JB LUFTHANSA 2021

Transkript

1 JB LUFTHANSA 2021 Side 1 af 17

2 Indhold Vigtig information... 3 Om JB LUFTHANSA Baggrunden for JB LUFTHANSA Positiv kurspåvirkning... 6 Negativ kurspåvirkning... 6 Diagram over afkastmulighederne for JB LUFTHANSA Forklaring til afkastmulighederne for JB LUFTHANSA Afkasttabeller for JB LUFTHANSA Risikomærkning Om risikoen Alternativ forrentning Omkostninger, fordeling og samlet pris Fakta om JB LUFTHANSA Beskatning af investor Skat - Generelt Skat - Privatpersoner, frie midler Skat - Virksomhedsskatteordningen Skat - Selskaber Skat - Pension Tildeling og annullering Ansvar, investorer og interessekonflikt Side 2 af 17

3 VIGTIG INFORMATION Denne brochure er en del af markedsføringen af JB LUFTHANSA 2021 og er ikke en fuldstændig gengivelse af Credit Suisse AG s Basisprospekt 2017, supplementer hertil og Final Terms, tilsammen benævnt Prospektet, der er den bagvedliggende dokumentation for produktet. Vi opfordrer dig kraftigt til at læse Prospektet, inden du investerer i JB LUFTHANSA Hvis der er uoverensstemmelse mellem denne brochure og Prospektet, er det Prospektet, der gælder. En eventuel investering i produktet sker på baggrund af og i henhold til Prospektet. Det fulde Prospekt kan ses her hvor du også kan læse Dokument med central information (KID). Credit Suisse AG er udsteder af JB LUFTHANSA Prospektet anvendes efter aftale med udstederen og i overensstemmelse med de betingelser, der er angivet af udstederen deri. JB LUFTHANSA 2021 er baseret på udviklingen i aktiekursen på Deutsche Lufthansa AG noteret på Xetra-børsen. Deutsche Lufthansa AG benævnes blot Lufthansa i resten af denne brochure. Investor kan efter handelsdagen løbende holde sig orienteret om kursudviklingen på Lufthansaaktien og JB LUFTHANSA 2021, måledatoer mm. her Informationerne bygger på de forhold, der var gældende, da redigeringen af brochuren blev afsluttet den 29. maj Side 3 af 17

4 OM JB LUFTHANSA 2021 Jyske Bank udbyder fra den 30. maj til den 8. juni 2018 det strukturerede produkt JB LUFTHANSA Produktet er baseret på udviklingen i aktiekursen på Lufthansa-aktien noteret på Xetra børsen. JB LUFTHANSA 2021 giver investor mulighed for en betinget kursgevinst på minimum 6% pr. halve år af den nominelle værdi, hvis kursen på Lufthansa-aktien er uændret eller steget på en måledato. Samtidigt bliver den førtidsindfriet. Ellers modtager investor ved udløb kurs 100, hvis Lufthansa-aktien er faldet med højst 30%. Hvis Lufthansa-aktien ved udløb er faldet mere end 30%, modtager investor kurs 100 minus kursfaldet i procent. JB LUFTHANSA 2021 udstedes i euro. Den betingede kursgevinst fastsættes endeligt på handelsdagen. Beregnet den 28. maj 2018 ville den betingede kursgevinst være fastsat til ca. 6,50% halvårligt. Den betingede kursgevinst kan både blive højere og lavere end 6,50% halvårligt afhængig af markedsforholdene på handelsdagen. Hvis der ikke kan opnås en betinget kursgevinst på minimum 6% pr. halve år af den nominelle værdi vil udstedelsen ikke blive gennemført. JB LUFTHANSA 2021 er sammensat af en obligation og optioner (finansielle instrumenter), og der er delvis hovedstolsbeskyttelse. Det betyder, at du har risiko for at lide et tab. I værste fald kan du miste hele din investering. Læs mere i afsnittet Om risikoen. Det betyder, at investorernes potentielle tab kan være: - Hele eller dele af investeringen, hvis udstederen Credit Suisse AG ikke kan tilbagebetale investeringen. - Hele eller dele af investeringen, hvis Lufthansa-aktien er faldet med mere end 30% ved udløb - Hele eller dele af investeringen, da investeringer på aktiemarkedet kan udsættes for store udsving, og kursudviklingen kan dermed være meget svingende eller med negativ udvikling i hele produktets løbetid. Kursen på JB LUFTHANSA 2021 kan dermed i hele produktets levetid være under kurs 100. Side 4 af 17

