Asset Management Det Globale Børsklima Årgang 9. Nr. 10 GURU TIPS Knowledge is not necessarily wisdom! Tao, Kina 350 f. Kr. Oktober måned fornægter sig ikke! Som jeg mistænkte gav oktober måned kraftige fald pga. den fortsatte finanskrise. Bankerne vil antagelig gerne rydde op inden årsafslutningen i december. Derfor kommer der en del tvangssalg! 1. AMA Globale Markedsoversigt I hvilke faser ligger rapportens 12 investeringsbeviser (IB)? 1) Mulig bund 2(3): *Bioteknologi? og Egnsinvest Lange Obligationer? nu fået K1. SL1 er dog brudt i sept 08! 2) Bull marked 0(0): 3) Top 0(0): 4) Bear marked 11(9): *De globale aktiemarkeder er alle i slutningen af Bear markedets 5. kvartalsbølge! (Tallene i parentes angiver antallet sidste måned.) *Tabellen fortæller, at aktiekonjunkturen stadigvæk er på vej mod (pvm) konjunkturbunden i Billig Zone (BZ). * Næste bevægelse bliver et Bear marked rally i på +8 til +15 % i 4 til 8 uger, som starter i oktober eller november. Med venlig hilsen Axel Steuch PS: Læs metodeforklaringen på side 4, og om AMA på side 5 Info til nye læsere. Du kan selv ajourføre rapportens kursgrafer, hvis du har analysesystemet Avanza Vikingen, hvilket anbefales. Du kan læse mere om grafiske analyse i min bog Vinderstrategier i Aktiemarkedet! *De kan bestilles du på tlf.: 88-30 00 14 eller 45-76 72 77. 2. Danmarks Aktiekonjunktur 5. kvartal i Bear marked i Normal værdizone (NZ). Kilde: Avanza Vikingen & AMAs månedlige rapport *AMA AktieFokus (AF). Det danske aktiemarked vises siden 1992 med indekset for de 20 mest omsatte aktier, OMXC20, populært kaldet C20. *Aktieindekset er en god ledende konjunkturindikator for den økonomisk udvikling. *Det viser to ting, nemlig a) Den langsigtede væksttrend og b) konjunktursvingningerne rundt om normalværdien. *Den langsigtede væksttrend stiger med 12 % p.a., dvs, at den fordobler på 7 år. *Konjunkturcyklerne består af fire faser: 1) Bund. 2) Bull-marked. 3) Top. 4) Bear-marked. Historisk har der i gennemsnit været 3 konjunkturcykler hvert 10. år! Ansvarsfraskrivelse: I am always sure, but not always right! Det er AMA og forfatterens hensigt at bidrage til det bedst mulig overblik over det Globale Børsklima, men de har ikke noget ansvar for, hvis eventuelle investerings ikke giver det forventede resultat eller for hensynet til offentlige skatter og afgifter. Omtale af enkelte værdipapirer er metodeeksempler, og det er ikke individuelle anbefalinger til investering! C(1): DATA 2002- / WORD GURU TIPS 2007-10 *Materialet er personligt, og det må ikke distribueres! Side 1/5
Asset Management Verden rundt med 6 investeringsbeviser Always keep an eye on the general market condition! 2. Verdens aktier 2.1 Danske Invest Verden Trend: -1,1(-2,7) % p.m. 2.2 Nordea Invest USA Trend: -2,0(-1,3) % p.m. 1)Bund: pvm 2) Bull: SP1=88 3) Top: Juni 07 4) Bear: SL3=84 brudt! *Bear! 1)Bund: jul 08 2) Bull: SP1=70 3) Top: juni 07 4) Bear: SL5=65 brudt! *Bear! *Kursgrafen: Se 5. Metode på side 4/5. *Trendhastighed: % per måned. *Konjunkturens fire faser: 1. Bund: K = Købsignal. 