Jyske Bank AUGUST 2015 JB BMW 2018

Jyske Bank AUGUST 2015 JB BMW 2018

Denne brochure er en del af markedsføringen af JB BMW 2018 og er ikke en fuldstændig gengivelse af J.P. Morgan Structured Products B.V. s Basisprospekt 2015 og Final Terms, tilsammen benævnt Prospektet, der er den bagvedliggende dokumentation for produktet. Vi opfordrer dig kraftigt til at læse Prospektet, inden du investerer i JB BMW 2018. Hvis der er uoverensstemmelse mellem denne brochure og Prospektet, er det Prospektet, der gælder. Du kan downloade Prospektet her. En eventuel investering i produktet sker på baggrund af og i henhold til Prospektet. J.P. Morgan Structured Products B.V. er udsteder af JB BMW2018 med J.P. Morgan Chase Bank, N.A. som garant. Prospektet anvendes efter aftale med udstederen og i overensstemmelse med de betingelser, der er angivet af udstederen i prospektet. JB BMW 2018 udbydes alene til investorer i Danmark og må ikke tilbydes eller sælges til amerikanske investorer eller personer, der handler på vegne af amerikanske investorer. Informationerne bygger på de forhold, der var gældende, da redigeringen af brochuren blev afsluttet den 14. august 2015. 2/13

Indhold Side 4 Om JB BMW 2018 4 Baggrunden for JB BMW 2018 5 Afkaststruktur og udløbskurs for JB BMW 2018 6 Afkastmuligheder for JB BMW 2018 7 Afkasttabel for JB BMW 2018 7 Alternativ forrentning 7 Risikomærkning 8 Om risikoen 10 Fakta om JB BMW 2018 11 Sådan er din investering sat sammen 11 Børsnotering 12 Hvis Jyske Bank annullerer investeringen 12 Tildeling ved overtegning 12 Beskatning af investorer 12 Generelt 12 Kursgevinst 13 Privatpersoner, frie midler 13 Virksomhedsskatteordningen 13 Selskaber 13 Pension 13 Ansvar 13 Interessekonflikt 13 Selling Restrictions 3/13

Om JB BMW 2018 Jyske Bank udbyder fra 17. august til 28. august 2015 det strukturerede produkt JB BMW 2018. Produktet er baseret på udviklingen i kursen på BMWs aktier noteret på XETRA. JB BMW 2018 er sammensat af en obligation og optioner (finansielle instrumenter), og der er ingen hovedstolsbeskyttelse. Det betyder, at investor har risiko for at lide et tab. I værste fald kan investor miste hele sin investering. JB BMW 2018 henvender sig derfor kun til risikovillige investorer. Læs mere i afsnittet Om risikoen. JB BMW 2018 giver investor mulighed for en betinget kursgevinst på minimum 4,25 % pr. halve år af den nominelle værdi, hvis kursen på BMW-aktien er uændret eller steget. Samtidigt er investor ved udløb beskyttet mod de første 30% kursfald i aktien. Den betingede kursgevinst fastsættes endeligt på handelsdagen. Beregnet den 31. juli 2015 ville den betingede kursgevinst være fastsat til 5,10 %. Den betingede kursgevinst kan både blive højere og lavere end 5,10 % afhængig af markedsforholdene på handelsdagen. Hvis der ikke kan opnås en kursgevinst på minimum 4,25 % pr. halve år af den nominelle værdi vil udstedelsen ikke blive gennemført. Baggrunden for JB BMW 2018 Jyske Bank har anbefalingen Stærkt Køb på BMW-aktien, som afkastet beregnes ud fra, og som er aktivet, der ligger bag det strukturerede produkt JB BMW 2018. Jyske Bank begrunder blandt andet anbefalingen med, at: BMW stadig har gode vækstmuligheder i emerging markets-landene og Jyske Bank forventer, at BMW øger deres førerposition i premium markedet for personbiler BMW har høj innovationshastighed og en af sektorens stærkeste brands I 2015 lancerer BMW en række nye og opdaterede biler, heriblandt 7-serien, X6 og X1. Lanceringerne bør sikre, at 2015 bliver endnu et rekordår rent salgsmæssigt. Læs mere i aktieanalysen her 4/13

