s bonuspolitik giver mulighed for at forhøje pensionerne for alle nuværende pensionister, såfremt reserverne overstiger 10 pct. af værdien af de garanterede ydelser. ATP s bestyrelse har for andet år i træk besluttet at forhøje pensionsudbetalingerne for de nuværende 943.500 pensionister med 1,5 pct. årligt med virkning fra 1. januar 2015. Forhøjelsen har en resultateffekt på 2,8 mia. kr. Bonusgraden er 15,8 pct. efter tilskrivning af bonus. Justering af ATP s pensionsprodukt I august vedtog bestyrelsen en ændring i måden at fastsætte forrentningen af nye indbetalinger på gældende fra 1. januar 2015. Formålet er at sikre pensionernes købekraft, og endvidere er der ved ændringen også taget højde for lavere likviditet i dele af de finansielle markeder. Alle eksisterende garantier er uberørte. De hidtidige garantier fastlåser forrentningen i op til 80 år. Derfor var særligt de unge medlemmer meget afhængige af renteniveauet på indbetalingstidspunktet. Fremover fastsættes forrentningen af ATP-indbetalingerne for 15 år af gangen for medlemmer under 50 år. De nye pensionsgarantier vil fortsat blive fuldt afdækket, men vil have væsentlig lavere rentefølsomhed end de eksisterende garantier. Denne ændring for fremtidige pensionsgarantier ligger i forlængelse af ATP s tiltag i i forbindelse med den nye diskonteringskurve, der reducerede rentefølsomheden på eksisterende garantier med 25 pct. Lave omkostninger kommer medlemmerne til gode Lave omkostninger bidrager væsentligt til større pensioner. Administrationsomkostninger I ATP fokuseres der på at opnå de lavest mulige administrationsomkostninger. I var omkostningerne til administration af ATP Pension 300 mio. kr., svarende til 62 kr. pr. medlem. Igen i år reducerede ATP administrationsomkostningerne med 3 kr. pr. medlem i forhold til året før. Det er andet år ATP Koncernen - Årsrapport 5
ATP s pensionsforpligtelser Mia. kr. 650 600 550 500 450 400 Forskellen mellem ATP s og Finanstilsynets levetidsberegning Forskellen mellem ATP s og Finanstilsynets rentekurve ATP fastholder en konservativ tilgang til opgørelse af pensionsforpligtelserne. 0 ATP s opgørelsesmetode Finanstilsynets opgørelsesmetode i træk, at omkostningsnøgletallet for ATP Pension reduceres med 5 pct. ATP høster nu fordelene ved en struktureret og velfungerende it-understøttelse, effektiviseringer samt fordelene ved øget digitalisering og optimering af service overfor kunderne. Den internationale sammenligning af omkostninger på pensionsområdet (CEM-benchmarking) viser, at administrationsomkostningerne til ATP Pension er 1/8 af gennemsnittet for de sammenlignelige globale pensionskasser af samme størrelse som ATP. Investeringsomkostninger ATP har også fokus på at holde investeringsomkostningerne på et lavt niveau, men samtidig med blik for det afkastpotentiale, en ekstra omkostningskrone kan give. ATP s samlede direkte og indirekte investeringsomkostninger var 1.284 mio. kr., svarende til 0,18 pct. af den gennemsnitlige formue, som ATP forvaltede i, eller 264 kr. pr. medlem. De samlede investeringsomkostninger er steget med knap 7 pct. i forhold til omkostningerne for. Stigningen skyldes primært flere due diligence processer på større investeringer og en styrkelse af likvide aktive investeringsstrategier. De øgede omkostninger forventes at give et