Halvårsrapport Danica Pension

Transkript

1 Halvårsrapport 2007 Danica Pension

2 Indholdsfortegnelse LEDELSESBERETNING Hovedtal... 3 Resultat for 1. halvår Balance, kapitalstyrke og risiko... 5 Forventninger til LEDELSESPÅTEGNING... 7 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS... 8 KONCERNREGNSKAB... 9 MODERSELSKABSREGNSKAB DANICA KONCERNEN SELSKABSOVERSIGT DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT 2007

3 Danica Pension koncernens hovedtal Mio. kr. 1. halvår halvår RESULTATOPGØRELSE Præmier Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Forsikringsydelser Ændring i livsforsikringshensættelser og erstatningshensættelser Ændring i kollektivt bonuspotentiale Ændring i hensættelser for unitlink kontrakter Forsikringsmæssige driftsomkostninger i alt Resultat af genforsikring Overført investeringsafkast Forsikringsteknisk resultat af livsforsikring Forsikringsteknisk resultat af syge og ulykkesforsikring Egenkapitalens investeringsafkast m.v Resultat før skat Skat Periodens resultat BALANCE (ULTIMO) Investeringsaktiver Investeringsaktiver tilknyttet unitlink kontrakter Aktiver i alt Hensættelser til forsikrings og investeringskontrakter Kollektivt bonuspotentiale Egenkapital i alt DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT

4 Resultat for 1. halvår 2007 Bruttopræmierne inkl. syge og ulykkespræmier og præmier fra investeringskontrakter steg med 0,3 mia. kr. til 8,8 mia. kr. Præmierne på de markedsbaserede produkter Danica Balance og Danica Link steg med 14 pct. til 3,3 mia. kr., mens præmierne for de traditionelle produkter som ventet gik tilbage. Ved udgangen af 1. halvår 2007 var der mere end kunder, der havde valgt markedsprodukterne, heraf havde kunder valgt Danica Balance. Af nytegningen sker 58 pct. nu til markedsprodukterne. Danica har igen i 2007 sænket priserne på markedsprodukterne. Prisnedsættelsen understøtter, at Danica Balance er fremtidens produkt og dermed afløseren for det traditionelle produkt på firmapensionsområdet. AFKAST DANICA BALANCE FØR SKAT 1. HALVÅR 2007 (I pct.) 30 år til udløb 5 år til udløb Risiko Afkast Aktieandel Afkast Aktieandel Høj 7, ,4 38 Middel 5,2 75 0,3 27 Lav 2,5 49 0,8 16 Størstedelen af kundernes opsparing i Danica Link var placeret i Danica Valg med middel risiko, som gav et afkast på 4,4 pct. i 1. halvår DANICA VALG PORTEFØLJERNES AFKAST FØR SKAT (I pct.) 1. halvår halvår 2006 Danica Valg Garanti 4,0 1,0 Danica Valg 100 pct. Obligationer 0,2 1,7 Danica Valg Lav Risiko 2,3 1,2 Danica Valg Middel Risiko 4,4 1,0 Danica Valg Høj Risiko 6,7 0,8 Danica Valg 100 pct. Aktier 6,3 0,4 PRÆMIER ( INKL. INVESTERINGSKONTRAKTER) (Mia. kr.) 1. halvår halvår 2006 Danica Balance 1,3 1,3 Danica Link 2,0 1,6 Danica Traditionel 5,1 5,4 Interne overførsler 0,8 1,1 Syge og ulykke 0,5 0,5 Udland 0,7 0,8 Præmier i alt 8,8 8,5 Investeringsafkastet af kundemidler i Danica Traditionel udgjorde 0,4 pct. i 1. halvår 2007 mod 3,7 pct. i 1. halvår Afkastet i 1. halvår 2007 var påvirket af aktiekursstigninger og stigende renter. Efter indtægtsførsel af 5,8 mia. kr. fra livsforsikringshensættelser som følge af rentestigning udgjorde afkastet 2,9 pct. Præmierne i Sverige faldt med 0,1 mia. kr. og skyldes de der ændrede skatteregler. Investeringsafkastet var i 1. halvår 2007 generelt påvirket af stigende renter samt stigende aktiekurser. Investeringsafkastet til kunder i Danica Balance med middel risiko, 75 pct. aktier og 30 år til udløb blev i perioden på 5,2 pct. Siden produktet blev lanceret i foråret 2005, har afkastet været 13,6 pct. p.a. før skat. Som følge af usikkerheden om den fremtidige pensionsafkastbeskatning vurderes det, at værdien af Danicas indeksobligationer ekstraordinært faldt ca. 1,5 mia. kr. i 1. halvår 2007 svarende til ca. 0,75 pct. Obligationer inkl. afledte finansielle instrumenter gav et afkast på 4,2 pct., mens aktier gav et afkast på 9,1 pct. Ejendomme gav et afkast på 4,2 pct. Efter indtægtsførsel af ændring i merhensættelser steg kollektivt bonuspotentiale med 1,2 mia. kr. Afkastet betragtes som tilfredsstillende. 4 DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT 2007