Afkaststruktur og udløbskurs for JB BMW 2018 Afkastet på det strukturerede produkt JB BMW 2018 er afhængig af kursudviklingen i BMW-aktien med nedenstående beskrevne afkastscenarier. Alle scenarier tager udgangspunkt i den mindst mulige betingede kursgevinst på 4,25 % pr. halve år. Se desuden diagrammet og afkasttabellen nedenfor for yderligere uddybning og eksempler. JB BMW 2018 udbetaler en kursgevinst på 4,25 % efter et halvt år, hvis aktiekursen på BMW-aktien er uændret eller steget i forhold til startværdien. Det gælder, uanset hvor meget eller lidt BMWaktien er steget, blot kursudviklingen er positiv eller uændret. Desuden førtidsindfries produktet, og investor får sin investering tilbage til kurs 100. Hvis kursen på BMW-aktien er faldet i forhold til startværdien efter et halvt år, fortsætter produktet uændret, og en ny måling foretages efter et år. Der udbetales i så fald ingen kursgevinst efter et halvt år. JB BMW 2018 udbetaler en kursgevinst på 8,50% efter et år, hvis aktiekursen på BMW er uændret eller steget i forhold til startværdien (og den ikke blev førtidsindfriet efter et halvt år). Igen gælder det, uanset hvor meget eller lidt BMW-aktien er steget, blot kursudviklingen er positiv eller uændret. Desuden førtidsindfries produktet, og investor får sin investering tilbage til kurs 100. Hvis BMW-aktien er faldet i forhold til startværdien efter et år, fortsætter produktet uændret, og en ny måling foretages efter 1½ år, 2 år, 2½ år og 3 år med henblik på at opgøre, om kursen eventuelt er uændret eller steget i forhold til startværdien. Hvis det er tilfældet, udbetales en akkumuleret kursgevinst, og produktet indfries. Ellers udløber produktet efter tre år til kurs 100 eller med et tab. Hvis kursen ved udløb, altså efter tre år, er faldet med højst 30% i forhold til startværdien, indfries produktet, og investor får sin investering tilbage til kurs 100, men ingen kursgevinst. Hvis kursen ved udløb, altså efter tre år, er faldet med mere end 30% i forhold til startværdien, indfries produktet til det aktuelle niveau, og der udbetales ingen kursgevinst. Hvis BMW aktien fx er faldet til 69% af startværdien, modtager investor 69% af sin nominelle investering tilbage og ingen kursgevinst. Se diagrammet og afkasttabellen nedenfor for yderligere uddybning og eksempler 5/13

Afkastmuligheder for JB BMW 2018 STARTVÆRDI ½ år Efter ½ år: Er BMW-aktien faldet i forhold til startværdien, fortsætter JB BMW 2018 uændret Efter ½ år : Er BMW-aktien steget i forhold til startværdien, modtager du kurs 104,25, og JB BMW 2018 førtidsindfries 1 år Efter 1 år: Er BMW-aktien faldet i forhold til startværdien, fortsætter JB BMW 2018 uændret Efter 1 år: Er BMW-aktien steget i forhold til startværdien, modtager du kurs 108,50, og JB BMW 2018 førtidsindfries 1 ½ år Efter 1½ år: Er BMW-aktien faldet i forhold til startværdien, fortsætter JB BMW 2018 uændret Efter 1 ½ år: Er BMW-aktien steget i forhold til startværdien, modtager du kurs 112,75, og JB BMW 2018 førtidsindfries 2 år Efter 2 år: Er BMW-aktien faldet i forhold tilstartværdien, fortsætter JB BMW 2018 uændret Efter 2 år: Er BMW-aktien steget i forhold til startværdien, modtager du kurs 117, og JB BMW 2018 førtidsindfries 2 ½ år Efter 2½ år: Er BMWaktien faldet i forhold til startværdien, fortsætter JB BMW 2018 uændret Efter 2½ år: Er BMW-aktien steget i forhold til startværdien, modtager du kurs 121,25, og JB BMW 2018 førtidsindfries 3 år Efter 3 år (udløb): Er BMWaktien faldet i forhold til startværdien, er der to muligheder: Efter 3 år (udløb): Er BMWaktien steget, modtager du kurs 125,50, og JB BMW 2018 indfries Er BMW-aktien faldet mere end 30%, modtager du kurs 100 minus kursfaldet i procent og JB BMW 2018 indfries. Er BMW-aktien højst faldet med 30%, modtager du kurs 100 og JB BMW 2018 indfries. Note : Alle afkast i diagrammet er beregnet under forudsætning af en betinget kursgevinst på 4,25 % pr. halve år. Den beregnede kursgevinst pr. 31. juli 2015 var 5,10 % pr. halve år, men kan afhængig af markedsforholdene være både højere og lavere på handelsdagen 6/13