5 BAGGRUNDEN FOR JB LUFTHANSA 2021 Lufthansa, med kendte brands som Swiss, Austrian Airlines, Brussels Airlines og Eurowings, er verdens tredjestørste luftfartsselskab målt på 2017 omsætningen. Lufthansa er det største europæiske medlem af Star Alliance luftfarts-samarbejdet. Datterselskaberne Lufthansa Cargo, Lufthansa Technik og LSGgroup er blandt verdens førende fragt, flyservice og flycatering selskaber. Flytrafikken bidrog i 2017 med 75% af omsætningen på 35,6 mia. euro, medens fragt stod for 7%, flyservice med 10% og catering med 7%. Lufthansas geografiske omsætningsfordeling har været relativ stabil over tid. Europa er vigtigst med cirka 62%, fulgt af Nordamerika med 18% og Asien med 13%. Star Alliance partnere som f. eks. Thai, United og Air Canada leverer desuden passagerer til Lufthansas omfattende rutenetværk. Lufthansa har senest fået en løsning på svære lønforhandlinger samtidigt med at pensionsforpligtelserne er mindsket betydeligt. Driftsmæssigt har det centraleuropæiske luftfartsmarked oplevet en stabilisering efter at en konkurrents aktiver blev solgt fra til flere selskaber, hvilket i 2017 betød en stigning på 20 mio. passagerer til 130 mio. Lufthansa har en markedsværdi på 11,9 mia. euro. De 132,620 ansatte skabte i 2017 et justeret nettoresultat på 2,2 mia. euro Kilde: Bloomberg pr. 17. maj 2018 Jyske Bank har vurderet Lufthansa-aktien egnet som aktivet bag det strukturerede produkt JB LUFTHANSA Jyske Bank har i vurderingen af Lufthansa-aktien, som aktivet bag JB LUFTHANSA 2021, identificeret følgende forhold nedenfor, der kan påvirke kursen på Lufthansa-aktien i henholdsvis positiv og negativ retning. Du bør som investor tage disse forhold i betragtning før en eventuel investering i JB LUFTHANSA 2021 Side 5 af 17

6 POSITIV KURSPÅVIRKNING Lufthansas omfattende globale netværk og samarbejdsaftaler giver flere fordele for kunderne end Lufthansa alene kan tilbyde og giver naturlig adgang til øgede passagerantal. Lufthansa opnåede i 2017 en pensionsaftale som mindskede forpligtelserne med 2 mia. euro, samt aftale med størstedelen af fagforeningerne frem til Det giver ro i forhold til perioden , hvor Lufthansa blev ramt af 14 dyre strejker. Lufthansa Cargo, Lufthansa Technik og LSGgroup s position som globale brancheledere indenfor fragt, flyservice og catering giver adgang til kontrakter fra en branche i en langvarig vækstfase, og som i stigende grad outsourcer omkostningstunge non-core aktiviteter. For 2018 forventer markedet et fald i indtjeningen på grund af integrationsomkostninger af Air Berlinaktiviteterne samt en 10% stigning i afskrivningerne, hvorefter der igen ventes indtjeningsvækst på 5% i 2019 og Lufthansa stiller derudover et fald på 1% til 2% i årlige omkostninger i udsigt. (Kilde: Bloomberg konsensusestimater 24. maj 2018) Lufthansa er velpositioneret i forhold til hvorledes de globale vækstforventninger på hhv. 3,8% i 2018 og 2,6% i 2019 danner basis for forventninger om en fortsat stigning i flypassagerer. (Kilde: Bloomberg konsensusestimater 24. maj 2018) NEGATIV KURSPÅVIRKNING Tidligere har Lufthansa været ramt af strejker som en følge af hårde lønforhandlinger. Dette kan ved en gentagelse føre til store ekstraordinære omkostninger og svække brandet og kundetilliden. Et større fokus fra forbrugernes side på CO2 udledning og luftforurening kan gøre flyrejser mindre efterspurgte blandt forbrugerne. Lufthansas største generelle risici er krig, naturkatastrofer, terrorhandlinger, flyulykker og strejker som alle kan føre til faldende rejseaktivitet. Luftfartsbranchen er meget cyklisk, så pludselige forventninger om faldende økonomisk vækst kan påvirke udsigterne drastisk og investorernes appetit på luftfartsaktier betydeligt. Stigende lønninger, oliepriser, lufthavns- og passagerafgifter og rentestigninger vil medføre øgede driftsomkostninger. Hvis ikke Lufthansa kan fortsætte med at udvise en evne til sænke enhedsomkostningerne i forhold til branchen, vil det sætte selskabets indtjening under pres. Risiko for at kraftig lavpris-selskabs kapacitetstilgang i markedet vil øge konkurrencen, skabe prispres, mindske profitabiliteten og føre til kundeflugt. Side 6 af 17

