Overskud, underskud og egenkapital i de danske selskaber, 2. kvartal 2014 ANALYSE I SAMARBEJDE MED EXPERIAN A/S 2014 www.fsr.dk Side 1 af 9 FSR - danske revisorer er en brancheorganisation for godkendte revisorer i Danmark. Foreningen varetager revisorernes interesser fagligt og politisk.
OM FSR ANALYSE FSR - danske revisorer udarbejder løbende analyser og survey, som tager udgangspunkt i aktuelle og relevante problemstillinger i revisorbranchen og i erhvervslivet mere generelt. Formålet med undersøgelserne er, at sætte fokus på relevante emner og nyttiggøre den unikke viden som foreningens medlemmer besidder. Revisor er virksomhedernes foretrukne rådgiver og har i kraft af sin særlige position i erhvervslivet en dyb indsigt i virksomhedernes økonomi, regnskab og organisation. Gennem undersøgelserne ønsker FSR danske revisorer at udbrede kendskabet til revisorbranchen og bidrage til en kvalificeret debat om branchens og erhvervslivets rammevilkår. Det er tilladt at citere fra publikationen med tydelig kildeangivelse og med henvisning til FSR danske revisorer. ISSN-NR.: 2245-7534 Denne publikation indgår i det nationale center for registrering af danske periodika, ISSN Danmark, med titlen FSR - Analyse. KONTAKT Henvendelser angående analysens konklusioner kan ske til: Erhvervspolitisk direktør Tom Vile Jensen på tvj@fsr.dk eller tlf. 33 69 10 51. Side 2 af 9
INDLEDNING - status på den økonomiske situation og udvikling I samarbejde med Experian offentliggør FSR danske revisorer hvert kvartal en status på den økonomiske situation og udvikling i de danske selskaber. Ca. 190.000 selskaber indgår i opgørelsen. I Experians database udarbejdes et statusbillede hver 3. måned. Det vil sige, at der hver tredje måned tages en måling i den samlede selskabspopulation 1, hvor det opgøres, hvor stor en andel af de danske selskaber der i seneste årsregnskab har underskud og/eller angrebet egenkapital. Det betyder at mange af de regnskaber der blev målt på i april er de samme regnskaber, som der bliver målt på i juni. Forskellen mellem de to målinger er nye offentliggjorte regnskaber siden april og de selskaber, som er ophørt i perioden fra april til juni, og som derfor ikke længere vil indgå i målingen. Et selskab med underskud vil sige et selskab, der i seneste årsregnskab har haft et resultat (Årets resultat), der er mindre end nul. Et selskab med angrebet egenkapital vil sige et selskab med en egenkapital under lovens mindstekrav til indbetalt startkapital 2. Da hvert enkelt selskab aflægger ét årsregnskab om året, skyldes forskellene fra kvartal til kvartal de regnskaber, der er blevet registreret i den mellemliggende periode. Hovedpointer i undersøgelsen 34,4 pct. ca. 66.500 - af de danske selskaber har underskud. Det er den laveste andel siden 2009. Det svarer omvendt til, at 2 ud af 3 danske selskaber (65,6 pct) har overskud svarende til ca. 125.000 selskaber. Midt under finanskrisen i april 2010 havde kun hvert andet danske selskab overskud (47,4 pct.). Siden midten af 2010 har rundt regnet 22.500 selskaber vendt et underskud til overskud. Andelen af selskaber med underskud er nemlig faldet med 11,6 procentpoint (fra ca. 89.000 til ca. 66.500). Andelen af selskaber med underskud er faldet 2,8 procentpoint i perioden juli 2013 til juli 2014. Det svarer til et fald på ca. 5.500 fra ca. 72.000 til ca. 66.500 selskaber. 25,7 pct. ca. 50.000 - af de danske selskaber har en angrebet egenkapital. Det er den laveste andel siden 2009. 18,1 pct. ca. 35.000 - af de danske selskaber har både underskud og angrebet egenkapital. Det er den laveste andel siden 2008. Kultur, forlystelser og sport, samt overnatning og restauration er de brancher, hvor flest selskaber har underskud (henholdsvis 45,2 pct. og 45,5 pct.). Fast ejendom, samt 1 Virksomheder som er drevet i selskabsform. 2 Se uddybende forklaring på side 5 og 6 Side 3 af 9
