Informationsmateriale 20. januar 2006 Udsteder Kommuninvest To udstedelser af Aktieindekserede Obligationer 2006/2011 relateret til 1) FTSE Norex 30 og 2) Norden Aktivt Indeks Arrangør
Indholdsfortegnelse Ansvar og erklæringer...1 Ansvar for informationsmaterialet... 1 Arrangørens erklæring... 1 Vigtige oplysninger til investorerne... 2 Kort beskrivelse af obligationerne...3 Beskrivelse af væsentlige risikoforhold...3 Andre risici...4 Obligationsbetingelser Generelle vilkår for begge udstedelser...5 Specielle vilkår - KI Norex...8 Specielle vilkår - KI Norden... 10 Skattemæssige forhold...13 Oplysninger om Tegning m.v... 15 Beskrivelse af Underliggende Aktieindeks m.v... 16 For Underliggende Aktieindeks gælder følgende... 18 Oplysninger om Kommuninvest... 22 Oplysninger vedrørende de anvendte Underliggende Aktieindeks... 26 Tegningsblanket... KI Norex...29 Tegningsblanket... KI Norden...31
Ansvar og erklæringer Ansvar for informationsmaterialet Vi erklærer herved, at oplysningerne i informationsmaterialet os bekendt er rigtige, og at informationsmaterialet os bekendt ikke er behæftet med undladelser, der vil kunne forvanske det billede, som informationsmaterialet skal give, herunder at alle relevante oplysninger i bestyrelsesprotokoller, revisionsprotokoller og andre interne dokumenter er medtaget i informationsmaterialet. Örebro, den 20. januar 2006 Kommuninvest i Sverige Aktiebolag (publ) (Udsteder) Arrangørens erklæring I vor egenskab af arrangør skal vi hermed bekræfte, at vi har fået forelagt alle de oplysninger, vi har anmodet om, og som vi har skønnet nødvendige, fra Udsteder og dennes revisor. De udleverede eller oplyste data, herunder de data, som ligger til grund for regnskabsoplysninger, oplysninger om markedsforhold m.v., har vi ikke foretaget en egentlig efterprøvelse af, men vi har foretaget en gennemgang af oplysningerne, og har sammenholdt de nævnte oplysninger med de i informationsmaterialet indeholdte informationer, og har herved ikke konstateret ukorrektheder eller manglende sammenhæng. Arrangør påtager sig intet ansvar for Kommuninvests opfyldelse af dets forpligtelser over for rettighedshavere, og eventuelle tvister mellem Kommuninvest og rettighedshaverne eller mellem rettighedshaverne indbyrdes er Arrangør uvedkommende. Ved begrebet rettighedshavere forstås i dette informationsmateriale indehavere af registrerede ejerrettigheder i Værdipapircentralen A/S over hovedstol i forbindelse med de udstedte obligationer. København, den 20. januar 2006 Danske Bank A/S (Arrangør) 1
Vigtige oplysninger til investorerne Investering i obligationerne kan medføre en risiko for tab, og det anbefales investorerne at søge uafhængig rådgivning i relation til juridiske, regnskabs- og skattemæssige aspekter, som relaterer sig til investorernes individuelle forhold. Obligationerne er underkastet de til enhver tid gældende regler om udbud, markedsføring og omsætning af værdipapirer i hvert enkelt lands nationale lovgivning. Udsteder og Arrangør påtager sig intet ansvar i så henseende. 2
Kort beskrivelse af obligationerne I dette informationsmateriale beskrives de to aktieindekserede obligationer: KI Norex og KI Norden, som udstedes af Kommuninvest i Sverige. Begge obligationer giver investor mulighed for at deltage i eventuelle stigninger i de Underliggende Aktieindeks (se definition i afsnittene Specielle vilkår - KI Norex og Specielle vilkår - KI Norden), uden at investor risikerer hele det investerede beløb. Om KI Norex KI Norex udstedes til kurs 105 og indfris efter 5 år til en kurs, der indekseres med indikativt 100 % af en eventuel stigning i aktieindekset FTSE Norex 30. Obligationerne vil ikke blive indfriet til en kurs, der ligger under 100 eller over en maksimal indfrielseskurs på 150. Deltagelsesgraden i stigninger på det Underliggende Aktieindeks fastsættes endeligt på baggrund af markedsforholdene i løbet af perioden frem til den 23. februar 2006. Såfremt der ikke kan opnås en Deltagelsesgrad på minimum 100 %, aflyses udstedelsen. KI Norex indekseres efter det Underliggende Aktieindeks FTSE Norex 30, der består af 30 aktier fra Sverige, Danmark, Norge eller Finland. Se i øvrigt afsnittet Specielle vilkår - KI Norex. Om KI Norden KI Norden udstedes til kurs 105 og indfris efter 5 år til en kurs, der indekseres med indikativt 100 % af en eventuel stigning i det Underliggende Aktieindeks Norden Aktivt Indeks (NAI). Obligationerne vil ikke blive indfriet til en kurs, der ligger under 100 eller over en maksimal indfrielseskurs på 150. Deltagelsesgraden i stigninger på det Underliggende Aktieindeks fastsættes endeligt på baggrund af markedsforholdene i løbet af perioden frem til den 23. februar 2006. Såfremt der ikke kan opnås en Deltagelsesgrad på minimum 100 %, aflyses udstedelsen. NAI er et aktieindeks bestående af aktier, som indgår i porteføljen af nordiske aktier i fonden Danske Fund - Nordic (Fonden). Fonden er børsnoteret på fondsbørsen i Luxembourg og forvaltes af Danske Capital. Fonden investerer i dag i nordiske aktier, der skal være børsnoterede på en eller flere af de officielle børser i Sverige, Danmark, Norge eller Finland. Se i øvrigt afsnittet Specielle vilkår - KI Norden. For nærmere beskrivelse af beregningsmekanismen for de to obligationer samt yderligere oplysninger om indeksene henvises der til afsnittene Specielle vilkår - KI Norex, Specielle vilkår - KI Norden og Beskrivelse af Underliggende Aktieindeks m.v. Beskrivelse af væsentlige risikoforhold Det, en investor særligt skal være opmærksom på ved investering i aktieindekserede obligationer, er de risici, der er forbundet med denne obligationstype. Da hver af obligationerne er knyttet til et Underliggende Aktieindeks, vil ændringer i indeksene have væsentlig betydning for, i hvilket omfang en investor vil opnå et afkast af sin investering, som modsvarer en alternativ investering på købstidspunktet. For begge obligationer gælder, at såfremt det Underliggende Aktieindeks eksempelvis er faldet ved obligationernes udløb, vil obligationerne blive indfriet til kurs pari, og investor har således mistet såvel overkursen på obligationerne på 5,00 procentpoint, som afkast i perioden af investeringen. Ved et fald i det Underliggende Aktieindeks ved obligationens udløb modtager investor således DKK 100 i alt for hver obligation a DKK 100. 3
