1. halvår 2003 Præsentation af regnskabet København, 21. august 2003
1. Resumé af første halvår 2003 Resumé af 1. halvår 2003 - Tilfredsstillende resultat Overskud efter skat stiger 11 pct. til 4.803 mio. kr. Egenkapitalforrentning stiger fra 14,5 pct. til 15,4 pct. Resultat pr. aktie stiger med 13 pct. Basisindtægterne stiger 3 pct. Driftsomkostninger og afskrivninger uændrede på trods af højere fratrædelsesomkostninger og bonus Tab og hensættelser fortsætter på et lavt niveau i forhold til konjunkturerne Basisindtjeningen stiger 1 pct. Beholdningsindtjeningen stiger 83 pct. Aktietilbagekøb i 1. halvår 2003 afsluttet Nye aktietilbagekøb i 2. halvår 2003 2
2. Rente og valuta Rente- og valutaudvikling - Fortsat pres på basisindtægterne fra lavere renter Gennemsnitlig dag-til-dag rente 2003 2002 D i bp Danmark 2.62 3.45-83 Sverige 3.53 3.98-45 Norge 5.69 6.40-71 Valuta (ultimokurser) 2003 2002 D i % SEK/DKK 80.3 81.6-2% NOK/DKK 89.6 100.0-10% EUR/DKK 743.0 742.9 0% GBP/DKK 1,071.8 1,143.3-6% USD/DKK 650.2 744.8-13% Kilde: Danske Analyse Nettorenteindtægter på niveau med 1. halvår 2002 Den lavere forrentning af overskudslikviditet og kapital påvirker basisindtægterne negativt Afdækning af indlånets rentefølsomhed medfører gevinst på 286 mio. kr. (bogført under beholdningsindtjening) Yderligere rentefald ventes i år Høj konverteringsaktivitet på realkredit bidrager med 110 mio. kr. 3
3. Finansielle hovedtal Resultat - Fremgang i indtægter og indtjening Mio. kr. 2003 2002 Indeks 03/02 Basisindtægter 13.872 13.510 103 Omkostninger 7.494 7.504 100 Basisindtjening før hensættelser 6.378 6.006 106 Tab og hensættelser 947 640 148 Basisindtjening 5.431 5.366 101 Beholdningsindtjening 1.282 702 183 Resultat før skat 6.713 6.068 111 Skat 1.910 1.734 110 Periodens resultat 4.803 4.334 111 4
3. Finansielle hovedtal Balance - Vækst i realkreditudlånene Mia. kr. 2003 2002 Indeks 03/02 Bankudlån 476 485 98 -Heraf erhverv 364 377 97 -Heraf privat 112 108 104 Realkreditudlån 484 458 106 Obligationer og aktier 444 324 137 Gæld til kreditinst. m.m. 291 274 106 Indlån 455 412 110 Udstedte obligationer 697 621 112 Efterstillede kapitalindskud 32 31 103 Egenkapital 63 60 105 Aktiver i alt 1.722 1.566 110 5
3. Finansielle hovedtal Nøgletal - Forbedring i centrale nøgletal 2003 2002 Periodens resultat pr. aktie (kr.) 6,8 6,0 Periodens resultat i pct. af gns. egenkapital (p.a.) 15,4 14,5 Solvensprocent 10,0 9,8 Kernekapitalprocent 7,2 7,0 Indre værdi pr. aktie (kr.) 91,1 84,1 Omkostninger i pct. af basisindtægter 54,0 55,5 6
4. Udvikling i regnskabsposter Omkostninger - Fortsat forbedring af omkostningsprocenten Mia. kr. 8 7 6 5 4 2002 2H 2002 2003 Restrukturering Bonus og fratrædelsesgodtgørelser Omkostninger O/I nøgle Pct. 60% 58% 56% 54% 52% 50% Omkostningsprocenten forbedres til 54 i 1. halvår 2003 Omkostningerne påvirkes negativt af fratrædelsesgodtgørelser og performancerelateret bonus Omkostningsudviklingen afspejler ikke til fulde de gennemførte effektiviseringer 7
4. Udvikling i regnskabsposter Omkostninger - Reelt fald i omkostningerne på 6 pct. 2003 2002 Indeks Omkostninger 7.494 7.504 100 Bonus Fratrædelsesgodtgørelser 377 347 213 112 177 310 Underliggende omkostningsbase 6.770 7.179 94 Medarbejderantal (ultimo) (Inkl. Danica) 17.274 18.052 96 8