Afkasttabel for JB BMW 2018 Alle nedenstående afkast er vist ved ordinært udløb, dvs. hvis JB BMW 2018 ikke er førtidsindfriet. Alle eksempler er beregnet på baggrund af tilfældige scenarier. Alle kurser er vist i EUR Hvis aktiekursen på BMW ved udløb er Steget eller uændret i forhold til startværdien Faldet med højst 30% i forhold til startværdien Faldet med 40 % i forhold til startværdien Faldet med 50 % i forhold til startværdien Faldet med 60 % i forhold til startværdien Faldet med 100 % i forhold til startværdien Så Får investor minimum kurs 125,50 tilbage Får investor kurs 100 tilbage Får investor kurs 60 tilbage Får investor kurs 50 tilbage Får investor kurs 40 tilbage Får investor kurs 0 tilbage Hvis aktiekursen på BMW falder mere end 30% i forhold til startværdien, lider investor således et tab. Derudover vil investor gå glip af den forrentning en alternativ investering ville kunne give i perioden. Alternativ forrentning Som alternativ til investering i JB BMW 2018 kan der eksempelvis investeres i en dansk statsobligation med udløb i november 2017. Den effektive rente beregnet den 31. juli 2015 er ca. -0,32 % p.a. før omkostninger. En dansk statsobligation med udløb november 2019 har en effektiv rente på -0,10 % beregnet den 31. juli 2015. Der findes ikke danske statsobligationer til sammenligning med udløb tættere på udløbet af JB BMW 2018. Risikomærkning Ifølge bekendtgørelsen om risikomærkning af investeringsprodukter er JB BMW 2018 karakteriseret som en rød investering, hvilket efter bekendtgørelsens ordlyd betyder, at der er risiko for at tabe mere end det investerede beløb, eller at produktet er vanskeligt at gennemskue. JB BMW 2018 er et komplekst produkt, og kan dermed være svært at forstå. Hvis ikke investor forstår produktet eller dets risici fuldt ud, fraråder Jyske Bank at investere i produktet. 7/13