For begge obligationer gælder, at såfremt det Underliggende Aktieindeks ved obligationernes udløb er steget så meget, at maksimum for Indfrielseskursen på 150 rammes, vil yderligere stigninger i det Underliggende Aktieindeks ikke komme investor til gavn. Såfremt ændringen i det Underliggende Aktieindeks er positiv ved obligationens udløb, vil det samlede indfrielsesbeløb være større end DKK 100, dog maksimalt DKK 150 for hver obligation a DKK 100. For begge obligationer gælder, at såfremt Sponsor ophører med at beregne Underliggende Aktieindeks, kan Udsteder med 30 kalenderdages varsel førtidsindfri obligationerne til markedskurs. For KI Norden kan det samme gøre sig gældende i tilfælde af, at Fonden skifter Benchmark. Se herom i afsnittet Justering af indeks. Under afsnittene Specielle vilkår - KI Norex og Specielle vilkår - KI Norden er for hver obligation givet eksempler på, hvorledes forskellige ændringer i det Underliggende Aktieindeks vil påvirke investors afkast. Andre risici: En anden risiko er prisdannelsen i det sekundære marked. I perioden mellem obligationernes Udstedelsesdato og Indfrielsesdagen vil den teoretiske værdi af obligationerne afhænge af en række forhold, herunder renteniveauet i danske kroner, niveauet af de Underliggende Aktieindeks og volatiliteten af de Underliggende Aktieindeks. Sælges obligationerne før udløb vil kursen alene være afhængig af markedsforholdene på salgstidspunktet. Der er tillige ingen sikkerhed for, at kursdannelsen på Københavns Fondsbørs A/S er identisk med de teoretisk beregnede priser, og obligationernes teoretiske værdi kan således ikke før udløb beregnes ved kun at betragte værdien af de Underliggende Aktieindeks. Investor har ligeledes en kreditrisiko på Kommuninvest. Udsteders langfristede gældsforpligtelser er tildelt den højeste opnåelige kreditrating på Aaa af Moodys Investors Service, samme rating som Kongeriget Danmark har hos Moodys Investors Service. 4
Obligationsbetingelser Generelle vilkår for begge udstedelser Udsteder Kommuninvest i Sverige Aktiebolag (publ) Drottninggatan 2/Fenixhuset Box 124 SE-701 42 Örebro Sverige Udstedelsesdato 24. februar 2006 Notering Valuta Stykstørrelse og registrering Amortisering Udstedelseskurs Kuponrente Indfrielse Obligationerne søges optaget til notering på Københavns Fondsbørs A/S med første noteringsdag den 24. februar 2006, uanset om tegningen lukkes inden den 17. februar 2006, jf. afsnittet Tegning. Obligationerne udstedes i danske kroner (DKK). Obligationerne registreres mod betaling i Værdipapircentralen A/S i andele a DKK 100. Der udstedes ingen fysiske papirer. Stående lån. Obligationerne indfris på Indfrielsesdagen. 105 franko kurtage Obligationerne bærer ikke kuponrente. Obligationerne indfris den 24. februar 2011 (Indfrielsesdagen). Tilbagebetaling sker gennem det kontoførende institut via Værdipapircentralen A/S. Indfrielseskursen beregnes af Beregningsagenten, jf. afsnittet Indfrielseskurs under afsnittene Specielle vilkår - KI Norex og Specielle vilkår - KI Norden. Beregningsagentens afgørelser er, bortset fra åbenbare fejl, endelige og bindende. I forbindelse med fastsættelse af Indfrielseskursen aflæser Beregningsagenten værdien af Underliggende Aktieindeks på de under Indeks startdag og Indeks slutdag nævnte tidspunkter, medmindre der foreligger en Markedsforstyrrelse (som defineret i afsnittet Beskrivelse af Underliggende Aktieindeks m.v.). Indfrielseskursen vil blive meddelt som beskrevet under afsnittet Meddelelser. Er Indfrielsesdagen for hovedstolen ikke en Bankdag (dvs. en dag hvor banker i Danmark er åbne), vil betaling blive udskudt til den nærmest følgende Bankdag. Obligationsejerne vil ikke have krav på rente eller andre beløb i anledning af sådan udskudt betaling. Se også afsnittet Opsigelighed nedenfor. Beregningsagent Danske Bank A/S Holmens Kanal 2-12 1092 København K 5
Opsigelighed Obligationerne er uopsigelige for såvel Udsteder som obligationsejerne i hele løbetiden, bortset fra situationen hvor Udsteder har misligholdt sine forpligtelser, som angivet under afsnittet Misligholdelse. Hvis det Underliggende Aktieindeks ophører, vil Udsteder førtidsindfri obligationerne med 30 kalenderdages varsel til en af Beregningsagenten fastsat markedskurs. Se herom i afsnittet Justering af indeks. For KI Norden har Udsteder yderligere en adgang til at førtidsindfri obligationerne til markedskurs i situationen, hvor der sker ændring af Benchmark. Se herom under Specielle vilkår KI Norden. Ved førtidsindfrielse til markedskurs forstås den af Beregningsagenten fastsatte værdi af obligationerne, som i løbetiden vil afhænge af blandt andet prisen på de finansielle instrumenter, som afdækker Udsteders risiko og omkostninger til Udsteder ved at førtidsindfri obligationerne, herunder Udsteders omkostninger ved at retablere en tilsvarende finansiering. Meddelelse om evt. førtidsindfrielse gives i henhold til afsnittet Meddelelser. Retsstilling Misligholdelse Obligationerne er en almindelig, usikret fordring på Udsteder. Enhver obligationsejer er berettiget til at erklære obligationslånet forfaldent til umiddelbar betaling såfremt: a) Udsteder undlader at betale hovedstol på obligationerne, og sådan betalingsundladelse fortsætter mere end 30 kalenderdage efter Indfrielsesdagen; b) Udsteder i øvrigt ikke overholder øvrige vilkår for nærværende obligationslån i indtil 60 kalenderdage, efter skriftlig rekomsejere til Udsteder med anmodning om overholdelse af disse manderet meddelelse er fremsendt af en eller flere obligationsamme vilkår. En indfrielse i henhold til b) vil ske til en af Beregningsagenten fastsat markedskurs. Omsættelighed Forældelse Force majeure Obligationerne er at betragte som omsætningspapirer lydende på ihændehaveren. Obligationerne kan ikke noteres på navn. Der gælder ingen indskrænkninger i obligationernes omsættelighed. For investorer med tilhørsforhold til andre retsområder end Danmark tages dog forbehold for sådanne retsområders lovgivning. Forældelsesfristen for hovedstolen er 20 år fra Indfrielsesdagen. Udsteder, Arrangør og Beregningsagent er ikke ansvarlige for eventuel skade påført rettighedshavere over obligationerne som følge af lovforskrifter, myndighedsforanstaltninger eller lignende, indtruffet eller truende krig, oprør, borgerlige uroligheder, terror, sabotage, naturkatastrofer, strejker, lockout, boykot og blokade, 6