2. Bull: SL = Stop Loss pvm = På vej mod Top. 3.Top: S = Sælgsignal. 4.Bear: SP = Start Profit ved Bund. 2.3 Bankinvest Latin Amerika Trend: -9,0(-5,7) % p.m. 2.4 Bankinvest Fjernøsten Trend: -4,5(-4,8) % p.m. 1)Bund: pvm 2)Bull: SP1=780 3)Top: Okt 07 4)Bear: SL2=185 brudt! *Bear! 1)Bund: pvm 2)Bull: SP1=145 3)Top: Okt 07 4)Bear: SL5=125 brudt *Bear! 2.5 Nordea Invest Europa Trend: -2,6(-3,9) % p.m. 2.6 Jyske Invest Norden Trend: -7,3(-6,3) % p.m 1)Bund: pvm 2)Bull: SP1=87 3)Top: Juli 07 4)Bear: SL5=80 brudt! *Bear! 1)Bund: pvm 2)Bull: SP1=100 3)Top: Juni 07 4)Bear: S4=100 brudt! *Bear! 1) Hvad fortæller graferne? *Danske Invest Verden. *Bear markedets 5. kvartalsbølge startede medio juli 08, og den toppede primo september. *Bear markedet drives af økonomisk nedgang suppleret med en alvorlig finanskrise. Det har gjort kursfaldene i september og oktober ekstra kraftige. *I oktober eller november vil et nyt Bear marked rally igen give midlertidige kursstigninger. *USA s første Købsignal (K1) ved brud op igennem kurs 69 i august 08 er nu afløst af Sælgsignal (S1) ved brud på kurs 65. 2) Hvem er stærkest? *Alle seks falder. *Jyske Invest Nordisk Aktier er f.eks. faldet med 50 % fra top til bund i værdikanalen. Hvad gør vi så nu? *Jeg holder fingren væk, medens jeg holder øje med Start Profit nr. 1 (SP1)! C(1):DATA WORD 2004-/GURU Tips 2007 *Materialet er personligt, og det må ikke distribueres! Side 2/5
Asset Management DK, Biotek, Teknologi, Value & Vækst Base your decision on facts! 3. DK aktier, m.v. 3.1 Danske Invest Danmark Trend: -3,4(-3,3) % p.m.. 3.2 EGNS-INVEST DK Obligationer Trend: +0,3(+0,0) % p.m. 1)Bund: pvm 2) Bull: SP1=170 3) Top: Juli 07 4) Bear: SL4=170 brudt! *Bear! 1)Bund: Juni 08 2) Bull: K1=115,5 3) Top: pvm 4) Bear: SL1=115 brudt *Bund? Aktier - Obligationer + : - - - - - - - - - - - - - - - - + + - 4.1 Bankinvest Bioteknologi Trend:+3,8(+4,5) % p.m. 4.2 Bankinvest Teknologi 2 Trend: -1,9(-1,8) % p.m. 1)Bund: Mar 08? 2)Bull: K1;jul 08 3)Top: pvm? 4)Bear: SL1=47 brudt! *Bund? 1)Bund: pvm 2)Bull: SP1=26 3)Top: Juli 08 4)Bear: SL5=24 brudt! *Bear! 4.3 Sparinvest Value - Værdistrategi Trend: -2,9(-4,7) % p.m. 4.4 Carnegie World Wide- Vækststrategi Trend: -2,6(-3,9) % p.m 1)Bund: pvm 2)Bull: SP1=330 3)Top: Jul 07 4)Bear: SL6=300 brudt! *Bear! 1)Bund: pvm 2)Bull: SP1=500 3)Top:dec 07 4)Bear: S4=480 brudt! *Bear! 1) Hvad fortæller graferne? *Danske Invest Danmark - Startede, ligesom Verden, Bear markedets 5. kvartalsbølge i juli 08. Den toppede 2. september, og siden er kursen faldet 25 % på syv uger. *I oktober eller november kan vi forvente Bear markedets 6. rally. De 5 tidligere har været på mellem +8 og +16 % i løbet af 4 til 8 uger. Flere markeder er nu i billig værdizone (BZ), og de er måske i nærheden af konjunkturbunden! *Derfor holder jeg, som nævnt tidligere, nøje øje med Start Profit nr. 1 (SP1). 2) Hvem er stærkest? *Obligaterne bunder? Renten topper? *Centralbankernes likviditetsudpumpning kan dog skabe ny inflation. 3) Hvad gør vi så nu? *Jeg har ikke nogle aktiebaserede investeringer. *Derimod har jeg nogle Obligationer i analysesystemet VIKINGEN finder du bl.a. St. Lån 7 % 2024 & RD 5.35. *Jeg tager det fortsat med ro. Bear marked rallies er sjældent værd at deltage i! *XACT Bear og *XACT Derivativ Bear stiger. Læs mere på www.xact.se! C(1):DATA WORD 2004-/GURU Tips 2007 *Materialet er personligt, og det må ikke distribueres! Side 3/5