merafkast i forhold til de afholdte omkostninger. forhold til sammenlignelige globale pensionskasser af nogenlunde samme størrelse som ATP, og 17 pct. lavere end gennemsnittet. Konservativ opgørelse af pensionsforpligtelserne ATP anvender egen rentekurve til at værdiansætte pensionsforpligtelserne, som er mere konservativ end Finanstilsynets rentekurve. ATP anvender desuden egen levetidsmodel, som indebærer større forventede levetidsforbedringer end Finanstilsynets model. Såfremt ATP anvendte både Finanstilsynets levetidsmodel og Finanstilsynets rentekurve, ville ATP s pensionsforpligtelser være 55,1 mia. kr. lavere og bonuspotentialet tilsvarende højere. VÆRDISKABELSE Den samlede værdiskabelse for ATP s medlemmer var i på 3,8 pct. Det udtrykker den værdiskabelse, der ligger i garantierne, og hvad ATP har tjent i året. Værdiskabelse fra garantierne, som ATP har lovet sine medlemmer, var på 3,9 pct. Værdiskabelsen fra ATP s bonuspotentiale, som på sigt giver mulighed for forhøjelse af pensionerne, var på 3,6 pct. Nøgletallet er hovedsageligt drevet af investeringsafkastet, men er også påvirket af ATP s evne til at afdække pensionsforpligtelserne og forudsige levetid. Den seneste internationale sammenligning af omkostninger på investeringsområdet (CEM Benchmarking) viser, at ATP s samlede investeringsomkostninger var de absolut laveste i ADMINISTRATIONSFORRETNINGEN Udover ATP Pension varetager ATP Koncernen administrationsopgaver for arbejdsmarkedets parter, staten og kommu- 6
Administrationsomkostninger for ATP Pension Indeks 120 100 80 60 40 20 0 ATP Gennemsnit i sammenlignelige pensionskasser ATP høster fordelene ved effektiviseringer og reducerer administrationsomkostningerne fra 65 kr. i til 62 kr. pr. medlem. Note: CEM Benchmarking nerne. Opgaverne er placeret hos ATP i Administrationsforretningen på omkostningsdækket basis, hvilket vil sige uden avance og omkostningsmæssig risiko. Driftsomkostningerne styres ud fra ambitiøse mål om effektiv og konkurrencedygtig drift. Digitalisering, optimering, strukturerede arbejdsprocesser og effektiv driftsledelse har igen i sikret lave driftsomkostninger. Der blev i Administrationsforretningen afholdt omkostninger for 1,4 mia. kr., som blev viderefaktureret primært på omkostningsdækket basis. Resultatet af Administrationsforretningen blev på 51 mio. kr. Der har fortsat været stort fokus på Udbetaling Danmark. Fra marts 2015 skal de årlige omkostninger på de oprindelige opgaver, der blev overdraget, være reduceret med knap 300 mio. kr., svarende til en besparelse på 33 pct. opnået over 2 år. Dette mål forventes fortsat opfyldt. Der overdrages nye opgaver til Udbetaling Danmark den 1. maj 2015, som består af internationale sygesikringssager, begravelseshjælp, fleksydelse, efterlevelseshjælp og delpension. Der forventes her, at omkostningerne kan reduceres med 45 pct. efter 9 måneders drift. Pr. 1. maj 2015 etableres der også en ny fælles dataenhed hos Udbetaling Danmark, der skal sikre et bedre grundlag og forpligtende samarbejde vedrørende kontrol af kommunale sociale ydelser. RISICI ATP arbejder målrettet med at identificere og håndtere de væsentligste risici knyttet til ATP Pension og koncernens øvrige aktiviteter. Arbejdet med at inddrage de væsentligste risici og afveje forskellige risici i forhold til hinanden er