Indholdsfortegnelse UDVALGTE HOVEDTAL BEGIVENHEDER I 2012 REGNSKABSBERETNING Årets resultat Begivenheder efter balancedagen Forventninger til 2013 Afkast og markedsudvikling NYE EU SOLVENSREGLER SOLVENS II ORGANISATION, LEDELSE OG SAMARBEJDSRELATIONER SAMFUNDSANSVAR Corporate Responsibility Miljøhensyn Principper for socialt ansvarlige investeringer REGNSKAB Koncernregnskab Moderselskabsregnskab Koncernoversigt LEDELSESHVERV PÅTEGNINGER Ledelsespåtegning Revisionspåtegninger 2 3 3 3 7 7 7 9 9 10 10 10 10 11 43 53 55 56 57 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2012 1/58
UDVALGTE HOVEDTAL DANICA KONCERNEN Mio. kr. 2012 2011 2010 2009 2008 PRÆMIER INKLUSIV INVESTERINGSKONTRAKTER 24.650 27.277 24.148 20.431 21.879 RESULTATOPGØRELSE Forsikringsteknisk resultat, Liv 1.719-18 1.145 1.466-59 Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring 32 181 261 296-787 Egenkapitalens investeringsafkast m.v. 613 570 869 1.296-279 Resultat før skat 2.364 733 2.275 3.058-1.125 Skat -578-183 -504-737 305 Årets resultat 1.786 550 1.771 2.321-820 BALANCE Aktiver i alt 324.495 303.160 288.061 264.085 242.851 Forsikringsmæssige hensættelser, syge- og ulykkesforsikring 9.106 8.648 8.384 8.267 8.084 Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter 288.787 267.844 255.459 237.409 218.139 Kollektivt bonuspotentiale 851 375 1.740 2.775 1.553 Egenkapital i alt 18.986 19.743 20.992 19.215 16.886 NØGLETAL I PCT. Afkast før pensionsafkastskat ekskl. afkast af markedsprodukter 8,6 6,1 5,6 6,7-0,9 Afkast før pensionsafkastskat af kundemidler i Danica Pension 9,2 6,8 5,8 7,1-1,2 Afkast markedsprodukter i Danmark 11,5-2,5 12,9 24,0-24,0 Omkostningsprocent af præmier 4,8 4,6 5,0 6,0 6,0 Omkostningsprocent af hensættelser 0,46 0,52 0,52 0,55 0,63 Omkostninger pr. forsikret i kr. 1.200 1.337 1.342 1.360 1.466 Forsikringsrisikoresultat 0,06 0,04 0,09 0,08 0,14 Bonusgrad bonusgivende selskaber 0,6 0,2 1,1 1,7 0,9 Ejerkapitalgrad 12,7 12,5 14,8 13,5 11,9 Overdækningsgrad 6,3 6,7 8,7 8,7 6,9 Solvensdækning 207 225 276 283 242 Egenkapitalforrentning før skat 11,7 3,5 11,3 16,9-6,5 Forrentning af kundernes midler efter omkostninger før skat 7,7 6,1 4,6 5,5-1,3 NØGLETAL FOR SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING Bruttoerstatningsprocent 107 93 82 96 97 Bruttoomkostningsprocent 12 12 13 14 15 Forsikringsselskabet Danicas koncernregnskab er aflagt i overensstemmelse med Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse. Koncernregnskabet har i perioden 2008-2011 været aflagt i henhold til IFRS. Ændringen har ikke haft betydning for hovedtallene. 2/58 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2012
BEGIVENHEDER I 2012 Fortsat økonomisk afmatning og hård konkurrence påvirkede pensionsmarkedet igen i 2012. Priskonkurrencen fortsatte, og 2012 var præget af mange udbud på egne og andre selskabers kunder. I dette marked fastholdt Danica sin position som en af Danmarks førende udbydere af liv- og pensionsprodukter. De løbende præmier viste en fremgang på 2 pct. til 14,0 mia. kr. Som følge af en nedgang i engangspræmierne faldt de samlede præmier dog med 10 pct. til 24,7 mia. kr. De samlede præmier i den danske forretning udviste en tilbagegang på 4 pct. til i alt 18,1 mia. kr. Faldet skyldes, at der i 2011 var tilgang af to større firmaordninger, mens 2012 derimod var påvirket af, at Danica trak sig fra udbudsrunder, hvor priserne efter Danicas opfattelse var urealistisk lave. Markedsprodukterne Danica Balance, Danica Link og Danica Select tegnede sig i 2012 for 14,2 mia. kr., svarende til en fremgang på 21 pct. Ca. 174.000 kunder havde ultimo 2012 valgt markedsprodukterne. Præmierne for det traditionelle produkt gik som forventet tilbage og viste et fald på 16 pct. til 6,0 mia. kr. Præmierne i Norge viste en tilbagegang på 0,4 mia. kr., hvilket skyldes en porteføljeoverdragelse i 2011. Bortses fra porteføljeoverdragelsen, viste forretningen en fremgang på 27 pct. bl.a. på grund af salg gennem nye distributionskanaler. Den irske forretning er, som annonceret i 2011, blevet afviklet i 2012, og selskabet forventes endeligt opløst i 2013. Præmierne i Sverige faldt med 22 pct. Tilbagegangen skyldes, at svenske banker i slutningen af 2011 introducerede et produkt, der svarer til Danicas depåforsikring, hvilket betød en markedsforskydning i 1. halvår 2012, mens 2. halvår var på niveau med sidste år. Endvidere var indskud påvirket af generelt lavere investeringsvilje. I Danmark var 2012 præget af skattereformer på pensionsområdet. Reformerne betød bl.a., at loftet for indbetalinger på ratepensioner med fradrag blev sænket fra 100.000 kr. til 50.000 kr. i 2012. Der er fortsat intet loft for fradrag for indbetalinger til livsvarige pensioner. Det danske pensionsmarked skulle i 2012 også berede sig på den nye skattereform, der trådte i kraft den 1. januar 2013. Reformen indebærer, at kapitalpensionen udfases, og fra årsskiftet har kunderne ikke længere fradrag for indbetalinger til en kapitalpension. Til gengæld kan kunderne indbetale 27.600 kr. på en ny aldersopsparing uden fradrag. Fordelen for kunderne er, at det løbende afkast kun beskattes med 15,3 pct., hvilket er væsentligt lavere end beskatning af afkast af frie midler. Samtidig er der ingen skat på udbetalinger. Danica sikrer, at kunderne bevarer deres fradragsrettigheder ved automatisk at overføre indbetalingerne fra kapitalpension til en rate- eller livsvarig pension. I løbet af foråret 2013 får kunderne også mulighed for at overføre deres pensionsindbetalinger til den nye aldersopsparing. Kunderne bevarer de garantier, som de i forvejen har hos Danica. Som led i skattereformen får kunderne i løbet af 2013 en ekstraordinær mulighed for at betale en særlig lav afgift på deres kapitalpension. Den er på kun 37,3 pct. mod de normale 40 pct. Vælger kunden at betale afgiften i 2013, udbetales pensionen skattefrit, når kunden går på pension. Danica forventer, at mange kunder vil benytte denne mulighed. I tilknytning til afgiftsberigtigelsen af de opsparede midler skal Danica endvidere betale en afgift på en forholdsmæssig andel af de ufordelte midler (merhensættelser og kollektivt bonuspotentiale). Den samlede opsparing i kapitalpensioner i Danica udgjorde ca. 50 mia. kr. pr. 31.12.2012. I efteråret 2012 tilbød Danica udvalgte kunder med høje garantier at flytte fra Traditionel til Danica Balance. Ved flytningen ydes en kompensation til kunderne, idet de giver afkald på deres garanti. I 2012 er der overført opsparing for 1,8 mia. kr. fra Danica Traditionel til Danica Balance. I oktober og november fik 20.000 kunder tilbuddet, og tilbuddet forventes i 2013 at blive givet til 60-80.000 kunder. Danica har taget dette initiativ for at bakke op om den aftale, som pensionsbranchen indgik med Erhvervs- og Vækstministeriet i juni 2012. I aftalen opfordres til, at pensionsselskaberne skal øge kundernes mulighed for at skifte fra de garanterede produkter til markedsrenteprodukter. Danica lancerede i november 2012 et nyt unikt produkt på pensionsområdet under navnet Danica Select, hvor kunderne får mulighed for at investere online i 15.000 aktier og værdipapirer fordelt på 17 børser i Europa og USA. Handler kan indgås på både Danske Netbank, tablet og smartphone. Der er tale om et produkt, der især henvender sig til de kunder, der selv ønsker at stå for forvaltningen af pensionsopsparingen. Kunderne kan tilvælge de forsikringsdækninger, de ønsker. Ved udgangen af 2012 havde ca. 100 kunder med en samlet opsparing på 0,1 mia. kr. valgt Danica Select. REGNSKABSBERETNING Årets resultat Danicas resultat før skat udgjorde 2.364 mio. kr. mod 733 mio. kr. i 2011. Efter skat udgjorde resultatet 1.786 mio. kr. mod 550 mio. kr. i 2011. Resultatet følger forventningerne som angivet i delårsrapporten for 1. halvår 2012. Der er 1. november 2012 udbetalt udbytte på 2.000 mio. kr. Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der i 2013 udbetales udbytte på 750 mio. kr. for 2012. FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2012 3/58
DANICA KONCERNEN, RESULTAT FØR SKAT (Mio. kr.) 2012 2011 Forsikringsresultat i Traditionel 1.232 1.120 Forsikringsresultat i unit-link Danmark 258 279 Syge- og ulykkesresultat i Danmark (før investeringsafkast) -130-11 Forsikringsresultat, udenlandske aktiviteter 92 12 Investeringsafkast 522 585 Overført til skyggekonto 407-1.158 Særlige overskudsandele -17-94 Resultat før skat 2.364 733 Forsikringsresultatet af den traditionelle forretning udgjorde et resultat på 1.232 mio. kr. mod 1.120 mio. kr. for 2011. Det realiserede resultat muliggjorde indtægtsførsel af risikotillæg for tre ud af de fire rentegrupper. Risikotillægget for den sidste rentegruppe på 124 mio. kr. er sammen med underskud i en af risikogrupperne på 22 mio. kr. overført til skyggekontoen. Det var endvidere muligt netto at indtægtsføre 407 mio. kr. fra skyggekontoen, der udgør 763 mio. kr. ultimo 2012. Forsikringsresultatet af unit-link, Danmark udgjorde 258 mio. kr. mod 279 mio. kr. i 2011. Tilbagegangen kan henføres til, at Danica primo 2012 nedsatte priserne på Danica Balance. Resultatet af syge- og ulykkesforsikring i Danmark før investeringsafkast gav et underskud på 130 mio. kr. mod et underskud på 11 mio. kr. i 2011. Erstatningsprocenten for syge- og ulykkesforretningen udgjorde 107 pct. mod 93 pct. i 2011. Udviklingen er påvirket af, at afløbsresultatet er 15 mio. kr. i 2012 mod 70 mio. kr. i 2011. Resultatet var endvidere påvirket af en højere erstatningsprocent, hvilket er en følge af lavere priser på det danske firmamarked. Forsikringsresultatet i de udenlandske aktiviteter udgjorde 92 mio. kr. mod 12 mio. kr. i 2011, hvilket bl.a. skyldes en fremgang i den norske forretning fra 44 mio. kr. til 67 mio. kr. Resultatet i den svenske forretning faldt fra 21 mio. kr. til 15 mio. kr. primært som følge af en regulatorisk fastsat lavere diskonteringsrente som medførte en styrkelse af pensionsforpligtelsen på medarbejderne. Som annonceret i 2011 er den irske forretning blevet afviklet i 2012, og selskabet forventes endeligt opløst i 2013. Mens resultatet i den irske forretning i 2011 udviste et underskud, har der i 2012 været et mindre overskud som følge af tilbageførte liv- og omkostningshensættelser. Investeringsafkastet, der omfatter egenkapitalens og syge- og ulykkesforretningens investeringsafkast, faldt fra 585 mio. kr. til 522 mio. kr. Faldet i afkastet skyldes bl.a. lavere afkast af ejendomme. Særlige overskudsandele, jf. afsnittet om kontribution i noten anvendt regnskabspraksis, udgjorde en udgift på 17 mio. kr. Beløbet vil blive allokeret til kunderne, tidligst i 2014, når det optjente beløb udgør mere end 0,1 pct. af livhensættelserne for de omfattede policer. De udskudte beløb tillægges en forrentning. Bruttopræmier Bruttopræmierne inkl. syge- og ulykkesforsikringer samt indbetalinger på investeringskontrakter udgjorde 24,7 mia. kr. i 2012, hvilket var et fald på 2,6 mia. kr. svarende til 9,6 pct. sammenlignet med 2011, der var positivt påvirket af overtagelsen af to større firmaordninger i Danmark og porteføljeoverdragelsen i Norge. PRÆMIER (INKL. INVESTERINGSKONTRAKTER) (Mia. kr.) 2012 2011 2010 2009 2008 Danica Balance 12,2 9,4 7,3 4,5 4,0 Danica Link* 2,0 2,3 2,5 2,8 3,7 Danica Traditionel 6,0 7,1 7,5 8,7 10,8 Interne overførsler -3,3-1,3-1,7-0,7-0,9 Syge- og ulykke 1,2 1,3 1,3 1,3 1,3 Udland 6,6 8,5 7,2 3,8 3,0 Præmier i alt 24,7 27,3 24,1 20,4 21,9 *Tallene inkluderer Danica Select Præmierne for de danske markedsprodukter Danica Balance, Danica Link og Danica Select steg 21 pct., mens bruttopræmierne i Danica Traditionel faldt med 16 pct. Præmier i udlandet udgjorde 27 pct. af de samlede præmier mod 14 pct. i 2008. Investeringsafkast Danica koncernen fik i 2012 et investeringsafkast før PAL-skat på 26,4 mia. kr. svarende til 8,6 pct. Efter PAL-skat var afkastet på 23,1 mia. kr. svarende til 7,5 pct. Investeringsafkastet af aktiver allokeret til egenkapitalen i Danica Pension eksklusiv forsikringsdattervirksomheder udgjorde 227 mio. kr. eller 1,3 pct. i 2012 mod 1,6 pct. i 2011. Afkastet af Danica Balance, Danica Link og Danica Select under ét blev 6,1 mia. kr. eller 11,5 pct. Investeringsafkastet af kundemidler i Danica Traditionel udgjorde 17,2 mia. kr. eller 9,2 pct. før PALskat. Afkastet er positivt påvirket af de stigende kurser på aktier, kreditinvesteringer og nominelle obligationer i 2012. Efter henlæggelse af 7,6 mia. kr. til livsforsikringshensættelserne udgjorde afkastet 5,9 pct. Kollektivt bonuspotentiale Kollektivt bonuspotentiale udgjorde samlet 0,9 mia. kr. ultimo 2012 og er dermed steget 0,5 mia. kr. 4/58 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2012
Samtidig er trækket på bonuspotentialer på fripoliceydelser, der i 2011 blev anvendt til dækning af tab, reduceret med 1,5 mia. kr. til 0,2 mia. kr. Dette træk vedrører alene en rentegruppe. KOLLEKTIVT BONUSPOTENTIALE I DANICA PENSION* (Mia. kr.) *Omfatter alene bonusberettigede kundemidler Nytegning 2012 I alt 2012 I alt 2011 Afkast af kundemidler (liv) 2,9 16,0 11,2 Ændring i værdi af forsikringsforpligtelser -0,5-7,6-8,7 2,4 8,4 2,5 Pensionsafkastskat -0,4-2,2-1,6 Periodens rentetilskrivning -0,6-2,8-4,3 Omkostnings- og risikoresultat 0,0 0,3 0,3 Risikotillæg af hensættelser -0,2-1,3-1,2 Overført til skyggekonto -0,3-0,4 1,1 Anvendt bonuspotentiale på fripoliceydelser -0,8-1,5 1,8 Ændring i kollektivt bonuspotentiale 0,1 0,5-1,4 Stigningen i kollektivt bonuspotentiale i forhold til ultimo 2011 skal ses i sammenhæng med et investeringsafkast efter ændring i merhensættelser på 5,9 pct., og en kontorente på 1,8 pct. før PAL-skat. Kollektivt bonuspotentiale m.v. pr. 31. december 2012 fremgår af nedenstående tabel. RENTE- OG RISIKO GRUPPER PR. 31.12.2012 (pct.) Kontorente før PAL Investeringsafkast før PAL Kollektivt bonuspotentiale (mia. kr.) Bonusgrad 