5 DANICA TRADITIONEL, KUNDEMIDLER BEHOLDNING OG AFKAST 1. halvår halvår 2006 (Mia. kr.) Værdi Afkast Værdi Afkast Pct. Pct.. Ejendomme 16,4 4,2 16,2 11,1 Danske obligationer 59,0 1,2 56,2 2,3 Indeksobligationer 23,3 8,9 26,8 2,8 Udenlandske obligationer 24,4 2,3 24,2 5,2 Kreditobligationer 12,8 1,0 11,9 1,5 Obligationer I alt 119,5 2,8 119,1 3,0 Danske aktier 6,9 13,0 5,4 3,3 Udenlandske aktier 38,9 8,4 32,1 1,4 Aktier i alt 45,8 9,1 37,5 1,6 Andre finansielle aktiver 0,1 3,6 I alt afkast af aktiver 181,8 0,4 176,4 3,7 Afkast efter ændring i merhensættelser 2,9 1,2 De forsikringsmæssige driftsomkostninger i 1. halvår 2007 udgjorde 577 mio. kr. Omkostningsprocenten i koncernen steg fra 6,6 i 1. halvår 2006 til 7,0 i 1. halvår 2007, og for Danicas aktiviteter i Danmark steg omkostningsprocenten fra 6,5 i 1. halvår 2006 til 6,8 i 1. halvår Stigningen, der var forventet, skal ses i sammenhæng med, at en stor del af itudviklingen i 2006 udgiftsføres i 2007 og de følgende år. OMKOSTNINGSPROCENT 1. halvår halvår 2006 Danica Pension koncernen 7,0 6,6 Danicas danske aktiviteter 6,8 6,5 Danica Pension 6,6 6,5 Omkostningsresultatet i Danica Pension blev på 19 mio. kr., og der var således balance mellem selskabets omkostninger og de tillæg, der opkræves. Resultatet af syge og ulykkesforsikring i den danske forretning var ikke tilfredsstillende. Når der ses bort fra investeringsafkastet blev underskuddet dog reduceret til 92 mio. kr. mod 123 mio. kr. i 1. halvår I 1. halvår 2007 blev risikotillægget opgjort til 526 mio. kr. Som følge af det positive investeringsafkast i 1. halvår 2007 blev det såkaldte realiserede resultat 2,5 mia. kr., og det var derfor muligt at give risikotillæg. DANICA PENSION, RESULTAT FØR SKAT (Mio. kr.) 1. halvår 2007 Den samlede skat i Danica Pension koncernen udgjorde 118 mio. kr. og omfatter skat af periodens resultat på 223 mio. kr., regulering vedrørende tidligere år på 2 mio. kr. samt indtægt på 107 mio. kr. vedrørende ændring i udskudt skat som følge af nedsættelse af skatteprocenten fra 28 til 25. Egenkapitalforrentningen i 1. halvår 2007 udgjorde 5,0 pct. efter skat. Balance, kapitalstyrke og risiko Koncernbalancen udgjorde 240 mia. kr. ultimo juni Kundemidlerne i Danica Pension udgjorde 182 mia. kr. ultimo juni 2007 og bestod af 25 pct. aktier, 66 pct. obligationer inkl. afledte finansielle instrumenter og 9 pct. ejendomme. Hensættelser for unitlink kontrakter steg fra 22,3 mia. kr. ultimo 2006 til 26,1 mia. kr. ultimo juni Kollektivt bonuspotentiale udgjorde 15,1 mia. kr. ultimo juni 2007 svarende til en bonusgrad på 9,6 pct. 1. halvår 2006 Andel af forsikringsmæssige hensættelser Syge og ulykkesresultat Investeringsafkast af egenkapitalen Resultat af Danica Pension I Risikoresultat Forenede Gruppeliv Overført til livkunder fra skyggekonto 215 Resultat før skat DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT

6 KOLLEKTIVT BONUSPOTENTIALE (Mia. kr.) 1. halvår halvår 2006 Afkast af kundemidler 0,7 6,8 Ændring i værdi af forsikringsforpligtelser 5,8 9,1 5,1 2,3 Pensionsafkastskat 0,1 1,1 Periodens rentetilskrivning 3,5 3,4 Omkostnings og risikoresultat 0,1 0,0 Risikotillæg af hensættelser 0,5 0,5 Overført til skyggekonto 0,2 Andet 0,1 0,0 Ændring i kollektivt bonuspotentiale 1,2 0,3 Som det fremgår, har det været muligt at styrke kollektivt bonuspotentiale samtidig med, at kunderne har fået tilskrevet en kontorente svarende til 4,5 pct. p.a. efter skat. BELASTNING AF KUNDERNES MIDLER (Mio. kr.) 1. halvår halvår 2006 Risikotillæg af hensættelser Omkostningsresultat Risikoresultat Ansvarlig lånekapital 8 4 Samlet belastning Overført til/fra skyggekonto 215 I alt I pct. af hensættelser 0,22% 0,12% Belastningen af kundernes midler udgjorde 0,22 pct. i 1. halvår 2007 mod 0,48 pct. for hele Kundebelastningen er positivt påvirket af, at der er balance mellem indtægter og omkostninger samt et gunstigt risikoresultat. Koncernens egenkapital udgjorde 15,8 mia. kr. ultimo juni Basiskapitalen, der består af egenkapital og supplerende kapital, udgjorde 18,7 mia. kr. mod et solvenskrav på 7,7 mia. kr. Selskabets kapitalstyrke, dvs. basiskapital og kollektivt bonuspotentiale med fradrag af solvenskrav, udgjorde 26,1 mia. kr. ultimo juni Hertil kommer bonuspotentiale på fripoliceydelser med 15,2 mia. kr., der delvis kan anvendes til at dække kurstab. Kapitalstyrken er udtryk for den sikkerhed, der er for kundernes penge. Danica Pension har en rating på AA hos Standard & Poor s. Danica Pension koncernen har gennem 1. halvår 2007 overholdt såvel de røde som de gule lys. Et aktiekursfald på 30 pct. ville ultimo juni 2007 reducere kollektivt bonuspotentiale med 11,6 mia. kr. og ville påvirke egenkapitalen med 1,0 mia. kr. En rentestigning på 1,0 procentpoint ville reducere kollektivt bonuspotentiale med 2,7 mia. kr. og egenkapitalen med 0,1 mia. kr. Et rentefald på 1,0 procentpoint ville øge kollektivt bonuspotentiale med 0,4 mia. kr. og egenkapitalen med 0,1 mia. kr. Overskudspolitikken i Danica Pension er uændret for 2007 bortset fra, at syge og ulykkesresultatet ikke længere indgår i risikotillægget. Forventninger til 2007 Årets resultat vil bl.a. afhænge af udviklingen på de finansielle markeder. Ved et uændret renteniveau og et aktieafkast på mere end 5 pct. i andet halvår 2007 forventes der et resultat for 2007 lidt over resultatet for DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT 2007

7 Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har behandlet og godkendt halvårsrapporten for Danica Pension, Livsforsikringsaktieselskab for 1. halvår Koncernregnskabet for 1. halvår 2007 aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Interim Financial Reporting, og halvårsregnskabet for moderselskabet aflægges efter Lov om finansiel virksomhed. Halvårsregnskabet for moderselskabet aflægges herudover i overensstemmelse med bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. Det er vor opfattelse, at halvårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2007 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for 1. januar 30. juni København, den 9. august 2007 Direktionen Henrik RamlauHansen Jørgen Klejnstrup Jesper Winkelmann administrerende Bestyrelsen Peter Straarup Sven Lystbæk Tonny Thierry Andersen formand næstformand Jakob Brogaard Thomas Falck Gitte Jensen Ib Katznelson Jens Rasmussen Erik Sevaldsen DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT

8 Anvendt regnskabspraksis Koncernens halvårsrapport 2007 er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 34 Interim Financial Reporting samt i overensstemmelse med IFRSbekendtgørelsen for finansielle virksomheder. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten Årsrapporten 2006 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. Moderselskabets regnskabspraksis Moderselskabet Danica Pensions regnskab aflægges efter Lov om finansiel virksomhed, herunder Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. Regelsættet er identisk med koncernens værdiansættelse efter IFRS, hvorimod opstillingsformen for moderselskabets regnskab afviger fra koncernens opstilling efter IFRS. Der er ikke foretaget review eller revision af halvårsrapporten. Kommende standarder og fortolkningsbidrag International Accounting Standards Board (IASB) har godkendt en række internationale regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, der endnu ikke er trådt i kraft. Ingen af disse forventes at have væsentlig indflydelse på koncernens regnskabsaflæggelse. 8 DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT 2007

9 Resultatopgørelse Danica Pension Koncernen Note Mio. kr Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier Præmier f.e.r., i alt Resultat af associerede virksomheder Indtægter af investeringsejendomme Renteindtægter og udbytter m.v. Kursreguleringer Renteudgifter Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Investeringsafkast, i alt Pensionsafkastskat Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Udbetalte ydelser Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser Forsikringsydelser f.e.r., i alt Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i genforsikringsandel Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r., i alt Ændring i kollektivt bonuspotentiale Bonus, i alt Ændring i hensættelser for unitlink kontrakter Ændring i genforsikringsandel Ændring i hensættelser for unitlink kontrakter f.e.r., i alt Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt Overført investeringsafkast FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF LIVSFORSIKRING FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE OG ULYKKESFORSIKRING Egenkapitalens investeringsafkast Andre indtægter RESULTAT FØR SKAT Skat RESULTAT DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT

10 Balance Danica Pension Koncernen Aktiver Note Mio. kr IMMATERIELLE AKTIVER Driftsmidler Domicilejendomme MATERIELLE AKTIVER, I ALT Investeringsejendomme Kapitalandele i associerede virksomheder Udlån til associerede virksomheder Investeringer i associerede virksomheder, i alt Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Indlån i kreditinstitutter Derivater Finansielle investeringsaktiver, i alt INVESTERINGSAKTIVER, I ALT INVESTERINGSAKTIVER TILKNYTTET UNITLINK KONTRAKTER Genforsikringsandele af præmiehensættelser Genforsikringsandele af livsforsikringshensættelser Genforsikringsandele af erstatningshensættelser Genforsikringsandele af hensættelser til unitlink kontrakter Genforsikringsandele af de forsikringsmæssige hensættelser, i alt Tilgodehavender hos forsikringstagere Tilgodehavender hos forsikringsvirksomheder Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Andre tilgodehavender TILGODEHAVENDER, I ALT Aktuelle skatteaktiver Likvide beholdninger ANDRE AKTIVER, I ALT Tilgodehavende renter samt optjent leje Andre periodeafgrænsningsposter PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT AKTIVER, I ALT DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT 2007

11 Balance Danica Pension Koncernen Forpligtelser og egenkapital Note Mio. kr FORPLIGTELSER Præmiehensættelser Garanterede ydelser Bonuspotentiale på fremtidige præmier Bonuspotentiale på fripoliceydelser Livsforsikringshensættelser, i alt Erstatningshensættelser Kollektivt bonuspotentiale Hensættelser til bonus og præmierabatter Hensættelser for unitlink kontrakter HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGS OG INVESTERINGSKONTRAKTER, I ALT Udskudte skatteforpligtelser Gæld i forbindelse med direkte forsikring Gæld i forbindelse med genforsikring Gæld til kreditinstitutter Gæld til tilknyttede virksomheder Aktuelle skatteforpligtelser Anden gæld Periodeafgrænsningsposter Ansvarlig lånekapital FORPLIGTELSER, I ALT EGENKAPITAL Aktiekapital Sikkerhedsfond Overført overskud EGENKAPITAL, I ALT FORPLIGTELSER OG EGENKAPITAL, I ALT Sikkerhedsstillelse og eventualforpligtelser DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT

12 Kapitalforhold Danica Pension Koncernen Mio. kr. Egenkapital, 1. januar 2007 Resultat Sikkerhedsfond Aktiekapital Overført overskud I alt Indkomst, i alt Egenkapital, 30. juni Egenkapital, 1. januar 2006 Omregning af udenlandske enheder Hedge af udenlandske enheder Indkomst indregnet direkte på egenkapitalen Resultat Indkomst, i alt Anden tilgang, koncernbidrag Udbetalt udbytte Egenkapital, 30. juni DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT 2007

13 Kapitalforhold Danica Pension Koncernen Mio. kr Solvenskrav og basiskapital Egenkapital Kernekapital Immaterielle aktiver Reduceret kernekapital Supplerende kapital Reduceret supplerende kapital Basiskapital Solvenskrav for livsforsikring Solvenskrav for syge og ulykkesforsikring Solvenskrav, i alt Overskydende basiskapital DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT

14 Pengestrømsopgørelse Danica Pension Koncernen Mio. kr Pengestrømme fra driftsaktivitetet Periodens resultat Regulering for ikkelikvide driftsposter Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet Udbytte ejendomsselskab Køb af kapitalandele Køb af obligationer Salg af obligationer Køb af derivater Salg af derivater Pengestrømme fra investeringsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Optagelse af ansvarlig lånekapital Udbytte Gæld til kreditinstitutter Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Likvider primo Ændring i året Likvider ultimo DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT 2007

15 Noter Danica Pension Koncernen Note Mio. kr. 1 FORRETNINGSSEGMENTER 1. HALVÅR Traditionel Unitlink Syge og ulykke Eliminering I alt RESULTATOPGØRELSE Præmier Investeringsafkast allokeret til forsikringsteknisk resultat Forsikringsydelser Ændring i hensættelser til forsikrings og investeringskontrakter Forsikringsmæssige driftsomkostninger i alt Resultat af genforsikring Forsikringsteknisk resultat Egenkapitalens investeringsafkast Andre indtægter Resultat før skat Ikke likvide driftsposter udgør: Elimineringerne på præmier og ydelser vedører overførte forsikringer fra traditionel til unitlink BALANCE Investeringsaktiver Øvrige aktiver Aktiver i alt Hensættelser til forsikrings og investeringskontrakter Øvrige forpligtelser Egenkapital 1) Forpligtelser og egenkapital, i alt FORRETNINGSSEGMENTER RESULTATOPGØRELSE Præmier Investeringsafkast allokeret til forsikringsteknisk resultat Forsikringsydelser Ændring i hensættelser til forsikrings og investeringskontrakter Forsikringsmæssige driftsomkostninger i alt Resultat af genforsikring Forsikringsteknisk resultat Egenkapitalens investeringsafkast m.v. Andre indtægter Resultat før skat Ikke likvide driftsposter udgør: Elimineringerne på præmier og ydelser vedører overførte forsikringer fra traditionel til unitlink. BALANCE Investeringsaktiver Øvrige aktiver Aktiver, i alt Hensættelser til forsikrings og investeringskontrakter Øvrige forpligtelser Egenkapital 1) Forpligtelser og egenkapital, i alt ) Egenkapitalen i Traditionel svarer til egenkapitalen i Danica Pension mens egenkapitalen i Unitlink består af egenkapitalen i Danica Pension I og Danica Fondförsäkring. DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT

16 Noter Danica Pension Koncernen Note Mio. kr BRUTTOPRÆMIER, inkl. indbetalte præmier på investeringskontrakter Direkte forsikringer: Løbende præmier Engangspræmier Direkte forsikringer, i alt Bruttopræmier, i alt I ovenstående bruttopræmier udgør de indbetalte præmier på investeringskontrakter, som ikke indgår i resultatopgørelsen: Løbende indbetalinger Engangsindbetalinger Indbetalinger, i alt Bruttopræmier i resultatopgørelsen, i alt FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE OG ULYKKESFORSIKRING Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier Ændring i præmiehensættelser Ændring i genforsikringsandel af præmiehensættelser Præmieindtægter f.e.r. Forsikringsteknisk rente Udbetalte bruttoerstatninger Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser Erstatningsudgifter f.e.r. Bonus og præmierabatter Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt Investeringsafkast FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE OG ULYKKESFORSIKRING Afløbsresultat vedrørende tidligere år i alt: Brutto For egen regning Beregning af forsikringsteknisk rente samt investeringsafkast: Investeringsafkast fordelt til syge og ulykkesforsikring Forsikringsteknisk rente, beløb Diskontering erstatningshensættelse Diskontering stigende risiko m. alder Forsikringsteknisk rente f.e.r. efter diskontering Investeringsafkast fordelt til syge og ulykkesforsikring Kursregulering erstatningshensættelser Investeringsafkast i alt, inkl. kursreguleringer Heraf overført til forsikringsteknisk rente Investeringsafkast DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT 2007

17 Noter Danica Pension Koncernen Note Mio. kr SIKKERHEDSSTILLELSE OG EVENTUALFORPLIGTELSER Danica Pension hæfter solidarisk med de øvrige deltagere for forsikringsmæssige forpligtelser vedrørende samtlige policer, der administreres af Forenede Gruppeliv A/S. Til sikkerhed for forsikredes opsparing er registreret aktiver til en samlet balanceværdi ultimo på Uafviklede købsaftaler vedrørende investeringsaktiver og valuta udgør ultimo Uafviklede salgsaftaler vedrørende investeringsaktiver og valuta udgør ultimo Koncernen har givet tilsagn om deltagelse i investering i unoterede kapitalandele med et beløb på Koncernen er frivilligt momsregistreret vedrørende visse ejendomme, og der hviler herpå en resterende momsreguleringsforpligtelse på Der er udstedt ejerpantebreve, der ligger til sikkerhed for de forsikringsmæssige forpligtelser, for i alt Herudover er der gæld med sikkerhed i grunde og bygninger på Koncernen hæfter som deltager i interessentskaber for en gæld på i alt Heraf indgår i koncernens balance Koncernens danske selskaber hæfter solidarisk for betaling af tidligere års selskabsskat i de selskaber, der indgik i sambeskatningen med Danske Bank A/S før Selskaberne er fællesregistreret for lønsumsafgift og moms og hæfter solidarisk herfor. Danica Pension koncernens størrelse og forretningsomfang indebærer, at koncernen til stadighed er part i diverse retssager. De verserende retssager forventes ikke at få væsentlig indflydelse på Danica Pension koncernens økonomiske stilling. DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT

18 Resultatopgørelse Danica Pension Note Mio. kr Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier Præmier f.e.r., i alt Indtægter fra tilknyttede virksomheder Indtægter fra associerede virksomheder Indtægter af investeringsejendomme Renteindtægter og udbytter m.v. Kursreguleringer Renteudgifter Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Investeringsafkast, i alt Pensionsafkastskat Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Udbetalte ydelser Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Forsikringsydelser f.e.r., i alt Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i genforsikringsandel Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r., i alt Ændring i kollektivt bonuspotentiale Bonus, i alt Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt Overført investeringsafkast FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT 3 FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE OG ULYKKESFORSIKRING Egenkapitalens investeringsafkast RESULTAT FØR SKAT Skat RESULTAT DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT 2007

19 Balance Danica Pension Aktiver Note Mio. kr IMMATERIELLE AKTIVER Driftsmidler MATERIELLE AKTIVER, I ALT Investeringsejendomme Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Udlån til tilknyttede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder, i alt Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Indlån i kreditinstitutter Øvrige Andre finansielle investeringsaktiver, i alt INVESTERINGSAKTIVER, I ALT Genforsikringsandele af præmiehensættelser Genforsikringsandele af livsforsikringshensættelser Genforsikringsandele af erstatningshensættelser Genforsikringsandele af de forsikringsmæssige hensættelser, i alt Tilgodehavender hos forsikringstagere Tilgodehavender hos forsikringsvirksomheder Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Andre tilgodehavender TILGODEHAVENDER, I ALT Aktuelle skatteaktiver Likvide beholdninger ANDRE AKTIVER, I ALT Tilgodehavende renter samt optjent leje Andre periodeafgrænsningsposter PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT AKTIVER, I ALT DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT

20 Balance Danica Pension Passiver Note Mio. kr Aktiekapital Sikkerhedsfond Overført resultat EGENKAPITAL, I ALT ANSVARLIG LÅNEKAPITAL Præmiehensættelser Garanterede ydelser Bonuspotentiale på fremtidige præmier Bonuspotentiale på fripoliceydelser Livsforsikringshensættelser, i alt Erstatningshensættelser Kollektivt bonuspotentiale Hensættelser til bonus og præmierabatter HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGS OG INVESTERINGSKONTRAKTER, I ALT Udskudte skatteforpligtelser HENSATTE FORPLIGTELSER, I ALT Gæld i forbindelse med direkte forsikring Gæld i forbindelse med genforsikring Gæld til kreditinstitutter Gæld til tilknyttede virksomheder Aktuelle skatteforpligtelser Anden gæld GÆLD, I ALT PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER PASSIVER, I ALT Eventualforpligtelser 20 DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT 2007

21 Kapitalforhold Danica Pension Mio. kr Solvenskrav og basiskapital Egenkapital Andel af datterforsikringsselskabers basiskapital Værdien af den pågældende ejerandel Kernekapital Immaterielle aktiver Andel af kapitalkrav i datterforsikringsselskab Reduceret kernekapital Supplerende kapital Reduceret supplerende kapital Basiskapital Solvenskrav for livsforsikring Solvenskrav for syge og ulykkesforsikring Solvenskrav i alt Overskydende basiskapital DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT

22 Noter Danica Pension Note Mio. kr BRUTTOPRÆMIER, inkl. indbetalte præmier på investeringskontrakter Direkte forsikringer: Løbende præmier Engangspræmier Direkte forsikringer, i alt Indirekte forsikringer Bruttopræmier, i alt ÆNDRING I BRUTTOLIVSFORSIKRINGSHENSÆTTELSER Livsforsikringshensættelser primo Akkumuleret værdiregulering primo Retrospektive hensættelser primo Ændringer i perioden: Bruttopræmier Rentetilskrivning Forsikringsydelser Omkostningstillæg efter tilskrivning af omkostningsbonus Risikogevinst efter tilskrivning af risikobonus Ændringer, i alt Øvrige ændringer: Overdragelse af hensættelser Kvoteforskydning Forenede Gruppeliv Øvrige ændringer, i alt Retrospektive hensættelser ultimo perioden Akkumuleret værdiregulering ultimo perioden Livsforsikringshensættelser ultimo perioden Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser fordeler sig således: Ændring i retrospektive hensættelser Ændring i akkumuleret værdiregulering Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser fordeler sig således: Ændring i garanterede ydelser Ændring i bonuspotentiale på fremtidige præmier Ændring i bonuspotentiale på fripoliceydelser Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser Som følge af at bonuspotentiale på fremtidige præmier og bonuspotentiale på fripolicer ikke må være negative pr. forsikring er hensættelserne forhøjet med: Bonuspotentiale på fremtidige præmier Bonuspotentiale på fripoliceydelser DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT 2007

23 Noter Danica Pension Note Mio. kr FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE OG ULYKKESFORSIKRING Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier Ændring i præmiehensættelser Ændring i genforsikringsandel af præmiehensættelser Præmieindtægter f.e.r. Forsikringsteknisk rente Udbetalte bruttoerstatninger Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser Erstatningsudgifter f.e.r. Bonus og præmierabatter Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt Investeringsafkast FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE OG ULYKKESFORSIKRING Afløbsresultat vedrørende tidligere år i alt: Brutto For egen regning Beregning af forsikringsteknisk rente samt investeringsafkast: Investeringsafkast fordelt til SUL Forsikringsteknisk rente, sats Forsikringsteknisk rente, beløb Diskontering erstatningshensættelse Diskontering stigende risiko m. alder Forsikringsteknisk rente f.e.r. efter diskontering Investeringsafkast fordelt til syge og ulykkesforsikring Kursregulering erstatningshensættelser Investeringsafkast i alt, inkl. kursreguleringer Heraf overført til forsikringsteknisk rente Investeringsafkast ,97% ,77% DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT

24 Noter Danica Pension Note Mio. kr EVENTUALFORPLIGTELSER Danica Pension hæfter solidarisk med de øvrige deltagere for forsikringsmæssige forpligtelser vedrørende samtlige policer, der administreres af Forenede Gruppeliv A/S. Til sikkerhed for forsikredes opsparing er registreret aktiver til en samlet balanceværdi ultimo på Uafviklede købsaftaler vedrørende investeringsaktiver og valuta udgør ultimo Uafviklede salgsaftaler vedrørende investeringsaktiver og valuta udgør ultimo Selskabet har givet tilsagn om deltagelse i investering i unoterede kapitalandele med et beløb på Selskabet er frivilligt momsregistreret vedrørende visse ejendomme, og der hviler herpå en resterende momsreguleringsforpligtelse på Der er udstedt ejerpantebreve, der ligger til sikkerhed for de forsikringsmæssige forpligtelser, for i alt Selskabet hæfter solidarisk for betaling af tidligere års selskabsskat i de selskaber, der indgik i sambeskatningen med Danske Bank A/S før Selskaberne er fællesregistreret for afregning af lønsumsafgift og moms og hæfter solidarisk herfor. Selskabets størrelse og forretningsomfang indebærer, at koncernen til stadighed er part i diverse retssager. De verserende retssager forventes ikke at få væsentlig indflydelse på Danica Pensions økonomiske stilling. 5 FØLSOMHEDSOPLYSNINGER Mia. kr. Minimum påvirkning af basiskapitalen Maksimum påvirkning af kollektivt bonuspotentiale Maksimum påvirkning af bonuspotentiale på fripoliceydelser før ændring i anvendt bonuspotentiale på fripoliceydelser Maksimum påvirkning af anvendt bonuspotentiale på fri policeydelser Rentestigning på 0,7 pct. point Rentefald på 0,7 pct. point Aktiekursfald på 12 pct. Ejendomsprisfald på 8 pct. Valutakursrisiko (VaR 99,5 pct.) Tab på modparter på 8 pct. Fald i dødelighedsintensiteten på 10 pct. Stigning i dødelighedsintensiteten på 10 pct. Stigning i invalideintensiteten på 10 pct. 0,1 0,1 0,4 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1,9 0,5 4,7 1,1 0,3 1,2 1,1 1,0 0,1 4,6 3,6 0,2 0,2 0,0 24 DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT 2007

25 Noter Danica Pension Note Mio. kr. 6 DANICA PENSION, SPECIFIKATION AF AKTIVER OG AFKAST Regnskabsmæssig Primo Ultimo Afkast i pct. p.a. før pensionsafkastskat og selskabsskat Nettoinvesteringer Grunde og bygninger: Grunde og bygninger, direkte ejet Ejendomsselskaber ,4 4,4 Grunde og bygninger, i alt ,2 Andre dattervirksomheder Øvrige kapitalandele: Børsnoterede danske kapitalandele Unoterede danske kapitalandele Børsnoterede udenlandske kapitalandele Unoterede udenlandske kapitalandele ,7 14,0 9,3 8,3 20,8 Øvrige kapitalandele, i alt ,1 Obligationer: Statsobligationer (Zone A) * Realkreditobligationer * Valutaafdækning Statsobligationer (Zone A) og realkreditobligationer incl. valutaafdækning Indeksobligationer Kreditobligationer investment grade Kreditobligationer non investment grade samt emerging markets obligationer Andre obligationer ,3 8,9 0,3 2,0 0,7 Obligationer, i alt ,5 Øvrige finansielle investeringsaktiver ,1 Afledte finansielle instrumenter til sikring af nettoændringer af aktiver og forpligtelser * Afkastprocent før valutaafdækning var for Statsobligationer (Zone A) 2,4 pct. og for Realkreditobligationer 0,7 pct. DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT

26 Danica koncernen selskabsoversigt Forsikringsselskabet Danica Danica Life Irland Danica Liv & Danica Pension Pension Danica Pensjonsforsikring Norge Danica Pension I Danica Liv III Danica Fondförsäkring Sverige Danica ButiksCenter Danica Ejendomsselskab BGP.INV DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT 2007

27 Adresse Danica Pension, Livsforsikringsaktieselskab Parallelvej Kgs. Lyngby Telefon: Telefax: Registreringsnummer CVR DANICA PENSION HALVÅRSRAPPORT