transport og godshåndtering er de brancher, hvor færrest selskaber har underskud (henholdsvis 31,9 pct. og 33,0 pct.). Overnatning og restauration er den branche, hvor flest selskaber har underskud og angrebet egenkapital (32,4 pct.). Fast ejendom er den branche, hvor færrest selskaber har underskud og angrebet egenkapital (13,8 pct.). Side 4 af 9
Underskuddet nede på samme niveau som i starten af finanskrisen 2 ud af 3 selskaber har nu overskud Andelen af selskaber med underskud i regnskaberne toppede i 2010, hvor næsten halvdelen havde røde tal på bundlinjen. I juli 2010 var andelen af selskaber med underskud på 46,0 pct. Fra juli 2010 til juli 2011 faldt andelen af selskaber med underskud mærkbart fra 46,0 pct. til 40,5 pct., hvorefter 2012 bød på en svag stigning. I 2013 faldt andelen af selskaber med underskud igen mærkbart fra 41,3 pct. til 37,2 pct. I juli 2014 er andelen af selskaber med underskud i regnskaberne opgjort til 34,4 pct., hvilket udgør et fald på lidt under 3 procentpoint i forhold til juli 2013. Det betyder, at 65,6 pct. at de danske selskaber nu har overskud svarende til ca. 125.000 selskaber. Niveauet i juli 2014 er det laveste siden 2009 og siden juli 2010 er andelen af selskaber med underskud faldet med 11,6 procentpoint svarende til et fald i antallet af selskaber med underskud fra ca. 89.000 til ca. 66.500. Figur 1: Andel selskaber med underskud i seneste årsregnskab (Pr. 2. kvartaler) Pct. 50,0 46,0 45,0 40,0 40,2 40,5 41,3 37,2 35,0 34,4 31,1 30,0 25,0 Side 5 af 9
Med betegnelsen underskud menes den andel af danske selskaber, der ved et givent udtræk i Experians database havde et negativt resultat i seneste årsregnskab. Andelen af selskaber med underskud fortsat faldende Ses der på udviklingen i andelen af selskaber med underskud i hvert kvartal siden starten af 2008 fremgår det, at andelen af selskaber med underskud var størst omkring første kvartal 2010. Årsagen til den store stigning fra første kvartal 2008 til første kvartal 2010, skyldes finanskrisens udspring i 2008. Efter første kvartal 2010 faldt andelen af selskaber med underskud frem mod 2012, hvor der igen skete en mindre stigning. Siden da er andelen af selskaber med underskud faldet hvert kvartal. I løbet af det seneste år har udviklingen været således, at i oktober 2013 havde 36,1 pct. af selskaberne underskud, imod kun 35,1 pct. af selskaberne i januar 2013 og 34,9 pct. af selskaberne i april 2014. I juli 2014 er andelen af selskaber med underskud faldet til 34,4 pct. Pct. 50,0 Figur 2: Udviklingen i andel selskaber med underskud (Alle kvartaler) 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 Side 6 af 9
Fald i andel af selskaber med angrebet egenkapital Andelen af selskaber med angrebet egenkapital var størst i 2011 og er i årene herefter faldet en jævnt til det nuværende niveau på 25,7 pct., svarende til ca. 50.000 selskaber. Andelen af selskaber, hvor årsregnskabet viser en angrebet egenkapital, er faldet et halvt procentpoint det seneste år - fra 26,2 pct. i juli 2013 til 25,7 pct. i juli 2014, hvilket er det laveste niveau i 4 år. Figur 3: Andel selskaber med angrebet egenkapital (Pr. 2. kvartaler) Pct. 30,0 29,0 28,0 27,0 26,0 26,5 27,5 27,1 26,2 25,7 25,0 24,0 23,0 23,1 22,0 21,5 21,0 20,0 Et selskab med angrebet egenkapital er et selskab, hvis egenkapital er negativ eller under lovens mindstekrav til indbetalt startkapital (dvs. 500.000 kr. for aktieselskaber og 125.000 kr. for anpartsselskaber - hvis selskabskapitalen i anpartsselskaber er mindre end 125.000, måles på mindstekravet 80.000 3 ). 3 Mindstekravet til anpartsselskaber blev sænket ved en lovændring i marts 2010. Fra 1. januar 2014 sænkes kravet yderligere til 50.000 kr. Dette har ingen betydning for nærværende undersøgelse. Side 7 af 9