2012 2011 Rentegruppe 1,8 5,7 0,1 0,3 0,0 1 (nye kunder) Rentegruppe 1,8 10,5-0,0 0,0 2 (lav garanti) Rentegruppe 1,8 11,7 0,5 3,6 1,0 3 (middel garanti) Rentegruppe 1,8 11,0 0,0 0,0 0,1 4 (høj garanti) Risikogrupper - - 0,2 - - Pr. 1. januar 2013 er kontorenten i alle grupperne uændret 1,8 pct. før PAL-skat. Årlige omkostninger (ÅOK) De samlede årlige omkostninger i den traditionelle forretning omfatter ikke kun risikotillægget, men også indregning af omkostnings- og risikoresultat. Omkostnings- og risikoresultatet har samlet set reduceret kundernes omkostningsbelastning med 166 mio. kr. i 2012. ÅRLIGE OMKOSTNINGER I PROCENT OPGJORT FOR DE SAMLEDE KUNDEMIDLER I DANICA TRADITIONEL * (Mio. kr.) Nytegning 2012 Omfatter alene bonusberettigede kundemidler I alt 2012 I alt 2011 Risikotillæg (andel af hensættelser) 249 1.224 1.185 Ansvarlig lånekapital - - 15 Adm. omk. ved investering 341 630 630 Periodens omkostninger, rentegrupper 590 1.854 1.830 I pct. af hensættelser 1,21 1,05 1,04 Risikotillæg (andel af risikoresultat) 113 39 Risikoresultat -111-36 Omkostningsresultat -55-26 Periodens samlede omkostninger, ekskl. skyggekonto 590 1.801 1.807 I pct. af hensættelser, ekskl. skyggekonto 1,02 1,02 1,03 Overført fra skyggekonto 253 407-1.158 Omkostninger i alt inkl. skyggekonto 843 2.208 649 I pct. af hensættelser, inkl. skyggekonto 1,72 1,25 0,37 I 2012 udgjorde kundernes samlede omkostninger 1.801 mio. kr. eksklusiv ændring i skyggekonto svarende til 1,02 pct. af hensættelserne. I perioden 2009-2012 udgjorde omkostningerne gennemsnitligt 0,90 pct. eksklusiv skyggekontoen. Endvidere var det i 2012 muligt at tilbageføre 1.522 mio. kr. på bonuspotentiale på fripoliceydelser for rentegrupperne nye kunder og lav garanti. Forsikringsydelser Forsikringsydelserne udgjorde 18,5 mia. kr. i 2012 mod 16,6 mia. kr. i 2011. Tilbagekøb inklusiv investeringskontrakter udgjorde 14,2 mia. kr. i 2012 mod 9,8 mia. kr. i 2011. Stigningen skyldes primært afgang af to større firmaordninger og stigende tilbagekøb i den svenske forretning. Omkostninger De forsikringsmæssige driftsomkostninger for livforretningen udgjorde 1.118 mio. kr. i 2012 mod 1.203 mio. kr. i 2011, hvilket dækker over højere omkostninger i den udenlandske forretning og faldende i den danske. Omkostningsprocenten af præmier i Danica koncernen er steget fra 4,6 til 4,8, mens den for den danske forretning er faldet fra 4,7 pct. til 4,5 pct. OMKOSTNINGER I PCT. AF PRÆMIER 2012 2011 Danica koncernen 4,8 4,6 Danicas danske aktiviteter 4,5 4,7 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2012 5/58
Målt i forhold til de gennemsnitlige hensættelser udgjorde omkostningerne 0,46 pct. mod 0,52 pct. i 2011. % Danica koncernen, omkostningi pct. af hensættelser 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 0,63 0,55 0,52 0,52 Det gennemsnitlige antal fuldtidsbeskæftigede medarbejdere udgjorde 817 i 2012 mod 845 i 2011, og ultimo året var der ansat 803 medarbejdere i Danica i ind- og udland. Faldet i antal medarbejdere skal ses i sammenhæng med fortsatte tiltag til digitalisering og selvbetjeningsværktøjer, samt besparelser i stabsfunktionerne. For forvaltning af værdipapirporteføljer, varetagelse af IT-drift og -udvikling, intern revision, personaleadministration, logistik og markedsføring betalte Danica koncernen 592 mio. kr. til Danske Bank. Herudover betalte Danica 133 mio. kr. til Danske Bank koncernen for salg af livsforsikringer, jf. note 21. Ultimo 2012 var der aktiveret 41 mio. kr. i Danske Bank koncernen vedrørende systemudvikling for Danica koncernen. Beløbet vil blive udgiftsført i Danica koncernen over de kommende 3 år. Selskabsskat Selskabsskat udgjorde 578 mio. kr. 0,46 2008 2009 2010 2011 2012 Kommentarer til balancen Koncernens balance steg fra 303 mia. kr. ultimo 2011 til 324 mia. kr. ultimo 2012. Investeringsaktiverne inklusiv investeringsaktiver tilknyttet unit-link kontrakter steg fra 295 mia. kr. ultimo 2011 til 316 mia. kr. ultimo 2012. Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter udgjorde 289 mia. kr. mod 268 mia. kr. ultimo 2011. Livsforsikringshensættelserne udgjorde 182 mia. kr., hvilket var på niveau med ultimo 2011, og er opdelt i garanterede ydelser, bonuspotentialer på fremtidige præmier og bonuspotentiale på fripoliceydelser. I 2011 indførte Finanstilsynet muligheden for at anvende en landejusteret diskonteringskurve, og i februar 2012 blev kurven justeret med hensyn til realkreditspændet. Erhvervs- og Vækstministeriet og Forsikring & Pension indgik med virkning fra den 12. juni 2012 en aftale, som bl.a. indeholdt en ændring af diskonteringskurven for de lange renter. Ændringen, der er en tilnærmelse til de kommende Solvens II regler, reducerede Danica Pensions livsforsikringshensættelser opgjort pr. 31.12.2012 med 1,5 mia. kr. Aftalen indeholder samtidig et loft over kontorenten på 2 pct. frem til 1. januar 2014 samt begrænsninger i muligheden for udlodning af udbytte. I efteråret 2012 tilbød Danica kunder med høje garantier at flytte fra Traditionel til Danica Balance med tilhørende kompensation. I 2012 er der ved dette tilbud overført opsparing for 1,8 mia. kr fra Danica Traditionel til Danica Balance. Kollektivt bonuspotentiale udgjorde 0,9 mia. kr. ultimo 2012. Merhensættelser til efterlevelse af Danicas garantier udgjorde 32,7 mia. kr. Hensættelser for unit-link kontrakter steg fra 77 mia. kr. ultimo 2011 til 96 mia. kr. ultimo 2012. Egenkapitalen udgjorde 19,0 mia. kr. ultimo 2012 mod 19,7 mia. kr. ultimo 2011. Faldet skyldes udbetalt udbytte på 2,5 mia. kr. Risikoeksponering og følsomhedsoplysninger I note 24 er der for Danica vist effekten på egenkapitalen samt på kollektivt bonuspotentiale og bonuspotentiale på fripoliceydelser af isolerede ændringer i renter og øvrige relevante finansielle risici samt af ændringer i døds- og invaliditetshyppighed. Endvidere fremgår risici og styring heraf af samme note. Et fald i dødshyppigheden på 10 pct., svarende til at levetiden stiger med ca. 1 år, vil reducere kollektivt bonuspotentiale med 0,2 mia. kr. og egenkapitalen med 1,6 mia. kr. Finanstilsynet har underlagt pensionsbranchen Trafiklyset, som indebærer stresstest af basiskapitalen. Danica Pension er godt rustet til disse stresstests, der bl.a. indeholder et aktiekursfald på 12 pct. samt ændring i renten på 0,7 pct.-point. Et aktiekursfald på 12 pct. ville ultimo 2012 reducere kollektivt bonuspotentiale med 0,3 mia. kr. og egenkapitalen med 0,4 mia. kr. Et rentefald på 0,7 pct.- point ville reducere kollektivt bonuspotentiale med 0,6 mia. kr. og egenkapitalen med 1,8 mia. kr. ultimo 2012. Danica har gennem hele 2012 været i grønt lys. Kapitalstyrke og solvenskrav Som en forløber for de kommende Solvens II regler indførte Finanstilsynet i 2007 krav om opgørelse af individuelt solvensbehov for forsikringsselskaber. Det individuelle solvensbehov er et risikobaseret kapitalkrav opgjort ud fra selskabets egen risikovurdering, som supplerer solvenskravet. Det kræves 6/58 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2012