Om risikoen: Investeringen i JB BMW 2018 kan i værste fald blive værdiløs, og det vil sige, at investor kan miste hele sin investering. Investeringer på aktiemarkedet kan udsættes for store udsving, og kursudviklingen kan dermed være meget svingende eller med negativ udvikling i hele produktets løbetid. Kursen på JB BMW 2018 kan dermed i hele produktets levetid og ved udløb være under kurs 100, blandt andet afhængigt af kursudviklingen i BMW-aktien. Investeringer på valutamarkedet kan udsættes for store udsving. Hvis du er dansk investor med danske kroner som basisvaluta, har du en valutarisiko i forhold til euro, hvis fx valutafastkursaftalen mellem Danmark og Euroland bryder sammen. Løbetiden er maksimalt ca. 3 år til 23. august 2018 med højst 6 måledatoer undervejs, og det er således kursværdien på lige præcis disse måledatoer, som bestemmer det endelige afkast, og dermed er afkastet meget følsomt overfor store kursudsving på og omkring de nævnte datoer. Afhængigt af de aktuelle markedsforhold kan omsætteligheden i JB BMW 2018 være begrænset. JB BMW 2018 handles under normale markedsforhold med en kursforskel på 2 kurspoint mellem købs- og salgsprisen. Under unormale markedsforhold kan det være vanskeligt eller umuligt at købe og sælge JB BMW 2018. J.P. Morgan Structured Products B.V. er udsteder af JB BMW 2018 med J.P. Morgan Chase Bank, N.A. som garant. J.P. Morgan Chase Bank, N.A. har ratingen A+ fra S&P og Aa3 fra Moody s. Investor har således en kreditrisiko på J.P. Morgan Structured Products B.V. og J.P. Morgan Chase Bank, N.A. Det betyder, at hvis J.P. Morgan Structured Products B.V. eller J.P. Morgan Chase går konkurs eller i betalingsstandsning eller lignende, så kan investor risikere at tabe det investerede beløb. Læs mere om J.P Morgan her og her. Jyske Bank anbefaler, at investor som udgangspunkt beholder JB BMW 2018 til den bliver indfriet eller udløber, da det kun er på de mulige halvårlige måledatoer, at det afgøres, om JB BMW 2018 udbetaler den betingede kursgevinst. Listen over risici er ikke nødvendigvis udtømmende, og Jyske Bank opfordrer derfor kraftigt til at læse Prospektet for yderligere risici. 8/13

Listen over risici er ikke nødvendigvis udtømmende, og Jyske Bank opfordrer derfor kraftigt til at læse Prospektet for yderligere risici. JB BMW 2018 kan måske passe til dig, hvis... Du ønsker delvist at beskytte din investering og tror, at BMW-aktien højst er faldet 30% ved udløb om tre år. Du ønsker en kursgevinst i tilfælde af, at BMW-aktien stiger. Du ønsker at sprede dine investeringer på forskellige aktivklasser. JB BMW 2018 passer måske ikke til dig, hvis Du tror, at BMW-aktien giver et afkast på mere end 8,50% om året hvert år de næste tre år. I så fald er det en bedre investering at købe aktien. Du tror, at BMW-aktien vil falde mere end 30% over de næste tre år. Du ønsker en bund under din investering i tilfælde af, at BMW-aktien falder mere end 30%. Du kan få behov for pengene med kort varsel, da det kun er på de mulige halvårlige måledatoer, at det afgøres, om JB BMW 2018 udbetaler den betingede kursgevinst. Du ikke ønsker en investering, der er risikoklassificeret som rød. Du frygter, at J.P. Morgan Structured Products B.V. ikke kan betale indfrielseskursen ved udløb. 9/13

Fakta om JB BMW 2018 Fondskode ISIN XS1190849890, JB 5827413 Udstedelseskurs Udstederrating Udstedelsesvaluta Må købes af Børsnotering Handelsstørrelse Kurtage Kurs 100 pr. 100 nominel EUR J.P. Morgan Structured Products. B.V. har ikke en selvstændig rating. Garanten J.P. Morgan Chase Bank, N.A. har ratingen A+/Aa2 ved S&P og Moody s. (Jyske Bank s rating er til sammenligning A-). EUR Frie midler, VSO, selskaber Ja, på Luxembourg Stock Exchange Min 10.000 nominel EUR, derefter i nominel størrelse á 1.000 EUR Nej Udbudsperiode 17.-28. august 2015 Handelsdato 31. august 2015 Startværdier for BMW-aktien Fastsættes som officiel lukkekurs 31. august 2015 på XETRA på BMW-aktien, ISIN DE0005190003. Måledatoer 26. februar 2016, 26. august 2016, 24. februar 2017, 24. august 2017, 22. februar 2018, 21. august 2018 Udstedelsesdato 3. september 2015 Udløbsdato Senest 23. august 2018 med forventelig betaling 27. august 2018, dog vil produktet blive førtidsindfriet, hvis BMW s aktiekurs er uændret eller steget i forhold til startværdien på en observationsdag. Observationsværdier Afvikling Kursgevinst Beregningsagent Udbytte Bloomberg kode Reuters kode Alle observationer foretages på baggrund af lukkekursen på BMWaktien på XETRA. Euroclear/Clearstream Betinget og min 4,25 % pr. halve år pr. 100 nominel, ellers annulleres udstedelsen. Fastsættes på handelsdagen 31. august 2015. J.P. Morgan Securities plc. Eventuelt ordinært og ekstraordinært udbytte fra BMW-aktien udbetales ikke. BMW GY Equity /BMWG.DE 10/13

