November 2007 Mulighed for højere af kast af midler under v irksomhedsskatteordningen Nu kan selvstændigt erhvervsdrivende under v irksomhedsskatteordningen investere i akt ier v ia akkumulerende investeringsbev iser
Kort om virksomhedsskatteordningen Virksomhedsskatteordningen betyder, at indehavere af personligt drevne erhvervsvirksomheder kan benytte særlige beskatningsregler, der fordeler et skattepligtigt overskud fra virksomheden i virksomhedsindkomst og kapitalindkomst henholdsvis opsparet overskud. Ordningen trådte i kraft i 1987. Virksomhedsskatteordningen anvendes typisk af landmænd, tandlæger, læger, revisorer, advokater og håndværkere. Danske Capital har udarbejdet denne publikation til orientering. Publikationen er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge værdipapirer, valuta eller finansielle instrumenter. Informationer, beregninger, vurderinger og skøn angivet i publikationen træder ikke i stedet for læserens eget skøn over, hvorledes der skal disponeres. Ønsker læseren at foretage dispositioner på baggrund af publikationen, anbefales det at kontakte egen investeringsrådgiver. Danske Capital er en division af Danske Bank A/S. Danske Bank A/S og dens datterselskaber samt medarbejdere i banken kan udføre forretninger, have, etablere, ændre eller afslutte positioner i værdipapirer, valuta eller finansielle instrumenter, som er omtalt i publikationen, ligesom banken kan udføre finansiel service for udstedere af nævnte værdipapirer, valuta eller finansielle instrumenter. Ansatte i Danske Capital og disses nærtstående er omfattet af Danske Capitals regler for medarbejderes personlige investeringer, herunder bl.a. forhåndsgodkendelse af alle personlige investeringer i aktier, corporate bonds og afledte instrumenter. Yderligere information kan rekvireres hos Danske Bank A/S.
F o r b e d r e d e a f k a s tm u l i g h e d e r u n d e r v i r k s o m h e d s s k a t teo r d n i n g e n De mere end 150.000 danskere, som benytter virksomhedsskatteordningen, risikerer hvert år at gå glip af et merafkast af deres opsparing. Tal fra Skatteministeriet viser, at der under virksomhedsskatteordningen er sparet rigtig mange penge op. Penge, som tidligere kun måtte investeres i obligationer eller placeres på en konto i banken, men som nu også må investeres i akkumulerende investeringsbeviser med f.eks. aktier. Det forbedrer mulighederne for et højere afkast betragteligt. Nye investeringsmuligheder I juli 2005 blev skattereglerne nemlig ændret. Det betyder, at selvstændigt erhvervsdrivende under virksomhedsskatteordningen nu har adgang til aktiemarkederne og de bedre langsigtede afkastmuligheder, det giver. Det er godt nyt. De seneste 100 år har globale aktier givet ca. 4 pct. mere i gennemsnitligt årligt afkast end globale obligationer.* Nem og professionel måde at investere på Investerer du din opsparing under virksomhedsskatteordningen i Danske Fund, der er en del af Danske Bank, placerer vores eksperter din opsparing i aktier og/eller obligationer over hele verden. Det giver dig mulighed for konkurrencedygtige afkast og administrative lettelser. Samtidig er der indbygget risikospredning og løbende pleje i alle afdelinger både når det gælder aktier og obligationer. Så selvom der altid er en risiko for tab ved at investere i aktier, er risikoen ved aktieinvesteringer lavere, når du placerer opsparingen i investeringsbeviser. Ved den rigtige sammensætning af aktier og obligationer får du forbedret dine afkastmuligheder og reducerer samtidig din risiko i forhold til en ren obligationsinvestering. Det kan du læse mere om på de følgende sider, hvor vi også præsenterer de mange investeringsmuligheder, Danske Fund tilbyder investorer under virksomhedsskatteordningen. *Historisk afkast er ikke en pålidelig indikator for fremtidigt afkast
Du får hele afkastet v ia kursændringer N u k a n d u i n v e s te r e i a k t i e r v i a a k k u m u l e r e n d e i n v e s te r i n g s b e v i s e r Akkumulerende investeringsbeviser udbetaler ikke kontant udbytte. Resultatet af investeringerne (afkastet) lægges i stedet løbende oven i værdien af din investering. Det har den fordel, at du ikke skal bekymre dig om at geninvestere renter og udbytter. Gennemsnitlige årlige nettoafkast i % før skat 16 14 12 10 8 6 4 2 0 Kontantindskud Danske obligationer Udenlandske obligationer Udenlandske aktier Danske aktier Værdipapirer har været langt bedre end bankbogen de seneste 10 år (sep. 1996 til sep. 2006). Tallene er historiske. Tidligere afkast kan ikke anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast Kilde: InvesteringsForeningsRådets officielle