således, at alle danske forsikringsselskaber har en basiskapital, som mindst svarer til det største beløb af solvenskravet og det individuelle solvensbehov. Selskaberne i Danica koncernen har alle efterlevet dette krav i 2012. Danica har udviklet en model til opgørelse af det individuelle solvensbehov. I modellen foretages stresstests af relevante risikofaktorer, herunder aktiekurser, ejendomsværdier, rentesatser og levetid. Det individuelle solvensbehov beregnes som det samlede kapitalkrav efter stresstestene justeret for anvendelse af kollektivt bonuspotentiale og bonuspotentiale på fripoliceydelser. Stresstestene tager udgangspunkt i Finanstilsynets gule risikoscenario, dvs. et 30 pct. fald i aktier, 12 pct. fald i ejendomsværdier, en renteændring på 1,0 pct.-point m.v. Anvendelsen af det gule risikoscenarie, som Danica har valgt, er en skærpelse i forhold til det røde risikoscenario, der indgår i Finanstilsynets trafiklys. Endvidere anvendes Finanstilsynets stresstest vedrørende levetider og invaliditet, mens kapitalkrav vedrørende øvrige risici fastsættes skønsmæssigt. Endelig indregnes en landespændsrisiko svarende til forskellen mellem den aktuelle værdi af det glidende 12 måneders gennemsnit og et spænd på 0 bp. DANICA KONCERNEN, SOLVENS (Mio. kr.) 2012 2011 Basiskapital 18.121 19.095 Solvenskrav 8.749 8.503 Individuelt solvensbehov 10.406 9.444 Krav til tilstrækkelig basiskapital 10.406 9.444 Det individuelle solvensbehov udgjorde 10,4 mia. kr. ultimo 2012 mod et solvenskrav på 8,7 mia. kr. i 2011. I nedenstående opgørelse af kapitalstyrken er det individuelle solvensbehov ultimo 2012 indregnet, idet det overstiger solvenskravet. Basiskapitalen i Danica koncernen er opgjort til 18,1 mia. kr. Danica koncernens samlede kapitalstyrke, dvs. basiskapital og kollektivt bonuspotentiale med fradrag af kravet til tilstrækkelig basiskapital, udgjorde 8,6 mia. kr. ultimo 2012. DANICA KONCERNEN, KAPITALSTYRKE (Mio. kr.) 2012 2011 Egenkapital 18.986 19.743 Immaterielle aktiver m.v. -115-98 Foreslået udbytte -750-550 Basiskapital 18.121 19.095 Krav til tilstrækkelig basiskapital -10.406-9.444 Overskydende basiskapital 7.715 9.651 Kollektivt bonuspotentiale 851 375 Kapitalstyrke 8.566 10.026 Kapitalstyrken er udtryk for den ekstra sikkerhed, der er for kundernes penge. Hertil kommer bonuspotentiale på fripoliceydelser med 2,2 mia. kr., der delvist kan anvendes til at dække tab. Begivenheder efter balancedagen Der er i tiden fra den 31. december 2012 til regnskabets underskrivelse ikke indtruffet forhold, som efter ledelsens opfattelse har væsentlig påvirkning på Danicas økonomiske stilling. Forventninger til 2013 Danica forventer i 2013 at fastholde sin position som en af de førende udbydere af livs- og pensionsforsikringsprodukter i Danmark. Resultatet for 2013 vil især afhænge af udviklingen på de finansielle markeder, som har betydning for, om der kan indtægtsføres risikotillæg og eventuel indtægtsførsel fra skyggekontoen. For at Danica i 2013, ved et uændret renteniveau, kan indtægtsføre fuldt risikotillæg, vil det for nytegningsrentegruppen kræve et afkast på 2-3 pct., mens det for de øvrige rentegrupper vil kræve 4-5 pct. Afkast og markedsudvikling 2012 var et fornuftigt år med hensyn til afkast på de finansielle markeder. Såvel aktier som kreditobligationer gav pæne afkast, mens renteniveauet holdt sig meget lavt. I midten af året blussede den europæiske gældskrise atter op, hvilket midlertidigt gav meget store rentefald og faldende aktie- og kreditmarkeder. Tilsagn fra ECB om at der ville blive gjort alt for at bevare eurosamarbejdet intakt, lagde en dæmper på uroen og flere landes, herunder Danmarks, overgang til at diskontere pensionsforpligtelser med en fast lang rente, fik de lange renter til at stige en del igen. På aktiemarkedet klarede Europa sig markant dårligere i 1. halvdel af 2012, og afkastforskellen udgjorde i maj måned over 7 pct.-point. I 2. halvår vendte billedet, og både USA og Europa endte året med samlede afkast omkring 16 pct. De danske aktier gav til sammenligning et afkast på hele 27 pct. i 2012, hvilket placerede Danmark som et af de bedste aktiemarkeder i 2012. De danske statsobligationer var i 2012 positivt påvirket af usikkerheden omkring euroen, idet den danske krone blev til en tilflugtsvaluta på linje med schweiziske franc. Således faldt den lange 10-årige danske statsobligationsrente i løbet af 2012 fra 1,7 pct. primo året til 1,1 pct. ultimo året, mens den 2- årige rente faldt fra 0,2 pct. til -0,1 pct. Den 10-årige danske statsobligation gav et afkast på 5,9 pct. i 2012. FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2012 7/58
På danske realkreditobligationer med lange løbetider lå spændene til danske statsobligationer ultimo 2012 i niveauet 1 pct.-point, hvilket er et fald på ca. 0,1 pct.-point. Afkastet på kreditobligationer var positivt påvirket dels af faldende risikopræmier dels af rentefaldet i løbet af året, hvilket medførte, at Danicas beholdning af kreditobligationer med en Investment Grade rating havde et afkast på 13,9 pct. På obligationer med en lavere rating blev afkastet på 15,1 pct. Ejendomme gav i 2012 et afkast på 2,8 pct. mod 6,2 pct. i 2011. Afkastet var i 2012 fortsat negativt påvirket af fortsat høj tomgang på erhvervsejendomme. Børsnoterede aktier gav et afkast på 19,2 pct., mens alternative investeringer, der primært består af unoterede aktier og infrastruktur fonde, gav et positivt afkast på 10,2 pct. En stor del af valutaeksponeringen var afdækket. Kunder i Danica Balance med middel aktieandel og 30 år til pensionering fik i 2012 et afkast på 15,8 pct. før PAL-skat. Samlet fik Danica Balance kunderne i 2012 et afkast på 3,6 mia. kr. før PAL-skat eller 11,5 pct. Set over en 3-årig periode har det gennemsnitlige afkast udgjort 7,0 pct. p.a. før PALskat. AFKAST DANICA BALANCE FØR SKAT (I pct.) 30 år til pensionering 5 år til pensionering Risiko Afkast Aktieandel Afkast Aktieandel Aggressiv 16,8 100 12,8 59 Høj 16,8 100 11,8 48 Middel 15,8 90 10,8 38 Lav 14,4 75 9,7 27 Forsigtig 11,8 49 8,7 16 Gennemsnitligt afkast Danica Balance 11,5 pct. og over 3 år 7,0 pct. p.a. Størstedelen af kunderne i Danica Link har valgt at placere deres investering i Danica Valg med middel risiko, og disse fik et afkast på 12,6 pct. før PALskat i 2012. Afkastet for kunder med Danica Valg med høj risiko udgjorde 13,2 pct. før PAL-skat og 15,5 pct. før PAL-skat for kunder med Danica Valg 100 pct. aktier. Samlet fik kunder med Danica Link et afkast på 2,2 mia. kr. før PAL-skat eller i gennemsnit 11,3 pct. Set over 3 år har det gennemsnitlige afkast for alle kunder været 7,1 pct. p.a. før PALskat. DANICA VALG PORTEFØLJERNES AFKAST FØR SKAT (I pct.) 2012 2011 Danica Valg Garanti 11,0 0,9 Danica Valg 100 pct. Obligationer 9,5 5,6 