LudInvest nyhedsbrev for Q1 2013 Jeg vil fremover forsøge at holde os alle sammen opdateret på aktionsgrænser og andelspris. Det vil ikke nødvendigvis være 20 siders øf men lige denne gang er der links til en masse analyser som jeg så på i et desperat forsøg på at undgå at tabe de penge vi har hentet år til dato (læs evt. blot hightlightede). Indhold Kort om 2012... 2 Andelspris... 3 Udvikling af porteføljen... 3 Aktionsgrænser... 4 LudInvest i 2013 fremadrettet (kort)... 4 ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- For superentusiasten LudInvest i 2013 fremadrettet (lang)... 5 Peters mavefornemmelses-analyse af markedets fremtid... 5 Andres analyser af markedets fremtid... 6 Globalt fremsyn Søren S. Astrup, Direktør i Formuepleje:... 6 Ulrikke Ekelund, Cheføkonom i BRFkredit:... 6 Europæiske aktier Henrik Henriksen, Chef for Investeringsstrategi hos PFA Pension... 6 Amerikanske aktier... 7 Chefstrateg Frank Velling i Bankinvest: S&P 500 stiger over 30 pct de næste tre år... 7 Pæne nøgletal overskygget af EU-problemer... 7 Japanske aktier Store forventninger til japanske aktier... 8 Japanske aktier stormer frem... 8 Mizuho Japansk bankaktie... 8 Nippon steel... 8 Miraca Holding... 8
Kort om 2012 Da Ole, Mik og jeg har haft en masse tab i foreningen som vi realiserede i forbindelse med overflytning er der lidt at hente skattemæssigt. Kasper er så uheldig at han intet tab har så han kan ikke trække noget fra. Bemærk deadline for dette er den 1. Maj Nordnet Depot 7941719 Ejerandel 33% Valørdag Papir Antal Kurs Afgifter Beløb Resultat 16-11-2012 SCHO 63 133 29 8.350,00 454 16-11-2012 BAVA 160 50 29 7.971,00-9.859 16-11-2012 FLS 14 328 29 4.563,00 348 09-11-2012 NOVO B 12 929,5 29 11.125,00 3.235 08-11-2012 DKIFJE 55 177,6 29 9.739,00 1.498 06-11-2012 HH 90 28,5 29 2.536,00-1.183 11-10-2012 PAAL B 10 395 29 3.921,00-758 07-09-2012 RBREW 8 432 29 3.427,00 742 06-08-2012 VJBA 45 16,1 29 696-3.293 06-08-2012 NEUR 32 6,6 29 182-2.888 06-08-2012 VNIL SDB 160 30,8 79,38 4.316,00-1.922 15-05-2012 VJBA TF 45 1,116 25,11 25 0 07-05-2012 MT B 12 196 29 2.323,00-1.462 22-03-2012 SPG 40 102,5 29 4.071,00 602 22-03-2012 FLS 7 420,5 29 2.915,00 920 Total -13.567 Til rubrik 66-4.522 Nordnet Depot 10695005 Ejerandel 25% Ingen salg 2
LudInvest første kvartal 2013 Som man kan se herunder har vi i 2013 haft en stigning på mere end DKK 20.000.- Det er i sig selv jo lækket men nærmest bedre er at vi stort set dagligt har slået C20 det er altså kun de ca. DKK 10.000.- der skyldes et fremadstormende marked hvorimod de sidste ca. 11.000.- er the power of LUD! Aflæsning primo Aflæsning korr. 1 Stigning [DKK] Stigning [%] C20 Stigning [%] Januar 95.987 91.088 6.790 7,45% 6,91% Februar 97.878 97.878 6.207 6,34% 3,80% Marts 104.085 104.085 7.331 7,04% -0,67% April 111.416 111.416 Total 20.328 22,32% 10,23% Det var da også tiltrængt idet vi fra stiftelsen og til udgangen af 2012 har haft et minus på omkring 20 % eller DKK 22.717.- Andelspris Som den skarpe læser nok har regnet ud nærmer vi os således Break Even og har efter Q1 et samlet minus på 2.389.- eller 2,14%. Det skulle man umiddelbart tro gav en andelspris på 97,86. MEN da størstedelen af andelene er udstedt langt under pris 100 når vi faktisk først en andelspris på 100 igen når der er et pænt plus i klubben (om 2 måneder hvis vi fortsætter med ca. 6% stigning om måneden). Det kræver en masse fritid, Excelkundskaber og renters regning at påvise det men ved udgangen af Marts er andelsprisen 87,19. Udvikling af porteføljen 6.000 4.000 2.000 0-2.000-4.000-6.000-8.000-10.000 Alm. Brand ligger altså stadig nummer 1 med et plus på 5.185.- og Novo har netop givet udbytte og ligger således DKK 98 over Schouw som med en stigning på DKK 4.907.- indtager tredjepladsen. Bemærk hvordan SP Group er stormet ind i top 5 med afkast på DKK 2.419.- hvilket placerer den som vores største papir (DKK 17.608.-). 1 Korrigeret for ind- / udbetalinger 3