Sådan er din investering sat sammen JB BMW 2018 er baseret på en obligationsdel og optioner. Her kan du se fordelingen af investeringen med udgangspunkt i markedsbetingelserne 31. juli 2015. Du investerer Heraf forventes obligationsdelen at udgøre Jyske Banks distributionshonorar Præmie for samlet optionsstrategi 100 euro 100 euro 1,50 euro -1,50 euro Med udgangspunkt i ovenstående priser svarer det til en betinget kursgevinst på 4,25 % halvårligt. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 0,50 % ved udløb efter 3 år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 0,60 % ved udløb efter 2½ år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 0,75 % ved udløb efter 2 år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 1,00 % ved udløb efter 1½ år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 1,50 % ved udløb efter 1 år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 3,00 % ved udløb efter ½ år i ovenstående eksempel. Hertil kommer udenlandske depotomkostninger på 0,375% pr år. De skitserede afkastscenarier ovenfor skabes ved hjælp af en sammensat optionsstrategi, som i den samlede opbygning har en negativ pris svarende til, at investor bliver betalt 1,50 euro for at etablere den. Børsnotering JB BMW 2018 noteres på Luxembourg Stock Exchange og afvikles gennem Euroclear/Clearstream. 11/13

Hvis Jyske Bank annullerer investeringen Til og med udstedelsesdagen forbeholder Jyske Bank sig ret til at annullere udstedelsen. Den vil eksempelvis kun blive gennemført, hvis der kan opnås en betinget kursgevinst på mindst 4,25 % pr. halve år og hvis de aktuelle markedskonditioner og priser vurderes fornuftige. Skulle udstedelsen blive annulleret, gennemfører vi ikke købsordren og hæver ingen penge på din konto. Tildeling ved overtegning Ved overtegning tildeler Jyske Bank JB BMW 2018 i den rækkefølge, som ordrerne er modtaget, og resten af ordrerne annulleres. Den udstedte mængde kan maks. være 15 mio. nom EUR Beskatning af investorer Jyske Bank A/S påtager sig intet ansvar i relation til de skattemæssige konsekvenser af at købe, eje eller sælge det strukturerede produkt JB BMW 2018. Det følgende er en generel beskrivelse af de skatteregler, der forventes at finde anvendelse for private investorer og selskaber hjemmehørende i Danmark. Beskrivelsen af skattereglerne afspejler reglerne på tidspunktet for udarbejdelsen af dette materiale, og skattereglerne kan senere blive ændret til ugunst for investor. Vi gør opmærksom på, at de nævnte regler ikke er udtømmende. Købere, der er omfattet af specielle regler eller anvender værdipapirerne til erhvervsmæssige formål, er ikke behandlet i beskrivelsen. Inden beslutning om at investere i JB BMW 2018 opfordrer vi investorer til at drøfte beskatningen med egen skatterådgiver for at fastslå de individuelle konsekvenser ved at købe, eje eller sælge JB BMW 2018. Skat - Generelt JB BMW 2018 behandles skattemæssigt som et finansielt instrument og beskattes derfor efter lagerprincippet. Gevinster og tab medregnes hvert år i den skattepligtige indkomst og opgøres som forskellen mellem værdien af JB BMW 2018 ved indkomstårets udløb og værdien ved indkomstårets begyndelse. I anskaffelsesåret benyttes anskaffelsessummen i stedet for værdien ved årets begyndelse, og i afståelsesåret anvendes afståelsessummen i stedet for værdien ved indkomstårets slutning. Skat - Kursgevinst JB BMW 2018 udbetaler en såkaldt betinget kursgevinst af varierende størrelse, hvis bestemte betingelser opfyldes. Denne betingede kursgevinst behandles skattemæssigt som en del af den årligt opgjorte kursgevinst/kurstab på det strukturerede produkt. 12/13

