EuropæiskE AktiEr 2017 struktureret indlån med kapitalbeskyttelse for et bonusafkast på 25% selv ved uændrede kurser eller små stigninger Mulighed i udvalgte europæiske aktier Invester med kapitalbeskyttelse af det investerede indskudte beløb Kontoen kan oprettes fra den 23. september til den 11. oktober 2013 Aktier 2017 har risikomærkning gul, jf. bekendtgørelse om Europæiske risikomærkning af investeringsprodukter de udvalgte europæiske aktier ikke udvikler sig som forventet, vil Hvis bonusafkastet reduceres, og du vil i værste fald ikke modtage noget afkast, men stadig få det indskudte beløb tilbage ved udløb djs.dk/ea2017 nærvær er MERE værd www.djs.dk
EuropæiskE AktiEr 2017 struktureret indlån med kapitalbeskyttelse Den Jyske Sparekasse udbyder i perioden 23. september 2013 til 11. oktober 2013 kontoen EuropæiskE AktiEr 2017, hvor afkastet afhænger af udviklingen i aktierne i følgende ti europæiske børsnoterede virksomheder: Bayer, Siemens, Diageo, Ahold, BASF, Danone, Unilever, Nestlé, Tesco samt Hennes & Mauritz. Virksomhederne er beskrevet nærmere i faktaboks 2. EuropæiskE AktiEr 2017 er et struktureret indlån og et alternativ til andre indskudsprodukter og obligationsinvesteringer og en anden måde at knytte sit afkast til aktier på (se faktaboks 1 for teknikken bag denne indlånskonto). EuropæiskE AktiEr 2017 er et kapitalbeskyttet produkt, og risikoen er dermed kendt på forhånd, såfremt det strukturerede indlån beholdes til udløb. Det størst mulige tab udgør den mistede forrentning af en eventuel alternativ investering i det strukturerede indlåns løbetid, forudsat at Den Jyske Sparekasse ikke får finansielle problemer, se afsnittet kreditrisiko. Kontoen giver mulighed for et afkast på 25% (bonusafkast) selv ved uændrede kurser eller små stigninger i de underliggende aktier. Ved fald i en eller flere aktier reduceres bonusafkastet med en fradragssats. I værste fald giver EuropæiskE AktiEr 2017 intet afkast og giver i denne situation alene det indskudte beløb tilbage ved udløb. De økonomiske udsigter Vækstindikatorerne har rettet sig fra de seneste års recessionsniveauer og peger nu mod moderat, men stadig skrøbelig vækst. I dette scenarie forventes, at store primært globale virksomheder, som sælger produkter, hvor efterspørgslen er stabil, vil klare sig godt. Aktieudvælgelsen har fokuseret på at finde kvalitetsselskaber med en stærk forretningsmodel og velkendte varemærker. Desuden er de valgte selskaber karakteriseret ved at have en stærk distributionsplatform. Disse egenskaber ventes at gøre det muligt for de valgte selskaber at øge overskuddet selv i et scenarie, hvor væksten bliver moderat fremadrettet. Der ses derfor et stigningspotentiale i alle aktierne på fire års sigt selv med moderate forventninger til væksten i økonomien. Hvad er et struktureret indlån? EuropæiskE AktiEr 2017 er et struktureret indlån. Indskyder opretter en konto hos Den Jyske Sparekasse, hvor det indskudte beløb (min. 50.000 kr.) ikke forrentes med en bestemt rente som ved traditionelle indlån, men hvor afkastet i stedet afhænger af udviklingen på aktiemarkedet (figuren i faktaboks 1 viser teknikken bag det strukturerede indlån). Dermed kan et struktureret indlån beskrives som en kombination af et traditionelt indlån og en option. Det traditionelle indlån sikrer kapitalbeskyttelsen