7 Bemærk, ovenstående er ikke en investeringsanalyse af Lufthansa-aktien. Lufthansa-aktien er af Jyske Bank vurderet egnet som aktivet bag det strukturerede produkt JB LUFTHANSA Jyske Bank overvåger ikke løbende Lufthansa-aktien. Jyske Bank overvåger løbende JB LUFTHANSA Hvis Jyske Bank ændrer holdning til JB LUFTHANSA 2021 inden produktets udløb og generelt anbefaler investorer at overveje salg af produktet vil du som investor blive kontaktet. Jyske Bank kan muligvis have beholdninger i selve Lufthansa-aktien før, under og efter udstedelsen af JB LUFTHANSA DIAGRAM OVER AFKASTMULIGHEDERNE FOR JB LUFTHANSA 2021 Afkastet på det strukturerede produkt JB LUFTHANSA 2021 er afhængig af kursudviklingen i Lufthansa-aktien, noteret på Xetra. Kursudviklingen de sidste 5 år kan ses her: Kursudvikling Lufthansa Kilde: Thompson Reuters/Jyske Bank, egen tilvirkning. Husk at den historiske kursudvikling ikke er en pålidelig indikator for den fremtidige kursudvikling. Kurserne er angivet i euro. Afkastet kan stige eller falde som følge af udsving i EURDKK-kursen. Afhængig af kursudviklingen i Lufthansa-aktien fås nedenstående beskrevne afkastscenarier. Alle scenarier tager udgangspunkt i den mindst mulige betingede kursgevinst på 6% pr. halve år. Alle kurser er i euro. Side 7 af 17

8 START Efter ½ år Er Lufthansa-aktien faldet i forhold til Er Lufthansa-aktien uændret eller steget startværdien, fortsætter JB LUFTHANSA 2021 i forhold til startværdien, førtidsindfries uændret JB LUFTHANSA 2021 til kurs 106 Efter 1 år Er Lufthansa-aktien faldet i forhold til Er Lufthansa-aktien uændret eller steget startværdien, fortsætter JB LUFTHANSA 2021 i forhold til startværdien, førtidsindfries uændret JB LUFTHANSA 2021 til kurs 112 Efter 1½ år Er Lufthansa-aktien faldet i forhold til Er Lufthansa-aktien uændret eller steget startværdien, fortsætter JB LUFTHANSA 2021 i forhold til startværdien, førtidsindfries uændret JB LUFTHANSA 2021 til kurs 118 Efter 2 år Er Lufthansa-aktien faldet i forhold til Er Lufthansa-aktien uændret eller steget startværdien, fortsætter JB LUFTHANSA 2021 i forhold til startværdien, førtidsindfries uændret JB LUFTHANSA 2021 til kurs 124 Efter 2½ år Er Lufthansa-aktien faldet i forhold til Er Lufthansa-aktien uændret eller steget startværdien, fortsætter JB LUFTHANSA 2021 i forhold til startværdien, førtidsindfries uændret JB LUFTHANSA 2021 til kurs 130 Efter 3 år Er Lufthansa-aktien faldet i forhold til Er Lufthansa-aktien uændret eller steget (Udløb) startværdien, er der 2 muligheder: i forhold til startværdien, førtidsindfries JB LUFTHANSA 2021 til kurs 136 Efter 3 år Er Lufthansa-aktien højst faldet med 30% i Er Lufthansa-aktien faldet mere end 30% (Udløb) forhold til startværdien, modtager du kurs 100 i forhold til startværdien, modtager du kurs 100 minus kursfaldet i %. Se mere i afkasttabellen. Note: Alle positive afkast i diagrammet er beregnet under forudsætning af en kursgevinst på min. 6% pr. halve år. Hvis den betingede kursgevinst på handelsdagen fastsættes højere bliver investors kurs tilsvarende højere. Side 8 af 17