Aktionsgrænser 35,00% 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% -5,00% -10,00% -15,00% -20,00% -25,00% -30,00% -35,00% Alm. Brand Aktionsgrænser og udvikling (ift aktionsreference) pr 2/4-2013 JYIKI SJM Trina Vestas Bavarian (1) Bavarian (2) Chr. Hansen SP Group Novo Nordisk DAIFJ FLS Schouw Novo ramte for nylig bunden på kurs 950. SP Group er blæst igennem HØJgrænsen og det samme er Schouw (igenigen). Schouw er egentlig sat til Sælg men vi effeiktuerer først dette efter udbytte medio april. For de to andre rykkes grænserne dd. til +/-10% af dagskurs. LudInvest i 2013 fremadrettet (kort) Generelt så jeg gerne at vi gennemgik porteføljen igen med henblik på at sprede investeringerne noget mere. Som man kan læse på de næste mange sider har jeg en snigende frygt for at vi igen skal ryge ned på en andelspris på 70 og jeg ville derfor gerne sprede investeringerne noget mere. Da ingen gider læse de mange links mv. som herefter følger, kommer her et ekstrakt: Jeg ville gerne se nærmere på Nippon Steel, dels for at rykke ind i Japan og dels lyder den bare interessant (se laaaangt omme i dokumentet). Jeg ville gerne se nærmere på Afrika specielt interessant kunne det være at forfølge Oles gamle melding med mikrolån..? Jeg ville gerne kombinere muligheden for fremgang i USA med mulighed for øget ældrebyrde dvs. sygehusvæsen, medicin, hofteproteser el.lign. Jeg ville gerne reducere engagementet i DK en anelse Jeg ville gerne forsøge at finde en fræk midcap som kan eksplodere eller dø.. ;o) 4
LudInvest i 2013 fremadrettet (lang) Det er måske bare min indgroede pessimisme men jeg tvivler stærkt på at det plus vi nu har opnået holder året ud og jeg har i den grad vanskeligt ved at forestille mig en lignende fremgang resten af året. Peters mavefornemmelses-analyse af markedets fremtid I flere af de virksomheder jeg har med at gøre inkl. min egen lykkedes det at komme igennem seneste krise samtidigt med at aktionærerne fik de ROI er de forventede. Det blev gjort ved at skære alt det unødvendige flæsk fra de mange gode år væk og mange kom derfor ud af 09-krisen med en toptunet butik og glade aktionærer. Herefter var et par almindelige år og aktionærerne forventede nu ROI er der var høje nok til at hente de tabte penge fra krisen hjem. Man trimmede og optimerede derfor lidt mere (nogen steder nok lige i overkanten). Nu er der en hel del der mærker en vigende efterspørgsel igen og hvis det bider sig fast kan de forvænte aktionærers høje ROI forventninger ikke indfries da man ganske enkelt ikke kan trimme yderligere altså må kurserne ned. Hvis den sydeuropæiske tendens til at gemme pengene under madrassen fordi man er bange for at Merkel tager dem slår igennem kan denne vigende efterspørgsel endda blive endnu mere vigende. Endelig er der problematikken ved at babyboom generationen er på vej på pension og dermed trækker størstedelen af de frie midler der pt. er bundet i aktier ud til long drinks på Mallorca.. 5
Andres analyser af markedets fremtid Det er tilsyneladende ikke kun mig der har denne mavefornemmelse. I hvert fald skuffer indkøbschefindexet i Marts og en artikel i det nye POP skriver mener stort set det samme. Ikke desto mindre vil renten nok fortsat være lav og obligationer er der derfor ikke meget ved. Altså må der findes aktiefiduser et sted derude.. Globalt fremsyn Søren S. Astrup, Direktør i Formuepleje:»Globale aktier vil stige med 10 procent, men bør stige med 15 procent. Rigelig likviditet, særdeles lave renter og ledig kapacitet på blandt andet arbejdsmarkedet betyder, at der stadig er et gunstigt investeringsklima, som understøtter aktier. Følger efterspørgslen blot en smule med, bør 2013 blive et godt aktieår.