Danica Valg Lav Risiko 10,4 1,9 Danica Valg Middel Risiko 12,6-1,3 Danica Valg Høj Risiko 13,2-3,4 Danica Valg 100 pct. Aktier 15,5-7,6 Gennemsnitligt afkast Danica Link 11,3 pct og over 3 år 7,1 pct. p.a. Kunder med Danica Select fik i perioden fra 15. november, hvor de første kunder startede investeringer via Danica Select, et afkast på 0,1 mio. kr. Samlet udgjorde afkastet for Danica Balance, Danica Link og Danica Select under ét i 2012 6,1 mia. kr. før PAL-skat svarende til 11,5 pct. Over en 3-årig periode udgjorde afkastet for Danica Balance og Danica Link 7,0 pct. p.a. Kundemidlernes samlede afkast i Danica Traditionel udgjorde 9,2 pct. før PAL-skat. Det samlede afkast efter en stigning i de forsikringsmæssige hensættelser blev 5,9 pct. Set over 3 år udgjorde det gennemsnitlige afkast efter ændring i de forsikringsmæssige hensættelser 4,3 pct. DANICA PENSION, KUNDEMIDLER BEHOLDNING OG AFKAST 2012 2011 Værdi Afkast Værdi Afkast (Mia. kr.) pct. pct. Ejendomme 19,7 2,8 19,6 6,2 Børsnoterede aktier 9,9 19,2 6,9-8,8 Alternative investeringer 8,1 10,2 5,3 11,3 Kreditinvesteringer 31,1 14,4 23,4 2,5 Globale obligationer 6,6 8,6 6,1 2,8 Nominelle obligationer 72,8 6,9 81,0 7,2 Indeksobligationer 16,7 7,3 18,3 14,4 Korte obligationer og likviditet 21,6 1,7 25,0 1,9 Obligationer m.v. i alt 117,7 6,2 130,4 8,2 Andre finansielle aktiver 8,6-3,4 - I alt 195,1 9,2 189,0 6,8 Afkast efter ændring i merhensættelser 5,9 2,1 8/58 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2012
I nedenstående tabel er vist sammenhængen mellem investeringsafkast og kontorente. FRA INVESTERINGSAFKAST TIL KONTORENTE Nytegning (I pct.) 2012 I alt 2012 Egenkapitalens midler var ultimo 2012 investeret med 10,8 pct. i ejendomme og 89,2 pct. i obligationer med en relativ kort løbetid. Egenkapitalen er herudover eksponeret over for aktier via syge- og ulykkesforretningens investeringer. Afkastet af egenkapitalens og syge- og ulykkesforretningens midler under et udgjorde 2,6 pct. NYE EU SOLVENSREGLER SOLVENS II I alt 2011 Investeringsafkast af kundemidler før investeringsomkostninger 6,4 9,6 7,2 Investeringsomkostninger -0,7-0,4-0,4 Investeringsafkast af kundemidler efter investeringsomkostninger 5,7 9,2 6,8 Ændring i værdi af forsikringsforpligtelser -1,1-3,3-4,7 Investeringsafkast inkl. ændring af forsikringsforpligtelser 4,6 5,9 2,1 Pensionsafkastskat -0,7-1,3-0,1 Risikoforrentning for året -0,5-0,7-0,7 Risikoforrentning overført til skyggekonto -0,5-0,2 0,6 Risiko- og omkostningsresultat 0,0 0,0 - Overførsel fra kollektivt bonuspotentiale -0,3-0,3 0,8 Overførsel fra bonuspotentiale på fripoliceydelser -1,6-0,9 1,0 Øvrige reguleringer 0,5-1,0-1,0 Gennemsnitlig kontorente efter pensionsafkastskat 1,5 1,5 2,7 Andel af investeringsaktiver, der er medtaget investeringsomkostninger for, udgør 100 100 100 Danica følger tæt arbejdet med de kommende EUsolvensregler - kaldet Solvens II - der bl.a. ændrer det nuværende volumenbaserede kapitalkrav til et kapitalkrav, som i større udstrækning afspejler risiciene i forretningen. Hidtil har planen været, at Solvens II skulle træde i kraft 1. januar 2014. I efteråret 2012 har sammenslutningen af europæiske forsikringstilsyn EIOPA imidlertid meddelt, at dette ikke længere er realistisk. I stedet forventer EIOPA, at ikrafttrædelse sker 1. januar 2016. Baggrunden for udskydelsen er, at der fortsat er mange uafklarede spørgsmål, som forsinker lovgivningsprocessen. Et af de centrale punkter, der ikke er afklaret, er behandlingen af lange garantier. Selvom der således er usikkerhed omkring ikrafttrædelsestidspunktet for Solvens II, har Danica i løbet af 2012 fortsat arbejdet med at forberede overgangen til Solvens II. Det er endnu for tidligt at forudsige, hvad Danicas kapitalkrav bliver under Solvens II, idet bl.a. størrelsen af de lange garantier har stor betydning for de kommende kapitalkrav. Danica forventer dog, at selskabets overdækning ikke ændres væsentligt med de nye regler, sådan som de forventes at blive udmøntet. ORGANISATION, LEDELSE OG SAMAR- BEJDSRELATIONER Danica varetager Danske Bank koncernens aktiviteter inden for pensionsopsparing og livsforsikring til virksomheder, organisationer og private. Danica har en bestyrelse bestående af seks generalforsamlingsvalgte og tre medarbejdervalgte medlemmer. Bestyrelsen varetager den overordnede ledelse af selskabet og holder ca. seks møder årligt. Revisionsudvalget gennemgår regnskabs-, revisionsog sikkerhedsmæssige forhold. Det drejer sig om forhold, som bestyrelsen, udvalget selv, den interne revisionschef eller den eksterne revisor ønsker nærmere gennemgået, før sagen fremlægges for bestyrelsen. Revisionsudvalget har i 2012 afholdt fire møder. Direktionen varetager den daglige ledelse og udgøres af administrerende direktør Per Klitgård og direktør Jesper Winkelmann. Bestyrelsens og direktionens ledelseshverv er vist på side 55. Aflønningspolitik og incitamentsprogrammer Danica Pensions aflønningspolitik afspejler Danske Bank koncernens, og er gældende for alle medarbejdere i Danica koncernen. Politikken er vedtaget på generalforsamlingen i Danica koncernen og kan findes på www.danicapension.dk. Direktionen samt ledende medarbejdere er omfattet af Danske Bank koncernens incitamentsprogram, som består af kontanter og betingede aktier. Udmålingen er baseret på en vurdering af den enkelte medarbejders indsats og afhænger desuden af områdernes økonomiske resultat og andre mål for værdiskabelsen i et givet regnskabsår. Aflønningsstrukturen er underlagt en række stramninger vedrørende aflønning af bestyrelse, direktion og øvrige medarbejdere, hvis aktivitet har væsentlig indflydelse på virksomhedens risikoprofil (risikotagere). Danica følger Danske Banks retningslinjer herfor. Der er fastsat grænser for størrelsen af den resultatafhængige aflønning, og en del heraf udskydes til FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2012 9/58