9 FORKLARING TIL AFKASTMULIGHEDERNE FOR JB LUFTHANSA 2021 Her er en uddybning af afkastdiagrammet ovenfor og afkasttabellen nedenfor. JB LUFTHANSA 2021 udbetaler en kursgevinst på 6% efter et halvt år, hvis aktiekursen på Lufthansa-aktien på dette tidspunkt er uændret eller steget i forhold til startværdien. Det gælder, uanset hvor meget eller lidt Lufthansa-aktien er steget, blot kursudviklingen er positiv eller uændret. Desuden førtidsindfries produktet, og du får din investering tilbage til kurs 100 i euro. Hvis kursen på Lufthansa-aktien efter et halvt år er faldet i forhold til startværdien, fortsætter produktet uændret, og en ny måling foretages efter endnu et halvt år, det vil sige ét år efter udstedelsen. Der udbetales i så fald ingen kursgevinst efter det første halve år. JB LUFTHANSA 2021 udbetaler en kursgevinst på 12% efter et år, hvis aktiekursen på Lufthansaaktien på dette tidspunkt er uændret eller steget i forhold til startværdien (og JB LUFTHANSA 2021 ikke blev førtidsindfriet efter et halvt år). Igen gælder det, at kursgevinsten udbetales, uanset hvor meget eller lidt Lufthansa-aktien er steget, blot kursudviklingen er positiv eller uændret. Desuden førtidsindfries produktet, og du får din investering tilbage til kurs 100 i euro. Hvis kursen på Lufthansa-aktien efter et år er faldet i forhold til startværdien, fortsætter produktet uændret, og en ny måling foretages hvert halve år, det vil sige efter 1½ år, 2 år, 2½ år og 3 år efter første måledato med henblik på at opgøre, om kursen eventuelt på et af disse tidspunkter er uændret eller steget i forhold til startværdien. Hvis det er tilfældet, udbetales en akkumuleret kursgevinst, og produktet indfries. Ellers udløber produktet efter tre år enten til kurs 100 i euro eller med et tab. Hvis kursen på Lufthansa-aktien ved udløb, altså efter tre år i 2021, er faldet med højst 30% i forhold til startværdien, indfries produktet, og du får din investering tilbage til kurs 100 i euro, men ingen kursgevinst. Hvis kursen på Lufthansa-aktien ved udløb, altså efter tre år, er faldet med mere end 30% i forhold til startværdien, modtager du kurs 100 minus kursfaldet i procent. Der udbetales ingen kursgevinst, og produktet indfries. Hvis Lufthansa-aktien eksempelvis er faldet med 31% i forhold til startværdien, modtager du 69% af din nominelle investering tilbage i euro og ingen kursgevinst. AFKASTTABELLER FOR JB LUFTHANSA 2021 Alle nedenstående afkast er vist ved udløb, det vil sige, at investorerne ikke har tilbagesolgt produktet før udløb og at det ikke er blevet førtidsindfriet. Alle eksempler er beregnet på baggrund af tilfældige scenarier. Alle kurser er vist i euro. Side 9 af 17

