2014 Danske virksomheders kreditværdighed Analyse fra Bisnode Credit BISNODE CREDIT A/S Adresse: Tobaksvejen 21, 2860 Søborg Telefon: 3673 8184, E-mail: business.support@bisnode.dk, Website: www.bisnode.com
Resume Den seneste positive udvikling i kreditværdigheden i dansk erhvervsliv er fortsat ind i det nye år. Andelen af AA-ratede (Høj kreditværdighed) og AAA-ratede virksomheder (Højeste kreditværdighed) er fortsat stigende, og det er sket ved at andelen af A-ratede virksomheder (Kreditværdig) er gået tilsvarende ned. Andelen af C- ratede (Kredit frarådes) og B-ratede virksomheder (Kredit mod sikkerhed) ligger fortsat nogenlunde uændret. I løbet af årets første kvartal så vi at udviklingen i Antallet af konkurser faldt markant sammenlignet med første kvartal for de forgående år. Målt i forhold til februar var der tale om en stigning, det skal dog bemærkes at februar var en måned med et historisk lavt antal konkurser. Sammenlignet med marts måned sidste år er der tale om et markant fald i denne måneds konkurser. Bisnode forventer fortsat, at det samlede antal konkurser i 2014 vil ligge under niveauet for 2013. AAA-ratingskalaen Bisnode Credits kreditvurderingssystem AAA er en statistisk ekspertmodel, som hjælper din virksomhed med at undgå kredittab. Modellen bygger på specialiseret erfaring med kreditgivning kombineret med 25 års statistisk materiale, og fanger en stor del af alle konkurser. Kreditvurderingen er et udtryk for sandsynligheden for, at en given virksomhed kommer i betalingsproblemer. Bisnode Credits kreditvurdering er udtrykt ved en bogstavkode, som er enkel at anvende og forstå. Bisnode Credits rating-skala løber fra AAA, som udtrykker den højeste kreditværdighed, til C som udtrykker den laveste kreditværdighed. Diagram 1 Rating-kategorier og risiko Sandsynlighed for konkurs, tvangsopløsning eller rekonstruktion i løbet af 12 måneder 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% 0,2% 0,5% 1,7% 4,8% 8,2% Diagrammet ovenfor illustrerer, hvordan risiko for at en given virksomhed kommer i betalingsproblemer stiger med en
ringere kreditvurdering ved Bisnode Credit. I kategorien AAA, med lavest risiko, er konkursandelen 1 af 500 virksomheder, mens konkursandelen i kategorien C, med højest risiko, er cirka 1 af 12 virksomheder. Dermed er der store forskelle på risiko afhængig af, hvordan en virksomhed er kategoriseret. De overordnede processer for generering af en rating er som følger: 1. Data indsamles løbende fra mange forskellige kilder. 2. Informationer testes for forklaringsevne og modeller konstrueres. 3. Et vægtet score-system opbygges efter variablernes forklaringsevne. 4. En rating genereres efter antal opnåede point i score-systemet. Overordnet vægtes variablernes hovedområder efter følgende prioritering: 1. Økonomi (Seneste regnskab, nøgletal, mm.). 2. Ejerforhold (Virksomhedsform, moderselskab mm.). 3. Betalingserfaring (fakturaoplysninger, betalingshistorik mm.). 4. Grunddata (Grundlagt år, juridiske forhold mm.). Forekommer der ændringer i ovennævnte forhold foretages der automatisk en ny kreditvurdering, hvilket betyder, at ratingen opdateres dagligt. Du kan læse mere om Bisnodes rating her: http://www.bisnode.com/global/denmark/rating%20guides/bisnode%20rating%20guide.pdf
201001 201003 201005 201007 201009 201011 201101 201103 201105 201107 201109 201111 201201 201203 201205 201207 201209 201211 201301 201303 201305 201307 201309 201311 201401 201403 Kreditværdigheden i dansk erhvervsliv Kreditværdigheden i dansk erhvervsliv måles med Bisnodes AAA-ratingskala. Nedenfor er vist fordelingen på ratingkategorierne per ultimo marts 2014. Diagram 2 Fordelingen af virksomheder på rating-kategorier 9,8% 16,3% 36,2% 6,9% 30,8% AAA AA A B C Marts måned bød på en generel forbedring i kreditværdigheden i dansk erhvervsliv. Andelen af AA-ratede (Høj kreditværdighed) steg fra 30,5 % til 30,8 % i marts måned. Samtidig faldt andelen af C- ratede (Kredit frarådes) fra 16,5 % til 16,3 %. Andelen af B-ratede (Kredit mod sikkerhed) var uændret, mens der skete en svag stigning i andelen af virksomheder i den bedste rating-kategori, AAA-ratede (Højeste Kreditværdighed) på 0,1 procentpoint. Andelen af virksomheder med en A-rating (Kreditværdig) faldt med 0,2 procentpoint, men det er alene et udtryk for, at flere rykkede op til en AA-rating. Diagram 3 Udvikling i andele af rating-kategorier 2010 til 2014 50,0% 45,0% 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% AAA AA A B C 2010 2011 2012 2013 2014
