» Halvårsstatus Markedsanalyse Oktober
Udvikling i første halvår i installationsbranchen Prognose for omsætning i installationsbranchen Omsætning +5,0% Beskæftigelse +3,6% : +4,0% 2019: +3,0% Kilde: Danmarks Statistik, faste -priser Note: Første halvår sammenlignet med første halvår. Kilde: TEKNIQ Sammenfatning Installationsbranchen er i god form med solid omsætningsvækst og historisk høj beskæftigelse. Branchens omsætning voksede i første halvår med 5,0 procent i forhold til samme periode sidste år. Det er femte år i træk med vækst, og væksten er øget i år. Et robust opsving i dansk økonomi med tiltagende byggeaktivitet især byggeri af boliger og sygehuse løfter installationsvirksomhedernes aktivitet. Branchens vækst overrasker positivt, og TEKNIQ hæver derfor sine vækstforventninger til indeværende og næste år. Tiltagende vækst i første halvår El- og vvs-virksomhedernes vækst i omsætning og beskæftigelse er højere i år end sidste år. Installationsbranchen omsatte for 24,3 milliarder kroner i første halvår en stigning på 1,2 milliarder kroner i forhold til første halvår. Væksten var 7,2 procent i vvs-branchen og 3,4 procent i elbranchen. Installationsbranchen beskæftigede 46.650 personer i første halvår i år, hvilket er ny beskæftigelsesrekord. En del installationsvirksomheder er udfordret af mangel på arbejdskraft, men det er ikke i nævneværdig grad blevet sværere for installationsvirksomhederne at rekruttere arbejdskraft i det seneste år. Branchens virksomheder har øget beskæftigelsen i en tid med meget lav ledighed blandt elektrikere og vvs ere. Trods fremgang på flere parametre er der stor forskel på travlheden i installationsvirksomhederne. Antallet af konkurser i installations- branchen er steget i år, konkurrencen er hård, og der er stadig tydelige geografiske aktivitetsforskelle. Hver tiende installationsvirksomhed mangler aktivitet og har ledig kapacitet, og branchens omsætning er 8,0 procent under toppen i 2008. Dansk økonomi er inde i et holdbart opsving drevet af flere i beskæftigelse, stigende privatforbrug og større investeringsaktivitet, hvilket stimulerer branchens aktivitet. Det økonomiske opsving forventes at fortsætte i de kommende år, men handelskrig og Brexit kan dæmpe vækstmulighederne på lidt længere sigt. De travle tider i installationsbranchen forårsages også af, at byggeriet af boliger vokser kraftigt, og at aktiviteten fra de store hospitalsbyggerier kulminerer i disse år. Industrien og serviceerhvervene investerer mere som følge af øget kapacitetsudnyttelse, pres på arbejdsmarkedet og behov for intelligente og energibesparende erhvervsbygninger. Væksten i installationsbranchen var i første halvår højere end prognosen fra forårets Markedsanalyse. TEKNIQs forventninger til installationsbranchens vækst opjusteres fra 3,0 til 4,0 procent i og fra 2,5 til 3,0 procent i 2019. Det vurderes, at installationsbranchen kan håndtere det stigende aktivitetsniveau, om end udviklingen kræver, at branchen fortsætter med at benytte alle tilgængelige rekrutteringsmuligheder, som fx at trække folk tilbage til branchen, ansætte flere lærlinge og rekruttere flere ikke-faglærte. MARKEDSANALYSE HALVÅRSSTATUS viser udviklingen i installationsbranchen, dansk økonomi og byggeriet samt giver et bud på, hvad der kan forventes fremadrettet. Analysen er baseret på tal fra Danmarks Statistik samt analyser fra relevante aktører. Redaktionen er afsluttet den 15. oktober. Analysen er udarbejdet af økonomisk konsulent Rasmus Larsen og studentermedhjælper Christian Lyng 2 Markedsanalyse Halvårsstatus