10 HVIS AKTIEKURSEN PÅ LUFTHANSA-AKTIEN VED UDLØB ER Steget eller uændret i forhold til startværdien Faldet med højst 30% i forhold til startværdien Faldet med 40% i forhold til startværdien Faldet med 50% i forhold til startværdien Faldet med 60% i forhold til startværdien Faldet med 100% i forhold til startværdien SÅ Får investor minimum kurs 136 tilbage Får investor kurs 100 tilbage Får investor kurs 60 tilbage Får investor kurs 50 tilbage Får investor kurs 40 tilbage Får investor kurs 0 tilbage Note: Indfrielseskurser over 100 i tabellen er beregnet under forudsætning af en kursgevinst på min. 6% pr. halve år. Hvis den betingede kursgevinst på handelsdagen fastsættes højere bliver investors kurs tilsvarende højere. Hvis aktiekursen på Lufthansa-aktien ved udløb er faldet mere end 30% i forhold til startværdien, lider investor således et tab. Derudover vil investor gå glip af den forrentning en alternativ investering ville kunne give i samme periode. Bemærk, at det kun er ved udløb, at investor er sikret mindst kurs 100 i euro ved et fald på højst 30% i aktiekursen. Tilbagesælges før tid kan kursen være under 100, da den blandt andet beregnes ud fra den aktuelle markedsrente og markedskurs på de bagvedliggende finansielle instrumenter. RISIKOMÆRKNING Ifølge bekendtgørelsen om risikomærkning af investeringsprodukter er JB LUFTHANSA 2021 karakteriseret som en Rød investering, hvilket efter bekendtgørelsens ordlyd betyder, at der er risiko for at tabe mere end det investerede beløb, eller at produktet er vanskeligt at gennemskue. JB LUFTHANSA 2021 er et komplekst produkt og kan dermed være svært at forstå. Hvis investor ikke forstår produktet eller dets risici fuldt ud, fraråder Jyske Bank at investere i produktet. OM RISIKOEN Investeringen i JB LUFTHANSA 2021 kan i værste fald blive værdiløs, og det vil sige, at investor kan miste hele sin investering. Investeringer på aktiemarkedet kan indebære store udsving, og kursudviklingen kan dermed være meget svingende eller med negativ udvikling i hele produktets løbetid. Kursen på JB LUFTHANSA 2021 kan dermed i hele produktets levetid være under kurs 100. Side 10 af 17

11 Den maksimale løbetid er tre år med højst seks måledatoer undervejs, og det er altså kursværdien på Lufthansa-aktien på lige præcis disse måledatoer, der bestemmer det endelige afkast. Dermed er afkastet meget følsomt overfor store kursudsving på og omkring de nævnte datoer. Hvis en måledato forekommer på en dag, hvor der er lukket for aktiehandel, rykkes måledatoen til den næste og første forekommende handelsdag. Afhængigt af de aktuelle markedsforhold kan omsætteligheden i JB LUFTHANSA 2021 være begrænset. JB LUFTHANSA 2021 handles under normale markedsforhold med en kursforskel på 2 kurspoint mellem kundens tilbagesalgspris og produktets beregnede værdi. Under unormale markedsforhold kan det være vanskeligt eller umuligt for investor at købe og sælge JB LUFTHANSA Dette betyder, at det kan være vanskeligt for investor i JB LUFTHANSA 2021 at komme ud af deres investering. Credit Suisse AG er udsteder af JB LUFTHANSA 2021 og har ratingen A fra S&P og A1 fra Moody s pr. 15. maj Investor har således en kreditrisiko på Credit Suisse AG. Det betyder, at hvis Credit Suisse AG går konkurs eller i betalingsstandsning eller lignende, så kan investor risikere at tabe det investerede beløb. Læs mere om Credit Suisse AG her. Jyske Bank anbefaler, at investor som udgangspunkt beholder JB LUFTHANSA 2021, til den bliver indfriet eller udløber, da det kun er på de mulige halvårlige måledatoer, at det afgøres, om JB LUFTHANSA 2021 udbetaler den betingede kursgevinst. Dog kan der opstå situationer, hvor investor anbefales at sælge produktet før udløb. Investeringer på valutamarkedet kan udsættes for store udsving. Hvis du er dansk investor med danske kroner som basisvaluta, har du en valutarisiko i forhold til euro, hvis f.eks valutafastkurs-aftalen mellem Danmark og Eurolandene bryder sammen. Da investor ikke investerer direkte i Lufthansa-aktien, har investor heller ingen rettigheder eller forpligtelser i forbindelse med corporate actions, fx i form af aktiesplit eller fusioner. Vær desuden opmærksom på, at dividender fra de underliggende aktier IKKE udbetales til investor, da der ikke investeres direkte i Lufthansa-aktien, og da disse er indregnet i optionsprisen. Corporate actions kan have en indvirkning på kursen på Lufthansa-aktien og dets afkast. F.eks. vil aktiekursen for Lufthansa på dagen for udbetaling af dividende teoretisk set falde tilsvarende størrelsen af dividenden. Lufthansa udbetalte 0,56 euro i dividende pr. 9. maj 2018 (Kilde: Thompson Reuters 17. maj 2018), hvilket betyder, at aktiekursen alt andet lige teoretisk set tilsvarende faldt 0,56 euro pr. 9.maj Udbetaling af dividende gør det derfor mindre sandsynligt, alt andet lige, at Lufthansa-aktiekursen på en måledato er højere end eller den samme i forhold til startværdien. Jo højere dividende, jo mindre sandsynlighed for førtidsindfrielse alt andet lige. Dividenden kan både stige og falde i fremtiden. Listen over risici er ikke nødvendigvis udtømmende, og Jyske Bank opfordrer derfor kraftigt til at læse Prospektet for yderligere risici, samt det tilhørende Dokument med central information her Side 11 af 17