«ulrikke Ekelund, Cheføkonom i BRFkredit:»Aktierne vil stige i 2013. Risikoappetitten vil være tiltagende, hvorfor flere igen har mod på at træde ind på aktiemarkederne. Om det lige bliver 10 eller 15 procent, er måske svært at svare på. Men investorerne vil være forsigtige, hvorfor håndbremsen vil være trukket en lille smule.«europæiske aktier Henrik Henriksen, Chef for Investeringsstrategi hos PFA Pension»Vi tror, at europæiske aktier vil klare sig bedre end amerikanske i 2013, samt at man skal holde et vågent år med aktierne i vækstøkonomierne efter tegn, på at væksten er bundet i Kina. I et ægte opsvingsscenario kan globale aktier godt stige med 15 procent, det vil sige på niveau med 2012. Men risikomomenterne er også til at få øje på: Fiscal cliff i USA, en spansk økonomi, som har det rigtig svært, og en græsk økonomi, som nu skal levere efter endnu en hjælpepakke. Samt det forhold at forventningerne er løftet ved indgangen til 2013 i modsætning til året før. 6
Amerikanske aktier Chefstrateg Frank Velling i Bankinvest: S&P 500 stiger over 30 pct de næste tre år Opsvinget i USA vil vare lang tid endnu, måske helt op til fem år, siger chefstrateg Frank Velling i Bankinvest. Han ser det brede amerikanske S&P 500-indeks stige fra det nuværende niveau omkring 1500 til niveau 2000 inden for tre år. Og det er en konservativ vurdering, siger han. Pæne nøgletal overskygget af EU-problemer Der kommer til at være et marked præget af on-off i takt med, at bekymrende nyheder fra Europa tikker ind, og det vil fra tid til anden forstyrre markedet. Den amerikanske økonomi vil gøre det noget bedre, men det vil formentlig være i et langsomt tempo i det meste af 2013. Det er sådan, det har været i de seneste fire år, og markedet har gjort det ganske godt under de omstændigheder, siger chefinvesteringsstrateg Bruce Bittles fra RW Baird & Co i Milwaukee til Bloomberg News. 7
Japanske aktier Store forventninger til japanske aktier Efter fire måneder med fremgang for japanske aktier er potentialet langt fra udtømt. I hvert fald hvis man ser på resultaterne fra Economy Watchers Survey i denne uge. Det er en månedlig spørgeundersøgelse, offentliggjort af den japanske regering, og konklusionen er at det høje aktiehumør først og fremmest skyldes to ting: den lavere yen og den nye regering under Shinzo Abe. "Situationen blev vurderet til det højeste niveau siden 2006 og forventningerne til om to-tre måneder lå på det højeste niveau siden 2000," skriver Nordea seniorøkonom Henrik Drusebjerg i en kommentar. Japanske aktier stormer frem En ny regering, en markant svækket yen og en blussende optimisme hos forbrugerne får japanske aktier til at skyde i vejret. Tim Griffen fra finanshuset Lazard, som er porteføljemanager for Nykredit i Japan, fortæller om årsager og forventninger i Japan, hvor der er tale om et nybrud og meget store kursstigninger. Mizuho Japansk bankaktie Ledelsen forventer 60% vækst over 3-4 år Aktien er steget fra sit laveste niveau på ca. 100 yen til 200 yen pr aktie over et år men har været på 900 yen. Tim Griffen mener ikke at de 900 er realistiske men mener så rigeligt at der er potentiale til stigning til 300-400 yen pr. aktie over et par år. Nippon steel En af verdens største stålproducenter som netop har merget med Sumitomo og vil opleve en masse synergier. En svækkelse af yen en har desuden gjort at Nippon Steel nu er konkurrencedygtige overfor Posco som er deres største konkurrent Nippon Steel kan nu igen eksportere! Det sker samtidigt med øget efterspørgsel og dermed prisstigninger på stål i Asien Miraca Holding Japans førende medicinske selskab indenfor kræftforskning og bloddiagnostitik. Udover at Tim Griffen forventer en vækst og øget eksport fremhæver han også at dette er et af de få japanske firmaer der gør noget for aktionærerne i form af aktietilbagekøb mv. 8