Installationsbranchen Femte år i træk med vækst Installationsbranchen vokser. Tal fra Danmarks Statistik viser, at installationsvirksomhederne omsatte for 24,3 milliarder kroner i første halvår - vækst på 5,0 procent sammenlignet med første halvår. Installationsvirksomhederne har hvert år siden 2013 uafbrudt præsteret stabile aktivitetsstigninger, men branchens omsætning er fortsat 8,0 procent under topniveauet i 2008. Elbranchens omsætning steg i første halvår i år 3,4 procent, og vvs-branchen steg 7,2 procent. I de seneste fem år er begge brancher vokset cirka 20 procent. Vvs-branchen har fra og frem ført an vækstmæssigt, mens det i 2014 og 2015 var elbranchen med den højeste vækst. Boligbyggeboomet har en markant større gennemslagskraft i vvs-branchen end i elbranchen, hvor omsætningen i højere grad kommer fra industrien og andre erhverv. Højkonjunkturen i dansk økonomi er drivkraften bag installationsbranchens stærke udvikling. Tilflytning til byerne, lave renter og høje boligpriser har for alvor sat skub i boligbyggeriet, som skaber efterspørgsel efter branchens ydelser. Aktiviteten fra renovering af private boliger er stigende, og en stor del af de store offentlige byggerier, som fx sygehusbyggeriet, topper fra nu og frem mod 2020 for derefter at aftage kraftigt. Erhvervslivets investeringer i energieffektive bygninger og automatiseret produktion stiger. Trods de travle tider tilkendegav halvdelen af alle installationsvirksomheder til Danmarks Statistik, at de ikke oplevede nogen aktivitetsbegrænsninger i tredje kvartal. Omtrent hver tiende installationsvirksomhed oplevede mangel på efterspørgsel, hvilket sammen med hård konkurrence og geografiske vækstcentre kan forklare, hvorfor antallet af konkurser i branchen er steget i år. Hver tredje el- og vvs-virksomhed oplevede mangel på arbejdskraft. Det er tæt på samme tilkendegivelser som på samme tidspunkt i. Installationsvirksomhederne har løftet både aktivitet og beskæftigelse, uden at det har medført, at mangel på arbejdskraft i mærkbar grad er steget i det seneste år. Installationsbranchen beskæftigede 46.650 personer i første halvår i år. Dermed har branchen slået beskæftigelsesrekorden fra 2007, hvor branchen beskæftigede 45.600 personer. Installationsvirksomhederne har formået at øge beskæftigelsen på trods af en meget lav ledighed for elektrikere og vvs ere 1,1 procent ledige elektrikere og 2,0 procent ledige vvs ere i august. Installationsvirksomhederne har lært af sidste højkonjunktur, og er blevet bedre til at håndtere en øget kamp om arbejdskraften. Branchens kapacitet øges af, at der i dag er flere udenlandske installationsvirksomheder på installationsmarkedet end tidligere især på de store offentlige projekter. Installationsbranchen skal blive ved med at udvide branchens arbejdsstyrke ved at ansætte endnu flere lærlinge, trække folk tilbage til branchen og rekruttere nye typer medarbejdere samt se på mulighederne for udenlandsk arbejdskraft, så mangel på arbejdskraft ikke bliver en væksthindring. Installationsbranchens vækst var højere end forventet i første halvår i år, og TEKNIQ hæver derfor sine vækstskøn for fra 3,0 til 4,0 procent og fra 2,5 til 3,0 procent for 2019. Holder prognosen, vil branchen omsætte for 53,9 milliarder kroner i 2019 - det er 1,8 procent under topniveauet i 2008. Vækst på 3 til 4 procent er moderat, og el- og vvs-virksomhederne kan gradvis omstille sig til den stigende ordremængde. Væksten forventes at blive et procentpoint lavere til næste år, da branchens kapacitetsudnyttelse er forholdsvist høj, og tempoet i dansk økonomi aftager en smule. Figur 1: Installationsbranchens omsætning (milliarder kroner, faste -priser) Figur 2: Installationsbranchens beskæftigelse (antal beskæftigede) 60 Første halvår Andet halvår Skøn 50 40 30 20 10 50.000 45.000 40.000 35.000 Installationsbranchen Gennemsnit 2007-0 2007 2008 2009 2010 2012 2013 2014 2015 2019 30.000 2007 2008 2009 2010 2012 2013 2014 2015 Note: Der er en vis usikkerhed forbundet med de kvartalsvise omsætningstal på grund af sene og fejlbehæftede momsindberetninger. Note: Gennemsnit af årets fire kvartaler. er gennemsnit af 1. og 2. kvartal. Markedsanalyse Halvårsstatus 3