12 JB LUFTHANSA 2021 KAN MÅSKE PASSE TIL DIG, HVIS Du ønsker delvist at beskytte din investering og tror, at Lufthansa-aktien højst er faldet 30% ved udløb om tre år. Du ønsker en forudbestemt kursgevinst i tilfælde af, at Lufthansa-aktien stiger. Du ønsker at sprede dine investeringer på forskellige aktivtyper. JB LUFTHANSA 2021 PASSER MÅSKE IKKE TIL DIG, HVIS. Du tror, at Lufthansa-aktien giver et afkast på mere end 12% om året hvert år de næste 3 år. I så fald er det en bedre investering at købe aktien. Du tror, at Lufthansa-aktien vil falde mere end 30% over de næste 3 år. Du ønsker en bund under din investering i tilfælde af, at Lufthansa-aktien falder mere end 30%. Du ikke ønsker en investering, der er risikoklassificeret som Rød. Du frygter, at Credit Suisse AG ikke kan tilbagebetale indfrielseskursen ved førtidsindfrielse eller ved udløb om 3 år. Du kan få behov for pengene med kort varsel, da omsætteligheden kan være begrænset. ALTERNATIV FORRENTNING Ved investering i JB LUFTHANSA 2021 går investor glip af et eventuelt afkast fra en anden investeringsmulighed, hvilket betegnes alternativ forrentning. JB LUFTHANSA 2021 er et sammensat produkt, og det er ikke umiddelbart muligt at finde et lignende produkt at sammenligne med. Hvis investor ønsker at sammenligne det potentielle afkast for JB LUFTHANSA 2021 med en investering med meget begrænset risiko, kan der eksempelvis sammenlignes med en dansk statsobligation med udløb i november 2021 med en effektiv rente på cirka -0,285% p.a. før omkostninger (beregnet den 17. maj 2018). Der findes ikke danske statsobligationer til sammenligning med udløb tættere på udløbsdatoen for JB LUFTHANSA Side 12 af 17

13 OMKOSTNINGER, FORDELING OG SAMLET PRIS JB LUFTHANSA 2021 er baseret på en obligationsdel, en optionsdel og et distributionshonorar. Her kan du se fordelingen af investeringen med udgangspunkt i markedsbetingelserne 26. maj Obligationsdelen udgør 99,81 euro Præmien for den samlede optionsstrategi udgør -1,31 euro Jyske Banks distributionshonorar udgør 1,50 euro Samlet pris 100 euro Med udgangspunkt i ovenstående priser svarer det til en betinget kursgevinst på ca. 6,50% halvårligt. De skitserede afkastscenarier ovenfor skabes ved hjælp af en sammensat optionsstrategi, som i den samlede opbygning har en negativ pris svarende til, at investor bliver betalt 1,31 euro for at etablere den. Som det ses i tabellen ovenfor er Jyske Banks distributionshonorar et engangsbeløb på 1,50% svarende til 1,50 euro på 100 euro nominel. Der beregnes ingen kurtage. Hertil kommer udenlandske depotomkostninger på op til 0,375% pr. år af kursværdien, svarende til 0,375 euro pr. 100 euro kursværdi. Hvis investor ønsker at tilbagesælge JB LUFTHANSA 2021 før tid kan exit omkostningerne udgøre op til 3% af produktets beregnede værdi, svarende til 3 euro pr. 100 euro kursværdi. JB LUFTHANSA 2021 handles i euro. Der kan derfor være omkostninger til veksling mellem danske kroner og euro. Se Jyske Bank s prisblad og nota for mere info. De direkte omkostninger kan ses i Dokument med central information her (depotomkostninger ikke indregnet) Side 13 af 17