forankret i ATP s bestyrelse. Bestyrelsen lægger specielt vægt på, at ATP s økonomiske handlefrihed forbliver intakt også i meget vanskelige situationer. ATP udbetaler en månedlig pension lige så længe medlemmerne lever. Derfor er udviklingen i levetid den største risiko, ATP har på pensionsområdet. ATP håndterer levetidsrisikoen via egen levetidsmodel, der bygger på sammenlignelige data fra 18 OECD-lande. Udover at indregne den udvikling i levetid, der allerede er konstateret, tager modellen højde for den forventede fremtidige forbedring af levetiden. Risici i forbindelse med investering omfatter først og fremmest de markedsrisici, ATP påtager sig i forbindelse med Investering og Afdækning. De markedsrisici, ATP påtager sig, er nøje afstemt med strategien, der indeholder fire hovedelementer: Afdækning af renterisikoen på pensionsforpligtelserne, hensigtsmæssigt niveau for risiko, spredning af risiko og køb af forsikring, som beskytter mod kraftige værdifald. ATP er ikke omfattet af Solvens II regulering, men har valgt at følge regelsættet, blandt andet fordi det styrker risikostyringen. ATP anvender en intern model til opgørelse af reservekrav, og modellen anvendes til overordnet styring af risici. ATP er afhængig af velfungerende finansielle markeder, og 7
Medlemmernes formue 2010- Mia. kr. 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2010 2011 2012 Bonuspotentiale reserver Pensionsforpligtelser enhver udvikling, der reducerer markedslikviditeten, hvor ATP er repræsenteret, kan have betydning for ATP. SAMFUNDSANSVAR ATP udøver forretningsdrevet samfundsansvar i investeringsbeslutninger med sigte på at opnå det højst mulige risikojusterede afkast til gavn for medlemmerne. Dette afspejler sig i bestyrelsens retningslinjer vedrørende social ansvarlighed i investeringerne og aktivt ejerskab. ATP bakker op om de FN-støttede principper for ansvarlige investeringer, der processuelt understøtter ATP s arbejde med forretningsdrevet samfundsansvar i investeringer. ATP er tilsluttet FN s Global Compact. I den forbindelse udarbejdes en fremskridtsrapport, som er tilgængelig under supplerende oplysninger på www.atp.dk. stigninger på de finansielle markeder samtidig med, at ATP til enhver tid kan leve op til garantierne overfor medlemmerne. ATP s bestyrelse har fastsat som langsigtet mål, at resultatet af Investering og Afdækning over tid skal være tilstrækkeligt til, at ATP kan opskrive pensionerne i takt med prisudviklingen. Den hidtidige resultatmålsætning er baseret på inflationen med et tillæg på 1 pct. ATP s bestyrelse har fra 2015 besluttet at anvende en ny langsigtet målsætning, som hviler på de hidtidige ambitiøse grundlæggende principper, men som samtidig er robust overfor ændringer i rente- og inflationsniveauet. For at kunne sikre den ønskede langsigtede værdiskabelse, er det fremadrettede resultatmål efter skat og omkostninger fastsat til 7 pct. af bonuspotentialet primo, svarende til godt 9 pct. før skat og omkostninger. I var den hidtidige målsætning at tjene 6,5 mia. kr. Med den nye metode for fastsættelse af målsætning vil resultatkravet i 2015 være 6,7 mia. kr., og dermed stort set uændret i forhold til. LEDELSESFORHOLD Rammerne for ATP s ledelsesforhold er fastlagt i ATP-loven. For yderligere information om ATP s ledelsesforhold, herunder