Dansk økonomi og politik Robust opsving Det går ganske godt i dansk økonomi, som er inde i et langt og sundt opsving, og trods flere usikkerheder i verdensøkonomien er der udsigt til, at væksten fortsætter. Beskæftigelsen stiger, virksomhederne investerer mere, privatforbruget øges og der bygges meget. Væksten i bruttonationalproduktet (BNP) bliver dog lavere i år end sidste år, da et stort patentsalg i første kvartal er med til at trække væksten i BNP ned i, og den meget tørre sommer har ramt landbrugets produktion. Væksten i BNP skønnes at rette sig op til næste år. BNP forventes at vokse 1,0 procent i år og 1,8 procent til næste år. Vækstraterne er ikke prangende, men det økonomiske opsving er i dag langt mere robust end under den seneste højkonjunktur inden finanskrisen. Beskæftigelsen stiger over hele landet og er rekordhøj målt på antallet af beskæftigede. I det seneste år er 50.000 flere lønmodtagere kommet i beskæftigelse, og beskæftigelsesudviklingen tegner et billede af et stærkere opsving, end hvad BNP-tallene viser. Beskæftigelsesfremgangen har været mulig på grund af tidligere arbejdsmarkedsreformer og udenlandsk arbejdskraft, som har øget arbejdsstyrken til et historisk højt niveau. Ledigheden er lav, lønningerne stiger og enkelte brancher er begyndt at blive hæmmet af flaskehalse. Fortsat adgang til udenlandsk arbejdskraft og nye arbejdsmarkedsreformer er nødvendige, hvis ikke et stramt arbejdsmarked skal resultere i tabte ordrer og lønpres, der kan dæmpe de danske vækstmuligheder via en svækkelse af konkurrenceevnen. Privatforbruget er den vigtigste vækstmotor i dansk økonomi. Forbrugernes købekraft stimuleres af lave renter, flere i beskæftigelse, stigende boligpriser og reallønsvækst. I er der kommet mere gang i privatforbruget. Forbrugsvæksten er sund og sker ikke for lånte penge, da forbrugerne siden finanskrisen har sparet op og nedbragt gæld, hvorfor der er plads til et større privatforbrug. Eksporten er stagneret i det seneste år, og det skyldes blandt andet, at den effektive danske kronekurs er blevet styrket i forhold til den amerikanske dollar, det britiske pund og den svenske krone tre store eksportmarkeder. Samtidig har der været et stort prispres på medicinal- og søtransportområderne. En tiltagende investeringslyst giver et vigtigt bidrag til økonomien. Det gælder særligt boliginvesteringerne, som er steget meget markant til et højt niveau. Virksomhedernes investeringsaktivitet har vist en opadgående tendens siden midten af 2015, og er langt om længe tilbage på det historiske gennemsnit efter nogle meget magre år under krisen. Fremgangen i investeringerne forventes at fortsætte i de kommende år, og fremgangen understøttes af billig finansiering, positive forventninger og færre ledige ressourcer på arbejdsmarkedet. Dobbelt trussel mod dansk økonomi I takt med at handelskonflikten mellem USA og Kina er eskaleret, er de økonomiske udsigter for verdensøkonomien blevet lidt mindre positive. Risikoen for et såkaldt hårdt Brexit er øget, og den politiske situation er flere steder præget af usikkerhed. Hidtil har der været få konkrete negative effekter af handelskrigen og Brexit-forhandlingerne - briterne er endnu ikke udtrådt af EU - men det er langt fra sikkert, at det samme gør sig gældende fremadrettet. Små åbne økonomier, som den danske, er i høj grad eksponeret for udviklingen i verdensøkonomien, da de danske virksomheder indgår i den globale værdikæde. Selvom det globale økonomiske opsving stadig er på sporet, er der udsigt til en lidt mere afdæmpet global vækst, og verdenshandelen er på længere sigt alvorligt udfordret af protektionisme. Handelskrig. Præsident Trumps optrapning af handelskrigen mod Kina med told på flere og flere kinesiske varer, og det kinesiske modsvar, har eskaleret konflikten, som kan true verdenshandelen og dæmpe efterspørgslen efter danske varer og services, hvis handelskrigen bliver langvarig. Aktuelt er der ikke tegn på en opblødning i konflikten. USA er en forholdsvis lukket økonomi, der er orienteret mod hjemmemarkedet, hvorfor den amerikanske Tabel 1: Økonomiske nøgletal Realvækst i procent Faktisk Prognose 2019 Eksport af varer og tjenester 4,4 0,9 3,2 Privatforbrug 1,6 2,3 1,9 Offentligt forbrug 0,6 0,4 0,5 Faste investeringer 4,5 7,4 5,1 Bruttonationalprodukt (BNP) 2,3 1,0 1,8 Tabel 2: Arbejdsmarkedet I 1.000 personer Faktisk Prognose 2019 Arbejdsstyrke 3.030 3.068 3.093 Beskæftigede 2.921 2.967 2.997 Bruttoledige 116 1068 103 Kilde: Økonomi- og Indenrigsministeriet, Økonomisk Redegørelse august Kilde: Økonomi- og Indenrigsministeriet, Økonomisk Redegørelse august og Nordea Economic Outlook september 4 Markedsanalyse Halvårsstatus