ved udløb, mens optionen skaber muligheden for det aktierelaterede afkast. EuropæiskE AktiEr 2017 giver mulighed for at opnå et attraktivt bonusafkast selv i et uændret eller svagt stigende aktiemarked. Hvis aktiemarkederne falder de kommende fire år, har indskydere kapitalbeskyttelse og vil således på udløbsdagen få indskuddet på EuropæiskE AktiEr 2017 tilbage, dog uden afkast. EuropæiskE AktiEr 2017 løber i næsten fire år og henvender sig til indskydere, hvis investeringshorisont svarer til denne løbetid, og som deler forventningen om en stabilisering eller positiv udvikling i aktiemarkedet inden for de kommende fire år. Indskydere kan oprette EuropæiskE AktiEr 2017 frem til og med 11. oktober 2013. Investeringen er således hensigtsmæssig for indskydere med en forventning om, at de underliggende aktier på slutdagen 7. september 2017 ligger på eller over niveauet på startdagen 18. oktober 2013. Hvordan beregnes bonusafkastet? Afkastet på EuropæiskE AktiEr 2017 består af en tilskrivning af bonusafkastet ved udløb 21. september 2017, og bonusafkastet på EuropæiskE AktiEr 2017 afhænger af udviklingen i de ti underliggende aktier. På slutdagen 7. september 2017 observeres lukkekursen på de ti underliggende aktier. Såfremt lukkekursen på alle de ti underliggende aktier på slutdagen er lig med eller højere end lukkekursen på startdagen, som observeres 18. oktober 2013, tilskrives bonusafkastet på 25%. Såfremt lukkekursen på en eller flere af de ti underliggende aktier på slutdagen er under lukkekursen på startdagen, reduceres bonusafkastet med en fradragssats. Fradragssatsen beregnes som en fradragsfaktor (indikativt sat til 4,5%*, men fastsættes endeligt på prisfastsættelsesdagen 16. oktober 2013) gange det antal af de underliggende aktier, der på slutdagen har en lavere lukkekurs end lukkekursen på startdagen. Bonusafkastet kan ikke blive mindre end 0%, da fradragssatsen ikke kan overstige bonusafkastet. Se mere herom i tabel 1.
Tabel 1: Beregning af bonusafkast Antal underliggende aktier Fradragssats Bonusafkast Årlig effektiv rente før skat 0 0,0% 25,0% 5,8% 1 4,5% 20,5% 4,8% 2 9,0% 16,0% 3,8% 3 13,5% 11,5% 2,8% 4 18,0% 7,0% 1,7% 5 22,5% 2,5% 0,6% 6 25,0% 0,0% 0,0% 7-10 25,0% 0,0% 0,0% Note: Antal underliggende aktier betyder antallet af de underliggende aktier, der på slutdagen har en lavere lukkekurs end lukkekursen på startdagen. Bemærk, at afkastscenarierne er beregnet på baggrund af en indikativ fradragsfaktor på 4,5%*. Kilde: Den Jyske Sparekasse Dette betyder, at hvis du har indskudt f.eks. 50.000 kr. på EuropæiskE AktiEr 2017, og to af de underliggende aktier er faldet på slutdagen i forhold til lukkekurserne på startdagen, vil du modtage et afkast på 16% på udløbsdagen (21. september 2017). Dette afkast beregnes som 25% (bonusafkast) fratrukket 9% (samlet fradragssats ved en fradragsfaktor på 4,5%*) svarende til et afkast på 16%, hvilket er 8.000 kr. Derudover modtager du også det indskudte beløb på udløbsdagen. * Fradragsfaktoren på 4,5% er indikativ og fastsættes endeligt på prisfastsættelsesdagen ud fra gældende markedsvilkår. Hvis fradragsfaktoren overstiger 5,5%, vil udbuddet af EuropæiskE AktiEr 2017 blive aflyst, og det indskudte beløb bliver overført til en specificeret konto med valør den 11. oktober 2013. Risikofaktorer Bemærk alle