senere udbetaling med mulighed for hel eller delvis fortabelse afhængigt af fremtidige resultater. Medarbejdere ansat i kontrolfunktioner modtager ikke resultatafhængig løn, hvilket er på linje med internationale og danske retningslinjer. God ledelse og høj medarbejdertilfredshed er afgørende for forretningsresultaterne. Danica Pension arbejder målrettet med ledelsesudvikling, hvilket er forankret i Danske Bank koncernens ledelsesgrundlag. Kompetenceudvikling er ligeledes afgørende for Danica Pensions værdiskabelse og særligt rådgivere og andre kundevendte funktioner gennemgår strukturerede uddannelsesforløb for at sikre en solid kompetencebase. Kompetenceudvikling af den enkelte fastlægges gennem den årlige medarbejderudviklingssamtale. SAMFUNDSANSVAR Corporate Responsibility Danica følger Danske Banks politik for Corporate Responsibility. Samtidig med Årsrapport 2012 udgiver Danske Bank koncernen Corporate Responsibility 2012, som redegør for koncernens samfundsmæssige ansvar. Alle relevante Corporate Resposibility data for koncernen findes i Corporate Responsibility Fact Book 2012, som udgives sammen med Corporate Responsibility rapporten. FN s Global Compact er verdens største frivillige netværk for virksomheders samfundsansvar, som bygger på 10 universelle principper inden for menneske- og arbejdstagerrettigheder, miljø og korruption. Siden 2007 har koncernen som medlem af Global Compact forpligtet sig til årligt at beskrive, hvorledes koncernen i praksis forsøger at efterleve de ti principper. Koncernen opfylder sin rapporteringsforpligtelse over for Finanstilsynet ved at henvise til den årlige fremskridtsrapport til FN, Communication on Progress. Fremskridtsrapporten kan findes på www.unglobalcompact.org. Koncernens Corporate Responsibility rapportering er i overensstemmelse med retningslinjerne fra Global Reporting Initiative (GRI) for bæredygtighedsrapportering. På www.danskebank.com/responsibility findes et GRI index, som modsvarer de ti universelle principper fra Global Compact. Miljøhensyn kunder, som modtog post elektronisk. Når papirforbrug alligevel stiger i forhold til 2011, hænger det sammen med flere masseudsendelser som følge af skattereformen m.v. Der følges løbende op på varme-, el- og vandforbrug samt kørte kilometer i firmaets biler. Endvidere er alle Danicas biler udskiftet til miljøvenlige biler. Danica indgår i Danske Banks CO2 regnskab. Den samlede rapport kan findes på Danske Banks hjemmeside. UDVIKLINGEN I FORBRUG AF EL, VARME OG VAND 2012 2011 2010 Indeks 12/11 Elforbrug i alt MWh 1.208 1.205 1.224 100 Varmeforbrug i alt MWh 2.192 2.578 2.673 85 Vandforbrug i alt m3 4.535 4.496 4.700 101 Kørte km t.km 1.751 1.869 2.252 94 Papir tons 94 90 112 104 Forbruget af el, varme og vand er inkl. regionskontorer. Forbruget er opgjort for perioden oktober 2011 til september 2012. Varmeforbruget er faldet med 15 pct. i forhold til 2011. For butikscentre administeret af Steen & Strøm er der udarbejdet et miljø og samfundsprogram. Dette omfatter miljømæssige mål for energiforbrug, herunder CO2 udslip, affald m.v. Danicas centre har opnået en Key2Green certificering. Principper for socialt ansvarlige investeringer I 2008 implementerede Danica en politik for socialt ansvarlige investeringer (SRI) for at sikre, at Danica ikke investerer kunders penge i virksomheder, der overtræder internationale retningslinjer for menneskerettigheder, miljø, arbejdstagerrettigheder, våben og antikorruption. Endvidere har Danica tilsluttet sig FN s Principles for Responsible Investment (PRI). Beslutningen afspejler koncernens ambition om at følge internationale standarder i Danicas miljømæssige, sociale og etiske retningslinjer. I 2012 blev enkelte selskaber screenet ud af Danicas investeringsunivers på baggrund af koncernens retningslinjer for socialt ansvarlige investeringer, mens andre igen havde foretaget forbedringer, så de igen kunne inkluderes. Listen over ekskluderede selskaber fremgår af www.danicapension.dk. For Danicas ejendomsportefølje stilles bl.a. krav til Danicas leverandører om at overholde Dansk Byggeris etiske regler. I 2012 har Danica fortsat implementeringen af tiltag, der skal sikre, at forbruget af papir sænkes. Danica har fortsat digitaliseringen, således at de fleste af Danicas breve kan tilbydes sendt elektronisk. Ved udgangen af 2012 havde Danica 289.000 10/58 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2012
Regnskab - indholdsfortegnelse HOVEDTAL 12 RESULTATOPGØRELSE 13 TOTALINDKOMST 13 BALANCE 14 KAPITALFORHOLD 16 NOTER 1 Anvendt regnskabspraksis 18 2 Bruttopræmier, inkl. indbetalte præmier på investeringskontrakter 25 3 Kursreguleringer 25 4 Udbetalte ydelser 25 5 Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser 26 6 Ændring i hensættelser for unit-linked forsikringer 27 7 Forsikringsmæssige driftsomkostninger 28 8 Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring 33 9 Andre indtægter 34 10 Resultat før skat 34 11 Skat 35 12 Domicilejendomme 35 13 Investeringsejendomme 36 14 Andre finansielle investeringsaktiver 36 15 Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter 36 16 Erstatningshensættelser 36 17 Kollektivt bonuspotentiale 36 18 Hensættelser for unit-linked kontrakter 37 19 Anden gæld 37 20 Sikkerhedsstillelse og eventualforpligtelser 37 21 Nærtstående parter 38 22 Specifikation af aktiver og afkast 39 23 Aktiebeholdning procentvis fordelt på brancher og regioner 39 24 Risikostyring og følsomhedsoplysninger 40 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2012 11/58
Hovedtal - Danica Koncernen Mio. kr. 2012 2011 2010 2009 2008 RESULTATOPGØRELSE Liv-forretning Præmier Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Forsikringsydelser Ændring i livsforsikringshensættelser og erstatningshensættelser Ændring i kollektivt bonuspotentiale Ændring i hensættelser for unit-link kontrakter Forsikringsmæssige driftsomkostninger i alt Resultat af afgiven forretning Overført investeringsafkast Forsikringsteknisk resultat, Liv Syge- og ulykkeforretning Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Forsikringsmæssige driftsomkostninger, i alt Resultat af afgiven forretning Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring Egenkapitalens investeringsafkast m.v. Resultat før skat Skat Årets resultat BALANCE Aktiver, i alt Forsikringsaktiver, syge- og ulykkesforsikring Forsikringsmæssige hensættelser, syge- og ulykkesforsikring Egenkapital i alt Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter Kollektivt bonuspotentiale NØGLETAL i pct. Afkast før pensionsafkastskat Afkast før pensionsafkastskat af kundemidler Afkast efter pensionsafkastskat Omkostningsprocent af præmier Omkostningsprocent af hensættelser Omkostninger pr. forsikret i kr. Omkostningsresultat Forsikringsrisikoresultat Bonusgrad Ejerkapitalgrad Overdækningsgrad Solvensdækning Egenkapitalforrentning før skat Egenkapitalforrentning efter skat Forrentning af kundernes midler efter omkostninger før skat Forrentning af ansvarlig lånekapital før skat NØGLETAL FOR SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING Bruttoerstatningsprocent Bruttoomkostningsprocent Combined ratio Operating ratio Relativt afløbsresultat i procent Afløbsresultat f.e.r. i mio. kr. Nøgletallene er fastlagt i Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse * Fra 2011 gælder kontorenteoplysningerne nytegningsgruppen 18.662 19.169 16.936 15.729 17.904 23.147 7.779 15.722 19.671-9.104-18.800-16.663-16.715-15.125-14.707-3.184-4.059-1.131-431 -6.515-477 1.403 1.035-1.297 11.911-15.541-5.764-12.570-14.216 783-1.117-1.203-1.143-1.138-1.221 168 266 131 33 244-1.139-946 -1.120-1.760 646 1.719-18 1.145 1.466-59 1.306 1.427 1.457 1.459 1.462-1.311-1.243-1.123-1.326-1.316-143 -162-183 -199-204 -8-9 -23 8-14 318 284 198 309-505 32 181 261 296-787 613 570 869 1.296-279 2.364 733 2.275 3.058-1.125-578 -183-504 -737 305 1.786 550 1.771 2.321-820 324.495 303.160 288.061 264.085 242.851 198 216 227 184 127 9.106 8.648 8.384 8.267 8.084 18.986 19.743 20.992 19.215 16.886 288.797 267.844 255.459 237.409 218.139 851 375 1.740 2.775 1.553 8,6 6,1 5,6 6,7-0,9 9,2 6,8 5,8 7,1-1,2 7,5 5,3 5,0 5,8-0,7 4,8 4,6 5,0 6,0 6,0 0,5 0,5 0,5 0,6 0,6 1.200 1.337 1.342 1.360 1.466-0,09-0,11-0,08-0,10-0,14 0,06 0,04 0,09 0,08 0,14 0,6 0,2 1,1 1,7 0,9 12,7 12,5 14,8 13,5 11,9 6,3 6,7 8,7 8,7 6,9 207 225 276 283 242 11,7 3,5 11,3 16,9-6,5 8,8 2,6 8,8 12,9-4,7 7,7 6,1 4,6 5,5-1,3-1,7 1,4 2,2 5,7 107 93 82 96 97 12 12 13 14 15 119 106 97 110 114 124 108 95 101 123 0,2 1,0 2,2 0,9 1,2 17 70 155 61 73 12/58 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2012