afkaststatistik. Kontantindskuddet er baseret på Danske Banks indlånsrente for op til 100.000 kroner. Personer, der anvender virksomhedsskatteordningen, har ofte ledig kapital, som skal placeres i en kortere eller længere periode. Og ligesom ved alle andre investeringer bør denne kapital investeres bedst muligt. Tidligere begrænsede skattereglerne dog muligheden for at investere midler under virksomhedsskatteordningen i aktier. Bedre afkastmuligheder I dag er det muligt at investere midler under virksomhedsskatteordningen i akkumulerende investeringsbeviser. Reglerne gælder både aktie- og obligationsbaserede investeringsbeviser samt afdelinger, der blander obligationer og aktier når blot beviserne er akkumulerende. Det giver investorer under virksomhedsskatteordningen mulighed for højere afkast end tidligere. Som søjlediagrammet til venstre viser, har værdipapirer hidtil været en langt bedre investering end bankbogen i gennemsnit målt over de seneste 10 år. Aktier g iver mere end obligationer Forskellen på at investere i aktier og obligationer kan illustreres i et simpelt regnestykke: Hvad kan en investering på 250.000 kroner blive til på 10 år? Investerer du din opsparing i obligationer, kan du med det aktuelle renteniveau forvente en gennemsnitlig årlig rente på ca. 4 pct. Det betyder, at de 250.000 kroner efter 10 år er blevet til 370.000 kroner. Investerer du i stedet formuen i aktier, kan du, hvis historien gentager sig, forvente 4 pct. mere i gennemsnitligt årligt afkast. Med et afkast på 8 pct. vil din oprindelige formue efter 10 år være vokset til næsten 540.000 kroner. Aktieinvesteringer giver dig altså et merafkast på ca. 170.000 kroner svarende til 46 pct. efter 10 år. Der er ikke taget højde for skatteforhold i regnestykket. De forventede afkast er baseret på et gennemsnit af de seneste 100 års afkast. Selvom risikoen er højere end ved aktier, er det derfor en god ide at supplere opsparingen med nogle aktier, så du altid har den rigtige sammensætning af aktier og obligationer i forhold til din investeringsprofil.
I n v e s te r i a k t i e r o g o b l i g a t i o n e r f r a h e l e v e r d e n Høj Københavns Fondsbørs, Wall Street i New York eller Børsen i Frankfurt? Mulighederne er mange under virksomhedsskatteordningen, og det er helt op til dig, hvor du vælger at placere din opsparing. Vi anbefaler, at du investerer en del af din opsparing i obligationer og en del i aktier. Hvordan midlerne helt præcis fordeles afhænger af din risikovillighed, tidshorisont og investeringsprofil i øvrigt. I Danske Fund kan du investere i aktier og obligationer fra hele verden. Det giver dig mulighed for at sprede investeringerne over flere regioner og brancher via afdelinger, der eksisterer i specifikke aktieområder f.eks. Sverige, Japan eller sundheds- og bioteksektoren. Det gør risikospredningen lettere. Ønsker du at sprede investeringerne yderligere, har du også mulighed for at investere i aktier fra de nye markeder dvs. vækstmarkeder i bl.a. Kina, Indien og Østeuropa, herunder Baltikum og Balkan. Her er der mulighed for højere afkast, men samtidig også større risiko for tab, end når du investerer i f.eks. europæiske aktier. Du bør derfor gøre op med dig selv, hvor stor risiko du er villig til at løbe. Din bankrådgiver kan hjælpe dig med at afdække din investeringsprofil, herunder din risikoprofil og tidshorisont, og ud fra denne anbefale dig den rigtige fordeling mellem aktier og obligationer. F O R V E N T E T A F K A S T Lav Lav B) 100% aktier A) 100% obligationer F O R V E N T E T R I S I K O En portion aktier luner i opsparingen Figuren viser, at man som langsigtet investor kan forvente højere afkast af sin investering, når man blander aktier og obligationer, end hvis man udelukkende investerer i obligationer. Hvert punkt på kurven viser afkast og risiko ved en given kombination af obligationer og aktier. Bevæger man sig fra punkt A mod punkt B, øges aktieandelen i den samlede opsparing, og andelen af obligationer bliver mindre. De første aktiekøb mindsker risikoen og forbedrer afkastmulighederne, men fortsætter man med at købe aktier på bekostning af obligationer, stiger den samlede risiko igen. Det er derfor vigtigt at få den rigtige kombination af aktier og obligationer. Figuren er bl.a. baseret på den historiske kendsgerning, at aktier på langt sigt giver et højere afkast end obligationer. Høj