Asset Management TOP & BUND You are wrong, when you are loosing money! 4. Selvtest På hvilken af listerne finder du dine investeringsbeviser(ib)? OBS! Udbyttekorrektion mangler for nogle objekter! 4.1 De 15 bedste investeringsbeviser (IB) 4.2 De 15 dårligste investeringsbeviser (IB) Objektgruppe: I70-DKal Tid % pr. md. Objektgruppe: I70-DKal Tid % pr. md. 1 DANSKE INV BIOTEKNOLOGI 81007 5,3 1 SPARINVEST EU FINANS 81007-7,4 2 BANKINV BIOTEKNOLOGI 81007 3,8 2 JYSKE INV NORDISKE AKT 81006-7,9 3 NORDEA INV HEALTH CARE 81007 3,3 3 JYSKE INV. LATINAM. AKT. 81007-8,2 4 JYSKE INV. BIOTECH. AKT. 81007 3,1 4 BANKINVEST 1 NEW MKT. 81007-8,5 5 XACT BEAR 81007 2,8 5 JYSKE INV FAVORIT AKTIER 81007-8,5 6 GUDME R. HEALTH CARE 81001 2,7 6 BANKINV LATINAMERIKA 81007-9,0 7 VALUEINV. BLUE CHIP VALU 81007 1,9 7 SYD INVEST BRIK 81007-9,2 8 VALUEINVEST DK GLOBAL 81007 1,8 8 SYD INVEST LATINAMERIKA 81007-9,4 9 NORDEA INV GLOBAL VALUE 81007 1,8 9 BANKINV ØSTEUROPA 81007-10,0 10 VALUEINVEST DK JAPAN 81007 1,7 10 JYSKE INV NYE MARKEDER 81007-10,2 11 LÅN&SPAR NORDAMERIKA 81003 1,5 11 JYSKE HEDGE M. NEUTRAL 81007-10,7 12 JYSKE INV INT. OBL 81007 1,4 12 DANSKE INV ØSTEUROPA 81007-12,0 13 SPARINDEX US VALUE 81006 1,4 13 JYSKE INV. ØSTEUROP. AKT 81007-12,7 14 DANSKE INV INTERNAT. 81006 1,1 14 CARNEGIE W.W. ØSTEURO 81007-14,4 15 EGNS-INV INDEKSOBL. 81006 1,0 15 ALFRED BERG INV RUSLAND 81007-15,3 *XACT BEAR er blevet overhalet af Biotek! *Har du analysesystemet VI- KINGEN, kan du gennemgå og se nærmere på de 15 bedste. *Value Invest Japan ser bl.a. interessant ud! *Finanskrisen rammer nu Rusland, Østeuropa og Latinamerika! 6. Metode *Må jeg be om en forklaring? *Hvordan viser kursgrafen mig Køb- og Sælgsignaler? AMAs analyse lærer dig at forstå grafens budskab! Her kan du læse om to ting, nemlig om : A) Grafens konstruktion og B) Aktiekonjunkturens 4 faser. *Har du anskaffet dig et grafisk analysesystem? Eller famler du fortsat i mørket? A) Diagrammet og grafens konstruktion - Otte punkter: Figur 1. Jyske Invest Norden. 99 Marts 00 2003 01 Trend: +0,3 % 02pr. md. 1. Tidsskalaen, øverst i diagrammet, viser kvartaler og år. 2. Kursskalaen ses til højre. Den er konstrueret sådan, at de 33% fra 60 til 80 svarer til de 33% fra 90 til 120. Check det selv i grafen. Fordelen er, at en lige linje i grafen viser den procentuelle kursudvikling. Det kaldes logaritmisk skala. 3. Månedsgrafens stabler viser første & sidste kurs. Stablen er hvid, når køberne dominerer, og månedens slutkurs er højere end startkursen. Stablen er sort, når sælgerne har overtaget, og slutkursen er lavere. Månedens højeste og laveste kurs vises med en pind over og under månedsstablen. 