uanset om Udsteder, Arrangør og/eller Beregningsagent selv måtte være part i en sådan konflikt, herunder at denne kun rammer dele af Udsteders, Arrangørs og/eller Beregningsagents funktioner, forudsat at der ikke foreligger selvstændigt ansvar for disse. Udsteder, Arrangør og Beregningsagent er ej heller ansvarlige for eventuel skade ved for sen betaling forårsaget af ovennævnte hændelser. Meddelelser Lovvalg og værneting Alle meddelelser vedrørende obligationerne vil blive afgivet til Københavns Fondsbørs A/S. Obligationerne er underlagt dansk ret, og eventuelle søgsmål med relation til obligationerne skal anlægges ved Sø- og Handelsretten i København. 7
Obligationsbetingelser Specielle vilkår - KI Norex Beløb Den initiale udstedelse udgør mindst nominelt DKK 20.000.000. Såfremt der tegnes mindre end dette beløb, kan Arrangør i samråd med Udsteder annullere tegningen. Udstedelsen kan senere forhøjes. Der er ikke fastsat nogen øvre grænse for udstedelsens størrelse. Se endvidere afsnittet Tegning. Lånet lukkes for yderligere udstedelse den 10. februar 2011. Underliggende Aktieindeks FTSE Norex 30 indekset er det Underliggende Aktieindeks for KI Norex. For yderligere beskrivelse af aktieindekset FTSE Norex 30 se afsnittet Beskrivelse af Underliggende Aktieindeks m.v. Indeks startdag Indeks slutdag Indeks ændring FTSE Norex 30 Værdien af det Underliggende Aktieindeks på Vurderingstidspunktet på Udstedelsesdato. Værdien af det Underliggende Aktieindeks på Vurderingstidspunktet den 10. februar 2011. Indeksændring FTSE Norex 30 beregnes af Beregningsagenten som den forholdsmæssige ændring mellem værdien af Indeks startdag og Indeks slutdag. Matematisk kan Indeksændring FTSE Norex 30 beskrives således: Indeksslutdag Indeks Indeksstartdag startdag FTSE Norex 30 Deltagelsesgrad Indikativ 100 % som Deltagelsesgraden kunne fastsættes ud fra markedsvilkårene den 4. januar 2006. Deltagelsesgrad er udtryk for, hvor stor en del af Indeksændring FTSE Norex 30, som investor modtager på Indfrielsesdagen. Den endelige Deltagelsesgrad fastsættes af Beregningsagenten ud fra markedsvilkårene omkring Udstedelsesdato, og fastsættes i løbet af perioden senest den 23. februar 2006. Såfremt der ikke kan opnås en Deltagelsesgrad på mindst 100 % annulleres udstedel- sen. Indfrielseskurs 100 plus 100 multipliceret med Deltagelsesgrad multipliceret med Indeksændring FTSE Norex 30. Indfrielseskurs for obligationerne vil dog mindst være kurs 100 og maksimalt kurs 150. Matematisk kan Indfrielseskurs beskrives således: 8 100 + 100 MIN [50 %; MAX [0; Deltagelsesgrad Indeksændring FTSE Norex 30 ]]
Fondskode Papirnavn Omkostninger DK0030022256 KI Norex Udstedelsen vil være forbundet med en række omkostninger, herunder diverse markedsføringsudgifter, samt udgifter til notering på Københavns Fondsbørs A/S, og registrering i Værdipapircentralen A/S. De endelige omkostninger og størrelsen af udstedelsen er ikke kendt på forhånd. Nedenfor angives de procentuelle omkostninger udfra en anslået udstedelse på DKK 100 millioner: Tegningsprovision til Arrangør: ca. 0,674 % p.a. Markedsføringsomkostninger, herunder annoncering, brochurer og trykning af disse: ca. 0,20 % p.a. Omkostninger til indekslicens: ca. 0,006 % p.a. Omkostninger til notering på Københavns Fondsbørs A/S samt registrering i Værdipapircentralen A/S i Danmark: ca. 0,02 % p.a. Tabellen herunder viser, hvorledes afkastet i procent på obligationerne KI Norex ud- vikler sig med ændringerne i FTSE Norex 30 indekset ved køb til Udstedelseskurs. Indeksændring Årlig Indeksændring FTSE FTSE Norex 30 (over løbetiden) Norex 30 *) Indfrielseskurs Fortjeneste i DKK pr. obligation a DKK 100 **) Årlig effektiv rente før skat -5 % -1,02 % 100,00-5,00-1,02 % 0 % 0,00 % 100,00-5,00-1,02 % 5 % 0,98 % 105,00 0,00 0,00 % 10 % 1,92 % 110,00 5,00 0,98 % 15 % 2,83 % 115,00 10,00 1,92 % 20 % 3,71 % 120,00 15,00 2,83 % 25 % 4,56 % 125,00 20,00 3,71 % 30 % 5,39 % 130,00 25,00 4,56 % 35 % 6,19 % 135,00 30,00 5,39 % 40 % 6,96 % 140,00 35,00 6,19 % 45 % 7,71 % 145,00 40,00 6,96 % 50 % 8,45 % 150,00 45,00 7,71 % 55 % 9,16 % 150,00 45,00 7,71 % 60 % 9,86 % 150,00 45,00 7,71 % *) Årlig Indeksændring FTSE Norex 30 Indeks slutdag. er beregnet over hele obligationens løbetid og ikke kun frem til **) På baggrund af markedsvilkårene den 4. januar 2006 er Deltagelsesgrad fastsat indikativt til 100 %. Udstedelseskursen er 105. Hvis Indeksændring FTSE Norex 30 under disse forudsætninger eksempelvis er positiv med 20 % i obligationens løbetid, realiserer investor en gevinst på DKK 15,00 pr. obligation a DKK 100, svarende til en årlig forrentning på 2,83 % p.a. Hvis Indeksændring derimod er negativ, modtager investor hovedstolen ved udløb, svarende til en årlig negativ forrentning på 1,02 % p.a. 9
Obligationsbetingelser Specielle vilkår - KI Norden Beløb Den initiale udstedelse udgør mindst nominelt DKK 20.000.000. Såfremt der tegnes mindre end dette beløb kan Arrangør i samråd med Udsteder annullere tegningen. Udstedelsen kan senere forhøjes. Der er ikke fastsat nogen øvre grænse for udstedelsens størrelse. Se endvidere afsnittet Tegning. Lånet lukkes for yderligere udstedelse den 10. februar 2011. Underliggende Aktieindeks Norden Aktivt Indeks (NAI) er det Underliggende Aktieindeks for KI Norden. Ved NAI forstås: NAI er lig Aktieporteføljeindeks minus Outperformance Fee (Se definitioner af Aktieporteføljeindeks og Outperformance Fee nedenfor) For yderligere beskrivelse af aktieindekset NAI se afsnittet Beskrivelse af Underliggende Aktieindeks m.v. Aktieporteføljeindeks (API) Aktieporteføljeindeks (API) består til enhver tid af den underliggende aktieportefølje i Danske Fund - Nordic (fondskode: LU0012195888) (Fonden). Beregningsagent for API (Beregningsagent API ) er Danske Capital. API er således Fondens beholdning af aktier. Andre aktiver eller finansielle instrumenter, som måtte indgå i Fonden, indgår ikke i beregningen af API. Beregningsagenten API fastsætter på Indeks startdag og Indeks slutdag værdien af API. Indeksændring API beregnes som den forholdsmæssige ændring mellem værdien af Indeks startdag og Indeks slutdag for API. Indeks startdag Værdien af NAI på Vurderingstidspunktet på Udstedelsesdatoen. Indeks slutdag Værdien af NAI på Vurderingstidspunktet den 10. februar 2011. Indeksændring- NAI Indeksændring NAI beregnes som den forholdsmæssige ændring mellem værdien af Indeks startdag og Indeks slutdag for API med fradrag af Outperformance Fee. Matematisk kan Indeksændring NAI beskrives således: Indeksslutdag Indeks Indeks startdag startdag API Outperformance Fee 10