hvordan ATP lever op til anbefalingerne for god selskabsledelse samt lønpolitik, henvises til supplerende oplysninger på www.atp.dk. FORVENTNINGER TIL 2015 ATP s investeringsstrategi skal sikre, at ATP får del i fortsatte På baggrund af ATP s bonuspolitik, den aktuelle bonusgrad samt forventningerne til 2015 vurderer ATP s ledelse for nuværende, at der igen til næste år vil være mulighed for at forhøje pensionerne for eksisterende pensionister. ATP s ledelse forventer endvidere, at omkostningerne til administration af ATP Pension vil ligge på niveau med. Herudover forventes investeringsomkostningerne at stige i mindre omfang i forbindelse med aktivitetsudvidelser. Jørgen Søndergaard Jørgen formand Søndergaard formand Lars Rohde Carsten Stendevad direktør direktør 8
ATP Koncernen - Resultatopgørelse 4. kvt. 4. kvt. Pensions- og Investeringsforretningen Investering Indtægter fra associerede virksomheder 927 707 363 216 Indtægter af investeringsejendomme 896 641 235 154 Rådgivningshonorar og gebyrindtægter 100 32 29 1 Renteindtægter og udbytter mv. 4.269 6.625 1.308 694 Gebyrindtægter 0 0 0 0 Kursreguleringer 2.301 8.416-4.377 3.165 Renteudgifter -2.415-1.315-707 -307 Overført til unit-linked kontrakter 0-13 0-1 Omkostninger vedr. investering -720-668 -227-239 Resultat af Investering før pensionsafkastskat 5.358 14.425-3.376 3.683 Pensionsafkastskat vedrørende Investering -579-2.248 588-609 Selskabsskat vedrørende investering 0-1 -34 4 Resultat af Investering efter pensionsafkastskat 4.779 12.176-2.822 3.078 Afdækning Renteindtægter og udbytter mv. 18.213 17.549 4.530 4.963 Kursreguleringer 114.013-67.483 45.646-12.426 Renteudgifter -5-41 0-40 Pensionsafkastskat vedrørende Afdækning -20.230 7.646-7.677 1.148 Ændr. i garanterede ydelser som følge af ændr. i opgørelsesrente -102.304 53.198-39.695 11.092 Ændr. i garanterede ydelser som følge af løbetidsforkortelse -10.439-11.186-2.309-3.004 Resultat af Afdækning -752-317 495 1.733 Pension Bidrag 1 9.049 11.587 2.337 2.194 Gebyrer 2 2 2 1 Udbetalte ydelser -13.661-12.741-3.456-3.222 Ændr. i garanterede ydelser som følge af bidrag og pensionsydelser 1 6.061 3.665 1.282 1.535 Ændring i erstatningshensættelser -18 0-18 0 Renteindtægter vedr. pension 10 9 3 2 Omkostninger vedr. administration af ATP -300-310 -93-101 Pensionsafkastskat vedrørende Pension -2-1 -1 0 Resultat før ændring i levetid 1.141 2.211 56 409 Ændr. i garanterede ydelser som følge af opdatering af levetid 96-2.465 0 0 Resultat af Pension 1.237-254 56 409 Resultat af Pensions- og Investeringsforretningen i alt 5.264 11.605-2.271 5.220 Administration Indtægter vedr. administration for eksterne parter 1.469 1.546 369 443 Omkostninger vedr. administration for eksterne parter -1.426-1.508-390 -496 Selskabsskat vedrørende administration 8-3 11-1 Resultat af Administration 51 35-10 -54 Resultat før bonus 5.315 11.640-2.281 5.166 s tilskrevne bonus -2.772-2.472-2.772-2.472 s resultat 2.543 9.168-5.053 2.694 1 I sammenligningstallene indgår SUPP pensioner som følge af konvertering til ATP pr. 1. januar 9