Resultatopgørelse - Danica Koncernen Note Mio. kr. 2012 2011 2 Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier Præmier f.e.r., i alt Resultat af associerede virksomheder Indtægter af investeringsejendomme Renteindtægter og udbytter m.v. 3 Kursreguleringer Renteudgifter Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Investeringsafkast, i alt Pensionsafkastskat Investeringsafkast efter pensionsafkastskat 4 Udbetalte ydelser Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser Forsikringsydelser f.e.r., i alt 5 Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i genforsikringsandel Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r., i alt Ændring i kollektivt bonuspotentiale Bonus, i alt 6 Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter f.e.r., i alt Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber 7 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt Overført investeringsafkast FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF LIVSFORSIKRING 8 FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING Egenkapitalens investeringsafkast 9 Andre indtægter Andre omkostninger 10 RESULTAT FØR SKAT 11 Skat ÅRETS RESULTAT 18.662 19.169-44 -39 18.618 19.130 9 45 900 921 8.159 8.117 18.215 1.081-370 -273-557 -574 26.356 9.317-3.209-1.538 23.147 7.779-18.800-16.663 110 114 169-61 5 0-18.516-16.610-3.353-3.998 92 180-3.261-3.818-477 1.403-477 1.403-15.541-5.764-15.541-5.764-355 -330-762 -873 5 11-1.112-1.192-1.139-946 1.719-18 32 181 361 345 260 233-8 -8 2.364 733-578 -183 1.786 550 Årets resultat Anden totalindkomst: Omregning af udenlandske enheder Hedge af udenlandske enheder Skat vedrørende anden totalindkomst Anden totalindkomst i alt ÅRETS TOTALINDKOMST 1.786 550 23 2-22 -2 6 1 7 1 1.793 551 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2012 13/58
Balance - Danica Koncernen Aktiver Note Mio. kr. 2012 2011 IMMATERIELLE AKTIVER 12 Domicilejendomme MATERIELLE AKTIVER, I ALT 13 Investeringsejendomme Kapitalandele i associerede virksomheder Udlån til associerede virksomheder Investeringer i associerede virksomheder, i alt Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Andre udlån Indlån i kreditinstitutter Øvrige 14 Andre finansielle investeringsaktiver, i alt INVESTERINGSAKTIVER, I ALT 15 INVESTERINGSAKTIVER TILKNYTTET UNIT-LINKED KONTRAKTER 114 98 58 60 58 60 20.794 20.898 851 956 73 112 924 1.068 17.285 17.355 23.373 21.803 140.674 144.824 481 63 8.407 7.525 8.122 5.723 198.342 197.293 220.060 219.259 95.839 75.797 Genforsikringsandele af præmiehensættelser Genforsikringsandele af livsforsikringshensættelser Genforsikringsandele af erstatningshensættelser 5 4 2.080 1.987 206 218 Genforsikringsandele i af de forsikringsmæssige i i hensættelser, i alt 2.291291 2.209209 Tilgodehavender hos forsikringstagere Tilgodehavender hos forsikringsvirksomheder Andre tilgodehavender TILGODEHAVENDER, I ALT 424 443 1.156 1.043 499 703 4.370 4.398 Aktuelle skatteaktiver Likvide beholdninger Øvrige ANDRE AKTIVER, I ALT Tilgodehavende renter samt optjent leje Andre periodeafgrænsningsposter PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT AKTIVER, I ALT - 15 1.122 714 4 1 1.126 730 2.494 2.398 434 420 2.928 2.818 324.495 303.160 14/58 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2012
Balance - Danica Koncernen Forpligtelser og egenkapital Note Mio. kr. 2012 2011 Aktiekapital Opskrivningshenlæggelser Andre henlæggelser Overført overskud Foreslået udbytte EGENKAPITAL, I ALT Præmiehensættelser Garanterede ydelser Bonuspotentiale på fremtidige præmier Bonuspotentiale på fripoliceydelser Livsforsikringshensættelser, i alt 16 Erstatningshensættelser Kollektivt bonuspotentiale Hensættelser til bonus og præmierabatter 18 Hensættelser for unit-linked kontrakter HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGS- OG INVESTERINGSKONTRAKTER, I ALT 1.000 1.000 1 1 13.677 14.443 3.558 3.749 750 550 18.986 19.743 960 920 174.953 173.100 5.252 4.579 2.226 3.966 182.431 181.645 8.369 8.139 851 375 109 108 96.077 76.657 288.797 267.844 11 Udskudte skatteforpligtelser Andre hensættelser 1.462 1.368-15 HENSATTE FORPLIGTELSER, I ALT 1.462 1.383 Gæld i forbindelse med direkte forsikring Gæld i forbindelse med genforsikring Gæld til kreditinstitutter Gæld til tilknyttede virksomheder Aktuelle skatteforpligtelser 19 Anden gæld GÆLD, I ALT PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER PASSIVER, I ALT 407 262 22 13 7.415 6.978 2 2 228 0 6.749 6.650 14.823 13.905 427 285 324.495 303.160 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2012 15/58
Kapitalforhold - Danica Koncernen Mio. kr. Ændring i egenkapital Egenkapital, 31. december 2011 Årets resultat Anden totalindkomst: Omregning af udenlandske enheder Hedge af udenlandske enheder Skat vedrørende anden total indkomst Anden totalindkomst i alt Opskriv- Valuta- Andre Aktie- ningshen- omregnings- henlæg- Overført Foreslået kapital læggelser reserve * gelser overskud udbytte 1.000 1-2 14.445 3.749 550 19.743 - - - 1.747 39-1.786 - - 23 - - - 23 - - -22 - - - -22 - - - 6 - - 6 - - 1 6 - - 7 I alt Årets totalindkomst - - 1 1.753 39-1.793 Udbetalt udbytte Foreslået udbytte *** - - - -1.770-230 -550-2.550 - - - -750-750 0 Egenkapital, 31. december 2012 1.000 1-1 13.678 3.558 750 18.986 Egenkapital, 31. december 2010 Korrektion af fejl i 2010 ** 1.000 1-2 14.473 3.749 1.771 20.992 - - - -29 - - -29 Korrigeret egenkapital, 1. januar 2011 1.000 1-2 14.444 3.749 1.771 20.963 Årets resultat Anden totalindkomst: Omregning g af udenlandske enheder - - - - 2 465-85 - - - 550 2 Hedge af udenlandske enheder - - -2 - - - -2 Skat vedrørende anden total indkomst - - - 1 - - 1 Anden totalindkomst i alt - - 0 1 - - 1 Årets totalindkomst - - 0 466 85-551 Udbetalt udbytte Foreslået udbytte *** - - - - - -1.771-1.771 - - - -465-85 550 0 Egenkapital, 31. december 2011 1.000 1-2 14.445 3.749 550 19.743 * Indgår i balancen sammen med andre henlæggelser. ** På grund af indførelsen af de nye kontributionsregler primo 2011 er som følge af uvæsentlige fejl vedrørende 2010 foretaget mindre korrektioner af primo saldi i forhold til ultimo 2010. Primokorrektionen på egenkapitalen er modposteret under kollektivt bonuspotentiale og anden gæld. ** Udbyttet udgør 750 kr. pr. aktie (2011: 550 kr.), linjen viser påvirkningen på ultimo egenkapitalen. Danica Pension er forpligtet til at tildele visse forsikringstagere fra det tidligere Statsanstalten for Livsforsikring (nu del af Danica Pension) en andel af egenkapitalens overdækning i forhold til kravet til tilstrækkelig basiskapital, såfremt denne overdækning overstiger, hvad den var i Statsanstalten for Livsforsikring før privatiseringen i 1990. Herudover er det hensigten, at Danica Pension først betaler udbytte fra 2015. Indbetalt kapital og renter heraf kan dog udloddes løbende. Danica Pensions udbytteudlodning er endvidere frem til 1. januar 2014 begrænset af pensionsselskabernes aftale med Erhvervs-og Vækstministeriet om at begrænse udlodningen til en minimum solvensdækning på 175 pct. Den udstedte aktiekapital består af 1.000.000 aktier à 1.000 kr. Forsikringsselskabet Danica har kun én klasse, idet alle aktier har samme rettigheder. 16/58 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2012