Outperformance Fee Outperformance Fee udgør en tredjedel af forskellen mellem Indeksændring API og Indeksændring FTSE Norex 30. Outperformance Fee kan ikke være negativ. Se også afsnittet Beskrivelse af Underliggende Aktieindeks m.v. for yderligere oplysninger om Outperformance Fee. Deltagelsesgrad Indikativ 100 % som Deltagelsesgraden kunne fastsættes ud fra markedsvilkårene den 4. januar 2006. Deltagelsesgrad er udtryk for, hvor stor en del af Indeksændring- NAI, som investor modtager på Indfrielsesdagen. Den endelige Deltagelsesgrad fastsættes af Beregningsagenten ud fra markedsvilkårene omkring Udstedelsesdato, og fastsættes i løbet af perioden, frem til den 23. februar 2006. Såfremt der ikke kan opnås en Deltagelsesgrad på mindst 100 % annulleres udstedelsen. Indfrielseskurs 100 plus 100 multipliceret med Deltagelsesgrad multipliceret med Indeksændring NAI. Opsige- Særlig lighed Indfrielseskursen for obligationerne vil dog mindst være kurs 100 og maksimalt kurs 150. Matematisk kan indfrielseskursen beskrives således: 100 + 100 MIN [50 %; MAX [0; Deltagelsesgrad Indek- sændring NAI ]] Udover den opsigelighed der er beskrevet under Generelle vilkår for begge udstedelser, har Udsteder ret til at førtidsindfri obligationerne med 30 kalenderdages varsel til en af Beregningsagenten fastsat markedskurs, såfremt Danske Fund - Nordic skifter Benchmark. Se herom i afsnittet Justering af indeks. Fondskode Papirnavn Omkostninger DK0030022173 KI Norden Udstedelsen vil være forbundet med en række omkostninger, herunder diverse markedsføringsudgifter, samt udgifter til notering på Københavns Fondsbørs A/S, og registrering i Værdipapircentralen A/S. De endelige omkostninger og størrelsen af udstedelsen er ikke kendt på forhånd. Nedenfor angives de procentuelle omkostninger udfra en anslået udstedelse på DKK 100 millioner: Tegningsprovision til Arrangør: ca. 0,68 % p.a. Markedsføringsomkostninger, herunder annoncering, brochurer og trykning af disse: ca. 0,20 % p.a. Omkostninger til notering på Københavns Fondsbørs A/S samt registrering i Værdipapircentralen A/S i Danmark: ca. 0,02 % p.a. 11
Tabellen herunder viser, hvorledes afkastet i procent på obligationerne KI Norden udvikler sig med ændringerne i Norden Aktivt Indeks ved køb til Udstedelseskurs. Indeksændring NAI (over løbetiden) Årlig Indeksændring NAI *) Indfrielseskurs Fortjeneste i DKK pr, obligation a DKK 100 **) Årlig effektiv rente før skat -5 % -1,02 % 100,00-5,00-1,02 % 0 % 0,00 % 100,00-5,00-1,02 % 5 % 0,98 % 105,00 0,00 0,00 % 10 % 1,92 % 110,00 5,00 0,98 % 15 % 2,83 % 115,00 10,00 1,92 % 20 % 3,71 % 120,00 15,00 2,83 % 25 % 4,56 % 125,00 20,00 3,71 % 30 % 5,39 % 130,00 25,00 4,56 % 35 % 6,19 % 135,00 30,00 5,39 % 40 % 6,96 % 140,00 35,00 6,19 % 45 % 7,71 % 145,00 40,00 6,96 % 50 % 8,45 % 150,00 45,00 7,71 % 55 % 9,16 % 150,00 45,00 7,71 % 60 % 9,86 % 150,00 45,00 7,71 % *) Årlig Indeksændring NAI er beregnet over hele obligationens løbetid og ikke kun frem til Indeksslutdag. **) På baggrund af markedsvilkårene den 4. januar 2006 er Deltagelsesgrad fastsat indikativt til 100 %. Udstedelseskursen er 105 %. Hvis Indeksændring NAI under disse forudsætninger eksempelvis er positiv med 20 % i obligationens løbetid, realiserer investor en gevinst på DKK 15,00 pr. obligation a DKK 100, svarende til en årlig forrentning på 2,83 % p.a. Hvis Indeksændring NAI derimod er negativ, modtager investor hovedstolen ved udløb, svarende til en årlig negativ forrentning på 1,02 % p.a. 12
Skattemæssige forhold Skattemæssige forhold for danske investorer Nedenstående beskrivelse gælder for fuldt skattepligtige danske investorer samt investorer, der betaler pensionsafkastskat. Fuldt skattepligtige investorer er navnlig personer, der har bopæl i Danmark, eller som opholder sig her i mindst 6 måneder, samt selskaber, fonde m.v. som er registreret i Danmark, eller hvis ledelse har sæde i Danmark. Andre investorer eller investorer, som er i tvivl om deres skattemæssige forhold, bør konsultere advokat eller revisor. Nedenstående oplysninger er af generel karakter, hvor særregler og detaljer ikke omtales. Skattemæssig definition af obligationen Kursgevinster og tab Personer Skattemæssigt betragtes obligationerne som strukturerede obligationer, hvor indfrielseskursen reguleres i forhold til det underliggende aktieindeks. Kursgevinst og tab opgøres efter lagerprincippet. Det indebærer bl.a. at urealiserede kursgevinster og tab opgøres år for år. Kursgevinst er skattepligtig, mens tab kun kan modregnes i tilsvarende gevinster på visse strukturerede obligationer udstedt 4. maj 2005 eller senere, eller i gevinster på finansielle kontrakter. Tab kan dog fratrækkes i det omfang tabet ikke overstiger tidligere års beskattede nettogevinster på finansielle kontrakter eller visse strukturerede obligationer udstedt 4. maj 2005 eller senere. Uudnyttet tab kan fremføres til modregning i følgende års gevinster. Skattepligtige kursgevinster, samt tab der kan fratrækkes, medregnes i kapitalindkomsten. Der kan investeres i obligationen for midler omfattet af virksomhedsskatteordningen. Selskaber, fonde m.v. Investering for pensionsmidler Kursgevinst og tab medregnes i selskabsindkomsten. Investering i strukturerede obligationer kan tillige foretages af investorer, der betaler pensionsafkastskat, f.eks. livsforsikringsselskaber og midler på pensionsopsparingskonti i pengeinstitutter. Pensionsafkast beskattes med 15 pct. og opgøres efter lagerprincippet. Det indebærer, at urealiseret kursgevinst og -tab løbende skal medregnes. Obligationen er ikke omfattet af reglen om, at der maksimalt må investeres for 20 pct. af opsparingens værdi i værdipapirer fra samme udsteder. 13
Beskatning af udenlandske investorer Investorer, der ikke er fuldt skattepligtige i Danmark og ikke driver virksomhed fra et fast driftssted her i landet eller deltager i en sådan virksomhed, er ikke skattepligtige i Danmark af afkastet af strukturerede obligationer. For udenlandske investorer afhænger beskatningen af reglerne i det land, hvor investor er hjemmehørende. Investorer hjemmehørende i udlandet bør derfor konsultere advokat eller revisor. Besiddelsen af strukturerede obligationer kan ikke i sig selv begrunde dansk skattepligt. Hvis investor har fast driftssted i Danmark, og derfor er begrænset skattepligtig til Danmark, kan der gælde samme regler som for danske investorer, hvis investeringen har tilknytning til den danske del af virksomheden. Indberetning af oplysninger til skattemyndighederne Besiddelse, indfrielse og overdragelse af obligationerne indberettes til de danske skattemyndigheder i henhold til gældende regler herom. 14