ATP Koncernen - Totalindkomstopgørelse s resultat 2.543 9.168-5.053 2.694 4. kvt. 4. kvt. Poster, som kan blive omklassiceret til resultatet: Valutakursregulering af udenlandske dattervirksomheder 0 0 0 243 I alt 0 0 0 243 Poster, som ikke kan blive omklassificeret til resultatet: Opskrivninger på domicilejendomme 6 9 0 5 Øvrige 0 13 0 0 I alt 6 22 0 5 Anden totalindkomst 6 22 0 248 s totalindkomst 2.549 9.190-5.053 2.942 Minoritetsinteressers andel af årets resultat 62 0 2 0 ATP Koncernens andel af årets resultat 2.487 9.190-5.055 2.942 Fordelt totalindkomst 2.549 9.190-5.053 2.942 10
ATP Koncernen - Balance AKTIVER Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender 5.234 3.786 Obligationer 515.714 461.085 Kapitalandele 78.095 65.456 Investeringsforeningsandele 6.603 6.294 Afledte finansielle instrumenter 116.725 44.065 Andre udlån 0 4 Udlån til porteføljevirksomheder 5.142 1.402 Kapitalandele i associerede virksomheder 10.328 9.840 Immaterielle aktiver 527 767 Investeringsejendomme 17.871 13.834 Domicilejendomme 842 821 Driftsmidler 19 47 Selskabsskat og udskudt skat 12 11 Tilgodehavende pensionsafkastskat 0 40 Udskudt pensionsafkastskat 0 5.326 Tilgodehavende renter samt optjent leje 4.633 4.554 Tilgodehavende bidrag 2.408 2.235 Tilgodehavende hos kreditinstitutter 55.835 56.251 Andre tilgodehavender 2.827 983 Andre periodeafgrænsningsposter 766 727 Aktiver i alt 823.581 677.528 PASSIVER Afledte finansielle instrumenter 69.934 38.335 Gæld til kreditinstitutter 18.995 35.243 Anden gæld 30.120 11.380 Forpligtelser i alt 119.049 84.958 Garanterede ydelser 608.309 498.951 Erstatningshensættelser 109 91 Bonuspotentiale 95.831 93.344 Hensættelse til unit-linked kontrakter 1 174 180 Pensionsmæssige hensættelser i alt 704.423 592.566 Minoritetsinteresser i alt 109 4 Passiver i alt 823.581 677.528 1 Hensættelse til unit-linked kontrakter vedrører de resterende SP-kontohavere s indestående, som administreres af ATP. ATP Koncernen - Årsrapport 11
ATP Koncernen - Pengestrømsopgørelse Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra pension -4.834-4.047 Pengestrømme fra investering- og afdækning 20.242 15.345 Pengestrømme fra administration 10-3 Afregnet selskabs- og penisonsafkastskat 16-3 I alt 15.434 11.292 Nettolikviditet fra investeringsaktiviteter Køb og salg af investeringsaktiver 5.949 60.963 Immaterielle, materielle aktiver og domicilejendomme -22 3 Køb af virksomheder 17-1.918 I alt 5.927 59.048 Likviditet fra finansieringsaktivitet Lån fra kreditinstitutter -19.792-72.832 I alt -19.792-72.832 Ændr. af likvide beholdninger 1.569-2.492 Valutakursreguleringer -121-35 Likvide beholdninger primo 3.786 6.313 Likvide beholdninger ultimo 5.234 3.786 12
ATP Koncernen - Note 1: Anvendt regnskabspraksis Årsregnskabsmeddelelsen for ATP Koncernen er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS), som er godkendt af EU, og yderligere danske oplysningskrav i Bekendtgørelsen om finansielle rapporter for Arbejdsmarkedets Tillægspension. Den anvendte regnskabsraksis i denne årsregnskabsmeddelelse er endvidere i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis i årsrapporten for. Koncernens væsentlige risici og de af ledelsen foretagne væsentlige regnskabsmæssige skøn og estimater, som kan påvirke Koncernen, er mere udførligt beskrevet i årsrapporten for. ATP Koncernen - Note 2: Eventualforpligtigelser Sikkerhedsstillelser Sikkerhedsstillelse vedrørende afledte finansielle instrumenter og repoforretninger 109.829 64.739 Investerings- og lånetilsagn Investeringstilsagn, kapitalandele samt tilsagn afgivet