4. Kursgennemsnit og kurstrend: Farve Gns 1: 1 måned = Kvartalsbølge Grøn Gns 2: 6 måneder = Konjunkturcykel Rød Gns 3: 36 måneder +/-33 % = Vækstkanal Blå I Bull markeder, når konjunkturtrenden stiger, ligger kurstrenden over konjunkturtrenden. I Bear markeder, når konjunkturtrenden falder, ligger kurstrenden under konjunktur- Kilde: Avanza Vikingen. Køb dit eget analysesystem hos NetPosten. Tlf.: 88300014. trenden. I grafen ser du, at konjunkturen bundede i okt.1998, Note: Grafen viser starten på Bull-markedet i jan. kvartal 2003! På side 3/5 ser du, toppede i marts 2000 og igen bundede i sept. 2001. hvordan Bull markedet udviklede sig frem til 2007! 5. Køb- og Sælgsignaler kommer når kurstrenden bryder hhv. op og ned igennem konjunkturtrenden. Lad os se på Jyske Invest (JI) Norden i figur 1. I jan. 1999 brød kurstrenden op igennem konjunkturtrenden ved kurs 70, og et Bull-marked startede. Det toppede da IT-boblen brast i 2000, og Sælgsignalet (S1) kom ved kurs 135 i sept. 00. Efter to års Bear marked kom Købsignalet (K1) ved kurs 78, nov. 02. *Bull + 93 % og Bear 42 %. Det illustrer, hvor imponerende cyklisk det nordiske aktiemarked er! 6. Trendhastigheden ses øverst til højre. Plus betyder "Bull" & minus "Bear marked". JI-Nordens Bull trend var på +0,3% p.m. 7. Risikokontrol med Stop Loss (SL) og Start Profit (SP) bruges til at fange de 3 ud af 10 tilfælde, hvor kursen udvikler sig anderledes end forventet. *Stop Loss (SL) benyttes i Bull marked og vises med 6 mdrs. gns. *Sælg, hvis SL brydes! *Start Profit (SP) benyttes i Bear marked og angives ligeledes med 6 mdrs. gns. *Køb, når SP brydes! 8. Relativkurven viser hastigheden i f.t. OMX-C20. Stigende relativ kurve viser de gode aktier, hvor køberne dominerer. B) Grafen siger, hvad du skal gøre: 1. Bund: "Køb!" 2. Op - Bull: "Hold!" 3. Top: "Sælg!" 4. Ned - Bear Market: "Vent!". C(1):DATA WORD 2004-/GURU Tips 2007 *Materialet er personligt, og det må ikke distribueres! Side 4/5
AMA Asset Management FordoblingsKlubben Kundskab er din bedste rejsefælle! Vikingeordsprog ca. 1000 6. Hvad kan AMA gøre for dig? Information til nye læsere. AMA Det Globale Børsklima viser konjunkturtrenden i Verden, Norden og Danmark. Du kan investere i de Gode Trende. Hovedparten af den kursdrivende kraft - "Aktiekraften", kommer fra økonomiernes langsigtede vækst og fra de treårige økonomiske konjunktursvingningerne. *Bull markederne varer i gennemsnit ca. 2 år. Der skabes værdi, og det er let at tjene penge på aktier. *Når konjunkturen topper går aktiemarkederne ind i et Bear marked, som i gennemsnit varer 1 år. Der nedbrydes værdi og det er let gjort, at sætte hele Bull marked gevinsten til igen. *AMA Det Globale Børsklima giver dig hver måned et overblik over den globale konjunktursituation, samt hvor du finder de bedste investeringsbeviser. *Så kan du selv styre din portefølje, hvilket normalt giver det bedste resultat! Når jeg rådgiver andre, vil jeg altid være alt for forsigtig! *AMA er derfor navigatør, og du er kaptajn i din Finansbutik! AMA Formuerådgivning - AMA laver hver måned en analyse af det globale børsklima og danske aktier. 