Oplysninger om Tegning m.v. Beslutning Anvendelse af provenu Tegning Obligationerne udstedes af Kommuninvest under en generel bemyndigelse af den 25. august 2005. Obligationslånets provenu vil blive anvendt til finansiering af Udsteders generelle virksomhed. Nettoprovenuet udgør 100 % af det udstedte nominelle beløb. Tegningen foregår fra den 23. januar 2006 til den 17. februar 2006, begge dage inklusive (Tegningsperioden). Til brug for tegningen skal der for hver obligation anvendes en separat tegningsblanket. Størrelsen af de initiale obligationsudstedelser vil blive fastsat ved Tegningsperiodens udløb, og vil blive meddelt via Københavns Fondsbørs A/S. Udstedelsen vil dog minimum udgøre DKK 20.000.000 for hver af de to obligationer. Udsteder og Arrangør kan beslutte at lukke for tegningen, når dette minimumsbeløb er tegnet, dog tidligst 1. tegningsdag kl. 16.00. Udsteder og Arrangør forbeholder sig retten til at foretage reduktion og tildele obligationerne efter Udsteders og Arrangørs frie skøn ud fra et ønske om at opnå en hensigtsmæssig spredning. Udsteder og Arrangør forbeholder sig i øvrigt retten til at aflyse udstedelserne, skulle der indtræffe en begivenhed, der skønnes at kunne indvirke på udstedelserne. En sådan aflysning skal dog ske senest den 22. februar 2006 kl. 16.00. Tegningssteder Danske Bank A/S Corporate Actions Holmens Kanal 2-12 Telefon 43 39 49 69 1092 København K Telefax 43 39 49 54 Tegningsordrer kan endvidere indleveres gennem samtlige Danske Bank og BG Bank afdelinger i Danmark eller gennem eget kontoførende institut. Betalingsdag Obligationsudstedende institut Salgsrestriktioner Arrangør Afregning af obligationerne sker med 3 børsdages afvikling mod registrering i Værdipapircentralen A/S. Den første udstedelse afvikles dog med valør den 24. februar 2006 mod registrering i Værdipapircentralen A/S, uanset om tegningen lukkes inden den 17. februar 2006, jf. afsnittet Tegning. Danske Bank A/S Holmens Kanal 2-12 1092 København K Obligationerne er underkastet de til enhver tid gældende regler om udbud, markedsføring og omsætning af værdipapirer i hvert enkelt lands nationale lovgivning. Udsteder og Arrangør påtager sig intet ansvar i så henseende. Danske Bank A/S Holmens Kanal 2-12 1092 København K 15
Beskrivelse af Underliggende Aktieindeks m.v. FTSE Norex 30 FTSE Norex 30 er et markedsværdivægtet prisindeks, som beregnes af FTSE. FTSE er et selskab ejet af The Financial Times og London Stock Exchange. Selskabets eneste formål er at udarbejde og beregne indeks samt at levere andre lignende data. I indekset indgår 30 af de største og mest omsatte aktier noteret på en eller flere officielle børser i Sverige, Danmark, Norge eller Finland. Indeksets sammensætning justeres hvert år i april og oktober af en komite sammensat af FTSE og de nordiske børser. Indekset er sammensat ud fra alle de aktier, der indgår i FTSE All-World Index Nordic Region. Af disse aktier medtages kun aktier, der opfylder en række kriterier, heriblandt at mindst 40 % af den samlede markedsværdi har været omsat i den foregående 6 måneders periode. De 30 aktier med den største markedsværdi udgør herefter indeksets sammensætning. Indekset blev fastsat med en startværdi på 1.000 pr. den 31. august 1999. At FTSE Norex 30 er et markedsværdivægtet indeks betyder, at det er selskabernes aktuelle markedsværdi, der danner baggrund for beregningen af indekset. FTSE Norex 30 er et prisindeks, hvor udbetalte dividender ikke medregnes i indekset. Investering i indekset vil derfor over tid give et lavere afkast end en direkte investering i de underliggende 30 aktier, der indgår i indekset. De 10 største aktier i indekset pr. den 6. januar 2006: 1. Nokia OYj 2. Telefonaktiebolaget LM Ericsson 3. Nordea Bank AB 4. Danske Bank A/S 5. Norsk Hydro ASA 6. Statoil ASA 7. Svenska Handelsbanken 8. Skandinaviska Enskilda Banken AB 9. Volvo AB 10. Telia Sonera AB For yderligere oplysninger, henvises der endvidere til internetsiden: http://www.ftse.com/indices/ftse_norex_30_index/index.jsp Sponsor: FTSE 16
Udviklingen i FTSE Norex i perioden 8. januar 2001-6.januar 2006 1600 1400 FTSE Norex 30 indekset Indeksværdi 1200 1000 800 600 400 08/09/2002 08/05/2002 08/01/2002 08/09/2001 08/05/2001 08/01/2001 08/05/2003 08/01/2003 08/09/2005 08/05/2005 08/01/2005 08/09/2004 08/05/2004 08/01/2004 08/09/2003 dato Norden Aktivt Indeks Norden Aktivt Indeks (NAI) er et indeks, som beregnes af Danske Capital (Beregningsagent NAI ), på basis af porteføljen af aktier i Fonden. Fonden er børsnoteret i Luxembourg og forvaltes af Danske Capital. Danske Capital er en division af Danske Bank A/S. Fonden investerer i dag i nordiske aktier, der skal være børsnoterede på en eller flere af de officielle børser i Sverige, Danmark, Norge eller Finland. Det er op til Fondens bestyrelse at træffe beslutning om en eventuel fremtidig ændring af rammen for Fondens investeringer. Fondens portefølje er sammensat med udgangspunkt i FTSE Norex 30, som er Fondens referencegrundlag (Benchmark). Danske Capital vil med aktiv kapitalforvaltning søge at opnå et højere afkast end Benchmark, og Fondens beholdning af aktier vil derfor ikke nødvendigvis være identisk med Benchmark. Samnernes løbetid indenfor den ramme, som Fondens bestyrelse har mensætningen af aktier i Fonden ændrer sig således i obligatiomå udgøre mere end 10 % af Fondens formue, og summen af de fastlagt. Denne ramme fastlægger ligeledes at ingen enkelt aktie aktier, som udgør mere end 5 % af formuen, må ikke overstige 40 % af den samlede formue. De 10 største aktier i API pr. den 6. januar 2006: 1. Telefonaktiebolaget LM Ericsson B 2. Nokia OYj 3. Norsk Hydro AS 4. Danske Bank A/S 5. Nordea Bank AB 6. Fortum OYj 7. Telenor AS 8. Svenska Handelsbanken A 9. Foreningssparbanken AB 10. Statoil ASA 17