4. Udvikling i regnskabsposter Siden fusionen - Markant fremgang og stor udbetaling til aktionærerne Omkostningerne i 2003 er reduceret med 3,2 mia. kr. eller 20% siden fusionen Mia. kr. 19 17 15 13 00 01 02 03 3,2 2000 omkostninger plus inflation Realiserede omk. 03 er lig 2 gange 03 Resultatet pr. aktie er steget med over 60% Kr. 14 12 10 Resultat pr. aktie 8 6 00 01 02 03 03 er lig 2 gange 03 Samlet udbytte og tilbagekøb siden fusionen svarer til prisen for RealDanmark Mia. kr. 30 20 10 0 00 01 02 03 RD-pris Pris for RealDanmark Aktietilbagekøb Udbytte 03: Udbyttet lig 02, aktietilbagekøb lig 5 mia. kr. 9
4. Udvikling i regnskabsposter Produktpakker - Salget går bedre end forventet Danske Studie 5.148 solgt i 1. halvår Danske Fri 23.582 solgt i 1. halvår Danske Eksklusiv 1.934 solgt i 1. halvår Danske Ekstra 65.417 solgt i 1. halvår 10
4. Udvikling i regnskabsposter Tab og hensættelser - Fortsat på lavt niveau Mio. kr. 800 600 400 200 0 363 389 302 1. kvt 2. kvt 3. kvt 689 4. kvt 386 1. kvt 254 2. kvt 478 469 365 415 3. kvt 4. kvt 1. kvt. 2. kvt. 2001 2002 2003 Tab og hensættelser udgør 18 basispunkter p.a. af udlån og garantier Forventet langsigtet gennemsnitligt tabsniveau på 23 basispunkter p.a. over en konjunkturcyklus 50 pct. af udlånsporteføljen udgøres af realkreditlån med lav risiko 11
4. Udvikling i regnskabsposter Udlån - Realkredit udlån nu større end bankudlån Fordeling af udlån ultimo 2003 Realkredit 51% Repo 8% USA 1% Norden og UK 21% Danmark 19% Halvdelen af koncernens udlån er sikre realkreditudlån Bankudlån er koncentreret i Danmark, resten af Norden og UK Eksponeringen uden for kernemarkederne er reduceret Eksklusive valutakurseffekten ligger bankudlån 1 pct. højere end ultimo 1. halvår 2002 12
4. Udvikling i regnskabsposter Aktiekursudvikling - Udviklingen følger indeks for europæiske banker 150 Indeks: Danske Bank lig 136 Danske Bank 130 110 90 MSCI Europe Bank (indekseret) 70 juli 02 oktober 02 januar 03 april 03 juli 03 13
5. Udvikling i forretningsområder Udvikling i forretningsområder - Gunstig udvikling for især Markets og Realkredit Basisindtjening før hensættelser Andel Mio. kr. Bankaktiviteter 2003 4.190 2002 4.101 2003 65% 2002 68% - Bankaktiviteter Danmark 2.947 2.918 46% 48% - Bankaktiviteter Udland 1.243 1.183 19% 20% Realkredit 1.099 1.005 17% 17% Danske Markets 625 470 10% 8% Danica Pension 551 504 9% 8% Danske Capital 133 193 2% 3% Øvrige områder -220-267 -3% -4% Koncernen i alt 6.378 6.006 100% 100% 14
5. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Danmark - Yderligere omkostningsreduktion forbedrer indtjeningen Basisindtjening før hensættelser Mia. kr. 3,0 2,9 2,8 2,7 2,6 2,5 2002 2H 2002 2003 Området bidrager med 46 pct. af koncernens basisindtjening før hensættelser Rentefald påvirker indtægterne negativt Omkostningsfald på 8 pct. Omkostningsprocenten forbedres til 57,7 i 1. halvår 2003 fra 59,9 i 1. halvår 2002 Salget af kundepakker går bedre end forventet 15
5. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Norge - Indtægter påvirkes af svagt kapitalmarked Basisindtjening før hensættelser Mio. kr. 400 300 200 100 0 2002 2H 2002 2003 Målt i DKK Ved uændret valutakurs i forhold til 2002 Basisindtjeningen før hensættelser falder med 43 mio. kr. Eksklusive valutakurseffekten er nedgangen på 16 mio. kr., svarende til 5 pct. Svag aktivitet på kapitalmarkederne hæmmer gebyrindtægterne Vækst i udlånet til private på 14 pct. og 18 pct. til erhverv (i lokal valuta) Markedsandelen udgør 4 pct. Kundetilgang Fornuftig udvikling i kreditporteføljen og boniteten 16
5. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Sverige - Fortsat vækst i forretningsomfang Mio. kr. 400 300 200 100 0 Basisindtjening før hensættelser 2002 2H 2002 2003 Målt i DKK Ved uændret valutakurs i forhold til 2002 Vækst i basisindtjeningen før hensættelser på 95 mio. kr. svarende til 45 pct. (47 pct. i lokal valuta) Fremgang i basisindtægterne på 6 pct. (i lokal valuta) Omkostningerne falder 9 pct. grundet bortfald af de omkostninger, der i 2002 blev anvendt til IT-opgradering (i lokal valuta) Vækst i udlån til private på 15 pct. og 16 pct. til erhverv (i lokal valuta) Markedsandel på knap 8 pct. på udlån og 3 pct. på indlån 17
5. Udvikling i forretningsområder Realkredit - Høj konverteringsaktivitet og fortsat udlånsvækst Basisindtjening før hensættelser Mio. kr. 1.250 1.000 750 500 250 0 2002 2H 2002 2003 Stigning i basisindtjening før hensættelser på 9 pct. Indtægt på 225 mio. kr. fra den rekordhøje konverteringsaktivitet Stigning i omkostningerne på 8 pct. på grund af IT-udvikling til nye afdragsfrie lån Positiv udvikling i markedsandelen for nettonyudlån. Stiger fra 26,7 pct. i 1. kvartal til 28,0 pct. i 2. kvartal Udlånet stiger 15 mia. kr. i 1. halvår, 26 mia. kr. siden 1. halvår 2002 Tildeling af AAA rating i maj Salg af afdragsfrie lån fra 1. oktober 18
5. Udvikling i forretningsområder Danske Markets - Tilfredsstillende udvikling i basisindtjeningen Basisindtjening før hensættelser Mio. kr. 800 600 400 200 0 2002 2H 2002 2003 Note: Inkl. tidligere Danske Securities, men ekskl. restruktureringsomkostninger Basisindtjening før hensættelser stiger med 33 pct. i forhold til 1. halvår 2002 17 pct. stigning i basisindtægter især drevet af indtægter på rentebærende instrumenter Fastholdelse af markedsposition og stigende kundeinteresse for afdækningsprodukter 19
5. Udvikling i forretningsområder Danica Pension - Vækst på 18 pct. i bruttopræmierne Bruttopræmier (inkl. unit-link) Mia. kr. 8 6 4 2 0 2002 2H 2002 2003 18 pct. stigning i bruttopræmierne (inkl. unit-link) i forhold til 1. halvår 2002 To-cifret vækst i præmierne fra firmamarkedet Salget af sundhedssikringer fortsat i vækst. Over 16 pct. stigning i antallet af forsikrede i forhold til ultimo 2002 Bruttopræmier fra unit-link på niveau med 1. halvår 2002 20
5. Udvikling i forretningsområder Danica Pension - Indtjeningsfremgang Basisindtjening før hensættelser Mio. kr. 800 600 400 200 0 2002 2H 2002 2003 Basisindtjening stiger med 9 pct. Aktivfordeling ultimo 1. halvår 03: Aktier: 8 pct. Obligationer: 83 pct. Ejendomme: 9 pct. Det kollektive bonuspotentiale udgør 4,3 mia. kr. og kan modstå et aktiekursfald på godt 40 pct. 21
5. Udvikling i forretningsområder Beholdningsindtjeningen - Fald i korte renter forbedrer indtjening Mio. kr. 1.500 1.200 900 600 300 0 Beholdningsindtjening 2002 2H 2002 2003 Den samlede beholdningsindtjening stiger med 580 mio. kr. til 1.282 mio. kr. Indtægtsførsel af risikotillægget for Danica i 1. halvår 2003. Danica bidrager dermed positivt med 141 mio. kr. Afdækning af indlånets rentefølsomhed medfører gevinst på 286 mio. kr. Afkast på noterede aktier er i forhold til ønsket risikoprofil tilfredsstillende Gevinst ved salg af PBS indgår under unoterede aktier 22
6. Forventninger til 2003 Forventninger til 2003 - Fastholdelse i forhold til tidligere udmeldinger Basisindtjeningen forventes at blive på nogenlunde samme niveau som i 2002 Omkostninger forventes at vise en nedgang i 2003 Boniteten i låneporteføljen er tilfredsstillende. Hensættelsesniveauet forventes af blive på et relativt lavt niveau Beholdningsindtjeningen i både bank og forsikring vil som vanligt afhænge af udviklingen på de finansielle markeder Koncernens skat ventes at udgøre 29 pct. af resultatet før skat 23
7. Ny IR-hjemmeside Ny Investor Relations hjemmeside - Bedre information om banken http://www.danskebank.dk/ir 24
www.danskebank.dk