af ATP Private Equity Partners 12.750 11.901 Investeringstilsagn, ejendomsfonde 1.393 1.121 Investeringstilsagn, danske ejendomme 497 154 Investeringstilsagn, infrastrukturfonde 2.203 2.033 Investeringstilsagn, kreditfonde 2.182 1.612 Investeringstilsagn, biotekselskaber 1.971 991 Investeringstilsagn unoterede kapitalandele 336 2.747 Lånetilsagn, kreditinstitutter 1.869 0 Øvrige eventualforpligtelser Leje/leasingforpligtelser 422 365 Potentiel udskudt skat vedrørende ejendomme 1 170 123 1 Fra og med 2001 er ATP Koncernen, under visse betingelser, ikke selskabsskattepligtig af aktiviteterne i datterselskaberne ATP Ejendomme A/S og Ejendomsselskabet Vangede A/S. Såfremt betingelserne for skattefritagelse ikke er opfyldt, afsættes såvel aktuelle som udskudte skatter i selskabet. ATP Ejendomme A/S har i opfyldt betingelsen for skattefritagelse. 2 ATP indgår i fælles momsregistrering med en række dattervirksomheder. Disse enheder hæfter solidarisk for moms og lønsumsafgift, der indgår i den fælles momsregistrering. 13
ATP Koncernen - Note 3: Pensionsmæssige hensætteleser Garanterede ydelser Markedsværdi primo 498.951 539.691 s ændring af hensættelserne: Løbende bidrag 9.049 8.832 Bidrag som følge af konvertering af SUPP opsparing 0 2.755 Bidragsindtægter i alt 9.049 11.587 - heraf overført til bonuspotentiale -1.810-2.173 Pensionsydelser -13.661-12.741 Ændring som følge af opdatering af levetid -96 2.465 Ændring som følge af ændring i opgørelsesrente 102.304-53.198 Ændring som følge af løbetidsforkortelse 10.439 11.186 Periodens tilskrevne bonus 2.772 2.472 Øvrige ændringer 361-338 s ændring af hensættelserne i alt 109.358-40.740 Markedsværdi ultimo 608.309 498.951 Erstatningshensættelser Saldo primo 91 91 s ændring af hensættelser 18 0 Saldo ultimo 109 91 Bonuspotentiale Bonuspotentiale: Saldo primo 93.309 84.141 s bevægelser 2.481 9.168 Saldo ultimo 95.790 93.309 Reguleringspulje: Saldo primo 0-13 s bevægelser 0 13 Saldo ultimo 0 0 Opskrivningshenlæggelser: Saldo primo 35 26 s bevægelser 6 9 Saldo ultimo 41 35 Bonuspotentiale i alt 95.831 93.344 Hensættelser til unit-linked kontrakter Saldo primo 180 2.938 s bevægelser 1-6 -2.758 Saldo ultimo 174 180 Pensionsmæssige hensættelser i alt 704.423 592.566 1 s bevægelser i indeholder konvertering af SUPP opsparing til ATP. 14
ATP - Resultatopgørelse 4. kvt. 4. kvt. Pensions- og Investeringsforretningen Investering Indtægter fra tilknyttede virksomheder 7.526 3.659 329 1.218 Indtægter fra associerede virksomheder 697 707 384 226 Indtægter af investeringsejendomme 429 412 107 96 Renteindtægter og udbytter mv. 1.662 4.631 729 53 Rådgivningshonorar og gebyrindtægter 78 28 13 0 Kursreguleringer -2.449 6.564-4.177 2.484 Renteudgifter -2.347-1.283-733 -306 Overført til unit-linked kontrakter 0-13 0-1 Omkostninger vedrørende investering -264-258 -51-80 Resultat af Investering før pensionsafkast- og selskabsskat 5.332 14.447-3.399 3.690 Pensionsafkastskat vedrørende Investering -579-2.248 588-609 Resultat af Investering efter pensionsafkast- og selskabsskat 4.753 12.199-2.811 3.081 Afdækning Renteindtægter og udbytter mv. 18.213 17.549 4.530 4.963 Kursreguleringer 114.013-67.483 45.646-12.426 Renteudgifter -5-41 0-40 Pensionsafkastskat vedrørende afdækning -20.230 7.646-7.677 1.148 Ændr. i garanterede ydelser som følge af