For yderligere oplysninger om Danske Fund Nordic henvises til internetsiden www.danskefund.dk, hvor der gives yderligere oplysninger om Fonden og dens sammensætning. På denne internetside findes ligeledes Fondens prospekt. NAI er et prisindeks, hvor udbetalte dividender ikke medregnes i indekset. Investering i indekset vil derfor over tid give et lavere afkast end en investering direkte i de underliggende aktier, der indgår i indekset. Danske Capital modtager for sin aktive forvaltning et Outperformance Fee. Outperformance Fee afregnes kun, hvis Danske Capital ved deres aktive styring af porteføljen har skabt et bedre afkast (Merafkast) i forhold til Benchmark på den aktieportefølje, hvorpå API måles. Outperformance Fee reducerer således Merafkastet med en tredjedel. Indeksændring API Indeksændring NAI Værdien af API fastsættes med en startværdi på 100,00 på Indeks startdag af Beregningsagent API. Værdien af API offentliggøres herefter dagligt af Beregningsagent API via Reuterskoden.DANCAPAPI. Værdien af NAI indeks offentliggøres dagligt via Reuterskoden.DANCAPNAI og kan oplyses ved henvendelse til Danske Bank eller BG Bank. Sponsor: Danske Capital fratrukket eventuel Outperformance Fee er lig For Underliggende Aktieindeks gælder følgende: Handelsdag En dag, hvor der er åbent for handel i værdipapirer på børser eller andre markeder underliggende de Underliggende Aktieindeks, medmindre handelen på den pågældende dag er planlagt at slutte før normal åbningstids udløb, eller der foreligger en Markedsforstyrrelse (som defineret nedenfor). Vurderingsdage Den 24. februar 2006 og den 10. februar 2011. Er en Vurderingsdag ikke en Handelsdag, defineres den pågældende Vurderingsdag som den næstfølgende Handelsdag. Vurderingstidspunktet Markedsforstyrrelse Indeksets værdi ved de relevante børsers eller markeders lukning på de relevante Vurderingsdage. En Markedsforstyrrelse foreligger, hvis handlen inden for den sidste halve time før Vurderingstidspunktet indstilles eller begrænses, eller er indstillet eller begrænset (forårsaget af kursudsving større end grænser fastsat af den pågældende børs eller af andre årsager) i (i) værdipapirer, der udgør mere end 20 % af det relevante Underliggende Aktieindeks eller (ii) nogen børs, hvor futures og optioner på det relevante Underliggende Aktieindeks handles, i sådanne futures eller optioner, og hvis Beregningsagenten bedømmer, at en sådan indstillen eller begrænsning er væsentlig. 18
Til brug for afgørelse af, hvorvidt Markedsforstyrrelse foreligger på noget tidspunkt, hvis handel i et værdipapir inkluderet i det relevante Underliggende Aktieindeks i væsentligt omfang suspenderes eller begrænses på sådant tidspunkt, skal omfanget, i hvilket det relevante Underliggende Aktieindeks er forstyrret, beregnes som forholdet mellem (i) den andel af værdien af indekset, der kunne henføres til det pågældende papir og (ii) den samlede værdi af indekset, i begge tilfælde umiddelbart før suspensionens eller begrænsningens indtræden. Når Beregningsagenten har konstateret, at en Markedsforstyrrelse foreligger på en dag, der ellers havde været en Vurderingsdag, vil dette straks blive meddelt til Københavns Fondsbørs A/S. Forekommer en Markedsforstyrrelse på en dag, der ellers havde været en Vurderingsdag, sker sådan fastsættelse i stedet på den næstfølgende Handelsdag, hvor ingen Markedsforstyrrelse foreligger, medmindre Markedsforstyrrelse foreligger på hver af de fem Handelsdage umiddelbart efterfølgende den dag, der, hvis ikke Markedsforstyrrelse havde foreligget, havde været en Vurderingsdag. I så fald (i) bliver den femte af disse Handelsdage Vurderingsdagen, uanset Markedsforstyrrelsen og (ii) Beregningsagenten fastsætter værdien af det relevante Underliggende Aktieindeks pr. Vurderingstidspunktet på denne femte Handelsdag i overensstemmelse med den formel og metode for beregning af værdien af indekset, der sidst var i kraft, jf. afsnittet Justering af indeks nedenfor, umiddelbart før Markedsforstyrrelsens indtræden på grundlag af børs- eller markedskursen (eller, hvis handel med det pågældende værdipapir i væsentligt omfang er suspenderet eller begrænset, sit bedste skøn over den børs- eller markedskurs, der ellers ville have rådet, hvis sådan suspension eller begrænsning ikke var indtrådt) pr. Vurderingstidspunktet på denne femte Handelsdag for hvert værdipapir i førnævnte indeks. Justering af indeks For KI Norex gælder: Hvis indekset FTSE Norex 30 enten (i) ikke beregnes og offentliggøres af den, der var Sponsor på datoen for dette informationsmateriale, men beregnes og offentliggøres af en efter Beregningsagentens bedømmelse tilfredsstillende efterfølger, eller (ii) er erstattet af et andet indeks, der efter Beregningsagentens bedømmelse benytter den samme eller en i al væsentlighed ens formel og metode for beregning af FTSE Norex 30 indekset, som den der benyttedes pr. 20. januar 2006, vil dette nye indeks eller denne Sponsor træde i stedet for det hidtidige FTSE Norex 30 indeks eller den hidtidige Sponsor. Hvis enten (i) Sponsor på eller før nogen Vurderingsdag foretager en væsentlig ændring af formel, eller metode for beregning af FTSE Norex 30 indeks, eller på nogen anden måde væsentligt forandrer førnævnte indeks (bortset fra modifikationer indeholdt i sådan formel, eller metode for at opretholde indekset i anledning af ændringer i aktiesammensætning, aktiernes kapitalforhold, eller 19
andre begivenheder af en tilsvarende rutinemæssig karakter), eller (ii) Sponsor på nogen Vurderingsdag ikke beregner og meddeler FTSE Norex 30 indekset, vil Udsteder med 30 kalenderdages varsel begære KI Norex førtidsindfriet til en af Beregningsagenten fastsat markedskurs jf. afsnittet Opsigelighed. For KI Norden gælder Ved ophør af Aktieindekset NAI: Hvis enten Sponsor eller en efter Beregningsagentens bedømmelse tilfredsstillende efterfølger før eller på nogen Vurderingsdag ikke beregner og offentliggør Aktieindekst NAI længere som følge af indeksets permanente ophør, vil Udstederen med 30 kalenderdages varsel begære obligationerne førtidsindfriet til en af Beregningsagenten fastsat markedskurs jf. afsnittet Opsigelighed. Ved ændring af Benchmark for Danske Fund-Nordic: Ændres Benchmark for Danske Fund - Nordic af Fondens bestyrelse fra FTSE Norex 30 til et andet (i) lignende nordisk indeks eller (ii) ikke-lignende nordisk indeks, beregnes der ikke længere Outperformance Fee til Danske Capital: (i) Lignende nordisk indeks Ændres Benchmark til et andet indeks end FTSE Norex 30, som Beregningsagenten vurderer som et lignende nordisk indeks fortsætter obligationen til Indfrielsesdagen, men uden beregning af Outperformance Fee