6.1 AMA Det Globale Børsklima benytter danske investeringsforeningsbeviser til at følge udviklingen i lande og vækstbrancher. De følgende 7 områder følges med af 6 geografisk og 1 obligationsorienteret investeringsbevis: 1) Verden 2) Nord- og Sydamerika 3) Fjerne Østen 4) EU, Østeuropa og Rusland 5) Norden og Danmark samt 6) Obligationer De to vækstbrancher samt "value og vækst -strategien følges med de sidste 4 investeringsbeviser, nemlig: 1) Bio & Medico 2) Teknologi samt 4) "Sparinvest Value & "CWW Global" Graferne giver konkrete køb- og sælgsignaler. De er således et værdifuldt redskab for investorer, som investerer i danske investeringsbeviser, og som vil skabe værdi i Bull markeder og undgå tab i Bear markeder! Rapporten lister endvidere hver måned de 15 bedste investeringsbeviser. *Du kan tjene i Bear markederne ved hjælp af XACT Bear! 6.2 AMA AktieFokus (AF) & BrancheAnalyse (BA) analyserer OMX-C20, Big Cap (BC), Small Cap (SC) samt Mini Cap(MC) på det danske aktiemarked. Rapporten viser aktienøgletal, Køb- & Sælg-signaler, Start Profit(SP) og Stop Loss(SL) kurser samt lister over kandidat- og porteføljeaktier. Målsætningen er et afkast på cirka 15 % p.a., dvs. fordobling på fem år. De mindre aktier har i de sidste fem år leveret det bedste afkast. *AMA giver dig hver måned en oversigt over alle danske aktier! Du gennemgår dem branchevis med AMA Tre Trins "Top Down" Analyse. Du finder de gode brancher og de bedste aktier! AMA Formuerådgivning (FRG) er et unikt rådgivningssystem, som bygger på mange års erfaring med investering, makroøkonomisk analyse, fundamental regnskabsanalyse samt grafisk og teknisk kursanalyse af de nordiske og de globale finansmarkeder. AMA har under de seneste ti år udviklet et antal unikke objektive analyseinstrumenter. De fungere som navigationsinstrumenterne i et fly. Med dem styrer du afkast og risiko i din portefølje mod fordobling hver femte år! *Derfor kaldes AMAs abonnenter for Fordoblingsklubben! *Lyder der spændende? 6.3 AMAs aktieanalyse står således på de følgende fire ben. *For det første, en forståelse af aktiemarkedets anatomi baseret på historisk analyse af markedernes konjunkturkalender. Du ser, at der skabes værdi i Bull markeder og i de langsigtede væksttrende! Det er dem, du skal satse på! *For det andet på regnskabsanalyse baseret på 10 års historiks data samt selskabernes strategi og estimater. Udviklingen i markedsværdien (MV) forklares med udvikling i omsætning (Oms), resultatgrad (RG) og P/E. *For det tredje på AMA StrategiGraf, Aktieanalysepanel, Branchevis Nøgletalsanalyse og Vækst/Værdi Matrise. *For det fjerde på AMA AktieDiagnose & AMA Top Down Analyseblanket. *Ring, hvis du vil være med i forboblingsklubben. Vi stræber efter at fordoble investeringerne på to til fem år! Med venlig hilsen, Axel Steuch PS *En god måde, at lære AMAs vindende investeringsstrategier på, er ved at deltage i AXELs Millionærkursus, som laves i samarbejde med NetPosten, tlf.: 88300014. Se www.netposten.dk og vælg Millionærkursus på menuen til venstre! C(1):DATA WORD 2004-/GURU Tips 2007 *Materialet er personligt, og det må ikke distribueres! Side 5/5