14 FAKTA OM JB LUFTHANSA 2021 ISIN - Fondskode XS BD Udstedelseskurs 100 euro pr. 100 nominel Udstedelsesvaluta Udsteder/rating Euro Credit Suisse AG har Long term ratingen A fra S&P og A1 fra Moody s pr. 15. maj 2018 Må købes af Frie midler, VSO, selskaber, pension Børsnotering Nej Handelsstørrelse Min euro nominelt og herefter i fold af euro nominelt Kurtage Nej Handelsdato 11. juni 2018 Udstedelsesdato 14. juni 2018 Underliggende LUFTHANSA-aktie Startværdi for Lufthansa-aktien DE Fastsættes som officiel lukkekurs 11. juni 2018 på Xetra på Lufthansaaktien, DE Observationsværdier Alle observationer foretages på baggrund af lukkekurserne på Xetra på Lufthansa-aktien, DE Måledatoer 11. december 2018, 11. juni 2019, 11.december 2019, 11. juni 2020, 11. december 2020, 11. juni 2021 Udløbsdato Senest d. 18. juni 2021 med forventelig betaling den 21. juni Dog vil produktet blive førtidsindfriet, hvis Lufthansa-aktien er uændret eller steget i forhold til startværdien på en måledato Beregningsagent Credit Suisse International Afvikling Udbytte EuroClear Bank S.A/N.V Eventuelt ordinær og ekstraordinær udbytte fra Lufthansa-aktien udbetales ikke, da de er indregnet i optionsprisen. Bloomberg / Thomson Reuters kode LHA GY Equity og /LHAG.DE for den underliggende Lufthansa-aktie Side 14 af 17

15 BESKATNING AF INVESTOR Jyske Bank A/S påtager sig intet ansvar i relation til de skattemæssige konsekvenser af at købe, eje eller sælge det strukturerede produkt JB LUFTHANSA Det følgende er en generel beskrivelse af de skatteregler, der forventes at finde anvendelse for private investor og selskaber hjemmehørende i Danmark. Beskrivelsen af skattereglerne afspejler reglerne på tidspunktet for udarbejdelsen af dette materiale, og skattereglerne kan senere blive ændret til ugunst for investor. Vi gør opmærksom på, at de nævnte regler ikke er udtømmende. Købere, der er omfattet af specielle regler er ikke behandlet i beskrivelsen. Inden beslutning om at investere i JB LUFTHANSA 2021 opfordrer vi investor til at drøfte beskatningen med egen skatterådgiver for at fastslå de individuelle konsekvenser ved at købe, eje eller sælge JB LUFTHANSA SKAT - GENERELT JB LUFTHANSA 2021 behandles skattemæssigt som et finansielt instrument og beskattes derfor efter lagerprincippet. Gevinster og tab medregnes hvert år i den skattepligtige indkomst og opgøres som forskellen mellem værdien af JB LUFTHANSA 2021 ved indkomstårets udløb og værdien ved indkomstårets begyndelse. I anskaffelsesåret benyttes anskaffelsessummen i stedet for værdien ved årets begyndelse, og i afståelsesåret anvendes afståelsessummen i stedet for værdien ved indkomstårets slutning. JB LUFTHANSA 2021 udbetaler en såkaldt betinget kursgevinst af varierende størrelse, hvis bestemte betingelser opfyldes. Denne betingede kursgevinst behandles skattemæssigt som en del af den årligt opgjorte kursgevinst/kurstab på det strukturerede produkt. SKAT - PRIVATPERSONER, FRIE MIDLER For privatpersoner gælder, at gevinster beskattes som kapitalindkomst. Tab kan efter særlige regler trækkes fra i gevinster på finansielle instrumenter fra samme år, og i øvrigt i det omfang gevinster fra tidligere år er blevet beskattet, dog tidligst Yderligere tab kan overføres til modregning i en samlevende ægtefælles gevinster på finansielle instrumenter samme år. Overskydende tab, der ikke kan modregnes i årets eller tidligere års gevinster på finansielle instrumenter, eller overføres til en ægtefælle kan i stedet for at blive fremført overføres helt eller delvist til modregning i årets gevinst på aktier optaget til handel på et reguleret marked. Eventuelt overskydende tab kan modregnes i samlevende ægtefælles nettogevinst på aktier optaget til handel på et reguleret marked. Yderligere tab kan fremføres til et senere indkomstår til modregning i nettogevinst på finansielle kontrakter og aktier optaget til handel på et reguleret marked i samme rækkefølge som angivet ovenfor. Der kan derfor forekomme situationer, hvor et tab ikke kan udnyttes skattemæssigt. Den marginale skattesats for positiv kapitalindkomst i 2018 er 42,7% inklusiv kirkeskat, men investors skattesats afhænger af Side 15 af 17