I løbet af årets første kvartal var der samlet tale om en forbedring i kreditværdigheden i dansk erhvervsliv. År til dato er den samlede andel af virksomheder i de to mest kreditværdige rating-kategorier AA og AAA således steget fra 36,8 % til 37,7 % af den samlede bestand af virksomheder. I den anden ende af skalaen er andelen af C-ratede år til dato faldet med 0,3 procentpoint. Diagram 4 Andel og tilvækst i C-ratede virksomheder fordelt på branche i marts 2014 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 1% 1% 0% -1% -1% -2% -2% -3% -3% -4% Andel C-ratede Ændring år-år i %-point Diagram 4 ovenfor viser hvilke brancher 1, som er forbundet med relativ høj risiko ved samhandel. Selvom den generelle risiko ved samhandel har været faldende i løbet af første kvartal af 2014, oplever vi fortsat brancher, der ligger med en relativt høj andel af C-ratede virksomheder. I toppen over brancher med den højeste andel af C-ratede virksomheder ser vi fortsat Overnatningsfaciliteter og restaurationsvirksomhed, Kultur, forlystelser samt Andre Serviceydelser. Alle tre brancher har dog oplevet en svag nedgang i andelen af C-ratede det sidste år. Langt hovedparten af alle brancher har oplevet et fald i andelen af C-ratede siden marts sidste år, og især inden for Fast ejendom og Transportsektoren har man oplevet en faldende andel af virksomheder i den mest risikofyldte rating-kategori. Landbrugssektoren bliver også ved med at klare sig bedre med en faldende andel af C-ratede. 1 Enkelte branchekategorier klassificeret vha. NACE kan fremstå som uhensigtsmæssige at rate. Dog eksisterer der underkategorier i NACEklassifikationen, hvori virksomheder er hensigtsmæssige at rate. Dette gælder f.eks. for NACE-kategorien Offentlig forvaltning og forsvar; socialsikring.
Diagram 5 Andel og tilvækst i AAA-ratede virksomheder fordelt på branche i marts 2014 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% Andel AAA-ratede Ændring år-år i %-point Diagram 5 viser, hvilke brancher som er forbundet med relativt lav risiko ved samhandel. I marts 2014 har alle brancher med undtagelse af El-, gas- og fjernvarmestyring samt Offentlig forvaltning 2 oplevet en stigning i andelen af AAA-ratede virksomheder. Råstofudvinding er fortsat den branche, der er stærkest repræsenteret blandt de mest kreditværdige virksomheder og har fået følgeskab af Fremstillingsbranchen, som har oplevet en af de højeste tilgange af AAA-ratede virksomheder. 2 Offentlig forvaltning har ikke længere virksomheder i AAA-rating kategorien, og det skyldes at virksomheder inden for Offentlig forvaltning etc. kun undtagelsesvis tildeles rating, og derfor kun tæller en beskeden mængde virksomheder med rating.
Konkurser Antallet af konkurser i marts måned, målt i faktiske tal, viste en stigning på 27 % fra måneden før. Udviklingen skal dog ses i forhold til, at februar med kun 261 konkurser, bød på et ekstraordinært lavt antal konkurser. Sammenlignet med marts måned sidste år er konkurserne i marts måned gået fra 464 til 331, hvilket svarer til et fald på 29 %, og udviklingen må derfor betegnes som positiv. Tabel 1 Oversigt over månedlige konkurstal 2008 til 2014 Faktiske konkurser Måned 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Middel 324 512 440 409 480 425 385 442 Februar 251 451 541 478 448 486 261 444 Marts 265 485 620 492 441 464 331 472 274 435 551 407 357 329 416 Maj 252 466 525 450 437 441 464 Juni 264 502 588 473 449 410 484 322 441 494 379 400 377 418 August 208 344 413 362 400 331 370 September 345 456 569 427 387 378 443 430 524 495 414 506 543 496 November 486 567 703 633 574 582 612 December 817 529 483 462 598 364 487 12 måneder 4.238 5.712 6.422 5.386 5.477 5.130 5.625 Middel 353 476 535 449 456 428 326 Som vist i tabellen nedenfor, var der i årets første kvartal i alt 977 konkurser, hvilket svarer til et fald på 29 % sammenlignet med første kvartal sidste år. De forgående tre år har det samlede antal konkurser i årets første kvartal ligget nogenlunde konstant, og vi kan nu konstatere et tydeligt knæk i kurven. Tabel 2 Oversigt over kvartalsvise konkurstal 2008 til 2014 Kvartal 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Middel Q1 840 1.448 1.601 1.379 1.369 1.375 977 1.335 Q2 790 1.403 1.664 1.330 1.243 1.180 1.268 Q3 875 1.241 1.476 1.168 1.187 1.086 1.172 Q4 1.733 1.620 1.681 1.509 1.678 1.489 1.618 12 måneder 4.238 5.712 6.422 5.386 5.477 5.130 5.394 Middel 1.060 1.428 1.606 1.347 1.369 1.283