Kapitalforhold - Danica Koncernen Mio. kr. 2012 2011 Solvenskrav og basiskapital Egenkapital Kernekapital - Foreslået udbytte - Immaterielle aktiver Reduceret kernekapital Basiskapital Solvenskrav for livsforsikring Solvenskrav for syge- og ulykkesforsikring Solvenskrav i alt Overskydende basiskapital 18.986 19.743 18.986 19.743-750 -550-114 -98 18.122 19.095 18.122 19.095 8.383 8.132 367 371 8.750 8.503 9.372 10.592 Basiskapitalen skal til enhver tid overstige solvenskravet opgjort efter lov om finansiel virksomhed. FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2012 17/58
Noter Danica Koncernen Note 1 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Forsikringsselskabet Danica GENERELT Koncernregnskabet samt regnskabet for moderselskabet aflægges efter lov om finansiel virksomhed, herunder Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser nr. 25 af 16. januar 2012 og bekendtgørelse nr. 760 af 2. juli 2012 om ændring af bekendtgørelse nr. 25 af 16. januar 2012. Anvendt regnskabspraksis er ændret i forhold til årsrapporten for 2011 hvor koncernregnskabet var aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS). Ændringen har ikke betydning for indregning og måling af de enkelte poster i resultatopgørelse og balance. Ændring i regnskabsmæssige skøn Erhvervs- og Vækstministeriet og Forsikring & Pension indgik med virkning fra 12. juni 2012 en aftale, som bl.a. indeholder en ændring af diskonteringskurven for de lange renter. Ændringen, der er en tilnærmelse til de kommende Solvens II regler, har reduceret Danica koncernens livsforsikringshensættelser ultimo 2012 med 1,5 mia. kr. i forhold til det gamle princip. Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Udarbejdelsen af koncernregnskabet forudsætter, at ledelsen foretager en række skøn og vurderinger omkring fremtidige forhold, der har væsentlig indflydelse på den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser. De områder, hvor ledelsens kritiske skøn og vurderinger har den væsentligste effekt på regnskabet, er: forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter dagsværdi af finansielle instrumenter dagsværdi af ejendomme De anvendte skøn og vurderinger er baseret på forudsætninger, som ledelsen anser for forsvarlige, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige, ligesom uventede fremtidige begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Disse skøn og vurderinger er derfor i sagens natur vanskelige, og når disse desuden involverer dødelighed og invaliditetshyppighed, vil de være forbundet med usikkerhed, selv i perioder med stabile makroøkonomiske forhold. Andre vil kunne komme frem til andre skøn. Forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter Opgørelsen af forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter bygger på en række aktuarmæssige beregninger. Disse beregninger anvender forudsætninger om en række variable, bl.a. dødelighed og invaliditet. De forsikringsmæssige forpligtelser opgøres ved at tilbagediskontere de forventede fremtidige ydelser til nutidsværdi. For livsforsikringer er de forventede fremtidige ydelser baseret på forventninger til den fremtidige dødelighed samt forventede hyppigheder for tilbagekøb og omskrivning til fripolice. For syge- og ulykkesforsikringer opgøres de forsikringsmæssige forpligtelser under hensyn til forventninger om omfanget af fremtidige raskmeldinger og genoptagelser af gamle sager. Forventninger til den fremtidige dødelighed baseres på Finanstilsynets benchmark, mens de øvrige forventninger baseres på erfaringer fra koncernens eksisterende bestand af forsikringer. Forventningerne opdateres løbende. Ved opgørelsen af livsforsikringshensættelserne er der, udover den observerede levetid i dag forudsat en yderligere forøgelse af levetiden på 2,0 år for en 65-årig mand og 1,4 år for en 65-årig kvinde. En 65-årig mand forventes således at leve yderligere godt 21 år, mens en 65-årig kvinde forventes at leve yderligere knap 23 år. Disse forudsætninger giver ved det nuværende renteniveau en merhensættelse på 12.161 mio. kr. i forhold til forudsætningerne på tegningstidspunktet. Derudover er forpligtelserne påvirket af diskonteringsrenten, som fastsættes på basis af en nulkuponrentestruktur. Nulkuponrentestrukturen er estimeret ud fra et Euro swapmarked med tillæg af et 12 måneders glidende gennemsnit af landespændet mellem danske og tyske statsobligationer. Herudover tillægges et løbetidsafhængigt tillæg vedrørende realkreditspændet, jf. aftalen om finansiel stabilitet på pensionsområdet mellem Erhvervs- og Vækstministeriet og Forsikring & Pension. For løbetider over 20 år foretages ekstrapolation af forwardrenten mellem 20 og 30 år, idet forwardrenten i 30-årspunktet sættes til 4,2 pct. Der henvises til følsomhedsanalysen i note 24. Dagsværdi af finansielle instrumenter For finansielle instrumenter med noterede priser på et aktivt marked eller hvor værdiansættelsen bygger på generelt accepterede værdiansættelsesmodeller med observerbare markedsdata, er der ikke væsentlige skøn forbundet med værdiansættelsen. For finansielle instrumenter, hvor værdiansættelsen kun i mindre omfang bygger på observerbare markedsdata, er værdiansættelsen påvirket af skøn. Dette er for eksempel tilfældet for unoterede kapitalandele, for visse noterede kapitalandele og for visse obligationer, hvor der ikke er et aktivt marked. Der henvises til afsnittet Finansielle investeringsaktiver nedenfor for en nærmere beskrivelse heraf. Dagsværdi af ejendomme Dagsværdien af investeringsejendomme opgøres af koncernens egne vurderingsmænd ud fra en systematisk vurdering, baseret på nutidsværdien af ejendommenes forventede betalingsstrømme. Nutidsværdien opgøres ved diskontering med et for hver ejendom individuelt fastsat forrentningskrav, i overensstemmelse med bilag 7 i Bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. 18/58 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2012