Skattelovg ivningen begrænser investeringsmulighederne Skattelovgivningen sætter visse grænser for, hvilke typer værdipapirer du kan købe for midler under virksomhedsskatteordningen. Midlerne kan som hovedregel ikke investeres i enkeltaktier, indeksobligationer, uforrentede obligationer, præmieobligationer eller udloddende investeringsbeviser. Begrænsningen i skattelovgivningen angår kun midler under virksomhedsskatteloven. Personer kan for midler, der ikke er omfattet af virksomhedsskattelovgivningen, foretage investeringer uden begrænsninger, og den skattemæssige behandling af afkastet følger skattelovgivningens almindelige regler. Skattebehandlingen er individuel og kan ændre sig fremover. Lidt om skat ten Investeringsbeviser i akkumulerende investeringsforeningsafdelinger beskattes efter det såkaldte lagerprincip. Som hovedregel skal den årlige værdistigning/tab på beviserne medregnes i din virksomhedsindkomst i det følgende indkomstår. Værdistigning på beviserne i 2007 skal således først beskattes i indkomståret 2008. Hvis du køber beviser i løbet af året, er det værdiændringen fra købstidspunktet frem til udgangen af året, der skal indgå i din virksomhedsindkomst dog først året efter. Har du solgt beviser: som er købt samme år, skal gevinst eller tab indgå i virksomhedsindkomsten for året. som du havde ved årets begyndelse, skal forskellen mellem salgsværdien og værdien ved det foregående års begyndelse (henholdsvis købssummen det foregående år) medregnes i virksomhedsindkomsten for året. Når du investerer i akkumulerende investeringsbeviser med virksomhedsskatteordningens midler, medregnes gevinst og tab i virksomhedsindkomsten. Skulle et investeringsbevis give tab et år, kan tabet fratrækkes fuldt ud i virksomhedsindkomsten i det efterfølgende år. Søg rådgivning, inden du investerer Muligheden for at investere i aktier kan optimere afkastet af dine midler under virksomhedsskatteordningen, men investeringer er altid forbundet med en vis risiko. Du bør derfor drøfte investerings- og skattemæssige forhold med din bankrådgiver og revisor. Et væld af investeringsmuligheder Der findes en bred vifte af investeringsmuligheder, når midler under virksomhedsskatteordningen skal placeres i aktier eller obligationer via akkumulerende investeringsbeviser. Spørg din bankrådgiver til råds.
D a n s k e F u n d e n i n te r n a t i o n a l i n v e s te r i n g s p a r t n e r Danske Fund er en international investeringsforening under Danske Bank. Selskabet er registreret i Luxembourg og sælger investeringsbeviser i bl.a. Danmark, Sverige, Norge, Irland og Luxembourg. Via vores forskellige afdelinger udbyder vi en lang række attraktive værdipapirer til både private og institutionelle investorer. Vi udvikler hele tiden nye investeringsprodukter og samarbejder med professionelle og velrenommerede kapitalforvaltere. Vi lægger stor vægt på altid at kunne imødekomme og tilgodese vores kunders individuelle ønsker og behov. Derfor har vi et bredt udvalg af investeringsafdelinger. Du kan således altid sammensætte din portefølje, så den lever op til præcis dine ønsker til afkast, risikovillighed og investeringshorisont. Hvorfor vælge Danske Fund? Der er flere gode grunde til at vælge Danske Fund: Du får et stærkt hold af forvaltere og analytikere bag dig, hvis mission er at sikre dig et stabilt og langsigtet afkast. Du får mulighed for at investere i et bredt udvalg af afdelinger Du får fuld indsigt i dine investeringer og deres løbende udvikling Du får adgang til de seneste nyheder om vores afdelinger både via vores hjemmeside www.danskefund.dk og via din lokale rådgiver. Vores investeringsf ilosof i Danske Funds investeringsfilosofi er at sikre vores investorer det bedst mulige afkast af deres investeringer på langt sigt. Derfor samarbejder vi kun med kapitalforvaltere, der tænker langsigtet og er placeret tæt på markederne. Det betyder f.eks., at svenske aktier bliver forvaltet i Stockholm og japanske aktier i Tokyo. Der står altså et professionelt forvalter- og analytikerkorps bag dine investeringer. Hvem er vores samarbejdspartnere? Vores primære samarbejdspartner er Danske Capital, som er en del af Danske Bank-koncernen. På områder, hvor Danske Capital ikke er repræsenteret, samarbejder vi med andre kapitalforvaltere. Vi evaluerer løbende vores samarbejdspartnere for at sikre kvalitet i dine investeringer. Flere oplysninger Læs mere om Danske Fund på www.danskefund.dk eller tag en snak med din bankrådgiver, hvis du vil vide mere om dine muligheder for at investere via Danske Fund.
Fordele ved at investere i forening Nem adgang til alverdens værdipapirmarkeder Løbende pleje og risikospredning Mulighed for både aktie- og obligationsinvesteringer Mulighed for et bedre langsigtet afkast end du kan få via bankbogen Offentligt tilsyn og revision Daglige opgørelser af indre værdier og afkast Løbende rapportering