til Danske Capital. Danske Capital er således ikke berettiget til at modtage Outperformance Fee for perioden, fra datoen for skiftet af Benchmark og indtil Indfrielsesdagen for obligationerne (begge dage inklusive). Det endelige Outperformance Fee, der i denne situation skal betales til Danske Capital på Indfrielsesdagen for obligationerne KI Norden, beregnes med udgangspunkt i forskellen mellem værdien af API og FTSE Norex 30 på den sidste dag, hvor FTSE Norex 30 anvendes som Benchmark for Fonden. (ii) Ikke-lignende nordisk indeks Ændres Benchmark af Fondens bestyrelse fra FTSE Norex 30 til et andet indeks, som Beregningsagenten vurderer som ikkelignende nordisk indeks, vil Udsteder førtidsindfri obligationerne med 30 kalenderdages varsel fra datoen for skiftet af Benchmark. Førtidsindfrielsen sker til markedskurs. Markedskursen beregnes og fastsættes af Beregningsagenten med udgangspunkt i blandt andet værdien af NAI og værdien af FTSE Norex 30 på den sidste dag, hvor FTSE Norex 30 anvendes som Benchmark for Fonden. 20
For begge obligationer gælder Hvis det relevante Underliggende Aktieindeks bliver korrigeret af dets Sponsor, dog senest på det sidste Vurderingstidspunkt, har Beregningsagenten ret til at foretage den nødvendige justering af Indfrielseskursen. Hvis noget væsentligt indtræffer i relation til en aktie, som indgår i det relevante Underliggende Aktieindeks, som ifølge Beregningsagentens vurdering kan få indvirkning på ovenstående indeks, har Beregningsagenten ret til at foretage de justeringer, som ifølge Beregningsagentens opfattelse er nødvendige. Der kan ikke foretages ændringer i beregningen af værdien af ovenstående indeks efter den sidste Vurderingsdag. Ansvar, for beregning af værdien af det relevante Underliggende Aktieindeks for de udbudte obligationer kan i intet tilfælde af obliten, FTSE, fondsbørser eller andre gationsejerne gøres gældende mod Udsteder, Beregningsagen- markeder. 21
Oplysninger om Kommuninvest Adresse Registreringsnummer Selskabsstruktur og Formål Kommuninvest i Sverige Aktiebolag (publ) Drottninggatan 2/Fenixhuset Box 124 SE-701 42 Örebro Sverige Registreret ved Patent- och Registreringsverket under nummer 556281-4409. Kommuninvest Ekonomisk Förening er en økonomisk forening, hvis medlemmer i øjeblikket består af 170 kommuner og 6 landsting i Sverige og hvis formål, det er at opnå langsigtede gode vilkår for medlemmernes investeringsfinansiering. Kommuninvest Ekonomisk Förening ejer samtlige aktier i både Kommuninvest i Sverige Aktiebolag (publ), hvis formål det er at drive kreditvirksomhed og Kommuninvest Fastighet AB, hvis opgave det er at eje og forvalte den ejendom fra hvilken kreditvirksomheden drives. Medlemmerne af Kommuninvest Ekonomisk Förening hæfter solidarisk og ubegrænset for samtlige Kommuninvest i Sverige Aktiebolag (publ)s forpligtelser. Års- og delårsrapporter samt Vedtægter Revisorer (de sidste 3 år) Års- og delårsrapporter samt vedtægter udleveres på forlangende ved henvendelse til Udsteder. Disse er endvidere tilgængelige via Internettet på adressen www.kommuninvest.org. For ekstrakt af nøgletal fra årsrapport for 2004 henvises til afsnittet efter Bestyrelse og Direktion herunder. For 2002 og 2003: Johan Baeckström Auktoriserad revisor KPMG P.O. Box 16106 SE-103 23 Stockholm, Sverige og For 2002: Hans Lindén Auktoriserad revisor, udpeget af Svenska Finansinspektionen Öhrlings Coopers & Lybrand AB SE-113 97 Stockholm, Sverige For 2003: Kaj Gustafsson Auktoriserad revisor, udpeget af Svenska Finansinspektionen Ernst & Young AB SE-70 147 Örebro, Sverige 22 For 2004 Klas Wiberg Auktoriserad revisor Ernst & Young AB SE- 103 99 Stockholm, Sverige
og Margareta Edin Auktoriserad revisor, udpeget af Svenska Finansinspektionen Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB SE-113 97 Stockholm, Sverige Rating Retstvister Seneste udvikling Obligationerne er ikke specifikt ratede, men Udsteders udestående langfristede gældsforpligtelser er tildelt ratingen Aaa af Moody's Investors Service. Kommuninvest er ikke involveret i retstvister eller voldgiftssager, som kan få væsentlig betydning for Kommuninvests mulighed for at opfylde sine forpligtelser i forbindelse med obligationerne. Kommuninvest er heller ikke bekendt med, at sådanne sager skulle være på vej til at blive anlagt. Der er ikke siden offentliggørelsen af halvårsrapport for første halvår 2005 (delårsrapport 30. juni 2005) indtruffet begivenheder, der væsentligt påvirker Udsteder. Udsteders seneste årsrapport og halvårsrapport kan ses på følgende internetadresse: www.kommuninvest.org Udsigterne for 2006 Der henvises til Udsteders seneste års- og halvårsrapporter, som kan ses på følgende internetadresse: www.kommuninvest.org Bestyrelse og BESTYRELSE: Direktion Formand: Sören Gunnarsson, Landstingsstyrelsens ordförande, Örebro läns landsting Næstformand: Robert Stenram, F d vice VD, Föreningssparbanken, London Petter Skouen, Verkställande direktör, Kommunalbanken, Oslo Göran Mattsson, Kommunchef, Askersund Lorentz Andersson, landshövding, Västerbottens län, Umeå Ellen Bramness Arvidsson, Chefekonom Försäkringsförbundet, Stockholm Anna von Knorring, Deputy Director, State Treasury, Helsingfors Suppleanter: Nils Häggström, Kommunfullmäktigeledamot, Umeå Kerstin Ryding, Ekonomichef, Sandviken DIREKTION: Thomas Åkelius, Verkställande direktör Tomas Werngren, Vice verkställande direktör Malin Gillberg, Personalchef Maria Viimne, Upplåning Harriet Forsell-Söderberg, ställföreträdande finanschef 23