investeringer er forbundet med risici. Du skal være opmærksom på, at EuropæiskE AktiEr 2017 er et kompliceret produkt, hvor afkastet bestemmes af komplekse sammenhænge, som kan gøre det vanskeligt at sammenligne produktet med andre investeringsprodukter. Afkastrisiko Såfremt kursudviklingen på de ti underliggende aktier betyder, at antallet af aktier, der på slutdagen ikke har en højere lukkekurs end på startdagen, overstiger fem (i et scenarie, hvor fradragsfaktoren er 4,5%*) vil EuropæiskE AktiEr 2017 ikke give noget bonusafkast. Nedenfor beskrives de væsentligste økonomiske faktorer, som kan påvirke de underliggende aktier frem til slutdagen 7. september 2017. Markedsrisiko Et af de største usikkerhedsmomenter, der knytter sig til investeringen, er, om forventningerne til fremtiden er for optimistiske, således at der ikke blot bliver tale om et udeblevet opsving, men om genkomst af en egentlig recession eller, i værste fald, en depression, som statslige hjælpepakker og centralbankernes rentenedsættelser ikke kan afhjælpe. Skulle det vise sig, at disse tiltag ikke er tilstrækkelige og, at de nuværende fremtidsudsigter og prognoser er for optimistiske, må det forventes at have en negativ indvirkning på udviklingen i de ti underliggende aktier, og dermed indskydernes afkastmuligheder. Indlånets markedsværdi er følsomt over for flere forskellige faktorer, herunder blandt andet udviklingen og udsvingene i kursen på de ti underliggende aktier samt udviklingen i renten. Som vist i tabel 1 er følsomheden i markedsværdien på de ti underliggende aktier ikke lineær med værdien af EuropæiskE AktiEr 2017, og du vil som indskyder ikke modtage det samme afkast, som hvis du investerer direkte i de ti underliggende aktier. Derudover er du ikke berettiget til at modtage evt. udbytte fra de ti underliggende aktier. Alternativ investering I stedet for at foretage indskud på EuropæiskE AktiEr 2017 kunne pengene indskydes på en konto eksempelvis en Højrenteopsparing 36 måneders opsigelse, hvor man pr. 4. september 2013 kunne opnå en nominel rente før skat på 2,00% p.a. Du kan læse mere om Højrenteopsparing 36 måneders opsigelse på www.djs.dk. Likviditetsrisiko EuropæiskE AktiEr 2017 er et struktureret indlån i Den Jyske Sparekasse. Såfremt markedsforholdene tillader det, kan du hæve dit indskud i EuropæiskE AktiEr 2017 i perioden frem til udløb 21. september 2017. Såfremt du ønsker dette, vil EuropæiskE AktiEr 2017 blive ophævet til gældende markedsværdi fratrukket en dekort på 2% p.a. Dekorten beregnes for restløbetiden, oprundet til hele antal år. Dvs. 8% indtil 21. september 2014, herefter 6% indtil 21. september 2015, herefter 4% indtil 21. september 2016 og herefter 2% indtil udløb. Dekorten gælder kun, hvis indskyder ønsker at ophæve indskuddet før tid. Markedsværdien opgøres som summen af 1) den tilbagediskonterede værdi af indskuddet og 2) markedsværdien af optionen. Markedsværdien af indlånet fratrukket dekorten kan derfor være betydeligt under værdien ved oprettelsen, og en ophævelse før tid kan derfor medføre et tab. Indskyder vil i dette tilfælde ikke være omfattet af kapitalbeskyttelsen. Kreditrisiko Ved det strukturerede indlån EuropæiskE AktiEr 2017 påtager indskyder sig en kreditrisiko på Den Jyske Sparekasse som ved traditionelle indlån i Den Jyske Sparekasse.