Færre og færre selskaber blandt de allerhårdest ramte De allerhårdest ramte selskaber er dem, der både har underskud og angrebet egenkapital i seneste årsregnskab. I juli 2008 udgjorde denne gruppe 17,0 pct. af de danske selskaber. Herefter voksede gruppen og nåede et højdepunkt i 2010, hvor mere end hver femte danske selskab både havde underskud og angrebet egenkapital. Siden da er andelen faldet jævnt og ligger i denne undersøgelse på 18,1 pct. svarende til ca. 35.000 selskaber. I forhold til juni 2013 er der sket et fald på 0,6 procentpoint, hvilket svarer til ca. 1.100 selskaber. Andelen af selskaber, der både har underskud og angrebet egenkapital, er nu på det laveste niveau siden 2009. Figur 4: Andel selskaber med både angrebet egenkapital og underskud (Pr. 2. kvartaler) Pct. 25,0 24,0 23,0 22,0 21,0 20,0 19,0 18,0 17,0 17,0 18,9 21,9 20,8 20,0 18,7 18,1 16,0 15,0 Restaurations- og oplevelsesbranchen er hårdest ramt På tværs af brancherne er der stor forskel på, hvor stor en andel af selskaberne der har underskud i det seneste regnskab. I juni 2014 havde 45,5 pct. af selskaberne i overnatningsog restaurationsbranchen underskud, mens 45,2 pct. af selskaberne inden for kultur, forlystelser og sport havde underskud. I den anden ende af skalaen havde kun 31,9 pct. af selskaberne Side 8 af 9
inden for fast ejendom underskud, mens 33,0 pct. af selskaberne inden for transport og godshåndtering havde underskud. Hovedbranche Tabel 1: Andel selskaber med underskud i pct. 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Landbrug, skovbrug og fiskeri 39,1 52,0 54,4 45,1 45,4 38,7 37,0 Fremstillingsvirksomhed 28,2 33,5 45,2 43,0 37,6 35,3 34,7 Bygge- og anlægsvirksomhed 28,6 33,2 43,3 45,6 40,0 33,8 34,8 Engroshandel og detailhandel 32,2 38,7 45,5 40,8 40,1 38,4 37,1 Transport og godshåndtering 27,2 34,2 44,5 43,6 40,3 36,5 33,0 Overnatning og restauration 44,5 50,2 53,7 50,6 50,2 46,6 45,5 Information og kommunikation 36,3 39,3 43,0 39,5 39,2 37,9 36,8 Fast ejendom 28,1 42,3 47,2 40,2 41,1 37,5 31,9 Videnskabelige/tekniske ydelser 31,6 38,5 42,3 37,9 39,6 36,8 34,6 Administrative tjenesteydelser 31,1 37,7 44,4 41,7 41,9 37,9 36,3 Kultur, forlystelser og sport 45,2 50,0 52,9 50,3 50,6 45,4 45,2 Andre serviceydelser 36,8 45,5 48,4 43,1 43,0 41,5 38,1 Alle brancher 31,1 40,2 46,0 40,5 41,3 37,2 34,4 2014 Ved sammenligning af de tre brancher, som i juni 2014 havde den største andel af selskaber med underskud, med de tre brancher, som i samme periode havde den laveste andel af selskaber med underskud, ses det, at alle brancher oplevede en stigning i andel selskaber med underskud i kølvandet på finanskrisen, hvorefter andelen er faldet i alle brancher. Branchen fast ejendom oplevede frem mod 2010 en markant stigning i andelen af selskaber med underskud, hvilket skyldes afmatningen af boligmarkedet. I fjerde kvartal 2009 havde hele 50,7 pct. af selskaberne i denne branche underskud, hvilket nu er faldet til 31,9 pct. dermed har denne branche i dag den laveste andel selskaber med underskud. Side 9 af 9