Skat - Privatpersoner, frie midler For privatpersoner gælder, at gevinster beskattes som kapitalindkomst. Tab kan efter særlige regler trækkes fra i gevinster på finansielle instrumenter fra samme år, og i øvrigt i det omfang gevinster fra tidligere år er blevet beskattet, dog tidligst 2002. Yderligere tab kan overføres til modregning i en samlevende ægtefælles gevinster på finansielle instrumenter samme år. Overskydende tab, der ikke kan modregnes i årets eller tidligere års gevinster på finansielle instrumenter, eller overføres til en ægtefælle kan i stedet for at blive fremført overføres helt eller delvist til modregning i årets gevinst på aktier optaget til handel på et reguleret marked. Yderligere tab kan fremføres til senere indkomstår til modregning i nettogevinst på finansielle instrumenter. Der kan derfor forekomme situationer, hvor et tab ikke kan udnyttes skattemæssigt. Den marginale skattesats for positiv kapitalindkomst i 2015 er 42,7% inkl. kirkeskat, men investors skattesats afhænger af investors øvrige indkomst. Bemærk, at der ikke skal betales topskat af nettokapitalindkomst på under 41.400 kr. for enlige og 82.800 kr. for ægtefæller (2015). Skat - Virksomhedsskatteordningen Investorer, der anvender virksomhedsskatteordningen, kan investere i JB BMW 2018. Gevinster og tab regnes med ved beregningen af den skattepligtige indkomst i det enkelte skatteår. Tab på strukturerede produkter anskaffet i virksomheden er normalt omfattet af begrænsningen i fradraget, nævnt under Privatpersoner, frie midler. Skat - Selskaber Gevinster og tab regnes med ved beregning af den skattepligtige selskabsindkomst i det enkelte skatteår. Selskabsindkomst beskattes med 23,5 % (2015). Pension JB BMW 2018 må ikke købes til pensionsdepoter. Ansvar Jyske Bank A/S har udarbejdet denne brochure. Ved uoverensstemmelse mellem brochuren og Prospektet vil det være Prospektet, der gælder. Interessekonflikt Jyske Bank A/S kan muligvis have aktier i BMW før, under og efter udstedelsen af JB BMW 2018 Selling Restrictions THE SECURITIES (AND THE RELATED GUARANTEE) HAVE NOT BEEN AND WILL NOT BE REGISTERED UNDER THE U.S. SECURITIES ACT OF 1933, AS AMENDED (THE ACT ), AND MAY NOT BE AT ANY TIME OFFERED, SOLD, PLEDGED, ASSIGNED, DELIVERED, TRANSFERRED, EXCHANGED, EXERCISED OR REDE- EMED WITHIN THE UNITED STATES OR TO OR FOR THE ACCOUNT OR BENEFIT OF ANY U.S. PERSON (AS DEFINED IN THE ACT OR THE U.S. INTERNAL REVENUE CODE OF 1986, AS AMENDED). THE SECURITIES (AND THE RELATED GUARANTEE) ARE BEING OFFERED AND SOLD OUTSIDE THE UNITED STATES TO NON-U.S. PERSONS IN RELIANCE ON REGULATION S UNDER THE ACT (OR, IN THE CASE OF THE RELATED GUARANTEE MAY ALSO BE OFFERED AND SOLD IN RELIANCE UPON THE EXEMPTION FROM THE REGI- STRATION REQUIREMENTS OF THE ACT PROVIDED BY SECTION 3(a)(2) THEREOF AND IN COMPLIANCE WITH REGULATION S AS SUCH REGULATION IS INCORPORATED INTO THE REGULATIONS OF THE U.S. COMPTROLLER OF THE CURRENCY) AND MAY NOT BE LEGALLY OR BENEFICIALLY OWNED AT ANY TIME BY ANY U.S. PERSON. 13/13