ændret opgørelsesrente -102.304 53.198-39.695 11.092 Ændr. i garanterede ydelser som følge af løbetidsforkortelse -10.439-11.186-2.309-3.004 Resultat af Afdækning -752-317 495 1.733 Pension Bidrag 1 9.049 11.587 2.337 2.194 Gebyrer 2 2 2 1 Udbetalte ydelser -13.661-12.741-3.456-3.222 Ændr. i garanterede ydelser som følge af bidrag og pensionsydelser 1 6.061 3.665 1.282 1.535 Ændring i erstatningshensættelser -18 0 0 0 Renteindtægter vedrørende pension 10 9 3 1 Omkostninger vedrørende Pension -300-310 -93-101 Pensionsafkastskat vedrørende Pension -2-1 -1 0 Resultat af Pension før ændring i levetid 1.141 2.211 74 408 Ændr. i garanterede ydelser som følge af ændring i levetid 96-2.465 0 0 Resultat af Pension 1.237-254 74 408 Resultat af Pensions- og Investeringsforretningen i alt 5.238 11.628-2.242 5.222 Administrationsforretningen Andre indtægter 1.462 1.539 374 448 Andre omkostninger -1.447-1.527-397 -505 Resultat af Administrationsforretningen 15 12-23 -57 Resultat før bonus 5.253 11.640-2.265 5.165 Periodens tilskrevne bonus -2.772-2.472-2.772-2.472 Periodens resultat 2.481 9.168-5.037 2.693 Finanstilsynets nøgletal i pct. Afkast før pensionsafkastskat - N1 23,3-5,7 7,0-0,6 Afkast efter pensionsafkastskat 19,8-4,8 6,0-0,5, Medlemmer (antal i 1.000) 4.901 4.839 4.901 4.839 Omkostninger Vedrørende Pension pr. medlem (kr.) 62 65 19 22 Vedrørende Investering pr. medlem (kr.) 54 54 10 17 1 I sammenligningstallene indgår SUPP pensioner som følge af konvertering til ATP pr. 1. januar 15
ATP - Totalindkomstopgørelse Periodens resultat 2.481 9.168-5.037 2.693 4. kvt. 4. kvt. Poster, som kan blive omklassiceret til resultatet: Valutakursregulering af udenlandske dattervirksomheder 0 0 0 243 I alt 0 0 0 243 Poster, som ikke kan blive omklassificeret til resultatet: Opskrivninger på domicilejendomme 6 9 0 5 Øvrige 0 0 0 0 I alt 6 9 0 5 Anden totalindkomst 6 9 0 248 Periodens totalindkomst 2.487 9.177-5.037 2.941 ATP Koncernen - Årsrapport 16
ATP - Balance AKTIVER Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender 2.033 2.958 Obligationer 488.199 441.636 Kapitalandele 37.504 30.494 Afledte finansielle instrumenter 116.657 43.243 Udlån til porteføljevirksomheder 4.572 1.060 Udlån til tilknyttede virksomheder 2.755 0 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 1.037 84 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 78.842 72.774 Kapitalandele i associerede virksomheder 7.157 6.674 Immaterielle aktiver 425 621 Investeringsejendomme 7.507 7.566 Domicilejendomme 799 792 Driftsmidler 16 41 Udskudt pensionsafkastskat 0 5.326 Tilgodehavende renter samt optjent leje 4.208 4.272 Tilgodehavende bidrag 2.408 2.235 Tilgodehavende hos kreditinstitutter 55.835 56.251 Tilgodehavende pensionsafkastskat 0 40 Andre tilgodehavender 1.719 709 Andre periodeafgrænsningsposter 760 721 Aktiver i alt 812.433 677.497 PASSIVER Gæld til tilknyttede virksomheder 114 875 Afledte finansielle instrumenter 68.169 38.278 Skyldig pensionsafkastskat 15.428 0 Gæld til kreditinstitutter 18.995 35.243 Anden gæld 5.304 10.535 Forpligtelser i alt 108.010 84.931 Garanterede ydelser 608.309 498.951 Erstatningshensættelser 109 91 Bonuspotentiale 95.831 93.344 Hensættelser til unit-linked kontrakter 1 174 180 Pensionsmæssige hensættelser i alt 704.423 592.566 Passiver i alt 812.433 677.497 17