16 investors øvrige indkomst. Bemærk, at der ikke skal betales topskat af nettokapitalindkomst på under kr. for enlige og kr. for ægtefæller (2018). SKAT - VIRKSOMHEDSSKATTEORDNINGEN Investor, der anvender virksomhedsskatteordningen, kan investere i JB LUFTHANSA Gevinster og tab regnes med ved beregningen af den skattepligtige indkomst i det enkelte skatteår. Tab på strukturerede produkter anskaffet i virksomheden er normalt omfattet af begrænsningen i fradraget, nævnt under Privatpersoner, frie midler. SKAT - SELSKABER Gevinster og tab medregnes i den skattepligtige selskabsindkomst i det enkelte skatteår. Selskabsindkomst beskattes med 22% (2018). SKAT - PENSION JB LUFTHANSA 2021 må gerne købes til pensionsdepoter. Der gælder følgende investeringsbegrænsninger: Investor kan højst investere 5% af sin pensionsopsparing i Jyske Bank i instrumenter udstedt af Credit Suisse AG, herunder i JB LUFTHANSA Investor kan højst investere 20% af sin pensionsopsparing i Jyske Bank i instrumenter, hvor man højst kan tabe det investerede beløb herunder JB LUFTHANSA Investor kan dog altid investere kr. i JB LUFTHANSA 2021, hvis dette kan rummes indenfor 20% af opsparingen. Den årlige skattesats for PAL-SKAT er 15,3% (2018). Beskatningsgrundlaget opgøres årligt efter lagerprincippet. TILDELING OG ANNULLERING Til og med udstedelsesdagen forbeholder Jyske Bank sig ret til at annullere udstedelsen uanset årsag. Den vil eksempelvis kun blive gennemført, hvis der kan opnås en betinget kursgevinst på mindst 6% pr. halve år, og hvis de aktuelle markedskonditioner og priser vurderes fornuftige. Skulle udstedelsen blive annulleret, gennemfører vi ikke købsordren og hæver ingen penge på investorernes konti. Ved overtegning tildeler Jyske Bank JB LUFTHANSA 2021 i den rækkefølge, som ordrerne er modtaget, og resten af ordrerne annulleres. Den udstedte mængde kan maksimalt være nominelt 15 mio. euro. Side 16 af 17

17 ANSVAR, INVESTORER OG INTERESSEKONFLIKT Jyske Bank A/S har udarbejdet denne brochure. Ved uoverensstemmelse mellem brochuren og Credit Suisse AG s Prospekt, vil det være Credit Suisse AG s Prospekt, der gælder. Jyske Bank kan muligvis have beholdninger i selve Lufthansa-aktien (herunder derivater) før, under og efter udstedelsen af JB LUFTHANSA JB LUFTHANSA 2021 udbydes alene til investorer i Danmark og må ikke tilbydes eller sælges til amerikanske investorer eller personer, der handler på vegne af amerikanske investorer. Jyske Bank yder ikke-uafhængig rådgivning. Vi rådgiver ud fra dine forhold og behov, men rådgivningen omfatter udelukkende egne produkter og de produkter vi formidler på vegne af samarbejdspartnere. JB LUFTHANSA 2021 er målrettet detailkunder som defineret i Bekendtgørelse om investorbeskyttelse ved værdipapirhandel nr 747 af 7. juni 2017, 2 stk. 9. Side 17 af 17