Den Jyske Sparekasse er omfattet af Garantifonden for Indskydere og Investorer (Garantifonden), som yder dækning for tab op til i alt 100.000 euro (ca. 750.000 kr.) pr. indskyder hvis Den Jyske Sparekasse går konkurs. Inden for ovennævnte dækningsgrænse vil Garantifonden dække en eventuel positiv forrentning af det strukturerede indlån med op til 20% af indskuddet. Forrentning ud over denne grænse vil ikke blive anset for at være omfattet af Garantifondens dækning. Denne 20%-grænse er gældende for det enkelte indskud og beregnes altså ikke pro anno. Garantifonden forbeholder sig ret til at ændre denne procentsats, hvis forholdene efter Garantifondens opfattelse giver anledning hertil. Regler og dækning kan ses på www.djs.dk og eller www.gii.dk. Beskatning Generelt Indlånet beskattes efter kursgevinstlovens regler om finansielle kontrakter. Finansielle kontrakter beskattes efter et lagerprincip. Det betyder en løbende årlig beskatning, idet værdien skal opgøres ultimo hvert år, således at gevinst/tab i forhold til forrige ultimoopgørelse eller en eventuel værdi ved oprettelse indgår i indkomstopgørelsen årligt. Ved ophævelse af indlånet sker opgørelsen i forhold til seneste ultimoopgørelse eller eventuelt værdien ved oprettelse, hvis oprettelsen er sket inden for samme år. Skattebehandlingen afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og kan ændre sig fremover. Vi anbefaler derfor, at kunderne søger rådgivning hos revisor eller lignende om den skattemæssige betydning for netop dem. Privatpersoner Gevinster beskattes som kapitalindkomst. Tab kan som udgangspunkt kun modregnes i årets gevinster på andre strukturerede indlån eller andre finansielle kontrakter. Dog kan tab fradrages i det omfang, der i de foregående år har været beskattede nettogevinster på strukturerede indlån eller på andre finansielle kontrakter. Fradraget sker i så fald i kapitalindkomsten i det år, hvor tabet konstateres. Har der ikke været beskattede nettogevinster i de foregående år, kan tabet modregnes i nettogevinster på aktier noteret på et reguleret marked eller i senere gevinster på strukturerede indlån eller på andre finansielle kontrakter. Du skal være opmærksom på, at du i henhold til skattelovgivningen selv har pligt til at indberette den årlige gevinst eller tab til SKAT, da Den Jyske Sparekasse ikke har mulighed for at indberette oplysningerne. Midler omfattet af virksomhedsskatteordningen kan anvendes til oprettelse af dette indlån. Selskaber, fonde mv. Gevinster indgår i selskabsindkomsten, og tab modregnes i selskabsindkomsten i det år, hvor tabet konstateres. Der er ikke som for privatpersoner tabsbegrænsningsregler. Du skal være opmærksom på, at du i henhold til skattelovgivningen selv har pligt til at indberette den årlige gevinst eller tab til SKAT, da Den Jyske Sparekasse ikke har mulighed for at indberette oplysningerne. Investering for pensionsmidler Afkastet vil være omfattet af lov om beskatning af visse pensionskapitaler mv., hvilket betyder, at afkastet opgjort efter ovennævnte lagerprincip beskattes med 15,3%. Kontoen er ikke underlagt 20%-placeringsbegrænsningen. Udenlandske indskydere Indskydere, der ikke er fuldt skattepligtige i Danmark og ikke driver virksomhed fra et fast driftssted her i landet eller deltager i en sådan virksomhed, er ikke skattepligtige i Danmark af afkastet fra EuropæiskE AktiEr 2017. For udenlandske indskydere afhænger beskatningen af reglerne i det land, hvor indskyderen er hjemmehørende. Faktaboks 1: Teknikken bag EuropæiskE AktiEr 2017 Bonusafkast maks. 25% Optionsværdi op til 25,00% Indskud 100% Omkostninger 1,75% Option 6,65% Indlånsværdi 91,60% Indlånsværdi 100,00% Indlånsværdi 100,00% Startdag 18. oktober 2013 Udløbsdag 21. september 2017 Alternativ 1 Udløbsdag 21. september 2017 Alternativ 2