vækst er mindre sårbar over for handelskrigen end Kina, som i langt højere grad er afhængige af eksport og frihandel. Udover handelskrig er Kina udfordret af en gradvis vækstopbremsning. Efter mange år med meget høje vækstrater er det forventeligt, at verdens næststørste økonomi langsomt nærmer sig mere moderate vækstrater. USA er efter mange år med højkonjunktur ved at løbe tør for ledige ressourcer, hvorfor den amerikanske centralbank ad flere omgange har hævet renten. Store skattelettelser har i sat ekstra skub i den amerikanske vækst, men fra 2020 skønnes væksttempoet at falde ganske kraftigt i USA. Brexit. Risikoen for, at Storbritannien forlader EU uden en aftale, er steget på det seneste, og den engelske regering fremstår splittet og handlingslammet. De næste måneder bliver en nervepirrende affære, hvor Storbritannien og EU skal skal nå til enighed om en aftale inden den formelle exit-dato den 29. marts 2019. Storbritannien er en stor aftager af danske og europæiske eksportvarer, og et hårdt Brexit vil ramme stort set alle brancher i dansk erhvervsliv. Gode tider på boligmarkedet Fremgangen på boligmarkedet er fortsat i. Tempoet er i år lavere for ejerlejligheder og højere for enfamiliehuse i forhold til sidste år. Det lavere tempo for ejerlejligheder skyldes strammere lånekrav, og at priserne i flere større byer er kommet op på et niveau, hvor alle ikke kan være med. Priserne på enfamiliehuse steg 4,4 procent i det første halvår af sammenlignet med samme periode sidste år, mens ejerlejlighederne steg 6,7 procent. Priserne på ejerlejligheder har overgået niveauet inden finanskrisen, men priserne på enfamiliehuse er stadig et stykke fra. Boligpriserne er steget i de fleste dele af landet i det seneste år. Den stærke udvikling på boligmarkedet ser ud til at fortsætte i de kommende år. Boligprisstigningerne forventes at aftage lidt, da renterne på et tidspunkt vil stige, og at det massive boligbyggeri vil øge udbuddet i byerne. Dertil kommer, at det nye boligskattesystem vil begynde at spille en rolle frem mod og efter indfasningen i 2021. Høj aktivitet i byggeriet Det økonomiske opsving i dansk økonomi er drivkraften for den aktuelt høje byggeaktivitet. Nybyggeriet vokser, og markedet for reparation og vedligeholdelse er også i vækst. Boligbyggeriet boomer, og antallet af påbegyndte boliger vil i 2020 udfordre toppunktet fra 2006. Modsat er erhvervsbyggeriet lavt sammenlignet med 2006, men dog på vej op. Anlægsinvesteringerne forventes at opleve stilstand, indtil arbejdet på Femern Bælt-forbindelsen starter op. Stigningen i boligbyggeriet er drevet af reel efterspørgsel grundet tendenser som urbanisering, ændrede befolkningsmønstre med flere aleneboere og mange studerende på de videregående uddannelser. Samtidig har stigende boligpriser gjort det attraktivt at bygge nyt - særligt etagebyggeri. Fremgangen i boligbyggeriet er geografisk bestemt. De største byer tiltrækker folk fra hele landet, og folk fra landområder flytter til den største by i kommunen. I skønner Dansk Byggeri, at der bliver påbegyndt byggeri af 33.500 boliger 4.000 boliger flere i forhold til. I 2019 forventes en stigning på 500 boliger, der yderligere forventes at vokse med 1.000 boliger i 2020 til 35.000 påbegyndte boliger. Både det private og almene boligbyggeri bidrager til udviklingen. Aktiviteten fra renovering og vedligeholdelse af boliger og andre bygninger er stigende, og renoveringsmarkedet understøttes af lave renter, stigende friværdi, rentable energibesparende løsninger og den grønne BoligJobordning. Figur 3: Boligprisudvikling (indeks, faste priser) Figur 4: Påbegyndt boligbyggeri (antal boliger) 130 120 110 100 90 80 70 2006 Enfamiliehuse 2007 2008 2009 2010 Ejerlejligheder 2012 2013 2014 2015 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 Påbegyndte boliger Skøn 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2012 2013 2014 2015 2019 2020 Kilde: Danmarks Statistik og Dansk Byggeri, Konjunkturanalyse oktober Markedsanalyse Halvårsstatus 5