Ekstrakt fra årsrapport for 2004 (side 43 Fem år i sammandrag) som findes på Internetadressen: www.kommuninvest.se under punktet Årsredovisning 2004: Kommuninvest i Sverige AB RESULTAT-OCH BALANSRÄKNINGAR 2000-2004 RESULTATRÄKNING (tkr) 2004 2003 2002 2001 2000 Räntenetto 78 373 65 291 71 449 56 708 41 910 Provisionskostnader -2 704-1 065-644 -419-181 Övriga rörelseintäkter -434 1635 752 420 1 395 Summa intäkter 75 235 65 861 71 557 56 709 43 124 Allmänna administrationskostnader -49 413-47 529-43 272-35 400-28 363 Avskrivningar -1 634-1 623-1 205-1 118-1 175 Övriga rörelsekostnader -2 386-1 200-1 465-1 688-953 Summa kostnader -53 433-50 352-45 942-38 206-30 491 Rörelseresultat 21 802 15 509 25 615 18 503 12 633 Bokslutsdispositioner, netto -2 722-1 206-5 233-3 200 355 Skatter -5 503-4 117-5 883-4 394-3 760 Årets resultat 13 577 10 186 14 499 10 909 9 228 BALANSRÄKNING (tkr) Kassa 3 13 5 18 Belåningsbara statsskuldförbindelser 5 175 618 3 670 647 2 751 082 2 079 528 823 593 Utlåning till kreditinstitut 1 705 395 2 140 192 1 076 279 957 737 894 529 Utlåning 51 115 491 49 430 079 42 615 623 36 528 635 30 908 883 Aktier i intresseföretag 504 504 504 504 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 8 716 646 5 990 106 2 453 889 6 899 672 2 652 055 Inventarier 3 599 3 576 3 870 2 897 2 753 Övriga tillgångar 1 266 817 751 884 866 636 1 133 244 1 214 633 Summa tillgångar 67 984 070 61 986 991 49 767 896 47 602 222 36 496 464 Skulder till kreditinstitut 1 800 503 2 529 389 2 807 100 2 879 537 2 725 414 Upplåning från medlemskommuner 30 000 Emitterade skuldebrev 64 682 421 58 458 959 46 080 914 43 460 932 32 394 441 Övriga skulder 1 275 717 794 625 725 911 1 127 058 1 221 723 Summa skulder 67 758 641 61 782 973 49 613 925 47 467 527 36 371 578 Obeskattade reserver 25 887 23 166 21 960 16 727 13 527 Eget kapital 199 542 180 852 132 011 117 968 111 359 Summa skulder och eget kapital 67 984 070 61 986 991 49 767 896 47 602 222 36 496 464 24
NYCKELTAL 2000-2004 2004 2003 2002 2001 2000 Tillväxt Utlåning (förändring i %) 3,4 16,0 16,7 18,1 16,2 Räntenetto (förändring i %) 20,0-8,6 26,0 35,3 9,2 Konsolidering Eget kapital + obeskattade reserver i % av balansomslutningen 0,33 0,33 0,31 0,28 0,35 Resultatmått Förvaltningskostnader i % av Utlåning 0,104 0,102 0,108 0,105 0,099 Förvaltningskostnader i % av 0,079 0,081 0,092 0,080 0,084 balansomslutning Effektivitet Förvaltningskostnader/an-ställd 1 569 1 574 1 702 1 737 1 452 (tkr) Förändring (%) -0,3-7,5-2,0 19,6 6,8 Utlåning/anställd (tkr) 1 503 397 1 544 690 1 578 356 1 660 393 1 471 852 Förändring (%) -2,7-2,1-4,9 12,8 16,1 Räntabilitet Rörelseresultat efter skatt i % av genomsnittligt eget kapital 7,55 6,47 13,28 10,61 7,97 Intäkts-/kostnadsrelation (IK) Räntenetto + övriga rörelseintäkter i relation till summa kostnader 1,5 1,4 1,6 1,5 1,4 Övriga uppgifter Antal anställda 34 32 27 22 21 25
Oplysninger vedrørende de anvendte Underliggende Aktieindeks Udsteder har indgået licensaftale med FTSE for FTSE Norex 30 indeks og har derved blandt andet forpligtet sig til at inkludere følgende i informationsmaterialet: FTSE Norex 30 Index: FTSE is a trade mark of the London Stock Exchange Plc and The Financial Times limited and is used by the FTSE International Limited (FTSE) under license. Norex 30 is trade marks of FTSE. Kommuninvest i Sverige Aktiebolag (publ) is licensed by FTSE to use the FTSE Norex 30 Index for certain purposes in respect of the bond named KI Norex based on the FTSE Norex 30 Index. The FTSE Norex 30 Index is calculated in accordance with a standard set of ground rules established by FTSE in conjunction with the Institute and Faculty of Actuaries and all rights in and to the FTSE Norex 30 Index vest in FTSE and/or its licensors. All information is provided for reference only. Neither FTSE nor its licensors shall be responsible for any error or omission in the FTSE Norex 30 In- dex. 26
Denne side er med vilje blank 27
28 Denne side er med vilje blank
KI Norex Kommuninvest i Sverige AB Aktieindekserede obligationer i DKK 2006/2011 Relateret til udviklingen i FTSE Norex 30 Tegningsblanket Tegningsperiode: 23. januar 17. februar 2006 (begge dage inklusive) Tegning I henhold til omstående informationsmateriale tegner jeg/vi aktieindekserede obligationer 2006/2011 udstedt af Kommuninvest i Sverige Aktiebolag (publ) (Obligationerne) til en Udstedelseskurs på 105. Nominelt beløb skal være deleligt med DKK 100. Angiv nominelt tegningsbeløb DKK (Deleligt med DKK 100) Fondskode og papirnavn Udstedelseskurs og Deltagelsesgrad Kuponrente Obligationerne Udsteder og Arrangør (Danske Bank A/S) forbeholder sig i øvrigt retten til at aflyse udstedelsen, skulle der indtræffe en begivenhed, der skønnes at kunne indvirke på udstedelsen. En sådan aflysning skal dog ske senest den 22. februar 2006 kl. 16.00. Danske Bank kan i samråd med Kommuninvest annullere udstedelsen, såfremt der tegnes under nominelt DKK 20.000.000. DK0030022256 KI Norex 105 franko kurtage. Angående Deltagelsesgrad henvises til informationsmaterialet. Obligationerne bærer ingen kuponrente Registreres i eksisterende depot Registreres i nyt depot Depot nr. CD ident: Betaling Hæves på min/vores konto den 24. februar 2006 Navn på pengeinstitut: Konto nr. Navn og Adresse (med blokbogstaver) CPR-/CVR-nr.: Navn: Adresse: Postnr.: By: Underskrift Dato: Underskrift: / - 2006 Tegningssted Danske Bank A/S, Corporate Actions Telefon 43 39 49 69 Holmens Kanal 2-12 Telefax 43 39 49 54 1092 København K Tegningsordrer kan endvidere indleveres gennem Danske Bank og BG Bank afdelinger i Danmark eller gennem eget kontoførende institut.
KI Norden Kommuninvest i Sverige AB Aktieindekserede obligationer i DKK 2006/2011 Relateret til udviklingen i Norden Aktivt Indeks Tegningsblanket Tegningsperiode: 23. januar 17. februar 2006 (begge dage inklusive) Tegning I henhold til omstående informationsmateriale tegner jeg/vi aktieindekserede obligationer 2006/2011 udstedt af Kommuninvest i Sverige Aktiebolag (publ) (Obligationerne) til en Udstedelseskurs på 105. Nominelt beløb skal være deleligt med DKK 100. Angiv nominelt tegningsbeløb DKK (Deleligt med DKK 100) Fondskode og papirnavn Udstedelsesskurs og Deltagelsesgrad Kuponrente Obligationerne Udsteder og Arrangør (Danske Bank A/S) forbeholder sig i øvrigt retten til at aflyse udstedelsen, skulle der indtræffe en begivenhed, der skønnes at kunne indvirke på udstedelsen. En sådan aflysning skal dog ske senest den 22. februar 2006 kl. 16.00. Danske Bank kan i samråd med Kommuninvest annullere udstedelsen, såfremt der tegnes under nominelt DKK 20.000.000. DK0030022173 KI Norden 105 franko kurtage. Angående Deltagelsesgrad henvises til informationsmaterialet. Obligationerne bærer ingen kuponrente Registreres i eksisterende depot Registreres i nyt depot Depot nr. CD ident: Betaling Hæves på min/vores konto den 24. februar 2006 Navn på pengeinstitut: Konto nr. Navn og Adresse (med blokbogstaver) CPR-/CVR-nr.: Navn: Adresse: Postnr.: By: Underskrift Dato: Underskrift: / - 2006 Tegningssted Danske Bank A/S, Corporate Actions Telefon 43 39 49 69 Holmens Kanal 2-12 Telefax 43 39 49 54 1092 København K Tegningsordrer kan endvidere indleveres gennem Danske Bank og BG Bank afdelinger i Danmark eller gennem eget kontoførende institut.