Faktaboks 2: De ti underliggende aktier Aktier Bloomberg Ticker Kort beskrivelse Børs Bayer AG BAYN GY Equity Bayer AG producerer og markedsfører produkter indenfor sundhedspleje samt landbrugsprodukter og polymerer. Selskabet fremstiller blandt andet aspirin, antibiotika, anti-infektionsmidler, og medicin for lidelser indenfor hjerte-kar, onkologi og centralnervesystemet, håndkøbsmedicin, diagnostik, sundhedsprodukter til dyr, plantebeskyttelse, plast og polyurethaner til plastprodukter. Xetra Deutsche Börse Siemens AG SIE GY Equity Siemens AG er en ingeniør- og produktionsvirksomhed. Selskabet fokuserer på følgende fire forretningsområder, infrastruktur og byer, sundhedspleje, industri samt energi. Siemens AG leverer også tekniske løsninger i automatisering og styring, kraft, transport og medicin. Diageo Plc. DGE LN Equity Diageo Plc. producerer, destillerer og markedsfører alkoholiske drikkevarer. Selskabet tilbyder en bred vifte af mærkevarer indenfor drikkevarer, herunder vodka, whisky, tequilas, gin og øl. Koninklijke Ahold NV AH NA Equity Koninklijke Ahold NV sælger fødevarer gennem supermarkeder, nærbutikker og netbutikker i USA og Europa. Selskabet sælger også produkter indenfor sundheds- og skønhedspleje, receptpligtig medicin, samt vin og spiritus. Salg af mad over internettet sker i Holland og USA. BASF SE BAS GY Equity BASF SE er en virksomhed indenfor kemisk industri. Selskabet opererer i seks segmenter: Kemikalier, Plast, Tilsætningsstoffer til proces- og produktforbedring, Systemløsninger, Produktløsninger til landbruget samt Olie & Gas. BASF tilbyder produkter til kemisk industri, bilindustrien, byggeri, landbrug, olie, plast, elektronik og el-produkter, møbelindustri og papirindustrien, samt en vifte af systemløsninger og tjenester. Danone SA BN FP Equity Danone fremstiller og forarbejder fødevarer. Selskabet producerer mejeriprodukter, drikkevarer, babymad og kliniske/medicinske ernæringsprodukter. Unilever NV UNA NA Equity Unilever NV fremstiller mærkevarer og emballerede forbrugsgoder, herunder fødevarer, rengøringsmidler duftstoffer, produkter til personlig pleje og til hjemmet. Selskabet er parallel-noteret på London-børsen. Nestlé SA NESN VX Equity Nestlé SA er et multinationalt selskab indenfor emballerede fødevarer, som fremstiller og markedsfører en bred vifte af fødevareprodukter. Selskabets produktsortiment omfatter mælk, chokolade, sukkervarer, mineralvand, kaffe, flødeprodukter, mad krydderier og dyrefoder. Tesco Plc. TSCO LN Equity Tesco Plc. forhandler fødevarer. Koncernen driver forretninger i Storbritannien, Irland, Tjekkiet, Ungarn, Polen, Slovakiet, Tyrkiet, Japan, Malaysia, Sydkorea, Kina, Thailand og USA. Hennes & Mauritz AB HMB SS Equity Hennes & Mauritz AB (H&M) designer og forhandler mode til kvinder, mænd, teenagere og børn. Selskabet sælger en bred vifte trendy, sporty og klassisk tøj samt tilbehør såsom smykker, tasker, tørklæder og kosmetik. H&M ejer og driver butikker i mange europæiske lande og USA. Xetra Deutsche Börse LSE - London Stock Exchange Euronext Amsterdam Xetra Deutsche Börse Euronext Paris Euronext Amsterdam SIX Swiss Exchange LSE - London Stock Exchange Nasdaq OMX Stockholm Kilde: Bloomberg For at skabe muligheden for et bonusafkast indgår Den Jyske Sparekasse en afdækningsforretning med en modpart i det finansielle marked mod betaling af 2,25% p.a. Fordelingen af Den Jyske Sparekasses omkostninger kan opgøres