Diagram 6 Sæsonjusterede konkurser og løbende gennemsnit per måned 2008-2014 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Konkurser - sæsonjusteret 12 mdr. løbende gns. Det løbende gennemsnit som illustreret ovenfor viser, at antallet af konkurser er faldende, og niveauet nærmer sig det fra før krisen i 2008. Tabel 3 Konkurser fordelt på branche for marts måned 2010 til 2014 Branche Antal konkurser for marts måned 2010 2011 2012 2013 2014 Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri 5 12 14 9 10 Råstofudvinding 0 0 0 0 0 Fremstillingsvirksomhed 39 31 31 30 22 El-, gas- og fjernvarmestyring 1 0 1 1 1 Vandforsyning; kloakvæsen, affaldshåndtering og rensning af jord og grundvand 1 0 1 0 1 Bygge- og anlægsvirksomhed 107 68 66 77 46 Engroshandel og detailhandel; reparation af 113 100 97 93 57 motorkøretøjer og motorcykler Transport og godshåndtering 30 31 15 13 23 Overnatningsfaciliteter og restaurationsvirksomhed 25 31 24 36 21 Information og kommunikation 22 17 15 17 10 Pengeinstitut- og finansvirksomhed, forsikring 43 31 33 32 31 Fast ejendom 34 19 23 35 13 Liberale, videnskabelige og tekniske tjenesteydelser 45 29 20 28 17 Administrative tjenesteydelser og hjælpetjenester 36 21 31 25 25
Offentlig forvaltning og forsvar; socialsikring 0 0 0 0 0 Undervisning 0 2 4 1 4 Sundhedsvæsen og sociale foranstaltninger 3 5 5 6 2 Kultur forlystelser og sport 7 5 4 1 4 Andre serviceydelser 6 4 6 2 3 Private husholdninger med ansat medhjælp; husholdningers produktion af varer og tjenesteydelser til eget brug, i.a.n. 0 0 1 0 0 Ekstraterritoriale organisationer og organer 0 0 0 0 0 Uoplyst 102 85 50 58 41 Total 619 491 441 464 331 Hvis vi ser på de enkelte brancher, så er det især de to store brancher Bygge og anlæg samt Engros- og detailhandel der har trukket det samlede antal konkurser ned. I byggebranchen faldt antallet af konkurser fra 77 til 46 fra marts sidste år til i år svarende til et fald på 40 %. Det samlede antal konkurser for branchen i årets første kvartal vidner også om lysere tider, idet antallet her er faldet fra 265 året før til 175 i år svarende til et fald på 34 %. Indenfor engros- og detailhandel var antallet af konkurser faldet fra 93 til 57 hvilket svarer til et fald på 39 %. Også her er der tale om at den positive tendens har bidt sig fast, idet antallet af konkurser i første kvartal faldt fra 204 til 125, hvilket svarer til et fald på 39 %. Ejendomsbranchen fortsætter også de positive takter og bød på kun 13 konkurser i marts i år mod 35 samme måned sidste år. Transportsektoren var blandt de få brancher, som havde en svær marts måned. Antallet af konkurser steg med 77 % fra sidste år til i alt 23. Hovedparten af brancherne, især blandt de store såsom handel, transport og byggeri oplevede et fald i konkurserne i marts måned, og samlet set må udviklingen i årets første kvartal betegnes som meget positiv. Om Bisnode Bisnode Credit er Nordens største udbyder af kredit- og forretningsinformation på erhverv og privatpersoner. Informationen benyttes til kreditvurdering, risikostyring samt til salgs- og marketingtiltag. Bisnode Credit blev etableret i 1908 og opererer i Danmark, Sverige, Norge og Finland. Selskabet er en del af Bisnodekoncernen, som er en af Europas førende leverandører af forretningsinformationer. Bisnode er repræsenteret i 19 europæiske lande med cirka 3.000 ansatte. Bisnode samlede i maj 2013 de tidligere brands D&B, Greens Erhvervsinformation og Soliditet under samme navn, og med det nylige opkøb af Debitor Registret tilbyder Bisnode i Danmark nu kreditvurderinger af både virksomheder og private i Danmark, Norden og Verden, samt en lang række marketingsværktøjer.
For mere information kontakt: Martin Stabell Titel: Risk Management Specialist Tlf.: 3673 8068 E-mail: martin.stabell@bisnode.dk Læs mere på: www.bisnode.com.