som anvist i faktaboks 3. Faktaboks 3: Omkostninger Som opgjort 4. september 2013 udgør delelementernes værdi følgende: Nutidsværdien af indlånet = 91,60%, værdien af optionselement = 6,65% og omkostninger ved etablering, markedsføring m.m. = 1,75%. Omkostningerne svarer til en årlig omkostning i procent (ÅOP) = 0,45%. I forbindelse med indskuddet afdækker Den Jyske Sparekasse det bonusafkast, der tilskrives EuropæiskE AktiEr 2017. Den Jyske Sparekasse køber afdækningen hos en modpart i det finansielle marked og betaler 2,25% p.a., for afdækningen, der dækker bonusafkastet og omkostninger. www.djs.dk
Fakta om Europæiske Aktier 2017 Udbyder Indskudsperiode Minimumsindskud Valuta Den Jyske Sparekasse 23. september 2013 11. oktober 2013 (begge dage inkl.) 50.000 kr. pr. konto DKK Prisfastsættelsesdag 16. oktober 2013 Startdag 18. oktober 2013 Slutdag 7. september 2017 Udløbsdag 21. september 2017 (hvorefter det indskudte beløb tillagt evt. afkast i indskudsperioden automatisk vil blive overført til en specificeret konto) Afkasttilskrivningsdag 21. september 2017 Underliggende aktier Bonusafkast Fradragssats Min. indfrielsesbeløb Ophævelse før udløb Dekort Risikomærkning Beskatning Begrænsninger Bayer AG, Siemens AG, Diageo Plc., Koninklijke Ahold NV, BASF SE, Danone SA, Unilever NV, Nestlé SA, Tesco Plc. og Hennes & Mauritz AB 25% hvis aktiekursen på de underliggende aktier er uændret eller stigende. Hvis en eller flere aktier falder i værdi, bliver bonusafkastet 25% minus en fradragssats, der afhænger af antallet af faldende aktier. Bonusafkastet kan ikke blive mindre end 0%, da fradragssatsen ikke kan overstige bonusafkastet 4,5%* gange det antal af de underliggende aktier, der på slutdagen har en lavere lukkekurs end lukkekursen på startdagen Ved udløb får investor som minimum det indskudte beløb tilbage Såfremt markedsforholdene tillader det, er førtidig ophævelse mulig til gældende markedsværdi fratrukket en dekort på 2% p.a. Dekorten er fastsat til 2% p.a. for restløbetiden, oprundet til hele antal år. Dvs. 8% indtil 21. september 2014, herefter 6% indtil 21. september 2015, herefter 4% indtil 21. september 2016 og herefter 2% indtil udløb Gul. Du kan læse mere på www.djs.dk Se afsnittet Beskatning Såfremt det samlede indskud ikke overstiger 50.000.000 kr., kan udbuddet blive annulleret, og det indskudte beløb bliver overført til en specificeret konto med valør den 11. oktober 2013. Såfremt det samlede indskud overstiger 150.000.000 kr., forbeholder Den Jyske Sparekasse sig ret til at lukke for yderligere indskud I tilfælde af uoverensstemmelser mellem dette markedsføringsmateriale og kontovilkår for EuropæiskE AktiEr 2017, vil beskrivelsen i kontovilkår for EuropæiskE AktiEr 2017 være gældende. * Fradragsfaktoren på 4,5% er indikativ og fastsættes endeligt på prisfastsættelsesdagen. Hvis fradragsfaktoren overstiger 5,5%, vil udbuddet af EuropæiskE AktiEr 2017 blive aflyst, og det indskudte beløb bliver overført til en specificeret konto med valør den 11. oktober 2013. Du kan følge EuropæiskE AktiEr 2017, herunder den aktuelle markedsværdi, på vores hjemmeside www.djs.dk, hvor du også kan finde de specifikke kontovilkår for det strukturerede indlån. Du er også velkommen til at kontakte os - du finder adresser og telefonnumre på www.djs.dk/filialer. Denne brochure er udarbejdet af Den Jyske Sparekasse. Vi opfordrer interesserede til at sætte sig grundigt ind i kontovilkårene for EuropæiskE AktiEr 2017, inden aftale om indskud indgås med Den Jyske Sparekasse. De specifikke kontovilkår er tilgængelige i alle sparekassens filialer og på www.djs.dk